財(cái)務(wù)管理(2017)章節(jié)練習(xí)解析匯編第01章-第21章財(cái)務(wù)管理基本原理

章節(jié)練習(xí)一第一章財(cái)務(wù)管理基本原理

一、單項(xiàng)選擇題（）

1、

甲、乙共同經(jīng)營A企業(yè)，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并且承擔(dān)無限連帶責(zé)任，A企業(yè)

屬于（）

A、股份有限公司

B、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)

C、有限責(zé)任公司

D、普通合伙企業(yè)

2、

下列關(guān)于財(cái)管中的長期投資的說法不正確的是（）

A、長期投資的直接目的是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益

B、長期投資是公司對(duì)經(jīng)營性長期資產(chǎn)的直接投資

C、投資的主體是公司

D、投資的對(duì)象是經(jīng)營性資產(chǎn)

3、

為財(cái)務(wù)管理確定具體量化的目標(biāo)的財(cái)務(wù)管理基本職能是（）

A、財(cái)務(wù)分析

B、財(cái)務(wù)預(yù)測

C、財(cái)務(wù)決策

D、財(cái)務(wù)計(jì)劃

4、

在股東投資資本不變的前提下，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是

（）

A、扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益

B、每股凈資產(chǎn)

C、每股市價(jià)

D、每股股利

5、

下列有關(guān)利潤最大化的說法中，不正確的是（）

A、沒有考慮利潤的取得時(shí)間

B、沒有考慮所獲利潤和所投入資本額的關(guān)系

C、考慮了獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

D、許多經(jīng)理人員都把提高利潤作為公司的短期目標(biāo)

6、

下列有關(guān)股東財(cái)富最大化觀點(diǎn)的說法中，不正確的是（）

A、權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值

B、因?yàn)楣蓶|財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值來衡量，所以股價(jià)最大化與股東財(cái)

富最大化同等意義

C、企業(yè)與股東之間的交易也會(huì)影響股價(jià)，但不會(huì)影響股東財(cái)富

D、主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益

7、

下列不屬于防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的方式是（）

A、對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督

B、給予股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)

C、解雇經(jīng)營者

D、規(guī)定資金的用途

8、

下列關(guān)于利益相關(guān)者的要求的表述中，不正確的是（）

A、股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的根本原因是具體行為目標(biāo)不盡一致

B、股東的目標(biāo)是使自己的財(cái)富最大化，經(jīng)營者的要求是增加報(bào)酬、增加閑暇時(shí)

間和避免風(fēng)險(xiǎn)

C、經(jīng)營者背離股東利益表現(xiàn)在兩個(gè)方面：道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇

D、股東協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者的最佳解決辦法是找出能使監(jiān)督成本和激勵(lì)成本之和

最小的辦法

9、

公司的下列財(cái)務(wù)活動(dòng)中，不符合債權(quán)人要求的是（）

A、提高利潤留存比率

B、降低財(cái)務(wù)杠桿比率

C、發(fā)行公司債券

D、非公開增發(fā)新股

10、

根據(jù)利益相關(guān)者的要求，下列財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（）

A、企業(yè)與供應(yīng)商

B、股東和經(jīng)營者

C、股東和債權(quán)人

D、股東、經(jīng)營者和債權(quán)人之間的關(guān)系

11、

財(cái)務(wù)管理的核心概念是（）

A、股東財(cái)富

B、凈現(xiàn)值

C、現(xiàn)金流

D、資本成本

12、

財(cái)務(wù)管理的基本理論對(duì)實(shí)務(wù)起著指導(dǎo)作用，下列不屬于財(cái)務(wù)管理的基本理論的有

（）

A、現(xiàn)金流量理論

B、凈增效益理論

C、價(jià)值評(píng)估理論

D、資本結(jié)構(gòu)理論

13、

下列金融資產(chǎn)中，收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低的是（）

A、固定收益證券

B、權(quán)益證券

C、衍生證券

D、非固定收益證券

14、

按照證券的不同屬性可以將金融市場劃分為（）

A、貨幣市場和資本市場

B、債務(wù)市場和股權(quán)市場

C、一級(jí)市場和二級(jí)市場

D、場內(nèi)交易市場和場外交易市場

15、

下列關(guān)于金融市場功能的說法，不正確的是（）

A、金融市場的功能之一是融通資本

B、金融市場的基本功能指的是價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和資本融通功能

C、節(jié)約信息成本是金融市場的附帶功能

D、金融市場上的買方和賣方的相互作用決定了證券的價(jià)格

16、

下列表述中，不正確的是（）

A、財(cái)務(wù)管理的基本理論都是以市場有效為假設(shè)前提的

B、有效資本市場是指市場上的價(jià)格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息

C、如果市場是無效的，投資人將有機(jī)會(huì)戰(zhàn)勝市場，獲得超額利潤

D、如果市場是有效的，管理者可以通過改變會(huì)計(jì)方法提升股票價(jià)值

17>

甲投資者想要進(jìn)行證券交易，對(duì)證券市場進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)股價(jià)只能反映歷史的

交易價(jià)格以及交易量等信息，由此可知該市場屬于（）

A、弱式有效市場

B、半強(qiáng)式有效市場

C、強(qiáng)式有效市場

D、無效市場

18、

下列各項(xiàng)中屬于檢驗(yàn)半強(qiáng)式有效市場的方法的是（）

A、隨機(jī)游走模型

B、過濾檢驗(yàn)

C、事件研究

D、考察內(nèi)幕信息獲得者參與交易時(shí)能否獲得超常盈利

19、

如果資本市場是半強(qiáng)式有效市場，則該資本市場上的股價(jià)可以反映的信息的相關(guān)

說法中正確的是（）

A、只反映歷史信息

B、反映歷史信息和內(nèi)部信息

C、只反映公開信息

D、反映歷史信息和公開信息

20、

甲投資人經(jīng)過對(duì)資本市場的分析，發(fā)現(xiàn)有關(guān)證券的歷史信息對(duì)證券的現(xiàn)在和未來

價(jià)格變動(dòng)沒有任何影響，但通過公開信息確可以獲得差額利潤，據(jù)此可以判斷該

資本市場屬于（）

A、弱式有效市場

B、無效市場

C、半強(qiáng)式有效市場

D、強(qiáng)式有效市場

二、多項(xiàng)選擇題（）

1、

與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的缺點(diǎn)有（）

A、存在代理問題

B、組建公司的成本高

C、企業(yè)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓比較困難

D、存在雙重課稅問題

2、

下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理的基本職能的說法中，正確的有（）

A、財(cái)務(wù)分析的方法主要有比較分析法、比率分析法和趨勢分析法

B、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃是財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)測的延續(xù)

