PE管材管件項目可研

1、某某股份公司項目貸款評估報告（案例）第一章 企業(yè)資信評估河北某某股份有限公司1998年經(jīng)河北省人民政府股份制領導小組辦公室冀股辦1998第*號文批準由河北*集團有限公司獨家發(fā)起，以募集方式設立。經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)字1998*號文批準，公司于1998年6月29日在上海證券交易所上網(wǎng)定價發(fā)行4500萬股人民幣普通股A股，另向公司職工配售500萬股公司職工股，每股面值1元，發(fā)行價5元，募集資金24022.5萬元。公司于1998年7月21日在河北省工商行政管理局登記注冊，1998年9月18日公司股票在上海證券交易所掛牌交易。經(jīng)過近幾年的增資擴股，截止2001年底，該公司總股本41250萬股，國有股29

2、250萬股，社會公眾股12000萬股。借款人組織機構(gòu)情況：注冊資本母公司權(quán)益經(jīng)營范圍分公司上海分公司100%負責該公司在華東地區(qū)的產(chǎn)品銷售、市場開拓及投資管理包裝材料分公司100%負責以流延膜為主的塑料制品和復合包裝材料的生產(chǎn)及銷售創(chuàng)業(yè)分公司100%PE農(nóng)用薄膜生產(chǎn)銷售氯堿分公司100%氯堿產(chǎn)品糖醇分公司100%木糖醇等產(chǎn)品綠源分公司100%土工膜、PE管子公司該地區(qū)中產(chǎn)新型塑料包裝材料有限公司520萬美元75%BOPP薄膜及其系列產(chǎn)品該地區(qū)富太塑料包裝材料有限公司1800萬美元40%(控股)BOPP薄膜及其系列產(chǎn)品該地區(qū)德瑪斯新型建筑材料有限公司557.6萬美元75%PVC異型材及塑鋼門窗該

3、地區(qū)寶匯新型建筑材料有限公司9960萬元75%PVC異型材及塑鋼門窗河北某某管材有限公司10000萬元70%PVC管材管件該地區(qū)寶源塑料包裝材料有限公司9960萬元75%聚烯烴熱收縮膜該公司管理結(jié)構(gòu)優(yōu)化合理，公司領導班子具有豐富的管理經(jīng)驗，具備了較高的知識結(jié)構(gòu)，管理層團結(jié)協(xié)作，有先進的經(jīng)營理念，勇于創(chuàng)新，人力資源合理配置，有一大批能夠勝任生產(chǎn)、技術(shù)和管理工作的合格人才。主要領導年齡學歷/職稱簡歷*58大專、高工現(xiàn)任公司董事長，曾任該地區(qū)賽片廠廠長、塑料廠廠長，某某集團董事長兼總經(jīng)理。97年獲全國“五一”勞動獎章*47大專、高工現(xiàn)任公司董事、總經(jīng)理，曾任該地區(qū)塑料廠副廠長、中產(chǎn)包裝公司總經(jīng)理、某

4、某集團副總經(jīng)理。96年獲河北杰出貢獻的青年科學技術(shù)管理專家稱號*40大專、會計師現(xiàn)任公司董事、副總經(jīng)理、會計師，曾任集團副總經(jīng)理、總會計師。多年從事財務會計管理工作，有豐富企業(yè)理財經(jīng)驗 借款人生產(chǎn)經(jīng)營情況：該公司所處行業(yè)為塑料加工行業(yè)，同時生產(chǎn)經(jīng)營部分化工產(chǎn)品，其產(chǎn)品主要有PVC管材管件、PE農(nóng)地膜、BOPP薄膜、PVC塑料異型材及塑鋼門窗、氯堿產(chǎn)品、木糖醇等。其產(chǎn)品廣泛應用于食品包裝、農(nóng)業(yè)、市政建設、水利工程、化纖、造紙等行業(yè)，銷售以國內(nèi)市場多為主，部分木糖醇產(chǎn)品出口南韓、東南亞等國家和地區(qū)，其塑料加工制品多以其質(zhì)量優(yōu)勢占領市場，主要生產(chǎn)設備為國際九十年代先進技術(shù)水平，通過引進國外先進技術(shù)、

5、設備，并消化吸收和改造，企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷完善，生產(chǎn)能力、產(chǎn)品質(zhì)量同時得到較大提高，該公司依靠現(xiàn)有技術(shù)指標的領先性和具有國際領先水平的裝備，提高了市場競爭力，擴大了產(chǎn)品的市場占有率，保持了公司在同行業(yè)中的領先地位，椐中國輕工信息中心及中國塑料工業(yè)加工協(xié)會公布的資料顯示，該公司在2001年度全國塑料工業(yè)重點企業(yè)排行榜中，其銷售收入、利稅、產(chǎn)品總產(chǎn)量等指標均居國內(nèi)前列。近三年主要產(chǎn)品產(chǎn)、銷情況： （單位：萬噸）主要產(chǎn)品設計生產(chǎn)能力99年2000年2001年產(chǎn)量銷量產(chǎn)量銷量產(chǎn)量銷量農(nóng)地膜55000噸497544961751935502895443555688樹脂25000噸96391035917239

6、179112834628561燒堿30000噸248462685231650301153235331226鹽酸5000噸461649484470483550494700木糖醇等4500噸364934912815297727742181CPP薄膜5000噸120899425632552PVC管材25000噸8042914812473120992363122159BOPP薄膜17000噸179841804518382182081873019052PVC型材6000噸581458495703608555655038塑鋼門窗50萬M2該公司主導產(chǎn)品符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向，同時狠抓產(chǎn)品質(zhì)量及營銷，實施名牌

