期貨基礎知識-期貨從業(yè)資格考試《基礎知識》押題密卷8

期貨基礎知識-期貨從業(yè)資格考試《基礎知識》押題密卷8單選題（共80題，共80分）(1.)滬深300股指期貨的交割結算價是依據(jù)()確定的。A.最后交易日最后5分鐘期貨交（江南博哥）易價格的加權平均價B.從上市至最后交易日的所有期貨價格的加權平均價C.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個小時的算術平均價D.最后交易日的收盤價正確答案：C參考解析：滬深300股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術平均價。計算結果保留至小數(shù)點后兩位。交易所有權根據(jù)市場情況對股指期貨的交割結算價進行調整。(2.)期貨的套期保值是指企業(yè)通過持有與現(xiàn)貨市場頭寸方向()的期貨合約，或將期貨合約作為其現(xiàn)貨市場未來要交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。A.相同B.相反C.相關D.相似正確答案：B參考解析：套期保值，又稱避險、對沖等。廣義上的套期保值，是指企業(yè)利用一個或一個以上的工具進行交易，預期全部或部分對沖其生產經營中所面臨的價格風險的方式。期貨的套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。(3.)在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元/噸，前一成交價為4527元/噸，若投資者賣出申報價為4526元/噸，則其成交價為()元/噸。A.4530B.4526C.4527D.4528正確答案：C參考解析：國內期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格。由于4530>4527>4526，因此以前一成交價成交。(4.)我國期貨交易所根據(jù)工作職能需要設置相關業(yè)務，但一般不包括()。A.交易部門B.交割部門C.財務部門D.人事部門正確答案：D參考解析：本題考查會員制期貨交易所的組織架構。交易所根據(jù)工作職能需要設置相關業(yè)務部門，一般包括交易、交割、研究發(fā)展、市場開發(fā)、財務等部門。(5.)在我國，為了防止交割中可能出現(xiàn)的違約風險，交易保證金比率一般()。A.隨著交割期臨近而提高B.隨著交割期臨近而降低C.隨著交割期臨近或高或低D.不隨交割期臨近而調整正確答案：A參考解析：一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)的違約風險，促使不愿進行實物交割的交易者盡快平倉了結，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。(6.)關于期權交易的說法，正確的是()。A.交易發(fā)生后，賣方可以行使權利，也可以放棄權利B.交易發(fā)生后，買方可以行使權利，也可以放棄權利C.買賣雙方均需繳納權利金D.買賣雙方均需繳納保證金正確答案：B參考解析：A項，買方有權執(zhí)行期權，也可放棄行權，賣方獲得期權費后便擁有了相應義務，當買方選擇行權時，賣方必須履約；CD兩項，買方的最大風險僅限于已經支付的期權費，所以無需繳納保證金，而賣方可能損失巨大，所以必須繳納保證金作為履約擔保。(7.)6月10日，A銀行與B銀行簽署外匯買賣協(xié)議，買入即期英鎊500萬、賣出一個月遠期英鎊500萬，這是一筆()。A.掉期交易B.套利交易C.期貨交易D.套匯交易正確答案：A參考解析：外匯掉期交易的形式包括即期對遠期、遠期對遠期和隔夜掉期交易。其中，即期對遠期的掉期是指交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠期外匯，或在賣出即期外匯的同時買進金額和幣種均相同的遠期外匯，而交易對手的交易方向剛好相反。(8.)公司制期貨交易所一般不設()。A.董事會B.總經理C.專業(yè)委員會D.監(jiān)事會正確答案：C參考解析：公司制期貨交易所一般下設股東大會、董事會、監(jiān)事會、總經理等。(9.)某短期國債離到期日還有3個月，到期可獲金額10000元，甲投資者出價9750元將其買下，2個月后乙投資者以9850買下并持有一個月后再去兌現(xiàn)，則乙投資者的年化收益率是()。A.10.256％B.6.156％C.10.376％D.18.274％正確答案：D參考解析：乙投資者的收益率=（10000／9850）-1=1．5228％，換算成年收益率=1．5228％／（1／12）=18．274％，顯然，收益率大小與買進債券的價格高低成反比。(10.)某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日的結算價分別為2810點和2830點。（不計交易手續(xù)費等費用）（2）如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結算價分別為2840點和2870點，則該交易持倉盈虧為()港元。A.30000B.-30000C.20000D.60000正確答案：D參考解析：當日持倉盈虧=∑[（賣出成交價-當日結算價）×合約乘數(shù)×賣出手數(shù)]+∑[（當日結算價-買入成交價）×合約乘數(shù)×買入手數(shù)]=（2850-2870）×10×300+（2840-2800）×10×300=60000（港元）。(11.)下列屬于蝶式套利的有()。A.在同一期貨交易所，同時買入100手5月份菜籽油期貨合約、賣出200手7月份菜籽油期貨合約、賣出100手9月菜籽油期貨合約B.在同一期貨交易所，同時買入300手5月份大豆期貨合約、賣出600手7月份大豆期貨合約、買入300手9月份大豆期貨合約C.在同一期貨交易所，同時買入300手5月份豆油期貨合約、買入600手7月份豆油期貨合約、賣出300手9月份豆油期貨合約D.在同一期貨交易所，同時買入200手5月份菜籽油期貨合約、賣出700手7月份菜籽油期貨合約、買入400手9月份鋁期貨合約正確答案：B參考解析：蝶式套利是由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利的跨期套利組合，近期和遠期月份的期貨合約分居于居中月份的兩側。蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）近期月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）遠期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和。這相當于在近期與居中月份之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與遠期月份之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。(12.)對賣出套期保值者而言，能夠實現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個市場盈虧相抵后還有凈盈利的情形是()。A.基差從﹣10元/噸變?yōu)?0元/噸B.基差從10元/噸變?yōu)椹?0元/噸C.基差從﹣10元/噸變?yōu)椹?0元/噸D.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸正確答案：A參考解析：賣出套期保值，基差走強，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。(13.)()的出現(xiàn)，使期貨市場發(fā)生了翻天覆地地變化，徹底改變了期貨市場的格局。A.遠期現(xiàn)貨B.商品期貨C.金融期貨D.期貨期權正確答案：C參考解析：金融期貨的出現(xiàn)，使期貨市場發(fā)生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場的格局。