證券從業(yè)資格考試證券交易重點(diǎn)知識(shí)總結(jié)小抄.doc

1第一章第一節(jié)證券交易的概念和基本要素一、證券交易的概念及原則（一）證券交易的概念及其特征證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。證券交易的特征表現(xiàn)在證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，三者是相互聯(lián)系的。（二）我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程新中國(guó)證券交易市場(chǎng)的建立始于1986年1990.12.19上交所1991.7.3深交所1999.7.1證券法正式開始實(shí)施，標(biāo)志著維系證券交易市場(chǎng)運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。2005年10月修訂2005年4月底，開始啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作，這是一項(xiàng)完善證券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度和運(yùn)行機(jī)制的改革。（三）證券交易的原則證券交易的原則是反映證券交易宗旨的一般法則。為保障證券交易功能的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運(yùn)行，證券交易必須遵循“公平、公開、公正”三個(gè)原則。公開原則：指證券交易是一種面向社會(huì)的公開的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。國(guó)際上，1934美國(guó)證券交易法公平原則：指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)。公正原則：指應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務(wù)。二、證券交易的種類按照交易對(duì)象的品種劃分，證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。（一）股票交易股票是一種有價(jià)證券，是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。股票可表明投資者的股東身份和權(quán)益，股東可據(jù)以獲取股息和紅利。股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行【上市交易】，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行【柜臺(tái)交易、店頭交易】。（二）債券交易債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。（三）基金交易證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和運(yùn)用資金、為基金份額持有人的利益以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金?！鹃g接投資方式】從基金的基本類型看，一般可分為封閉式與開放式兩種。開放式基金份額的申購價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。開放式基金行情發(fā)布系統(tǒng)中，最新價(jià)揭示的是前一交易日基金份額的凈值。開放式基金的買價(jià)和賣價(jià)：在基金單位資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加減一定的手續(xù)費(fèi)。（四）金融衍生工具交易：包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。1、權(quán)證交易。按權(quán)證所買賣的標(biāo)的股票來源不同，可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證（股本權(quán)證）一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人；備兌權(quán)證通常有投資銀行發(fā)行，不會(huì)增加股份公司的股本。按持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，可分為認(rèn)購權(quán)證看漲期權(quán)，權(quán)證持有者有無限獲利的可能和認(rèn)沽權(quán)證看跌期權(quán)，權(quán)證持有者損失可能無限大按權(quán)證持有人行權(quán)的時(shí)間不同，可分為美式權(quán)證失效日前任何交易日、歐式權(quán)證失效日當(dāng)日、百慕大式權(quán)證失效日之前一段規(guī)定時(shí)間內(nèi)等2、金融期貨交易，是指以金融期貨合約由交易雙方訂立的、約定在未來某日期按成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)換協(xié)議為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨三種類型。3、金融期權(quán)交易，是指以金融期權(quán)合約合約買方向賣方支付一定費(fèi)用，在約定日期內(nèi)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。4、可轉(zhuǎn)換債券交易?？赊D(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。一方面，在發(fā)行時(shí)是一種債券，債券持有者擁有債權(quán)，持有期間可以獲得利息，如果持有債券至期滿還可以收回本金；另一方面，可轉(zhuǎn)換債券也可在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期間內(nèi)選擇有利時(shí)機(jī)，要求發(fā)行公司按規(guī)定的價(jià)格和比例，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票。持有者還可以選擇在證券交易市場(chǎng)上將其拋售來實(shí)現(xiàn)收益。三、證券交易的方式根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。（一）現(xiàn)貨交易“一手交錢、一手交貨”（二）遠(yuǎn)期交易和期貨交易兩者都是現(xiàn)在定約成交，將來交割。但遠(yuǎn)期交易是非標(biāo)準(zhǔn)化的，在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行；期貨交易則是標(biāo)準(zhǔn)化的，有規(guī)定格式的合約，多數(shù)在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行?，F(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易以通過交易獲取標(biāo)的物為目的；而期貨交易在多數(shù)情況下不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉了結(jié)。（三）回購交易具有短期融資的屬性。債券回購期限一般不超過1年，屬于貨幣市場(chǎng)。從性質(zhì)上（四）信用交易2005年10月重新修訂后的證券法取消了證券公司不得為客戶交易融資融券的規(guī)定。因此，信用交易在我國(guó)已可以合法開展。四、證券投資者個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局發(fā)布的合格境外投資者境內(nèi)證券投資管理辦法規(guī)定的條件，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國(guó)證券市場(chǎng)，并取得國(guó)家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國(guó)境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。合格境外投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。五、證券公司【有限責(zé)任公司或股份有限公司】證券法規(guī)定，設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具有下列條件：有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元；有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本；董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具有任職資格，從業(yè)人員具有證券業(yè)從業(yè)資格；有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度；有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施；其他條件。經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可經(jīng)營(yíng)下列部分或全部業(yè)務(wù)：證券經(jīng)紀(jì)；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問；【注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬元】證券承銷與保薦；證券自營(yíng)；證券資產(chǎn)管理；其他【之一，注冊(cè)資本最低限額為人民幣1億元；之二，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元】證券公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。六、證券交易場(chǎng)所證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。其作用在于：一是為各種類型的證券提供便利而充分的交易條件；二是為各種交易證券提供公開、公平、充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價(jià)格；三是實(shí)施公開、公正和及時(shí)的信息披露；四是提供安全、便利、迅捷的交易與交易后服務(wù)。證券交易場(chǎng)所分為證券交易所和其它交易場(chǎng)所兩大類。（一）證券交易所證券交易所是有組織的市場(chǎng)，又稱“場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)”，是指在一定的場(chǎng)所、一定的時(shí)間，按一定的規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)。其設(shè)立和解散，由國(guó)務(wù)院決定。證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，更不能決定證券交易的價(jià)格。證券交易所的職能：提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請(qǐng)、安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管；對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管；設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)；管理和公布市場(chǎng)信息；中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)：以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù)；新聞出版業(yè)；發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料；為他人提供擔(dān)保；未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上交所、深交所均采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，其可下設(shè)其他專門委員會(huì)。證券交易所設(shè)立總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。（二）其它交易場(chǎng)所其他交易場(chǎng)所，是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，又稱場(chǎng)外交易市場(chǎng)。在證券交易市場(chǎng)發(fā)展的早期，店頭市場(chǎng)又稱柜臺(tái)市場(chǎng)是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要形式。近幾年，銀行間債券市場(chǎng)已成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。目前，主要參與者有：境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行等。全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為參與者的債券報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)公開報(bào)價(jià)單邊報(bào)價(jià)、雙邊報(bào)價(jià)、對(duì)話報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。2002年6月，商業(yè)銀行的債券柜臺(tái)市場(chǎng)開始運(yùn)作，在一定程度上使得以機(jī)構(gòu)投資者為主的銀行間債券市場(chǎng)通過柜臺(tái)交易面向全社會(huì)各類投資者擴(kuò)展。七、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。應(yīng)履行職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立；證券的存管和過戶；證券持有人名冊(cè)登記；證券交易所上市證券交易的清算和交收；受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益；辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。第二節(jié)證券交易程序和交易機(jī)制一、證券交易程序證券交易程序，是指投資者在二級(jí)市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出已上市證券所應(yīng)遵循的規(guī)定過程，包括開戶、委托、成交、結(jié)算等幾個(gè)階段。（一）開戶證券賬戶證券登記結(jié)算公司可委托證券公司代為開立證券賬戶資金賬戶經(jīng)紀(jì)商（二）委托投資者需要通過經(jīng)紀(jì)商才能在證券交易所買賣證券。證交所在證券交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)和電腦報(bào)價(jià)三種。我國(guó)均采用電腦報(bào)價(jià)。