C、財(cái)務(wù)預(yù)測按預(yù)測時(shí)期分為長期預(yù)測和短期預(yù)測

D、財(cái)務(wù)計(jì)劃包括長期計(jì)劃和短期計(jì)劃，短期計(jì)劃是指一年一度的財(cái)務(wù)預(yù)算

3、

A公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化表示很不滿意，他

認(rèn)為利潤最大化有很多的不足，具體的缺點(diǎn)有（）

A、今年獲利與明年獲利相等，都可以稱為實(shí)現(xiàn)利潤最大化

B、實(shí)現(xiàn)利潤的情況下，投入多少資金都可以

C、獲得的利潤能否變現(xiàn)不影響實(shí)現(xiàn)利潤最大化

D、許多經(jīng)理人員都把提高利潤作為公司的短期目標(biāo)，易造成短期化

4、

下列關(guān)于股東財(cái)富最大化的相關(guān)說法中，正確的有（）

A、股東權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值

B、假設(shè)股東投資資本不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富有同等意義

C、股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值來衡量

D、假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義

5、

滿足下列（）條件，每股收益最大化也是一個(gè)可以接受的觀念

A、風(fēng)險(xiǎn)相同

B、收益相同

C、每股收益的時(shí)間相同

D、所獲利潤和所投入資本額

6、

下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)經(jīng)營者與股東矛盾的方法有（）

A、聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表

B、規(guī)定借款的信用條件

C、要求提供借款擔(dān)保

D、給經(jīng)營者以現(xiàn)金、股票期權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)

7、

股東通過經(jīng)營者為了自身利益?zhèn)鶛?quán)人的利益常用的方式有（）

A、不經(jīng)債權(quán)人同意增發(fā)股票

B、不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的新項(xiàng)目

C、不征得債權(quán)人的同意而指使管理當(dāng)局發(fā)行新債

D、不征得債權(quán)人的同意，提供公司員工的福利待遇

8、

經(jīng)營者對(duì)股東目標(biāo)的背離體現(xiàn)在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇兩個(gè)方面，則屬于逆向選擇

的有（）

A、裝修豪華的辦公室

B、借口工作需要亂花股東的錢

C、購置高檔汽車

D、蓄意壓低股票價(jià)格，自己借款買回

9、

下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理的核心概念的說法中，正確的有（）

A、折現(xiàn)率和貼現(xiàn)率不一樣

B、貼現(xiàn)率主要是用于應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)

C、折現(xiàn)率廣泛用于投資決策、籌資決策等方面

D、用資費(fèi)用有股利、利息和向非銀行金融機(jī)構(gòu)借款的手續(xù)費(fèi)用等

10、

下列有關(guān)證券的表述正確的有（）

A、衍生證券是公司進(jìn)行套期保值或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具

B、根據(jù)公司理財(cái)?shù)脑瓌t，企業(yè)可以依靠衍生證券的投機(jī)功能來降低風(fēng)險(xiǎn)，獲取

合理的利潤

C、固定收益證券是指能夠提供固定現(xiàn)金流的證券，其收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況

相關(guān)程度高

D、權(quán)益證券風(fēng)險(xiǎn)高于固定收益證券

11、

金融市場根據(jù)所交易證券的特點(diǎn)分為資本市場和貨幣市場，下列說法正確的有

（）

A、貨幣市場主要的功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性

B、貨幣市場工具對(duì)應(yīng)的利率多數(shù)情況較低

C、資本市場主要的功能是進(jìn)行長期資金的融通

D、資本市場工具利率或報(bào)酬較低，風(fēng)險(xiǎn)較低

12、

下列關(guān)于金融市場的分類，描述正確的有（）

A、資本市場是指期限在1年以內(nèi)的金融資產(chǎn)交易市場

B、按照證券屬性的不同，金融市場可以分為債務(wù)市場和股權(quán)市場

C、按照交易程序金融市場可以分為場內(nèi)市場和場外市場

D、場外交易市場沒有固定的場所，場外市場包括股票、債券市場等

13、

下列屬于貨幣市場工具的有（）

A、國庫券

B、銀行承兌匯票

C、公司債券

D、商業(yè)票據(jù)

14>

下列屬于金融中介機(jī)構(gòu)的有（）

A、保險(xiǎn)公司

B、商業(yè)銀行

C、會(huì)計(jì)師事務(wù)所

D、證券交易所

15、

下列屬于金融市場附帶功能的有（）

A、節(jié)約信息成本功能

B、風(fēng)險(xiǎn)分配功能

C、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

D、調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能

16>

導(dǎo)致市場有效的條件有（）

A、理性的投資人

B、獨(dú)立的理性偏差

C、套利行為

D、投機(jī)行為

17、

如果資本市場是半強(qiáng)式有效的，則下列說法正確的有（）

A、在市場中利用技術(shù)分析指導(dǎo)股票投資將失去作用

B、利用內(nèi)幕信息可能獲得超額利潤

C、在市場中利用基本分析指導(dǎo)股票投資將失去作用

D、投資者投資股市不能獲益

18、

有效市場理論對(duì)公司理財(cái)?shù)囊饬x有（）

A、管理者可以通過改變會(huì)計(jì)方法提升股票價(jià)值

B、管理者不能通過金融投機(jī)獲利

C、管理者可以通過預(yù)測利率和外匯的走勢，從而賺取額外利潤，即通過投機(jī)獲

利

D、關(guān)注自己公司的股價(jià)是有益的

19、

下列關(guān)于有效資本市場的說法中，正確的有（）

A、如果證券價(jià)格的時(shí)間序列存在顯著的系統(tǒng)性變動(dòng)規(guī)律，并不是隨機(jī)游走的，

說明達(dá)到了弱式有效

B、使用過濾原則買賣證券的收益率超過“簡單購買/持有”策略的收益率，說明

該資本市場尚未達(dá)到弱式有效

C、在半強(qiáng)式有效市場中，基本分析和各種股價(jià)模型都是無效的

D、如果內(nèi)幕信息獲得者參與交易時(shí)獲得超額收益，則該資本市場尚未達(dá)到強(qiáng)式

有效

答案解析

一、單項(xiàng)選擇題（）

1、正確答案：D

答案解析

甲與乙共同出資，所以不屬于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，而由于甲與乙承擔(dān)無限連帶責(zé)任，

所以不屬于公司制企業(yè)，是普通合伙企業(yè)，選項(xiàng)D正確。

2、正確答案：A

答案解析

長期投資的直接目的不是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益，而是獲取生產(chǎn)經(jīng)營所需的

