2024年全國期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識考試易錯題附答案922

全國期貨從業(yè)資格考試重點試題精編

注意事項：

1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范：考試時間為120分鐘。

:2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答

題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛笠填涂；非選擇題部分必須使用黑色簽字笆書寫，字體

工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域

j書寫的答案無效：在草稿紙、試卷上答題無效。

密

!（參考答案和詳細解析均在試卷末尾）

一、選擇題

??

4i1、當現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后.所需買賣的期貨合約數(shù)隨著B系數(shù)的增大

取I而（）。

十:A.變大

B.不變

C.變小

：D.以上都不對

12、在我國.證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實行（工

：A.審批制

!B.備案制

5c.核準制

D.注冊制

?-|3、基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)

兇去測價格變動的（）趨勢。

啜9A.長期

IB.短期

1C.中期

iD.中長期

14、股指期貨套期保值可以降低投資組合的（）。

!A.經(jīng)營風(fēng)險

!B.偶然性風(fēng)險

：C.系統(tǒng)性風(fēng)險

D.非系統(tǒng)性風(fēng)險

恬

5、上證50ETF期權(quán)合約的交收日為（）。

A.行權(quán)日

B.行權(quán)日次一交易日

C.行權(quán)日后第二個交易日

D.行權(quán)F1后第三個交易日

6、6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元/噸。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的

菜籽油進行套期保值。當口該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸。

至8月份，現(xiàn)貨價格降至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對

沖平倉，通過套期保值，該廠菜籽油實際售價是8850元/噸，則該廠期貨合約對沖平倉價

格是（）元/噸。（不計手續(xù)費等費用）

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

7、點價交易是指以某月份的（）為計價基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品價格的交易方式。

A.零售價格

B.期貨價格

C.政府指導(dǎo)價格

D.批發(fā)價格

8、滬深300股指期貨合約的最小變動價位是（）點。

A.1

B.0.2

C.0.1

D.0.01

9、某股票當前價格為875港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價格為100港元，權(quán)利金為250港元。

另一股票當前價格為695港元，其看跌期權(quán)8的執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為650港元和85港

元。（）。比較A、B的時間價值（）。

A.條件不足，不能確定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

10、某交易者賣出4張歐元期貨合約，成交價為EUR/USD=3210（即1歐元兌3210美元后

又在EUR/USD=3250價位上全部平倉（每張合約的金額為150萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情

況下，該筆交易（）美元。

A.盈利2000

B.虧損500

C.虧損2000

D.盈利500

11、某日，我國外匯交易中心的外匯牌價為100美元/人民幣為621,這種匯率標價法是（）。

A.直接標價法

B.間接標價法

C.人民幣標價法

D.平均標價法

12、某投資者在2015年3月份以180點的權(quán)利金買進一張5月份到期、執(zhí)行價格為9600

點的恒指看漲期權(quán)，同時以240點的權(quán)利金賣出一張5月份到期、執(zhí)行價格為9300點的恒

指看漲期權(quán)。在5月份合約到期時，恒指期貨價格為9280點，則該投資者的收益情況為（）

點。

A.凈獲利80

B.凈虧損80

C.凈獲利60

D.凈虧損60

13、20世紀70年代初，（）被（）取代使得外匯風(fēng)險增加。

A.固定匯率制；浮動匯率制

B.浮動匯率制；固定匯率制

C.黃金本位制；聯(lián)系匯率制

D.聯(lián)系匯率制；黃金本位制

14、第一個推出外匯期貨合約的交易所是（）。

A.紐約期貨交易所

B.大連商品交易所

C.芝加哥商業(yè)交易所

D.芝加哥期貨交易所

15、期貨交易報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價（）。

A.無效，但可申請轉(zhuǎn)移至下一交易日

B.有效，但須自動轉(zhuǎn)移至下一交易日

C.無效，不能成交

D.有效，但交易價格應(yīng)調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)

16、期貨市場的基本經(jīng)濟功能之一是其價格風(fēng)險的規(guī)避機制，達到此目的可以利用的手段是

進行（）o

A.投機交易

B.套期保值交易

C.多頭交易

D.空頭交易

17、（）是鄭州商品交易所上市的期貨品種。

A.菜籽油期貨

B.豆油期貨

C.燃料油期貨

D.棕桐油期貨

18、一般情況下，利率高的國家的貨幣其遠期匯率表現(xiàn)為（）。

A.升水

B.貼水

C.先貼水后升水

D.無法確定

19、下圖為（）的損益圖形。

圖中：P為看跌期權(quán)權(quán)利金：

X為執(zhí)行價格；S為標的物市場價格

A.見圖A

B.見圖B

C.見圖C

D.見圖D

20、美國中長期國債期貨在報價方式上采用（）。

A.價格報價法

B.指數(shù)報價法

C.實際報價法

D.利率報價法

21、一位面包坊主預(yù)期將在3個月后購進一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場價

格變動而帶來的損失，該面包坊主將（）。

A.在期貨市場上進行空頭套期保值

B.在期貨市場上進行多頭套期保值

C.在遠期市場上進行空頭套期保值

D.在遠期市場上進行多頭套期保值

22、美國銀行公布的外匯牌價為1美元兌6.70元人民幣，則這種外匯標價方法是（）

A.美元標價法

B.浮動標價法

C.直接標價法

D.間接標價法

23、目前，英國、美國和歡元區(qū)均采用的匯率標價方法是（）。

A.直接標價法

B.間接標價法

C.日元標價法

D.歐元標價法

24、CME交易的大豆期貨合約，合約規(guī)模為5000蒲式耳，則大豆期貨期權(quán)合約的最小變動

值為（）美元。（大豆期貨的最小變動價位為1/8美分/蒲式耳）

A.5.25

B.6.25

C.7.25

D.8.25

25、共用題干

某套利者在黃金期貨市場上以961美元/盎司賣出一份7月份的黃金期貨合約，同時他在該

市場上以950美元/盎司買人一份11月份的黃金期貨合約。若經(jīng)過一段時間之后，7月份價

格變?yōu)?64美元/盎司，同時11月份價格變?yōu)?57美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖

