提升成績(jī)的特許金融分析師考試試題及答案

提升成績(jī)的特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些是CFA一級(jí)考試中的核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.道德和職業(yè)準(zhǔn)則

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.經(jīng)濟(jì)

D.證券分析

E.財(cái)務(wù)工具

2.CFA考試中的哪一項(xiàng)原則強(qiáng)調(diào)分析師在作出投資決策時(shí)應(yīng)當(dāng)基于事實(shí)和證據(jù)？

A.客觀性

B.公正性

C.責(zé)任感

D.專(zhuān)業(yè)勝任能力

E.獨(dú)立性

3.在計(jì)算一個(gè)公司的市盈率（P/E）時(shí)，以下哪些因素需要考慮？

A.股票的市場(chǎng)價(jià)格

B.公司的凈利潤(rùn)

C.行業(yè)平均市盈率

D.股息收益率

E.股票的流通股數(shù)

4.以下哪一項(xiàng)不屬于固定收益證券？

A.國(guó)債

B.公司債券

C.股票

D.債券期權(quán)

E.可轉(zhuǎn)換債券

5.以下哪些指標(biāo)可以用來(lái)評(píng)估一個(gè)公司的財(cái)務(wù)健康狀況？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率（ROE）

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

E.現(xiàn)金流

6.在分析一個(gè)公司的基本面時(shí)，以下哪些信息對(duì)于評(píng)估其盈利能力至關(guān)重要？

A.銷(xiāo)售收入

B.成本

C.利潤(rùn)率

D.營(yíng)業(yè)成本

E.股東權(quán)益

7.以下哪些屬于股票市場(chǎng)中的技術(shù)分析工具？

A.移動(dòng)平均線

B.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.成交量

D.波浪理論

E.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

8.以下哪些是CFA考試中關(guān)于投資組合管理的重要概念？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.資產(chǎn)配置

C.投資目標(biāo)

D.風(fēng)險(xiǎn)承受能力

E.股票選擇

9.以下哪些是CFA考試中關(guān)于衍生品的基本知識(shí)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.互換

D.股票

E.債券

10.在評(píng)估一個(gè)公司的估值時(shí)，以下哪些方法是最常用的？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

D.市銷(xiāo)率法

E.估值模型

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA一級(jí)考試的所有題目都是選擇題，包括多項(xiàng)選擇題和判斷題。（）

2.一個(gè)公司的市凈率（P/B）越低，通常意味著該公司的股票被市場(chǎng)低估。（）

3.通貨膨脹率是衡量一個(gè)國(guó)家貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降速度的指標(biāo)。（）

4.風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，意味著風(fēng)險(xiǎn)越高，潛在收益也越高。（）

5.投資組合的多樣化可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（×）

6.財(cái)務(wù)杠桿越高，公司的盈利能力通常越強(qiáng)。（×）

7.在進(jìn)行股票估值時(shí)，折現(xiàn)現(xiàn)金流法（DCF）是唯一準(zhǔn)確的估值方法。（×）

8.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）的值在0到100之間，通常認(rèn)為RSI值高于70表明股票過(guò)熱，應(yīng)考慮賣(mài)出。（√）

9.道德和職業(yè)準(zhǔn)則在CFA考試中是非常重要的，因?yàn)樗鼈兪墙鹑诜治鰩煹暮诵穆氊?zé)。（√）

10.一個(gè)公司的資本支出與自由現(xiàn)金流之間沒(méi)有直接的關(guān)系。（×）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA一級(jí)考試中財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三個(gè)主要步驟。

2.解釋什么是Beta系數(shù)，并說(shuō)明它如何用于股票的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

3.描述CFA考試中常用的三種股票估值方法，并簡(jiǎn)要說(shuō)明每種方法的基本原理。

4.解釋為什么分散化投資對(duì)于投資組合管理來(lái)說(shuō)是一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述道德和職業(yè)準(zhǔn)則在金融分析師職業(yè)生涯中的重要性，并舉例說(shuō)明違反這些準(zhǔn)則可能帶來(lái)的后果。

2.分析在當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境下，如何平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)不是CFA一級(jí)考試的核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.道德和職業(yè)準(zhǔn)則

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.經(jīng)濟(jì)

D.會(huì)計(jì)

E.法律

2.以下哪個(gè)不是CFA考試中強(qiáng)調(diào)的原則？

A.客觀性

B.公正性

C.責(zé)任感

D.專(zhuān)業(yè)勝任能力

E.利益最大化

3.計(jì)算一個(gè)公司的市凈率（P/B）時(shí)，以下哪個(gè)不是分子？

A.股票的市場(chǎng)價(jià)格

B.公司的凈資產(chǎn)

C.行業(yè)平均市凈率

D.股息收益率

E.股票的流通股數(shù)

4.以下哪個(gè)不是固定收益證券？

A.國(guó)債

B.公司債券

C.股票

D.債券期權(quán)

E.可轉(zhuǎn)換債券

5.以下哪個(gè)不是評(píng)估公司財(cái)務(wù)健康狀況的指標(biāo)？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率（ROE）