固定資產(chǎn)等勞動(dòng)手段，以便運(yùn)用這些資源賺取營業(yè)利潤。

3、正確答案：D

答案解析

財(cái)務(wù)計(jì)劃是以貨幣形式協(xié)調(diào)安排計(jì)劃期內(nèi)投資、籌資及財(cái)務(wù)成果的文件。制訂財(cái)

務(wù)計(jì)劃的目的是為財(cái)務(wù)管理確定具體量化的目標(biāo)。

4、正確答案：C

答案解析

在股東投資資本不變的前提下，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義，這時(shí)

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以被表述為股價(jià)最大化。

5、正確答案：C

答案解析

利潤最大化沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

6、正確答案：B

答案解析

股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值來衡量，在股東投資資本不變的情況下，股

價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義。

7、正確答案：D

答案解析

規(guī)定資金的用途屬于債權(quán)人的利益要求與協(xié)調(diào)的內(nèi)容，選項(xiàng)A、B、C均是防止

經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的方式。

8、正確答案：D

答案解析

監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間此消彼長，相互制約。股東要權(quán)

衡輕重，力求找出能使三項(xiàng)之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法，所以,

選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

9、正確答案：C

答案解析

債權(quán)人的目標(biāo)是到時(shí)收回本金，并獲得約定的利息收入，發(fā)行新債會(huì)使舊債券的

價(jià)值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。

10、正確答案：D

答案解析

股東和債權(quán)人都為企業(yè)提供了財(cái)務(wù)資源，但是他們處在企業(yè)之外，只有經(jīng)營者即

管理當(dāng)局在企業(yè)里直接從事管理工作，因此，股東、經(jīng)營者和債權(quán)人之間的關(guān)系

構(gòu)成了企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系。

11、正確答案：B

答案解析

財(cái)務(wù)管理的核心概念是凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值是指一個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流入現(xiàn)值與實(shí)施

該項(xiàng)計(jì)劃預(yù)期現(xiàn)金流出現(xiàn)值的差額。

12、正確答案：B

答案解析

凈增效益屬于財(cái)務(wù)管理的基本原則，常見的基本理論主要有：現(xiàn)金流量理論、價(jià)

值評(píng)估理論、投資組合理論、資本結(jié)構(gòu)理論。

13、正確答案：A

答案解析

固定收益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，

證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。

14、正確答案：B

答案解析

選項(xiàng)A：金融市場按照交易證券的特征不同分為貨幣市場和資本市場；選項(xiàng)C：

金融市場按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行；選項(xiàng)D：金融市場按照交易

程序分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。

15、正確答案：B

答案解析

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能不是基本功能，金融市場的基本功能指的是資本融通功能和風(fēng)險(xiǎn)分

配功能，因此選項(xiàng)B不正確。

16、正確答案：D

答案解析

如果市場是有效的，管理者不能通過改變會(huì)計(jì)方法提升股票價(jià)值，更不能企圖愚

弄市場。這種做法不僅有違職業(yè)道德，在技術(shù)上也是行不通的。選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

17＞正確答案：A

答案解析

弱式有效市場股價(jià)只反映歷史信息；半強(qiáng)式有效市場股價(jià)不僅反映歷史信息，還

反映公開信息；強(qiáng)式有效市場股價(jià)不僅反映歷史和公開的信息，還反映內(nèi)部信息。

18、正確答案：C

答案解析

選項(xiàng)A、B屬于檢驗(yàn)弱式有效市場的方法；選項(xiàng)D屬于檢驗(yàn)強(qiáng)式有效市場的方法。

19、正確答案：D

答案解析

弱式有效市場指股價(jià)只反映歷史信息的市場；半強(qiáng)式有效市場指股價(jià)不僅反映歷

史信息，還能反映所有的公開信息的市場；強(qiáng)式有效市場指股價(jià)不僅反映歷史信

息和公開信息，還能反映內(nèi)部信息的市場。

20、正確答案：A

答案解析

判斷弱式有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史信息對(duì)證券的現(xiàn)在和未來價(jià)格變動(dòng)沒有

任何影響。反之，如果有關(guān)證券的歷史信息對(duì)證券的價(jià)格變動(dòng)仍有影響，則證券

市場尚未達(dá)到弱式有效。通過公開信息可以獲得差額利潤，說明沒有達(dá)到半強(qiáng)式

有效市場。

二、多項(xiàng)選擇題（）

1、正確答案：A,B,D

答案解析

公司制企業(yè)的缺點(diǎn)包括：（1）雙重課稅；（2）組建成本高；（3）存在代理問

題。所以選項(xiàng)A、B、D正確。

2、正確答案：A,B,C,D

答案解析

財(cái)務(wù)管理的四項(xiàng)基本職能相互聯(lián)系，財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)測是財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃

的基礎(chǔ)條件，財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃是財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)測的延續(xù)。

3、正確答案：A,B,C,D

答案解析

選項(xiàng)A、B、C、D都是利潤最大化的缺點(diǎn)，選項(xiàng)A為沒有考慮利潤的取得時(shí)間，

選項(xiàng)B為沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系，選項(xiàng)C為沒有考慮獲取利潤和

所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

4、正確答案：A,C,D

答案解析

假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的

意義。因此選項(xiàng)B不正確。

5、正確答案：A,C

答案解析

每股收益最大化相比較利潤最大化已經(jīng)考慮了所獲利潤和所投入資本額的關(guān)系

了，選項(xiàng)D不正確；如果風(fēng)險(xiǎn)相同、每股收益的時(shí)間相同，則每股收益最大化

也是一個(gè)可以接受的觀念。選項(xiàng)B不正確。

6、正確答案：A,D

答案解析

為了防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)，一般有兩種方式：（1）監(jiān)督；（2）激勵(lì)。聘請(qǐng)

注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表屬于“監(jiān)督”的具體方法，給經(jīng)營者以現(xiàn)金、股票

期權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)屬于“激勵(lì)”的具體方法。

7、正確答案：B,C

答案解析

股東可以通過經(jīng)營者為了自身利益而傷害債權(quán)人的利益，其常用的方式是:第一,

股東不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的新項(xiàng)目；第二，股東為了

提高公司的利潤，不征得債權(quán)人的同意而指使管理當(dāng)局發(fā)行新債，致使舊債券的

價(jià)值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。所以，選項(xiàng)B、C正確。

8、正確答案：A,B,C,D

答案解析

經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。例如，裝修豪華的辦公室，購置高檔

汽車等；借口工作需要亂花股東的錢；或者蓄意壓低股票價(jià)格，自己借款買回，

導(dǎo)致股東財(cái)富受損。

9、正確答案：A,B,C

答案解析

籌資費(fèi)用主要是指股票、債券的發(fā)行費(fèi)用，向非銀行金融機(jī)構(gòu)借款的手續(xù)費(fèi)用等。

用資費(fèi)用有股利、利息等，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

10、正確答案：A,D

答案解析

衍生證券是公司進(jìn)行套期保值或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具，所以選項(xiàng)A正確；根據(jù)公司