7、戰(zhàn)略，提高服務質(zhì)量，并千方百計的加快新項目建設進度，在所處行業(yè)市場競爭日益激烈、PVC樹脂價格大幅度波動的情況下，仍取得了較好的成果，有著較強的抗風險和持續(xù)發(fā)展能力。2001年該公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入萬元，比上年同期增長5.79%，實現(xiàn)凈利潤7207萬元，比上年同期減少16.31%。由于該公司屬石油產(chǎn)品下游加工企業(yè)，2001年由于國際原油價格的大幅波動,加上國內(nèi)市場供求關系的影響,塑料原料價格也隨之大幅波動,對該公司經(jīng)營和成本控制造成一定困難。該公司已制定了如原材料比價采購、內(nèi)部挖潛降耗等一系列降低成本的措施，來最大限度的降低由于原材料價格波動對其經(jīng)營的影響，另外該公司自2002年1月1日起不再

8、享受稅收先征33%再返還18%（實征15%）的優(yōu)惠政策，一定程度的影響了該公司未來的利潤指標，但隨著該公司在建及配股投向項目的陸續(xù)投產(chǎn)，將給其帶來新的利潤增長點，預計其今后盈利水平仍將得到提高。近三年主要財務數(shù)據(jù)：(合并報表) 單位：萬元項 目1999年2000年2001年2002年3月總資產(chǎn).54.23.44.46流動資產(chǎn)57399.0874290.3878483.9486217.82總負債65631.6177786.99.54.48流動負債45187.6962968.9475267.3883805.29短期借款15370.7813615.0029308.0035616.00長期負債2044

9、3.9214818.0634511.1627510.20長期借款20442.418820.0028027.7921026.82股東權(quán)益59544.7882422.3278804.9479869.07銷售收入86448.29.03.8023945.50稅后利潤8566.968289.077206.97984.14資產(chǎn)負債率46.71%43.32%53.43%51.63%流動比率127.02%117.98%104%103%經(jīng)營現(xiàn)金凈流量8070.9014710.9514753.14/籌資現(xiàn)金凈流量5364.5525936.634949.39/投資現(xiàn)金凈流量-13548.77-29248.46-21

10、740.60/該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為理想, 資產(chǎn)負債率優(yōu)于行業(yè)滿意值；近三年該公司銷售收入逐年增加,是因為其募、配資金及其他投資項目的陸續(xù)投產(chǎn)，該公司有很強的發(fā)展能力，保持了公司的持續(xù)經(jīng)營和經(jīng)濟實力的不斷增強；該公司流動比率、速動比率等指標同比有所下降，不十分理想，主要原因是部分固定資產(chǎn)類借款反映在短期借款科目，隨著到期貸款的歸還，上述指標將更趨于合理；該公司現(xiàn)金流充足，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達到每股0.36元；籌資現(xiàn)金流增加，主要原因為銀行借款增加，說明其融資能力較強；投資現(xiàn)金流出較大，主要原因是其對配股項目的投入；另外該公司2001年度加大了銷售回款力度，應收帳款的清理較為理想，同2000

11、年相比下降18%。借款人與各家銀行合作情況 單位：萬元建設銀行工商銀行中國銀行其他金融機構(gòu)存款戶開立情況基本戶一般戶一般戶一般戶銷售收入結(jié)算率56%20%18%6%月均存款余額3500200030004000固定資產(chǎn)貸款余額17000/流動資金貸款余額19200144331300010630票據(jù)承兌75001090500/各類信用余額合計43700165131350010630其中：逾期、墊款合計/ 欠息合計/上表為截止2002年3月末數(shù)據(jù)。截止目前，某某股份（合并財務報表）在我行各類信用余額43700萬元。貸款情況見下表： 單位：萬元合同借款人小計流動資金固定資產(chǎn)承兌某某股份24000127

12、0070004300富太包裝公司（股份）39002500/1400寶匯建材公司（股份）14000400010000/德瑪斯建材公司（股份）800/800某某管材公司（股份）1000/1000合計4370019200170007500該公司在我行貸款不欠息，2001年度被*分行評為AAA級信用企業(yè)。借款人發(fā)展前景：該公司所處行業(yè)為完全競爭性行業(yè)，同時做為加工企業(yè)，獲取的原材料與產(chǎn)品之間的差額利潤，原材料和產(chǎn)品價格的變化及外來競爭者的加入者會直接影響行業(yè)的利潤。該公司主要產(chǎn)品在質(zhì)量、市場、技術(shù)、品牌和規(guī)模上均具有一定優(yōu)勢，在中國入世后，不會受到較大影響。但如何進一步加強科研開發(fā)、技術(shù)改造、完善健全

13、銷售體系和搞高服務質(zhì)量，以提高市場占有率和盈利水平，而真正發(fā)展成為專業(yè)化、規(guī)?；?、高效益的上市公司，企業(yè)有待解決的問題與困難還很多也較為艱巨。第二章 項目概況一、項目基本情況1、項目名稱：年產(chǎn)21000噸水、氣用PE管材管件項目。2、建設內(nèi)容項目廠址位于該地區(qū)市高開區(qū)化纖北路33號，河北某某管材有限公司院內(nèi)，占地面積15000M2。新建原料庫、生產(chǎn)車間、管件庫及其它配套工程，總計建筑面積8928M2。項目共有4條PE管材擠出生產(chǎn)線，其中引進國外生產(chǎn)線3條，采用國內(nèi)生產(chǎn)線1條。引進國外管件注塑機2臺及其它配套設備、模具28臺（套）(含相應的生產(chǎn)技術(shù))；采用國內(nèi)管件注塑機8臺，配套設備、模具131

14、臺（套）。3、總投資：24879.93元，其中固定資產(chǎn)16309.63萬元。4、項目建設期：1年5、申請建行固定資產(chǎn)貸款：11000萬元；配套流動資金貸款6000萬元。6、貸款方式：保證7、貸款期限：4.08年8、貸款利率：5.58%9、設計單位：中國*設計院，具有甲級設計資格。二、項目進展情況1、2001年11月，國家經(jīng)貿(mào)委以國經(jīng)貿(mào)投資2001*號將該項目列入第二批國家重點技術(shù)改造項目“雙高一優(yōu)”項目導向計劃，視同立項。2、項目前期三通一平工作已經(jīng)完成。三、項目建設必要性評估國家大力推廣應用化學建材，自1995年起相繼出臺了一系列文件和政策，其中建設部出臺的國家化學建材行業(yè)“十五”計劃和20

