財務(wù)管理考試題及答案

一、計算（每題參考分值5分）

1、華豐公司現(xiàn)有資金200萬元，其中債券100萬元（年利率10%）,普通股100萬元Q0萬

股，每股面值1元,發(fā)行價10元,今年股1元/股，以后各年預計增長5%）?，F(xiàn)為擴大規(guī)模，

需增資400萬元，其中，按面值發(fā)行債券140萬元，年利率10%,發(fā)行股票260萬元

（26萬股，每股面值1元，發(fā)行價10元，股利政策不變）。所得稅率30%。計算企業(yè)

增資后：（1）各種資金占總資金的比重。（2）各種資金的成本。（3）加權(quán)資金成本。

<1I/

正確答案：

(1)債券比重=(100+140)/600=0.4股票比重=(100+260)/600=0.6

(2)債券財=10%x(1-30%)=7%股期本=1/10+5%=15%

(3)加權(quán)資金成本=0.4x7%+0.6xl5%=11.8%

2、某企業(yè)年銷售額為210萬元，息稅前利潤為60萬元,變動成本率為60%;全部資本

為200萬元，負債比率為40%,負債利率為15%,試計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)

杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)

±LJjJ

正確答案：

DOL=1.4DFL=1.25DTL=1.75

3、已知A公司擬籌資5000萬元用于項目投資，籌資方案如下：發(fā)行公司債券（面值）

2000萬元，籌資費用率2%,期限3年，票面年利率9%,按面值發(fā)行；發(fā)行普通股

2000萬元，發(fā)行價20元/股，籌資費用率4%;利用留存收益1000萬元。A公司采用固

定增長股利政策，預計第一年分派現(xiàn)金股利2元/股，股利增長率為5%且長期保持不變。

假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：計算該籌資方案的下列指標:

⑴債券的資金戚本。

⑵普通股的資金成本。

⑶留存收益的資金成本。

⑷各種資金占籌資總額的比重。

⑸加權(quán)平均資金成本

正確答案：

(1)債券的資金成本二9%x(1-25%)/(1-2%)=6.89%

(2)普通股的資金蟒=2x/[20x(1-4%)]+5%=15.42%

(3)留存幅的資金成本=2x/20+5%=15%

(4)債券籌資的比重=2000/5000=40%

普通股籌資的比重=2000/5000=40%

留存收益籌資的比重=1000/5000=20%

(5)力口權(quán)平均資金成本=6.89%x40%+15.42%x40%+15%x20%=11.92%

4、某公司擬投資一個新項目，現(xiàn)有甲、乙兩個投資方案可供選擇.

甲方案：投資總額1000萬元，需建設(shè)期一年。投資分兩次進行：第一年初投入500萬

元，第二年初投入500萬元。第二年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后^潤100萬元，項目建

成后可用9年，9年后殘值100萬元。

乙方案：投資總額1500萬元，需建設(shè)期兩年。投資分三次進行：第一年初投入700萬

元，第二年初投入500萬元，第三年年初投入300萬元。第三年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年

稅后利潤200萬元，項目建成后可用8年，8年后殘值200萬元。若資金成本為10%,

項目按直線法進行折舊，請通過計算凈利現(xiàn)值進行方案選優(yōu)。

<1IjJ

正確答案：

甲方案凈現(xiàn)值二(100+100)X(6.145-0.909)+100x0.386-500-500x0.909=

131.3萬元;乙方案凈現(xiàn)值=(200+162.5)x5.335x0.826+200x0,386-700-500x

0.909-300x0.826=27233萬元可見,乙方案優(yōu)

5、某公司XX年度簡化的資產(chǎn)負債表如下：

資產(chǎn)負債表

XX公司XX年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益

貨幣資金50應(yīng)付賬款100

應(yīng)收賬款長期負債

存貨實收資本100

固定資產(chǎn)未分配利潤100

資產(chǎn)合計負債及所有者權(quán)益合計

其他有關(guān)財務(wù)資料如下:

(1)長期負債與所有者權(quán)益之比：0.5

(2)銷售號IJ率:10%

(3)存貨周轉(zhuǎn)率(按存貨年未數(shù)計算)9次

(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(按應(yīng)收賬款年末數(shù)計算)：18天