平倉，則7月份的黃金期貨合約盈利為

A.-3美元/盅司

B.3美元/盎司

C.7美元/盎司

D.-7美元/盎司

26、期貨市場通過（）實現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險的功能。

A.投機交易

B.跨期套利

C.套期保值

D.跨市套利

27、某交易者7月1日賣出1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價格7.40美元/蒲式耳，

同時買入1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價格為750美元/蒲式耳，9月1日，該交易

者買入1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價格為7.30美元/蒲式耳。同時賣出1手芝加

哥交易所12月份小麥合約，價格為7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，則該交易者套利

的結(jié)果為（）美元。

A.獲利250

B.虧損300

C.獲利280

D.虧損500

28、下列情形中，時間價值最大的是（）

A.行權(quán)價為15的看跌期權(quán)的價格為2,標的資產(chǎn)的價格為14

B.行權(quán)價為12的看漲期權(quán)的價格為2,標的資產(chǎn)的價格為13.5

C.行權(quán)價為7的看跌期權(quán)的價格為2,標的資產(chǎn)的價格為8

D.行權(quán)價為23的看漲期權(quán)的價格為3,標的資產(chǎn)的價格為23

29、在我國，期貨公司在接受客戶開戶申請時，須向客戶提供（）。

A.期貨交易收益承諾書

B.期貨交易權(quán)責說明書

C.期貨交易風(fēng)險說明書

D.期貨交易全權(quán)委托合同書

30、點價交易，是指以（）的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意

的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。

A.某月

B.某季度

C.某時間段

D.某個時間點

31、風(fēng)險管理子公司提供風(fēng)險管理服務(wù)或產(chǎn)品時，其自然人客戶必須是可投資資產(chǎn)高于（）

的高凈值自然人客戶。

A.人民幣20萬元

B.人民幣50萬元

C.人民幣80萬元

D.人民幣100萬元

32、在公司制期貨交易所的組織機構(gòu)中，負責聘任或者解聘總經(jīng)理的是（）o

A.股東大會

B.董事會

C.經(jīng)理

D.監(jiān)事會

33、有權(quán)指定交割倉庫的是（）。

A.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)派出機構(gòu)

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)

D.期貨交易所

34、2015年4月初，某玻璃加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后交收的銷售合同，為規(guī)避

玻璃價格風(fēng)險，該企業(yè)賣出FG1604合約。至2016年2月，該企業(yè)將進行展期，合理的操

作是（）。

A.平倉FG1604,開倉賣出FG1602

B.平倉FG1604,開倉賣HFG1603

C.平倉FG1604,開倉賣巴FG1608

D.平倉買入FG1602,開倉賣出FG1603

35、我國期貨交易所對（）實行審批制，其持倉不受限制。

A.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B.投機

C.套期保值

D.套利

36、8月1日，張家港豆油現(xiàn)貨價格為6500元/噸，9月份豆油期貨價格為6450元/噸，

則其基差為（）元/噸。

A.-40

B.40

C.-50

D.50

37、某投機者以7800美元/噸的價格買入1手銅合約，成交后價格上漲到7950美元/噸。為

了防止價格下跌，他應(yīng)于價位在（）時下達止損指令。

A.7780美元/噸

B.7800美元/噸

C.7870美元/噸

D.7950美元/噸

38、以下屬于股指期貨期權(quán)的是（）o

A.上證50ETF期權(quán)

B.滬深300指數(shù)期貨

C.中國平安股票期權(quán)

D.以股指期貨為標的資產(chǎn)的期權(quán)

39、6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元府屯。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的

菜籽油進行套期保值。當口該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸。

至8月份，現(xiàn)貨價格至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平

倉,通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元/噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是（）

元/噸。（不計手續(xù)費等費用）

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

40、當市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令是（I。

A.取消指令

B.止損指令

C.限時指令

D.限價指令

41、下列不屬于影響利率期貨價格的經(jīng)濟因素的是（）,

A.貨幣政策

B.通貨膨脹率

C.經(jīng)濟周期

D.經(jīng)濟增長速度

42、下列關(guān)于期貨投資的說法，正確的是（）。

A.對沖基金是公募基金

B.商品投資基金通過商品交易顧問（CTA）進行期貨和期權(quán)交易

C.證券公司、商業(yè)銀行或投資銀行類金融機構(gòu)只能是套期保值者

D.商品投資基金專注于證券和貨幣

43、從期貨交易所的組織形式來看，下列不以營利為目的的是（）o

A.合伙制

B.合作制

C.會員制

D.公司制

44、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)可以（）。

A.代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金

B.接受客戶委托，運用客戶資產(chǎn)進行投資

C.運用期貨公司自有資金進行期貨期權(quán)等交易

D.為客戶設(shè)計套期保值，套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略

45、下列說法不正確的是（）。

A.通過期貨交易形成的價格具有周期性

B.系統(tǒng)風(fēng)險對投資者來說是不可避免的

C.套期保值的目的是為了規(guī)避價格風(fēng)險

D.因為參與者眾多、透明度高，期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價格的功能

46、若滬深300指數(shù)期貨合約IF1703的價格是2100點，期貨公司收取的保證金是15%,則

投資者至少需要（）萬元的保證金。

A.7

B.8

C.9

D.10

47、5月份時，某投資者以5元/噸的價格買入一份9月份到期、執(zhí)行價格為1800元/噸的

玉米看跌期權(quán)，當對應(yīng)的玉米期貨價格為1850元/噸時，該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）。

