《跨境融資》課件

跨境融資連接全球資本，助力企業(yè)發(fā)展目錄跨境融資概述主要融資形式風(fēng)險管理中國政策跨境電商融資國際比較機遇與挑戰(zhàn)第一部分：跨境融資概述定義資金跨越國界的流動意義促進全球資源優(yōu)化配置形式什么是跨境融資？1資金跨境流動企業(yè)從國外金融機構(gòu)或市場獲取資金2突破地域限制資金在不同國家間的配置與使用多元化資金來源跨境融資的重要性拓寬融資渠道突破本國融資局限1降低融資成本獲取全球最優(yōu)資金價格2分散融資風(fēng)險避免單一市場依賴3促進國際貿(mào)易提供資金支持和保障4跨境融資的主要類型1直接融資債券、股票等2間接融資銀行貸款、信托等3貿(mào)易融資信用證、保理等4項目融資基礎(chǔ)設(shè)施、能源等直接融資vs間接融資直接融資國際資本市場直接募集債券、股票發(fā)行成本低但要求高間接融資通過金融中介機構(gòu)銀行貸款為主門檻低但成本高跨境融資的參與主體企業(yè)資金需求方1銀行提供貸款和中介服務(wù)2投資機構(gòu)提供直接投資3政府機構(gòu)政策支持和監(jiān)管4國際組織提供多邊融資5跨境融資的監(jiān)管框架1國際協(xié)議巴塞爾協(xié)議等2區(qū)域規(guī)則歐盟金融法規(guī)等3國家監(jiān)管央行和金融監(jiān)管機構(gòu)4行業(yè)自律金融行業(yè)協(xié)會標準第二部分：跨境融資的主要形式跨境貸款最傳統(tǒng)的跨境融資方式國際債券在國際市場發(fā)行債務(wù)證券股權(quán)融資引入外國戰(zhàn)略或財務(wù)投資者項目融資針對特定項目的融資安排跨境貸款銀團貸款多家銀行共同提供的大額貸款雙邊貸款單一銀行提供的直接貸款買方信貸支持進口方的專項貸款賣方信貸支持出口方的貿(mào)易融資國際債券發(fā)行1外國債券在外國市場發(fā)行的本幣債券2歐洲債券在國際市場發(fā)行的外幣債券3全球債券同時在多個市場發(fā)行的債券4熊貓債券外國機構(gòu)在中國發(fā)行的人民幣債券跨境股權(quán)融資海外上市企業(yè)在境外證券市場上市外國直接投資外國投資者直接入股企業(yè)私募股權(quán)融資引入國際私募基金投資跨境并購?fù)ㄟ^跨國并購實現(xiàn)股權(quán)整合跨境租賃融資融資租賃特點長期融資工具適合固定資產(chǎn)融資可享稅收優(yōu)惠主要應(yīng)用領(lǐng)域航空器融資船舶融資大型設(shè)備融資跨境項目融資1基于項目現(xiàn)金流以項目未來收益為還款來源2風(fēng)險隔離通過特殊目的載體隔離風(fēng)險3多方參與銀行、投資者、政府等多方合作4適用大型項目基礎(chǔ)設(shè)施、能源、資源開發(fā)等國際商業(yè)信用證開證進口商申請銀行開立1通知通過銀行通知出口商2交單出口商提交符合要求單據(jù)3付款銀行審核后向出口商付款4跨境資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)收賬款、貸款等特殊目的載體隔離風(fēng)險的法律實體證券發(fā)行轉(zhuǎn)化為可交易證券國際投資者購買并交易證券第三部分：跨境融資的風(fēng)險管理跨境融資面臨多種風(fēng)險，需綜合管理匯率風(fēng)險30%利潤波動匯率波動可導(dǎo)致預(yù)期利潤顯著變化24H全天候波動外匯市場全球化運行不間斷3+主要對沖工具遠期、期貨、期權(quán)、掉期等利率風(fēng)險美元利率%歐元利率%人民幣利率%主要經(jīng)濟體利率走勢差異明顯，需關(guān)注融資成本變化風(fēng)險政治風(fēng)險1政權(quán)更迭可能導(dǎo)致政策變更或合同毀約2收歸國有資產(chǎn)被政府強制接管3外匯管制限制資金跨境流動4制裁措施國際間政治制裁影響經(jīng)濟活動法律風(fēng)險法律風(fēng)險來源法律體系差異合同執(zhí)行不確定性監(jiān)管政策變化防范措施聘請專業(yè)法律顧問選擇有利法律適用完善爭議解決條款信用風(fēng)險信用評級評估交易對手還款能力擔(dān)保增信通過第三方擔(dān)保降低風(fēng)險信用保險轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的保險產(chǎn)品分散投資避免過度集中于單一交易方流動性風(fēng)險預(yù)測現(xiàn)金流準確評估未來資金需求匹配期限融資期限與資金使用期限相匹配儲備流動性保持充足的流動性緩沖多元化融資避免過度依賴單一融資渠道風(fēng)險管理工