(14.)下列構成跨市套利的是()。A.買入A期貨交易所9月大豆期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆油和豆粕期貨合約B.買入A期貨交易所9月大豆期貨合約，同時賣出B期貨交易所9月大豆期貨合約C.買入A期貨交易所5月小麥期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月銅期貨合約D.買入A期貨交易所7月銅期貨合約，同時買入B期貨交易所7月鋁期貨合約正確答案：B參考解析：跨市套利也稱市場間套利，是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。B選項是在不同的交易所買賣相同月份相同品種的期貨合約。(15.)美式期權的買方()行權。A.可以在到期日或之后的任何交易日B.只能在到期日C.可以在到期日或之前的任一交易日D.只能在到期日之前正確答案：C參考解析：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權利的期權。(16.)在國際外匯市場上，大多數(shù)國家采用的外匯標價方法是()A.英鎊標價法B.歐元標價法C.直接標價法D.間接標價法正確答案：C參考解析：在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等大多數(shù)外匯的匯率都采用直接標價法。(17.)目前，貨幣政策是世界各國普遍采用的經濟政策，其核心是對()進行管理。A.貨幣供應量B.貨幣存量C.貨幣需求量D.利率正確答案：A參考解析：目前，貨幣政策是世界各國普遍采用的經濟政策，其核心是對貨幣供應量的管理。(18.)3月中旬，某飼料廠預計兩個月后將需要玉米5000噸，決定利用玉米期貨進行套期保值。該廠在7月份到期的玉米期貨合約上建倉，成交價格為2060元/噸。此時玉米現(xiàn)貨價格為2000元/噸。至5月中旬，玉米期貨價格上漲至2190元/噸，玉米現(xiàn)貨價格為2080元/噸。該飼料廠按照現(xiàn)貨價格買入5000噸玉米，同時按照期貨價格將7月份玉米期貨合約對沖平倉。則套期保值的結果為()。A.基差不變，實現(xiàn)完全套期保值B.基差走弱，不完全套期保值，存在凈盈利C.基差走強，不完全套期保值，存在凈盈利D.基差走強，不完全套期保值，存在凈虧損正確答案：B參考解析：本題中，該飼料廠進行的是買入套期保值。3月初，基差=2000-2060=-60（元/噸）；5月中旬，基差=2080-2190=-110（元/噸）；基差走弱50元/噸，買入套期保值，基差走弱，則套期保值效果為：不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。(19.)關于期貨合約的標準化，說法不正確的是()。A.減少了價格波動B.降低了交易成本C.簡化了交易過程D.提高了市場流動性正確答案：A參考解析：期貨合約的標準化給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對交易的具體條款進行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本，提高了交易效率和市場流動性。(20.)受聘于商品基金經理（CPO），主要負責幫助CPO挑選商品交易顧問（CTA），監(jiān)督CTA的交易活動的是()。A.介紹經紀商（TB）B.托管人（Custodian）C.期貨傭金商（FCM）D.交易經理（TM）正確答案：D參考解析：交易經理受聘于CPO，主要負責幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動，控制風險，以及在CTA之間分配基金。(21.)某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元正確答案：A參考解析：買入套期保值基差走弱盈利，本題中基差由-20到-50，基差走弱-30，所以盈利30元/噸。大豆合約10噸/手，盈利=10×10×30=3000（元）。(22.)某機構持有一定量的A公司股票，當前價格為42港元／股，投資者想繼續(xù)持倉，為了規(guī)避風險，該投資者以2港元／股的價格買入執(zhí)行價格為52港元／股的看跌期權。則該期權標的資產的現(xiàn)貨價格為()時，該投資者應該會放棄行權。（不考慮交易手續(xù)費）A.42港元／股B.43港元／股C.48港元／股D.55港元／股正確答案：D參考解析：看跌期權買方在支付權利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格賣出相關標的資產的權利，但不負有必須賣出的義務。一旦標的資產價格下跌，便可執(zhí)行期權；如果標的資產價格上漲超過執(zhí)行價格，期權買方放棄行使權利更有利。(23.)某投資人在5月2日以20美元/噸的權利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權合約。同時以10美元/噸的權利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權。9月時,相關期貨合約價格為150美元/噸,則該投資人的投資結果是()。（每張合約1噸標的物,其他費用不計）A.-30美元/噸B.-20美元/噸C.10美元/噸D.-40美元/噸正確答案：B參考解析：看漲期權盈虧為150-140-20=-10（美元/噸）;因為價格上漲,故看跌期權放棄行權,損失權利金10美元/噸;投資結果為損失20美元/噸。(24.)若6月S&P500看跌期貨買權履約價格為1110，權利金為50，6月期貨市價為1105，則()。A.時間價值為50B.時間價值為55C.時間價值為45D.時間價值為40正確答案：C參考解析：看跌期權內涵價值=執(zhí)行價格－標的物的資產價格=1110－1105=5；時間價值=權利金－內涵價值=50－5=45。(25.)會員制期貨交易所專業(yè)委員會的設置由()確定。A.理事會B.監(jiān)事會C.會員大會D.期貨交易所正確答案：A參考解析：會員制期貨交易所的理事會可根據(jù)需要下設若干專門委員會，一般由理事長提議，經理事會同意設立。一般設置監(jiān)察、交易、會員資格審查、調解、財務、技術等專門委員會。(26.)截至2013年，全球ETF產品已超過()萬億美元。A.1B.2C.3D.4正確答案：B參考解析：截至2013年，全球ETF產品已超過2萬億美元。(27.)下列金融衍生品中，通常在交易所場內交易的是()。A.期貨B.期權C.互換D.遠期正確答案：A參考解析：遠期和互換一般都在場外交易，期權也有在場外市場交易的，只有期貨是期貨交易所統(tǒng)一制定的標準化合約，通常在場內進行交易。(28.)目前，滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調整至合約價值的()。A.8%B.10%C.12%D.15%正確答案：B參考解析：滬深300指數(shù)期貨的交易保證金最初設定為12%。上市之初，按照中國證監(jiān)會“高標準、穩(wěn)起步”的指示精神，在12%最低保證金標準的基礎上，中國金融期貨交易所實際收取的交易保證金甚至上浮到15%，隨著這一期貨品種幾年來的穩(wěn)健運行，為降低交易成本，提高市場的資金使用效率，中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調至8%。(29.)某投資者以2100元／噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元／噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為()時，該投資人獲利。A.150B.120C.100D.-80正確答案：D參考解析：此題，為賣出套利，當價差縮小時將獲利。