從各國(guó)地區(qū)情況看，一般根據(jù)委托訂單的數(shù)量，有整數(shù)委托和零數(shù)委托；根據(jù)買賣證券的方向，有買進(jìn)委托和賣出委托；如果允許買空賣空，則有買空委托和賣空委托；根據(jù)委托價(jià)格限制，有市價(jià)委托和限價(jià)委托；有些國(guó)家（地區(qū)）還有止損訂單和止損限價(jià)訂單；根據(jù)委托時(shí)效限制，有當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無期限委托、開市委托和收市委托等。證券經(jīng)紀(jì)商接到投資者的委托指令后，首先要對(duì)投資者身份的真實(shí)性和合法性進(jìn)行審查，合格后，將指令內(nèi)容傳送到證交所進(jìn)行撮合。“申報(bào)”“報(bào)盤”（三）成交在做市商市場(chǎng)，證券交易的價(jià)格由做市商報(bào)出；投資者接受做市商的報(bào)價(jià)后，即可與做市商進(jìn)行買賣，完成交易。我國(guó)采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則?！靖髯C券交易所普遍使用價(jià)格優(yōu)先原則作為第一優(yōu)先原則】（四）結(jié)算清算包括資金清算和證券清算、交收二、證券交易機(jī)制（一）證券交易機(jī)制目標(biāo)1、流動(dòng)性，是證券市場(chǎng)生存的條件2、穩(wěn)定性，指證券價(jià)格的波動(dòng)程度3、有效性，包含兩要求：證券市場(chǎng)的高效率和低成本（二）證券交易機(jī)制種類從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)；從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。1、定期交易系統(tǒng)：第一，批量指令可提供價(jià)格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對(duì)比較低。連續(xù)交易系統(tǒng)：第一，市場(chǎng)為投資者提供了交易的即時(shí)性；第二，交易過程中可提供更多的市場(chǎng)價(jià)格信息。2、指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)【訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)】：第一，證券交易價(jià)格由買方和賣方的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對(duì)手是其他投資者。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)【做市商市場(chǎng)】：第一，證券成交價(jià)格的形成由做市商決定；第二，投資者買賣證券都以做市商為對(duì)手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。第三節(jié)證券交易所的會(huì)員和席位一、會(huì)員制度滬深證券交易所通過接納證券公司入會(huì)，組成一個(gè)自律性的會(huì)員制組織。證交所具體的會(huì)員管理規(guī)則，包括總則、會(huì)員資格管理、席位與交易權(quán)限管理、證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)管理、日常管理、監(jiān)督檢查和紀(jì)律處分等。（一）會(huì)員資格一般來說，證交所是從證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的資格及能力、組織機(jī)構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會(huì)的條件。滬深證交所對(duì)此的規(guī)定基本相同，主要有：經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的證券公司；具有良好的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和一定規(guī)模的資本金或營(yíng)運(yùn)資金；組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī)定的條件；承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)；其他條件。（二）會(huì)員的權(quán)利與義務(wù)【滬深基本一致】1、會(huì)員的權(quán)利。參加會(huì)員大會(huì)；有選舉權(quán)和被選舉權(quán)；對(duì)證券交易所事務(wù)的提議權(quán)和表決權(quán)；參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務(wù)；對(duì)證券交易所事務(wù)和其他會(huì)員的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。2、會(huì)員的義務(wù)。遵守國(guó)家的有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開展證券經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；遵守證券交易所章程、各項(xiàng)規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議；派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)深交所無此規(guī)定；維護(hù)投資者和證券交易所的合法權(quán)益，促進(jìn)交易市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展；按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)和提供有關(guān)信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報(bào)表和賬冊(cè)；接受證券交易所的監(jiān)督等。對(duì)于不履行義務(wù)的會(huì)員，證券交易所有權(quán)根據(jù)情節(jié)的輕重給予一定的處分。（三）會(huì)員資格的申請(qǐng)與審批1、證券公司將一系列相關(guān)材料報(bào)送證券交易所。5%2、證券交易所會(huì)員受理。20個(gè)工作日內(nèi)做出是否同意的決定（四）日常管理定期報(bào)告義務(wù)：每月前7個(gè)工作日?qǐng)?bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表，每年4月30日前報(bào)送上年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和證券交易所要求的年度報(bào)告材料，每年4月30日前報(bào)送上年度會(huì)員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告，證券交易所規(guī)定的其他定期報(bào)告義務(wù)。（五）監(jiān)督檢查和紀(jì)律處分1、監(jiān)督檢查。證券交易所對(duì)會(huì)員的證券交易行為實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，重點(diǎn)監(jiān)控會(huì)員可能影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的異常行為?？刹扇〉拇胧嚎陬^警示；書面警示；要求整改；約見談話；專項(xiàng)調(diào)查；暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。證券交易所應(yīng)當(dāng)積極配合證券交易所監(jiān)管，按照要求及時(shí)說明情況，提供相關(guān)資料，不得以任何理由拒絕或者拖延提供有關(guān)資料，不得提供虛假的、誤導(dǎo)性的或者不完整的資料2、紀(jì)律處分。會(huì)員：在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)；暫停或者限制交易；取消交易權(quán)限；取消會(huì)員資格?！竞笕?xiàng)應(yīng)當(dāng)自收到處分通知之日起5個(gè)工作日內(nèi)在其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所予以公告】會(huì)員高管：在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)。5個(gè)工作日（六）特別會(huì)員的管理?xiàng)l件：依法設(shè)立且滿1年；承認(rèn)證交所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，接受證券交易所監(jiān)管；其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)具有從事國(guó)際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)且有良好的信譽(yù)和業(yè)績(jī)；代表處及其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)最近1年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。21、特別會(huì)員享有的權(quán)利：列席證券交易所會(huì)員大會(huì)；向證券交易所提出相關(guān)建議；接受證券交易所提供的相關(guān)服務(wù)。2、特別會(huì)員應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)：遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和證券交易所章程、規(guī)則及其他相關(guān)規(guī)定；執(zhí)行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查和臨時(shí)檢查，提交年度工作報(bào)告和其他重大事項(xiàng)變更報(bào)告；及時(shí)協(xié)調(diào)、聯(lián)絡(luò)所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與證券交易所有關(guān)的業(yè)務(wù)與事務(wù)；按證券交易所規(guī)定繳納特別會(huì)員費(fèi)及相關(guān)費(fèi)用。特別會(huì)員可以申請(qǐng)終止會(huì)籍。處分【警告、會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)、公開批評(píng)、取消會(huì)籍等】二、交易席位（一）交易席位的含義及種類交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實(shí)際的證券交易業(yè)務(wù)。交易席位的分類：第一，根據(jù)席位的報(bào)盤方式不同，可分為有形席位場(chǎng)內(nèi)報(bào)盤“紅馬甲”和無形席位場(chǎng)外報(bào)盤。第二，根據(jù)席位經(jīng)營(yíng)的證券品種不同，可分為普通席位（A股席位，可從事A股、債券、基金等證券買賣）和專用席位?！旧罱凰篈股普通席位、B股席位和特別席位國(guó)債、基金特別席位、股票質(zhì)押特別席位和代辦股份轉(zhuǎn)讓專用席位】第三，根據(jù)席位使用的業(yè)務(wù)種類不同，可分為代理席位和自營(yíng)席位。（二）交易席位的管理1、取得席位的條件：第一，具有會(huì)員資格；第二，繳納席位費(fèi)。境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)取得B股席位，必須取得國(guó)家外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營(yíng)許可證；境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)外資股業(yè)務(wù)資格證書。2、取得席位的申請(qǐng)程序。3、取得席位的批準(zhǔn)程序。4、交易席位的使用。席位不得退回，但可以轉(zhuǎn)讓。5、交易席位的變更。（三）交易單元1、上海證券交易所交易單元。交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體。2、深證證券交易所交易單元。（功能）會(huì)員可通過多個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行一個(gè)交易單元的交易申報(bào)，也可通過一個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行多個(gè)交易單元的交易申報(bào)，但不得通過其他會(huì)員的網(wǎng)關(guān)進(jìn)行交易申報(bào)。第二章證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)第一節(jié)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn)一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本含義證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券公司不賺差價(jià)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易對(duì)象。目前，我國(guó)具有法人資格的證券經(jīng)紀(jì)商是指在證券交易中代理買賣證券，從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司。證券經(jīng)紀(jì)商是證券市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，其作用主要表現(xiàn)在：第一，充當(dāng)證券買賣的媒介；第二，提供咨詢服務(wù)。二、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立（一）經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立按我國(guó)現(xiàn)行的做法，投資者入市應(yīng)事先到中國(guó)結(jié)算上海分公司或中國(guó)結(jié)算深圳分公司及其代理點(diǎn)開立證券賬戶。即經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立過程包括簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知，簽訂證券交易委托代理協(xié)議，開立客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議中的資金臺(tái)帳等。1、簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知實(shí)際上起到了投資者教育的作用2、簽訂證券交易委托代理協(xié)議保障客戶與證券經(jīng)紀(jì)商雙方權(quán)益的基本法律文書3、開立資金臺(tái)帳。（二）委托人、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)1、委托人的權(quán)利與義務(wù)。