理財(cái)?shù)脑瓌t，企業(yè)不應(yīng)依靠投機(jī)獲利，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。固定收益證券指能夠提

供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來的現(xiàn)金流的證券，不一定是固定現(xiàn)金流，其收益

與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定

數(shù)額取得收益，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

11、正確答案：A,B,C

答案解析

資本市場為長期證券交易的市場，由于時(shí)間長，利率或要求的報(bào)酬率較高，其風(fēng)

險(xiǎn)也較大。所以選項(xiàng)D不正確。

12、正確答案：B,C,D

答案解析

資本市場是指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場；貨幣市場是指期限在1年以

內(nèi)的金融資產(chǎn)交易市場。

13、正確答案：A,B,D

答案解析

貨幣市場工具包括短期國債（在英美稱為國庫券）、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀

行承兌匯票等。

14、正確答案：A,B,C,D

答案解析

銀行金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)村合作銀行等；非銀行金融機(jī)構(gòu)

包括保險(xiǎn)公司、投資基金、證券市場機(jī)構(gòu)等。證券市場機(jī)構(gòu)包括證券交易所、證

券公司和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，而證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資

信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。

15、正確答案：A,C,D

答案解析

資本融通功能和風(fēng)險(xiǎn)分配功能是金融市場的基本功能；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、調(diào)解經(jīng)濟(jì)

功能、節(jié)約信息成本是金融市場的附帶功能。

16、正確答案：A,B,C

答案解析

導(dǎo)致市場有效的條件有三個(gè)：理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差和套利行為。只要

有一個(gè)條件存在，市場就會(huì)是有效的。

17＞正確答案:A,B,C

答案解析

如果資本市場是半強(qiáng)式有效市場，則在市場中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作

用，利用內(nèi)幕信息可能獲得超額利潤。在一個(gè)半強(qiáng)式有效的證券市場上，并不意

味著投資者不能獲取一定的收益，也并不是說每個(gè)投資人的每次交易都不會(huì)獲利

或虧損，只是對(duì)公開信息進(jìn)行分析也不能獲得超額利潤。

18、正確答案：B,D

答案解析

有效市場理論對(duì)公司理財(cái)?shù)囊饬x有三點(diǎn)：（1）管理者不可以通過改變會(huì)計(jì)方法

提升股票價(jià)值；（2）管理者不能通過金融投機(jī)獲利；（3）關(guān)注自己公司的股價(jià)

是有益的

19、正確答案：B,C,D

答案解析

如果證券價(jià)格的時(shí)間序列存在顯著的系統(tǒng)性變動(dòng)規(guī)律，并不是隨機(jī)游走的，說明

尚未達(dá)到弱式有效。

章節(jié)練習(xí)一第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測

~、單項(xiàng)選擇題（）

1、

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是（）

A、將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，以幫助信息使用人改善決策

B、增加股東財(cái)富

C、使企業(yè)能夠更好的避稅

D、使顧客能夠買到物美價(jià)廉的產(chǎn)品

2、

下列各項(xiàng)中，屬于運(yùn)用因素分析法的正確步驟是（）。

①確定驅(qū)動(dòng)因素的替代順序

②確定該財(cái)務(wù)指標(biāo)的驅(qū)動(dòng)因素

③確定分析對(duì)象

④按順序計(jì)算各驅(qū)動(dòng)因素脫離標(biāo)準(zhǔn)的差異對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響

A、①②③④

B、③②①④

C、③①②④

D、①③②④

3、

下列關(guān)于營運(yùn)資本的表述中，錯(cuò)誤的是（）

A、營運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定

B、當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營運(yùn)資本為正數(shù)

C、當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)

D、營運(yùn)資本可能是負(fù)數(shù)

4、

某公司的流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，年末流動(dòng)資產(chǎn)為90萬元，年末流動(dòng)

比率為3,年末速動(dòng)比率為2,則年末存貨余額為（）萬元

A、90

B、40

C、30

D、15

5、

假設(shè)某企業(yè)的速動(dòng)比率為2,則賒購一批材料將會(huì)導(dǎo)致（）

A、速動(dòng)比率降低，流動(dòng)比率提高

B、速動(dòng)比率降低，流動(dòng)比率降低

C、速動(dòng)比率提高，流動(dòng)比率提高

D、速動(dòng)比率提高，流動(dòng)比率降低

6、

某企業(yè)2016年1月1日經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為260,流動(dòng)負(fù)債為220萬元。

12月31日經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為323萬元，流動(dòng)負(fù)債為300萬元，則該企業(yè)

的現(xiàn)金流量比率為（）

A、1.08

B、1.12

C、1.18

D、1.24

7、

某公司2015年末總資產(chǎn)500萬元，其中非流動(dòng)資產(chǎn)300萬元。非流動(dòng)負(fù)債50

萬元，股東權(quán)益350萬元，凈利潤50萬元，全部利息費(fèi)用5萬元，其中資本化

利息費(fèi)用2萬元，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為60萬元，假設(shè)該企業(yè)適用的所得稅

稅率為25%,下列各項(xiàng)指標(biāo)中計(jì)算正確的是（）

A、長期資本負(fù)債率=11.5%

B、利息保障倍數(shù)=13.93

C、資產(chǎn)負(fù)債率=40%

D、現(xiàn)金流量與負(fù)債比率=30%

8、

下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)長期償債能力的事項(xiàng)是（）

A、可動(dòng)用的銀行授信額度

B、償債能力的聲譽(yù)

C、長期租賃

D、可快速變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)

9、

下列各項(xiàng)中，不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益乘數(shù)變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）

A、接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)

B、用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)

C、用銀行存款歸還銀行借款

D、取得銀行借款

10、

下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說法，正確的是（）

A、應(yīng)收賬款是賒銷引起的，所以應(yīng)使用賒銷額計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

B、如果壞賬準(zhǔn)備金額較大，則應(yīng)使用計(jì)提壞賬準(zhǔn)備以后的應(yīng)收賬款進(jìn)行計(jì)算

C、應(yīng)收票據(jù)應(yīng)納入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算

D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少證明周轉(zhuǎn)速度越快，對(duì)企業(yè)越有利

11、

下列關(guān)于存貨周轉(zhuǎn)率的說法，正確的是（）

A、在短期償債能力分析中，應(yīng)采用“營業(yè)成本”來計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率

