中級經(jīng)濟(jì)師常見的投資理論試題及答案

中級經(jīng)濟(jì)師常見的投資理論試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列關(guān)于投資理論的表述，正確的是（）

A.投資是指將資金用于購買資產(chǎn)以獲取收益的行為

B.投資風(fēng)險與收益成正比

C.投資決策應(yīng)遵循風(fēng)險分散原則

D.投資理論主要包括資本資產(chǎn)定價模型和套利定價理論

E.投資收益包括資本收益和利息收益

2.下列關(guān)于投資組合理論的表述，正確的是（）

A.投資組合理論強(qiáng)調(diào)投資風(fēng)險與收益的平衡

B.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的風(fēng)險可以通過分散化來降低

C.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的收益取決于組合中各個資產(chǎn)的收益

D.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的收益與風(fēng)險成正比

E.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的收益與風(fēng)險成反比

3.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述，正確的是（）

A.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是衡量投資風(fēng)險與收益關(guān)系的模型

B.資本資產(chǎn)定價模型認(rèn)為，投資風(fēng)險可以分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

C.資本資產(chǎn)定價模型認(rèn)為，投資收益與風(fēng)險無關(guān)

D.資本資產(chǎn)定價模型認(rèn)為，投資收益與風(fēng)險成正比

E.資本資產(chǎn)定價模型認(rèn)為，投資收益與風(fēng)險成反比

4.下列關(guān)于套利定價理論的表述，正確的是（）

A.套利定價理論（APT）是衡量投資風(fēng)險與收益關(guān)系的模型

B.套利定價理論認(rèn)為，投資風(fēng)險可以分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

C.套利定價理論認(rèn)為，投資收益與風(fēng)險無關(guān)

D.套利定價理論認(rèn)為，投資收益與風(fēng)險成正比

E.套利定價理論認(rèn)為，投資收益與風(fēng)險成反比

5.下列關(guān)于投資決策的表述，正確的是（）

A.投資決策應(yīng)遵循風(fēng)險收益最大化原則

B.投資決策應(yīng)遵循風(fēng)險分散原則

C.投資決策應(yīng)遵循投資組合理論

D.投資決策應(yīng)遵循市場有效性原則

E.投資決策應(yīng)遵循投資時機(jī)選擇原則

6.下列關(guān)于投資時機(jī)選擇的表述，正確的是（）

A.投資時機(jī)選擇是指投資者在何時進(jìn)行投資

B.投資時機(jī)選擇應(yīng)考慮市場趨勢、經(jīng)濟(jì)周期等因素

C.投資時機(jī)選擇應(yīng)遵循市場有效性原則

D.投資時機(jī)選擇應(yīng)遵循投資組合理論

E.投資時機(jī)選擇應(yīng)遵循風(fēng)險收益最大化原則

7.下列關(guān)于投資風(fēng)險的表述，正確的是（）

A.投資風(fēng)險是指投資者在投資過程中可能遭受的損失

B.投資風(fēng)險可以分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等

C.投資風(fēng)險與收益成正比

D.投資風(fēng)險與收益成反比

E.投資風(fēng)險可以通過分散化來降低

8.下列關(guān)于投資收益的表述，正確的是（）

A.投資收益是指投資者在投資過程中獲得的回報

B.投資收益包括資本收益和利息收益

C.投資收益與風(fēng)險成正比

D.投資收益與風(fēng)險成反比

E.投資收益可以通過分散化來提高

9.下列關(guān)于投資理論的表述，正確的是（）

A.投資理論主要包括資本資產(chǎn)定價模型和套利定價理論

B.投資理論強(qiáng)調(diào)投資風(fēng)險與收益的平衡

C.投資理論認(rèn)為，投資風(fēng)險可以通過分散化來降低

D.投資理論認(rèn)為，投資收益與風(fēng)險成正比

E.投資理論認(rèn)為，投資收益與風(fēng)險成反比

10.下列關(guān)于投資組合理論的表述，正確的是（）

A.投資組合理論強(qiáng)調(diào)投資風(fēng)險與收益的平衡

B.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的風(fēng)險可以通過分散化來降低

C.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的收益取決于組合中各個資產(chǎn)的收益

D.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的收益與風(fēng)險成正比

E.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的收益與風(fēng)險成反比

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.投資風(fēng)險完全可以通過分散投資來消除。（）

2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）適用于所有類型的投資。（）

3.套利定價理論（APT）認(rèn)為所有資產(chǎn)的預(yù)期收益率都是相互獨(dú)立的。（）

4.投資組合理論認(rèn)為，任何資產(chǎn)的收益都可以通過其他資產(chǎn)的收益來預(yù)測。（）

5.投資者應(yīng)該將所有的資金投資于高風(fēng)險資產(chǎn)以期望獲得高收益。（）

6.市場有效性假說認(rèn)為所有公開可得的信息都已經(jīng)反映在資產(chǎn)價格中。（）

7.投資者可以通過購買遠(yuǎn)期合約來避免匯率風(fēng)險。（）

8.投資者應(yīng)該只關(guān)注資產(chǎn)的預(yù)期收益率，而忽略其風(fēng)險水平。（）

9.投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型假設(shè)投資者是風(fēng)險厭惡的。（）

10.投資者可以通過購買看漲期權(quán)來限制投資于某資產(chǎn)的最大損失。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理及其在投資決策中的應(yīng)用。