權(quán)利：選擇經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利；要求經(jīng)紀(jì)商忠實(shí)地為自己辦理委托業(yè)務(wù)的權(quán)利；對(duì)自己購買的證券享有持有權(quán)和處置權(quán)；對(duì)證券交易過程的知情權(quán)；尋求司法保護(hù)權(quán)；享受經(jīng)紀(jì)商按規(guī)定提供其他服務(wù)的權(quán)利。義務(wù)：認(rèn)真閱讀證券經(jīng)紀(jì)商提供的風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知，了解投資風(fēng)險(xiǎn)，按要求簽署有關(guān)協(xié)議和文件，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定；按要求如實(shí)提供有關(guān)證件，填寫開戶書，并接受證券經(jīng)紀(jì)商的審核；了解交易風(fēng)險(xiǎn)，明確買賣方式；按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金；采用正確的委托手段；接受交易結(jié)果；履行交割清算義務(wù)。2、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)權(quán)利：有拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求的權(quán)利；有按規(guī)定收取服務(wù)費(fèi)用的權(quán)利；對(duì)違約或損害經(jīng)紀(jì)商自身權(quán)益的客戶，經(jīng)紀(jì)商有通過留置其資金、證券或司法途徑要求其履約或賠償?shù)臋?quán)利。義務(wù)：提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)；認(rèn)真與客戶簽訂證券交易委托代理協(xié)議，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定；堅(jiān)持了解客戶原則；必須忠實(shí)辦理受托業(yè)務(wù)；堅(jiān)持為客戶保密制度【但監(jiān)管、司法機(jī)關(guān)與證券交易所等查詢不在此限】；如實(shí)記錄客戶資金和證券的變化；不接受全權(quán)委托。我國(guó)現(xiàn)行的法規(guī)規(guī)定，證券經(jīng)紀(jì)商不得接受代替客戶決定買賣證券數(shù)量、種類、價(jià)格及買入或賣出的全權(quán)委托，也不得將營(yíng)業(yè)場(chǎng)所延伸到規(guī)定場(chǎng)所以外。同一證券公司在同時(shí)接受兩個(gè)以上委托人就相同種類、相同數(shù)量的證券按相同價(jià)格分別做委托買入和委托賣出時(shí)，不得自行對(duì)沖成交，必須分別進(jìn)場(chǎng)申報(bào)競(jìng)價(jià)成交。（三）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的禁止行為禁止任何內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶、虛假陳述等損害市場(chǎng)和投資者的行為。【十條】三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（一）業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性（二）證券經(jīng)紀(jì)商的中介性（三）客戶指令的權(quán)威性（四）客戶資料的保密性第二節(jié)證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管一、證券賬戶管理在我國(guó)，證券賬戶是指中國(guó)結(jié)算公司為申請(qǐng)人開出的記載其證券持有及變更的權(quán)利憑證。開立證券賬戶是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件。（一）證券賬戶的種類按照交易場(chǎng)所劃分，可分為上海證券賬戶和深證證券賬戶。按照賬戶用途劃分，劃分為人民幣普通股票賬戶【A股賬戶；自然人證券賬戶A字頭、一般機(jī)構(gòu)證券賬戶B字頭、證券公司自營(yíng)證券賬戶、基金管理公司的證券投資基金專用證券賬戶D字頭等】、人民幣特種股票賬戶【B股賬戶；境內(nèi)C90、境外C99】、證券投資基金賬戶F字頭和其他賬戶等。字頭指滬市（二）開立證券賬戶的基本原則1、合法性。只有國(guó)家法律允許進(jìn)行證券交易的自然人和法人才能到指定機(jī)構(gòu)開立證券賬戶2、真實(shí)性。（三）開戶證券賬戶的要求自然人及一般機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由開戶代理機(jī)構(gòu)受理；證券公司和基金管理公司等機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由中國(guó)結(jié)算公司受理。1、境內(nèi)自然人開戶要求。先開立B股資金賬戶，再開立B股賬戶2、境內(nèi)法人開戶要求。【提交材料】3、境外投資者開戶要求。一般境外投資者開戶要求。外匯資金賬戶【滬：美元，深：港幣】合格境外機(jī)構(gòu)投資者開戶要求。委托托管人為其申請(qǐng)開立證券賬戶4、特殊法人機(jī)構(gòu)證券賬戶開立要求。2004.12.01必須直接到登記結(jié)算公司辦理（四）證券賬戶掛失與補(bǔ)辦證券賬戶持有人在掛失補(bǔ)辦新號(hào)碼滬市賬戶卡前，應(yīng)到指定交易的證券營(yíng)業(yè)部辦理證券賬戶凍結(jié)手續(xù)，并領(lǐng)取該證券營(yíng)業(yè)部出具的證券賬戶凍結(jié)證明。（五）證券賬戶查詢查詢開戶資料免收費(fèi)，查詢其他內(nèi)容則按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)二、證券登記證券登記是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券發(fā)行人建立和維護(hù)證券持有人名冊(cè)的行為。證券登記是確定或變更證券持有人及其權(quán)利的法律行為，是保障投資者合法權(quán)益的重要環(huán)節(jié)，也是規(guī)范證券發(fā)行和證券交易過戶的關(guān)鍵所在。證券登記按證券種類可以劃分為股份登記、基金登記和債券登記等，按性質(zhì)劃分為初始登記、變更登記、退出登記等。（一）初始登記1、股份登記。首次公開發(fā)行登記、增發(fā)新股登記、送股（或轉(zhuǎn)增股本）登記和配股登記等。首次公開發(fā)行和增發(fā)新股登記送股及公積金轉(zhuǎn)增股本登記。送股是指股份公司將其擬分配的紅利轉(zhuǎn)增為股本公積金轉(zhuǎn)增股本是指股份公司將公積金的一部分按每股一定比例轉(zhuǎn)增為股本。對(duì)送股（公積金轉(zhuǎn)增股本）的股份登記，是根據(jù)上市公司提供的股東大會(huì)決議中紅利分配方案確定的送股比例或公積金轉(zhuǎn)增股本比例，按照股東數(shù)據(jù)庫中股東的持股數(shù)，主動(dòng)為其增加股數(shù)，從而自動(dòng)完成送股（轉(zhuǎn)增股）的股份登記手續(xù)。證券登記結(jié)算公司根據(jù)送股申請(qǐng)，于權(quán)益登記日登記送股。配股登記。權(quán)證發(fā)行登記2、基金登記。3、債券登記。（二）變更登記【證券過戶登記和其他變更登記】1、證券過戶登記。【按引發(fā)變更登記需求的不同】集中交易過戶登記。非交易過戶登記，是指符合法律規(guī)定和程序的因股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、贈(zèng)與、財(cái)產(chǎn)分割、公司購并、公司回購股份和公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等原因，而發(fā)生的記名證券在出讓人、受讓人或賬戶之間的登記變更過程。2、其他變更登記。包括證券司法凍結(jié)、質(zhì)押、權(quán)證創(chuàng)設(shè)與注銷、權(quán)證行權(quán)、可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股、可轉(zhuǎn)換公司債券贖回或回售、交易型開放式指數(shù)基金申購或贖回等引起的變更登記（三）退出登記三、證券托管與存管（一）證券托管、存管的概念證券托管，一般是指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。證券存管，一般是指證券公司將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一送交給中央證券存管機(jī)構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。在賬戶記錄上，中央證券存管機(jī)構(gòu)一般以證券公司為單位。方式：電腦記賬對(duì)存管后的證券，實(shí)行非流動(dòng)性制度。對(duì)股權(quán)、債權(quán)變更引起的證券轉(zhuǎn)移，不簽發(fā)實(shí)物證券，而通過賬面予以劃轉(zhuǎn)。（二）我國(guó)目前的證券托管制度1、上海證券交易所交易證券的托管制度。指定交易不得撤銷情形：撤銷當(dāng)日有交易行為的；撤銷當(dāng)日有申報(bào)；新股申購未到期的；因回購或其他事項(xiàng)未了結(jié)的；相關(guān)機(jī)構(gòu)未允許撤銷的。2、深證證券交易所交易證券的托管制度。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。轉(zhuǎn)托管可以撤單自動(dòng)托管，隨處同買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。T日成功轉(zhuǎn)托管的證券，在T+1日可以賣出。第三節(jié)委托買賣一、資金存取中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確要求證券公司在2007年全面實(shí)施“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”?？蛻艚灰捉Y(jié)算資金第三方存管，是指由證券公司負(fù)責(zé)客戶的證券交易以及根據(jù)證券交易所和登記結(jié)算公司的交易結(jié)算數(shù)據(jù)清算客戶的資金和證券以及根據(jù)證券交易所和登記結(jié)算公司的交易結(jié)算數(shù)據(jù)清算客戶的資金和證券；而由存管銀行負(fù)責(zé)管理客戶交易結(jié)算資金管理賬戶，向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)，并為證券公司完成與登記結(jié)算公司和場(chǎng)外交收主體之間的法人資金結(jié)算交收服務(wù)的一種客戶資金存管制度。原則：“保護(hù)客戶資產(chǎn)安全，便利投資者交易，有利于證券行業(yè)創(chuàng)新，防范證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)向銀行系統(tǒng)轉(zhuǎn)移”特點(diǎn)：多銀行制；券商是會(huì)計(jì)，銀行是出納；證銀分別保有客戶資金明細(xì)賬，銀行提供另路查詢和負(fù)責(zé)總分核對(duì)，全封閉銀證轉(zhuǎn)帳等。按照現(xiàn)行客戶交易結(jié)算資金第三方存管方式的一般模式，存管銀行為投資者開立一般存款賬戶資金存取和交易結(jié)算資金管理賬戶記載投資者證券交易結(jié)算資金的變動(dòng)情況，同時(shí)，證券公司為投資者設(shè)立一個(gè)客戶證券資金臺(tái)賬。證券公司客戶證券資金臺(tái)賬和存管銀行客戶交易結(jié)算資金管理賬戶一一對(duì)應(yīng)。二、委托指令與委托形式（一）委托指令基本要素：證券賬號(hào)、日期、品種、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格、時(shí)間、有效期、簽名和其他內(nèi)容。1、數(shù)量：整數(shù)委托和零數(shù)委托注：在我國(guó)只在賣出證券時(shí)才有零數(shù)委托交易內(nèi)容上交所深交所買入債券1手或其整數(shù)倍10張或其整數(shù)倍賣出債券1手或其整數(shù)倍不足10張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出質(zhì)押式回購交易100手或其整數(shù)倍10張或其整數(shù)倍買斷式回購交易1000手或其整數(shù)倍注上交所：債券交易和債券買斷式回購交易1000元面值債券/手，債券質(zhì)押式回購交易1000元標(biāo)準(zhǔn)券/手；深交所債券交易100元面額/張，100元標(biāo)準(zhǔn)券/張。深交所：注【單筆申報(bào)最大數(shù)量】交易內(nèi)容上交所深交所股票、基金、權(quán)證不超過100萬股（份）不超過100萬股（份）債券交易不超過1萬手不超過10萬張質(zhì)押式回購交易不超過1萬手不超過10萬張買斷式回購交易不超過5萬手2、價(jià)格委托能否成交和盈虧的關(guān)鍵。一般分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。2002.3.25起，債券交易采用凈價(jià)交易。應(yīng)計(jì)利息額債券面值票面利率365（天）已計(jì)息天數(shù)應(yīng)計(jì)利息額：零息國(guó)債是指發(fā)行“起息日”至“成交日”所含利息金額；附息國(guó)債是指本付息期票面利率：固定利率國(guó)債；浮動(dòng)利率國(guó)債年度天數(shù)及已計(jì)息天數(shù)當(dāng)票面利率不能被365天整除時(shí)，按每百元利息額的精度8位計(jì)算；交割單四舍五入，留2位計(jì)息原則：算頭不算尾上交所公司債券的現(xiàn)貨交易采用凈價(jià)交易方式，深交所仍采用全價(jià)交易。最小變動(dòng)價(jià)位上交所：A股、債券交易和債券買斷式回購；基金、權(quán)證；B股；債券質(zhì)押式回購交易深交所：A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易；基金；B股（二）委托形式1、柜臺(tái)委托2、非柜臺(tái)委托：電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托等三、委托受理（一）驗(yàn)證驗(yàn)證主要對(duì)證券委托買賣的合法性和同一性進(jìn)行審查。驗(yàn)證的合法性審查包括投資主體的合法性審查和投資程序的合法性審查。（二）審單審單主要是審查委托單的合法性及一致性。對(duì)全權(quán)委托或記名證券未辦妥過戶手續(xù)的委托，證券營(yíng)業(yè)部一律不得受理。（三）驗(yàn)證資金及證券四、委托執(zhí)行（一）申報(bào)原則：“時(shí)間優(yōu)先、客戶優(yōu)先”（二）申報(bào)方式1、有形席位申報(bào)。場(chǎng)內(nèi)交易員2、無形席位申報(bào)。（三）申報(bào)時(shí)間交易日每周一至周五。國(guó)家法定假日和證交所公告的休市日，證交所市場(chǎng)休市。上交所競(jìng)價(jià)交易申報(bào)時(shí)間：9：159：25、9：3011：30，13：0015：00；每個(gè)交易日9：209：25的開盤集合競(jìng)價(jià)階段，上交所不接受撤單申報(bào)。深交所競(jìng)價(jià)交易申報(bào)時(shí)間：9：1511：30、13：0015：00；每個(gè)交易日9：209：25、14：5715：00，深交所不接受撤銷申報(bào)。