A.-50

B.-5

C.55

D.0

48、如不計交易費用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為（）。

A.權(quán)利金

B.標的資產(chǎn)的跌幅

C.執(zhí)行價格

D.標的資產(chǎn)的漲幅

49、行套期保值。當天以4350元/噸的價格在11月份白糖期貨合約上建倉。10月10日，

白糖現(xiàn)貨價格跌至于3800元/噸，期貨價格跌至3750元/噸。該糖廠平倉后，買際白糖的賣

出價格為（）元/噸。

A.4300

B.4400

C.4200

D.4500

50、下面對套期保值者的描述正確的是（

A.熟悉品種，對價格預(yù)測準確

B.利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險

C.頻繁交易，博取利潤

D.與投機者的交易方向相反

二、多選題

51、3月初，某鋁型材廠計劃在三個月后購進一批鋁錠，決定利用鋁期貨進行套期保值。3

月5口該廠在7月份鋁期貨合約上建倉，成交價格為21300元/噸。此時鋁錠的現(xiàn)貨價格為

20400元/噸。至G月5日，期貨價格為19200元/噸，現(xiàn)貨價格為20200元/噸。則下列說法

正確的有（）。

A.3月5日基差為900元/噸

B.6月5日基差為-1000元/噸

C.從3月到6月，基差走弱

D.從3月到6月，基差走強

52、下列適合進行買入套期保值的情形是（）。

A.目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出

B.持有某種商品或者資產(chǎn)

C.已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或者資產(chǎn)

D.預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定

53、假設(shè)市場利率為6%,大豆價格為2000元/噸，每日倉儲費為0.8元/噸，保險費為

每月10元/噸，則每月持倉費是（）元/噸。（每月按30日計）

A.10

B.24

C.34

D.44

54、4月初，黃金現(xiàn)貨價格為300元/克，某礦產(chǎn)企業(yè)預(yù)計未來3個月會有一批黃金產(chǎn)出，

決定對其進行套期保值，該企業(yè)以305元/克的價格在8月份黃金期貨合約上建倉。7月初，

黃金現(xiàn)貨價格跌至292元/克，該企業(yè)在現(xiàn)貨市場將黃金售出，同時將期貨合約對沖平倉，

通過套期保值操作，該企業(yè)黃金的售價相當于299元/克，則該企業(yè)期貨合約對沖平倉價格

為（）元/克。（不計手續(xù)費等費用）。

A.303

B.297

C.298

D.296

55、關(guān)于期貨交易，以下說法錯誤的是（）。

A.期貨交易信用風(fēng)險大

B.利用期貨交易可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者鎖定生產(chǎn)成本

C.期貨交易集中競價，進場交易的必須是交易所的會員

D.期貨交易具有公平.公正.公開的特點

56、某交易者以10美分/磅賣出11月份到期、執(zhí)行價格為380美分/磅的銅看跌期貨期

權(quán)。期權(quán)到期時，標的銅期貨價格為375美分/磅，則該交易者到期凈損益為（？？）美分/

磅。（不考慮交易費用和現(xiàn)貨升貼水變化）

A.5

B.10

C.0

D.15

57、蝶式套利中，居中月份合約的數(shù)量是較近月份和較遠月份合約數(shù)量的（

A.乘積

B.較大數(shù)

C.較小數(shù)

D.和

58、對賣出套期保值者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個市場盈虧相抵后還有凈盈利的情形是

（）。

A.基差從?10元/噸變?yōu)?0元/噸

B.基差從10元/噸變?yōu)?20元/噸

C.基差從?10元/噸變?yōu)?30元/噸

D.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸

59、期貨交易所的職能不包括（）。

A.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

C.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則

D.監(jiān)控市場風(fēng)險

60、屬于持續(xù)整理形態(tài)的價格曲線的形態(tài)是（）o

A.圓弧形態(tài)

B.雙重頂形態(tài)

C.旗形

D.V形

61、某客戶通過期貨公司開倉賣出1月份黃大豆1號期貨合約100手（每手10噸），成交價

為3535元/噸，當日結(jié)算價為3530元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%。該客

戶的當日盈虧為（）元。

A.5000

B.-5000

C.2500

D.-2500

62、期貨結(jié)算機構(gòu)的職能不包括（）。

A.擔保交易履約

B.發(fā)布市場信息

C.結(jié)算交易盈虧

D.控制市場風(fēng)險

63、在我國期貨交易的計算機撮合連續(xù)競價過程中，當買賣申報成交時，成交價等于（）

A.買入價和賣出價的平均價

B.買入價、賣出價和前一成交價的平均價

C.買入價、賣出價和前一成交價的加權(quán)平均價

D.買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的價格

64、某生產(chǎn)商為對沖其原材料價格的大幅上漲風(fēng)險，最適宜采?。ǎ┎呗?。

A.賣出看漲期權(quán)

B.賣出看跌期權(quán)

C.買進看漲期權(quán)

D.買進看跌期權(quán)