如今價差為2100-2000=100，因此價差小于100時將獲利，因此應當選D。(30.)()是指可以向他人提供買賣期貨、期權合約指導或建議，或以客戶名義進行操作的自然人或法人。A.商品基金經理B.商品交易顧問C.交易經理D.期貨傭金商正確答案：B參考解析：商品交易顧問是可以向他人提供買賣期貨、期權合約指導或建議，或以客戶名義進行操作的自然人或法人。(31.)下列蝶式套利的基本做法，正確的是()。A.買入近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并買入遠期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份買入合約數(shù)量之和B.先買入遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份買入合約數(shù)量之和C.賣出近期月份合約，同時買入居中月份合約，并賣出遠期月份合約，其中遠期合約的數(shù)量等于近期月份和居中月份買入和賣出合約數(shù)量之和D.先賣出遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠期月份買入和賣出合約數(shù)量之和正確答案：A參考解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。(32.)風險度是指()。A.可用資金/客戶權益×100％B.保證金占用/客戶權益×100％C.保證金占用/可用資金×100％D.客戶權益/可用資金×100％正確答案：B參考解析：風險度=保證金占用/客戶權益×100％。該風險度越接近100％，風險越大；等于100％，則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負，也就是說，期貨公司不允許客戶風險度大于100％，當風險度大于100％時，客戶則會收到期貨公司“追加保證金通知書”。(33.)在供給曲線不變的情況下，需求曲線右移將導致()。A.均衡價格提高B.均衡價格降低C.均衡價格不變D.均衡數(shù)量降低正確答案：A參考解析：本題考查均衡價格，應結合教材圖形加以理解。當供給不變，需求增加，供不應求會導致價格增加，因此需求曲線右移會導致均衡價格提高。(34.)風險管理子公司提供風險管理服務或產品時，其自然人客戶必須是可投資資產高于()的高凈值自然人客戶。A.人民幣20萬元B.人民幣50萬元C.人民幣80萬元D.人民幣100萬元正確答案：D參考解析：風險管理子公司提供風險管理服務或產品時，其自然人客戶必須是可投資資產高于人民幣100萬元的高凈值自然人客戶。(35.)在期權交易市場，需要按規(guī)定繳納一定保證金的是()。A.期權買方B.期權賣方C.期權買賣雙方D.都不用支付正確答案：B參考解析：由于期權買方的最大風險僅限于已經支付的期權費，所以無需繳納保證金；期權賣方可能損失巨大，必須繳納保證金作為履約擔保。(36.)某執(zhí)行價格為1280美分/蒲式耳的大豆期貨看漲期權，當標的大豆期貨合約市場價格為1300美分/蒲式耳時，該期權為()期權。A.實值B.虛值C.美式D.歐式正確答案：A參考解析：實值期權也稱期權處于實值狀態(tài)，它是指執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看漲期權和執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看跌期權。(37.)某套利者在黃金期貨市場上以962美元/盎司的價格買入一份11月份的黃金期貨，同時以951美元/盎司的價格賣出7月份的黃金期貨合約。持有一段時間之后，該套利者以953美元/盎司的價格將11月份合約賣出平倉，同時以947美元/盎司的價格將7月份合約買入平倉，則該套利交易的盈虧結果為()。A.9美元/盎司B.-9美元/盎司C.5美元/盎司D.-5美元/盎司正確答案：D參考解析：11月份的黃金期貨合約虧損=962-953=9（美元/盎司）；7月份的黃金期貨合約盈利=951-947=4（美元/盎司）。套利結果:-9+4=-5（美元/盎司）。(38.)某客戶通過期貨公司開倉賣出1月份黃大豆1號期貨合約100手（10噸/手），成交價為3535元/噸，當日結算價為3530元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%。該客戶的當日盈虧為()元。A.5000B.-5000C.2500D.-2500正確答案：A參考解析：當日盈虧=（3535-3530）xl00xl0=5000（元）。(39.)某香港投機者5月份預測大豆期貨行情會繼續(xù)上漲，于是在香港期權交易所買入1手（10噸/手）9月份到期的大豆期貨看漲期權合約，期貨價格為2000港元/噸，期權權利金為20港元/噸。到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸，該投機者要求行使期權，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利()港元。A.1000B.1500C.1800D.2000正確答案：C參考解析：投資者買入看漲期權的標的物大豆期貨合約的實際成本為：2000+20=2020（港元/噸）;投資者執(zhí)行看漲期權后在期貨市場上平倉收益為：（2200-2020）×10=1800（港元）。(40.)3個月歐洲美元期貨是一種()。A.短期利率期貨B.中期利率期貨C.長期利率期貨D.中長期利率期貨正確答案：A參考解析：根據(jù)利率期貨合約標的期限不同，利率期貨分為短期利率期貨和中長期利率期貨兩類。其中，短期利率期貨合約的標的主要是短期利率和存單，期限不超過1年。國際市場較有代表性的期貨品種有3個月歐洲美元期貨、3個月銀行間歐元拆借利率期貨、3個月英鎊利率期貨等。(41.)某投機者以7800美元/噸的價格買入1手銅合約，成交后價格上漲到7950美元/噸。為了防止價格下跌，他應于價位在()時下達止損指令。A.7780美元/噸B.7800美元/噸C.7870美元/噸D.7950美元/噸正確答案：C參考解析：止損單中的價格一般不能太接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉；但也不能離市場價格太遠，否則易遭受不必要的損失。本題中，應當在7870美元/噸處下達止損指令時，還可以獲利，其他都不合理。(42.)某投機者在6月份以180點的權利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為13000點的股票指數(shù)看漲期權，同時他又以100點的權利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為12500點的同一指數(shù)看跌期權。從理論上講，該投機者的最大虧損為()。A.80點B.100點C.180點D.280點正確答案：D參考解析：該投機者兩次購買期權支出=180+100=280（點），該投機者持有的都是買權，當對自己不利時，可以選擇不行權，因此其最大虧損不會超過購買期權的支出。(43.)滬深300股指期貨以期貨合約最后()小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價。A.1B.2C.3D.4正確答案：A參考解析：滬深300股指期貨以期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價。(44.)下列關于我國期貨交易所會員強行平倉的執(zhí)行程序，說法不正確的是()。A.交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關會員下達強行平倉要求B.開市后，有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結果由交易所審核C.超過會員自行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉D.