9：209：30交易主機(jī)只接受申報(bào)，但不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)做處理。五、委托撤銷3（一）撤單的條件在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。證券營(yíng)業(yè)部申報(bào)競(jìng)價(jià)成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。（二）撤單的程序?qū)ξ腥顺蜂N的委托，證券營(yíng)業(yè)部須及時(shí)將凍結(jié)的資金或證券解凍。第四節(jié)競(jìng)價(jià)與成交一、競(jìng)價(jià)原則（一）價(jià)格優(yōu)先（二）時(shí)間優(yōu)先二、競(jìng)價(jià)方式目前，我國(guó)證券交易所采用兩種競(jìng)價(jià)方式：集合競(jìng)價(jià)方式、連續(xù)競(jìng)價(jià)方式（一）集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原則：可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格；高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格；與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。（二）連續(xù)競(jìng)價(jià)1、成交價(jià)格確定原則。最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià)；買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)；賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。2、實(shí)行漲跌幅限制的證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。10%5%中小板3%3、不實(shí)行漲跌幅限制的證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制：首次公開發(fā)行上市的股票上交所還包括封閉式基金；增發(fā)上市的股票；暫停上市后恢復(fù)上市的股票；其他。上交所無價(jià)格漲跌幅限制，集合競(jìng)價(jià)階段有效申報(bào)：股票交易申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)格的900%，并且不低于前收盤價(jià)格的50%；基金、債券交易申報(bào)價(jià)格最高不高于前收盤價(jià)格的150%，并且不低于前收盤價(jià)格的70%。集合競(jìng)價(jià)階段的債券回購交易申報(bào)無價(jià)格限制。無價(jià)格漲跌幅限制，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段有效申報(bào)：即時(shí)揭示申報(bào)價(jià)格不高于最低賣出價(jià)110%且不低于最高買入價(jià)90%；同時(shí)不高于最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的130%且不低于70%無買入申報(bào)價(jià)格的，最低賣出價(jià)格、最新成交價(jià)格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價(jià)格；無賣出申報(bào)價(jià)格的，最高買入價(jià)格、最新成交價(jià)格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價(jià)格。深交所無價(jià)格漲跌幅限制，確定有效競(jìng)價(jià)范圍：股票上市首日發(fā)行價(jià)900%以內(nèi)，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下10%債券上市首日發(fā)行價(jià)上下30%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下10%；非首日開盤開盤集合競(jìng)價(jià)為前收盤10%質(zhì)押式回購非首日開盤集合競(jìng)價(jià)為前收盤100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下100%無價(jià)格漲跌幅限制，開盤集合競(jìng)價(jià)期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競(jìng)價(jià)開始時(shí)，按下列方式調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍：有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最高買入申報(bào)價(jià)高于發(fā)行價(jià)或前收盤價(jià)的，以最高買入價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍；有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最低賣出申報(bào)價(jià)低于發(fā)行價(jià)或前收盤價(jià)的，以最低賣出價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍；三、競(jìng)價(jià)結(jié)果（一）全部成交（二）部分成交（三）不成交四、交易費(fèi)用（一）傭金傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費(fèi)用，是證券公司為客戶提供代理買賣服務(wù)收取的費(fèi)用。由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。2002.5.1起A股、B股、基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動(dòng)制度。不得高于證券交易金額的3%，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。（二）過戶費(fèi)過戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。屬于登記結(jié)算公司的收入，由證券公司在同投資者清算交收時(shí)代為扣收。上交所A股過戶費(fèi)為成交面額的1，起點(diǎn)為1元；深交所免受A股過戶費(fèi)。B股稱為“結(jié)算費(fèi)”上交所為成交金額的0.5；深交所為成交金額的0.5，但最高不超過500港元。基金交易目前不收過戶費(fèi)。（三）印花稅印花稅是根據(jù)國(guó)家稅法規(guī)定，在A股和B股成交后對(duì)買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。單邊賣出1業(yè)務(wù)類別收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上海賬戶深圳賬戶證券賬戶開戶個(gè)人/紙卡40元/戶50元/戶機(jī)構(gòu)賬戶400元/戶500元/戶證券賬戶補(bǔ)開戶補(bǔ)打原卡10元/戶補(bǔ)開新戶同新開戶滬、深基金賬戶開戶5元/戶B股開戶個(gè)人19美元/戶120港幣/戶機(jī)構(gòu)85美元/戶580港幣/戶第五節(jié)特別交易規(guī)定和交易事項(xiàng)一、大宗交易滬市9：3011：30、13：0015：30，交易日15：00前處于停盤狀態(tài)的證券深市9：1511：30、13：0015：30，交易日全天停牌的證券每個(gè)交易日的15：0015：30，證交所交易主機(jī)對(duì)買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。大宗交易不納入證券交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在大宗交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。上交所：A股單筆應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或交易金額不低于300萬元；B股單筆應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或交易金額不低于30萬美元；基金單筆應(yīng)當(dāng)不低于300萬份，或交易金額不低于300萬元；國(guó)債及債券回購單筆應(yīng)當(dāng)不低于1萬手，或交易金額不低于1000萬元；其他債券單筆應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或交易金額不低于100萬元。深交所：A股單筆應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或交易金額不低于300萬元；B股單筆應(yīng)當(dāng)不低于5萬股，或交易金額不低于30萬港幣；基金單筆應(yīng)當(dāng)不低于300萬份，或交易金額不低于300萬元；債券單筆應(yīng)當(dāng)不低于1萬張（以人民幣100元面額為1張），或交易金額不低于100萬元；債券質(zhì)押式回購單筆應(yīng)當(dāng)不低于1萬張（以人民幣100元面額為1張），或交易金額不低于100萬元；多只A股合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元，且其中單只不低于20萬股；多只基金合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元，且其中單只不低于100萬份；多只債券合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元，且其中單只不低于1.5萬張。二、回轉(zhuǎn)交易證券的回轉(zhuǎn)交易，是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。過去，我國(guó)B股曾經(jīng)實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易制度。而根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度，債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易（T+1）。三、股票交易的特別處理股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理和其他特別處理。（一）警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票；第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。上市公司證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形?！?】（二）其他特別處理其他特別處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票；第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。特別處理不是對(duì)上市公司的處罰，只是對(duì)上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。四、中小企業(yè)股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定深交所2006年11月制定（一）退市風(fēng)險(xiǎn)警示7種情形（二）暫停上市（5）（三）恢復(fù)上市（5）（四）終止上市（8）五、開（收）盤價(jià)、除權(quán)（息）等交易事項(xiàng)（一）開盤價(jià)與收盤價(jià)（二）掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌證交所對(duì)上市證券實(shí)施掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所要終止其上市交易，予以摘牌。證券停牌時(shí)，證交所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可由撤銷申報(bào)。（三）除權(quán)與除息上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項(xiàng)，就要進(jìn)行除息與除權(quán)。我國(guó)證交所是在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對(duì)該證券作除權(quán)、除息處理。除權(quán)（息）日該證券的前收盤價(jià)改為除權(quán)（息）日除權(quán)（息）價(jià)。除權(quán)（息）價(jià)=前收盤價(jià)-現(xiàn)金紅利+配(新)股價(jià)格流通股份變動(dòng)比例（1+流通股份變動(dòng)比例）（四）交易異常情況的處理在證交所的交易時(shí)間，若發(fā)生異常情況，如因不可抗力、意外事故、技術(shù)故障、非交易所能夠控制的其他情況而導(dǎo)致部分或全部交易不能進(jìn)行的，證交所可以決定臨時(shí)停市或技術(shù)性停牌。10%六、固定收益證券綜合電子平臺(tái)【新增】上交所固定收益平臺(tái)的交易，自2007年7月25日起開始試行。固定收益平臺(tái)主要進(jìn)行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。（一）交易商【交易商、一級(jí)交易商】一級(jí)交易商應(yīng)當(dāng)對(duì)選定做市的特定固定收益證券進(jìn)行連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)，每交易日雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間累計(jì)不得超過60分鐘。雙邊報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)是確定報(bào)價(jià)，且雙邊報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)收益率價(jià)差小于10個(gè)基點(diǎn)，單筆報(bào)價(jià)數(shù)量不得低于5000手。（1手為1000元面值）（二）固定收益證券交易交易時(shí)間9：3011：30、13：0014：00凈價(jià)申報(bào)，申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為0.001元，漲跌幅限制10%報(bào)價(jià)交易【匿名或?qū)嵜俊⒃儍r(jià)交易【實(shí)名】第六節(jié)交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理一、交易信息（一）即時(shí)行情集合競(jìng)價(jià)期間滬市：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤價(jià)格、虛擬開盤參考價(jià)格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量深市：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、集合競(jìng)價(jià)參考價(jià)格、匹配量和未匹配量（二）證券指數(shù)【派許加權(quán)綜合指數(shù)】上交所：上證綜合指數(shù)、上證A股指數(shù)、上證B股指數(shù)、新上證指數(shù)、上證180指數(shù)、上證50指數(shù)、上證紅利指數(shù)、上證基金指數(shù)、上證國(guó)債指數(shù)、上證企債指數(shù)等深交所：深證成分指數(shù)、深證綜合指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、深證100指數(shù)、深證新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)、深證基金指數(shù)等（三）證券交易公開信息1、對(duì)于有價(jià)格漲跌幅限制的證券。