B、為了評(píng)估存貨管理的業(yè)績，應(yīng)采用“營業(yè)收入”來計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率

C、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好

D、在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率使用“營業(yè)收入”來計(jì)算

12、

某企業(yè)2016年?duì)I業(yè)收入為3000萬元，營業(yè)凈利率為4.5%,年末權(quán)益乘數(shù)為弱,

年末負(fù)債總額為800萬元，則該企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率為（）。（涉及資產(chǎn)負(fù)債

表數(shù)據(jù)用年末數(shù)計(jì)算）

A、6.67%

B、6.75%

C、9.77%

D、10.55%

13、

A公司無優(yōu)先股，2016年每股收益為6元，每股發(fā)放股利3元，留存收益在過

去一年中增加了600萬元。年末每股賬面價(jià)值為30元，負(fù)債總額為4000萬元，

則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（）

A、30%

B、33%

C、40%

D、44%

14、

某公司2016年稅前經(jīng)營利潤為340萬元，利息費(fèi)用為30萬元，年末凈經(jīng)營資產(chǎn)

為800萬元，年末凈負(fù)債為300萬元，各項(xiàng)所得適用的所得稅稅率均為25%。則

權(quán)益凈利率（假設(shè)涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計(jì)算）為（）

A、45.6%

B、64.5%

C、46.5%

D、44.5%

15、

下列有關(guān)實(shí)體現(xiàn)金流量的說法中，不正確的是（）

A、實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量

B、實(shí)體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出

C、實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運(yùn)資本凈增加-資本支出

D、實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+稅后利息支出

16、

甲公司2015年?duì)I業(yè)收入為1800萬元，已知管理用資產(chǎn)負(fù)債表中凈經(jīng)營資產(chǎn)為

1000萬元，金融資產(chǎn)為20萬元，留存收益50萬元。預(yù)計(jì)2016年銷售增長率為

8%,凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，預(yù)計(jì)管理用資產(chǎn)負(fù)債表中金融資產(chǎn)15萬元，留存

收益100萬元，則外部融資額為（）萬元

A、0

B、15

C、25

D、35

17、

某公司2016年?duì)I業(yè)收入為100萬元，稅后凈利4萬元，發(fā)放了股利2萬元，凈

經(jīng)營資產(chǎn)為70萬元，年末金融資產(chǎn)為10萬元（均為可動(dòng)用金融資產(chǎn)），預(yù)計(jì)

2017年?duì)I業(yè)收入為150萬元,計(jì)劃營業(yè)凈利率和股利支付率與2016年保持一致,

若該凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率預(yù)計(jì)保持2016年水平，則2017年外部融資需求量為（）

萬元

A、32

B、28

C、25

D、22

18、

下列關(guān)于可動(dòng)用金融資產(chǎn)的確定正確的是（）

A、可動(dòng)用金融資產(chǎn)=預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)-基期金額資產(chǎn)

B、可動(dòng)用金融資產(chǎn)=基期金額資產(chǎn)-預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)

C、可動(dòng)用金融資產(chǎn)=預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)

D、可動(dòng)用金融資產(chǎn)=基期金額資產(chǎn)

19、

由于通貨緊縮，A公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留

存收益來滿足銷售增長的資本需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債

與營業(yè)收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系，且不存在可動(dòng)用金融資產(chǎn)?，F(xiàn)己知經(jīng)

營資產(chǎn)銷售百分比為65%,經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為20%,預(yù)計(jì)下年?duì)I業(yè)凈利率為

8%,不進(jìn)行股利分配。據(jù)此，可以預(yù)計(jì)下年銷售增長率為（）

A、21.62%

B、15.38%

C、22.65%

D、12.5%

20、

假設(shè)企業(yè)可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0,且企業(yè)只能靠內(nèi)部積累來滿足資金需要。在其他

因素不變的情況下，下列說法中不正確的是（）

A、凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比越低，內(nèi)含增長率越高

B、預(yù)計(jì)股利支付率越高，內(nèi)含增長率越高

C、預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率與內(nèi)含增長率同向變動(dòng)

D、經(jīng)營負(fù)債銷售百分比越高，內(nèi)含增長率越高

21、

某企業(yè)現(xiàn)在處于平衡增長中，下列關(guān)系式錯(cuò)誤的是（）

A、本年股東權(quán)益增長率=本年負(fù)債增長率

B、本年股利增長率=本年可持續(xù)增長率

C、本年內(nèi)含增長率=本年可持續(xù)增長率

D、本年可持續(xù)增長率=上年可持續(xù)增長率

22、

某企業(yè)2016年年末的所有者權(quán)益為800萬元，可持續(xù)增長率為10%。2017年的

銷售增長率等于2016年的可持續(xù)增長率，2017年凈利潤為200萬元，則2017

年的股利支付率是（）

A、60%

B、50%

C、40%

D、30%

23、

某公司采用銷售百分比法對(duì)資本需求量進(jìn)行預(yù)測。預(yù)計(jì)2017年的營業(yè)收入為

8000萬元，預(yù)計(jì)銷售成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用占營業(yè)收入的百分

比分別為75%、0.8%、12%、1.5%。假定該公司適用的所得稅稅率為25%,股利

支付率為30%。則預(yù)計(jì)該公司2017年留存收益的增加額為（）萬元

A、490.28

B、450

C、449.4

D、192.6

24、

某公司的內(nèi)含增長率為6%,當(dāng)年的實(shí)際增長率為5%,則表明（）

A、外部融資銷售增長比大于零，企業(yè)需要從外部融資，可提高利潤留存率或出

售金融資產(chǎn)

B、外部融資銷售增長比大于零，企業(yè)不需要從外部融資

C、外部融資銷售增長比等于零，企業(yè)不需要從外部融資

D、外部融資銷售增長比小于零，企業(yè)資本有剩余，可用于增加股利或短期投資

二、多項(xiàng)選擇題（）

1、

下列屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的有（）

A、趨勢分析法

B、預(yù)算差異分析法

C、因素分析法

D、橫向比較法

2、

對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性作出判斷時(shí)，下列屬于常見的危險(xiǎn)信號(hào)的有（）

A、財(cái)務(wù)報(bào)告失范

B、關(guān)聯(lián)方交易異常

C、資本利得金額大

D、審計(jì)報(bào)告異常

3、

在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，其主要原因有（）

A、存貨的變現(xiàn)速度比應(yīng)收賬款要慢

B、部分存貨可能已毀損報(bào)廢、尚未處理

C、存貨不能變現(xiàn)