強行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結果交由會員記錄并存檔正確答案：D參考解析：強行平倉執(zhí)行完畢后，由期貨交易所記錄執(zhí)行結果并存檔。(45.)滬深股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數(shù)()的算術平均價。A.最后兩小時B.最后3小時C.當日D.前一日正確答案：A參考解析：滬深300股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術平均價。(46.)下圖為()的損益圖形。A.看跌期權賣方B.看跌期權買方C.看漲期權買方D.看漲期權賣方正確答案：A參考解析：題中圖形為賣出看跌期權的損益狀況圖。(47.)遠期利率，即未來時刻開始的一定期限的利率。3×6遠期利率，表示3個月之后開始的期限為()的遠期利率。A.18個月B.9個月C.6個月D.3個月正確答案：D參考解析：遠期利率協(xié)議中的協(xié)議利率通常稱為遠期利率，即為未來時刻開始的一定期限的利率。3×6遠期利率，表示3個月之后開始的期限為3個月的遠期利率。(48.)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的英文縮寫是()。A.DJIAB.DJTAC.DJUAD.DJCA正確答案：A參考解析：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的英文縮寫為DJIA。(49.)期貨合約成交后，如果()A.成交雙方均為建倉，持倉量不變B.成交雙方均為平倉，持倉量增加C.成交雙方中買方為開倉、賣方為平倉，持倉量不變D.成交雙方中買方為平倉、賣方為開倉，持倉量減少正確答案：C參考解析：1、只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量增加。2、當買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量不變。3、當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量減少。(50.)期貨交易所規(guī)定，只有()才能入場交易。A.經紀公司B.生產商C.經銷商D.交易所的會員正確答案：D參考解析：期貨交易實行場內交易，所有買賣指令必須在交易所內進行集中競價成交。只有交易所的會員方能進場交易，其他交易者只能委托交易所會員，由其代理進行期貨交易。(51.)無本金交割外匯遠期的簡稱是()。A.CPDB.NEFC.NCRD.NDF正確答案：D參考解析：無本金交割外匯遠期的簡稱是NDF。(52.)將募集的資金投資于多個對沖基金，而不是投資于股票、債券的基金是()。A.共同基金B(yǎng).對沖基金C.對沖基金的組合基金D.商品基金正確答案：C參考解析：隨著對沖基金的發(fā)展，出現(xiàn)了“對沖基金的組合基金”。對沖基金的組合基金是將募集的資金投資于多個對沖基金，通過對對沖基金的組合投資，而不是投資于股票、債券，來實現(xiàn)分散風險的目的。(53.)期貨公司不可以()。A.設計期貨合約B.代理客戶入市交易C.收取交易傭金D.管理客戶賬戶正確答案：A參考解析：期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。其主要職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問；為客戶管理資產，實現(xiàn)財富管理等。A項，設計期貨合約是期貨交易所的職能。(54.)()是期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。A.持倉量B.成交量C.賣量D.買量正確答案：A參考解析：持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。(55.)當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權為()。A.實值期權B.虛值期權C.內涵期權D.外涵期權正確答案：A參考解析：實值期權是執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看漲期權和執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看跌期權。(56.)利用股指期貨可以()。A.進行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風險B.進行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風險C.進行投機，通過期現(xiàn)市場的雙向交易獲取超額收益D.進行套利，通過期貨市場的單向交易獲取價差收益正確答案：A參考解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風險。(57.)期貨市場高風險的主要原因是()。A.價格波動B.非理性投機C.杠桿效應D.對沖機制正確答案：C參考解析：期貨交易的杠桿效應使期貨交易具有高收益和高風險的特點。保證金比率越低，杠桿效應就越大，高收益和高風險的特點就越明顯。(58.)下列關于買入套期保值的說法，不正確的是()。A.操作者預先在期貨市場上買進，持有多頭頭寸B.適用于未來某一時間準備賣出某種商品但擔心價格下跌的交易者C.此操作有助于防范現(xiàn)貨市場價格上漲風險D.進行此操作會失去由于價格變動而可能得到的獲利機會正確答案：B參考解析：B項屬于適用賣出套期保值的情形。(59.)一般而言，套利交易()。A.和普通投機交易風險相同B.比普通投機交易風險小C.無風險D.比普通投機交易風險大正確答案：B參考解析：期貨價差套利在本質上是期貨市場上針對價差的一種投機行為，但與普通期貨投機交易相比，風險較低。因為期貨價差套利是利用期貨市場中某些期貨合約價格失真的機會，并預測該價格失真會最終消失，從而獲取套利利潤。(60.)當某貨幣的遠期匯率低于即期匯率時，稱為()。A.升水B.貼水C.升值D.貶值正確答案：B參考解析：一種貨幣的遠期匯率低于即期匯率稱之為貼水，又稱遠期貼水。(61.)根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，()是期貨公司法人治理結構建立的立足點和出發(fā)點。A.風險防范B.市場穩(wěn)定C.職責明晰D.投資者利益保護正確答案：A參考解析：《期貨公司監(jiān)督管理辦法》明確規(guī)定，期貨公司應當按照明晰職責、強化制衡、加強風險管理的原則，建立并完善公司治理。因此，風險防范成為期貨公司法人治理結構建立的立足點和出發(fā)點，風險控制體系成為公司法人治理結構的核心內容。(62.)()是產生期貨投機的動力。A.低收益與高風險并存B.高收益與高風險并存C.低收益與低風險并存D.高收益與低風險并存正確答案：B參考解析：盡管期貨市場上存在著許多風險，由于高收益機會的存在，使得大量投機者加入這一市場。(63.)有關期貨與期貨期權的關聯(lián)，下列說法錯誤的是()。A.期貨交易是期貨期權交易的基礎B.期貨期權的標的是期貨合約C.買賣雙方的權利與義務均對等D.期貨交易與期貨期權交易都可以進行雙向交易正確答案：C參考解析：C項，期貨合約是雙向合約，即買賣雙方權利與義務對等。期貨期權合約屬于期權的一種，期權是單向合約，期權的買方在支付權利金后即獲得了選擇權，可以選擇執(zhí)行期權，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔義務；期權的賣方則有義務在買方行使權利時按約定向買方買入或賣出標的資產。(64.)在我國期貨交易的計算機撮合連續(xù)競價過程中，當買賣申報成交時，成交價等于()A.買入價和賣出價的平均價B.買入價、賣出價和前一成交價的平均價C.買入價、賣出價和前一成交價的加權平均價D.