證交所分別公布相關(guān)證券當(dāng)日買入、賣出金額最大的5家會(huì)員營(yíng)業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額：日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值達(dá)到7%的各前3只股票（基金）；日價(jià)格振幅達(dá)到15%的前3只股票（基金）；日換手率達(dá)到20%的前3只股票（基金）。2、對(duì)于無價(jià)格漲跌幅限制的證券。對(duì)于首次公開發(fā)行上市的股票、增發(fā)上市的股票、暫停上市后恢復(fù)上市的股票等在首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制的證券，證券交易所公布其當(dāng)日買入、賣出金額最大的5家會(huì)員營(yíng)業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額。3、對(duì)于證券交易異常波動(dòng)。連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%的；ST股票和*ST股票連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到15%的；連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日均換手率與前5個(gè)交易日的日均換手率的比值達(dá)到30倍，并且該股票、封閉式基金連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)的累計(jì)換手率達(dá)到20%的；其他4、對(duì)于證券實(shí)施特別停牌。公布以下信息：成交金額最大的5家會(huì)員營(yíng)業(yè)部的名稱及其買入、賣出數(shù)量和買入、賣出金額；股份統(tǒng)計(jì)信息；本所認(rèn)為應(yīng)披露的其他信息。公開信息涉及機(jī)構(gòu)的，公布名稱為“機(jī)構(gòu)專用”二、交易行為監(jiān)督證券法：證券交易所對(duì)證券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的異常交易行為，可采取下列措施：口頭或書面警示；約見談話；要求相關(guān)投資者提交書面承諾；限制相關(guān)證券賬戶交易；報(bào)請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶；上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。三、合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易管理在我國(guó)，合格投資者境內(nèi)證券投資制度啟動(dòng)于2002年年底。2006年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局又重新發(fā)布了合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)投資管理辦法。（一）投資運(yùn)作的一般規(guī)定合格投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的人民幣金融工具，包括：在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具。合格投資者可參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。應(yīng)遵循持股比例限制：?jiǎn)蝹€(gè)境外投資者通過合格投資者持有一個(gè)上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%；所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的20%。境外投資者根據(jù)外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制。（二）交易管理所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數(shù)額，合計(jì)達(dá)到該公司總股本的16%及其后每增加2%時(shí)，證券交易所與該交易日結(jié)束后通過交易所網(wǎng)站，公布合格投資者已持有該公司掛牌交易A股的總數(shù)及其占公司總股本的比例。當(dāng)日交易結(jié)束后，如遇單個(gè)合格投資者持有單個(gè)上市公司掛牌交易數(shù)額超過限定比例的，證交所將向其委托的證券公司及托管人發(fā)出通知。合格投資者自接到減持通知之日起5個(gè)交易日內(nèi)予以減持，以滿足持股限定比例要求。當(dāng)日交易結(jié)束后，如遇所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易數(shù)額超過限定比例的，證交所將按照后買先賣的原則確定平倉順序，并向其委托的證券公司及托管人發(fā)出通知。逾期未處理的，證交所及中國(guó)結(jié)算公司有權(quán)通知受托的證券公司及托管人實(shí)施平倉，并可對(duì)該合格投資者予以警告、公開譴責(zé)等處分，情節(jié)嚴(yán)重的，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。第七節(jié)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與操作規(guī)范一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點(diǎn)是防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金、業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性以及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等。主要內(nèi)容和要求【18】二、證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本操作規(guī)范營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理主要是通過制定標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)程，規(guī)范經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作程序，并合理、有效地組織實(shí)施來實(shí)現(xiàn)的。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)程是確保營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)順利運(yùn)轉(zhuǎn)及規(guī)范運(yùn)作、減少業(yè)務(wù)差錯(cuò)、提高工作效率和服務(wù)質(zhì)量的重要制度。4（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范管理的一般要求1、前后臺(tái)分離和崗位分離。2、重要崗位專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格操作權(quán)限管理。3、營(yíng)業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。4、營(yíng)業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案。5、證券公司總部應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)運(yùn)作的集中統(tǒng)一管理。（二）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)的操作規(guī)范1、證券賬戶管理。代理開戶、掛失補(bǔ)辦、資料變更、賬戶合并、賬戶注銷、非交易過戶2、資金賬戶管理。3、證券委托買賣。4、清算交割。5、投資者教育及咨詢服務(wù)。第八節(jié)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，是指證券公司在辦理代理買賣證券業(yè)務(wù)時(shí)，由于種種原因而對(duì)其自身利益帶來損失的可能性。按風(fēng)險(xiǎn)起因不同，代理買賣證券的風(fēng)險(xiǎn)主要包括法律風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。（一）法律風(fēng)險(xiǎn)違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的行為，可能使證券公司受到法律制裁而導(dǎo)致?lián)p失（二）管理風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全，或有章不循、違章操作（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)電子信息系統(tǒng)發(fā)生技術(shù)故障，或在容量、運(yùn)作等方面不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、順利地進(jìn)行。【軟硬件】一般而言，由不可抗力造成的損失，證券公司不必承擔(dān)責(zé)任。二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范防范證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，主要是必須在證券交易過程中嚴(yán)格按照法律法規(guī)及規(guī)章制度進(jìn)行合理、合法的操作，加強(qiáng)法制觀念，提高操作水平與管理水平，預(yù)防和減少證券交易過程中的差錯(cuò)。（一）法律風(fēng)險(xiǎn)的防范最根本就是增強(qiáng)法制觀念，提高意識(shí)；建立健全各項(xiàng)規(guī)章制度；加強(qiáng)業(yè)務(wù)管理和各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的控制，強(qiáng)化崗位制約和監(jiān)督，做到遵章守紀(jì)、規(guī)范操作。（二）管理風(fēng)險(xiǎn)的防范嚴(yán)格操作規(guī)程；提高員工素質(zhì)【良好的工作態(tài)度、較為熟練的技能、較豐富的證券知識(shí)】；嚴(yán)格內(nèi)部管理；提高差錯(cuò)或糾紛的處理效率。（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范交易場(chǎng)所、信息系統(tǒng)的條件、數(shù)量和質(zhì)量三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施與法律責(zé)任（一）監(jiān)管措施1、證券公司的內(nèi)部控制。2、證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理。證券公司應(yīng)當(dāng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)，成為證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員3、證交所的監(jiān)督。4、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。證券公司報(bào)告制度信息披露檢查制度（二）法律責(zé)任證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例【9】證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司違反經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的處罰：警告、罰款、暫停其從事證券業(yè)務(wù)、責(zé)令改正、沒收違法所得、責(zé)令關(guān)閉第三章經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)事項(xiàng)第一節(jié)股票網(wǎng)上發(fā)行一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型股票發(fā)行是股票交易的前提。（一）網(wǎng)上發(fā)行的概念股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營(yíng)業(yè)部交易系統(tǒng)進(jìn)行申購的發(fā)行方式。優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性、高效性。（二）網(wǎng)上發(fā)行的類型1、網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行。國(guó)際證券界發(fā)行證券的通行做法“招標(biāo)購買方式”在我國(guó)，新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為唯一的“賣方”，按照發(fā)行人確定的底價(jià)將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在證券交易所的股票發(fā)行專戶；投資者則作為“買方”，在指定時(shí)間通過證券交易所會(huì)員交易柜臺(tái)，以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格及限購數(shù)量，進(jìn)行競(jìng)價(jià)認(rèn)購的一種發(fā)行方式。優(yōu)點(diǎn)：市場(chǎng)性、連續(xù)性缺點(diǎn)：股價(jià)易被機(jī)構(gòu)大資金操縱，增大了中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。2、網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。即主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，按已確定的發(fā)行價(jià)格向投資者發(fā)售股票。區(qū)別與競(jìng)價(jià)發(fā)行：一是發(fā)行價(jià)格的確定方式不同；二是認(rèn)購成功者的確認(rèn)方式不同。