發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)-《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》押題密卷1

發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)-《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》押題密卷1單選題（共120題，共120分）(1.)外匯占款是指()收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。A.受資國(guó)中央銀行B（江南博哥）.出資國(guó)商業(yè)銀行C.出資國(guó)中央銀行D.受資國(guó)商業(yè)銀行正確答案：A參考解析：外匯占款是指受資國(guó)中央銀行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。由于人民幣是非自由兌換貨幣，外資引入后需兌換成人民幣才能進(jìn)入流通使用，國(guó)家為了外資換匯要投入大量的資金增加了貨幣的需求量，形成了外匯占款。(2.)量化投資是一種()投資策略。A.被動(dòng)型B.指數(shù)型C.形態(tài)型D.主動(dòng)型正確答案：D參考解析：量化分析法是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券市場(chǎng)相關(guān)研究的一種方法，具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”的顯著特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)管理等投資相關(guān)問(wèn)題，是繼傳統(tǒng)的基本分析和技術(shù)分析之后發(fā)展起來(lái)的一種重要的證券投資分析方法。量化投資是一種主動(dòng)型投資策略，主動(dòng)型投資的理論基礎(chǔ)就是市場(chǎng)是非有效的或弱有效的，基金經(jīng)理可以通過(guò)對(duì)個(gè)股、行業(yè)及市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行分析研究，建立最優(yōu)的投資組合，試圖戰(zhàn)勝市場(chǎng)從而獲取超額收益。(3.)合理的現(xiàn)金預(yù)算是實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的基礎(chǔ)，現(xiàn)金預(yù)算是幫助客戶達(dá)到短期財(cái)務(wù)目標(biāo)的需要。老張是一名自由職業(yè)者，關(guān)于其預(yù)算編制程序的說(shuō)法不正確的是()。A.老張首先應(yīng)該設(shè)定退休、子女教育及買房等長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)，并計(jì)算達(dá)到各類理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)所需的年儲(chǔ)蓄額B.老張可以直接根據(jù)今年的收入和有關(guān)部門公布的通貨膨脹率（或者（CPI指數(shù)）綜合預(yù)測(cè)明年收入C.老張根據(jù)其預(yù)測(cè)的年度收入減去年儲(chǔ)蓄目標(biāo)得出年度支出預(yù)算D.老張發(fā)現(xiàn)今年的娛樂(lè)方面支出所占的比例遠(yuǎn)高于往年。決定明年在這方面重點(diǎn)減少支出正確答案：B參考解析：收入淡旺季差異大的市場(chǎng)銷售人員或自由職業(yè)者（例如老張），年收入不穩(wěn)定，應(yīng)該以過(guò)去的平均收入為基準(zhǔn)，做最好與最壞狀況下的分析。(4.)資金面是指()A.一定時(shí)期內(nèi)貨幣現(xiàn)金的總量B.一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資金的總量C.一定時(shí)期內(nèi)貨幣供應(yīng)量以及市場(chǎng)調(diào)控政策對(duì)金融產(chǎn)品的支持能力D.一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)貨幣的總量正確答案：C參考解析：資金面是指表示貨幣供應(yīng)量以及市場(chǎng)調(diào)控政策對(duì)金融產(chǎn)品的支持能力。貨幣市場(chǎng)資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線走勢(shì)。(5.)由于持有現(xiàn)貨需花費(fèi)一定費(fèi)用，期貨價(jià)格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，這時(shí)()。A.市場(chǎng)為反向市場(chǎng)，基差為負(fù)值B.市場(chǎng)為反向市場(chǎng)，基差為正值C.市場(chǎng)為正向市場(chǎng)，基差為正值D.市場(chǎng)為正向市場(chǎng)，基差為負(fù)值正確答案：D參考解析：此題考察正向市場(chǎng)的定義。(6.)證券分析師必須對(duì)其所提出的建議、結(jié)論及推理過(guò)程負(fù)責(zé)，不得在同一時(shí)點(diǎn)上就同一問(wèn)題向不同投資人或委托單位提供存在相反或矛盾意見(jiàn)的投資分析、預(yù)測(cè)或建議，這是證券分析師應(yīng)遵守的()原則。A.公正公平B.獨(dú)立誠(chéng)信C.勤勉盡職D.謹(jǐn)慎客觀正確答案：A參考解析：公正公平原則是指證券分析師必須對(duì)其所提出的建議結(jié)論及推理過(guò)程的公正公平性負(fù)責(zé)，不得在同一時(shí)點(diǎn)上就同一問(wèn)題向不同投資人或委托單位提供存在相反與矛盾意見(jiàn)的投資分析、預(yù)測(cè)或建議。(7.)多元線性回歸模型方程Yt=β0+β1X1t+…+βkXkt+μt中，βi（j=1，2，…，k）稱為()。A.殘差B.常數(shù)C.偏回歸系數(shù)D.回歸系數(shù)正確答案：D參考解析：在多元線性回歸模型方程中，k為解釋變量個(gè)數(shù)，βi（i=1，2，…，k）稱為回歸系數(shù)。(8.)預(yù)計(jì)某公司今年年末對(duì)其普通股按每股6元支付股利，隨后兩年的股利維持在相同的水平，在此之后，股利將按每年4％的比率增長(zhǎng)，設(shè)同類型風(fēng)險(xiǎn)的股票的必要收益率為每年12％，那么今年年初該公司普通股的內(nèi)在價(jià)值等于()元。A.69.9B.60.7C.92.1D.90.0正確答案：A參考解析：(9.)利率期限結(jié)構(gòu)的理論不包括()。A.市場(chǎng)預(yù)期理論B.市場(chǎng)分割理論C.市場(chǎng)有效理論D.流動(dòng)性偏好理論正確答案：C參考解析：利率期限結(jié)構(gòu)的理論包括市場(chǎng)預(yù)期理論、流動(dòng)性偏好理論、市場(chǎng)分割理論。市場(chǎng)預(yù)期理論。市場(chǎng)預(yù)期理論又稱“無(wú)偏預(yù)期理論”，它認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對(duì)未來(lái)即期利率的市場(chǎng)預(yù)期。如果預(yù)期未來(lái)即期利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)呈上升趨勢(shì)；如果預(yù)期未來(lái)即期利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)呈下降趨勢(shì)。流動(dòng)性偏好理論。流動(dòng)性偏好理論的基本觀點(diǎn)是投資者并不認(rèn)為長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物。這一方面是由于投資者意識(shí)到他們對(duì)資金的需求可能會(huì)比預(yù)期的早，因此他們有可能在預(yù)期的期限前被迫出售債券；另一方面，他們認(rèn)識(shí)到，如果投資于長(zhǎng)期債券，基于債券未來(lái)收益的不確定性，他們要承擔(dān)較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者在接受長(zhǎng)期債券時(shí)就會(huì)要求將與較長(zhǎng)償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)給予補(bǔ)償，這便導(dǎo)致了流動(dòng)性溢價(jià)的存在。市場(chǎng)分割理論。市場(chǎng)預(yù)期理論和流動(dòng)性偏好理論，都假設(shè)市場(chǎng)參與者會(huì)按照他們的利率預(yù)期從債券市場(chǎng)的一個(gè)償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個(gè)償還期部分，而不受任何阻礙。市場(chǎng)分割理論的假設(shè)卻恰恰相反。該理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。在市場(chǎng)存在分割的情況下，投資者和借款人由于偏好或者某種投資期限習(xí)慣的制約，他們的貸款或融資活動(dòng)總是局限于一些特殊的償還期部分。(10.)()是研究?jī)蓚€(gè)或兩個(gè)以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。A.分類B.預(yù)測(cè)C.關(guān)聯(lián)分析D.聚類正確答案：C參考解析：關(guān)聯(lián)分析是研究?jī)蓚€(gè)或兩個(gè)以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。(11.)在2月末，期貨市場(chǎng)上正在交易的某一股指期貨合約的4個(gè)交割月份合約分別為3月、4月、6月以及9月。如果投資者選擇套期保值期1個(gè)月，則選擇()月到期的合約比較好。A.3B.4C.6D.9正確答案：A參考解析：采用相同或相近的交割月份能夠使現(xiàn)貨和期貨在套期保值結(jié)束時(shí)價(jià)格趨于基本一致，提高套期保值的效果。投資者選擇套期保值期1個(gè)月，則選擇3月到期的合約比較好。(12.)證券分析師職業(yè)道德的十六字原則是()。A.公開(kāi)公平、獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職B.獨(dú)立透明、誠(chéng)信客觀、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公平公正C.獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平D.獨(dú)立誠(chéng)實(shí)、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平正確答案：C參考解析：證券分析師職業(yè)道德的十六字原則是獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平。(13.)證券的期望收益率()。A.其大小與β系數(shù)無(wú)關(guān)B.是技術(shù)分析指標(biāo)C.是確定實(shí)現(xiàn)的收益率D.是對(duì)未來(lái)收益狀況的綜合估計(jì)正確答案：D參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，每一證券的期望收益率應(yīng)等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上該證券由β系數(shù)測(cè)定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其是對(duì)未來(lái)收益狀況的綜合估計(jì)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，其大小與β系數(shù)有關(guān)B選項(xiàng)錯(cuò)誤，期望收益率不是技術(shù)分析指標(biāo)。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，是對(duì)未來(lái)收益狀況的綜合估計(jì)而不是確定實(shí)現(xiàn)。(14.)下列不屬于宏觀分析中行業(yè)分析的主要目的是()。A.判斷行業(yè)投資價(jià)值B.預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值C.揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)D.分析公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位正確答案：D參考解析：行業(yè)分析的目的有：解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度，預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，從而為政府部門、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。