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國(guó)際儲(chǔ)備第一節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備概述一、國(guó)際儲(chǔ)備的概念
國(guó)際儲(chǔ)備(InternationalReserve)指一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定以及進(jìn)行國(guó)際支付而持有的,國(guó)際間可接收的資產(chǎn)。作為國(guó)際儲(chǔ)備的資產(chǎn),必須具備一些基本條件:1、必須具有流動(dòng)性2、必須被國(guó)際間所普遍接受3、必須具有無(wú)償占有性二、國(guó)際清償能力
國(guó)際清償能力是指一國(guó)在無(wú)需影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的情況下,平衡國(guó)際收支逆差及維持匯率的總體能力。三、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成1、黃金儲(chǔ)備
黃金儲(chǔ)備是指一國(guó)政府所持有的貨幣性黃金,非貨幣用途的黃金不在此列2、外匯儲(chǔ)備
外匯儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的,可自由兌換的貨幣。一國(guó)貨幣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣必須具備下列三個(gè)條件特征:(1)在國(guó)際貨幣體系中占有重要地位。(2)能夠自由兌換成其它貨幣,并為世界各國(guó)普遍接收作為國(guó)際計(jì)價(jià)手段和支付手段。(3)內(nèi)在價(jià)值相對(duì)比較穩(wěn)定。3、在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸(普通提款權(quán))在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸是成員國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織中存放并可調(diào)用的頭寸。
一國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸包括三部分:
(1)成員國(guó)向國(guó)際貨幣基金組織繳納份額中25%的黃金或可兌換貨幣部分。(2)國(guó)際貨幣基金組織為滿(mǎn)足成員國(guó)借款需要而使用的本國(guó)貨幣。(3)國(guó)際貨幣基金組織在該國(guó)借款的凈額。4、特別提款權(quán)(SpecialDrawingRights)
特別提款權(quán)被稱(chēng)為“紙黃金”,是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種記帳單位。
(1)它是一種靠國(guó)際紀(jì)律而創(chuàng)造出來(lái)的儲(chǔ)備資產(chǎn),本身不具有內(nèi)在價(jià)值。(2)它是由IMF按份額比例無(wú)償分配給成員國(guó)的。(3)它只能在IMF及各成員國(guó)政府之間發(fā)揮作用,其具有價(jià)尺度、支付手段、貯藏手段的職能,但沒(méi)有流通手段的職能,不能被私人用來(lái)直接媒介國(guó)際商品的買(mǎi)賣(mài)。份額決定著:一國(guó)投票權(quán)的多少;分配的特別提款權(quán)的多少;從IMF貸款的多少。份額與一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力相關(guān)。特別提款權(quán)的特點(diǎn):
四、國(guó)際儲(chǔ)備的作用1、調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡。2、有條件通過(guò)匯率政策支持本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略3、增強(qiáng)本國(guó)的資信4、增強(qiáng)本國(guó)的資信5、對(duì)外舉債和償債能力的保證。五、國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源1、從一國(guó)家的角度看:(1)購(gòu)買(mǎi)黃金。(2)國(guó)際收支順差。(3)國(guó)外借款。(4)外匯市場(chǎng)干預(yù)。注意:增加特別提款權(quán)和在國(guó)際貨幣基金組織中的普通頭寸,也增加了一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備,但這些是根據(jù)一國(guó)在基金組織的份額予以分配的,一國(guó)無(wú)法主動(dòng)增加其持有額
(1)世界黃金產(chǎn)量的增加扣除非貨幣性黃金; (2)特別提款權(quán)的分配; (3)儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)的貨幣輸出。2、從世界的角度看,國(guó)際儲(chǔ)備主要來(lái)源于:第二節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備的管理一、國(guó)際儲(chǔ)備管理的原則三性原則:流動(dòng)性、安全性、盈利性。二、國(guó)際儲(chǔ)備的需求管理決定一國(guó)最佳儲(chǔ)備量時(shí)應(yīng)考察下列因素:
1、對(duì)外貿(mào)易規(guī)模;
2、進(jìn)出口商品的供求彈性
3、匯率制度
4、外匯外貿(mào)管制程度
5、國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率
6、金融市場(chǎng)的發(fā)育程度。
美國(guó)耶魯大學(xué)教授特里芬曾經(jīng)考察了世界上多個(gè)國(guó)家的儲(chǔ)備狀況后得出結(jié)論,認(rèn)為一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的合理數(shù)量應(yīng)約為該國(guó)年進(jìn)口總額的20%-50%。實(shí)施外匯管制的國(guó)家,因政府能較有效地控制進(jìn)口,故儲(chǔ)備可少一些,不實(shí)施外匯管制的國(guó)家儲(chǔ)備應(yīng)多一些,但對(duì)大多數(shù)國(guó)家來(lái)說(shuō),保持儲(chǔ)備占年進(jìn)口總額的30%-40%是比較合理的。
三、國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理1、外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)管理2、儲(chǔ)備資產(chǎn)形式的選擇
第三節(jié)我國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備一、我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成和規(guī)模二、我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的管理1
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