定價(jià)抽簽競(jìng)價(jià)價(jià)格優(yōu)先同價(jià)位時(shí)間優(yōu)先網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行設(shè)定價(jià)格區(qū)間；是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，通過向投資者在價(jià)格申購區(qū)間內(nèi)的詢價(jià)過程、網(wǎng)上定價(jià)市值配售將發(fā)行總量中一定比例的新股（也可能是全部新股）向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售都屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式。2004.12.7中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定自2005年1月1日起施行首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)制度。初步詢價(jià)、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)2006.5.19深交所、中結(jié)2006.5.20上交所、中結(jié)恢復(fù)了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度二、股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序（一）基本規(guī)定1、申購單位及上限。上海1000股，深圳500股2、申購次數(shù)。除第一次申購?fù)?，均視為無效申購；其余申購由證券交易所交易系統(tǒng)自動(dòng)剔除。新股申購一經(jīng)確認(rèn)，不得撤銷。3、申購配號(hào)。申購配號(hào)根據(jù)實(shí)際有效申購進(jìn)行，每一有效申購單位配一個(gè)號(hào)，對(duì)所有有效申購單位按時(shí)間順序連續(xù)配號(hào)。4、資金交收。結(jié)算參與人應(yīng)使用其資金交收賬戶完成新股申購的資金交收，并應(yīng)保證其資金交收賬戶在最終交收時(shí)點(diǎn)有足額資金用于新股申購的資金交收。（二）操作流程根據(jù)證券發(fā)行與承銷管理辦法的規(guī)定，新股資金申購網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下配售股票同時(shí)進(jìn)行。這樣，對(duì)于通過初步詢價(jià)確定股票發(fā)行價(jià)格的，網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行均按照定價(jià)發(fā)行方式進(jìn)行。對(duì)于通過網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定股票發(fā)行價(jià)格的，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者按詢價(jià)區(qū)間的上限進(jìn)行申購。網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)確定發(fā)行價(jià)格后，資金解凍日網(wǎng)上申購資金解凍，中簽投資者將獲得申購價(jià)格與發(fā)行價(jià)格之間的差額部分及未中簽部分的申購余款。1、投資者申購。申購當(dāng)日（T+0）2、申購資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號(hào)。申購日后的第一個(gè)交易日（T+1）3、搖號(hào)抽簽、中簽處理。T+24、申購資金解凍。T+3，證券登記結(jié)算公司對(duì)未中簽部分的申購款予以解凍，并從結(jié)算參與人的資金交收賬戶上扣收新股認(rèn)購款項(xiàng)，再劃付給主承銷商。申購凍結(jié)資金產(chǎn)生的利息收入由證券登記結(jié)算公司按相關(guān)規(guī)定辦理劃轉(zhuǎn)事宜。5、結(jié)算與登記。主承銷商在收到證券登記結(jié)算公司劃轉(zhuǎn)的認(rèn)購資金后，依據(jù)承銷協(xié)議將該款項(xiàng)扣除承銷費(fèi)用后劃轉(zhuǎn)到發(fā)行人指定的銀行賬戶。（三）網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的銜接1、發(fā)行公告的刊登。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上發(fā)行申購日一個(gè)交易日之前刊登網(wǎng)上發(fā)行公告，可以將網(wǎng)上發(fā)行公告與網(wǎng)下發(fā)行公告合并刊登。2、網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的回?fù)?、網(wǎng)下股份登記（四）網(wǎng)上增發(fā)新股的申購第二節(jié)分紅派息、配股及股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票一、分紅派息分紅派息主要是上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息的過程。分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。（一）上海證券交易所流程1、A股現(xiàn)金紅利、送股日程安排：T-5日前送交申請(qǐng)材料；T-3日前，做出答復(fù)；T-1日前，進(jìn)行公告申請(qǐng)；T日是公告的刊登日；T+3日是權(quán)益登記日；T+4日是除息日；T+8日是發(fā)放日。2、B股現(xiàn)金紅利、送股日程安排：股權(quán)登記日是T+6日、現(xiàn)金紅利發(fā)放日為T+11日。未辦理指定交易及暫無指定結(jié)算證券公司（托管銀行）的B股投資者，其持有股份的現(xiàn)金紅利暫由中國(guó)結(jié)算上海分公司保管，不計(jì)息。（二）深圳證券交易所流程1、分紅派息股權(quán)登記日的確定。R日為股權(quán)登記日2、分紅派息公告。R-3日工作日3、股票股利的派送規(guī)則。R+1日紅股入賬4、現(xiàn)金股利的派送規(guī)則。公眾股的現(xiàn)金股利由中國(guó)結(jié)算深圳分公司派發(fā)。R-1日上市公司劃至中登深指定賬戶；R+1日劃至證券公司清算頭寸，再劃至股東資金賬戶。二、配股繳款既是公司發(fā)行新股籌資的過程，也是股東行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的過程。（一）配股權(quán)證及其派發(fā)、登記A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。（二）認(rèn)購配股繳款的操作流程1、上海證券交易所配股操作流程2、深圳證券交易所配股操作流程。認(rèn)購期：5個(gè)工作日，股票及其衍生品種停牌。配股發(fā)行不向投資者收取手續(xù)費(fèi)。三、股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票（一）滬、深交易所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)滬：交易系統(tǒng)。設(shè)置專用投票代碼和股票簡(jiǎn)稱；表決申報(bào)不能撤單；對(duì)同一議案不能多次進(jìn)行表決申報(bào)，多次申報(bào)的，以第一次申報(bào)為準(zhǔn)。深：交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)。36+原代碼后四位；對(duì)同一議案只能申報(bào)一次，不能撤單；不合規(guī)的申報(bào)，視為未參與投票。買入、價(jià)格代表議案99代表全部、股數(shù)代表意見（二）中國(guó)證券登記結(jié)算公司網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)投票系統(tǒng)基于互聯(lián)網(wǎng)自信注冊(cè)柜臺(tái)激活免費(fèi)第三節(jié)基金、權(quán)證和轉(zhuǎn)債的相關(guān)操作一、開放式基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購、申購與贖回深、滬分別于2005年7月13日、7月14日開始實(shí)行開放式基金場(chǎng)內(nèi)的認(rèn)購、申購與贖回。（一）上海證券交易所開放式基金認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)1、基金份額的認(rèn)購。撮合交易時(shí)間和大宗交易時(shí)間投資者認(rèn)購申報(bào)時(shí)采用“金額認(rèn)購”方式，以認(rèn)購金額填報(bào)數(shù)量申請(qǐng)，買賣方向只能為“買”。在同一認(rèn)購日可進(jìn)行多次認(rèn)購申報(bào)，申報(bào)指令可更改或撤銷，但已受理除外。2、基金份額的申購與贖回。撮合交易時(shí)間“金額申購、份額贖回”3、基金份額的轉(zhuǎn)托管。T+2開放式基金在開放申購、贖回后，投資者可以申請(qǐng)辦理轉(zhuǎn)托管，但存在質(zhì)押、凍結(jié)或其他特殊情形可能影響份額持有人權(quán)益的基金份額，不能夠申請(qǐng)轉(zhuǎn)托管。（二）深圳證券交易所開放式基金申購、贖回業(yè)務(wù)9：1511：30、13：0015：00當(dāng)日15：00前可撤銷二、上市開放式基金的認(rèn)購、交易、申購和贖回（了解）2004年LOF深交所（一）發(fā)售一經(jīng)確認(rèn)不得撤銷。同一交易日可多次認(rèn)購，每筆認(rèn)購量1000或其整數(shù)倍，且最大不超過99999000份（二）開放與上市封閉期一般不超過3個(gè)月。封閉期內(nèi)，不受理贖回。（三）申購與贖回“金額申購、份額贖回”T+2日份額可用；T+N日贖回資金可用2N6（四）交易100或其整數(shù)倍最小變動(dòng)價(jià)位0.001元漲跌幅10%（五）轉(zhuǎn)托管三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)（了解）2004.11.24上交所2006.2.13深交所ETF當(dāng)日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額；當(dāng)日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。四、權(quán)證的交易與行權(quán)（新增內(nèi)容）2005年7月，上海證券交易所發(fā)布了上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法，深圳證券交易所也發(fā)布了深圳證券交易所權(quán)證管理暫行辦法。這些文件對(duì)我國(guó)權(quán)證產(chǎn)品的運(yùn)行進(jìn)行了規(guī)范。（一）權(quán)證的發(fā)行上市權(quán)證發(fā)行人應(yīng)在權(quán)證發(fā)行結(jié)束后2個(gè)工作日內(nèi)，將權(quán)證發(fā)行結(jié)果報(bào)送證券交易所，并提交權(quán)證上市申請(qǐng)材料。權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。（二）權(quán)證的交易單筆權(quán)證買賣申報(bào)數(shù)量不得超過100萬份，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。權(quán)證買入申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍。權(quán)證交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計(jì)算：權(quán)證漲幅價(jià)格=權(quán)證前一日收盤價(jià)格+（標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價(jià)格-標(biāo)的證券前一日收盤價(jià)）125%行權(quán)比例權(quán)證跌幅價(jià)格=權(quán)證前一日收盤價(jià)格-（標(biāo)的證券前一日收盤價(jià)-標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價(jià)格）125%行權(quán)比例證券交易所在每日開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量以及持有權(quán)證數(shù)量達(dá)到或超過可流通數(shù)量5%的持有人名單。禁止事項(xiàng)【5禁】已上市交易的權(quán)證，合格機(jī)構(gòu)可創(chuàng)設(shè)同種權(quán)證。（三）權(quán)證的行權(quán)當(dāng)日行權(quán)申報(bào)指令，當(dāng)日有效，當(dāng)日可以撤銷。當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以行權(quán)。當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券，當(dāng)日不得賣出。采用現(xiàn)金結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時(shí)為價(jià)內(nèi)權(quán)證的，發(fā)行人在權(quán)證期滿后的3個(gè)工作日內(nèi)向未行權(quán)的權(quán)證持有人自動(dòng)支付現(xiàn)金差價(jià)。采用證券給付結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時(shí)為價(jià)內(nèi)權(quán)證的，代為辦理權(quán)證行權(quán)的證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)在權(quán)證期滿前的5個(gè)交易日提醒未行權(quán)的權(quán)證持有人權(quán)證即將期滿，或按事先約定代為行權(quán)。權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的股票過戶費(fèi)為股票過戶面額的0.05%。五、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券?？赊D(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”通過證券交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行。證交所設(shè)置“債轉(zhuǎn)股”申報(bào)代碼和簡(jiǎn)稱。申報(bào)方向?yàn)橘u出，價(jià)格為100元，單位為手，1手為1000元面額?？赊D(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”需要規(guī)定一個(gè)轉(zhuǎn)換期。上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行結(jié)束6個(gè)月后，方可轉(zhuǎn)換為公司股票，而具體轉(zhuǎn)股期限應(yīng)由發(fā)行人根據(jù)可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期及公司財(cái)務(wù)情況確定。在轉(zhuǎn)換期中，可轉(zhuǎn)債的交易照常進(jìn)行。可轉(zhuǎn)債持有人可將本人證券賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債全部或部分申請(qǐng)轉(zhuǎn)為發(fā)行公司的股票?？