65、下列關(guān)于期貨居問人的表述中，正確的是（）。

A.必須是自然人

B.可以是自然人或法人

C.必須是法人

D.可以是期貨公司在職員工

66、某交易者5月10口在反向市場買入10手7月豆油期貨合約的同時賣出10手9月豆油

期貨合約，建倉時的價差為120元/噸，不久，該交易者將上述合約平倉后獲得凈盈利10000

元（不計手續(xù)費等費用），則該交易者平倉時的價差為（）元/噸。（豆油期貨合約為10噸/

手）

A.20

B.220

C.100

D.120

67、一般而言，預(yù)期利率將上升，一個美國投資者很可能（）。

A.出售美國中長期國債期貨合約

B.在小麥期貨中做多頭

C.買入標準普爾指數(shù)期貨和約

D.在美國中長期國債中做多頭

68、5月19日，某投資者在大連商品期貨交易所開倉買進6月份玉米期貨合約，則該客戶

當日交易保證金為（）。

買入60手成交價格2320X/I4

成交價格2330元電

平倉30手

給算價格2315元/噸

交妨保證金比例5%

A.60x2315xl0x5%

B.30x2315xl0x5%

C.30x2320xl0x5%

D.30x2330xl0x5%

69、關(guān)于我國期貨結(jié)算機構(gòu)與交易所的關(guān)系，表述正確的是（）。

A.結(jié)算機構(gòu)與交易所相對獨立，為一家交易所提供結(jié)算服務(wù)

B.結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，可同時為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)

C.結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)

D.結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為本交易所提供結(jié)算服務(wù)

70、中國金融期貨交易所國債期貨的報價中,報價為“101.33期意味著（）o

A.面值為100元的國債期貨價格為101.335元，含有應(yīng)計利息

B.面值為100元的國債期貨,收益率為1.335%

C.面值為100元的國債期貨價格為101.335元，不含應(yīng)計利息

D.面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為1.335%

71、？在國外，股票期權(quán)執(zhí)行價格是指

A.標的物總的買賣價格

B.1股股票的買賣價格

C.100股股票的買賣價格

D.當時的市場價格

72、下列屬于外匯期貨賣出套期保值的情形的有（）。

A.持有外匯資產(chǎn)者，擔心未來貨幣貶值

B.外匯短期負債者擔心未來貨幣升值

C.國際貿(mào)易中的進口商擔心付外匯時外匯匯率上升造成損失

D.不能消除匯率上下波動的影響

73、期貨公司高級管理人員擬任人為境外人士的，推薦人中可有（）名是擬任人曾任職的境外

期貨經(jīng)營機構(gòu)的經(jīng)理層人員。

A.1

B.2

C.3

D.5

、期貨公司不可以（

74）0

A.設(shè)計期貨合約

B.代理客戶入市交易

C.收取交易傭金

D.管理客戶賬戶

75、以下關(guān)于最便宜可交割債券的描述，正確的是（）

A.隱含回購利率最低的的債券是最便宜可交割債券

B.隱含回購利率最高的的債券是最便宜可交割債券

C.轉(zhuǎn)換因子最大的債券是最便宜可交割債券

D.轉(zhuǎn)換因子最小的債券是最便宜可交割債券

76、市場年利率為10%,指數(shù)年股息率為2%,當股票指數(shù)為1200點時，3個月后該股票指

數(shù)期貨合約的理論價格是（）

A.1240

B.1236

C.1220

D.1224

77、某投資者以100元/噸的權(quán)利金買入玉米看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為2200元/噸，期權(quán)到