15、15年發(fā)展規(guī)劃綱要中指出：到2005年，塑料管道在全國各類管道中市場占有率達到50%以上，塑料管道的推廣應用主要以PVCU和PE為主。1999年全國化學建材工作會議也出臺了關于加強技術(shù)創(chuàng)新推進化學建材產(chǎn)業(yè)化的若干意見、推廣應用化學建材和限制淘汰落后技術(shù)產(chǎn)品的管理辦法等文件。PE管材管件也在推廣應用之列，這一切為PE塑料管材的發(fā)展提供了極好的機遇。PE管材具有獨特的連接安全、可靠性、良好的柔韌性及鋪設施工方便等優(yōu)點，其應用領域不斷擴大，尤其其獨特的柔韌性，特別適于有地震危險的地區(qū)，成為震區(qū)的首選管材，同時項目的建設又適逢國家“西氣東輸”“南水北調(diào)”兩個工程啟動的歷史機遇，推廣引用PE管材管件具有

16、較廣闊的前景。按照某某股份公司規(guī)劃，將塑料管材產(chǎn)業(yè)作為拳頭產(chǎn)品重點發(fā)展。該公司管材管件產(chǎn)量在國內(nèi)居第二位，且在大口徑管材市場有一定的壟斷性，該公司在充分掌握國家有關政策的前提下，結(jié)合在生產(chǎn)、技術(shù)、銷售方面的優(yōu)勢，本著塑料管材發(fā)展系列化、規(guī)?；脑瓌t，建設水、氣用PE管材管件項目，使某某股份的管材產(chǎn)業(yè)成為行業(yè)龍頭，進一步壯大企業(yè)自身實力。項目產(chǎn)品將依靠現(xiàn)有的技術(shù)、質(zhì)量、管理和市場優(yōu)勢，以質(zhì)優(yōu)價廉的產(chǎn)品滿足市場需求，尤其PE管件產(chǎn)品將有效改變國內(nèi)管材管件普遍配套困難的局面，促進相關行業(yè)的發(fā)展，項目產(chǎn)品具有較強的市場競爭力。四、項目工藝技術(shù)設備評估1、生產(chǎn)原理 PE管材：生產(chǎn)PE管材的生產(chǎn)方法為擠出

17、成型法，將原料經(jīng)擠出機擠出，熱后通過模具定型，然后經(jīng)過冷卻、切割即得成品管材。 PE熱熔管件：生產(chǎn)PE熱熔管件為注射成型法，是將配制好的PE管件原料經(jīng)注射機一次性注射成型。PE電熔管件：生產(chǎn)PE電熔管件的方法為注射成型和自動繞線相結(jié)合的方法。是將已配制好的PE管件原料首先經(jīng)過注射機注射成一個管胚，再經(jīng)過全自動繞線系統(tǒng)在管件內(nèi)部纏繞電阻線，最后確定管件尺寸，即得成品管件。2、生產(chǎn)工藝 PE管材生產(chǎn)工藝簡述如下：已配制好的PE管原料經(jīng)過全自動輸配、干燥系統(tǒng)，送至擠出機主機料斗，再經(jīng)擠出機擠出，并通過模頭成型、真空定徑、冷卻牽引、定長切割等工序制成成品，從料臺或收卷機卸下，即可得成品管材。PE熱熔管

18、件的生產(chǎn)工藝簡述如下：已配制好的PE管件原料經(jīng)過全自動輸配干燥系統(tǒng)，送至注塑機料斗，在一定的工藝溫度下，經(jīng)注射機融熔射出，模具定型冷卻、脫模，即得成品熱熔管件。PE電熔管件的生產(chǎn)工藝簡述如下：已配制好的PE管件原料經(jīng)過全自動輸送、干燥系統(tǒng)，送至注射機料斗，在一定的工藝溫度下，經(jīng)注射機射出，模具定型成為管件管胚；把管胚放在繞線機上繞線，放接線柱、檢測電阻；而后通過特制車床確定管件內(nèi)徑。這一系列過程都是全自動過程。3、設備選型 PE管材管件生產(chǎn)設備，其技術(shù)水平以歐美國家居高，近年來，我國通過引進消化、吸收，已經(jīng)能夠生產(chǎn)，其中在小口徑管材設備制造方面接近世界先進水平。但從總體上來看，國內(nèi)設備在加工精

19、度、生產(chǎn)能力、對原材料的適應性及成品率、自動化程度等方面均與國外先進設備存在著較大差距，尤其不適宜生產(chǎn)大口徑、高質(zhì)量的產(chǎn)品。該項目中主要設備國外引進，其PE管材擠出生產(chǎn)線擬引進德國巴登菲爾德和德國克勞斯瑪菲等國外公司的設備，全部采用計算機控制，自動化程度較高，操作精度、產(chǎn)品穩(wěn)定性都較好；管件生產(chǎn)線擬引進德國巴登菲爾得公司的注塑機及芬蘭TOOLER公司的布線機設備及部分模具，用于生產(chǎn)國內(nèi)緊缺的電熱熔管件，操作簡單，勞動強度低、用人少、產(chǎn)品合格率高。項目工藝技術(shù)成熟可靠，確定的技術(shù)方案先進，工藝技術(shù)和設備選型正確，引進設備的制造商均為國際知名公司，且與某某有良好的合作關系，該公司先后從德國引進大口

