金融工具：套期工具和被套期項(xiàng)目

金融工具：套期工具和被套期項(xiàng)目一、套期工具和被套期項(xiàng)目1.套期工具（1）符合條件的套期工具套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價值或現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價值或現(xiàn)金流量變動的金融工具。企業(yè)可以作為套期工具的金融工具包括：①以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的衍生工具，但簽出期權(quán)（賣出期權(quán)）除外。企業(yè)只有在對購入期權(quán)進(jìn)行套期時，簽出期權(quán)才可以作為套期工具。衍生工具通?？梢宰鳛樘灼诠ぞ?。衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具等。例如，某企業(yè)為規(guī)避庫存銅價格下跌的風(fēng)險，可以賣出一定數(shù)量銅期貨合同。其中，銅期貨合同即是套期工具。②以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債，但指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益、且其自身信用風(fēng)險變動引起的公允價值變動計入其他綜合收益的金融負(fù)債除外。對于指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益、且其自身信用風(fēng)險變動引起的公允價值變動計入其他綜合收益的金融負(fù)債，由于沒有將整體公允價值變動計入損益，不能作為合格的套期工具。此外，對于以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的非交易性權(quán)益工具投資，因其公允價值變動不計入損益，也不能作為合格的套期工具。【思考題】甲公司持有1年期的票據(jù)，其收益率與黃金價格指數(shù)掛鉤。甲公司將該票據(jù)分類為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。同時，甲公司簽訂了一項(xiàng)1年后以固定價格購買黃金的合同（尚未確認(rèn)的確定承諾），以滿足生產(chǎn)需要。該票據(jù)能否作為套期工具？可以。該票據(jù)作為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的非衍生金融資產(chǎn)，可以被指定為套期工具，對尚未確認(rèn)的確定承諾的價格風(fēng)險引起的公允價值變動風(fēng)險敞口進(jìn)行套期。③對于外匯風(fēng)險套期，企業(yè)可以將非衍生金融資產(chǎn)（選擇以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的非交易性權(quán)益工具投資除外）或非衍生金融負(fù)債的外匯風(fēng)險成分指定為套期工具【思考題】甲公司的記賬本位幣為人民幣。甲公司發(fā)行債券，面值為5600萬美元、年利率6%的固定利率債券，每半年支付一次利息，2年期，甲公司將該債券分類為以攤余成本計量的金融負(fù)債。甲公司同時簽訂了2年后到期的、5600萬美元的固定價格銷售承諾（尚未確認(rèn)的確定承諾）。該外幣金融負(fù)債能否作為套期工具？甲公司可以將以攤余成本計量的美元負(fù)債的外匯風(fēng)險成分作為套期工具，對固定價格銷售承諾的外匯風(fēng)險引起的公允價值變動或者現(xiàn)金流量變動風(fēng)險敞口進(jìn)行套期。（2）對套期工具的指定①企業(yè)在確立套期關(guān)系時，應(yīng)當(dāng)將前述符合條件的金融工具整體指定為套期工具，因?yàn)槠髽I(yè)對套期工具進(jìn)行計量時，通常以該金融工具整體為對象，采用單一的公允價值基礎(chǔ)對其進(jìn)行計量。但是，由于期權(quán)的時間價值、遠(yuǎn)期合同的遠(yuǎn)期要素和金融工具的外匯基差通常具有套期成本的特征且可以單獨(dú)計量，為便于提高某些套期關(guān)系的有效性，允許企業(yè)在對套期工具進(jìn)行指定時，作出以下例外處理：a.