期日的玉米期貨合約價格為2500元/噸，此時該投資者的理性選擇和收益狀況為（

A.不執(zhí)行期權(quán)，收益為0

B.不執(zhí)行期權(quán)，虧損為100元/噸

C.執(zhí)行期權(quán)，收益為300元/噸

D.執(zhí)行期權(quán)，收益為200元/噸

78、目前，滬深300股指期貨報價的最小變動價位是（）點。

A.0.2

B.0.1

C.1

D.0.01

79、以下不屬于商品期貨合約標的必備條件的是（）。

A.規(guī)格和質(zhì)量易于量化和評級

B.價格波動幅度大且頻繁

C.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

D.具有較強的季節(jié)性

80、5月4口，某機構(gòu)投資者看到5年期國債期貨TF1509合約和TF1506合約之間的價差偏

高，于是采用賣出套利策略建立套利頭寸，賣出50手TF1509合約，同時買入50手TF1506

合約，成交價差為100元。5月6日，該投資者以0.970的價差平倉，此時，投資者損益

為（）萬元。

A.盈利3

B.虧損6.5

C.盈利6.5

D.虧損3

81、期貨交易中絕大多數(shù)期貨合約都是通過（）的方式了結(jié)的。

A.實物交割

B.對沖平倉

C.現(xiàn)金交收

D.背書轉(zhuǎn)讓

82、目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是（）o

A.短期國債期貨

B.隔夜國債期貨

C.中長期國債期貨

D.3個月國債期貨

83、某機構(gòu)打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，現(xiàn)在這三

種股票的價格分別為20元、25元和G0元，由于擔心股價上漲，則該機構(gòu)采取買進股指期

貨合約的方式鎖定成本。假定相應(yīng)的期指為2500點，每點乘數(shù)為100元，A、B、C三種股

票的B系數(shù)分別為0.9、1.1和1.3。則該機構(gòu)需要買進期指合約（）張。

A.44

B.36

C.40

D.52

84、某客戶在國內(nèi)市場以4020元/噸買入5月大豆期貨合約10手、同時以4100元/噸賣

出7月大豆期貨合約10手，價差變?yōu)?40元/噸時該客戶全部平倉，則套利交易的盈虧狀

況為（）元。（大豆期貨合約規(guī)模為每手10噸，不計交易費用，價差是由價格較高一邊的

合約減價格較低一邊的合約）

A.虧損6000

B.盈利8000

C.虧損14000

D.盈利14000

85、如果英鎊兌人民幣匯率為9.3500,中國A公司想要借入1000萬英鎊（期限5年），英

國的B公司想要借入9350萬元人民幣（期限5年）。市場向他們提供的固定利率如下表：

若兩公司簽訂人民幣和英謗的貨幣互換合約，則雙方總借貸成本可降低（）o

3人民幣?英鎊」

A公司211%*,

B公司~12%^

A.1%

B.2%

C.3%

D.4%

86、當遠月期貨合約價格低于近月期貨合約價格時，市場為（）。

A.正向市場

B.反向市場

C.牛市

D.熊市

87、2月25日，5月份大豆合約價格為1750元/噸，7月份大豆合約價格為1720元/噸，

某投機者根據(jù)當時形勢分析后認為，兩份合約之間的價差有擴大的可能。那么該投機者應(yīng)該

采?。ǎ┐胧?。

A.買入5月份大豆合約，同時賣出7月份大豆合約

B.買入5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約

C.賣出5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約

D.賣出5月份大豆合約，同時賣出7月份大豆合約

88、（）是金融衍生產(chǎn)品中相對簡單的一種，交易雙方約定在未來特定口期按既定的價格購

買或出售某項資產(chǎn)。

A.金融期貨合約

B.金融期權(quán)合約

C.金融遠期合約

D.金融互換協(xié)議

89、中國金融期貨交易所說法不正確的是（）。

A.理事會對會員大會負責

B.董事會執(zhí)行股東大會決議

C.屬于公司制交易所

D.監(jiān)事會對股東大會負責

90、在其他條件不變的情況下，一國經(jīng)濟增長率相對較高，其國民收入增加相對也會較快,

這樣會使該國增加對外國商品的需求，該國貨幣匯率（）。

A.下跌

B.上漲

C.不變

D.視情況而定

91、期貨公司接受客戶書面委托，根據(jù)有關(guān)規(guī)定和合同約定，運用客戶委托資產(chǎn)進行投資,

并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務(wù)活動是（

A.期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)

B.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)

C.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

D.風(fēng)險管理業(yè)務(wù)

92、有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)，下列說法錯誤的是（）。

A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)

B.期貨期權(quán)的標的是期貨合約

C.買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)均對等

D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進行雙方交易

93、國際市場最早產(chǎn)生的金融期貨品種是（）。

A.外匯期貨

B.股票期貨

C.股指期貨

D.利率期貨

94、我國10年期國債期貨合約標的為（）o

A.面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債

B.面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債

C.合約到期日首日剩余期限為6.5?10.25年的記賬式付息國債

D.合約到期日首日剩余期限為425年的記賬式付息國債

95、鄭州小麥期貨市場某一合約的賣出價格為1120元/噸，買入價格為1121元/噸，前

一成交價為1123元/噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為（）元/噸。

A.1120

B.1121

C.1122

D.1123

96、會員制期貨交易所專業(yè)委員會的設(shè)置由（）確定。

A.理事會

B.監(jiān)事會

C.會員大會

D.期貨交易所

97、（）的國際貨幣市場分部于1972年正式推出外匯期貨合約交易。

A.芝加哥期貨交易所

B.堪薩斯期貨交易所

C.芝加哥商品交易所

D.紐約商業(yè)交易所

98、（）年我國互換市場起步。

A.2004

B.2005

C.2007

D.2011

99、利用股指期貨可以回避的風(fēng)險是（）。

A.系統(tǒng)性風(fēng)險

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險

C.生產(chǎn)性風(fēng)險

D.非生產(chǎn)性風(fēng)險

100、57\是（）的簡稱c

A.商品交易顧問

B.期貨經(jīng)紀商

C.交易經(jīng)理

D.商品基金經(jīng)理

三、判斷題

101、期貨公司對其客戶的交易進行結(jié)算，按照盈虧數(shù)量的不同，可以分為逐FI盯市和逐筆

對沖兩種結(jié)算方式。（）

102、期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當以其所有技能維護投資者的最大權(quán)益。（）

103、在我國，期貨保證金存管銀行享有的權(quán)利和應(yīng)履行的義務(wù)在不同的結(jié)算制度卜存在差

異。（）

104、中金所5年期國債期貨的可交割債券的票面利率大于3%,轉(zhuǎn)換因子大于L

105,在套利活動中，建倉時的價差是以價格較高的一"邊"減去價格較低的一“邊〃，而在平

倉時則是以價格較低的一“邊"減去價格較高的一“邊〃。（）

106、隨著股票期權(quán)和股指期權(quán)、商品期權(quán)的陸續(xù)推出，將形成遠期、互換、期貨、期權(quán)完

整的衍生品體系，為廣大投資者提供良好的資產(chǎn)組合工具。（）

107、一般來說，期權(quán)的執(zhí)行價格與市場價格的相對差額越大，則時間價值也越大：反之，

差額越小，則時間價值越小。（）

108、期貨交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。（）

109、公司制期貨交易所權(quán)力機構(gòu)的常設(shè)機構(gòu)是股東大會。（）

110、附息債券的久期等于它到期的時間。（）

111＞當投資者持有即期外匯的多頭頭寸，即持有外幣資產(chǎn)時，無論是多頭套期保值還是空

頭套期保值都能夠減少或消除匯價上下波動的影響。（）

112、股票指數(shù)期貨合約的價值是股票指數(shù)與每點指數(shù)分代表的金額的乘積。（）

113、期貨公司與控股股東之間應(yīng)保持經(jīng)營獨立、管理獨立和服務(wù)獨立。（）

114、在其他條件一定的情形下，執(zhí)行價格相同的期權(quán)，到期時間越長，看漲期權(quán)的到期日

價值就越高；看跌期權(quán)的到期日價格就越低。（）

115、止損單中的價格一般不能太接近于當時的市場價格，應(yīng)離市場價格越遠越好。（）

116、零息債券的久期小于到它到期的時間（）

117、票面利率、剩余期限、付息頻率均相同，到期收益率不同的債券，到期收益率較低的

債券，修正久期較大。

118、基于商品期貨的跨品種套利可分為相關(guān)商品期貨合約之間的套利以及原材料與產(chǎn)成品

期貨合約之間的套利

119、紐約商業(yè)交易所WTI原油期貨價格季節(jié)性波動的原因，主要是受原油消費的季節(jié)性特

征和颶風(fēng)等影響。（）

120、執(zhí)行價格是指期權(quán)合約中約定的買方行權(quán)時買賣標的資產(chǎn)的價格。（）

參考答案與解析

1、答案：A

本題解析：

現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與P系數(shù)的大小有關(guān),

B系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。故本題答案為A。

2、答案：B

本題解析：

2012年10月，我國已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間

業(yè)務(wù)實行依法備案。

3、答案：D

本題解析：

基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)

