數(shù)字媒體行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)巨頭“短視頻”與“AI+”戰(zhàn)略共性與差異點(diǎn)剖析

識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末數(shù)字媒體行業(yè)作者基礎(chǔ)，也有效補(bǔ)充了用戶對(duì)不同長(zhǎng)度內(nèi)容消費(fèi)的滿足。能力的平臺(tái)，優(yōu)先投入基礎(chǔ)模型，對(duì)模型能力進(jìn)行開源。而垂直的社交媒體，則根據(jù)自身需要，選擇合適的Platform完備的AI基礎(chǔ)設(shè)施和賦能商業(yè)化的能力是目前各大平臺(tái)長(zhǎng)期來(lái)看，Snapchat對(duì)AR+AI的交互探索，或成為公司持續(xù)差異化的根基，進(jìn)而帶動(dòng)用戶增長(zhǎng)和商業(yè)化正循數(shù)字媒體行業(yè):國(guó)內(nèi)外修圖工具AI進(jìn)程對(duì)比：美圖的產(chǎn)品和AI系列報(bào)告:美圖類APP：商業(yè)模式逐漸清晰，AIGC加速付費(fèi)心智培養(yǎng)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀300251.SZ人民幣橫店影視H人民幣300413.SZ人民幣新媒股份300770.SZ人民幣4.57300058.SZ人民幣002624.SZ人民幣H人民幣002555.SZ人民幣002517.SZ人民幣300494.SZ人民幣002027.SZ人民幣H人民幣4.62人民幣4.34300133.SZ人民幣新經(jīng)典H人民幣H人民幣300788.SZ人民幣鳳凰傳媒H人民幣4.62視源股份002841.SZ人民幣人民幣000917.SZ人民幣4.54人民幣4.1042.6040.554.494.53騰訊音樂(lè)TME.N4.3145.22識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀微博WB.O4.10騰訊控股477.38ZH.N---YMM.N4.1046.2249.174.7649.65檸萌影視4.5048.0043.00識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末 二、主要平臺(tái)產(chǎn)品策略對(duì)比：短視頻化是共識(shí)，AI+產(chǎn)品各 （二）YOUTUBE：短視頻策略比較成功，AI賦能仍 （四）TIKTOK：受益于字節(jié)中臺(tái)體系，產(chǎn)品和商業(yè)化復(fù)制國(guó)內(nèi)路徑 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末 7 7 8 8 9對(duì)比（2023年） 9圖7：各公司廣告收入規(guī)模（百萬(wàn)美元）對(duì)比 9圖8：各公司廣告收入同比增速（%）對(duì)比（20 9（%-右軸2018-2023） （2010-2023） 圖12：每天轉(zhuǎn)發(fā)Reels的人次（十億23Q1-23Q4） 圖13：Reels廣告年化收入（十億美元22Q3-23Q2） 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末 圖36：MYAI聊天機(jī)器人界面以及Snapchat+權(quán)益 圖39：AR、MYAI的用戶數(shù)（百萬(wàn)23Q3） 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末一、海外社交媒體平臺(tái)：內(nèi)置短視頻成為主流體切入，對(duì)最新的短視頻策略、AI和產(chǎn)品融合的進(jìn)展進(jìn)行追蹤研究。從整體頭部社交媒體的用戶規(guī)模來(lái)看，MetaPlatform保持了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，根據(jù)公司財(cái)報(bào)，F(xiàn)amily到39.8億（2023年），這里面記入的是登錄任意家族產(chǎn)品之一的月活躍設(shè)備數(shù)中Facebook的MAU為30.65億；根據(jù)BusinessofApps的年度用戶跟蹤，Instagram擁有21.15億用戶（2023年），WhatsApp擁有24.82億用戶（202于Facebook；TikTok的用戶規(guī)模為15.87億；Snapchat的MAU則為8億（公司官網(wǎng)披露）。0FacebookWhatsappInstaYoutubeTiktokSnap0社交媒體內(nèi)置短視頻功能成為主流，從短視頻對(duì)用戶的滲透率來(lái)看，YouTubeShorts相對(duì)更為領(lǐng)先。