(5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(按資產(chǎn)年梯計算)：2.5次

要求：利用上述資料，填充上表空白部分(列出計算過程，假設(shè)本表所有內(nèi)容均為年末、年

初平均數(shù))

▼

IdI

正確答案：

.長期負債=200x0.5=100

銷售收入=2.5x400=1000

應(yīng)收賬款=1000+20=50

銷售成本=1000x90%=900

存貨=900+9=100

固定資產(chǎn)=150

6、某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,每生產(chǎn)T牛該產(chǎn)品需A零件12個,假定公司每年生產(chǎn)品15萬

件產(chǎn)品，A零件的每次采購費用為1000元，每個零件的年儲存保管費用為1元.（1）確定

A零件最佳采購批量；（2）該公司的存貨總成本是多少？（3）每年訂貨多少次最經(jīng)濟合

理？

<1I2J

正確答案：

（1）A零件最佳采購批量二=60000

(2)該公司的存貨總成本=12x150000/60000x1000+60000x1/2=60000

(3)訂貨批次=12x150000/60000=30

7、已知：A公司2007年營業(yè)收入為7000萬元，變動成本率為60%。2008年該企業(yè)擬

采用的信用政策為(4/10,2/30,n/60);預計營業(yè)收入為9000萬元,將有30%的貨

款于銷貨后第10天收到，20%的貨款于第30天收到，其余50%的貸款于第60天收

到，前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%;收賬

費用為萬元。企業(yè)的資金成本率為

508%0

為簡化計算，本題不考慮增值稅因素，一年按360天計，假設(shè)2008年變動成本率不變。

要求：計算該企2008年的下列指標:

⑴應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)。

⑵應(yīng)收賬款平均余額。

⑶應(yīng)收賬款機會成本。

⑷信用方案的現(xiàn)金折扣。

⑸壞賬損失。

山2J

正確答案：

（1）應(yīng)收賬款的平均收賬天數(shù)=10x30%+30x20%+60x50%=39（天）；

（2）應(yīng)收賬款的平均余額=9000/360x39=975（萬元）；

（3）應(yīng)收賬款的機會成本=975x60%x8%=46.8（萬元）；

（4）信用方案的現(xiàn)金折扣二9000x30%x4%+9000x20%x2%=144（萬元）;

（5）壞賬損失二9000x50%x4%=180（萬元）。

8、某企業(yè)投資15500元購入一臺設(shè)備，另需流動資金投資5000元,該設(shè)備預計殘值

500元，期滿流動資產(chǎn)投資可全額回收，設(shè)備可使用3年，折舊按直線法計算（會計政策

與稅法一致）。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加分別為10000元，20000元，15000元，

除折舊外的費用增加額分別為4000元,12000元，5000元。企業(yè)適用的所得稅率為

40%,要求的最低投資報酬率為10%。目前年稅后^潤為20000元

要求：Q）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預測未來3年每年的稅后利潤;

(2)計算該投資方案的凈現(xiàn)值,(利率為10%，期數(shù)=1、2、3時，復利現(xiàn)值系數(shù)=

0.909、0.826、0.751)。

<1IJJ

正確答案：

(1)每年折舊額=(15500-500H3=5000(元)

第一鈉房IJ潤=20000+(10000-4000-5000)x(1-40%)=20600(元)

第二鈉廚IJ潤=20000+(20000-12000-5000)x(1-40%)=21800(元)

第三鈉房IJ潤=20000+(15000-5000-5000)x(1-40%)=23000(元)

(2)凈現(xiàn)值=(20600-20000+5000)x0.909+(21800-20000+5000)x0.826+

(23000-20000+5000)x0.751+5500x0.751-15500-5000=345.7(元)

9、某公司發(fā)行一筆期限為5年的債券，債券面值為1000萬元，溢價發(fā)行，發(fā)行價格為面

值的110%,票面利率為10%,每年末支付一次利息，籌資費率為5%,所得稅稅率為

33%,試計算該債券的成本。

dI2A

正確答案：

該債券的財=1000x10%X（1-33%）MllOOx（1-5%）］=6.41%

10、某企業(yè)長期資金來源結(jié)構(gòu)如下：

資金來源數(shù)額（萬元）資金成本率

長期借款60萬元8%

長期債券100萬元10%

普通股240萬元13%

要求：計算該企業(yè)的平均資金成本。（本題6分）

▲

<II?I

正確答案：

長期借款比重=15%,長期債券比重=25%,普通股比重=60%

平均資本郵=3%xl5%+10%x25%+13%x60%=10.75%

二、單選（每題參考分值2.5分）

11.企業(yè)直接以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)對外投資，從其方式上看屬于（）

A.