買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的價格正確答案：D參考解析：國內期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。(65.)關于“基差”，下列說法不正確的是()。A.基差是現(xiàn)貨價格和期貨價格的差B.基差風險源于套期保值者C.當基差減小時，空頭套期保值者可以減小損失D.基差可能為正、負或零正確答案：C參考解析：基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。C項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴大，套期保值者的頭寸就會得到改善；相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會惡化。對于多頭套期保值者來說，情況正好相反。(66.)如果看漲期權的賣方要對沖了結其期權頭寸，應()。A.賣出相同期限、相同月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權B.買入相同期限、相同月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權C.賣出相同期限、相同月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權D.買入相同期限、相同月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權正確答案：B參考解析：如果看漲期權的賣方要對沖了結其期權頭寸，應買入相同期限、相同月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權。(67.)我國10年期國債期貨合約標的為()。A.面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債B.面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義長期國債C.面值為10萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債D.面值為10萬元人民幣、票面利率為6%的名義長期國債正確答案：A參考解析：10年期國債期貨合約的合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債。(68.)中國某公司計劃從英國進口價值200萬英鎊的醫(yī)療器械，此時英鎊兌人民幣即期匯率為9.2369,3個月期英鎊兌人民幣遠期合約價格為9.1826.為規(guī)避匯率風險，則該公司()。A.買入200萬英鎊的遠期合約，未來會付出1836.52萬元人民幣B.買入200萬英鎊的遠期合約，未來會收到1836.52萬元人民幣C.賣出200萬英鎊的遠期合約，未來會付出1836.52萬元人民幣D.賣出200萬英鎊的遠期合約，未來會收到1836.52萬元人民幣正確答案：A參考解析：中國某公司有遠期付匯需求（付貨款給英國公司），為規(guī)避英鎊升值風險，該公司應購買200萬英鎊的遠期合約，約定3個月后按9.1826的匯率買入200萬英鎊。到了三個月后的約定交割日，該公司以1836.52（9.1826×200）萬人民幣購匯200萬英鎊，而后將購入的英鎊支付給英國出口商。(69.)美式期權的期權費比歐式期權的期權費()。A.低B.高C.費用相等D.不確定正確答案：B參考解析：美式期權比歐式期權更靈活一些，因而期權費也高些。(70.)()的所有品種均采用集中交割的方式。A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所正確答案：C參考解析：我國上海期貨交易所采用集中交割方式；鄭州商品交易所采用滾動交割和集中交割相結合的方式，即在合約進入交割月后就可以申請交割，另外，最后交易日過后，對未平倉合約進行一次性集中交割；大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動交割和集中交割相結合的方式，對棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。(71.)下列選項中，其盈虧狀態(tài)與性線盈虧狀態(tài)有本質區(qū)別的是()。A.證券交易B.期貨交易C.遠期交易D.期權交易正確答案：D參考解析：期權具有獨特的非線性損益結構的特點，其盈虧狀態(tài)為非線性。這與證券交易、期貨交易等線性的盈虧狀態(tài)有本質區(qū)別。(72.)某交易者以9520元／噸買入5月菜籽油期貨合約1手，同時以9590元／噸賣出7月菜籽油期貨合約1手，當兩合約價格為()時，將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。A.5月9530元／噸，7月9620元／噸B.5月9550元／噸，7月9600元／噸C.5月9570元／噸，7月9560元／噸D.5月9580元／噸，7月9610元／噸正確答案：C參考解析：該交易者從事的是賣出套利，價差縮小時盈利。交易者建倉時的價差為：9590-9520=70（元／噸），平倉時的價差分別為：A項．9620-9530=90（元／噸）；B項，9600-9550=50（元／噸）；C項，9560-9070=-10（元／噸）；D項，9610-9580=30（元／噸）。由此可得，C項相對建倉時價差縮小的最多，所以其平倉盈利最大。(73.)期權的基本要素不包括()。A.行權方向B.行權價格C.行權地點D.期權費正確答案：C參考解析：期權的基本要素包括：①期權的價格，又稱期權費、權利金、保險費；②標的資產；③行權方向；④行權方式；⑤執(zhí)行價格，又稱行權價格、履約價格；⑥期權到期日和期權到期。(74.)某套利者在1月15日賣出3月份小麥期貨合約，并買入7月份小麥期貨合約，價格分別為488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假設到了2月15日，3月份和7月份合約價格變?yōu)?95美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，則平倉后3月份合約、7月份合約及套利結果的盈虧情況分別是()。A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳B.盈利7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損2美分/蒲式耳C.虧損7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳D.虧損7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損16美分/蒲式耳正確答案：C參考解析：(75.)看漲期權的買方要想對沖了結其持有的合約，需要()。A.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權合約B.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權合約C.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權合約D.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權合約正確答案：B參考解析：看漲期權的買方對沖了結其持有的合約，需賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權。(76.)中國金融期貨交易所的上市品種不包括()。A.滬深300股指期貨B.上證180股指期貨C.5年期國債期貨D.