銀行業(yè)量緩價(jià)減息差階段企穩(wěn)

銀行業(yè)量緩價(jià)減息差階段企穩(wěn)二季度末，中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額為433.1萬億元，同比增長6.6%；其中，大型商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額為185.1萬億元，同比增長7.9%，占比42.7%；股份制商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額為72.1萬億元，同比增長3.7%，占比16.7%。二季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款（包括小微型企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款）余額為78萬億元；其中，單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額為32萬億元，同比增長17.1%。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定，二季度末，商業(yè)銀行（法人口徑，下同）不良貸款余額為3.3萬億元，較上季度末減少272億元；商業(yè)銀行不良貸款率為1.56%，較上季度末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。二季度末，商業(yè)銀行正常貸款余額為210.8萬億元；其中，正常類貸款余額為206.1萬億元，關(guān)注類貸款余額為4.8萬億元。二季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為7萬億元，較上季度末增加1040億元；撥備覆蓋率為209.32%，較上季度末上升4.78個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率為3.26%，與上季度末基本持平。二季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為15.53%，較上季度末上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；一級資本充足率為12.38%，較上季度末上升0.04個(gè)百分點(diǎn)；核心一級資本充足率為10.74%，較上季度末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行流動(dòng)性指標(biāo)保持平穩(wěn)，二季度末，商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率為150.7%，較上季度末下降0.14個(gè)百分點(diǎn)；凈穩(wěn)定資金比例為125.92%，較上季度末上升0.59個(gè)百分點(diǎn)；流動(dòng)性比例為72.38%，較上季度末上升3.72個(gè)百分點(diǎn)；人民幣超額備付金率為1.72%，較上季度末上升0.02個(gè)百分點(diǎn)；存貸款比例（人民幣境內(nèi)口徑）為80.59%，較上季度末上升1.78個(gè)百分點(diǎn)。國有大行、股份制銀行、城商行盈利增速環(huán)比改善，農(nóng)商行增速有所放緩。從各類銀行表現(xiàn)來看，國有大行、股份制銀行、城商行凈利潤同比增速分別為-2.9%、1.4%、4.4%，增速較一季度分別提升了1.7個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)、0.3個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)商行凈利潤同比增長5.9%，增速環(huán)比下降9.7個(gè)百分點(diǎn)。從規(guī)模增長來看，二季度，商業(yè)銀行擴(kuò)表進(jìn)一步放緩，各類銀行表現(xiàn)延續(xù)分化。二季度，商業(yè)銀行信貸、非信貸資產(chǎn)增速均有所放緩。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇彈性偏弱，有效信貸需求不足，以及監(jiān)管引導(dǎo)商業(yè)銀行弱化增量、優(yōu)化存量、防止資金空轉(zhuǎn)的政策導(dǎo)向下，商業(yè)銀行二季度以來擴(kuò)表速度延續(xù)放緩趨勢。6月末，商業(yè)銀行總資產(chǎn)同比增長7.28%，環(huán)比一季度下降1.86個(gè)百分點(diǎn)；其中，貸款同比增長8.8%，非信貸類資產(chǎn)同比增長4.9%，環(huán)比分別下降1.1個(gè)百分點(diǎn)、2.7個(gè)百分點(diǎn)。國有大行貸款增速環(huán)比降幅較大，絕對水平仍領(lǐng)先；股份制銀行增速降幅收窄；優(yōu)質(zhì)區(qū)域中小銀行增速高于行業(yè)均值。6月末，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行貸款同比分別增長10.5%、4.6%、9.3%、8%；增速環(huán)比一季度分別放緩1.4個(gè)百分點(diǎn)、0.5個(gè)百分點(diǎn)、1.1個(gè)百分點(diǎn)、1.5個(gè)百分點(diǎn)。從絕對增速水平來看，國有大行依然發(fā)揮頭雁作用保持相對較快擴(kuò)表，增速環(huán)比降幅較大，主要與“手工補(bǔ)息”整頓有關(guān)；股份制銀行信貸增速在低位小幅收窄；城商行、農(nóng)商行內(nèi)部預(yù)計(jì)分化較大，優(yōu)質(zhì)區(qū)域城商行、農(nóng)商行增速領(lǐng)先（已披露業(yè)績快報(bào)/中報(bào)的杭州銀行、齊魯銀河、南京銀河、瑞豐銀河、蘇農(nóng)商行貸款同比增速分別為16.5%、15.3%、13.5%、8.9%、8.7%，均高于細(xì)分行業(yè)平均）。