財務(wù)管理試卷A

1、財務(wù)管理試卷一、單項選擇題（20分，每題1分）1、財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)是指（ ）A籌資、投資與用資 B預(yù)測、決策、預(yù)算、控制與分析C資產(chǎn)、負(fù)責(zé)與所有者權(quán)利 D籌資活動、投資活動、資金運營活動和分配活動2、對于股份有限公司來說，財務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該是（ ）A利潤最大化 B每股收益最大化 C產(chǎn)值最大化 D股東財富最大化3、普通年金是指在一定期間內(nèi)每期（ ）等額收付的系列款項。A期初 B期末 C期中 D期內(nèi)4、現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ ）A總資產(chǎn)最大化 B利潤最大化 C資本利潤率最大化 D企業(yè)價值最大化5、經(jīng)營杠桿給企業(yè)帶來的風(fēng)險是指（ ）A成本上升的風(fēng)險 B利潤下降的風(fēng)險C業(yè)務(wù)量變動導(dǎo)致息稅前利潤更

2、大變動的風(fēng)險 D業(yè)務(wù)量變動導(dǎo)致息稅前利潤同比例變動的風(fēng)險6、若企業(yè)無負(fù)債，則財務(wù)杠桿利益將（ ）A存在 B不存在 C增加 D減少7、企業(yè)全部資金中，股權(quán)資金占50%，負(fù)債資金占50%，則企業(yè)（ ）A只存在經(jīng)營風(fēng)險 B只存在財務(wù)風(fēng)險 C存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險 D經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險可以相互抵消8、每股利潤無差別點是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的（ ）A成本總額 B籌資總額 C資金結(jié)構(gòu) D息稅前利潤9、在單一方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評價結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評價指標(biāo)是（ ）A凈現(xiàn)值率 B獲利指數(shù) C投資回收期 D內(nèi)部收益率10、下列項目投資決策評價指標(biāo)中，沒有考慮資金時間價值的指標(biāo)是（ ）A凈

3、現(xiàn)值 B獲利指數(shù) C內(nèi)部收益率 D投資利潤率11、某投資項目的凈現(xiàn)值為8萬元，則說明該投資項目的內(nèi)含報酬率（ ）貼現(xiàn)率A大于 B小于 C等于 D可能大于也可能小于12、如企業(yè)營業(yè)收入在各期較為穩(wěn)定，變動不大時，可采用（ ）預(yù)測下年度營業(yè)收入A、本量利分析法 B、加權(quán)平均法 C、算術(shù)平均法 D、判斷分析法13、公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（ ）A引起公司資產(chǎn)減少 B引起公司負(fù)債減少C引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化 D引起股東權(quán)益與負(fù)債同時變化14、以下各項，能增加企業(yè)已獲利息倍數(shù)的是（ ）A成本下降增加利潤 B宣布并發(fā)放股票股利C所得稅率升高 D用抵押債券購買廠房15、計算總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)

4、時的利潤指的是（ ）A利潤總額 B息稅前利潤 C稅后利潤 D息后稅前利潤16、不屬于比率分析具體方法的是（ ）A構(gòu)成比率分析 B環(huán)比比率分析 C效率比率分析 D相關(guān)比率分析17、甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.11，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.14，如果甲乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風(fēng)險（ ）乙方案的風(fēng)險。A大于 B小于 C等于 D無法確定18、在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎(chǔ)應(yīng)采用（ ）A單利 B復(fù)利 C年金 D普通年金19、下列投資中，風(fēng)險最小的是（ ）A購買政府債券 B購買企業(yè)債券 C購買股票 D投資開發(fā)項目20、多個方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，其風(fēng)險（ ）A越大 B越小 C二