中證500股指期貨正確答案：B參考解析：截至2015年4月16日，中國金融期貨交易所的上市品種包括滬深300股指期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨。(77.)黃金期貨看跌期權的執(zhí)行價格為1600.50美元/盎司，當標的期貨合約價格為1585.50美元/盎司時，權利金為30美元/盎司時，則該期權的時間價值為()美元/盎司。A.-15B.15C.30D.-30正確答案：B參考解析：看跌期權的內涵價值=執(zhí)行價格-標的資產價格=1600.50-1585.50=15（美元/盎司）；時間價值=權利金-內涵價值=30-15=15（美元/盎司）。(78.)某投機者預測7月份大豆期貨合約價格將上升，故買入20手大豆期貨合約，成交價為2020元/噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在1990元/噸再次買入10手合約，當市價反彈到()元時才可以避免損失。（每手10噸，不計稅金、手續(xù)費等費用）A.2000B.2010C.2020D.2030正確答案：B參考解析：總成本=2020×20×10+1990×10×10=603000（元）；當價格反彈至603000÷（30×10）=2010（元/噸）時可以避免損失。(79.)某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結算價分別是2830點和2870點，則該交易持倉盈虧為()元。A.30000B.-90000C.10000D.90000正確答案：A參考解析：當日持倉盈虧=∑[（賣出成交價-當日結算價）×合約乘數(shù)×賣出手數(shù)]+∑[（當日結算價-買入成交價）×合約乘數(shù)×買入手數(shù)]=（2850-2870）×300×10+（2830-2800）×300×10=30000（元）。(80.)某投資以200點的價位賣出一份股指看漲期權合約，執(zhí)行價格為2000點，合約到期之前該期權合約賣方以180的價格對該期權合約進行了對沖平倉，則該期權合約賣方的盈虧狀況為()。A.-20點B.20點C.2000點D.1800點正確答案：B參考解析：賣出看漲期權空頭的平倉損益=權利金賣出價格-權利金買入價格=200-180=20（點）。多選題（共40題，共40分）(81.)適用于做利率期貨買入套期保值的情形有()。A.利用債券融資的籌資人，擔心利率上升，導致融資成本上升B.資金的借方，擔心利率上升，導致借入成本增加C.承擔按固定利率計息的借款人，擔心利率下降，導致資金成本相對增加D.計劃買入固定收益?zhèn)?，擔心利率下降，導致債券價格上漲正確答案：C、D參考解析：利率期貨買入套期保值用的情形主要有：①計劃買入債券，擔心利率下降，導致債券價格上升。②按固定利率計息的借款人，擔心利率下降，導致資金成本相對增加。③資金的貸方，擔心利率下降，導致貸款利率和收益下降。(82.)會員制和公司制期貨交易所的主要區(qū)別有()。A.是否以營利為目的B.提供設施、場所不同C.適用法律不盡相同D.決策機構不同正確答案：A、C、D參考解析：會員制和公司制期貨交易的區(qū)別：是否以營利為目標；適用法律不同；決策機構不同。(83.)以下適用國債期貨賣出套期保值的情形有()。A.持有債券，擔心債券價格下跌B.固定利率計息的借款人，擔心利率下降，資金成本相對增加C.浮動利率計息的資金貸出方，擔心利率下降，貸款收益降低D.計劃借入資金，擔心融資利率上升，借入成本上升正確答案：A、D參考解析：國債期貨賣出套期保值是通過期貨市場開倉賣出利率期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個市場建立盈虧沖抵機制，規(guī)避市場利率上升的風險。其適用的情形主要有：①持有債券，擔心利率上升，其債券價格下跌或者收益率相對下降；②利用債券融資的籌資人，擔心利率上升，導致融資成本上升；③資金的借方，擔心利率上升，導致借入成本增加。(84.)適合做外匯期貨賣出套期保值的情形有()。A.持有外匯資產者，擔心未來貨幣升值B.持有外匯資產者，擔心未來貨幣貶值C.持有外匯資產者，擔心未來外匯無法兌換D.出口商預計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失正確答案：B、D參考解析：適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：①持有外匯資產者，擔心未來貨幣貶值；②出口商和從事國際業(yè)務的銀行預計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。(85.)期權交易的基本策略包括()。A.買進看漲期權B.賣出看漲期權C.買進看跌期權D.賣出看跌期權正確答案：A、B、C、D參考解析：期權交易的最基本策略有買進看漲期權、買進看跌期權、賣出看漲期權、賣出看跌期權四種。(86.)套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，最終可能出現(xiàn)的結果有()。A.盈虧相抵后還有盈利B.盈虧相抵后還有虧損C.盈虧完全相抵D.盈利一定大于虧損正確答案：A、B、C參考解析：套期保值效果的好壞取決于基差變動的風險，所以套期保值結果可能盈虧相抵，可能盈虧相抵后有盈利，也可能盈虧相抵后還有虧損。(87.)商品期貨合約的履約方式有()。A.現(xiàn)金交割B.實物交割C.私下轉讓D.對沖平倉正確答案：B、D參考解析：商品期貨交易有實物交割與對沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結的。(88.)對賣出套期保值而言，能夠實現(xiàn)凈盈利的情形有()（不計手續(xù)費等費用）。A.正向市場變?yōu)榉聪蚴袌鯞.基差為負，且絕對值越來越小C.反向市場變?yōu)檎蚴袌鯠.基差為正，且數(shù)值越來越小正確答案：A、B參考解析：賣出套期保值中，基差走強可獲利?；钭邚娍筛爬槿N情況：①由負變正；②正值增大；③負值的絕對值減小。正向市場變?yōu)榉聪蚴袌?，基差由負變正，基差走強；反向市場變?yōu)檎蚴袌?，基差由正變負，為基差走弱?89.)在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務時，不能提供的服務有()。A.代理客戶進行期貨交易B.代理客戶進行結算與交割C.代期貨公司收付客戶期貨保證金D.提供期貨行情信息，交易設施正確答案：A、B、C參考解析：證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金。(90.)以下關于遠期利率協(xié)議說法正確的是()。A.遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人B.遠期利率協(xié)議的買方是名義貸款人C.遠期利率協(xié)議的賣方是名義貸款人D.遠期利率協(xié)議的賣方是名義借款人正確答案：A、C參考解析：遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風險；遠期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的風險。(91.)在出現(xiàn)漲跌停板情形時，交易所一般將采取()措施控制風險。A.當某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則B.平倉當日新開倉位采用平倉優(yōu)先的原則C.在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價時，實行強制減倉D.在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價時，實行強制加倉正確答案：A、C參考解析：平倉當日新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則。故B項說法錯誤。