債權(quán)投資

B.

股權(quán)投資

C.

實物投資

D.

證券投資

錯誤：【Q

12、能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，叫（）。

「A.

凈現(xiàn)值率

B.

內(nèi)部收益率

資金成本率

D.

投資利潤率

錯誤：【B】

13、企業(yè)在規(guī)劃、組織企業(yè)的財務(wù)活動過程中，與各個經(jīng)濟主體發(fā)生的（），稱為財

務(wù)關(guān)系。

「A.

經(jīng)濟關(guān)系

「B.

公共關(guān)系

rC.

產(chǎn)權(quán)關(guān)系

「D.

會計關(guān)系

錯誤：【A】

14、長期債券是指償還期限超過（）的債券。

A.

3個月

B.

6個月

C.

9個月

D.

1年

錯誤：【D】

15、企業(yè)財務(wù)管理目標決定著（）管理的基本方向。

「A.

生產(chǎn)

B.

經(jīng)營

C.

財務(wù)

D.

會計

錯誤：【o

16、我國企業(yè)應(yīng)采用的較為合理的財務(wù)管理目標是()。

「A.

利潤最大化

B.

每股利潤最大化

C.

企業(yè)價值最大化

D.

資本利潤率最大化

錯誤：

17、某公司持有有價證券的平均年利率為5%,公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金

余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，

此時應(yīng)當投資于有價證券的金額是()元。

A.

0

rB.

6500

rc.

12000

「D.

18500

錯誤：【A】

18、10.在計算投資項目的未來現(xiàn)金流量時,報廢設(shè)備的預計凈殘值為12000元,按稅法

規(guī)定計算的凈殘值為14000元所得稅稅率為25%則設(shè)備報廢引起的預計現(xiàn)金流入量為

()元。

「A.

7380

B.

8040

C.

12500

rD.

16620

錯誤：【G

19、已知某企業(yè)20x1年平均產(chǎn)權(quán)比率為1,平均資產(chǎn)為10000萬元，負債的平均利率為

10%,則該企業(yè)的年利息為（）萬元。

「A.

1000

「B.

500

C.

100

D.

600

錯誤：⑻

20、如果財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5倍.其中息稅前利潤變動率為20%,則普通股每股收益變動

率為（）。

「A.

26.67%

「B.

15%

「C.

30%

「D.

40%

錯誤：

21、某公司年末的流動比率為2，則年末的營運資本配置比率為（）.

A.

0.3

「B.

0.5

「C.

2

「D.

1.5

錯誤：⑻

22、企業(yè)流動資產(chǎn)與速動資產(chǎn)的區(qū)別在于:速動資產(chǎn)不含（）。

「A.

貨幣資金

「B.

短期投資

存貨

D.

應(yīng)收賬款

錯誤：[C]

23、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是()。

rA.

公司管理權(quán)

B.

分享盈余權(quán)

C.

優(yōu)先認股權(quán)

D.

優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)

錯誤：【D】

24、某企業(yè)去年的流動比率為2.3,速動比率為1.8,銷售成木2500萬元,流動負債為400

萬元,在年初和年末存貨額相等的條件下,該企業(yè)去年的存貨周轉(zhuǎn)率為（）。

rA.

12.5

CB.

12

rC.

12.8

'D.

14

陸吳:【A】

25、企業(yè)籌集自有資金的方式包括（）。

。A.

融資租賃

rB.

發(fā)行普通股

rC.

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

D.

商業(yè)信用

錯誤：⑻

26、下列有關(guān)現(xiàn)金的成本中，屬于固定成本性質(zhì)的是()。

「A.

現(xiàn)金管理成本

B.