在資產(chǎn)質(zhì)量方面，商業(yè)銀行不良指標(biāo)總體平穩(wěn)，撥備覆蓋率環(huán)比提升。截至6月末，商業(yè)銀行不良率為1.56%，環(huán)比一季度下降3BP。關(guān)注類貸款占比2.22%，環(huán)比上升4BP，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)總體平穩(wěn)；其中，國有大行、城商行、農(nóng)商行不良率環(huán)比分別下降1BP、1BP、20BP至1.24%、1.77%、3.14%，股份制銀行不良率環(huán)比持平于1.25%。判斷當(dāng)前銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力主要來自零售端的消費(fèi)貸及經(jīng)營貸，以及對公房地產(chǎn)貸款。截至6月末，商業(yè)銀行撥備覆蓋率為209.3%，撥貸比為3.24%，撥備/總資產(chǎn)為1.89%，環(huán)比分別提升4.8個(gè)百分點(diǎn)、1BP、2BP，撥備進(jìn)一步夯實(shí)；其中，國有大行、城商行、農(nóng)商行撥備覆蓋率環(huán)比提升2.59個(gè)百分點(diǎn)、1.11個(gè)百分點(diǎn)、10.54個(gè)百分點(diǎn)至253.8%、192.35%、143.14%；股份制銀行環(huán)比下降1.45個(gè)百分點(diǎn)至216.58%。從銀行資本來看，商業(yè)銀行核心一級資本充足環(huán)比微降，資本充足率則進(jìn)一步提升。截至6月末，商業(yè)銀行核心一級資本充足率、資本充足率分別為10.74%、15.53%，環(huán)比分別變動(dòng)-2BP、10BP。資本充足率提升主要受益于資本新規(guī)以及資產(chǎn)增速下降。6月末，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)同比增加4.5%，增速環(huán)比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)；且增速低于總資產(chǎn)增速。從各類銀行來看，國有大行資本充足率環(huán)比持平于18.31%，股份制銀行、城商行、農(nóng)商行環(huán)比分別提升8BP、25BP、38BP至13.61%、12.71%、13.08%。資產(chǎn)負(fù)債兩端對息差階段企穩(wěn)均起到支撐作用，國有大行盈利增速改善。二季度，商業(yè)銀行凈利潤同比增長0.4%，環(huán)比一季度下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；其中，國有大行凈利潤同比下降2.9%，降幅較一季度收窄1.7個(gè)百分點(diǎn)，盈利邊際改善；股份制銀行及城商行增速分別為1.4%和4.4%，增速環(huán)比變化平穩(wěn)；農(nóng)商行同比增長5.9%，增速較一季度大幅下降9.7個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)合對撥備及不良的分析可知，農(nóng)商盈利增速下降源于撥備大幅多計(jì)提。此外，商業(yè)銀行非息收入占比環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，反映手續(xù)費(fèi)及投資類收入二季度承壓。從息差角度看，商業(yè)銀行二季度凈息差為1.54%，與一季度相同，息差階段性企穩(wěn)，各類銀行息差環(huán)比變化亦在1BP以內(nèi)。息差企穩(wěn)一方面源于監(jiān)管叫停“手工補(bǔ)息”使得銀行高負(fù)債成本有所緩釋，另一方面或源于資產(chǎn)端擺布的安排，銀行加大高收益貸款的投放，壓降低收益（例如貼現(xiàn)）貸款的規(guī)模，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得以改善。值得注意的是，國有大行規(guī)模增長邊際承壓，股份制銀行或有階段性縮表壓力。二季度，國有大行資產(chǎn)負(fù)債增速較一季度分別下降3.3個(gè)百分點(diǎn)和3.6個(gè)百分點(diǎn)，各類銀行中降幅最大，其余類型銀行增速變化相對平穩(wěn)；從絕對水平看，股份制銀行資產(chǎn)負(fù)債兩端增速均低于4%，在各類銀行中增速最低，凸顯股份制銀行在低利率及需求不足環(huán)境下的擴(kuò)表壓力。結(jié)合貸款數(shù)據(jù)來看，二季度，國有大行貸款增速為10.5%，環(huán)比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，小于資產(chǎn)降幅，推測季末國有大行金融投資交易及同業(yè)融出的時(shí)點(diǎn)行為影響非信貸資產(chǎn)增長。此外，在央行信貸收支表中，國有大行存款增長亦承壓，二季度，全國性大行存款增速較一季度放緩1.7個(gè)百分點(diǎn)，致使國有大行存貸增速差擴(kuò)大，環(huán)比一季度下降1.3個(gè)百分點(diǎn)；而中小銀行存款增速環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)存貸差環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。存款增長分化主要源于監(jiān)管對“手工補(bǔ)息”叫停后，國有大行高息攬儲行為受到抑制，部分存款由國有大行轉(zhuǎn)移至中小銀行。二季度，商業(yè)銀行不良率環(huán)比下降3BP至1.56%，不良額環(huán)比下降0.8%，關(guān)注率略升5BP至2.22%，其中，農(nóng)商行不良率環(huán)比下降20BP至3.14%，不良額環(huán)比下降5.2%，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)大幅改善。但在撥備視角下，農(nóng)商行撥備覆蓋率環(huán)比上升10.43個(gè)百分點(diǎn)至143.14%，信貸撥備余額環(huán)比上升2.2%，撥備增長與不