D項(xiàng)屬于公司分析的目的。(15.)下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的表述中，錯(cuò)誤的是()。A.CAPM提供了對(duì)投資組合績(jī)效加以衡量的標(biāo)準(zhǔn)，夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)以及詹森指數(shù)就建立在CAPM模型之上B.CAPM模型區(qū)別了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，由于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可分散，從而將投資者和基金管理者的注意力集中于可分散的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)上C.CAPM模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)—收益率關(guān)系的描述是一種期望形式，因此本質(zhì)上是不可檢驗(yàn)的D.CAPM模型表明在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在一種簡(jiǎn)單的線性關(guān)系正確答案：B參考解析：CAPM模型區(qū)別了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可分散，從而將投資者和基金管理者的注意力集中于可分散的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)上。故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。(16.)債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，債券市場(chǎng)被分割為()。A.短、中、長(zhǎng)期債券市場(chǎng)B.國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)與國(guó)際債券市場(chǎng)C.發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)D.即期市場(chǎng)和遠(yuǎn)期市場(chǎng)正確答案：A參考解析：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，長(zhǎng)、中、短期債券被分割在不同的市場(chǎng)上，各自有獨(dú)立的市場(chǎng)均衡狀態(tài)。長(zhǎng)期借貸活動(dòng)決定長(zhǎng)期債券利率，短期交易決定了短期債券利率。根據(jù)市場(chǎng)分割理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場(chǎng)的供求關(guān)系決定的。(17.)下列關(guān)于股票內(nèi)部收益率理解的描述中，錯(cuò)誤的是()。A.不同的投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結(jié)果相等B.在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮購(gòu)買該股票C.內(nèi)部收益率就是使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率D.內(nèi)部收益率實(shí)際上就是使得未來(lái)股息貼現(xiàn)值恰好等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率正確答案：A參考解析：內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率（C正確）。同時(shí)，內(nèi)部收益率實(shí)際上是使得未來(lái)股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率（D正確）。在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮購(gòu)買該股票（B正確）。不同股息增長(zhǎng)率的假定派生出不同類型的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量模型，估值結(jié)果不一定相等，如：股權(quán)自由現(xiàn)金流模型和公司自由現(xiàn)金流模型采用的貼現(xiàn)率不同，前者是評(píng)估公司的股權(quán)資本成本，后者則是評(píng)估公司的加權(quán)資本成本。（A錯(cuò)誤）(18.)某投資者投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目五年后，將一次性獲得一萬(wàn)元收入，假定投資者希望的年利率為5%，那么按單利計(jì)算，投資的現(xiàn)值為()。A.12500元B.8000元C.10000元D.7500元正確答案：B參考解析：?jiǎn)卫?，PV＝FV/（1＋r*t）＝10000/（1＋5%×5）＝8000（元）。(19.)根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，流動(dòng)性溢價(jià)是遠(yuǎn)期利率與()。A.未來(lái)某時(shí)刻即期利率的有效差額B.未來(lái)的預(yù)期即期利率的差額C.遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)期利率的差額D.當(dāng)前即期利率的差額正確答案：B參考解析：流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為：流動(dòng)性溢價(jià)是遠(yuǎn)期利率和未來(lái)的預(yù)期即期利率之間的差額，債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)越大。(20.)在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，總需求過(guò)大，應(yīng)當(dāng)采取()的貨幣政策。A.從緊B.主動(dòng)C.寬松D.被動(dòng)正確答案：A參考解析：總的來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，總需求不足，采取松的貨幣政策；在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，總需求過(guò)大，采取緊的貨幣政策。(21.)產(chǎn)生壟斷的原因不包括()。A.由于歷史偶然，一個(gè)行業(yè)可能只有一家占支配地位的廠商B.廠商的尋租活動(dòng)C.行業(yè)中幾家廠商串謀限制產(chǎn)量，以圖提高價(jià)格D.最低效率規(guī)模相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模較大正確答案：B參考解析：壟斷的形成有以下幾個(gè)原因：（1）最低效率規(guī)模相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模較大（最低效率規(guī)模是指平均成本實(shí)現(xiàn)最小化的產(chǎn)量水平）。（2）行業(yè)中的幾家廠商串謀限制產(chǎn)量，以圖提高價(jià)格，從而增加利潤(rùn)。（3）也許由于歷史的偶然，一個(gè)行業(yè)可能只有一家占支配地位的廠商。（4）自然壟斷。(22.)某公司未清償?shù)恼J(rèn)股權(quán)證允許持有者到期時(shí)，以10元價(jià)格認(rèn)購(gòu)股票。當(dāng)公司的股票價(jià)格由12元上升到15元時(shí)，認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值由2元上升到5元（不考慮交易成本），認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格由3元上升到6元，權(quán)證的杠桿作用為()倍。A.5B.2C.3D.4正確答案：D參考解析：杠桿作用=認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比／可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比=[（6-3）／3／[（15-12）／12]=4（倍）。(23.)某投資者將一萬(wàn)元投資于年息5％，為期5年的債券（單利，到期一次性還本付息）。該項(xiàng)投資的終值為()元。A.10250B.12762.82C.10000D.12500正確答案：D參考解析：該項(xiàng)投資為累息債券，其終值=10000×（1+5％×5）=12500（元）。(24.)對(duì)于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于()的行業(yè)。A.幼稚期B.衰退期C.成長(zhǎng)期D.成熟期正確答案：D參考解析：對(duì)于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因?yàn)檫@些行業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。(25.)隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的日益開(kāi)放，下列關(guān)于A股和H股關(guān)聯(lián)性的各項(xiàng)表述中正確的有()。Ⅰ、股權(quán)分置改革為H股帶來(lái)的自然除權(quán)效應(yīng)促進(jìn)A、H股的價(jià)格逐漸接軌Ⅱ、套期保值機(jī)制有助于消除H股對(duì)A股的溢價(jià)Ⅲ、股權(quán)分置改革通過(guò)優(yōu)化上市公司治理將加速A、H股價(jià)格的接軌Ⅳ、發(fā)行H股的大型國(guó)有企業(yè)回歸A股，有助于促進(jìn)A股走勢(shì)和H股走勢(shì)關(guān)聯(lián)性的加強(qiáng)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：I項(xiàng)，股權(quán)分置改革為A股帶來(lái)的自然除權(quán)效應(yīng)促使A、H股的價(jià)格逐漸接軌。(26.)完成商品期貨套利交易，期貨合約之間需具備的條件包括()。Ⅰ．歷史差價(jià)變化須有一定規(guī)律Ⅱ．價(jià)格波動(dòng)須有一定相關(guān)性Ⅲ．?dāng)M套利合約應(yīng)有足夠的流通量Ⅳ．要與現(xiàn)貨交易相匹配A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：期貨套利的合約選擇條件包括：（1）其歷史差價(jià)變化必須具備一定的規(guī)律。（2）期貨合約之間的價(jià)格波動(dòng)必須具備一定的相關(guān)性和聯(lián)動(dòng)性。（3）擬套利的期貨合約應(yīng)有足夠的流通性和足夠的容量，并且互相匹配，以便于套利盤出入。故Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確。(27.)下列關(guān)于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的描述中，正確的有()。Ⅰ．風(fēng)險(xiǎn)可以用方差來(lái)度量Ⅱ．風(fēng)險(xiǎn)可以用標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)度量Ⅲ．風(fēng)險(xiǎn)的大小由未來(lái)可能收益率與期望收益率的偏離程度來(lái)反映Ⅳ．對(duì)證券組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要建立在單一證券風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：B參考解析：風(fēng)險(xiǎn)的大小由未來(lái)可能收益率與期望收益率的偏離程度來(lái)反映。在數(shù)學(xué)上，這種偏離程度由收益率的方差來(lái)度量。標(biāo)準(zhǔn)差和方差都是用絕對(duì)數(shù)來(lái)衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小，在預(yù)期收益率相等的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差或方差越大，則風(fēng)險(xiǎn)越大；標(biāo)準(zhǔn)差或方差越小，則風(fēng)險(xiǎn)越小。所以，方差指標(biāo)衡量的是風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)大小，不適用于比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)證券組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要建立在單一證券風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上。