20、徑PVC管材生產(chǎn)線、從日本引進BOPP薄膜生產(chǎn)線、從奧地利引進PVC異型材及塑鋼門窗生產(chǎn)線、從德國引進BOPP生產(chǎn)線、從德國引進流延膜生產(chǎn)線、從德國引進PVC型材生產(chǎn)線、從意大利引進熱收縮膜生產(chǎn)線等，積累了豐富的與國外設備制造商的合作經(jīng)驗，公司的消化吸收能力較強。五、項目建設和生產(chǎn)條件評估1、廠址該項目廠地位于該地區(qū)市高新區(qū)。項目生產(chǎn)廠區(qū)采用聯(lián)合廠房形式，既節(jié)約了廠區(qū)用地，又減少了工序間運輸距離，成品管件庫布置在聯(lián)合廠房東側(cè)，成品堆場布置在聯(lián)合廠房的南面，使廠區(qū)分區(qū)合理，運輸方便。2、原材料PE給水、燃氣用管材、管件專用原料PE80、PE100，目前國內(nèi)如上海石化、齊魯石化等國內(nèi)公司正在試銷，

21、待產(chǎn)品質(zhì)量過關后，可以從上述廠家擇優(yōu)選擇，該項目的原料暫考慮從國外（北歐化工）進口，國內(nèi)有原料代理商。3、水、電供應項目所需用水由該地區(qū)市供水總公司的市政給水管網(wǎng)供給；項目用電擬利用原變電所進行改造。由某某集團高開區(qū)開閉所統(tǒng)一供電，開閉所已同意供電。五、環(huán)境保護該項目屬輕污染項目，生產(chǎn)過程中產(chǎn)生少量粉塵、噪聲、生產(chǎn)和生活廢水、廢渣經(jīng)處理后符合國家排放標準及環(huán)保要求。第三章 項目產(chǎn)品市場供求評估一、產(chǎn)品特點本項目產(chǎn)品聚乙烯管材管件，主要采用PE80、PE100原材料生產(chǎn)，是國家倡導推廣的一種塑料管材，具有使用壽命長（50年）、重量輕、施工簡單、抗腐蝕性及獨特的柔韌性等優(yōu)點，可用于建筑內(nèi)給水管材及

22、建筑外埋地給水管網(wǎng)；近年來由于PE管材對工程較強的適應性及良好的柔韌性、耐環(huán)境應力、良好的抗地震性，在燃氣輸送方面獲得了廣泛地應用。建筑內(nèi)給水及建筑外埋地給水管網(wǎng)主要應用PVC-U管和PE管、鋼管，其中鋼管占比越來越小。城市燃氣管網(wǎng)用管主要有鑄鐵管、鋼管和PE管。鑄鐵管將被淘汰，目前此領域中應用最廣泛的是鋼管，鋼管分無縫鋼管、螺旋焊管、直縫焊管，它是我國長輸干線不可替代的產(chǎn)品。PE管是一種新產(chǎn)品，它以獨特的性能優(yōu)勢在城市燃氣低壓管網(wǎng)中占有一席之地?，F(xiàn)分別將PE管在給水領域與PVC-U管，在燃氣領域與鋼管在性能和價格上作以比較：PE實壁管與PVC-U管性價比項 目PE實壁管PVC-U管承 壓 能

23、 力在現(xiàn)有技術(shù)水平和國家標準中，采用標準尺寸比SDR為11的PE管最大公稱壓力可達16 kg/cm2。國際標準中，當公稱外徑大于90mm時，標準尺寸比為11的PVC-U管最大公稱壓力為25 kg/cm2。原料成分及產(chǎn)品外觀PE管是由100%純原料粒料（即使在加入碳黑及抗氧化劑時，也是由原料中聚合而成）經(jīng)擠壓加工制成,不加入任何填充劑、增塑劑，管體表面光滑潔凈、切口光潔均勻，且保證長期不發(fā)生龜裂現(xiàn)象。PVC-U管由PVC粉滲入填充劑（如石粉）、穩(wěn)定劑等經(jīng)擠壓加工制成。石粉及穩(wěn)定劑的加入量對管材的性能會發(fā)生影響。密度PE管為0.920.96 g/cm2,較輕,僅為PVC重量的3/4。PVC-U管為

24、1.4g/cm2,較重。耐沖擊強度PE管的耐沖擊強度特別優(yōu)異,為PVC-U管的8倍,重物直接壓過管體時,管材也不會破裂。PVC-U管耐沖擊性不好,如遭受重物直接沖擊會破裂。常用溫度極限PE管的軟化點在126C，脆化點在-7075C，其常用溫度在-20C40C之間，又因其優(yōu)秀的低溫脆性，尤其適合在較寒冷的地區(qū)使用。PVC-U管的維卡軟化點為80C，脆化點為-18C其常用溫度在0C40C之間，冬天溫度在0C以下時，有脆裂的危險。阻燃性PE管在缺氧狀況下，不會引起燃燒，故埋在地下的管線無論是輸送燃氣、水，還是做電纜套管，均可安全使用。PVC管具有自熄性，在著火點燃燒一段時間后會自行熄滅，故可作為室內(nèi)

25、外給排水管線、電纜套管。衛(wèi)生性能PE塑料為隋性無極性材料，在加工時不添加任何重金屬鹽穩(wěn)定劑，無毒，且對一般酸堿均不發(fā)生作用，是輸送飲水的最佳材料。PVCU管在加工過程中需要加入必要的穩(wěn)定劑、填充劑等添加劑，其中含鉛、鎘、錫的化合物長期累積對健康不利。PVC中含有氯元素，在焚燒過程中產(chǎn)生致癌物二惡因，會對人體健康和環(huán)境產(chǎn)生不利影響。連接性能PE管的連接通常采用熱熔連接、電熔連接。熔接安全可靠，熔接強度可高于本體強度。其中以電熔連接法最為快捷，且安全可靠，不受人為因素影響，故在燃氣管道中其它連接方法是無法代替的。PVC管常使用粘接劑連接、膠圈連接、法蘭連接，這幾種連接方法都受一定的人為因素影響，要