赊D(zhuǎn)債的買賣申報(bào)優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申報(bào)，即“債轉(zhuǎn)股”的有效申報(bào)數(shù)量以當(dāng)日交易過戶后其證券賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債持有數(shù)為限?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)（股）的計(jì)算公式為：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)（股）（轉(zhuǎn)債手?jǐn)?shù)1000）/當(dāng)次初始轉(zhuǎn)股價(jià)格例如：某投資者當(dāng)日申報(bào)“債轉(zhuǎn)股”100手，當(dāng)次轉(zhuǎn)股初始價(jià)格為每股10元。那么，該投資者可轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)為：轉(zhuǎn)債手?jǐn)?shù)1000初始轉(zhuǎn)股價(jià)格10010001010000（股）即日買進(jìn)的可轉(zhuǎn)債當(dāng)日可申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。當(dāng)可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)贖回、回售等情況時(shí)，按公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)約定的有關(guān)條款辦理。第四節(jié)代辦股份轉(zhuǎn)讓5一、代辦股份轉(zhuǎn)讓的概念和業(yè)務(wù)范圍（一）代辦股份轉(zhuǎn)讓的概念2001.6.12中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2002.12.27試行代辦股份轉(zhuǎn)讓是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。我國(guó)開展證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)的初期，主要是為解決原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司的股份流通的問題，以后從證券交易所退市的股票，也可以進(jìn)入這一系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。（二）代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)范圍主辦券商業(yè)務(wù)可以分為主辦業(yè)務(wù)和代辦業(yè)務(wù)。1、主辦業(yè)務(wù)范圍對(duì)擬推薦在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員進(jìn)行輔導(dǎo)，使其了解相關(guān)法律法規(guī)和協(xié)議所規(guī)定的責(zé)任和義務(wù)；辦理所推薦的股份轉(zhuǎn)讓公司掛牌事宜；發(fā)布關(guān)于所推薦股份轉(zhuǎn)讓公司的分析報(bào)告；【10個(gè)工作日；5個(gè)工作日】指導(dǎo)和督促股份轉(zhuǎn)讓公司依照相關(guān)法律法規(guī)和協(xié)議，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息；對(duì)股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題，依據(jù)有關(guān)規(guī)則和協(xié)議及時(shí)處理并報(bào)協(xié)會(huì)備案，重大事項(xiàng)應(yīng)立即報(bào)告協(xié)會(huì)；根據(jù)協(xié)會(huì)要求，調(diào)查或協(xié)助調(diào)查指定事項(xiàng)；協(xié)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)。2、代辦業(yè)務(wù)范圍開立非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶；受托辦理股份轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)確認(rèn)事宜；向投資者提示股份轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)，與投資者簽訂股份轉(zhuǎn)讓委托協(xié)議書，接受投資者委托辦理股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；根據(jù)轉(zhuǎn)會(huì)或相關(guān)主辦券商的要求，協(xié)助調(diào)查指定事項(xiàng)；協(xié)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)。二、代辦股份轉(zhuǎn)讓的資格條件（一）證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件【12】4、最近年度凈資產(chǎn)不低于人民幣8億元，凈資本不低于人民幣5億元；6、最近2年不存在重大違法違規(guī)行為；8、設(shè)置代辦股份轉(zhuǎn)讓管理部門，由公司副總經(jīng)理以上的高管負(fù)責(zé)日常管理，至少配2名承銷資格人員，其余均有從業(yè)資格；9、具有20家以上的營(yíng)業(yè)部，且布局合理；（二）股份轉(zhuǎn)讓公司委托代辦轉(zhuǎn)讓應(yīng)具備的條件只能委托1家證券公司辦理股份轉(zhuǎn)讓，并與證券公司簽訂委托協(xié)議。代辦轉(zhuǎn)讓的股份僅限于股份轉(zhuǎn)讓公司在原交易場(chǎng)所掛牌交易的流通股份。未依法確定代辦機(jī)構(gòu)的，由證券交易所指定臨時(shí)代辦機(jī)構(gòu)。三、代辦股份轉(zhuǎn)讓的基本規(guī)則投資者必須開立非上市公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶。法人投資者在開立股份轉(zhuǎn)讓賬戶時(shí)，需提交法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照或注冊(cè)登記證書、法定代表人身份證明書、法定代表人授權(quán)委托書和經(jīng)辦人身份證。投資者參與股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)委托證券公司營(yíng)業(yè)部辦理。委托方式可采用柜臺(tái)委托、電話委托、互聯(lián)網(wǎng)委托等。投資者委托指令以集合競(jìng)價(jià)方式配對(duì)成交。證券公司不得自營(yíng)所主（代）辦公司的股份。根據(jù)股份轉(zhuǎn)讓公司質(zhì)量，實(shí)行區(qū)別對(duì)待，分類轉(zhuǎn)讓。股東權(quán)益為正值是指最近會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師不予確認(rèn)的部分后為正值；凈利潤(rùn)為正值是指最近會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為正值。股份轉(zhuǎn)讓的委托申報(bào)時(shí)間為轉(zhuǎn)讓日上午9：30至11：30，下午13：00至15：00；之后進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)配對(duì)成交。股份轉(zhuǎn)讓以“手”為單位，1手等于100股。漲跌幅比例限制為前一轉(zhuǎn)讓日轉(zhuǎn)讓價(jià)格的5%四、非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)2006年1月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。推出股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，一可以發(fā)揮證券公司的中介機(jī)構(gòu)作用，在對(duì)擬掛牌公司的盡職調(diào)查、推薦掛牌和對(duì)掛牌公司的信息披露督導(dǎo)等提供專業(yè)報(bào)務(wù)；二是可以充分利用代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)現(xiàn)有的證券公司網(wǎng)點(diǎn)體系，方便投資者的股份轉(zhuǎn)讓；三是可以為投資者提供高效率、標(biāo)準(zhǔn)化的登記和結(jié)算服務(wù)，保障轉(zhuǎn)讓秩序；四可以依托代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的技術(shù)服務(wù)系統(tǒng)，避免系統(tǒng)的重復(fù)建設(shè)，降低市場(chǎng)運(yùn)行成本和風(fēng)險(xiǎn)，減輕市場(chǎng)參與者的費(fèi)用負(fù)擔(dān)。股份報(bào)價(jià)和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的區(qū)別：掛牌公司屬性不同。轉(zhuǎn)讓方式不同。股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓不提供集中撮合成交服務(wù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)不同。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的信息披露基本參照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)。股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的公司并非是上市公司，其信息披露標(biāo)準(zhǔn)要低于上市公司的標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)算方式不同。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和交易所市場(chǎng)的結(jié)算方式和資金存管方式相同，采用多邊凈額結(jié)算，通過證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和代理證券公司完成股份和資金的交收。股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)資格及推薦掛牌、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓、信息披露和終止掛牌等幾個(gè)方面。第五節(jié)期貨交易的中間介紹一、證券公司中間介紹業(yè)務(wù)期貨交易是指交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行相關(guān)制度規(guī)定，證券公司不能直接代理客戶進(jìn)行期貨買賣，但可以從事金融期貨交易的中間介紹業(yè)務(wù)，稱為“介紹經(jīng)紀(jì)商”。IB】在我國(guó)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2007年4月20日發(fā)布了證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法，其目的就是為了規(guī)范證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)活動(dòng)，防范和隔離風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)期貨市場(chǎng)積極穩(wěn)妥發(fā)展。所謂證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)，就是指證券公司接受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。二、資格條件與業(yè)務(wù)范圍（一）資格條件1、證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)符合條件【7】申請(qǐng)日前6個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)配備必要的業(yè)務(wù)人員，公司總部至少有5名、擬開展介紹業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)部至少有2名具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員2、證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)材料【9】全資擁有或者控股期貨公司，或者與期貨公司被同一機(jī)構(gòu)控制的情況說明，該期貨公司在申請(qǐng)日前2個(gè)月月末的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表（二）業(yè)務(wù)范圍1、證券公司受期貨公司委托從事介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：協(xié)助辦理開戶手續(xù)；提供期貨行情信息、交易設(shè)施；其他證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割，不得代理期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。2、證券公司從事介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與期貨公司簽訂書面委托協(xié)議。應(yīng)載明事項(xiàng)：介紹業(yè)務(wù)的范圍；執(zhí)行期貨保證金安全存管制度的措施；介紹業(yè)務(wù)的對(duì)接規(guī)則；客戶投訴的接待處理方式；報(bào)酬支付及相關(guān)費(fèi)用的分擔(dān)方式；違約責(zé)任；其他。三、業(yè)務(wù)規(guī)則證券公司只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同一機(jī)構(gòu)控制的期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)。證券公司與期貨公司應(yīng)當(dāng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，保持財(cái)務(wù)、人員、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所等分開隔離。公示信息：受托從事的介紹業(yè)務(wù)范圍；從事介紹業(yè)務(wù)的管理人員和業(yè)務(wù)人員的名單和照片；期貨公司期貨保證金賬戶信息、期貨保證金安全存管方式；客戶開戶和交易流程、出入金流程；交易結(jié)算結(jié)果查詢方式；其他。證券公司不得代客戶下達(dá)交易指令，不得利用客戶的交易編碼、資金賬號(hào)或者期貨結(jié)算賬戶進(jìn)行期貨交易，不得代客戶接收、保管或者修改交易密碼。證券公司不得直接或者間接為客戶從事期貨交易提供融資或者擔(dān)保。