(28.)資產(chǎn)重組常用的評(píng)估方法包括()。Ⅰ．收益現(xiàn)值法Ⅱ．市場(chǎng)價(jià)值法Ⅲ．重置成本法Ⅳ．歷史成本法A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：1989年，國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)、國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局共同出臺(tái)的《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》規(guī)定，被兼并方企業(yè)資產(chǎn)的評(píng)估作價(jià)可以采用以下三種方法：（1）市場(chǎng)價(jià)值法。（2）重置成本法。（3）收益現(xiàn)值法。(29.)β系數(shù)主要應(yīng)用于()。Ⅰ、風(fēng)險(xiǎn)的控制Ⅱ、投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)Ⅲ、證券的選擇Ⅳ、度量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)。β系數(shù)被廣泛應(yīng)用于證券的分析、投資決策和風(fēng)險(xiǎn)控制中，主要應(yīng)用于以下三個(gè)方面：①證券的選擇；②風(fēng)險(xiǎn)控制；③投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)。(30.)有關(guān)企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型中貼現(xiàn)率計(jì)算的描述，正確的有()。Ⅰ．采用股東要求的必要回報(bào)率作為貼現(xiàn)率Ⅱ．采用企業(yè)加權(quán)平均資本成本來(lái)計(jì)算貼現(xiàn)率Ⅲ．公司所得稅稅率越高，WACC越小Ⅳ．采用企業(yè)算術(shù)平均資本成本來(lái)計(jì)算貼現(xiàn)率A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型采用企業(yè)加權(quán)平均資本成本（WACC）為貼現(xiàn)率。計(jì)算公式如中，T為公司所得稅稅率，故公司所得稅稅率越高，WACC越小。(31.)對(duì)波浪理論有重大貢獻(xiàn)的人包括()。Ⅰ．柯林斯Ⅱ．威廉Ⅲ．艾略特Ⅳ．馬柯威茨A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，波浪理論以周期為基礎(chǔ)。波浪理論由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場(chǎng)，但是他的這些研究成果沒(méi)有形成完整的體系，在他在世時(shí)沒(méi)有得到社會(huì)的廣泛承認(rèn)。直到20世紀(jì)70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版后，波浪理論才正式確立。(32.)某投資者在今年年初將X元資金按8％的年利率投資1年，投資期間沒(méi)有任何貨幣收入，預(yù)計(jì)1年后投資收益為10萬(wàn)元，那么，()。Ⅰ．按單利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X介于9．23萬(wàn)元至9．33萬(wàn)元之間Ⅱ．按單利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X介于10．7萬(wàn)元至10．9萬(wàn)元之間Ⅲ．按復(fù)利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X介于9．2萬(wàn)元至9．33萬(wàn)元之間Ⅳ．按復(fù)利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X介于10．7萬(wàn)元至10．83萬(wàn)元之間A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：按單利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X=10／（1+8％×1）=9．26（萬(wàn)元）；按復(fù)利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X=10／（1+8％）1=9．26（萬(wàn)元）。(33.)設(shè)有甲和乙兩種債券：甲債券面值1000元，期限10年，票面利率10％，復(fù)利計(jì)息，到期一次性還本付息：乙債券期限7年，其他條件與甲債券相同。如果甲債券和乙債券的必要收益率均為9％，那么()。Ⅰ．甲債券的理論價(jià)格大于乙債券的理論價(jià)格Ⅱ．乙債券的理論價(jià)格小于1000元Ⅲ．甲債券的理論價(jià)格大于1000元Ⅳ．與乙債券相比，甲債券的理論價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率的變動(dòng)更敏感A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：B參考解析：甲、乙債券的必要收益率低于票面利率，兩債券均為溢價(jià)發(fā)行，甲、乙債券價(jià)格均大于1000元。甲債券的期限較長(zhǎng)，其持有期的收益率高于乙債券到期的再投資收益率，因此其理論價(jià)格高于乙債券。其他條件相同，期限越長(zhǎng)，債券的利率敏感性越強(qiáng)。(34.)關(guān)于市凈率估值方法，下列說(shuō)法正確的有()。Ⅰ．對(duì)于極易通過(guò)資產(chǎn)重置來(lái)復(fù)制盈利的企業(yè)，該方法能很好地反映其價(jià)值Ⅱ．該方法能夠適用于虧損企業(yè)Ⅲ．該方法對(duì)高科技企業(yè)非常適用Ⅳ．該方法一般用于凈資產(chǎn)收益穩(wěn)定的企業(yè)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：市凈率的優(yōu)點(diǎn)包括：（1）對(duì)于極易通過(guò)資產(chǎn)重置來(lái)復(fù)制盈利的企業(yè)，市凈率能很好地反映其價(jià)值。（2）虧損的企業(yè)同樣可以市凈率進(jìn)行估值。（3）凈資產(chǎn)較凈利潤(rùn)更為穩(wěn)定，不容易出現(xiàn)大的波動(dòng)。對(duì)于壟斷性行業(yè)或者高科技行業(yè)，由于很難通過(guò)資產(chǎn)重置的方法獲得相應(yīng)的盈利，所以市凈率的比較沒(méi)有實(shí)際意義。Ⅲ錯(cuò)誤。(35.)一般情況下，影響企業(yè)流動(dòng)比率的主要因素包括()。Ⅰ．營(yíng)業(yè)周期Ⅱ．流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額Ⅲ．存貨的周轉(zhuǎn)速度Ⅳ．資產(chǎn)負(fù)債率A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。(36.)已知某公司某年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額3040000元，流動(dòng)負(fù)債660000元，長(zhǎng)期負(fù)債860000元，根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計(jì)算出()。Ⅰ．營(yíng)運(yùn)資金為2380000元Ⅱ．凈資產(chǎn)為1520000元Ⅲ．資產(chǎn)負(fù)債比率為50％Ⅳ．產(chǎn)權(quán)比率為1A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率=（660000+860000）／3040000×100％=50％，產(chǎn)權(quán)比率=（660000+860000）／（3040000-660000-860000）×100％=1。凈資產(chǎn)=3040000-660000-860000=1520000（元）。營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，無(wú)法進(jìn)行計(jì)算。(37.)股價(jià)移動(dòng)的持續(xù)整理形態(tài)有()。Ⅰ．喇叭形Ⅱ．三角形Ⅲ．矩形Ⅳ．旗形A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：著名的整理形態(tài)有三角形、矩形、旗形和楔形。(38.)我國(guó)比較系統(tǒng)地實(shí)行產(chǎn)業(yè)政策是在20世紀(jì)80年代后期，下列屬于我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的有()。Ⅰ．《中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策大綱》Ⅱ．《90年代國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策綱要》Ⅲ．《電子工業(yè)振興臨時(shí)措施法》Ⅳ．《90年代中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展綱要》A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項(xiàng)屬于日本用以加速某類行業(yè)發(fā)展的法規(guī)。(39.)完全壟斷市場(chǎng)是一種比較極端的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在我國(guó)，下列市場(chǎng)接近于完全壟斷市場(chǎng)的有()。Ⅰ小麥Ⅱ鐵路Ⅲ郵政Ⅳ鋼鐵A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：在我國(guó)，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)；鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場(chǎng)；啤酒、糖果等市場(chǎng)，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。(40.)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，進(jìn)行證券投資分析有利于()。Ⅰ、減少盲目投資Ⅱ、正確評(píng)估價(jià)值Ⅲ、促進(jìn)市場(chǎng)成交Ⅳ、降低投資風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅰ項(xiàng)，進(jìn)行證券投資分析有利于減少投資決策的盲目性，從而提高投資決策的科學(xué)性；Ⅱ項(xiàng)，證券投資分析正是對(duì)可能影響證券投資價(jià)值的各種因素進(jìn)行綜合分析，來(lái)判斷這些因素及其變化可能對(duì)證券投資價(jià)值帶來(lái)的影響，其有利于投資者正確評(píng)估證券的投資價(jià)值；Ⅳ項(xiàng)，證券投資分析有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。(41.)根據(jù)IS—LM模型，下列描述正確的有()。Ⅰ．中央銀行增加貨幣供給使利率下降，收入和消費(fèi)增加，投資增加Ⅱ．政府購(gòu)買增加使利率上升，收入和消費(fèi)增加，投資減少Ⅲ．稅收增加使利率下降，收入和消費(fèi)減少，投資增加Ⅳ．政府等量地增加政府購(gòu)買和稅收時(shí)，收入增加，利率上升，消費(fèi)減少，投資減少A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：根據(jù)IS—LM模型：（1）當(dāng)貨幣需求不變時(shí)，中央銀行增加貨幣供給，意味著貨幣市場(chǎng)上供過(guò)于求，這必然導(dǎo)致利率下降。利率下降刺激消費(fèi)和投資，從而使收入增加。（Ⅰ正確）（2）政府增加稅收會(huì)使總支出減少，反映到IS—LM模型體現(xiàn)為IS曲線向左移動(dòng)。總支出減少使生產(chǎn)和收入減少，總收入減少了，對(duì)貨幣交易需求減少。當(dāng)貨幣供給不變時(shí)，利率會(huì)下降，導(dǎo)致投資增加。（Ⅲ正確）（3）政府等量地增加政府購(gòu)買和稅收，根據(jù)平衡預(yù)算乘數(shù)，此時(shí)國(guó)民收入會(huì)增加，增加幅度為與政府購(gòu)買和稅收變動(dòng)相等的數(shù)量。增加政府購(gòu)買會(huì)使總支出增加，反映到IS—LM模型體現(xiàn)為IS曲線向右移動(dòng)；增加稅收會(huì)使總支出減少，反映到IS—LM模型體現(xiàn)為IS曲線向左移動(dòng)。由于政府購(gòu)買支出乘數(shù)大于稅收乘數(shù)，所以最終會(huì)使IS曲線向右移動(dòng)，導(dǎo)致利率上升、收入增加、消費(fèi)增加和投資減少。（Ⅱ正確，Ⅳ錯(cuò)誤）(42.)一般而言，現(xiàn)金流量分析中判斷流動(dòng)性的主要指標(biāo)有()。Ⅰ．