測價格變動的中長期趨勢。

4、答案：C

本題解析：

股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險。它不僅可以對現(xiàn)貨指數(shù)進行套期

保值，而且可以對單只股票或特定的股票組合進行套期保值。

5-答案：B

本題解析：

上證50ETF期權(quán)合約的交收日為行權(quán)日次一交易日。故本題答案為Bo

6、答案：A

本題解析：

設(shè)該廠期貨合約對沖平倉價格為X,則該廠菜籽油實際售價=現(xiàn)貨價格+期貨市場盈虧

=7950+（8950x）=8850（元/噸）,解得，x=8050（元/噸）。

7、答案：B

本題解析：

點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼

水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。

8、答案：B

本題解析：

滬深300股指期貨的最小變動價位為0.2點，意味著合約交易報價的指數(shù)點必須為0.2點的

整數(shù)倍。

9、答案：C

本題解析：

時間價值=權(quán)利金一內(nèi)涵價值。由此可得:A期權(quán)的時間價值=211.50-211.25=0.25（港元）,

B期權(quán)的時間價值=13.85-12.55=11.30（港元）。

10、答案：C

本題解析：

平倉盈虧=1（（賣出成交價-買入成交價）x交易單位x平倉手

數(shù)］=（143210-14.3250）x115.50x4=02（萬美元）=.2000（美元）,即虧損2000美元。

11、答案：A

本題解析：

直接標價法是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位（1、100或1000個單位）的外國貨幣

作為標準，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標價方法。

12、答案：C

本題解析：

投資者5月份到期不會執(zhí)行其買入的看漲期權(quán)，損失180點；投資者賣出的看漲期權(quán)對方不

會執(zhí)行，所以投資者獲利權(quán)利金240點。則投資者凈盈利為240-180=60（點）。

13、答案：A

本題解析：

隨著第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系解體,20世紀70年代初國際經(jīng)濟形勢發(fā)生急劇變化,

固定匯率制被浮動匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消。匯率、利率頻繁劇烈波

動，外匯風(fēng)險增加。

14、答案：C

本題解析：

1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM）,首次推出包括

英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

15、答案：C

本題解析：

漲跌停板制度叉稱每日價格最大波動限制制度，即期貨合約在一個交易日中的交易價格波動

不得高.于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。

16、答案：B

本題解析：

期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能是通過套期保值實現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與

現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對

沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制（可能是用期貨市場的盈

利來彌補現(xiàn)貨市場虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場盈利來彌補期貨市場虧損），最終實現(xiàn)期貨市

場和現(xiàn)貨市場盈虧大致相抵。

17、答案：A

本題解析：

棕桐油、豆油是大連商品交易所交易品種；燃料油是上海期貨交易所的交易品種。

18、答案：B

本題解析：

這是大量資金套取利差導(dǎo)致的。因為利率高的貨幣就意味著較高的收益率，為了套取利差，

就會賣出利率較低的貨幣，買入利率較高的貨幣。但在這一交易中，又新增了匯率風(fēng)降，因

為持有高利率貨幣到期后，如匯率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，為了規(guī)避匯率風(fēng)險，

在其拋售低利率貨幣、買入高利率貨幣的同時，在遠期外匯市場進行相反的操作，即賣出高

利率貨幣，買入低利率貨幣，以達到規(guī)避匯率風(fēng)險的作用.當大展資金進行套利操作的時候，

即期市場上，高利率貨幣表現(xiàn)為升水，低利率貨幣表現(xiàn)為貼水；遠期市場上，高利率貨幣表

現(xiàn)為貼水，低利率貨幣表現(xiàn)為升水。匯率的變動會導(dǎo)致其套利的空間越來越小，最終到達平

衡。

19、答案：A

本題解析：

題中圖形為賣出看跌期權(quán)的損益狀況圖。

20、答案：A

本題解析：

美國中長期國債期貨采用價格報價法。

21、答案：B

本題解析：

買入套期保值的操作主要適用的情形：①預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未

確定時，擔心市場價格上漲，使其購入成本提高。②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已

按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔心市場價格上漲，影響其銷

售收益或者采購成本。

22、答案：D

本題解析：

間接標價法是以外幣表示本幣的價格，即以一定單位（1、100或1000個單位）的本國貨幣

作為標準，折算為一定數(shù)額外國貨幣的方法。

23、答案：B

本題解析：

本題考查匯率標價的分類,英國、美國和歐元區(qū)均采用間接標價法。

24、答案：B

本題解析：

CME交易的大豆期貨合約，合約規(guī)模為5000蒲式耳，則大豆期貨期權(quán)合約的最小變動值

=5000x1/800=16.25（美元）。

25、答案：A

本題解析：

虧損=961-961=3（美兀/盎司）。

26、答案：C

本題解析：

期貨規(guī)避風(fēng)險的功能是通過套期保值實現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨

數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平

倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，最終實現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市

場盈虧大致相抵。故本題答案為C。

27、答案：A

本題解析：

堪薩斯交易所盈虧狀況：7.40-7.30=0.1（美元/蒲式耳），卻盈利0.1美元/蒲式耳;芝加哥交易

所盈虧狀況：7.45-7.50=-0.35（美元/蒲式耳），即虧損0.05美元/蒲式耳；總盈虧：（0.10-005）

x5000=250（美元）。

28、答案：D

本題解析：

期權(quán)價格=內(nèi)涵價值+時間價值；看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=max(標的資產(chǎn)價格?執(zhí)行價格，0)；