在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價時，實行強制減倉。D項說法錯誤。(92.)當預期()時，交易者適合進行牛市套利。A.同一期貨品種近月合約的價格上漲幅度大于遠月合約的上漲幅度B.同一期貨品種近月合約的價格下跌幅度小于遠月合約的下跌幅度C.同一期貨品種近月合約的價格上漲幅度小于遠月合約的上漲幅度D.同一期貨品種近月合約的價格下跌幅度大于遠月合約的上漲幅度正確答案：A、B參考解析：當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠月份的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠月份的下跌幅度。無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。(93.)國際上，期貨結算機構的職能包括()A.擔保交易履約B.結算交易盈虧C.控制市場風險D.提供交易場所、設施和相關服務正確答案：A、B、C參考解析：期貨結算機構是負責期貨交易所的統(tǒng)一結算、保證金管理、和結算風險控制的機構，其主要職能包括擔保交易履約、結算交易盈虧、控制市場風險，D項屬于期貨交易所的職能(94.)期貨投機者選擇不同月份的合約進行交易時，通常要考慮()。A.合約價格的高低B.合約的流動性C.合約報價單位D.合約的違約風險正確答案：A、B參考解析：投機者在選擇合約的交割月份時，通常要注意以下兩個問題：①合約的流動性；②遠月合約價格與近月合約價格之間的關系。(95.)上海期貨交易所的期貨品種有()。A.線材B.玉米C.鋅D.豆油正確答案：A、C參考解析：B、D項為大連商品交易所的上市品種。(96.)以下屬于期貨價差套利種類的有()。A.跨期套利B.跨品種套利C.跨市套利D.期現(xiàn)套利正確答案：A、B、C參考解析：期貨價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。(97.)下列關于期權交易的說法中，正確的有()。A.期權交易是買賣一種選擇權B.當買方選擇行權時，賣方必須履約C.當買方選擇行權時，賣方可以不履約D.如果在到期日之后買方沒有行權，則期權作廢，買賣雙方權利義務隨之解除正確答案：A、B、D參考解析：期權交易是一種權利的買賣，期權的買方在買入期權后，便取得了買入或賣出標的資產的權利。該權利為選擇權，買方在約定的期限內既可以行權買入或賣出標的資產，也可以放棄行使權利，當買方選擇行權時，賣方必須履約。如果在到期日之后買方沒有行權，則期權作廢，買賣雙方權利義務隨之解除。(98.)1998年，上海期貨交易所由()合并組建而成。A.上海金屬交易所B.上海糧油商品交易所C.上海商品交易所D.上海債券期貨交易所正確答案：A、B、C參考解析：1998年8月，上海期貨交易所由上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成，于1999年12月正式營運。(99.)期貨公司的職能包括()等。A.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約B.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險C.為客戶提供期貨市場信息D.擔保交易履約正確答案：A、B、C參考解析：期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續(xù)；②對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；③為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問；④為客戶管理資產，實現(xiàn)財富管理等。(100.)套利交易中模擬誤差產生的原因有()。A.組成指數(shù)的成分股太多B.短時期內買進賣出太多股票有困難C.準確模擬將使交易成本大大增加D.股市買賣有最小單位的限制正確答案：A、B、C、D參考解析：套利交易中模擬誤差來自兩個方面：一方面，組成指數(shù)的成分股太多，短時期內買進或賣出太多股票有困難，并且準確模擬將使交易成本大大增加，對于一些成交不活躍的股票來說，買賣的沖擊成本非常大；另一方面，股市買賣有最小單位的限制，很可能產生零碎股，也會引起模擬誤差。(101.)下列關于期貨公司功能的描述中，正確的有()。A.期貨公司可以降低期貨市場的交易成本B.期貨公司可以高效率的實現(xiàn)轉移風險的職能C.期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度D.期貨公司可以通過專業(yè)服務實現(xiàn)資產管理的職能正確答案：A、B、C、D參考解析：期貨公司的功能與作用有：①期貨公司作為銜接場外交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場的交易成本；②期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度；③期貨公司可以高效率的實現(xiàn)轉移風險的職能，并通過結算環(huán)節(jié)防范系統(tǒng)性風險的發(fā)生；④期貨公司可以通過專業(yè)服務實現(xiàn)資產管理的職能。(102.)以下關于β系數(shù)的說法，正確的是()。A.β系數(shù)絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小B.β系數(shù)大于1時，股票的波動或風險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場C.β系數(shù)絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越大D.β系數(shù)小于1時，股票的波動或風險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場正確答案：B、C參考解析：β系數(shù)顯示股票的價值相對于市場價值變化的相對大小。β系數(shù)絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越大。選項B正確；β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風險高于平均市場風險；β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。選項C正確。(103.)外匯掉期交易中，如果發(fā)起方為近端買入、遠端賣出，則()。A.遠端掉期全價=即期匯率的做市商賣價+遠端掉期點的做市商買價B.近端掉期全價=即期匯率的做市商買價+近端掉期點的做市商買價C.近端掉期全價=即期匯率的做市商賣價+近端掉期點的做市商賣價D.遠端掉期全價=即期匯率的做市商買價+遠端掉期點的做市商賣價正確答案：A、C參考解析：在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買入、遠端賣出，則近端掉期全價=即期匯率的做市商賣價+近端掉期點的做市商賣價，遠端掉期全價=即期匯率的做市商賣價+遠端掉期點的做市商買價；新版章節(jié)練習，考前壓卷，完整優(yōu)質題庫+考生筆記分享，實時更新，用軟件考，；如果發(fā)起方近端賣出、遠端買入，則近端掉期全價=即期匯率的做市商買價+近端掉期點的做市商買價，遠端掉期全價=即期匯率的做市商買價+遠端掉期點的做市商賣價。(104.)關于賣出套期保值的說法正確的是()A.為了回避現(xiàn)貨價格下跌風險B.在期貨市場建倉買入合約C.為了回避現(xiàn)貨價格上漲風險D.在期貨市場建倉賣出合約正確答案：A、D參考解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險的操作。(105.)對于單個股票的β系數(shù)來說()。A.