26、求施工人員有較高的專業(yè)素質(zhì)。耐候性PE管由單純原料制成，且加入可抗紫外線的碳黑，故其耐候性極佳。PVC管長時間曝曬會發(fā)生裂解、硬脆、老化。原材料價格PE80/100 11000元/噸左右（進口）PE63 7400元/噸左右（國產(chǎn)）PVC樹脂料6000元/噸左右。（國產(chǎn)）管材銷售價格18000元/噸左右,因價格較貴,現(xiàn)在占市場份額較小,但隨著原料的國產(chǎn)化,價格會下降, 市場份額會逐漸增加。價格性能比適中,在10000元/噸左右,現(xiàn)在占市場份額較大。加工成本PE管不需要復雜的混配料工序，可節(jié)約混配料的設備費用和人工費用，據(jù)初步統(tǒng)計，加工成本比PVC管少大約80元/噸左右。1500元/噸左右。運輸方

27、面具有較好的柔韌性和較小的彎曲半徑，直徑160mm以下的管材可盤繞運輸、供貨。柔韌性不好，只能以直管形式運輸。通過以上比較可以看出，PE管雖價格高于PVC-U管，但在性能等許多方面優(yōu)于PVC-U管，隨著價格下降，競爭力的提升，將會在給水領域占據(jù)主導地位。PE管與鋼管性能比較內(nèi) 容PE 管鋼 管密 度 密度僅為0.950.96g/cm3,相同輸水能力的管子單位米重與鋼管相比僅約為后者的1/3。重量輕，所以搬運輕便、快捷。 鋼管密度約為7.85 g/cm3,重量較重,搬運不方便。耐腐蝕性能 PE管不滋生細菌，沉淀污物，PE這種原料耐腐蝕性能極強，不需要采取任何防腐措施，使用壽命較長，可達50年。

28、鋼管易氧化生銹，發(fā)生電腐蝕，如果不進行內(nèi)外防腐，鋼管很快就會發(fā)生滲漏。柔韌性 PE管有較好的柔韌性，所以直徑160以下可以盤繞運輸?？拐鹦栽鰪姟?鋼管韌性較差，這就給運輸帶來不便，只能以直管運輸，抗震性能也不如PE管。流體流動性能 PE管內(nèi)壁光滑，其當量絕對粗糙度K值只是鋼管的1/20，輸氣能力比鋼管提高30% 鋼管內(nèi)壁粗糙度較大且有防腐層，輸氣能力遠遠不如PE管。連接方式 PE管連接時采用電熔或熱熔對接，這種方式操作簡單、可靠，連接處強度等于或高于本體強度，連接后匆需作探傷和防腐，輸氣故障率極低。 鋼管連接時采用對接和法蘭連接，對接方式要求對接管管口誤差較小，焊后還要作100%焊縫探傷，焊縫

29、防腐。法蘭連接方式由于地勢沉降容易發(fā)生泄露。在我國四川螺旋焊縫管的故障率為2.608次/103km.a施工方面 PE管可以利用非開挖技術(shù)，襯管法修復城市舊管網(wǎng)。利用長管沉入法穿越河流，還可以在溝槽外安裝，再放入槽內(nèi)。施工費用較低。 鋼管必須開溝槽施工，再回填，管線在現(xiàn)場還要進行防腐、探傷，從而施工費用大大提高。PE管與鋼管價格比較在價格方面用SDR17.6系列PE管(原料為PE80料)與相同輸送能力的鋼管相比：（注：PE管以15000元/噸計算；鋼管直徑219.1以上以3600元/噸計算，以下以3200元/噸計算；鋼管防腐層以160元/米計算。）PE 管鋼 管外徑mm壁厚mm米重Kg/m米 價

30、元/米外徑mm壁厚mm米重Kg/m米 價元/米加防腐層后米價633.60.4256.3788.92.14.514.459.1754.30.6369.54101.62.15.1516.567.5905.20.95414.31114.32.15.8118.6761106.31.4020.98141.32.17.2123.194.11257.11.9028.50168.32.18.6127.6112.21408.02.6439.66168.32.18.6127.6112.21609.13.4051.07219.13.217.0461.3171.418010.34.2864.20219.13.217.

31、0461.3171.420011.45.4882.19273.14.026.5495.5232.722512.86.92103.76273.14.026.5495.5232.725014.28.52127.84323.94.434.67124.8287.528015.910.72160.83355.64.841.52149.5328.231517.913.65204.77406.44.847.54171.1375.335520.217.19257.854574.853.53192.7422.340022.821.83327.395085.669.38249.850545025.627.6141

32、4.225595.676.42275.1555.950028.434.60519.036106.495.26342.9649.456031.943.64654.536606.4103.15371.3682.963035.854.54818.147626.4119.25429.3812.1從以上比較中可以看出PE管不但許多性能好于鋼管，而且價格低于鋼管，如采用SDR11系列（壁厚較SDR17.6系列厚）在400mm以下也低于鋼管價格。二、市場供求分析我國應用聚乙烯類管材管件的歷史已經(jīng)有近40年，但主要應用在農(nóng)村低壓給水、灌溉、護套等領域，這些管材一般直徑較小，大部分采用的原材料在PE63等級以下

33、（本項目產(chǎn)品采用引進原料PE80、PE100），到近年才有少數(shù)企業(yè)采用引進的設備和原材料生產(chǎn)接近國際標準的給水和燃氣用管材管件。我國燃氣用聚乙烯管材管件的應用量在逐年大幅度增加，從1997年的3000噸到2001年的2.8萬噸，但應用量仍然不大，這是因為從燃氣管網(wǎng)的設計、施工到驗收各個方面對于聚乙烯管材管件還缺乏經(jīng)驗和受到傳統(tǒng)因素的影響，目前各地新鋪設的燃氣網(wǎng)仍然很多是應用鋼管。在城市給水管網(wǎng)中，我國主要應用鑄鐵管、鋼管、混凝土管等，在政府提倡發(fā)展“化學建材”后，塑料管得到應用，但前期主要推廣的是聚氯乙烯（PVC）管，2001年PVC管總產(chǎn)量近60萬噸，其中有近15萬噸應用于城市和農(nóng)村給水。而