對于期權(quán)，企業(yè)可以將期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值分開，只將期權(quán)的內(nèi)在價值變動指定為套期工具?！窘忉尅科跈?quán)的價值包括內(nèi)在價值（立即執(zhí)行期權(quán)時現(xiàn)貨價格與行權(quán)價格之差所帶來的收益）和時間價值（期權(quán)的價格與內(nèi)在價值之差）。期權(quán)價值＝內(nèi)在價值＋時間價值；內(nèi)在價值會隨著被套期項(xiàng)目的公允價值變動而變動，可以將風(fēng)險抵銷，而時間價值隨著時間的推移會變?yōu)榱悖c被套期項(xiàng)目的價值變動無關(guān)，不能用來抵銷被套期項(xiàng)目的風(fēng)險，所以要排除。b.對于遠(yuǎn)期合同，企業(yè)可以將遠(yuǎn)期合同的遠(yuǎn)期要素和即期要素分開，只將即期要素的價值變動指定為套期工具?！窘忉尅考雌谝鼐褪呛贤男衅谙迌?nèi)，不同時期要實(shí)現(xiàn)的分期合同目的，即期要素的價值隨著被套期項(xiàng)目的價值變動而變動，可以抵銷風(fēng)險。遠(yuǎn)期要素是合同期滿要實(shí)現(xiàn)的合同目的，與被套期項(xiàng)目的價值變動無關(guān)，不能用來抵銷被套期項(xiàng)目的風(fēng)險，所以要排除。c.對于金融工具，企業(yè)可以將金融工具的外匯基差單獨(dú)分拆，只將排除外匯基差后的金融工具指定為套期工具?！窘忉尅炕睿浆F(xiàn)貨價格－期貨價格；外匯基差，是指同一時間、同一地點(diǎn)的外匯現(xiàn)貨和期貨的價格差額?；钜话阌涩F(xiàn)貨和期貨的時空差異形成的，在同一時間的情況下，空間差異由交易費(fèi)用、運(yùn)輸成本、持有成本（儲存成本、利息、保險費(fèi)等）形成的，基差是客觀存在的，一般不隨著被套期項(xiàng)目價值的變動而變動，不能用來抵銷被套期項(xiàng)目的風(fēng)險，所以要排除。②企業(yè)可以將套期工具的一定比例指定為套期工具，但不可以將套期工具剩余期限內(nèi)某一時段的公允價值變動部分指定為套期工具。例如，甲公司有一項(xiàng)支付固定利息、收取浮動利息的互換合同，擬將其用于對該公司所發(fā)行的浮動利率債券進(jìn)行套期。該互換合同的剩余期限為10年，而債券的剩余期限為5年。在這種情況下，甲公司不能將該互換合同剩余期限中某5年的互換合同公允價值變動指定為套期工具?！窘忉尅科谙薏黄ヅ涞臅r候，往往風(fēng)險不能對沖，所以不能指定為套期工具。期限匹配策略在風(fēng)險管理中是一個很重要的策略。③企業(yè)可以將兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上金融工具（或其一定比例）的組合指定為套期工具（包括組合內(nèi)的金融工具形成風(fēng)險頭寸相互抵銷的情形）?！窘忉尅筷P(guān)鍵是判斷被套期項(xiàng)目的風(fēng)險特征，如果找不到合適的單一金融工具來對沖風(fēng)險的，可以找?guī)讉€金融工具形成組合，來對沖被套期風(fēng)險，這個組合就可以被指定為套期工具。組合的目的就是為了對沖被套期項(xiàng)目的風(fēng)險?！舅伎碱}】甲公司發(fā)行了10年期的固定利率債券。甲公司的風(fēng)險管理策略為固定未來12個月的利率。因此，甲公司在發(fā)行該債券時簽訂了10年期收取固定利率、支付浮動利率的互換合同（互換條款與債券條款完全匹配）和1年期收取浮動利率、支付固定利率的互換合同。兩個互換合同的組合能否作為套期工具？如果其他套期會計條件均滿足，甲公司可以將這兩個互換合同的組合指定為對該債券第2年到第10年利率風(fēng)險進(jìn)行公允價值套期的套期工具。（3）使用單一套期工具對多種風(fēng)險進(jìn)行套期企業(yè)通常將單項(xiàng)套期工具指定為對一種風(fēng)險進(jìn)行套期。但是，如果對套期工具與被套期項(xiàng)目的不同風(fēng)險敞口之間有具體指定關(guān)系，則一項(xiàng)套期工具可以被指定為對一種以上的風(fēng)險進(jìn)行套期。