現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比Ⅱ．現(xiàn)金債務(wù)總額比Ⅲ．現(xiàn)金長(zhǎng)期負(fù)債比Ⅳ．現(xiàn)金到期債務(wù)比A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：現(xiàn)金流量分析中，流動(dòng)性分析的指標(biāo)主要包括現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比。(43.)對(duì)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列表述正確的有()。Ⅰ．資本資產(chǎn)定價(jià)模型將證券的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而把投資者和基金管理者的注意力集中于可分散的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)上Ⅱ．資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明選擇高β值的證券就會(huì)獲得較高的收益，因?yàn)楦擀轮档淖C券風(fēng)險(xiǎn)也較高Ⅲ．資本資產(chǎn)定價(jià)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)—收益率關(guān)系的描述是一種期望形式，因此本質(zhì)上是不可檢驗(yàn)的Ⅳ．資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明可以在不考慮投資者不同偏好的情況下確定所有投資者的共同最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型突出了市場(chǎng)投資組合的重要性，并在此基礎(chǔ)上得到了著名的分離定理。分離定理表明基金經(jīng)理完全可以在不考慮投資者不同偏好的情況下確定所有投資者的共同最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，而將資本在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的分配決策留給具有不同偏好的個(gè)人來(lái)決定。Ⅳ錯(cuò)誤。(44.)關(guān)于債券終值的計(jì)算，下列說(shuō)法中正確的有()。Ⅰ．當(dāng)給定現(xiàn)值、時(shí)間和貼現(xiàn)率時(shí)，用復(fù)利計(jì)算的終值比用單利計(jì)算的終值低Ⅱ．當(dāng)給定終值和時(shí)間時(shí)，貼現(xiàn)率越低，現(xiàn)值越高Ⅲ．當(dāng)給定貼現(xiàn)率和終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越短，該終值的現(xiàn)值越高Ⅳ．根據(jù)債券的終值求現(xiàn)值的過(guò)程稱之為映射A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：現(xiàn)值一般有兩種特征：第一，當(dāng)給定終值和時(shí)間時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值就越低；第二，當(dāng)給定貼現(xiàn)率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越低。根據(jù)債券的終值求現(xiàn)值的過(guò)程稱之為貼現(xiàn)。當(dāng)利率相同時(shí)，復(fù)利采用利上加利的方式計(jì)息，終值要高于單利。(45.)關(guān)于我國(guó)的采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI），下列表述錯(cuò)誤的有()。Ⅰ．PMI高于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退Ⅱ．我國(guó)PMI編制將制造業(yè)和非制造業(yè)都分別合并為20個(gè)行業(yè)大類Ⅲ．在過(guò)去40多年里，我國(guó)制造業(yè)PMI的峰值可領(lǐng)先商業(yè)高潮6～18個(gè)月，領(lǐng)先商業(yè)低潮一般2～16個(gè)月Ⅳ．我國(guó)非制造業(yè)PMI層內(nèi)使用與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入成比例的概率抽樣方法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅰ項(xiàng)錯(cuò)誤，PMI高于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；低于50％，則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤，在過(guò)去40多年里，美國(guó)制造業(yè)PM1的峰值可領(lǐng)先商業(yè)高潮6～18個(gè)月，領(lǐng)先商業(yè)低潮一般2～16個(gè)月。(46.)研究報(bào)告質(zhì)量審核應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注研究方法和研究結(jié)論的()。Ⅰ．真實(shí)性Ⅱ．審慎性Ⅲ．專業(yè)性Ⅳ．客觀性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：質(zhì)量審核應(yīng)當(dāng)涵蓋信息處理、分析邏輯、研究結(jié)論等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注研究方法和研究結(jié)論的專業(yè)性和審慎性。(47.)使用財(cái)政補(bǔ)貼可能出現(xiàn)的后果有()。Ⅰ．供給減少Ⅱ．社會(huì)總需求擴(kuò)大Ⅲ．財(cái)政支出擴(kuò)大Ⅳ．證券市場(chǎng)的總體水平趨于上漲A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：財(cái)政補(bǔ)貼往往使財(cái)政支出擴(kuò)大。其政策效應(yīng)是擴(kuò)大社會(huì)總需求和刺激供給增加，從而使整個(gè)證券市場(chǎng)的總體水平趨于上漲。(48.)為解決諸多因素對(duì)計(jì)算CPI的影響，可以采用()的方法進(jìn)行修正或補(bǔ)充。Ⅰ、對(duì)基期和權(quán)重進(jìn)行調(diào)整Ⅱ、計(jì)算核心CPIⅢ、計(jì)算不同消費(fèi)層次的物價(jià)指數(shù)Ⅳ、計(jì)算綜合物價(jià)指數(shù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：CPI受諸多因素的影響，為了解決這些因素的影響，在實(shí)際中通常采用下列方法對(duì)CPI進(jìn)行修正或補(bǔ)充：①調(diào)整基期和權(quán)重；②核心CPI的計(jì)算；③根據(jù)不同消費(fèi)層次計(jì)算物價(jià)指數(shù)。(49.)一般地講，公司經(jīng)理人員應(yīng)當(dāng)具備的素質(zhì)包括()。Ⅰ．從事管理工作的專業(yè)技術(shù)能力Ⅱ．從事管理工作的愿望Ⅲ．證券市場(chǎng)投資分析能力Ⅳ．協(xié)調(diào)人際關(guān)系的能力A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：一般而言，企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)該具備如下素質(zhì)：一是從事管理工作的愿望；二是專業(yè)技術(shù)能力；三是良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)；四是人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力。(50.)關(guān)于EV/EBITDA，下列說(shuō)法正確的是()。Ⅰ、不受所得稅率不同的影響，使得不同國(guó)家和市場(chǎng)的上市公司估值更具有可比性Ⅱ、不同公司折舊政策差異會(huì)對(duì)估值合理性產(chǎn)生影響Ⅲ、相比而言，由于EBITDA指標(biāo)中扣除的費(fèi)用項(xiàng)目較少，因此其相對(duì)于凈利潤(rùn)而言成為負(fù)數(shù)的可能性也更小，因而具有比PE更廣泛的使用范圍Ⅳ、公司資本結(jié)構(gòu)的改變不會(huì)影響該方法的估值A(chǔ).Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：Ⅱ項(xiàng)，EV/EBITDA即企業(yè)價(jià)值倍數(shù)，排除了折舊攤銷這些非現(xiàn)金成本的影響（現(xiàn)金比賬面利潤(rùn)重要），可以更準(zhǔn)確的反映公司價(jià)值。(51.)切線類技術(shù)分析方法中，常見(jiàn)的切線有()。Ⅰ．趨勢(shì)線Ⅱ．軌道線Ⅲ．黃金分割線Ⅳ．移動(dòng)平均線A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：切線類是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，為投資操作提供參考。這些直線就叫切線。切線的畫法最為重要，畫得好壞直接影響預(yù)測(cè)的結(jié)果。常見(jiàn)的切線有趨勢(shì)線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。(52.)下列屬于所有者權(quán)益變動(dòng)表的項(xiàng)目的是()。Ⅰ、利潤(rùn)總額Ⅱ、盈余公積Ⅲ、凈利潤(rùn)Ⅳ、會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：所有者權(quán)益變動(dòng)表又稱股東權(quán)益變動(dòng)表，是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)截至期末所有者權(quán)益各組成部分變動(dòng)情況的報(bào)表。所有者權(quán)益變動(dòng)表的各項(xiàng)內(nèi)容包括：①凈利潤(rùn)；②會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額；③直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額；④按照規(guī)定提取的盈余公積；⑤所有者投入資本和向所有者分配利潤(rùn)等；⑥實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。(53.)下列關(guān)于總供給曲線的描述中，正確的有()。Ⅰ．總供給曲線被分為凱恩斯區(qū)域、中間區(qū)域、古典區(qū)域Ⅱ．凱恩斯區(qū)域內(nèi)的總供給曲線是水平的，表示一般價(jià)格水平不變，而國(guó)民收入可以變動(dòng)Ⅲ．中間區(qū)域的供給曲線是向上傾斜的，產(chǎn)量和一般物價(jià)水平同方向變動(dòng)Ⅳ．古典區(qū)域的供給曲線表示，產(chǎn)量和物價(jià)水平反方向變化A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：總供給曲線劃分為三個(gè)部分，第一部分為水平直線，即水平區(qū)域，稱為凱恩斯區(qū)域，表示一般價(jià)格水平不變，而國(guó)民收入可以變動(dòng)。第二部分為垂線，即垂直部分，稱為古典區(qū)域，不管價(jià)格水平多高，產(chǎn)量都不會(huì)增加。第三部分為中間區(qū)域，即向右上方傾斜區(qū)域，其產(chǎn)出和價(jià)格呈同方向變動(dòng)。(54.)當(dāng)投資者預(yù)期國(guó)債基差將要擴(kuò)大時(shí)，他可以進(jìn)行買入基差交易，影響買入基差的因素包括()。Ⅰ．現(xiàn)貨國(guó)債Ⅱ．現(xiàn)貨國(guó)債除以轉(zhuǎn)換因子Ⅲ．總值等于現(xiàn)貨國(guó)債量的國(guó)債期貨Ⅳ．總值等于現(xiàn)貨國(guó)債量乘上轉(zhuǎn)換因子的國(guó)債期貨A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：當(dāng)投資者預(yù)期國(guó)債基差將要擴(kuò)大時(shí)，他可進(jìn)行買入基差交易。買入基差，是指同時(shí)購(gòu)買現(xiàn)貨國(guó)債并賣出總值等于現(xiàn)貨國(guó)債量乘上轉(zhuǎn)換因子的國(guó)債期貨，待基差如期擴(kuò)大后再進(jìn)行平倉(cāng)。由于一般來(lái)說(shuō)，國(guó)債收益率曲線向上傾斜，買入國(guó)債就相當(dāng)于擁有了國(guó)債的正持有期收益，而期貨賣方擁有交割選擇權(quán)，因此買入基差的利潤(rùn)來(lái)源于國(guó)債的持有期收益和收益率波動(dòng)帶來(lái)的交割期權(quán)價(jià)值升高。總之，買入基差可能收益較好而風(fēng)險(xiǎn)有限。(55.)