Alphabet在財(cái)報(bào)和電話會(huì)指出，YouTube內(nèi)置的短MetaPlatform主要通過(guò)Reels短視頻為Facebook和Instagram用戶提供更多元的Snapchat為全球年輕用戶提供社交體驗(yàn)，也在其應(yīng)用中推出了單獨(dú)的短視頻入口識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末立的Spotlight產(chǎn)品，后在Snapchat設(shè)置了Spotlight入口；根據(jù)公司前Spotlight的用戶滲透率快速提升至50%（23Q2月活躍用戶從23Q1的3.5億提Tiktok作為一個(gè)原生應(yīng)用即短視頻的產(chǎn)品，和其他社媒智上仍有不同的定位，其流量規(guī)模僅次于YouTubeShorts。YouTube本身?yè)碛杏脩?，Shorts成功的轉(zhuǎn)化了平臺(tái)用戶，在獲客方面較獨(dú)立的應(yīng)用27億~22億~16億20億4億27億~22億~16億20億4億短視頻MAU短視頻滲透率數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)電話會(huì)，Busines識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末只看海外市場(chǎng)的話，TikTok為主的海外營(yíng)收仍0050TotalRevenueYoY數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，華爾街見聞，廣發(fā)證券發(fā)展年各媒體平臺(tái)的廣告收入表現(xiàn)來(lái)看，Google廣告為2379億美元（同比增長(zhǎng)6%），其中Youtube單獨(dú)的廣告收入為315億美元（同比增長(zhǎng)8%）。字節(jié)跳動(dòng)在海外的收02024Q2EYoutubeSnap0YoutubeSnap識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末二、主要平臺(tái)產(chǎn)品策略對(duì)比：短視頻化是共識(shí)，AI+產(chǎn)品各有側(cè)重Meta擁有多個(gè)全球旗艦的社交產(chǎn)品矩陣，構(gòu)筑了明顯的流量?jī)?yōu)勢(shì)和壁壘。MetaPlatform的社交流量保持了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，根據(jù)公司財(cái)報(bào)，F(xiàn)amilyProducts（包括Facebook、Instagram和WhatsApp等產(chǎn)品）的MAU達(dá)到39.8億（2023年其中21.15億用戶（2023年），WhatsApp擁有24.82億用戶（2023年）。23年，不論是（百萬(wàn)-左軸）以及同比增速（%-右軸2018-2023）08642000識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末020102011201220132Meta通過(guò)Reels短視頻內(nèi)置于主要產(chǎn)品的策略，實(shí)），圖12：每天轉(zhuǎn)發(fā)Reels的人次（十億2343321022數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)會(huì)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展8634320數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)會(huì)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末的驅(qū)動(dòng)因子之一。公司在業(yè)績(jī)會(huì)上提到，目前有超過(guò)3/4的廣告客戶會(huì)使用Re告（23Q2這一比例在22Q4為40%，滲透提升較數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)會(huì)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)會(huì)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展費(fèi)來(lái)自親朋好友發(fā)送的內(nèi)容以外，目前Facebook和Instagram上面有20%的內(nèi)容是平臺(tái)通過(guò)AI算法從陌生人、群組中推薦的，這樣的AI推薦內(nèi)容的占比在未來(lái)預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)提升。而公司也在23Q3提到，AI對(duì)內(nèi)容推薦機(jī)制的改進(jìn)，已經(jīng)有效提升了Facebook和Instagram用戶的停留時(shí)長(zhǎng)，分別提升了7%和6%。