具和策略1組合管理多元化配置2對沖工具衍生品交易3保險機制風(fēng)險轉(zhuǎn)移4內(nèi)部控制流程管理5信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)支持第四部分：中國跨境融資政策1改革開放初期嚴格管制22000年代逐步放寬32010年代宏觀審慎管理4現(xiàn)階段可管可控開放中國跨境融資政策演變嚴格管制階段逐筆審批額度管理階段總量控制宏觀審慎階段風(fēng)險基礎(chǔ)管理負面清單階段簡政放權(quán)全口徑跨境融資宏觀審慎管理1整體框架風(fēng)險加權(quán)余額與上限管理2適用對象境內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)3核心指標跨境融資杠桿率4監(jiān)管目標防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險跨境融資杠桿率跨境融資杠桿率上限因機構(gòu)類型而異，杠桿率越高，可獲得的跨境融資能力越強宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)基準參數(shù)杠桿率基準值，目前為1逆周期調(diào)節(jié)根據(jù)經(jīng)濟周期調(diào)整，范圍0.8-1.2行業(yè)參數(shù)針對不同行業(yè)的調(diào)整系數(shù)區(qū)域參數(shù)針對不同地區(qū)的差異化政策跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額計算確定融資類型識別跨境負債種類1確定風(fēng)險權(quán)重根據(jù)期限、幣種等因素2計算加權(quán)余額融資額乘以風(fēng)險權(quán)重3比較上限值與資本或凈資產(chǎn)的乘積比較4跨境融資便利化措施簡化程序減少事前審批環(huán)節(jié)備案制由審批轉(zhuǎn)為備案管理自律機制市場主體自我約束監(jiān)測預(yù)警建立風(fēng)險監(jiān)測體系跨國公司跨境資金池業(yè)務(wù)資金池特點統(tǒng)一管理跨境資金內(nèi)部調(diào)劑余缺降低融資成本政策支持額度便利化集中收付凈額結(jié)算第五部分：跨境電商融資數(shù)字化時代下，跨境電商融資模式創(chuàng)新不斷跨境電商融資需求營運資金支付供應(yīng)商、物流費用1庫存融資備貨季節(jié)性波動2應(yīng)收賬款跨境結(jié)算周期長3平臺保證金電商平臺入駐費用4市場推廣海外獲客成本高5跨境電商融資的特點1小額分散單筆融資需求相對較小2頻率高資金周轉(zhuǎn)需求頻繁3數(shù)據(jù)豐富交易數(shù)據(jù)可用于信用評估4風(fēng)險特殊涉及多國監(jiān)管和消費習(xí)慣主要跨境電商融資渠道1供應(yīng)鏈金融基于貿(mào)易關(guān)系2平臺金融電商平臺提供3銀行信貸傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品4第三方金融科技專注跨境支付與融資跨境電商平臺金融平臺貸款基于平臺內(nèi)銷售數(shù)據(jù)提供貸款預(yù)付款融資提前獲取部分銷售款庫存融資基于平臺倉庫內(nèi)庫存提供融資貿(mào)易保障針對跨境交易的保險產(chǎn)品跨境支付解決方案1傳統(tǒng)銀行匯款通過SWIFT系統(tǒng)2第三方支付PayPal等全球化支付平臺3數(shù)字錢包多幣種電子錢包服務(wù)4區(qū)塊鏈支付基于加密貨幣的跨境結(jié)算跨境電商融資案例分析亞馬遜全球開店提供貸款、預(yù)付款和保理服務(wù)阿里巴巴國際站基于平臺數(shù)據(jù)的信用貸款PayPal營運資金根據(jù)支付流水提供融資第六部分：國際比較與經(jīng)驗借鑒主要國家政策特點美國：市場化為主歐盟：協(xié)調(diào)統(tǒng)一監(jiān)管日本：政策性金融支持新加坡：高度開放政策借鑒方向市場化定價機制風(fēng)險管理制度創(chuàng)新支持體系開放與監(jiān)管平衡美國跨境融資政策特點市場化導(dǎo)向，強調(diào)信息披露和投資者保護監(jiān)管架構(gòu)聯(lián)邦儲備、財政部外國資產(chǎn)控制辦公室等多機構(gòu)分工政策重點反洗錢、反恐融資和制裁合規(guī)國際影響美元霸權(quán)下的長臂管轄權(quán)延伸歐盟跨境融資政策統(tǒng)一市場建設(shè)無邊界金融服務(wù)市場協(