根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)分割理論，下列表述正確的有()。Ⅰ．長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物Ⅱ．市場(chǎng)效率是低下的Ⅲ．如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)Ⅳ．債券期限越長(zhǎng)，到期收益率越高A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，選項(xiàng)Ⅱ是正確的。在市場(chǎng)分割理論下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較，或者說(shuō)取決于短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率對(duì)比。如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢(shì)。如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。選項(xiàng)Ⅲ正確。選項(xiàng)Ⅳ錯(cuò)誤。選項(xiàng)Ⅰ屬于市場(chǎng)預(yù)期理論。(56.)下列關(guān)于通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的表述中，正確的是通貨膨脹()。Ⅰ．引起收入和財(cái)富的再分配Ⅱ．扭曲商品相對(duì)價(jià)格Ⅲ．引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)Ⅳ．增加國(guó)民收入A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過(guò)收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過(guò)改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)。具體地說(shuō)，通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要有：引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對(duì)價(jià)格，降低資源配置效率，引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。(57.)下列各類活動(dòng)中，屬于廣義金融工程范疇的有()。Ⅰ．金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)Ⅱ．金融產(chǎn)品定價(jià)Ⅲ．交易策略設(shè)計(jì)Ⅳ．金融風(fēng)險(xiǎn)管理A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)。它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。(58.)為了解決CPI計(jì)算中諸多因素的影響，國(guó)際上通常采用()方法進(jìn)行修正或補(bǔ)充。Ⅰ．對(duì)基期進(jìn)行調(diào)整Ⅱ．對(duì)權(quán)重進(jìn)行調(diào)整Ⅲ．計(jì)算核心CPIⅣ．計(jì)算不同消費(fèi)層次的物價(jià)指數(shù)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：為了解決有關(guān)因素的諸多影響，在實(shí)際中通常采用以下的方法進(jìn)行修正或補(bǔ)充：（1）對(duì)基期和權(quán)重進(jìn)行調(diào)整。（2）計(jì)算核心CPI。（3）計(jì)算不同消費(fèi)層次的物價(jià)指數(shù)。(59.)在弱有效市場(chǎng)里，()。Ⅰ．存在“內(nèi)幕信息”Ⅱ．投資者對(duì)信息進(jìn)行價(jià)值判斷的效率受到損害Ⅲ．想要獲取超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息Ⅳ．投資者對(duì)所披露信息都能作出全面、正確、及時(shí)和理性的解讀和判斷A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：弱有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價(jià)格、交易量等。在弱式有效市場(chǎng)里，并不是每一位投資者對(duì)所披露的信息都能作出全面、正確、及時(shí)和理性的解讀和判斷，只有那些掌握專門分析工具和具有較高分析能力的專業(yè)人員才能對(duì)所披露的信息作出恰當(dāng)?shù)睦斫夂团袛唷?60.)下列各項(xiàng)財(cái)政支出中，屬于經(jīng)常性支出的有()。Ⅰ．國(guó)防支出Ⅱ．文教科學(xué)衛(wèi)生事業(yè)費(fèi)Ⅲ．行政管理費(fèi)Ⅳ．基本建設(shè)支出A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：財(cái)政支出是指國(guó)家財(cái)政將籌集起來(lái)的資金進(jìn)行分配使用，以滿足經(jīng)濟(jì)建設(shè)和各項(xiàng)事業(yè)的需要，主要包括基本建設(shè)支出、企業(yè)挖潛改造資金、地質(zhì)勘探費(fèi)用、科技三項(xiàng)費(fèi)用（即新產(chǎn)品試制費(fèi)、中間試驗(yàn)費(fèi)、重要科學(xué)研究補(bǔ)助費(fèi)）、支援農(nóng)村生產(chǎn)支出、農(nóng)林水利氣象等部門的事業(yè)費(fèi)用、工業(yè)交通商業(yè)等部門的事業(yè)費(fèi)、文教科學(xué)衛(wèi)生事業(yè)費(fèi)、撫恤和社會(huì)福利救濟(jì)費(fèi)、國(guó)防支出、行政管理費(fèi)和價(jià)格補(bǔ)貼支出。上述財(cái)政支出可歸類為兩部分：一部分是經(jīng)常性支出，包括政府的日常性支出、公共消費(fèi)產(chǎn)品的購(gòu)買、經(jīng)常性轉(zhuǎn)移等；另一部分是資本性支出，就是政府的公共性投資支出，包括政府在基礎(chǔ)設(shè)施上的投資、環(huán)境改善方面的投資以及政府儲(chǔ)備物資的購(gòu)買等。(61.)匯率制度主要包括()。Ⅰ、自由浮動(dòng)匯率制度Ⅱ、有管理的浮動(dòng)匯率制度Ⅲ、目標(biāo)區(qū)間管理的匯率制度Ⅳ、固定匯率制度A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。匯率是國(guó)際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。通常來(lái)講，匯率制度主要有四種：自由浮動(dòng)匯率制度、有管理的浮動(dòng)匯率制度、目標(biāo)區(qū)間管理和固定匯率制度。(62.)隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的日益開(kāi)放，下列關(guān)于A股和H股關(guān)聯(lián)性的各項(xiàng)表述中正確的有()。Ⅰ．套期保值機(jī)制有助于消除H股對(duì)A股的溢價(jià)Ⅱ．股權(quán)分置改革通過(guò)優(yōu)化上市公司治理將加速A—H股價(jià)值的接軌Ⅲ．發(fā)行H股的大型國(guó)有企業(yè)回歸A股，有助于促進(jìn)A股走勢(shì)和H股走勢(shì)關(guān)聯(lián)性的加強(qiáng)Ⅳ．股權(quán)分置改革為A股帶來(lái)的自然除權(quán)效應(yīng)促進(jìn)A—H股的價(jià)格逐漸接軌A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：隨著證券市場(chǎng)日益開(kāi)放，A股與H股的關(guān)聯(lián)性還將進(jìn)一步加強(qiáng)：（1）股權(quán)分置改革的順利完成將加速A—H股價(jià)值的接軌進(jìn)程。一方面，從公司的價(jià)值評(píng)估角度看，股權(quán)分置改革有利于優(yōu)化上市公司治理機(jī)制，降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資本成本，提升H股的估值水平，同時(shí)股權(quán)分置改革后上市公司的并購(gòu)、重組行為也將使其更具有投資價(jià)值；另一方面，股權(quán)分置改革為A股帶來(lái)的自然除權(quán)效應(yīng)促使了A—H股的價(jià)格逐漸接軌。（2）隨著QFII和QDII規(guī)模的不斷擴(kuò)大，無(wú)論是A股對(duì)H股的溢價(jià)，還是H股對(duì)A股的溢價(jià)，在套利機(jī)制的作用下趨于消失，使得兩者股價(jià)逐步融合。（3）國(guó)家有關(guān)部門既支持具備條件的國(guó)有大型企業(yè)通過(guò)規(guī)范改制實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市，又鼓勵(lì)國(guó)有H股回歸A股，將使更多的大型上市公司同時(shí)出現(xiàn)在A股和H股市場(chǎng)。(63.)邊際消費(fèi)傾向?yàn)?．2，正確的有()。Ⅰ．稅收乘數(shù)0．25Ⅱ．稅收乘數(shù)-0．25Ⅲ．投資乘數(shù)-1．25Ⅳ．投資乘數(shù)1．25A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：稅收乘數(shù)＝﹣邊際消費(fèi)傾向/（1-邊際消費(fèi)傾向）=-0．2／（1-0．2）=-0．25，投資乘數(shù)=政府支出乘數(shù)=1/（1-邊際消費(fèi)傾向）=1／（1-0．2）=1．25。(64.)利用歷史數(shù)據(jù)估計(jì)市盈率的方法有()。Ⅰ．市場(chǎng)決定法Ⅱ．趨勢(shì)調(diào)整法Ⅲ．回歸分析法Ⅳ．回歸調(diào)整法A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：對(duì)股票市盈率的估計(jì)主要有簡(jiǎn)單估計(jì)法和回歸分析法。簡(jiǎn)單估計(jì)法主要是利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，包括：算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法、趨勢(shì)調(diào)整法、回歸調(diào)整法。(65.)套期保值之所以能夠規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)?)。Ⅰ．同品種期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)之間的一致Ⅱ．同品種期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)之間的背離Ⅲ．隨著期貨合約到期目的臨近，現(xiàn)貨與期貨價(jià)格趨向分離Ⅳ．隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價(jià)格趨向一致A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：套期保值之所以能夠規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)上存在以下經(jīng)濟(jì)原理：同品種的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致；隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價(jià)趨向一致。(66.)波特五力模型中基本競(jìng)爭(zhēng)力量包括()。Ⅰ．替代品Ⅱ．供方和需方Ⅲ．潛在進(jìn)入者Ⅳ．行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：波特五力模型中基本競(jìng)爭(zhēng)力量包括替代品、供方、需方、潛在進(jìn)入者和行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。(67.)道氏理論認(rèn)為股價(jià)的波動(dòng)趨勢(shì)包括()。Ⅰ．微小趨勢(shì)Ⅱ．主要趨勢(shì)Ⅲ．次要趨勢(shì)Ⅳ．短暫趨勢(shì)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：按照道氏理論的分類，趨勢(shì)分為三個(gè)類型：（1）主要趨勢(shì)。（2）次要趨勢(shì)。（3）短暫趨勢(shì)。(68.)采用重置成本法評(píng)估時(shí)，重置成本的估算一般可采用()。Ⅰ．重置核算法Ⅱ．觀察法Ⅲ．功能價(jià)值法Ⅳ．物價(jià)指數(shù)法A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：重置成本的估算一般可以采用的方法有直接法、功能價(jià)值法和物價(jià)指數(shù)法。其中，直接法也稱“重置核算法”。(69.)下列說(shuō)法正確的有()。Ⅰ．歸納法是從個(gè)別到一般性，演繹法是從一般到個(gè)別Ⅱ．