例如，甲公司的記賬本位幣是人民幣，其承擔(dān)了一項(xiàng)5年期浮動利率的美元債務(wù)。為規(guī)避該金融負(fù)債的外匯風(fēng)險和利率風(fēng)險，甲公司與某金融機(jī)構(gòu)簽訂一項(xiàng)交叉貨幣利率互換合同，使該互換合同的條款與該金融負(fù)債的條款相匹配，并將該互換合同指定為套期工具。根據(jù)該互換合同，甲公司可以定期收取按美元浮動利率計算確定的利息，同時支付按人民幣固定利率計算確定的利息。甲公司使用該互換合同為對利率風(fēng)險和外匯風(fēng)險進(jìn)行套期。2.被套期項(xiàng)目（1）符合條件的被套期項(xiàng)目被套期項(xiàng)目，是指使企業(yè)面臨公允價值或現(xiàn)金流量變動風(fēng)險，且被指定為被套期對象的、能夠可靠計量的項(xiàng)目。企業(yè)可以將下列單個項(xiàng)目、項(xiàng)目組合或其組成部分指定為被套期項(xiàng)目：①已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債。②尚未確認(rèn)的確定承諾。其中，確定承諾，是指在未來某特定日期或期間，以約定價格交換特定數(shù)量資源、具有法律約束力的協(xié)議；尚未確認(rèn)，是指尚未在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)。【思考題】甲公司為我國境內(nèi)機(jī)器生產(chǎn)企業(yè)，采用人民幣作為記賬本位幣。甲公司與境外某公司簽訂了一項(xiàng)設(shè)備購買合同，約定6個月后按固定的外幣價格購入設(shè)備，即甲公司與境外公司達(dá)成了一項(xiàng)確定承諾。同時，甲公司簽訂了一份外幣遠(yuǎn)期合同，以對該項(xiàng)確定承諾產(chǎn)生的外匯風(fēng)險進(jìn)行套期。本例中的確定承諾是否是被套期項(xiàng)目，本例中的外幣遠(yuǎn)期合同是否是套期工具？該確定承諾可以被指定為被套期項(xiàng)目，外幣遠(yuǎn)期合同可以被指定為公允價值套期或現(xiàn)金流量套期中的套期工具。③極可能發(fā)生的預(yù)期交易。預(yù)期交易，是指尚未承諾但預(yù)期會發(fā)生的交易。企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確區(qū)分預(yù)期交易與確定承諾?！舅伎碱}】業(yè)務(wù)（1）2×20年5月1日，甲公司預(yù)期2個月后將購買200噸銅，用于2×20年7月的生產(chǎn)。業(yè)務(wù)（2）2×20年5月1日，甲公司簽訂了一份法律上具有約束力的采購協(xié)議，約定于2×20年6月30日向乙公司以每噸4萬元的價格購買200噸銅。判斷上述業(yè)務(wù)是預(yù)期交易還是確定承諾？業(yè)務(wù)（1）為預(yù)期交易；業(yè)務(wù)（2）為確定承諾。簽訂了法律上具有約束力的采購協(xié)議為確定承諾，而尚未承諾但預(yù)期會發(fā)生的交易為預(yù)期交易。④境外經(jīng)營凈投資。境外經(jīng)營凈投資包括《企業(yè)會計準(zhǔn)則第19號——外幣交易》及其相關(guān)規(guī)定所定義的境外經(jīng)營凈投資及實(shí)質(zhì)構(gòu)成境外經(jīng)營凈投資的外幣貨幣性項(xiàng)目。境外經(jīng)營可以是企業(yè)的子公司、合營安排、聯(lián)營企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)。在境內(nèi)的子公司、合營安排、聯(lián)營企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)，采用不同于企業(yè)記賬本位幣的，也視同境外經(jīng)營?！舅伎碱}】甲公司的記賬本位幣為人民幣，2×20年1月1日，甲公司以20000萬美元從非關(guān)聯(lián)方處購買了境外乙公司的全部100%普通股股份，取得控制權(quán)。在購買日，乙公司的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價值為14000萬美元。