D、存貨估價(jià)有多種方法，可能與變現(xiàn)金額相距甚遠(yuǎn)

4、

下列可能影響短期償債能力的表外因素有（）

A、償債能力的聲譽(yù)

B、可快速變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)

C、經(jīng)營租賃合同中的承諾付款

D、與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債

5、

下列業(yè)務(wù)中，不能提高企業(yè)短期償債能力的有（）

A、企業(yè)用銀行存款購置一廠房

B、企業(yè)從商業(yè)銀行取得300萬元的長期貸款

C、企業(yè)用短期借款購置固定資產(chǎn)

D、企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

6、

下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系中，說法正確的有（）

A、權(quán)益乘數(shù)=1/產(chǎn)權(quán)比率

B、權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

C、產(chǎn)權(quán)比率越大，權(quán)益乘數(shù)越小

D、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)三者是同方向變化的指標(biāo)

7、

下列事項(xiàng)中，不影響企業(yè)長期償債能力的有（）

A、用銀行存款購買固定資產(chǎn)

B、發(fā)行普通股用以償還債務(wù)

C、發(fā)放股票股利

D、用現(xiàn)金購買債券

8、

下列指標(biāo)中，其數(shù)值大小與長期償債能力大小反方向變動(dòng)的有（）

A、產(chǎn)權(quán)比率

B、資產(chǎn)負(fù)債率

C、利息保障倍數(shù)

D、現(xiàn)金流量與負(fù)債比率

9、

在其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有（）

A、用現(xiàn)金償還負(fù)債

B、接受所有者投資

C、用銀行存款購入一臺(tái)設(shè)備

D、用銀行存款支付一年的電話費(fèi)

10、

某公司的股東權(quán)益總額為800萬元，其中優(yōu)先股10萬股，清算價(jià)值為每股30

元，拖欠股利為每股2元；2015年12月31日普通股每股市價(jià)60元，流通在外

普通股股數(shù)為150萬股，則該公司的每股凈資產(chǎn)和市凈率分別為（）

A、每股凈資產(chǎn)=（800-10X30）/150=3.33（元/股）

B、每股凈資產(chǎn)=（800-10X30-10X2）/150=3.2（元/股）

C、市凈率=603.33=18.02

D、市凈率=603.2=18.75

11、

下列關(guān)于企業(yè)市價(jià)比率的說法中，正確的有（）

A、每股收益的概念僅適用于普通股，優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外，對(duì)收

益沒有要求權(quán)

B、在計(jì)算每股凈資產(chǎn)時(shí)應(yīng)包括普通股和優(yōu)先股

C、市盈率反映了投資者對(duì)公司未來前景的預(yù)期

D、市銷率=每股市價(jià)/每股營業(yè)收入

12、

在傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系下，下列說法正確的有（）

A、權(quán)益凈利率是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)

B、權(quán)益凈利率=營業(yè)凈利率義總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)X權(quán)益乘數(shù)

C、計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的總資產(chǎn)和凈利潤是不匹配的

D、傳統(tǒng)分析體系沒有區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益

13、

對(duì)于非金融企業(yè)來說，下列各項(xiàng)中屬于金融資產(chǎn)的有（）

A、交易性金融資產(chǎn)

B、長期權(quán)益性投資

C、持有至到期投資

D、債權(quán)性投資

14、

下列關(guān)于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的說法中，正確的有（）

A、金融損益是金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額

B、稅后經(jīng)營凈利潤=凈利潤+利息費(fèi)用

C、營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷

D、資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)+折舊與攤銷

15、

ABC公司2016年?duì)I業(yè)收入為6000萬元，稅前經(jīng)營利潤為3000萬元，利息費(fèi)用

為200萬元，年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為2500萬元，年末凈負(fù)債為1500萬元，企業(yè)適用

的所得稅稅率為25%（假設(shè)涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計(jì)算）。則下列說法

正確的有（）

A、稅后經(jīng)營凈利率為30%

B、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.4次

C、凈財(cái)務(wù)杠桿為1.5

D、杠桿貢獻(xiàn)率為67.5%

16>

下列各項(xiàng)中屬于財(cái)務(wù)預(yù)測的目的的有（）

A、財(cái)務(wù)預(yù)測是融資計(jì)劃的前提

B、財(cái)務(wù)預(yù)測有助于改善投資決策

C、預(yù)測有助于應(yīng)變

D、財(cái)務(wù)預(yù)測有助于優(yōu)化團(tuán)隊(duì)建設(shè)

17>

某公司采用銷售百分比法預(yù)測外部融資額，假設(shè)存在可動(dòng)用金融資產(chǎn)，下列關(guān)于

外部融資額的公式正確的有（）

A、外部融資額=增加金融負(fù)債+增加股本

B、外部融資額=經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負(fù)債增加-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-增加的留存收益

C、外部融資額=可動(dòng)用金融資產(chǎn)+增加金融負(fù)債+增加股本

D、外部融資額=融資總需求-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-增加的留存收益

18、

下列屬于財(cái)務(wù)預(yù)測的方法的有（）

A、回歸分析法

B、運(yùn)用電子系統(tǒng)預(yù)測

C、資本資產(chǎn)定價(jià)模型

D、價(jià)格指數(shù)法

19、

企業(yè)銷售增長時(shí)需要補(bǔ)充資本。假設(shè)每元銷售所需資本不變，以下關(guān)于外部融資

需求的說法中，正確的有（）

A、營業(yè)凈利率大于0時(shí)，股利支付率越高，外部融資需求越大

B、營業(yè)凈利率越高，外部融資需求越小

C、如果外部融資銷售增長比為負(fù)數(shù),說明企業(yè)有剩余資本，可用于增加股利或短期

投資

D、當(dāng)企業(yè)的實(shí)際增長率低于本年的內(nèi)含增長率時(shí)，企業(yè)不需要從外部融資

20、

在“僅靠內(nèi)部融資的增長率”條件下，錯(cuò)誤的說法有（）

A、假設(shè)不增發(fā)新股

B、假設(shè)不增加借款

C、所有者權(quán)益不變

D、資產(chǎn)負(fù)債率不變

21、

假如公司要實(shí)現(xiàn)實(shí)際增長率高于上年可持續(xù)增長率，則可以采取的手段有（）

A、增發(fā)新股

B、提高營業(yè)凈利率

C、提高資產(chǎn)負(fù)債率

D、提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

22、

在企業(yè)可持續(xù)增長的狀況下，下列相關(guān)的公式中，正確的有（）

A、股東權(quán)益本期增加=本期凈利潤X本期利潤留存率

B、可持續(xù)增長率=本期利潤留存/（期末股東權(quán)益-本期利潤留存）

C、可持續(xù)增長率=本期凈利潤/期末股東權(quán)益X本期利潤留存率

D、本期負(fù)債=本期營業(yè)收入/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X基期期末負(fù)債/基期期末資產(chǎn)