5、者無關(guān) D無法判斷二、多項選擇題（10分，每題2分）1、下列各項指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長期償債能力的有（ ）A產(chǎn)權(quán)比率 B流動比率 C資產(chǎn)負(fù)債率 D速動比率E己獲利息倍數(shù)2、影響資金時間價值大小的因素主要包括（ ）A單利 B復(fù)利 C資金額 D利率 E. 期限3、復(fù)合杠桿系數(shù)（ ）A指每股利潤變動率相當(dāng)于業(yè)務(wù)量變動率的倍數(shù) B等于經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)之積C反映息稅前利潤隨業(yè)務(wù)量變動的劇烈程度 D反映每股利潤隨息稅前利潤變動的劇烈程度E. DOL*DCL4、企業(yè)為了保證少數(shù)股東的絕對控制權(quán)，通常采取的籌資方式有（ ）A銀行借款 B發(fā)行債券 C發(fā)行股票 D發(fā)行優(yōu)先股E. 銀行票據(jù)借A款5、在計

6、算銀行借款資金成本時，需要考慮的因素有（ ）A借款利息 B借款金額 C所得稅稅率 D籌資費率E. 利息率三、判斷題（10分，每題1分）1.某人貸款5000元，該項貸款的年利率是6%，每半年計息一次，則3年后該項貸款的本利和為5955元。（ ）2、盡管流動比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動比率較高，卻沒有能力支付到期的應(yīng)付帳款。（ ）3、權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財務(wù)風(fēng)險越大。（ ）4、進行長期投資決策時，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較大，那么該方案內(nèi)含報酬率也一定較高。（ ）5、凈現(xiàn)值小于零，則獲利指數(shù)也小于零。（ ）6、在考慮所得稅因素時，計算經(jīng)

7、營凈現(xiàn)金流量的利潤是指凈利潤。（ ）7、一般而言，企業(yè)存貨需要量同生產(chǎn)及銷售的規(guī)模成正比，同存貨周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)成反比。（ ）8、在利用存貨模式計算最佳現(xiàn)金持有量時，對缺貨成本一般不考慮。（ ）9、根據(jù)“無利不分”的原則，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，一般不得分配利潤。（ ）10、與其他收益分配政策相比，剩余政策能使公司在股利支付上具有較大的靈活性。（ ）四、簡答題（10分，每題5分）1、請描繪杜邦指標(biāo)分析體系，并說明其作用。2、簡述財務(wù)活動內(nèi)容及其關(guān)系五、計算分析題（共50分）1、某公司現(xiàn)有普通股100萬股，股本總額為1 000萬元，公司債券為600萬元。公司擬擴大籌資規(guī)模，有兩個備選方案：一是增發(fā)

8、普通股50萬股，每股發(fā)行價格為15元；一是平價發(fā)行公司債券750萬元。若公司債券年利率為12%，所得稅稅率為30%。要求：（1）計算兩種籌資方式的每股利潤無差別點； （2）如果該公司預(yù)期息稅前利潤為400萬元，對兩種籌資方案作出擇優(yōu)決策。2、某公司擬籌資4 000萬元，其中按面值發(fā)行債券1 500萬元，期限為5年，票面利率為10%，發(fā)行時市場利率降低了2%，籌資費率為1%；發(fā)行優(yōu)先股500萬股，股利率為12%，籌資費率為2%；發(fā)行普通股2 000萬股，籌資費率為4%，預(yù)計第一年股利為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率為33%。(P/A 8% 5)= 3.9927；(P/F 8% 5)= 0

9、.6806。要求：（1）計算債券成本；（2）計算優(yōu)先股成本；（3）計算普通股成本；（4）計算綜合資金成本。3、某公司預(yù)測的年度賒銷收入為5 000萬元，信用條件為（N30），變動成本率為70%資金成本率為10%。該公司為擴大銷售，擬定A、B兩個信用條件方案。A方案：將信用條件放寬到（N60），預(yù)計壞賬損失率為4，收賬費用80萬元，銷售收入增長10。B方案：將信用條件改為（210、120、N60），按賒銷額計算，估計約有70的客戶利用2的現(xiàn)金折扣，10的客戶利用1的現(xiàn)金折扣，壞賬損失率為3，收賬費用60萬元，銷售收入增長10。要求確定該企業(yè)應(yīng)選擇何種信用條件方案。4、已知某固定資產(chǎn)投資項目的有關(guān)