廣告主要被電商行業(yè)廣告客戶應(yīng)用，通過(guò)AI賦能的自動(dòng)廣告，一方面，可以根據(jù)不識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末86420數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)會(huì)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心通過(guò)通過(guò)AI尋找客戶指定的廣告受眾AI發(fā)現(xiàn)比指定群體更適合的受眾，進(jìn)行更寬泛的搜索系統(tǒng)向原始受眾以外的人群投放廣告，前提是系統(tǒng)認(rèn)為如此可能會(huì)改善表現(xiàn) AI發(fā)現(xiàn)比指定群體更適合的受眾，進(jìn)行更寬泛的搜索系統(tǒng)向原始受眾以外的人群投放廣告，前提是系統(tǒng)認(rèn)為如此可能會(huì)改善表現(xiàn) 將合適的產(chǎn)品推薦給合適的用戶圖片和視頻會(huì)自動(dòng)優(yōu)化為更可能吸引受眾互動(dòng)的版本置自動(dòng)化預(yù)算自動(dòng)化版位自動(dòng)化素材自動(dòng)化受眾自動(dòng)化則是，AI發(fā)現(xiàn)平臺(tái)存在比廣告主提供的目標(biāo)受眾更適合的人群，則適當(dāng)放寬搜索標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大投放范圍；第三種情況，AI基于對(duì)廣告效果提升的判斷，向原始受眾以外識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末的群體投放廣告?？傮w來(lái)看，均通過(guò)AI來(lái)判斷目標(biāo)人群，以實(shí)現(xiàn)廣告投放效果的最品目錄，Advantage+可以實(shí)現(xiàn)“千人千面”的產(chǎn)品推送，將最合適的商品展現(xiàn)給曝光短視頻、AI+產(chǎn)品之外，Meta坐擁的社交流量矩陣和持續(xù)的廣告產(chǎn)品創(chuàng)新，都共同他海外平臺(tái)。我們認(rèn)為除了在短視頻化上的成功，帶來(lái)了短視頻廣告的創(chuàng)收，以及0mmAdvertisingRevenueYOYGrowth們整理了公司財(cái)報(bào)和電話會(huì)中提到的較為創(chuàng)新的廣告產(chǎn)品以及營(yíng)收規(guī)模，除了上面解析的Advantage+（AI賦能，主要面向電商客戶），Click-to-message廣告也是比擊后可以跳轉(zhuǎn)到WhatsApp等應(yīng)用的對(duì)入20億美元的規(guī)模。864202Click-to-message廣告（年化收入）Shops廣告（年化收入)Advantage+廣告（年化數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)會(huì)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展ShopsAdsShopsAdsClick-to-MessageAds要體現(xiàn)在內(nèi)容推薦方面的效率提升，AI+商業(yè)化能力上已經(jīng)初步通過(guò)Advantage+廣YouTube的整體MAU已經(jīng)超過(guò)27億，年對(duì)年，季度對(duì)季度仍保持增長(zhǎng)。Alphabet旗下的YouTube，作為全球最大的視頻平臺(tái)之一，根據(jù)Bu年用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到27億，不論是季度還是年度的表現(xiàn)來(lái)看，都仍保持健康持續(xù)的增識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末數(shù)據(jù)來(lái)源：BusinessofApps，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：BusinessofApps，廣發(fā)證券發(fā)展研究也在財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上提到，每月登錄Shorts的用前的15億仍有較快速的提升。而從用戶的視頻消費(fèi)來(lái)看，YoYouTube的短視頻內(nèi)容消費(fèi)增長(zhǎng)迅速。Shorts在YouTube上對(duì)用戶的滲透率高于Instagram和Snapchat等產(chǎn)品。