23、

假設(shè)營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、資產(chǎn)負(fù)債率不變，同時(shí)籌集權(quán)益

資本和增加借款，以下指標(biāo)不會(huì)增長的有（）

A、可持續(xù)增長率

B、稅后利潤

C、銷售增長率

D、權(quán)益凈利率

24、

當(dāng)其他因素不變的情況下，下列有關(guān)金融資產(chǎn)的表述正確的有（）

A、可動(dòng)用金融資產(chǎn)等于基期金融資產(chǎn)減去預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)

B、預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)持有額增加會(huì)使外部融資需求量增加

C、基期金融資產(chǎn)持有額越多，外部融資需求量越多

D、可動(dòng)用金融資產(chǎn)越多，外部融資需求量越多

三、計(jì)算分析題（）

1、

某公司2015年?duì)I業(yè)收入凈額為5000萬元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額500萬元，非流動(dòng)

資產(chǎn)平均余額1500萬元；2016年?duì)I業(yè)收入凈額為6000萬元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余

額800萬元，非流動(dòng)資產(chǎn)平均余額1700萬元。

要求：

（1）計(jì)算2015年與2016年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）和

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百比）；

（2）運(yùn)用差額分析法計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影

響。

2、

甲公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營業(yè)績，公司董事會(huì)召開專門

會(huì)議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下：

資料一：甲公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表如表1所示：

表1甲公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表（2016年12月31日）

單位：萬元

資產(chǎn)年末金額負(fù)債和股東權(quán)益年末金額

貨幣資金4000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)20000

應(yīng)收賬款12000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)40000

存貨14000負(fù)債合計(jì)60000

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)30000股東權(quán)益合計(jì)40000

非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)70000

負(fù)債和股東權(quán)益

資產(chǎn)合計(jì)100000100000

合計(jì)

資料二：甲公司2016年?duì)I業(yè)收入為146977萬元，凈利潤為9480萬元。

資料三：甲公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表2所示（財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算如需

年初、年末平均數(shù)時(shí)，使用年末數(shù)代替）；

表2甲公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)（2016年）

項(xiàng)目甲公司行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)

流動(dòng)比率(A)2

速動(dòng)比率(B)1

資產(chǎn)負(fù)債率X50%

營業(yè)凈利率X(F)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）X1.3

總資產(chǎn)凈利率(C)13%

產(chǎn)權(quán)比率(D)(G)

權(quán)益凈利率（E）(H)

注：表中“義”表示省略的數(shù)據(jù)。

資料四：行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率為12次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為15次。

要求：

（1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（同時(shí)需要列示計(jì)算過程）。

（2）計(jì)算甲公司的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)對(duì)比，分析

甲公司短期償債能力指標(biāo)的可行性。

（3）計(jì)算甲公司2016年權(quán)益凈利率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異，并使用因素分析法

依次測算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率差異的影響。

3、

甲公司近三年改進(jìn)的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下:

單位：萬元

項(xiàng)目2014年2015年2016年

營業(yè)收入500060007200

稅后經(jīng)營凈利潤96010561386

稅后利息210231252

凈利潤7508251134

年末凈經(jīng)營資產(chǎn)8000960012400

年末股東權(quán)益500060008000

要求：（1）計(jì)算2015年和2016年的權(quán)益凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利

息率、凈財(cái)務(wù)杠桿。

（2）利用因素分析法分析說明該公司2016年與2015年相比權(quán)益凈利率的變化

及其原因（按凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿順序）。

4、

A公司2016年?duì)I業(yè)收入為400萬元，稅后凈利潤40萬元，發(fā)放了股利24萬元,

年末簡化資產(chǎn)負(fù)債表如下：

A公司資產(chǎn)負(fù)債表

單位：萬元

資產(chǎn)年末余額負(fù)債及股東權(quán)益年末余額

定

假

經(jīng)營現(xiàn)金6應(yīng)付賬款20

司

公

以公允價(jià)值計(jì)量6短期借款14

且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)2017

營

年

期損益的金融資凈

業(yè)

產(chǎn)率

利

股

應(yīng)收賬款20長期借款60與

支

存貨42普通股本70利

率

可供出售金融資14留存收益16付

保

產(chǎn)仍

基

固定資產(chǎn)92持

的

資產(chǎn)合計(jì)180負(fù)債及股東權(quán)益合180期

引

計(jì)長

該企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與營業(yè)收入之間有穩(wěn)定百分比關(guān)系。

要求：

（1）假定公司2017年計(jì)劃營業(yè)收入增長至1200萬元，未來不保留金融資產(chǎn)，

要求預(yù)測需從外部融資需求量；

（2）如果預(yù)計(jì)2017年通貨膨脹率為8%,公司銷量增長5%,若未來不保留金融

資產(chǎn)，預(yù)測2017年外部融資需要量；

（3）如果公司不打算從外部融資，且假設(shè)維持金融資產(chǎn)保持不變，請(qǐng)預(yù)測2017

年獲利多少？

5、

甲公司2016年管理用財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)如下：

單位：萬元

項(xiàng)目2016年

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（年末）：

經(jīng)營資產(chǎn)4000

經(jīng)營負(fù)債500

凈經(jīng)營資產(chǎn)3500

凈負(fù)債140

股東權(quán)益3360

利潤表項(xiàng)目（年度）：

營業(yè)收入5000

凈利潤400

甲公司目前沒有可動(dòng)用金融資產(chǎn)。2016年股利支付率為50%o

要求：（1）假設(shè)滿足可持續(xù)增長率的五個(gè)假設(shè)前提，計(jì)算2016年的可持續(xù)增長

率。

（2）假設(shè)2017年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比、經(jīng)營負(fù)債銷售百分比不變，預(yù)計(jì)2017

年?duì)I業(yè)凈利率為10%,股利支付率為60%,計(jì)算2017年的內(nèi)含增長率。

（3）采用銷售百分比法預(yù)計(jì)外部融資額，預(yù)計(jì)2017年銷售將增長10%,保持

2016年的營業(yè)凈利率和股利支付率不變，計(jì)算2017年的外部融資額。

（4）從經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策是否變化角度，回答上年可持續(xù)增長率、本年可持

續(xù)增長率、本年實(shí)際增長率之間的聯(lián)系。

四、綜合題（）

1、

F公司2016年12月31日有關(guān)資料如下

單位:萬元

項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額

經(jīng)營現(xiàn)金10短期借款46

以公允價(jià)值計(jì)18應(yīng)付賬款25

量且其變動(dòng)計(jì)