34、給水用聚乙烯管材管件2001年總產(chǎn)量只有8萬噸，且其中大部分是采用低等級（PE63以下）的聚乙烯材料，主要應用于農(nóng)村低壓給水，只有少部分企業(yè)生產(chǎn)PE80級的聚乙烯管材進入城市給水管網(wǎng)市場。市場供給情況：目前國內(nèi)給水、燃氣用聚乙烯管材管件生產(chǎn)企業(yè)共計29家，生產(chǎn)能力在12萬噸年左右，（不包括設備落后、不能生產(chǎn)國際標準的給水和燃氣用管材的約8萬噸/年能力），且大部分是在2000-2001年開始進入這個領域的，從市場分割看：生產(chǎn)能力較集中在華北和華東地區(qū)，華北地區(qū)6家，華東地區(qū)11家，華南地區(qū)5家，西北地區(qū)1家，西南地區(qū)2家，東北地區(qū)4家，另外椐北京塑料工業(yè)協(xié)會調(diào)查資料，另有14家企業(yè)（包括某某）已

35、決定投資發(fā)展聚乙烯管材管件，其中華北地區(qū)有6家。近年來，聚乙烯管材管件獨特的優(yōu)越性已經(jīng)逐步被塑料行業(yè)和給水、燃氣行業(yè)所認識和重視，同時國外有關聚乙烯管材管件的先進生產(chǎn)技術(shù)和應用技術(shù)（如不開挖鋪設管道的技術(shù)）也已在國內(nèi)推廣，相關的產(chǎn)品標準和技術(shù)規(guī)范正在逐步完善，我國已經(jīng)出現(xiàn)一個投資聚乙烯管材管件的熱潮，可以預計今后十年我國聚乙烯管材管件將有更快的發(fā)展。 國內(nèi)給水、燃氣用聚乙烯管材管件的主要生產(chǎn)企業(yè)情況：主要列舉亞大塑料制品有限公司和山東勝邦塑膠管道系統(tǒng)有限公司，他們是這個領域的創(chuàng)業(yè)開拓者和領先者。亞大塑料制品有限公司，由凌云工業(yè)股份有限公司與瑞士GEORG FISCHER合資，在涿州、上海、深圳

36、、長春均建有合資生產(chǎn)廠，擁有PE擠出生產(chǎn)線5條（4條德國BATTERNFELD，1條意大利）、注塑機7臺、電熔管件專用嵌線加工機4臺，年生產(chǎn)能力15000噸，2001年銷售收入2.1億元，約40%為管件。該公司計劃把管件生產(chǎn)集中在涿州，管件生產(chǎn)能力再擴大一倍，管材生產(chǎn)分布到各地區(qū)的生產(chǎn)廠，并擬在西南和西北地區(qū)建廠；山東勝邦塑膠管道系統(tǒng)有限公司，擁有PE擠出生產(chǎn)線6條（4條德國K.M，2條奧地利CINCTNNATI）、注塑機3臺，年生產(chǎn)能力20000萬噸，2002年底還要上1條生產(chǎn)線，生產(chǎn)規(guī)格為直徑20710mm的管材，生產(chǎn)部分熱熔管件，電熔管件靠外協(xié)，它的生產(chǎn)能力將達到 23000噸。市場需求

37、預測：假使天燃氣中低壓輸配管網(wǎng)全部使用聚乙烯管材管件，根據(jù)我國“全國城市天燃氣規(guī)劃”到2005年全國將有25個省148個城市，7200萬人口，使用天燃氣，年天燃氣用量達到202億立方米。以聚乙烯管材管件的平均綜合價格20元/公斤，每個新使用天燃氣的人口需要的聚乙烯管材管件9公斤計算，到2005年7200萬人口使用天燃氣，其中70%的需要新建輸配管網(wǎng)（其余利用舊輸配管網(wǎng)），5040萬人口使用天燃氣對聚乙烯管材管件的潛在需求量是45萬噸，再加上工業(yè)和商業(yè)用天燃氣所需聚乙烯管材管件，推算到2005年整個聚乙烯管材管件的潛在需求量約60萬噸。但實際上相當長的時間內(nèi)在低壓輸配管網(wǎng)中仍會使用鋼管。以200

38、1年燃氣用聚乙烯管材管件的實際應用量2.8萬噸為基數(shù)，應用量年增長40%，推算到2005年實際產(chǎn)量總計30.7萬噸，為潛在需求量60萬噸的51%。在給水用領域（主要是城鎮(zhèn)的供水管網(wǎng)），由于各地的水資源情況不同，較復雜，很難推算市場需求量，從發(fā)展趨勢看，在給水用領域應用聚乙烯管材管件不僅要大量替代傳統(tǒng)的鑄鐵管、鋼管和混凝土管（特別是在直徑較小的范圍），而且會利用其在環(huán)保方面的優(yōu)勢部分替代聚氯乙烯給水管，成為給水用塑料管的主體。另外，我國很多城市由于缺水，都在投資建設給水管網(wǎng)，包括長距離的引水工程（如南水北調(diào)），同時一些城市的給水管網(wǎng)也年久失修，泄漏損失很大，而采用聚乙烯管襯入法修理泄漏可大大降低