我們認(rèn)為和YouTube本身的產(chǎn)品心智即為內(nèi)容消費(fèi)平臺(tái)有關(guān)，IM屬性，短視頻內(nèi)容的消費(fèi)是在通訊工具功能外的補(bǔ)充；而YouTube將長(zhǎng)內(nèi)容向短內(nèi)容拓展，有較強(qiáng)的創(chuàng)作者基礎(chǔ)，也有效補(bǔ)充了用戶對(duì)不同長(zhǎng)022Q122Q222Q3每月登錄用戶每日瀏覽量50識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末AI+產(chǎn)品方面，YouTube逐步將AI應(yīng)用在視頻創(chuàng)作。M樂(lè)，通過(guò)輸入文字描述，AI幫助匹配合適的背景音樂(lè)。（3）Aloud自動(dòng)配音功能引識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末AI+商業(yè)化方面，VideoReachCa月，VRC投放范圍拓展到了in-feed和Shorts廣告，AI可以在YouTube產(chǎn)品中的in-stream、in-feed和Shorts視頻中投放可跳過(guò)的廣告，并幫助廣告主以更低的成本獲得更多的觀看次數(shù)。AI可以幫助廣告主以盡可能低的價(jià)格在目標(biāo)受眾中觸達(dá)更多的人。除了AI廣告的賦能，YouTube也在為Shorts開發(fā)新的廣告產(chǎn)品，未來(lái)結(jié)合產(chǎn)品創(chuàng)新，Shorts廣告基于較高的用戶滲透率和播放量，仍有較大的發(fā)展空間。0GoogleSearch&YouTubeAdsGoogleNetworkGoogleGoogleCloud200,000160,000120,00080,00040,00050432634,68833,0884030201,52723600-40,000-10比增速（%-右軸2023年）200,000160,000120,00080,00040,00050432634,68833,0884030201,52723600-40,000-10175,033廣告31,510 8831,312mmRevenueYoY識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末3074億美元，同比增長(zhǎng)9%；公司77%的收入來(lái)自于廣告業(yè)務(wù)，谷歌廣告收入23年正處于起步階段?？偨Y(jié)來(lái)看，YouTube作為全球最大的媒體平臺(tái)之一，短視頻化策略是比較成功的，這為提高平臺(tái)商業(yè)化能力也打下了基礎(chǔ)。YouTube目前仍在開發(fā)基于Shorts的新形態(tài)的廣告產(chǎn)品研發(fā)，AI廣告系統(tǒng)也逐步涵蓋了Shorts廣告，但從AI廣告的規(guī)模和AI對(duì)創(chuàng)作者的賦能來(lái)看，都處于發(fā)展初期?；ンw驗(yàn)受到年輕用戶的喜愛，例如閱后即焚的視頻功能，以及基于地理位置和朋友的實(shí)時(shí)共享，以及豐富的拍攝特效，使得Snapchat能夠和其他社交巨了較為垂直的社區(qū)生態(tài)。公司在業(yè)績(jī)會(huì)上提到，Sna地13-34歲群體的滲透已經(jīng)達(dá)到75%以上，例如北美作為相對(duì)垂直的社交媒體平臺(tái)，Snapchat收入在23年基本上持平。我們看到還是0000識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末略重點(diǎn)放在盈利能力更好的北美和歐洲市場(chǎng)。公司2），用戶體驗(yàn)和參與度。以及將用戶增長(zhǎng)向最具盈利的區(qū)域，北美和歐洲傾斜，以有效MYAIVRMYAIVR短視頻識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末專門為Snapchat打造鏡頭。2017年Lensstudio正式發(fā)布的時(shí)候，Snap已經(jīng)生產(chǎn)了3000個(gè)鏡頭，每天有1/3的Snapchat用戶使用這些鏡頭。到2023年，已經(jīng)有33萬(wàn)名創(chuàng)作者為2.5億的日活躍用戶每天創(chuàng)造了350萬(wàn)個(gè)鏡頭。LensStudio的創(chuàng)作者賦能速增長(zhǎng)。23年Q1Snapchat推出了MYAI對(duì)話機(jī)器人，內(nèi)置于應(yīng)用的聊天界面，根據(jù)Snapchat用戶除了跟自己的親朋好友聊天，也非常愿意在產(chǎn)品中和AI機(jī)器人對(duì)話。也為Snapchat+訂閱用戶數(shù)的快速增長(zhǎng)帶來(lái)了幫助。根據(jù)公司業(yè)績(jī)電話會(huì)的披露，（3）短視頻：Spotlight入口快速滲透平臺(tái)用戶，提升了消費(fèi)時(shí)長(zhǎng)。根據(jù)公司業(yè)績(jī)且花費(fèi)的時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)3倍。