β系數(shù)大于1時，說明單個股票的波動或風險程度低于以指數(shù)衡量的整個市場B.β系數(shù)大于1時，說明單個股票的波動或風險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場C.β系數(shù)小于1時，說明單個股票的波動或風險程度低于以指數(shù)衡量的整個市場D.β系數(shù)等于1時，說明單個股票的波動或風險程與以指數(shù)衡量的整個市場一致正確答案：B、C、D參考解析：對于單個股票，如果β系數(shù)等于1，則表明股票收益率的增減幅度與指數(shù)收益率的增減幅度保持一致。當β系數(shù)大于1時，說明股票的波動或風險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場；而當β系數(shù)小于1時，說明股票的波動或風險程度低于以指數(shù)衡量的整個市場。(106.)某期貨合約在交易日收盤前5分鐘內出現(xiàn)()的情況的，稱為單邊市。A.有買入申報就成交，但未打開停板價位B.有賣出申報就成交，但未打開停板價位C.只有停板價位的買入申報，沒有停板價位的賣出申報D.只有停板價位的賣出申報，沒有停板價位的買入申報正確答案：A、B、C、D參考解析：漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價也稱為單邊市，一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交但未打開停板價位的情況。(107.)下列各項中屬于期權多頭了結頭寸的方式的是()。A.對沖平倉B.行權C.持有期權至合約到期D.以上三個都是正確答案：A、B、C、D參考解析：期權多頭可以通過對沖平倉、行權等方式將期權頭寸了結，也可以持有期權至合約到期。(108.)股票權益互換中，固定收益交換為浮動收益的運用主要在()方面。A.通過收益互換滿足客戶的保本投資需求B.通過收益互換鎖定盈利，轉換固定收益投資C.通過收益互換對沖風險D.通過收益互換獲得持股增值收益正確答案：A、C參考解析：固定收益交換為浮動收益可以：（1）通過收益互換滿足客戶的保本投資需求（2）通過收益互換對沖風險(109.)下列策略中權利執(zhí)行后轉換為期貨多頭部位的有()。A.買進看漲期權B.買進看跌期權C.賣出看漲期權D.賣出看跌期權正確答案：A、D參考解析：看漲期權買方行權，按執(zhí)行價格買入標的期貨合約，從而成為期貨多頭；看跌期權賣方履約時，按照執(zhí)行價格從對手手中買入標的期貨合約，成為期貨多頭。(110.)以下屬于期貨中介與服務機構的是()。A.交割倉庫B.期貨保證金存管銀行C.期貨信息資訊機構D.期貨公司正確答案：A、B、C、D參考解析：期貨中介與服務機構包括期貨公司、經紀商、保證金安全存管銀行、交割倉庫、期貨信息資訊機構等。(111.)在進行股指期現(xiàn)套利時，套利應該()。A.在期指處于無套利區(qū)間的上界之上進行正向套利B.在期指處于無套利區(qū)間的上界之下進行正向套利C.在期指處于無套利區(qū)間的下界之上進行反向套利D.在期指處于無套利區(qū)間的下之下進行反向套利正確答案：A、D參考解析：將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的下界”，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。(112.)在分析市場利率和利率期貨價格時，需要關注宏觀經濟數(shù)據(jù)以及變化，主要包括()等。A.工業(yè)生產指數(shù)B.消費者物價指數(shù)C.國內生產總值D.失業(yè)率正確答案：A、B、C、D參考解析：在分析影響市場利率和利率期貨價格時，要特別關注宏觀經濟數(shù)據(jù)及其變化，主要包括：國內生產總值、工業(yè)生產指數(shù)、消費者物價指數(shù)、生產者物價指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經濟指標等。(113.)下列關于期貨投機的說法，正確的有()。A.投機者按持有頭寸方向來劃分，可分為機構投資者和個人投資者B.投機者為套期保值者提供了更多的交易機會C.一定會增加價格波動風險D.期貨投機者承擔了套期保值者希望轉移的風險正確答案：B、D參考解析：投機者按持有頭寸方向來劃分，可分為多頭投機者和空頭投機者；適度的投機能夠減緩價格波動。(114.)金融期貨包括()。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.股票期貨正確答案：A、B、C、D參考解析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨。(115.)期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來標識，P1108表示的不是()。A.到期日為11月8日的棕櫚油期貨合約B.上市月份為2011年8月的棕櫚油期貨合約C.到期月份為2011年8月的棕櫚油期貨合約D.上市日為11月8日的棕櫚油期貨合約正確答案：A、B、D參考解析：期貨行情表中，每一個期貨合約數(shù)字都用合約代碼來標識。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。以a1505為例，a1505代表大連商品交易所2015年5月到期交割的黃大豆一號期貨合約。因此，P1108表示的應為在2011年8月到期交割的棕櫚油期貨合約。(116.)關于β系數(shù)，以下說法正確的是()。A.β系數(shù)用來衡量證券或證券組合與整個市場風險程度的比較B.β系數(shù)大于1，說明證券或證券組合的風險程度小于整個市場的風險程度C.股票組合的β系數(shù)比單個股票的β系數(shù)可靠性高D.單個股票的β系數(shù)比股票組合的β系數(shù)可靠性高正確答案：A、C參考解析：β系數(shù)顯示股票的價值相對于市場價值變化的相對大小。也稱為股票的相對波動率。β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風險高于平均市場風險；β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。股票組合的β系數(shù)比單個股票的β系數(shù)可靠性要高。(117.)關于買進看跌期權的說法（不計交易費用），正確的是()。A.看跌期權買方的最大損失是：執(zhí)行價格-權利金B(yǎng).看跌期權買方的最大損失是全部的權利金C.當標的資產價格小于執(zhí)行價格時，行權對看跌期權買方有利D.當標的資產價格大于執(zhí)行價格時，行權對看跌期權買方有利正確答案：B、C參考解析：看跌期權買方的最大損失為全部的權利金；一旦標的物價格下跌，便可執(zhí)行期權，以執(zhí)行價格賣出標的資產，從而對沖了標的資產價格下跌可能存在的潛在損失。(118.)結算是指根據(jù)交易結果和交易所有關規(guī)定對會員()進行的計算、劃撥。A.交易保證金B(yǎng).盈虧C.手續(xù)費D.交割貨款和其他有關款項正確答案：A、B、C、D參考解析：結算是指根據(jù)交易結果和交易所有關規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款和其他有關款項進行的計算、劃撥。它是期貨交易流程中一個必不可少的環(huán)節(jié)。(119.)公司制期貨交易所會員應當履行的義務包括()。A.遵守國家有關法律、法規(guī)的規(guī)定B.遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實施細則C.接受期貨交易所的監(jiān)督管理D.按照規(guī)定繳納各種費用正確答案：A、B、C、D參考解析：公司制期貨交易會員所應當履行的義務包括：遵守國家有關法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、