看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=max(執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格，0)。

選項A：2-(15-14)=1

選項B：2-(13.5-12)=0.5

選項C：7-8<0,則內(nèi)涵價值為0,時間價值為2

選項D：時間價值=3-(23-23)=3

29、答案：C

本題解析：

期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供“期貨交易風(fēng)險說明書”。

30>答案：A

本題解析：

點價交易(Pricing),是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商

同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。

31、答案：D

本題解析：

風(fēng)險管理子公司提供風(fēng)險管理服務(wù)或產(chǎn)品時，其自然人客戶必須是可投資資產(chǎn)高于人民幣

100萬元的高凈值自然人客戶。

32、答案：B

本題解析：

總經(jīng)理對董事會負貢，由茶事會聘任或者解聘。

33、答案：D

本題解析：

《期貨交易所管理辦法》第八條規(guī)定，期貨交易所有權(quán)指定交割倉庫。

34、答案：C

本題解析：

展期是用遠月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。具體而言，若市場上沒有對應(yīng)的遠月期貨

合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買入近月期貨合約，在它到期之前進行平倉，同時在

更遠期的合約上建倉。

35、答案：C

本題解析：

在具體實施中，我國還有如卜.規(guī)定：采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法控制市

場風(fēng)險；各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制，考前超壓卷，，而在

中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制。

36、答案：D

本題解析：

基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=6500-6450=50（元/噸）。

37、答案：C

本題解析：

止損單中的價格一般不能太接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉；但也

不能離市場價格太遠，否則易遭受不必要的損失。本題中，應(yīng)當在7870美元/噸處卜達止損

指令時，還可以獲利，其他都不合理。

38、答案：D

本題解析：

上海證券交易所仿真交易的中國平安與上汽集團股票合約條款；中國平安與上汽集團股票期

權(quán)合約。

39、答案：A

本題解析：

設(shè)該廠期貨合約對沖平倉價格為x,則該廠菜籽油實際售價=7950+（8950-x）=8850,解得

X—8050?

40、答案：B

本題解析：

止損指令是指當市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種

指令?？蛻衾弥箵p指令，既可有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可

以相對較小的風(fēng)險建立新的頭寸。

41、答案：A

小題解析：

B、C、D項屬于影響利率期貨價格的經(jīng)濟因素，A項屬于影響利率期貨價格的政策因素。

42、答案：B

本題解析：

A項，對沖基金是私募基金，可以通過做多、做空以及機桿交易（融資交易）等投資于公開

市場上的各種證券、貨幣和衍生工具等任何資產(chǎn)品種。C項，證券公司、商業(yè)銀行或投資銀

行類金融機構(gòu)參與期貨市場，他們?nèi)绻钟邢嚓P(guān)現(xiàn)貨頭寸，參與期貨是實現(xiàn)降低風(fēng)險的目的，

那么就是套期保值者;若是并沒有持有相關(guān)現(xiàn)貨頭寸，而是直接參與期貨市場獲取投資利潤，

那么就是投機者。D項，商品投資基金專注于投資期貨和期權(quán)合約，既可以做多也可以做空。

43、答案：C

本題解析：

會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以其

全部財產(chǎn)承擔有限責任的非營利性法人。

44、答案：D

本題解析：

期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供風(fēng)險管理顧問.研

究分析.交易咨詢等服務(wù)并獲得合理報酬。期貨交易咨詢包括為客戶設(shè)計套期保值.套利等投

資方案，擬定期貨交易操作策略等。

45、答案：A

本題解析：

選項A通過期貨交易形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性，不具有周期性。

46、答案：D

本題解析：

2100x300x0.15=94500（元）＜10（萬元）。

47、答案：D

本題解析：

該玉米看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)市場價格，為虛值期權(quán)。虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值等

于0o

48、答案：A

本題解析：

看漲期權(quán)的買方的收益=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金。當標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格之

權(quán)利金，買方執(zhí)行期權(quán)，其收益20;當0〈標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格〈權(quán)利金，買方收益V

0,但此時執(zhí)行期權(quán)的虧損〈不執(zhí)行期權(quán)的虧損（權(quán)利金）;當標的資產(chǎn)價格〈執(zhí)行價格，期

權(quán)內(nèi)涵價值為零，買方不執(zhí)行期權(quán)，其虧損為權(quán)利金。

49、答案：B

本題解析：

期貨市場的價差為：435U-3/5U=bU0,現(xiàn)貨市場上實際賣出價格為：b00+3B0U=4400元/噸

50、答案：B

本題解析：

套期保值者（Hedger）是指通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為

其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的機構(gòu)和個人。他們可

以是生產(chǎn)者.加工者.貿(mào)易商和消費者，也可以是銀行.券商.保險公司等金融機構(gòu)。

51、答案：D

本題解析：

考察基差的變動。基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格，3月5日基差=20400—21300=900（元/噸）；

