2025年特許金融分析師考試參與者分享試題及答案

2025年特許金融分析師考試參與者分享試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的三大核心能力？

A.分析能力

B.倫理與專業(yè)行為

C.投資組合管理

D.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

2.以下哪項(xiàng)不屬于固定收益證券？

A.國(guó)債

B.公司債券

C.股票

D.歐洲債券

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理的三個(gè)主要目標(biāo)？

A.收益最大化

B.風(fēng)險(xiǎn)最小化

C.流動(dòng)性最大化

D.風(fēng)險(xiǎn)分散

4.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

5.以下哪項(xiàng)不是影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素？

A.利率

B.通貨膨脹

C.政府政策

D.公司基本面

6.以下哪項(xiàng)不是投資組合風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

7.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則？

A.尊重客戶

B.獨(dú)立性

C.保密

D.利益沖突

8.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量分析？

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

B.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

C.稅收政策

D.融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

9.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的資產(chǎn)配置？

A.股票

B.債券

C.商品

D.現(xiàn)金

10.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的考試科目？

A.倫理與專業(yè)行為

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.股票市場(chǎng)

D.投資組合管理

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求所有考生在考試前必須通過(guò)倫理與專業(yè)行為考試。（）

2.投資組合的預(yù)期收益率等于單個(gè)資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均。（）

3.流動(dòng)比率高于1表示公司短期償債能力較弱。（）

4.通貨膨脹率上升通常會(huì)導(dǎo)致固定收益證券的價(jià)格下降。（）

5.信用風(fēng)險(xiǎn)是指投資者無(wú)法收回投資本金的風(fēng)險(xiǎn)。（）

6.在投資組合中，股票和債券的收益通常呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。（）

7.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量分析可以幫助投資者了解公司的盈利質(zhì)量。（）

8.資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，將資產(chǎn)分配到不同的資產(chǎn)類別中。（）

9.CFA協(xié)會(huì)的考試科目中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是最難的部分。（）

10.投資組合管理中的資產(chǎn)配置決策應(yīng)該基于投資者的長(zhǎng)期投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源，并說(shuō)明如何通過(guò)資產(chǎn)配置來(lái)管理這些風(fēng)險(xiǎn)。

2.解釋財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的盈利能力比率，并舉例說(shuō)明如何使用這些比率來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。

3.描述投資組合管理的三個(gè)主要目標(biāo)，并說(shuō)明如何平衡這些目標(biāo)以實(shí)現(xiàn)投資組合的有效管理。

4.解釋CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則在投資決策和日常工作中的重要性。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況，并討論可能存在的局限性。

2.討論投資組合管理中，如何通過(guò)資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和不確定性，以及這些策略在長(zhǎng)期投資中的重要性。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.在以下哪種情況下，投資者應(yīng)該考慮投資于債券？

A.預(yù)期利率將上升

B.希望獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流

C.希望通過(guò)短期交易獲利

D.希望承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)以獲得高回報(bào)

2.以下哪項(xiàng)是衡量公司盈利能力的指標(biāo)？

A.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

B.流動(dòng)比率

C.每股收益

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3.以下哪種投資策略通常用于對(duì)沖通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)？

A.多元化投資

B.投資于房地產(chǎn)

C.投資于黃金

D.投資于股票

4.在以下哪種情況下，公司可能會(huì)進(jìn)行股票回購(gòu)？

A.公司現(xiàn)金流量過(guò)剩

B.公司預(yù)計(jì)未來(lái)盈利能力下降

C.公司面臨投資者壓力

D.公司需要資金進(jìn)行并購(gòu)

5.以下哪種證券的信用風(fēng)險(xiǎn)最低？

A.國(guó)債

B.企業(yè)債券

C.高收益?zhèn)?/p>

D.可轉(zhuǎn)換債券

6.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的流動(dòng)比率？

A.應(yīng)收賬款/總資產(chǎn)

B.存貨/總資產(chǎn)

C.流動(dòng)負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn)

D.每股收益/總資產(chǎn)

7.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)不是投資組合風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.法律風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

8.以下哪種投資組合管理策略旨在最大化回報(bào)同時(shí)最小化風(fēng)險(xiǎn)？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.指數(shù)投資

D.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)投資

9.以下哪種方法可以幫助投資者評(píng)估股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.投資者情緒分析

B.財(cái)務(wù)比率分析

C.技術(shù)分析

D.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

10.以下哪種資產(chǎn)類別通常被認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)最低的？

A.股票

B.債券

C.商品

D.貨幣市場(chǎng)工具

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.D

2.C

3.C

4.D

5.D

6.D

7.D

8.A

9.D

10.D

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.×

10.√

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.投資組合風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)配置通過(guò)將資產(chǎn)分配到不同的資產(chǎn)類別中，可以分散風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的平衡。

2.盈利能力比率包括毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。通過(guò)比較這些比率，可以評(píng)估公司的盈利能力和效率。

3.投資組合管理的三個(gè)主要目標(biāo)是收益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化和流動(dòng)性最大化。平衡這些目標(biāo)需要根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)和市場(chǎng)條件進(jìn)行決策。

4.CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則在投資決策和日常工作中至關(guān)重要，它們確保了金融分析師的專業(yè)行為和倫理標(biāo)準(zhǔn)，維護(hù)了市場(chǎng)的誠(chéng)信和公平。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)比率分析可以幫助投資者評(píng)估公司的盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)效率。局限性可能包括比率分析依賴于歷史數(shù)據(jù)，無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)變化，以及比率可能受到會(huì)計(jì)政