24年公司在產(chǎn)品層面會(huì)進(jìn)一步統(tǒng)一和優(yōu)化Stories和Spotlight的體驗(yàn)，過(guò)去Spotlight的內(nèi)容庫(kù)存和排名是較為獨(dú)立的，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品體驗(yàn)，或進(jìn)一步提升用戶的參與度，為釋放更多的廣告庫(kù)存打下基礎(chǔ)。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末Spotlight月活躍用戶數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展00體驗(yàn)AR的用戶/天使用MYAI的用戶數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心Snapchat+訂閱用戶數(shù)87676543210443數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)&業(yè)績(jī)電話會(huì)，廣發(fā)證券發(fā)展用戶界面。不同于meta和youtube，snapchat深耕年輕用戶的社區(qū)，產(chǎn)品界面更簡(jiǎn)已經(jīng)在不到一年的時(shí)間內(nèi)體驗(yàn)了AI對(duì)話。因公司短期在廣告業(yè)績(jī)上增長(zhǎng)放緩，收入增長(zhǎng)聚焦于通過(guò)AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)廣告主的增長(zhǎng)帶動(dòng)廣告收入提升，同時(shí)通過(guò)Snapchat+這樣的訂閱功能創(chuàng)造更多的收入來(lái)源。公司24年也會(huì)更側(cè)重在高盈利地區(qū)的用戶增長(zhǎng)，例如北美和歐洲，以持續(xù)改善公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流表現(xiàn)。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末空間。根據(jù)BusinessofApps統(tǒng)計(jì)，TikTok的用戶數(shù)23年突破了15億的門檻，對(duì)標(biāo)02018201920200根據(jù)BusinessofApps，從不達(dá)到43%，北美、歐洲、拉美和中東分別貢獻(xiàn)了12%、15%、13%和11%。從23年00識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末海外產(chǎn)品迭代、商業(yè)化路徑基本遵循了國(guó)內(nèi)抖音的路020202021數(shù)據(jù)來(lái)源：華爾街見聞，廣發(fā)證券發(fā)展研究0封鎖，在一周后得以解禁。海軍禁止在政府的移動(dòng)設(shè)備上使用TikTok。司法管轄的任何人或企業(yè)與字節(jié)跳動(dòng)交易，且要求字節(jié)跳動(dòng)剝離TikTok；荷蘭、法國(guó)、丹麥等歐洲國(guó)家因數(shù)據(jù)隱私問(wèn)題對(duì)TikTok展開調(diào)查；亞洲國(guó)家印度禁用中國(guó)包印度宣布臨時(shí)封禁的中國(guó)APP轉(zhuǎn)為永久封禁，巴基斯坦再次對(duì)TikTok實(shí)續(xù)進(jìn)行對(duì)TikTok的審查；英國(guó)數(shù)據(jù)保護(hù)機(jī)構(gòu)正考慮對(duì)TikTok處以罰款，意大利因用機(jī)構(gòu)從設(shè)備中刪除TikTok，其中蒙大拿州出臺(tái)法案禁止TikTok在該州運(yùn)營(yíng)，加拿大政府禁止在政府部門的移動(dòng)終端上使用TikTok，并對(duì)其在加拿大擴(kuò)張業(yè)務(wù)進(jìn)行國(guó)家安全審查；歐盟委員會(huì)、法國(guó)、英國(guó)、愛沙尼亞禁止在政府設(shè)備典、丹麥禁止國(guó)防部工作人員在工作設(shè)備上使用TikTok，捷克議會(huì)禁止議員使用TikTok，此外歐盟、法國(guó)、英國(guó)均因?yàn)閿?shù)據(jù)保護(hù)問(wèn)題對(duì)TikTok進(jìn)行罰款；亞洲國(guó)家上架；意大利因未成年人保護(hù)問(wèn)題對(duì)TikTok處以罰款，歐盟委員會(huì)啟動(dòng)評(píng)估TikT7月3日，印尼通信與信息技術(shù)部認(rèn)為TikTo2月，印度議員和泰米爾納德邦信息技術(shù)部長(zhǎng)也要4月3日，馬德拉斯高等法院以TikTok12月17日，美國(guó)海軍以TikTok應(yīng)用構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)安全威脅為由，禁止在政府的移動(dòng)設(shè)備上使用TikT6月29日，印度政府以國(guó)家安全和隱私疑慮為1月，美國(guó)陸軍宣布禁止在政府分發(fā)的手機(jī)上安裝TikTok。