xié)調(diào)監(jiān)管各成員國監(jiān)管規(guī)則趨同審慎原則強調(diào)系統(tǒng)性風(fēng)險防范包容創(chuàng)新支持金融科技發(fā)展日本跨境融資政策1政策性金融國際協(xié)力銀行支持企業(yè)海外拓展2貿(mào)易保險完善的出口信用保險體系3區(qū)域合作推動亞洲區(qū)域金融合作4國際協(xié)調(diào)積極參與國際金融監(jiān)管規(guī)則制定新加坡跨境融資政策稅收優(yōu)惠對金融中心各類業(yè)務(wù)給予稅收優(yōu)惠有效監(jiān)管高效透明的監(jiān)管環(huán)境區(qū)域中心發(fā)揮亞洲金融樞紐作用創(chuàng)新引領(lǐng)支持金融科技創(chuàng)新國際經(jīng)驗總結(jié)與啟示1市場化導(dǎo)向發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用2審慎監(jiān)管建立健全風(fēng)險防控體系3政策支持對戰(zhàn)略性領(lǐng)域提供政策扶持4國際協(xié)調(diào)積極參與國際規(guī)則制定第七部分：跨境融資的機遇與挑戰(zhàn)全球化深化國際資本流動加速1技術(shù)變革金融科技重塑融資模式2地緣政治國際關(guān)系復(fù)雜化3監(jiān)管趨嚴國際監(jiān)管合作加強4人民幣國際化帶來的機遇降低匯率風(fēng)險減少匯率波動帶來的損失擴大融資渠道拓展人民幣跨境融資工具提升國際地位增強中國金融市場吸引力促進貿(mào)易便利簡化跨境貿(mào)易結(jié)算流程"一帶一路"倡議下的融資需求8萬億投資規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資總需求140+參與國家一帶一路沿線國家和地區(qū)3000+合作項目已實施的重點合作項目金融科技對跨境融資的影響區(qū)塊鏈技術(shù)提升跨境支付效率和透明度大數(shù)據(jù)分析改進信用評估模型和風(fēng)險管理人工智能優(yōu)化融資決策和流程自動化數(shù)字貨幣創(chuàng)新跨境結(jié)算方式全球經(jīng)濟不確定性帶來的挑戰(zhàn)全球經(jīng)濟面臨多重不確定性，跨境融資風(fēng)險加劇國際監(jiān)管合作的必要性信息共享跨境監(jiān)管信息交換機制標準協(xié)調(diào)統(tǒng)一監(jiān)管標準和規(guī)則聯(lián)合監(jiān)管跨境金融活動聯(lián)合監(jiān)管危機應(yīng)對建立跨境危機處置機制第八部分：跨境融資未來展望數(shù)字化轉(zhuǎn)型數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用廣泛綠色融資環(huán)境可持續(xù)性成為重要考量因素融合發(fā)展全球金融市場更緊密聯(lián)系跨境融資市場發(fā)展趨勢1多元化融資主體和資金來源多元化2本地化融資方式與當?shù)厥袌錾疃热诤?平臺化基于數(shù)字平臺的融資模式普及4綠色化ESG因素在融資決策中權(quán)重提升跨境融資產(chǎn)品創(chuàng)新方向數(shù)字資產(chǎn)融資基于數(shù)字資產(chǎn)的新型融資工具1綠色融資產(chǎn)品支持環(huán)保項目的專項融資2供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新基于全球供應(yīng)鏈的融資解決方案3智能合約融資自動執(zhí)行的融資協(xié)議4普惠金融產(chǎn)品面向中小企業(yè)的跨境融資服務(wù)5跨境融資監(jiān)管發(fā)展方向1技術(shù)監(jiān)管監(jiān)管科技應(yīng)用2協(xié)同監(jiān)管多國監(jiān)管合作3風(fēng)險導(dǎo)向基于風(fēng)險程度的差異化監(jiān)管4功能監(jiān)管相同業(yè)務(wù)相同監(jiān)管標準企業(yè)跨境融資策略建議戰(zhàn)略規(guī)劃將融資納入整體戰(zhàn)略規(guī)劃多元化融資避免依賴單一融資渠道風(fēng)險管理建立全面風(fēng)險管理體系人才培養(yǎng)培養(yǎng)跨境金融專業(yè)人才金融機構(gòu)跨境業(yè)務(wù)發(fā)展建議1深耕本地了解當?shù)厥袌鲂枨蠛捅O(jiān)管環(huán)境2數(shù)字轉(zhuǎn)型加強金融科技應(yīng)用和數(shù)字