10、資料見下表。單位：萬元年 數(shù)012345合計凈現(xiàn)金流量-600300200200200100400復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)10.89280.79710.71170.63550.5674累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量要求：（1）將上表的空白處填上數(shù)字（保留小數(shù)點兩位）；（2）計算該項目的靜態(tài)投資回收期；（3）計算該項目的凈現(xiàn)值；（4）計算該項目的獲利指數(shù)。5、資料：（1）某公司2007年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下資產(chǎn)金額(元)負(fù)債與所有者權(quán)益金額(元)貨幣資金應(yīng)收帳款凈額存貨固定資產(chǎn)凈額無形資產(chǎn)3 0005 000（A）25 000（B）應(yīng)付帳款應(yīng)交稅金長期負(fù)債實收資本未分配利潤（C）3 000（D）（E

11、）1 250資產(chǎn)合計 50 000負(fù)債與所有者權(quán)益合計（F）（2）年末流動比率為2；產(chǎn)權(quán)比率為0.6；以銷售額和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率為15次；以銷售成本和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率為10次；本年毛利（銷售收入減去銷售成本）為40 000元。要求：計算表中ABCDEF值，并列式。財務(wù)管理試卷(A)答案班級 學(xué)號 姓名 成績 一、 單選題（填入正確選項，每題1分，共20分)： 1、B； 2、D； 3、B； 4、D； 5、C； 6、B； 7、B ； 8、C ；9、C ；10、D ；11、A； 12、C；13、C； 14、A； 15、B； 16、B；17、B；18、B； 19、A； 20、B；二、多

12、選題（填入正確選項，每題2分，共10分）：1、ACE； 2、ABCDE； 3、ABE； 4、ABDE； 5、CDE；三、判斷題（對；錯。每題1分，共10分）：1、 ； 2、 ； 3、 ； 4、 ； 5、 ；6、 ； 7、 ； 8、 ； 9、 ； 10、 ；四、簡答題（共10分，每題5分）：1、見教材P269/順11行至順16行；2、見教材P3-4(作適當(dāng)歸納)。五、計算題（按題目順序作答）1、（1）計算每股利潤無差別點 (EBIT-72)(1-30%)/(100+50)= (EBIT-162)(1-30%)/100 EBIT=342萬元 (2)預(yù)計EBIT400萬元大于平衡點EBIT342萬元

13、，所以應(yīng)負(fù)債籌資。計算時要用市場利率作為折現(xiàn)率，而不是用票面率。2、（1）債券發(fā)行價格=150010%(P/A 8% 5)1500(P/F 8% 5) =1503.992715000.6806 =598.911020.90=1619.81 (2)債券成本=150010%(1-33%)/1619.81(11%)=100.5/1603.61=6.27%（3）優(yōu)先股成本=12%/(12%)=12.24%（4）普通股成本=12%/(14%)4%=12.5%4%=16.5%（5）綜合資金成本=37.5%6.27%12.5%12.24%50%16.5% =2.35%1.53%8.25%=12.13%3、A

14、方案 信用成本前收益=5000(110%)(170%)=1650萬元 信用成本： 機會成本=5500/3606070%10%=64.17萬元 壞帳損失=55004%=220萬元 收帳費用=80萬元 合 計 364.17萬元 信用成本后收益=1650364.17=1285.83萬元 B方案 現(xiàn)金折扣=5000(110%)(2%70%1%10%) =5500(1.4%0.1%)=82.5萬元信用成本前收益=5000(110%)(170%)82.5=1567.5萬元 信用成本： 平均收帳天數(shù)=1070%2010%6020% =7212=21天 機會成本=5500/3602170%10%=22.46萬

15、元 壞帳損失=55003%=165萬元 收帳費用=60萬元 合 計 247.46萬元 信用成本后收益=1567.5247.46=1320.04萬元 綜上計算分析，選擇B方案能增加收益34.21萬元。4、（1）填表年 數(shù)012345合計凈現(xiàn)金流量-600300200200200100400復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)10.89280.79710.71170.63550.5674累計凈現(xiàn)金流量-600 -300 -100 100 300 400 400折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量-600267.84159.42142.34127.156.74153.44（2）項目靜態(tài)投資回收期=2(600500)/200=2.5年（3）項目凈現(xiàn)值=(267.84159.42142.34127.156.74)600 =753.44600=153.44萬元（4）項目獲利指數(shù)=753.44/600=1.265、(1)計算存貨A 40000=存貨(15-10) 存