演繹法是從個(gè)別到一般性，歸納法是從一般到個(gè)別Ⅲ．演繹法是先推論后觀察，歸納法是先觀察后推論Ⅳ．歸納法是先推論后觀察，演繹法是先觀察后推論A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：歸納法是從個(gè)別出發(fā)以達(dá)到一般性，從一系列特定的觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式，在一定程度上代表所有給定事件的秩序。演繹法是從一般到個(gè)別，從邏輯或者理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗(yàn)預(yù)期的模式是否確實(shí)存在。演繹法是先推論后觀察，歸納法則是從觀察開(kāi)始。(70.)完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得以形成的根本原因在于()。A.企業(yè)的產(chǎn)品無(wú)差異，所有企業(yè)都無(wú)法控制產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格B.生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)C.生產(chǎn)者或消費(fèi)者可以自由進(jìn)入或退出市場(chǎng)D.企業(yè)的盈利完全由市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求來(lái)決定正確答案：A參考解析：完全競(jìng)爭(zhēng)是一個(gè)理論上的假設(shè)，該市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無(wú)差異，所有的企業(yè)都無(wú)法控制產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格。故選A。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是指競(jìng)爭(zhēng)不受任何阻礙和干擾的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。其特點(diǎn)為：①生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)；②沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價(jià)格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者；考前壓卷，更多優(yōu)質(zhì)題庫(kù)+考生筆記分享，實(shí)時(shí)更新，用軟件考，③產(chǎn)品不論是有形的還是無(wú)形的，都是同質(zhì)的、無(wú)差別的；④生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場(chǎng)；⑤市場(chǎng)信息對(duì)買賣雙方都是暢通的，生產(chǎn)者和消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)情況非常了解；⑥企業(yè)的盈利基本上由市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求來(lái)決定。(71.)美國(guó)在歷史上頒布過(guò)多部反壟斷法，其中有一部立法目的主要是為了禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為，這部法律是()。A.《謝爾曼反壟斷法》B.《克雷頓反壟斷法》C.《布林肯反壟斷法》D.《羅賓遜帕特曼反壟斷法》正確答案：B參考解析：美國(guó)的反壟斷法是規(guī)范產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)組織的著名法律。美國(guó)政府曾相繼制定了《謝爾曼反壟斷法》（1890年）、《克雷頓反壟斷法》（1914年）和《羅賓遜·帕特曼法》（1936年）等法律對(duì)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行管理。其中，《謝爾曼反壟斷法》主要是保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制與壟斷的影響；《克雷頓反壟斷法》主要是禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為；《羅賓遜·帕特曼法》則規(guī)定了某些類型的價(jià)格歧視是非法的，應(yīng)當(dāng)取締。(72.)關(guān)于工業(yè)總產(chǎn)值與工業(yè)增加值，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.測(cè)算工業(yè)增加值的基礎(chǔ)來(lái)源于工業(yè)總產(chǎn)值B.工業(yè)總產(chǎn)值在企業(yè)之間存在重復(fù)計(jì)算C.工業(yè)總產(chǎn)值在企業(yè)內(nèi)部不允許重復(fù)計(jì)算D.工業(yè)增加值只采用“收入法”計(jì)算正確答案：D參考解析：工業(yè)增加值有兩種計(jì)算方法：一是生產(chǎn)法，即工業(yè)總產(chǎn)出減去工業(yè)中間投入；二是收入法，即從收入的角度出發(fā)，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過(guò)程中應(yīng)得到的收入份額計(jì)算，具體構(gòu)成項(xiàng)目有固定資產(chǎn)折舊、勞動(dòng)者報(bào)酬、生產(chǎn)稅凈額、營(yíng)業(yè)盈余。這種方法也稱“要素分配法”。(73.)戰(zhàn)略性投資策略也稱為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長(zhǎng)投資期限，追求收益與風(fēng)險(xiǎn)最佳匹配的投資策略。主要有三種：投資組合保險(xiǎn)策略、買入持有策略、固定比例策略。在資產(chǎn)價(jià)格上漲的情況下，它們的組合價(jià)值排序是()。A.投資組合保險(xiǎn)策略>買入持有策略>固定比例策略B.固定比例策略>投資組合保險(xiǎn)策略>買入持有策略C.買入持有策略>投資組合保險(xiǎn)策略>固定比例策略D.投資組合保險(xiǎn)策略>固定比例策略>買入持有策略正確答案：A參考解析：在資產(chǎn)價(jià)格上漲的情況下，根據(jù)三種常見(jiàn)的長(zhǎng)期投資策略的操作方式及基本涵義，其組合價(jià)值排序?yàn)椋和顿Y組合保險(xiǎn)策略>買入持有策略>固定比例策略。(74.)下列各項(xiàng)中，不屬于反映盈利能力指標(biāo)的是()。A.股利支付率B.資產(chǎn)凈利率C.營(yíng)業(yè)毛利率D.凈資產(chǎn)收益率正確答案：A參考解析：反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。股利支付率屬于投資收益指標(biāo)，故選A。(75.)在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度是通過(guò)()進(jìn)行的。A.貝塔系數(shù)B.收益的標(biāo)準(zhǔn)差C.收益的方差D.收益的期望值正確答案：A參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）提供了測(cè)度不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β（也就是貝塔系數(shù)）。貝塔系數(shù)是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度。(76.)根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場(chǎng)預(yù)期理論，下降的收益率曲線意味著未來(lái)的短期利率會(huì)()。A.不變B.無(wú)法確定C.下降D.上升正確答案：C參考解析：根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場(chǎng)預(yù)期理論，上升的收益率曲線意味著市場(chǎng)與其短期利率水平會(huì)在未來(lái)上升；水平的收益率曲線則意味著短期利率會(huì)在未來(lái)保持不變；而下降的收益率曲線意味著市場(chǎng)與其短期利率水平會(huì)在未來(lái)下降。(77.)如果其他經(jīng)濟(jì)變量保持不變，貨幣供給增加會(huì)使利率下降，這種作用稱為貨幣供給增加的()效應(yīng)。A.流動(dòng)性B.替代C.收入D.通貨膨脹預(yù)期正確答案：A參考解析：如果其他經(jīng)濟(jì)變量保持不變，貨幣供給增加會(huì)使利率水平下降，這種作用稱為貨幣供給增加的流動(dòng)性效應(yīng)。與此相反，如果放松了“其他條件不變”的假定，那么貨幣供給增加導(dǎo)致的收入效應(yīng)、價(jià)格水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)會(huì)使利率水平上升。(78.)如果認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.指數(shù)基金會(huì)大行其道B.投資者們會(huì)根據(jù)自己的偏好選擇最優(yōu)組合C.積極的投資管理有重要價(jià)值D.資產(chǎn)組合管理仍有存在的價(jià)值正確答案：C參考解析：對(duì)市場(chǎng)有效性的看法，直接影響著投資策略的選取。如果認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，那么就沒(méi)有必要浪費(fèi)時(shí)間和精力進(jìn)行積極的投資管理（C錯(cuò)誤），而應(yīng)采取消極的投資管理策略，有效市場(chǎng)理論也就成為指數(shù)基金產(chǎn)生的哲學(xué)基礎(chǔ)（A正確）。如果認(rèn)為市場(chǎng)是無(wú)效的，那么積極的投資管理就有其重要的價(jià)值。即使在有效市場(chǎng)中，不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，仍需要選擇適合自己的最優(yōu)組合（B正確），而有效的證券選擇仍有利于風(fēng)險(xiǎn)的分散，因此資產(chǎn)組合管理仍有其存在的價(jià)值（D正確）。(79.)()一般遵循經(jīng)濟(jì)性原則、合理性原則、協(xié)調(diào)性原則和平衡性原則。A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策B.產(chǎn)業(yè)組織政策C.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策D.產(chǎn)業(yè)布局政策正確答案：D參考解析：產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循以下原則：①經(jīng)濟(jì)性原則；②合理性原則；③協(xié)調(diào)性原則；④平衡性原則。(80.)下列關(guān)于利率對(duì)股票價(jià)格影響的說(shuō)法，正確的是()。A.股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對(duì)的反向相關(guān)關(guān)系B.利率下降時(shí)，股票價(jià)格下降C.利率對(duì)股票價(jià)格的影響一般比較明顯，但反應(yīng)比較緩慢D.利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈正向變化是絕對(duì)情況正確答案：A參考解析：一般來(lái)說(shuō)，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升；而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降。利率對(duì)股票價(jià)格的影響一般比較明顯，反應(yīng)也比較迅速。利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈反向變化是一般情況，不能將此絕對(duì)化，股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對(duì)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)形勢(shì)看好、股票行情暴漲的時(shí)候，利率的調(diào)整對(duì)股價(jià)的控制作用就不會(huì)很大。同樣，當(dāng)股市處于暴跌的時(shí)候，即使出現(xiàn)利率下降的調(diào)整政策，也可能會(huì)使股價(jià)回升乏力。(81.)如果某公司的損益表顯示營(yíng)業(yè)收入1000，營(yíng)業(yè)成本為400，管理費(fèi)用為300，利息費(fèi)用為100，那么該公司的已獲利息倍數(shù)是()。