39、施工費用，具有較強的競爭力，這些都為聚乙烯管材管件提供了非常好的市場機遇，根據(jù)北京塑料協(xié)會對給水用聚乙烯管材管件實際應用量的預測：年份2001200220032004200520062007200820092010應用量萬噸810.413.516.219.523.425.728.331.134.2 總之，給水用聚乙烯管材管件的潛在市場需求量也非常大，因為給水用管的直徑比較大，從重量上計算，給水用聚乙烯管材管件的市場需求量要大于燃氣用聚乙烯管材管件。 三、產(chǎn)品市場銷售預測在給水和燃氣領域的實際使用量主要取決于兩個因素：一是行業(yè)能不能向用戶提供質(zhì)量優(yōu)、配套全、價格合理的產(chǎn)品和服務；二是聚乙烯管材管

40、件能否得到用戶的信任和采納，能否盡快淘汰鋼管。目前國內(nèi)出現(xiàn)的投資潮對聚乙烯管材管件的發(fā)展可以起到很好的推動作用。某某股份公司目前在國內(nèi)PVC大口徑管材管件市場上已具有一定的壟斷性優(yōu)勢，其下屬管材公司目前在河北、山東、廣東等22個省區(qū)設有銷售代理及分支機構(gòu)，有著較健全的銷售服務網(wǎng)絡。該項目產(chǎn)品銷售將主要依靠該公司創(chuàng)立的品牌、市場、及銷售網(wǎng)絡，加強與房地產(chǎn)開發(fā)商、建筑設計部門、燃氣公司、市政部門及行業(yè)協(xié)會的合作交流，溝通信息，多渠道的去占領市場。立足華北，穩(wěn)步發(fā)展，待時機成熟，實施銷地產(chǎn)戰(zhàn)略，以解決管材銷售的地域限制，最大限度的去搶占市場。水、氣用PE管材管件經(jīng)過多年的發(fā)展和探索，其應用條件已經(jīng)成

41、熟。某某公司利用其已有的品牌、市場經(jīng)驗等方面的優(yōu)勢，投資建設此項目，適時擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，使塑料管材產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)系列化發(fā)展，項目的建設將進一步提高企業(yè)市場競爭力，項目建成后其塑料管材管件生產(chǎn)能力將達到4.6萬噸，居國內(nèi)前列，不但使其產(chǎn)品范圍得到擴展，而且還可以發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，搶占市場，擴大市場占有率。第四章 投資估算與資金來源評估 一、項目投資估算 1、項目總投資經(jīng)測算，項目總投資24879.93萬元，其中固定資產(chǎn)投資16309.63萬元，流動資金8570.30萬元，項目建成后所鋪底流動資金2591.29萬元。2、項目投資計劃與生產(chǎn)負荷投資計劃，該項目計算期為11年，其中建設期1年，投產(chǎn)期1年，達產(chǎn)

42、期9年。生產(chǎn)負荷，項目投產(chǎn)后第一年的生產(chǎn)能力達到設計生產(chǎn)能力的80%，第二年達到設計生產(chǎn)能力的100%。 3、固定資產(chǎn)投資（1）建筑工程投資估算建筑工程包括管材管件生產(chǎn)車間、原料庫等平均以1000元/平方米來計算，共計992.萬元。（2）設備購置及安裝費用估算設備購置費12620.83萬元，安裝工程費237.09萬元，其中：引進設備購置費9978.41萬元，安裝工程費167.14萬元；國內(nèi)設備購置費2642.42萬元，安裝工程費237.09萬元。主要引進設備以報價（FOB）為基礎計算，計價單位歐元，歐元匯率按7.3計算，海運費6%，保險費（3.5%），關稅由作可研時的16%調(diào)整為9%，增值稅1

43、7%，綜合手續(xù)費1%，國內(nèi)運費5%。國內(nèi)設備參考該管材有限公司的同類設備到廠價值計算。（3）項目可行研究報告中固定資產(chǎn)投資估算值為14701.97萬元，根據(jù)項目建設的實際情況，經(jīng)評估測算固定資產(chǎn)估算值為16309.63萬元，較可研增加1607.66萬元。主要調(diào)整項目如下：注塑機、布線機均由2臺調(diào)整為1臺，設備投資分別減少702.97萬元和404.51萬元，安裝費分別減少15.63萬元和8.99萬元。管件破碎機由1臺調(diào)整為2臺，設備投資增加18萬元，安裝費增加0.9萬元。管材車間增加管材設備備件、天車8臺、升降臺1臺，分別增加設備投資99.56萬元、120萬元和3.5萬元；管件車間增加天車2臺、

44、升降臺1臺，分別增加設備投資30萬元和3.5萬元；制冷站增加熱交換機組1套，設備投資增加40萬元，安裝費增加2萬元；原料庫增加料罐，設備投資增加30萬元，安裝費增加1.5萬元；明確了輸配料及干燥系統(tǒng)設備投資648萬元，安裝費24.02萬元；變電所明確了變壓器、低壓控制柜、高壓控制柜，設備投資分別為55萬元、96萬元、110萬元，安裝費分別為2.75萬元、4.8萬元、5.5萬元；將施工等用非生產(chǎn)過程中使用設備列入其它項；可研報告中引進設備檢驗及保險費71.72萬元，因在設備投資中已考慮，給予刪除。生產(chǎn)人員培訓費由10萬元調(diào)整為20萬元；供電貼費根據(jù)當?shù)貙嶋H按220元/kW，增加11.42萬元；基

45、本預備費按10%計算。 3、項目建設期利息項目固定資產(chǎn)貸款11000萬元，年利率5.58%，建設期利息為613.8萬元。考慮項目主要是設備投入，需要預付款，因此建設期利息按照全年計算貸款利息。4、流動資金估算（流動資金估算表） 年份 項目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達產(chǎn)期234-11生產(chǎn)負荷80%100%100%1流動資產(chǎn)8266.7110333.3910333.391.1應收帳款4582775.903469.873469.871.2存貨5118.286397.856397.851.2.1原材料4582050.042562.552562.551.2.2燃料動力301243.7754.7254.7