入當(dāng)期損益的

金融資產(chǎn)

應(yīng)收賬款112預(yù)收賬款7

存貨100長期借款50

流動(dòng)資產(chǎn)240股本100

固定資產(chǎn)80資本公積57

留存收益35

合計(jì)320合計(jì)320

根據(jù)歷史資料顯示，企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債占營業(yè)收入的比不變。2016年度

公司營業(yè)收入為4000萬元，所得稅稅率25%,實(shí)現(xiàn)凈利潤為100萬元，分配股

利為60萬元；公司期末股數(shù)為100萬股，每股面值為1元。

要求：

（1）采用銷售百分比法計(jì)算當(dāng)2017年銷售增長率為30%,營業(yè)凈利率和股利支

付率與2016年相同，企業(yè)不保留金融資產(chǎn)，外部融資額為多少？

（2）若公司不發(fā)股票，且維持2016年經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，2017年預(yù)期股利

增長率為多少？

（3）假設(shè)2017年計(jì)劃銷售增長率為30%,回答下列互不相關(guān)問題

①若不發(fā)股票，且保持2016年財(cái)務(wù)政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，則營業(yè)凈利率應(yīng)達(dá)到

多少？

②若想保持2016年經(jīng)營效率、資本結(jié)構(gòu)和股利政策不變，需從外部籌集多少股

權(quán)資本？

③若不發(fā)股票，且保持2016年財(cái)務(wù)政策和營業(yè)凈利率，則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)達(dá)到多

少？

④若不打算從外部籌集權(quán)益資本，并保持2016年經(jīng)營效率和股利支付率不變，

則資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)達(dá)到多少？

（要求：權(quán)益乘數(shù)保留4位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留2位小數(shù)）。

答案解析

一、單項(xiàng)選擇題（）

正確答案：A

答案解析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，以幫助信息使用人改

善決策。

2、正確答案：B

答案解析

因素分析法一般分為四個(gè)步驟：（1）確定分析對(duì)象，即確定需要分析的財(cái)務(wù)指

標(biāo)，比較其實(shí)際數(shù)額和標(biāo)準(zhǔn)數(shù)額（如上年實(shí)際數(shù)額），并計(jì)算兩者的差額；（2）

確定財(cái)務(wù)指標(biāo)的驅(qū)動(dòng)因素，即根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的形成過程，建立財(cái)務(wù)指標(biāo)和各驅(qū)動(dòng)

因素之間的函數(shù)關(guān)系模型；（3）確定驅(qū)動(dòng)因素的替代順序；（4）按順序計(jì)算各

驅(qū)動(dòng)因素脫離標(biāo)準(zhǔn)的差異對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。

3、正確答案：C

答案解析

當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營運(yùn)資本為正數(shù)，表明長期資本的數(shù)額大于長期資

產(chǎn)，超出部分被用于流動(dòng)資產(chǎn)。營運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。簡而言

之，當(dāng)全部流動(dòng)資產(chǎn)都沒由任何流動(dòng)負(fù)債提供資金來源，而是全部由長期資本提

供時(shí)，企業(yè)沒有任何償債壓力。當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，

表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源。由于流

動(dòng)負(fù)債在1年或1個(gè)營業(yè)周期內(nèi)需要償還，而長期資產(chǎn)在1年或1個(gè)營業(yè)周期內(nèi)

不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資，這意味著財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。

4、正確答案：C

答案解析

某公司年末流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)比率=903=30（萬元），速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)

債X速動(dòng)比率=30X2=60（萬元），所以存貨=流動(dòng)資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)=90-60=30（萬

元）。

5、正確答案：B

答案解析

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，存貨不屬于速動(dòng)

資產(chǎn)，但是屬于流動(dòng)資產(chǎn)，賒購一批材料，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額增加，

速動(dòng)資產(chǎn)不變，所以速動(dòng)比率降低；由于原來的流動(dòng)比率是大于1的，即原來的

流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額增加之后，流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)幅

度大于流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)幅度，因此，流動(dòng)比率降低。例如流動(dòng)資產(chǎn)2萬，速動(dòng)資

產(chǎn)1.5萬，流動(dòng)負(fù)債1萬，賒購一批材料會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債增加1萬，流動(dòng)資產(chǎn)增

加1萬，則變化后的速動(dòng)比率速5（1+1）=0.75,流動(dòng)比率=（2+1）/（1+1）=1.5,

所以速動(dòng)比率和流動(dòng)比率均降低。

6、正確答案：A

答案解析

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/流動(dòng)負(fù)債=32招00=1.08。該比率中的流動(dòng)

負(fù)債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。

7、正確答案：B

答案解析

長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)=50/(50+350)=12.5%；

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用工資產(chǎn)負(fù)

50/(1-25%)+(5-2)]/5=13.93;

債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=(500-350)7500=30%；現(xiàn)金流量與負(fù)債比率=經(jīng)營活

動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額=60/(500-350)=40%。

8、正確答案：C

答案解析

未決訴訟、債務(wù)擔(dān)保和長期租賃均會(huì)影響企業(yè)的長期償債能力；可動(dòng)用的銀行授

信額度、償債能力的聲譽(yù)和可快速變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)提高企業(yè)的短期償債能

力。

9、正確答案：B

答案解析

選項(xiàng)B是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減，不會(huì)影響資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)不變；選項(xiàng)A會(huì)

使資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加，會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債率降低，從而使權(quán)益乘數(shù)下降；選

項(xiàng)C使資產(chǎn)減少，負(fù)債減少，所有者權(quán)益不變，權(quán)益乘數(shù)降低；選項(xiàng)D使資產(chǎn)

增加，負(fù)債增加，所有者權(quán)益不變，權(quán)益乘數(shù)提高。

10、正確答案：C

答案解析

從理論上講，應(yīng)收賬款是賒銷引起的，其對(duì)應(yīng)的流量是賒銷額，而非全部收入。

因此，計(jì)算時(shí)應(yīng)使用賒銷額而非營業(yè)收入。但是，外部分析人無法取得賒銷的數(shù)

據(jù)，只好直接使用營業(yè)收入進(jìn)行計(jì)算，選項(xiàng)A不嚴(yán)謹(jǐn)；財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的應(yīng)收賬

款是已經(jīng)提取減值準(zhǔn)備后的凈額，而營業(yè)收入并未相應(yīng)減少。其結(jié)果是，提取的

減值準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多、天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不是業(yè)

績的改善，反而說明應(yīng)收賬款管理欠佳。如果減值準(zhǔn)備的金額較大，