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

E.股東權(quán)益

6.在分析一個(gè)公司的基本面時(shí)，以下哪個(gè)不是評(píng)估其盈利能力的因素？

A.銷(xiāo)售收入

B.成本

C.利潤(rùn)率

D.營(yíng)業(yè)成本

E.股東權(quán)益

7.以下哪個(gè)不是股票市場(chǎng)中的技術(shù)分析工具？

A.移動(dòng)平均線

B.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.成交量

D.波浪理論

E.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

8.以下哪個(gè)不是CFA考試中關(guān)于投資組合管理的重要概念？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.資產(chǎn)配置

C.投資目標(biāo)

D.風(fēng)險(xiǎn)承受能力

E.股票選擇

9.以下哪個(gè)不是CFA考試中關(guān)于衍生品的基本知識(shí)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.互換

D.股票

E.債券

10.在評(píng)估一個(gè)公司的估值時(shí)，以下哪個(gè)不是最常用的方法？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

D.市銷(xiāo)率法

E.投資者情緒

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案

1.ABCDE

解析思路：CFA一級(jí)考試的核心知識(shí)領(lǐng)域涵蓋了道德和職業(yè)準(zhǔn)則、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、經(jīng)濟(jì)、證券分析和財(cái)務(wù)工具等多個(gè)方面。

2.ABE

解析思路：客觀性、公正性和獨(dú)立性是CFA考試中強(qiáng)調(diào)的原則，它們確保分析師在分析時(shí)保持中立和真實(shí)。

3.ABCDE

解析思路：市盈率是股票市場(chǎng)價(jià)格與公司凈利潤(rùn)的比率，因此需要這些信息來(lái)計(jì)算。

4.CDE

解析思路：固定收益證券通常指的是債券，不包括股票、期權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券。

5.ABCE

解析思路：這些指標(biāo)都是衡量公司財(cái)務(wù)健康狀況的重要指標(biāo)，其中現(xiàn)金流是衡量公司流動(dòng)性的關(guān)鍵。

6.ABC

解析思路：這些是評(píng)估公司盈利能力的基本財(cái)務(wù)指標(biāo)，股東權(quán)益是公司資本的一部分。

7.ABCD

解析思路：這些都是技術(shù)分析中常用的工具，財(cái)務(wù)報(bào)表分析屬于基本面分析。

8.ABCD

解析思路：這些是投資組合管理中需要考慮的關(guān)鍵概念，股票選擇是其中的一部分。

9.ABC

解析思路：這些是衍生品的基本類(lèi)型，股票和債券屬于基礎(chǔ)資產(chǎn)。

10.ABCD

解析思路：這些方法是最常用的估值方法，它們基于不同的假設(shè)和計(jì)算方式。

二、判斷題答案

1.×

解析思路：CFA一級(jí)考試包含選擇題和簡(jiǎn)答題，不僅僅是選擇題。

2.√

解析思路：市凈率是股票市場(chǎng)價(jià)格與公司凈資產(chǎn)的比率，低P/B可能意味著低估。

3.√

解析思路：通貨膨脹率確實(shí)是衡量貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降速度的指標(biāo)。

4.√

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)和收益通常成正比，高風(fēng)險(xiǎn)投資可能帶來(lái)高回報(bào)。

5.×

解析思路：多樣化可以減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除。

6.×

解析思路：高財(cái)務(wù)杠桿可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，不一定增強(qiáng)盈利能力。

7.×

解析思路：DCF是估值方法之一，但不是唯一準(zhǔn)確的估值方法。

8.√

解析思路：RSI值高于70通常表示股票可能被高估，應(yīng)考慮賣(mài)出。

9.√

解析思路：道德和職業(yè)準(zhǔn)則是金融分析師必須遵守的，違反可能帶來(lái)職業(yè)和法律的后果。

10.×

解析思路：資本支出和自由現(xiàn)金流之間存在關(guān)系，資本支出會(huì)影響公司的自由現(xiàn)金流。

三、簡(jiǎn)答題答案

1.解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三個(gè)主要步驟包括：識(shí)別和解釋財(cái)務(wù)報(bào)表中的關(guān)鍵信息、分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績(jī)、比較公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與行業(yè)平均水平或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

2.解析思路：Beta系數(shù)衡量的是一只股票相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)性的敏感度。它用于計(jì)算資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以評(píng)估股票的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期回報(bào)。

3.解析思路：常用的三種股票估值方法包括：市盈率法（基于公司當(dāng)前的市盈率與行業(yè)平均市盈率比較），市凈率法（基于公司當(dāng)前的市凈率與行業(yè)平均市凈率比較），折現(xiàn)現(xiàn)金流法（DCF，基于公司未來(lái)的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)并折現(xiàn)到現(xiàn)值）。

4.解析思路：分散化投資通過(guò)將投資分配到多個(gè)不同的資產(chǎn)類(lèi)別或行業(yè)，可以減少特定資產(chǎn)或市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。這有助于平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

四、論述