A.4B.2C.3D.1正確答案：C參考解析：該公司的已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)／利息費(fèi)用=（1000-400-300）／100=3（倍）。(82.)考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長(zhǎng)率，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，成長(zhǎng)期與成熟期的分界線為()。A.15％B.30％C.10％D.20％正確答案：A參考解析：產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15％為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有時(shí)甚至處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。(83.)在其他債券要素不變的情況下，如果一種債券的價(jià)格下降，其到期收益率必然()。A.下降B.上升C.不變D.不確定正確答案：B參考解析：根據(jù)債券到期收益率公式可知，債券價(jià)格與到期收益率呈反比關(guān)系，則如果一種債券的價(jià)格下降，其到期收益率必然上升。(84.)下列關(guān)于市值回報(bào)增長(zhǎng)比的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.通常成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)低于1，以反映低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期B.當(dāng)PEG大于1時(shí)，這只股票的價(jià)值就可能被高估，或者市場(chǎng)認(rèn)為這家公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性會(huì)高于市場(chǎng)的預(yù)期C.當(dāng)PEG等于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性D.市值回報(bào)增長(zhǎng)比（PEG）=市盈率／增長(zhǎng)率正確答案：A參考解析：通常，成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)高于1，甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值，表明這家公司未來(lái)很有可能會(huì)保持業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)，這樣的股票就容易有超出想象的市盈率估值。當(dāng)PEG小于1時(shí)，要么是市場(chǎng)低估了這只股票的價(jià)值，要么是市場(chǎng)認(rèn)為其業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性可能比預(yù)期的要差。通常價(jià)值型股票的PEG都會(huì)低于1，以反映低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期。(85.)除()技術(shù)分析法外，其他技術(shù)分析法都過(guò)分重視價(jià)格而不夠重視成交量。A.切線類B.指標(biāo)類C.波浪類D.形態(tài)類正確答案：B參考解析：相比于技術(shù)指標(biāo)法，其他技術(shù)分析方法都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是過(guò)分重視價(jià)格，而對(duì)成交量重視不夠。然而沒(méi)有成交量的分析，無(wú)疑是丟掉重要的一類信息，分析結(jié)果的可信度將降低。(86.)公司的利益相關(guān)者主要包括()。Ⅰ．員工Ⅱ．債權(quán)人Ⅲ．供應(yīng)商Ⅳ．客戶A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：公司的相關(guān)利益者包括員工、債權(quán)人、供應(yīng)商和客戶等主要利益相關(guān)者。(87.)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算出來(lái)的單個(gè)證券的期望收益率()。Ⅰ．可被視為必要收益率Ⅱ．應(yīng)與市場(chǎng)預(yù)期收益率相同Ⅲ．可被用作資產(chǎn)估值Ⅳ．與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)關(guān)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：D參考解析：由CAPM公式可知，證券預(yù)期收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率有關(guān)，與市場(chǎng)預(yù)期收益率可以不同。Ⅱ、Ⅳ錯(cuò)誤。(88.)在2007年財(cái)務(wù)年度，下列屬于流動(dòng)負(fù)債的有()。Ⅰ．公司應(yīng)付的2009年到期的貸款Ⅱ．公司應(yīng)付的當(dāng)月員工工資Ⅲ．公司應(yīng)付2008年內(nèi)到期的應(yīng)付賬款Ⅳ．公司應(yīng)付2008年內(nèi)到期的短期借款A(yù).Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)將在1年（含1年）或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)等。Ⅰ項(xiàng)屬于長(zhǎng)期負(fù)債（非流動(dòng)負(fù)債）。(89.)已知貨幣終值，那么貨幣現(xiàn)值的計(jì)算方法包括()。Ⅰ．單利計(jì)算法Ⅱ．復(fù)利計(jì)算法Ⅲ．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型計(jì)算法Ⅳ．零增長(zhǎng)模型計(jì)算法A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：不變?cè)鲩L(zhǎng)模型法和零增長(zhǎng)模型計(jì)算法適用于對(duì)股票價(jià)值的評(píng)估。(90.)證券分析師通過(guò)各種公眾媒體及報(bào)告會(huì)等形式發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)時(shí)，應(yīng)滿足的要求有()。Ⅰ．由所在證券公司或者證券投資咨詢機(jī)構(gòu)統(tǒng)一安排Ⅱ．說(shuō)明所依據(jù)的證券研究報(bào)告的發(fā)表日期Ⅲ．禁止明示或者暗示保證投資收益Ⅳ．對(duì)待不同的發(fā)布對(duì)象，證券研究報(bào)告的內(nèi)容可以有所差別A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：證券分析師通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體以及報(bào)告會(huì)、交流會(huì)等形式，發(fā)表涉及具體證券的評(píng)論意見(jiàn)，或者解讀其撰寫的證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)符合證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定以及下列要求：（1）由所在證券公司或者證券投資咨詢機(jī)構(gòu)統(tǒng)一安排。（2）說(shuō)明所依據(jù)的證券研究報(bào)告的發(fā)布日期。（3）禁止明示或者暗示保證投資收益。(91.)下列證券公司業(yè)務(wù)中，需要實(shí)行隔離墻制度的有()。Ⅰ．發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)與證券自營(yíng)業(yè)務(wù)Ⅱ．發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)Ⅲ．證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)Ⅳ．證券承銷保薦業(yè)務(wù)與證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項(xiàng)，從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)的相關(guān)人員，不得同時(shí)從事證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理等存在利益沖突的業(yè)務(wù)；Ⅱ項(xiàng)，從防范利益沖突和內(nèi)幕交易出發(fā)，發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)與證券承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)信息隔離；Ⅲ項(xiàng)，由于與上市公司有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)活動(dòng)涉及重大非公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息，從防范內(nèi)幕交易和利益沖突出發(fā)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)與證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格隔離；Ⅳ項(xiàng)，證券投資顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)與證券承銷保薦業(yè)務(wù)嚴(yán)格隔離，防止證券投資顧問(wèn)人員濫用證券承銷保薦業(yè)務(wù)所涉及的重大非公開(kāi)信息。(92.)我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度劃分貨幣供應(yīng)量的層次分別為()。Ⅰ、單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和Ⅱ、單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，加上單位在銀行的可開(kāi)支票進(jìn)行支付的活期存款Ⅲ、單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，加上單位在銀行的可開(kāi)支票進(jìn)行支付的活期存款，加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄Ⅳ、單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，加上單位在銀行的可開(kāi)支票進(jìn)行支付的活期存款，加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄以及證券公司的客戶保證金A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度根據(jù)流動(dòng)性將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次：①流通中現(xiàn)金（M0），指單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，其中“單位”指銀行體系以外的企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校等單位；②狹義貨幣供應(yīng)量（M1），指M0加上單位在銀行的可開(kāi)支票進(jìn)行支付的活期存款；③廣義貨幣供應(yīng)量（M2），指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以及證券公司的客戶保證金。M2與M1的差額，通常稱為準(zhǔn)貨幣。(93.)利率期限結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)分割理論認(rèn)為()。Ⅰ．利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的對(duì)比Ⅱ．利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率的對(duì)比Ⅲ．如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈向上傾斜的趨勢(shì)Ⅳ．如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈向下傾斜的趨勢(shì)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：在市場(chǎng)分割理論下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較，或者說(shuō)取決于短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率對(duì)比（Ⅰ、Ⅱ正確）。