46、21.2.3在產(chǎn)品572248.57310.71310.711.2.4產(chǎn)成品4582775.903469.873469.871.3現(xiàn)金3012372.53465.67465.672流動負債1410.471763.081763.082.1應付帳款30121410.471763.081763.083流動資金6856.248570.308570.304流動資金本年增加額6856.241714.060.00根據(jù)同類企業(yè)目前流動資金占用情況，并結(jié)合河北某某管材有限公司實際情況，經(jīng)測算該項目達到年產(chǎn)2.1萬噸PE管材管件生產(chǎn)能力時所需流動資金8570.30萬元。較可行性研究報告增加了2691.58萬元。

47、二、資金來源評估 項目總投資中自籌資金7879.93萬元，由該股份有限公司未分配利潤解決，截止2001年末，該公司未分配利潤余額11560.萬元,評估認為自籌資金能夠落實。申請銀行固定資產(chǎn)貸款11000萬元，年利率5.58%；項目建成后申請銀行流動資金貸款6000萬元，年利率5.49%。第五章 財務評估 一、成本與費用估算 （一）、總成本費用 該項目投產(chǎn)后生產(chǎn)期成本費用包括：制造費用、管理費用、財務費用、銷售費用，經(jīng)測算年均總成本費用為29199.02萬元。（二）、產(chǎn)品制造成本1、直接材料經(jīng)測算，項目達產(chǎn)后生產(chǎn)期年均發(fā)生直接材料21157.01萬元，其中原材料及輔料20720.77萬元，燃料及

48、動力費656.62萬元，具體如下：序號項目單位國內(nèi)采購（人民幣）單價（不含稅）數(shù)量金額（萬元人民幣）直接材料費/21157.01一原材料/20720.771 PE80/100管件線噸0.941854017429.452 PE80/100管材線噸0.9431502961.32輔助材料噸0.1091000109.62二燃料動力/656.621 電萬度0.471356.00637.322 水萬噸2.188.8619.30（1）原材料PE80/100按當前詢價9401元/噸（不含稅）計算，其中管材用量考慮3%的損耗，管件用量考慮5%的損耗；（2）輔助材料包括母料、電阻絲等綜合單價1096.15萬元計算

49、。（3）水、電按當?shù)貙嶋H價格（不含稅）分別按2.18元/噸和0.47元/kWh計算；2、工資及福利費 該項目定員182人，人均工資及福利費1.2萬元，經(jīng)測算生產(chǎn)期年發(fā)生費用218.4萬元。3、制造費用（1）折舊費該項目固定資產(chǎn)原值15911.41萬元，殘值率5%，按平均年限分類法計提折舊，年折舊額為1464.43萬元。（2）修理費按固定資產(chǎn)原值的5%計提，年修理費為795.57萬元。（3）其他制造費用年發(fā)生額為200萬元，考慮低值易耗品及工器具損耗。（二）、管理費用1、攤銷費該項目形成遞延資產(chǎn)398.22萬元，按5年攤銷，攤銷費為79.64萬元。2、其他管理費用年發(fā)生額為1200萬元，包括本項

50、目占用土地的費用（取值參考河北某某管材有限公司去年管理費用800萬元）。（三）、財務費用包括固定資產(chǎn)貸款利息及流動資金貸款利息，年均財務費用442.70萬元。（四）、銷售費用按銷售收入的12%估算，年均費用4104.24萬元。 二、銷售收入與銷售稅金及附加 1、產(chǎn)品銷售收入該項目達到生產(chǎn)能力后，可形成1.8萬噸年PE管材、2000噸年PE熱熔注塑管件及1000噸年PE電熔管件的產(chǎn)量。根據(jù)產(chǎn)品目前市場價格，評估測算時取產(chǎn)品銷售價格為PE管材銷價為1.3萬元噸；PE熱熔注塑管件2.5萬元噸；PE電熔管件6.5萬元噸，（均為不含稅價）經(jīng)評估測算，該項目生產(chǎn)期內(nèi)年均實現(xiàn)銷售收入34202萬元。2、銷售

51、稅金及附加增值稅按國家有關規(guī)定計取，銷項稅率為17%，進項稅率為17%，達產(chǎn)年購買原材料21157萬元（不含稅），進項稅額=21157*17%=3595.92萬元，銷售收入34900萬元（不含稅），銷項稅額=34900*17%=5933萬元，所以增值稅=5933-3595.92=2337.08萬元。城市維護建設稅按增值稅額的7%計取，為2337.08*7%=163.6萬元。教育費附加按增值稅額的3%計取，為2337.08*3%=70.11萬元。因此正常生產(chǎn)年份的銷售稅金及附加為163.6+70.11=233.71萬元。 三、利潤與利潤分配該項目按所得稅率33%征收，盈余公積金及公益金分別按稅后

52、利潤的10%和5%提取，經(jīng)測算投產(chǎn)后，年均實現(xiàn)利潤總額4773.95萬元，年均稅后利潤為3198.54萬元。 四、盈利能力分析 1、銷售利潤率=項目生產(chǎn)期平均利潤/項目生產(chǎn)期平均銷售收入 =4773.95/34202 =13.96%2、投資利潤率=項目生產(chǎn)期年均利潤總額/項目總投資 =4773.95/24879.93 =19.19%3、財務內(nèi)部收益率=20.22%4、清償能力分析該項目申請銀行固定資產(chǎn)貸款11000萬元，由項目投產(chǎn)后產(chǎn)生的效益償還，還款來源為折舊的80%和全部的攤銷及未分配利潤，貸款償還期為4年1個月。 五、不確定性分析 1、盈虧平衡點分析生產(chǎn)能力利用率年平均固定成本(年平均銷售收入年平均可變成本年平均銷售稅金及附加) 8155.52/(34202-21043.5-229.03) 63.08%項目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點為63.08%，即生產(chǎn)能力達到設計生產(chǎn)能力的63.08%時，項目可保本。2、敏感性分析以固定資產(chǎn)投資、直接材料價格、