任何交易。8月14日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)布行政令，要求字節(jié)跳動(dòng)在90天內(nèi)剝離TikTok。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末6月9日，拜登政府宣布撤銷特朗普封禁4月，英國(guó)一團(tuán)體對(duì)TikTok發(fā)起訴訟，指7月，荷蘭數(shù)據(jù)保護(hù)局因TikTok在安裝時(shí)未使用荷蘭語(yǔ)導(dǎo)致兒童無(wú)法了解協(xié)議的細(xì)節(jié)，判定其侵犯兒童隱私并處75萬(wàn)歐元罰展開審查。9月26日，英國(guó)數(shù)據(jù)保護(hù)機(jī)構(gòu)正在考慮對(duì)社交網(wǎng)絡(luò)抖音Tik7月11日，意大利數(shù)據(jù)保護(hù)局表示已正式向Ti9月1日，加拿大創(chuàng)新、科學(xué)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展部下令對(duì)短視識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末4月25日，歐委會(huì)公布第一批需履行《數(shù)字服務(wù)法》3月23日，根據(jù)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)和信息安全局的建議，捷克議會(huì)兩院議員被3月7日，眾議院能源和商務(wù)委員會(huì)要求字節(jié)跳動(dòng)在165天之內(nèi)剝離旗下短視頻應(yīng)用程序TikTok，否則TikTok將在√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末√√√√√三、結(jié)論和投資建議過(guò)內(nèi)置在主APP中獲得了用戶消費(fèi)時(shí)長(zhǎng)的增長(zhǎng)。YouTubeShorts作為內(nèi)置的豎屏入Meta的Reels短視頻廣告年化收入已經(jīng)達(dá)到100億美元，領(lǐng)先其他平臺(tái)。Meta在財(cái)報(bào)和業(yè)績(jī)會(huì)上披露，Reels自推出以來(lái)，用戶在Instagram的停留時(shí)間增加了40%以的增長(zhǎng)勢(shì)頭，23Q3公司披露每日流量達(dá)到700億次（23Q1為500億次），每月登錄用戶為20億。Shorts廣告推出時(shí)間較短，仍在普及過(guò)程中，通過(guò)廣告產(chǎn)品創(chuàng)新，未來(lái)的商業(yè)化潛力較大。Snapchat有1/2的MAU會(huì)使用短視頻，用戶在短視頻的時(shí)長(zhǎng)推出了LLaMA大語(yǔ)言模型;Alphabet因提供云等2B的業(yè)務(wù)，除了推出AI助手和大模型Gemini之外，在2B應(yīng)用端也推出了較多的AI產(chǎn)品，例如DuetAI和VertexAI。Snapchat推出了滿足平臺(tái)用戶聊天場(chǎng)景的MYAI對(duì)話功能，并得到了平臺(tái)用戶的廣Tako。到100億美元（23Q3)。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末核心戶量AI并開源了3個(gè)視覺(jué)模型（23Q1)測(cè)試AI對(duì)話機(jī)器人TakoAI+產(chǎn)品AI驅(qū)動(dòng)的內(nèi)容推薦占比持續(xù)提升，由戶與AI協(xié)作進(jìn)行編碼、協(xié)作和理解數(shù)據(jù)。VertexAI平臺(tái)為用戶構(gòu)建應(yīng)AI+商Advantage+購(gòu)物廣告(AI賦能美國(guó)和英國(guó)的廣告客戶開放測(cè)試；從短視頻化的策略來(lái)看，我們認(rèn)為YouTube的“長(zhǎng)+短”協(xié)同效應(yīng)和媒體屬性，實(shí)現(xiàn)在YouTube上對(duì)用戶的滲透率高于Instagram和Snapchat等產(chǎn)品。我們認(rèn)為和性，短視頻內(nèi)容的消費(fèi)是在通訊工具功能外的補(bǔ)充，而YouTube將長(zhǎng)內(nèi)容向短內(nèi)容拓展，有較強(qiáng)的創(chuàng)作者基礎(chǔ)，也有效補(bǔ)充了用戶對(duì)不同長(zhǎng)度內(nèi)容消費(fèi)的滿足。服務(wù)。不是每個(gè)平臺(tái)都需要投入大量的資源做大模型，有雄厚算力資源和資金能力的平臺(tái)，優(yōu)先投入基礎(chǔ)模型，對(duì)模型能力進(jìn)行開源。而垂直的社交媒體，則根據(jù)自識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)