如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢(shì)（Ⅲ錯(cuò)誤，Ⅳ正確）。如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。(94.)下列關(guān)于主權(quán)債務(wù)危機(jī)的各項(xiàng)表述中，錯(cuò)誤的有()。Ⅰ．主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國(guó)家債務(wù)信用危機(jī)Ⅱ．一國(guó)對(duì)外舉債，可以利用外國(guó)資本發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)，因此，應(yīng)盡可能利用并擴(kuò)大外債規(guī)模Ⅲ．鑒于國(guó)債是一種有償性收入，因此債務(wù)依存度越低越好Ⅳ．主權(quán)債務(wù)危機(jī)會(huì)導(dǎo)致危機(jī)國(guó)財(cái)政緊縮、稅收下降和失業(yè)率增加A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國(guó)家債務(wù)信用危機(jī)。主權(quán)債務(wù)危機(jī)一般會(huì)產(chǎn)生以下的負(fù)面影響：（1）導(dǎo)致新的貿(mào)易保護(hù)。（2）危機(jī)國(guó)貨幣貶值，資金外流。（3）危機(jī)國(guó)財(cái)政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會(huì)矛盾激化。（4）危機(jī)國(guó)國(guó)債收益率上升，增加籌資成本，甚至無(wú)法發(fā)行國(guó)債。(95.)收入總量調(diào)控政策可以采用()來(lái)實(shí)施。Ⅰ．財(cái)政機(jī)制Ⅱ．貨幣機(jī)制Ⅲ．行政干預(yù)Ⅳ．法律手段A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：收入總量調(diào)控政策主要通過(guò)財(cái)政、貨幣機(jī)制來(lái)實(shí)施，還可以通過(guò)行政干預(yù)和法律調(diào)整等機(jī)制來(lái)實(shí)施。(96.)對(duì)主權(quán)債務(wù)的判斷一般基于()。Ⅰ．國(guó)債負(fù)擔(dān)率Ⅱ．赤字率Ⅲ．債務(wù)依存度Ⅳ．償債率A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：一般對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的判斷都是基于國(guó)債負(fù)擔(dān)率、債務(wù)依存度、赤字率、償債率。(97.)影響債券投資價(jià)值的外部因素包括()。Ⅰ．通貨膨脹水平Ⅱ．基礎(chǔ)利率Ⅲ．外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ．市場(chǎng)利率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：影響債券投資價(jià)值的外部因素有基礎(chǔ)利率、市場(chǎng)利率、通脹膨脹水平、外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)。(98.)下列行業(yè)盈利水平比較穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)較小的有()。Ⅰ．電子信息Ⅱ．超級(jí)市場(chǎng)Ⅲ．鐘表Ⅳ．電力A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：成熟期的行業(yè)通常是盈利的，而且盈利水平比較穩(wěn)定，投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)屬于成熟期的行業(yè)，遺傳工程、太陽(yáng)能行業(yè)屬于幼稚期的行業(yè)，電子信息（電子計(jì)算機(jī)及軟件、通信）、生物醫(yī)藥行業(yè)屬于成長(zhǎng)期的行業(yè)，煤炭開(kāi)采、自行車、鐘表等行業(yè)屬于衰退期的行業(yè)。(99.)下列資產(chǎn)重組行為中，屬于實(shí)質(zhì)性重組的有()。Ⅰ．某上市公司20％的資產(chǎn)與其母公司進(jìn)行了資產(chǎn)置換Ⅱ．某上市公司將5％的資產(chǎn)進(jìn)行了剝離Ⅲ．某上市公司與另一家公司（被并購(gòu)企業(yè)）的全部資產(chǎn)合并在一起Ⅳ．某上市公司與被并購(gòu)公司60％的資產(chǎn)進(jìn)行了置換A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：在分析資產(chǎn)重組對(duì)公司的影響時(shí)，分析師首先需鑒別報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組。區(qū)分報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組的關(guān)鍵是看有沒(méi)有進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并。實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)50％以上的資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并；而報(bào)表性重組一般都不進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并。(100.)下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析中數(shù)據(jù)資料來(lái)源的有()。Ⅰ．《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》Ⅱ．《中國(guó)經(jīng)濟(jì)年鑒》Ⅲ．《經(jīng)濟(jì)白皮書》Ⅳ．部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析的信息來(lái)源主要有：（1）從電視、廣播、報(bào)紙、雜志等了解世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大事。（2）政府部門與經(jīng)濟(jì)管理部門，省、市、自治區(qū)公布的各種經(jīng)濟(jì)政策、計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)資料和經(jīng)濟(jì)報(bào)告，各種統(tǒng)計(jì)年鑒，如《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)經(jīng)濟(jì)年鑒》《經(jīng)濟(jì)白皮書》等。（3）各主管公司、行業(yè)管理部門搜集和編制的統(tǒng)計(jì)資料。（4）部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄。（5）各預(yù)測(cè)、情報(bào)和咨詢機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)資料。（6）國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門、省市領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告或講話中的統(tǒng)計(jì)數(shù)字和信息等。(101.)證券研究報(bào)告可以采用()形式。Ⅰ．廣告Ⅱ．書面Ⅲ．電子文件Ⅳ．電視媒體A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：證券研究報(bào)告可以采用書面或者電子文件形式。(102.)K線是一條柱狀的線條，由()組成。Ⅰ影線Ⅱ最高價(jià)Ⅲ最低價(jià)Ⅳ實(shí)體A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：K線是一條柱狀的線條由影線和實(shí)體組成。(103.)下列各項(xiàng)活動(dòng)中，屬于股東層面的產(chǎn)權(quán)重組方式的有()。Ⅰ．購(gòu)買資產(chǎn)Ⅱ．股權(quán)的無(wú)償劃拔Ⅲ．股權(quán)的有償協(xié)議轉(zhuǎn)讓Ⅳ．股權(quán)回購(gòu)A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：我國(guó)資產(chǎn)重組的概念顯然有兩個(gè)層面的含義：一個(gè)是企業(yè)層面的“資產(chǎn)”重組；另一個(gè)是股東層面的“產(chǎn)權(quán)”重組。對(duì)企業(yè)股權(quán)的重組稱為“戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組”。戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組根據(jù)股權(quán)的變動(dòng)情況又可分為股權(quán)存量變更、股權(quán)增加、股權(quán)減少（回購(gòu)）三類。股權(quán)存量變更在實(shí)務(wù)中又存在股權(quán)無(wú)償劃撥、股權(quán)有償協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股權(quán)抵押拍賣、國(guó)有股權(quán)配售、二級(jí)市場(chǎng)舉牌、間接股權(quán)收購(gòu)等多種形式。股權(quán)增加包括吸收合并和定向增發(fā)等方式。而股權(quán)回購(gòu)根據(jù)回購(gòu)支付方式不同，則可分為以現(xiàn)金回購(gòu)和以資產(chǎn)回購(gòu)兩種形式。(104.)所謂“摩爾定律”，即()。Ⅰ．微處理器的速度每18個(gè)月翻一番Ⅱ．微處理器的價(jià)格每18個(gè)月便宜一半Ⅲ．同等價(jià)位的微處理器的計(jì)算速度越來(lái)越快Ⅳ．同等速度的微處理器的價(jià)格越來(lái)越便宜A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：所謂摩爾定律，即微處理器的速度會(huì)每18個(gè)月翻一番，同等價(jià)位的微處理器的計(jì)算速度會(huì)越來(lái)越快，同等速度的微處理器會(huì)越來(lái)越便宜。(105.)稅收對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)具有調(diào)節(jié)()的功能。Ⅰ．企業(yè)間的稅負(fù)水平Ⅱ．社會(huì)總供求結(jié)構(gòu)Ⅲ．國(guó)際收支平衡Ⅳ．貨幣供應(yīng)量A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：稅收屬于財(cái)政政策，稅收對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能表現(xiàn)在：調(diào)節(jié)和制約企業(yè)間的稅負(fù)水平、通過(guò)差別稅收來(lái)控制需求數(shù)量和調(diào)節(jié)供求結(jié)構(gòu)、通過(guò)進(jìn)口關(guān)稅政策和出口退稅政策調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡。Ⅳ項(xiàng)為貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能。(106.)關(guān)于股指期貨的套期保值交易，下列說(shuō)法正確的有()。Ⅰ．一些擁有龐大資金的機(jī)構(gòu)在進(jìn)行避險(xiǎn)交易時(shí)，通常不會(huì)在一個(gè)價(jià)位上將風(fēng)險(xiǎn)全部鎖定Ⅱ．只有當(dāng)判斷基本面嚴(yán)重惡化，股市大跌的可能性非常大時(shí)，機(jī)構(gòu)才會(huì)一次性對(duì)所有持股進(jìn)行保值避險(xiǎn)Ⅲ．如果投資者預(yù)測(cè)股市將大幅下調(diào)，則可將套期保值比率調(diào)?、簦?dāng)套期保值資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的期貨價(jià)格相關(guān)系數(shù)不等于1時(shí)，套期保值比率應(yīng)為1才能使風(fēng)險(xiǎn)降至最低A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：利用股指期貨套期保值的目的是規(guī)避股票價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，盡管保值交易是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、拒絕投機(jī)的交易行為，但實(shí)質(zhì)上投資者何時(shí)進(jìn)行保值仍具有投機(jī)的屬性，所以一些擁有龐大資金的交易專家在進(jìn)行避險(xiǎn)交易時(shí)，通常不會(huì)在一個(gè)價(jià)位上將風(fēng)險(xiǎn)全部鎖定。而是愿意