6月5日基差=20200-19200=1000（元/噸）；基差從-900元/噸變?yōu)?000元/噸，基差走強。

52、答案：A

本題解析：

買入套期保值的操作主要適用于以下情形：（1）預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格

尚未確定時擔心價格上漲，使其購入成本提高；（2）目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按

固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔心市場價格上漲，影響其銷售收

益或者采購成本。

53、答案：D

本題解析：

持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。

每月倉儲費=0.8x30=24（元/噸）；每月利息=（6%/12）x2000=10（元/噸）；每月持倉費

=24+10+10=44（元/噸）。

54、答案：C

本題解析：

期貨市場平倉價X,期貨市場盈利305-x現(xiàn)貨市場最終售價=292+305-x=299,x=298

55、答案：A

本題解析：

期貨交易以保證金制度為基礎(chǔ)，實行當日無負債結(jié)算制度，每日進行結(jié)算，因此其信用風(fēng)險

較小。

56、答案：A

本題解析：

看跌期權(quán)到期時，若執(zhí)行價格大于期貨價格，買方會執(zhí)吁期權(quán)，賣出看跌期權(quán)的履約損益=

標的資產(chǎn)價格賣出價-執(zhí)行價格+權(quán)利金.所以該交易者的到期損益=375-380+10=5（美分/磅）。

57、答案：D

本題解析：

蝶式套利的具體操作手法是：買入（賣出）較近月份合約，同時賣出（買入）居中月份合約，

并買入（賣出）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)

量之和。故本題答案為3

58、答案：A

本題解析：

賣出套期保值，基差走強，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。

59、答案：B

本題解析：

期貨交易所通常發(fā)揮5個重要職能，包括：①提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；②制定并實

施期貨市場制度與交易規(guī)則；③組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險；④設(shè)計合約、安排

合約上市；⑤發(fā)布市場信息。

60、答案：C

本題解析：

比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧

頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和根形形

態(tài)等。

61、答案：A

本題解析：

當日盈虧=(賣出成交價?當日結(jié)算價)x賣出^=(3535-3530)x100x10=5000(元).

62、答案：B

本題解析：

期貨結(jié)算機構(gòu)的職能包括擔保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險。B項屬于期貨交易

所的職能。

63、答案：D

本題解析：

國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、

時間優(yōu)先的原則進行排序，當買入價大于、等于賣出價則臼動撮合成交，撮合成交價等于買

入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。

64、答案：C

本題解析：

看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定

時間，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標的物的權(quán)利，但不負有必須買進的義務(wù)?？礉q

期權(quán)買方預(yù)期標的物市場價格上漲而買入買權(quán)。標的物市場價格上漲越多，買方行權(quán)可能性

越大，行權(quán)買入標的物后獲取收益的可能性越大、獲利可能越多。

65、答案：B

本題解析：

期貨居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進行居間介紹，獨立承擔基

于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責任的自然人或組織。需要注意的是，居間人與期貨公司沒有

隸屬關(guān)系，不是期貨公司訂立期貨經(jīng)紀合1可的當事人。而且，期貨公司的在職人員不得成為

本公司和其他期貨公司的居間人。

66、答案：B

本題解析：

由于期貨市場是反向市場，可知，7月的期貨價格＞9月的期貨價格，而買入7月期貨合約的

同時賣出9月期貨合約，相當于是買入套利。建倉時價差為120,則價差擴大會盈利。假設(shè)，

平倉時的價差為X,貝lj(X-120)xlO手xlO噸/手=10000元，可計算出平倉時，價差X為220

元/噸。

67、答案：A

本題解析：

一般而言，預(yù)期利率將上升，一個美國投資者很可能會賣出美國中長期國債期貨合約?？记?/p>

黑鉆押題，，

68＞答案：B

本題解析：

買進60手，價2320元/噸，平倉30手，價2330元/噸，平倉盈虧=30xl0x(2330-2320)

=3000（元）;剩余30手,結(jié)算價2315元/噸，持倉盈虧=30xl0x（2315-2320）=-1500（元）;

保證金=30x2315x10x5%=34725（元）。

69、答案：D

本題解析：

根據(jù)期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機構(gòu)是某一交

易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；②結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，可為一家

或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國采取第一種形式。

70、答案：C

本題解析：

國債期貨的報價方式為百元凈價報價。所以，10L335表示面值為100元的國債期貨價格為

101.335元，不含應(yīng)計利息。

71、答案：B

本題解析：

在國外，股票期權(quán)一般是美式期權(quán)。每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)最一般與股票交易中規(guī)定

的一手股票的交易數(shù)量相當，多數(shù)足100股。而無論足執(zhí)行價格還足期權(quán)費都以1股股票為

單位給出。

72、答案：A

本題解析：

適合外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：（1）持有外匯資產(chǎn)者，擔心未來貨幣貶值。（2）

出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌

造成損失。外匯期貨市場的套期保值的操作實質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價〃，消除或減少

其受匯率上下波動的影響，故本題答案為A。

73、答案：A

本題解析：

《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第二十三條規(guī)定，擬任人為境外

人士的，推薦人中可有1名是擬任人曾任職的境外期貨經(jīng)營機構(gòu)的經(jīng)理層人員。

74、答案：A

本題解析：

期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。其主要職能包括：根據(jù)客

戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù);對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；

為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問；為客戶管理資產(chǎn)，實

現(xiàn)財富管理等。A項，設(shè)計期貨合約是期貨交易所的職能。

75、答案：B

本題解析：

由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)，賣方一般會選擇最便宜、對己方最有利、交

割成本最低的可交割國債進行交割，該債券就是最便宜可交割債券。

最便宜可交割國債是指在一攬子可交割國債中，能夠使投資者買入國債現(xiàn)貨、持有到期交割

并獲得最高收益的國債，一般用隱含回購利率來衡量。

隱含回購利率(IRR)是指買入國債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的收益率。顯然，隱含回購

利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約空頭越有利。隱含回購利率最高的國債就

是最便宜可交割國債。

76、答案：D

本題解析：

股指期貨理論價格的計算公式可表示為：

F(GD=S(t)+S(o?(r-rf)?(T-r)/365

=S(/)[l?(r-d)?(7—)/365]

77、答案：D

本題解析：

如果不執(zhí)行期權(quán)，虧損為權(quán)利金，即100元/噸；如果執(zhí)行期權(quán)，收益為2500-2200-100=200