財務(wù)指標分析綜合練習題

1、財務(wù)指標分析綜合練習題1、已知A公司2007年資產(chǎn)負債有關(guān)資料如下： 該公司2006年度營業(yè)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.5，凈資產(chǎn)收益率為20%，2007年度營業(yè)收入為420萬元，凈利潤為63萬元。要求：計算2007年年末的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率和權(quán)益乘數(shù)。計算2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率（均按期末數(shù)計算）。按營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的次序進行杜邦財務(wù)分析，確定各因素對凈資產(chǎn)收益率的影響 2、某企業(yè)2006年資產(chǎn)平均總額為1000萬元，總資產(chǎn)報酬率為24%，權(quán)益乘數(shù)為5，負債的年均利率為10%，全年包括利息費用的固定成本總額為13

2、2萬元，所得稅率為33%。要求：（1）計算該企業(yè)2006年息稅前利潤；（2）計算該企業(yè)2006年凈資產(chǎn)收益率；（3）計算該企業(yè)2006年利息保障倍數(shù)；（4）計算該企業(yè)2007年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)； 3、ABC公司近三年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)比率如下： 假設(shè)該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益，所得稅率不變。要求：（1）定性分析說明該公司運用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因。（2）定性分析說明該公司資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益的變化及其原因；（3）假如你是該公司的財務(wù)經(jīng)理，在2008年應(yīng)從哪些方面改善公司的財務(wù)狀部和經(jīng)營業(yè)績。1、 五、綜合題1、答案:流動比率315/1502.1速動比率=（3

3、1514436）/1500.9資產(chǎn)負債率=350/70050權(quán)益乘數(shù)=700/3502總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=420/7000.6營業(yè)凈利率=63/42015凈資產(chǎn)收益率=63/3501807年凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=15%0.62=18%營業(yè)凈利率對凈資產(chǎn)收益率的影響：(15%-16%)0.52.5-1.25%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響：15%（0.6-0.5）2.5=3.75%權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響：15%0.6（22.5）=-4.5%解析:2、答案:（1）息稅前利潤100024%240（萬元）（2）權(quán)益乘數(shù)為5，則資產(chǎn)負債率11/580%負債平均總額100

4、080%800（萬元）凈資產(chǎn)平均總額1000800200（萬元）利息80010%80（萬元）凈利潤（24080）（133%）107.2（萬元）凈資產(chǎn)收益率107.220053.6%（3）利息保障倍數(shù)240/803（4）邊際貢獻240（13280）292（萬元）經(jīng)營杠桿系數(shù)292/2401.22財務(wù)杠桿系數(shù)240/（24080）1.5復(fù)合杠桿系數(shù)1.51.221.83解析:3、答案:（1）該公司總資產(chǎn)凈利率在平穩(wěn)下降，說明其運用資產(chǎn)獲利的能力在降低，其原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率都在下降?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長和存貨周轉(zhuǎn)率下降。銷售凈利率下降的原因是銷售毛利率在下降，盡管在206年大力壓縮了期間費用，仍未能改變這種趨勢。（2）該公司總資產(chǎn)在增加，主要原因是存貨和應(yīng)收賬款占用增加。負債是籌資的主要來源，其中主要是流動負債，所有者權(quán)益增加很少，大部分盈余都用于發(fā)放股利。（3）擴大銷售；降低存貨；降低應(yīng)收賬款；增加收益留存；降低進貨成本。解析:通過計算可知2007年的毛利比2006年減少199.3萬元，2007的凈利潤比2006年減少103.3萬元，按照最高的所得稅稅率33%計算，2007的利潤總額比2006年減少的最大值是154.2萬元，也就是說，毛利的減少額大于利潤總額的減少額接近50