占用現(xiàn)金的機會成本

C.

現(xiàn)金短缺成本

D.

沒有固定成本

錯誤：【A】

27、一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項是()。

「A.

預付年金

B.

永續(xù)年金

C.

遞延年金

D.

普通年金

錯誤：⑻

28、下列指標計算現(xiàn)值，不計算終值的是（）。

「A.

永續(xù)年金

CB.

后付年金

「C.

遞延年金

D.

先付年金

錯誤：【A】

29、我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（）

「A.

資本公積

CB.

任意盈余公積

「C.

法定盈余公積

「D.

上年未分配利潤

錯誤：【A】

30、應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期間進行

決策時，不考慮的因素是（）。

A.

等風險投資的最＜氐報酬率

B.

產(chǎn)品變動成本率

rC.

應(yīng)收賬款損失率

「D.

公司的所得稅率

錯誤：【D】

31、杜邦分析法主要用于：（）

「A.

企業(yè)償債能力分析

B.

企業(yè)周轉(zhuǎn)狀況分析

rC.

財務(wù)指標變動分析

D.

企業(yè)財務(wù)狀況綜合分析

錯誤：【D】

32、一般而言，企業(yè)資金成本最高的籌資方式是0。

「A.

發(fā)行債券

「B.

長期借款

「C.

發(fā)行普通股

D.

發(fā)行優(yōu)先股

錯誤：

33、關(guān)于資本成本的說法不正確的是（）。

「A.

最氐可接受的收益率

B.

投資項目的取舍收益率

「C.

以年度的比率為計量單位

「D.

實際籌資付出的代價

錯誤：【D】

34、某企業(yè)按照10%的年利率向銀行貸款1000萬元，銀行要求維持貸款限額10%,則

實際利率為（）。

「A.

9.09%

「B.

10%

C.

11.11%

D.

16%

錯誤：【。

35、企業(yè)采取寬松的營運資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是（）。

「A.

收益性較高，資金流動性較低

「B.

資金流動性較高，風險較低

「C.

收益性較低，風險較低

「D.

收益性較高，資金流動性較高

錯誤：【Q

36、對存貨進行ABC類劃分的最基本標準是（

A.

重量標準

B.

品種數(shù)量標準

rC.

金額標準

「D.

品種數(shù)量和金額標準

錯誤：【D】

37、對于互斥項目的決策，如果投資額不同，項目壽命期相同的情況下，應(yīng)當優(yōu)先選擇的

決策方法是（）。

「A.

內(nèi)含報酬率法

rB.

凈現(xiàn)值法

c.

共同年限法

「D.

等額年金法

錯誤：⑻

38、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8,財務(wù)杠桿系數(shù)為L5,則該公司銷售額每增長1倍,

就會造成每股收益增加（）。

「A.

1.2倍

「B.

1.5倍

「C.

0.3倍

D.

2.7倍

錯誤：【D】

39、下列各項中，不屬于縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期途徑的是（）。

「A.

縮短存貨周轉(zhuǎn)期

CB.

縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

「C.

延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

「D.

縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

錯誤：【D】

40、下列公式中，不正確的是（）。

rA.

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率:銷售收入/應(yīng)收賬款

B.

市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

「C.

長期資本負債率二非流動負債/（非流動負債+股東權(quán)益）

「D.

利息保障倍數(shù)二凈利潤劑息費用

錯誤：【D】

41、當企業(yè)的綜合財務(wù)狀況較差時，其綜合得分會（）

「A.

接近100分

「B.

超過100分

「C.

等于100分

D.

大大彳氐于100分

錯誤：【D】

42、下列有關(guān)租賃的表述中，正確的是（）。

「A.

由承租人負責租賃資產(chǎn)維護的租賃，被稱為毛租賃

「B.

合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃,被稱為可以撤銷租賃

「C.

從承租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別

「D.

典型的融資租賃是長期的、完全補償?shù)?、不可撤銷的毛租賃

錯誤：

43、按交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行可以把金融市場劃分為（）。

A.

場內(nèi)交易市場和場外交易市場

「B.

一級市場和二級市場

rC.

債券市場和股權(quán)市場

「D.

貨幣市場和資本市場

錯