2.解釋什么是套利定價理論（APT），并簡要說明其與資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的主要區(qū)別。

3.闡述投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型的主要內(nèi)容和關(guān)鍵假設(shè)。

4.分析在投資決策中，如何平衡風(fēng)險與收益的關(guān)系。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者如何運(yùn)用投資組合理論來構(gòu)建一個多元化的投資組合，以應(yīng)對市場的不確定性和降低投資風(fēng)險。

2.分析在全球化背景下，國際投資者如何利用資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）和套利定價理論（APT）來評估不同國家和地區(qū)的投資機(jī)會，并做出合理的投資決策。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個理論認(rèn)為，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益率都與一個共同因素相關(guān)聯(lián)？（）

A.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）

B.套利定價理論（APT）

C.投資組合理論

D.有效市場假說（EMH）

2.投資者將資金投資于多個不相關(guān)的資產(chǎn)以分散風(fēng)險，這種策略屬于哪種投資理論？（）

A.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）

B.套利定價理論（APT）

C.投資組合理論

D.有效市場假說（EMH）

3.以下哪個指標(biāo)通常用來衡量投資的總體風(fēng)險？（）

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.投資回報率

C.投資組合的夏普比率

D.投資者的預(yù)期收益

4.在CAPM中，無風(fēng)險利率通常指的是？（）

A.長期國債利率

B.銀行存款利率

C.預(yù)期市場平均回報率

D.以上都是

5.以下哪個因素在套利定價理論（APT）中不被認(rèn)為是影響資產(chǎn)預(yù)期收益的因素？（）

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.投資者情緒

6.投資者認(rèn)為，如果一種資產(chǎn)的風(fēng)險比市場平均水平高，那么它的預(yù)期收益率應(yīng)該？（）

A.低于市場平均水平

B.等于市場平均水平

C.高于市場平均水平

D.無法確定

7.在投資組合理論中，以下哪個原則認(rèn)為通過分散化投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險？（）

A.有效市場假說

B.投資組合理論

C.馬科維茨投資組合模型

D.投資組合分散化原則

8.以下哪個理論認(rèn)為，市場是半強(qiáng)有效的？（）

A.弱式有效市場假說

B.半強(qiáng)式有效市場假說

C.強(qiáng)式有效市場假說

D.非有效市場假說

9.在CAPM中，β系數(shù)衡量的是哪種風(fēng)險？（）

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險

B.系統(tǒng)性風(fēng)險

C.特定風(fēng)險

D.投資者風(fēng)險偏好

10.以下哪個理論認(rèn)為，投資者應(yīng)該投資于與市場組合風(fēng)險完全負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)？（）

A.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）

B.套利定價理論（APT）

C.投資組合理論

D.有效市場假說（EMH）

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案：

1.A,B,C,D,E

解析思路：投資定義（A）、風(fēng)險與收益關(guān)系（B）、風(fēng)險分散原則（C）、投資理論分類（D）、投資收益類型（E）。

2.A,B,C,D

解析思路：投資組合風(fēng)險與收益平衡（A）、風(fēng)險分散化降低風(fēng)險（B）、收益與資產(chǎn)收益相關(guān)（C）、收益與風(fēng)險成反比（D）。

3.A,B,D

解析思路：CAPM衡量風(fēng)險與收益關(guān)系（A）、風(fēng)險分類（B）、收益與風(fēng)險成正比（D）。

4.A,B,D

解析思路：APT衡量風(fēng)險與收益關(guān)系（A）、風(fēng)險分類（B）、收益與風(fēng)險成正比（D）。

5.A,B,C,D,E

解析思路：風(fēng)險收益最大化原則（A）、風(fēng)險分散原則（B）、投資組合理論（C）、市場有效性原則（D）、投資時機(jī)選擇原則（E）。

6.A,B,C,D

解析思路：投資時機(jī)定義（A）、考慮市場趨勢（B）、市場有效性原則（C）、投資組合理論（D）、風(fēng)險收益最大化原則（E）。

7.A,B,E

解析思路：投資風(fēng)險定義（A）、風(fēng)險類型（B）、風(fēng)險與收益關(guān)系（E）。

8.A,B,C

解析思路：投資收益定義（A）、收益類型（B）、收益與風(fēng)險關(guān)系（C）。

9.A,B,C,D,E

解析思路：投資理論分類（A）、風(fēng)險收益平衡（B）、風(fēng)險分散化（C）、收益與風(fēng)險關(guān)系（D）、收益與風(fēng)險成反比（E）。

10.A,B,C,D,E

解析思路：投資組合理論原則（A）、風(fēng)險分散化（B）、收益與資產(chǎn)收益相關(guān)（C）、收益與風(fēng)險成正比（D）、收益與風(fēng)險成反比（E）。

二、判斷題答案：

1.×

解析思路：投資風(fēng)險無法完全消除，只能通過分散化降低。

2.×

解析思路：CAPM適用于資本資產(chǎn)定價，而APT適用于所有資產(chǎn)。

3.×

解析思路：APT認(rèn)為所有資產(chǎn)的預(yù)期收益率與多個共同因素相關(guān)。

4.×

解析思路：投資組合理論認(rèn)為資產(chǎn)收益可以相互預(yù)測，但不是唯