甲公司合并財務(wù)報表中確認(rèn)相應(yīng)商譽(yù)6000萬美元。同時，在購買日，甲公司向乙公司提供長期借款4000萬美元，甲公司將其作為長期應(yīng)收款處理，但甲公司既無計劃也無可能在可預(yù)見的未來會計期間收回這筆長期應(yīng)收款。本例中能夠被指定為被套期項(xiàng)目的是什么？在購買日，如果甲公司計劃對乙公司的境外經(jīng)營凈投資進(jìn)行套期，則能夠被指定為被套期項(xiàng)目的境外經(jīng)營凈投資的最大金額為24000萬美元，包括所購境外經(jīng)營的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)14000萬美元，構(gòu)成境外經(jīng)營凈投資一部分的商譽(yù)6000萬美元，以及甲公司對乙公司的長期應(yīng)收款4000萬美元。（2）項(xiàng)目組成部分企業(yè)可以將上述已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾、極可能發(fā)生的預(yù)期交易以及境外經(jīng)營凈投資等單個項(xiàng)目整體或者項(xiàng)目組合指定為被套期項(xiàng)目，企業(yè)也可以將上述單個項(xiàng)目或者項(xiàng)目組合的一部分（項(xiàng)目組成部分）指定為被套期項(xiàng)目。①項(xiàng)目整體公允價值或現(xiàn)金流量變動中僅由某一個或多個特定風(fēng)險引起的公允價值或現(xiàn)金流量變動部分（風(fēng)險成分）。在風(fēng)險管理實(shí)務(wù)中，企業(yè)經(jīng)常不是為了對被套期項(xiàng)目整體公允價值或現(xiàn)金流量變動進(jìn)行套期，而僅為了對特定風(fēng)險成分進(jìn)行套期?！舅伎碱}】甲公司與乙公司訂立了一項(xiàng)以合同指定公式進(jìn)行定價的長期天然氣供應(yīng)合同，該公式主要參考商品價格（例如柴油）和其他因素（例如運(yùn)輸費(fèi)）對長期天然氣進(jìn)行定價。為了管理長期天然氣供應(yīng)合同涉及的長期天然氣價格風(fēng)險，甲公司利用柴油遠(yuǎn)期合同對該供應(yīng)合同定價中的柴油價格風(fēng)險進(jìn)行套期。由于該供應(yīng)合同的條款和條件對柴油組成部分作出了明確規(guī)定，因而柴油價格風(fēng)險引起的公允價值變動部分屬于合同明確的風(fēng)險成分。柴油價格風(fēng)險引起的公允價值變動部分能否作為符合條件的風(fēng)險成分被指定為被套期項(xiàng)目?？梢?。根據(jù)長期天然氣供應(yīng)合同定價公式，該風(fēng)險成分能夠單獨(dú)識別；同時，市場上存在可交易的柴油遠(yuǎn)期合同，該風(fēng)險成分能夠可靠計量。因此，甲公司的長期天然氣供應(yīng)合同定價中的柴油價格風(fēng)險引起的公允價值變動部分可以作為符合條件的風(fēng)險成分，被指定為被套期項(xiàng)目。②一項(xiàng)或多項(xiàng)選定的合同現(xiàn)金流量。在企業(yè)風(fēng)險管理活動中，企業(yè)有時會對一項(xiàng)或多項(xiàng)選定的合同現(xiàn)金流量進(jìn)行套期，例如，企業(yè)有一筆期限為10年、年利率8%、按年付息的長期銀行借款，企業(yè)出于風(fēng)險管理需要，對該筆借款所產(chǎn)生的前5年應(yīng)支付利息進(jìn)行套期。按照規(guī)定，一項(xiàng)或多項(xiàng)選定的合同現(xiàn)金流量可以指定為被套期項(xiàng)目。③項(xiàng)目名義金額的組成部分。項(xiàng)目名義金額的組成部分，是指項(xiàng)目整體金額或數(shù)量的特定部分，其可以是項(xiàng)目整體的一定比例部分（例如1000噸銅存貨中的20%；），也可以是項(xiàng)目整體的某一層級部分（例如某月購入的前100桶原油或某月售出的前100兆瓦小時的電力）（3）匯總風(fēng)險敞口企業(yè)可以將符合被套期項(xiàng)目條件的風(fēng)險敞口與衍生工具組合形成的匯總風(fēng)險敞口指定為被套期項(xiàng)目。例如，甲企業(yè)利用合同期限為15個月