第四章證券自營(yíng)業(yè)務(wù)第一節(jié)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn)一、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的含義與特點(diǎn)1、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的四層含義：從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的證券公司注冊(cè)資本最低限額應(yīng)達(dá)到人民幣1億元；凈資本不得低于人民幣5000萬元。自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司一種以盈利為目的，為自己買賣證券，通過買賣價(jià)差獲利的經(jīng)營(yíng)行為；在從事自營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)，證券公司必須使用自有或依法籌集可用于自營(yíng)的資金；自營(yíng)買賣必須在以自己名義開設(shè)的證券賬戶中進(jìn)行。2、證券自營(yíng)買賣的對(duì)象主要有兩大類：一類是上市證券，另一類是非上市證券。非上市證券的自營(yíng)買賣主要通過銀行間市場(chǎng)【債券，詢價(jià)交易】或證券公司營(yíng)業(yè)柜臺(tái)【非上市的債券】實(shí)現(xiàn)。證券公司在證券承銷過程中也可能有自營(yíng)買入行為，如在股票承銷中采用包銷方式發(fā)行股票時(shí)，若未能全額售出，按照協(xié)議，余額部分由證券公司買入；配股過程中，投資者未配部分，如協(xié)議中要求包銷，也必須由證券公司購入。二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（一）決策的自主性1、交易行為的自主性2、選擇交易方式的自主性3、選擇交易品種、價(jià)格的自主性（二）交易的風(fēng)險(xiǎn)性買賣的收益與損失完全由證券公司自身承擔(dān)（三）收益的不穩(wěn)定性（因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)性存在）收益主要來源于低買高賣的價(jià)差第二節(jié)證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理證券公司應(yīng)根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)和業(yè)務(wù)運(yùn)作狀況，建立完善的自營(yíng)業(yè)務(wù)管理制度、投資決策機(jī)制、操作流程和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下從事自營(yíng)業(yè)務(wù)。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)責(zé)任追究制定。一、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)自營(yíng)業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)按照“董事會(huì)投資決策機(jī)構(gòu)自營(yíng)業(yè)務(wù)部門”的三級(jí)體制設(shè)立。董事會(huì)最高決策機(jī)構(gòu)；投資決策機(jī)構(gòu)最高管理機(jī)構(gòu)；自營(yíng)業(yè)務(wù)部門執(zhí)行機(jī)構(gòu)自營(yíng)業(yè)務(wù)中涉及自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務(wù)授權(quán)等方面的重大決策應(yīng)當(dāng)經(jīng)過集體決策并采取書面形式，由相關(guān)人員簽字確認(rèn)后存檔。二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作管理1、應(yīng)通過合理的預(yù)警機(jī)制、嚴(yán)格的賬戶管理、嚴(yán)格的資金審批調(diào)度、規(guī)范的交易操作及完善的交易記錄保存制度等，控制自營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。自營(yíng)業(yè)務(wù)必須以證券公司自身名義，通過專用自營(yíng)席位進(jìn)行，并由非自營(yíng)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營(yíng)賬戶的管理，嚴(yán)禁將自營(yíng)賬戶借給他人使用，嚴(yán)禁使用他人名義和非自營(yíng)席位變相自營(yíng)、賬外自營(yíng)。2、應(yīng)明確自營(yíng)部門在日常經(jīng)營(yíng)中自營(yíng)總規(guī)模的控制、資產(chǎn)配置比例控制、項(xiàng)目集中度控制和單個(gè)項(xiàng)目規(guī)?？刂频仍瓌t。3、建立嚴(yán)密的自營(yíng)業(yè)務(wù)操作流程，確保自營(yíng)部門及員工按規(guī)定程序行使相應(yīng)的職責(zé)；應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營(yíng)庫存變動(dòng)的控制，明確自營(yíng)操作指令的權(quán)限及下達(dá)程序、請(qǐng)示報(bào)告事項(xiàng)及程序等。投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執(zhí)行應(yīng)當(dāng)相互分離并由不同人員負(fù)責(zé)；交易指令執(zhí)行前應(yīng)當(dāng)經(jīng)過審核，并強(qiáng)制留痕。4、自營(yíng)業(yè)務(wù)的清算應(yīng)當(dāng)由公司專門負(fù)責(zé)結(jié)算托管的部門指定專人完成。三、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控（一）自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)1、法律風(fēng)險(xiǎn)。從事內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)行為2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這是證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。所謂自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性或高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)也主要是指這種風(fēng)險(xiǎn)。3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。投資決策或操作失誤，管理不善或內(nèi)控不嚴(yán)（二）自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控1、自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例控制自營(yíng)股票規(guī)模不得超過凈資本的100%；證券自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的200%；持有一種非債券類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種證券的市值與該類證券總市值的比例不得超過5%，但因包銷導(dǎo)致的情形和中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外；違反規(guī)定超比例自營(yíng)的，在整改完成前應(yīng)當(dāng)將超比例部分按投資成本的100%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。2、自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制建立防火墻制度。嚴(yán)格分離應(yīng)加強(qiáng)自營(yíng)賬戶的集中管理和訪問權(quán)限控制。應(yīng)建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度，確保投資過程事后可查證。證券公司應(yīng)建立獨(dú)立的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控通過建立實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制。建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制缺陷的糾正與處理機(jī)制。建立完備的業(yè)績(jī)考核和激勵(lì)制度?；瞬块T定期對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的合規(guī)運(yùn)作、盈虧風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等情況進(jìn)行全面稽核，出具稽核報(bào)告。加強(qiáng)自營(yíng)業(yè)務(wù)人員的職業(yè)道德和誠(chéng)信教育，強(qiáng)化自營(yíng)業(yè)務(wù)人員的保密意識(shí)、合規(guī)操作意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。（三）證券自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告1、建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部報(bào)告制度2、建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告制度，自覺接受外部監(jiān)督。3、明確自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告負(fù)責(zé)部門、報(bào)告流程和責(zé)任人。第三節(jié)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的禁止行為一、禁止內(nèi)幕交易（一）內(nèi)幕交易所謂內(nèi)幕交易，是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。1、常見的內(nèi)幕交易包括以下行為：內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券。內(nèi)幕人員向他人透露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內(nèi)幕信息，并根據(jù)該信息買賣證券或者建議他人買賣證券。2、證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員；保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。（二）內(nèi)幕信息所謂內(nèi)幕信息是指在證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。1、可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件。2、公司分配股利或者增資的計(jì)劃。3、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化。4、公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更。5、公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的30%6、公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任。7、上市公司收購的有關(guān)方案。8、其他二、禁止操縱市場(chǎng)所謂操縱市場(chǎng)，是指機(jī)構(gòu)或個(gè)人利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)，影響證券交易價(jià)格或交易量，制造證券交易假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下做出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序，以達(dá)到獲取利益或減少損失的目的的行為。具體操縱行為包括：?jiǎn)为?dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量；與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；以其他手段操縱證券市場(chǎng)。三、其他禁止的行為6假借他人名義或者以個(gè)人名義進(jìn)行自營(yíng)業(yè)務(wù)；違反規(guī)定委托他人代為買賣證券；違反規(guī)定購買本證券公司控股股東或者本證券公司有其他重大利害關(guān)系的發(fā)行人發(fā)行的證券；將自營(yíng)賬戶借給他人使用；將自營(yíng)賬戶與代理業(yè)務(wù)混合操作；其他。第四節(jié)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管和法律責(zé)任一、監(jiān)管措施（一）專設(shè)賬戶、單獨(dú)管理自2008年6月1日起，施行的證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例規(guī)定，證券公司的證券自營(yíng)賬戶，應(yīng)自開戶之日起3個(gè)交易日內(nèi)報(bào)證券交易所備案。（二）證券公司自營(yíng)情況的報(bào)告證券公司應(yīng)每月、每半年、每年向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和交易所報(bào)送自營(yíng)業(yè)務(wù)情況統(tǒng)計(jì)表。（三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管證券自營(yíng)業(yè)務(wù)原始憑證以及有關(guān)業(yè)務(wù)文件、資料、賬冊(cè)、報(bào)表和其他必要的材料應(yīng)至少妥善保存20年。（四）證券交易所的監(jiān)管（五）禁止內(nèi)幕交易的主要措施1、加強(qiáng)自律管理在思想上提高認(rèn)識(shí)，自覺地不利用內(nèi)幕信息從事證券自營(yíng)買賣，維護(hù)市場(chǎng)的正常交易秩序；為上市公司提供服務(wù)的人員與自營(yíng)業(yè)務(wù)決策的人員分離；嚴(yán)格保密紀(jì)律【不泄露、不利用、不打聽】；加強(qiáng)員工內(nèi)部管理2、加強(qiáng)監(jiān)管二、法律責(zé)任（一）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法的有關(guān)規(guī)定【3】（二）證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例的有關(guān)規(guī)定1、證券公司違反規(guī)定委托他人代為買賣證券；證券自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍或者投資比例違反規(guī)定的，責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并處以1倍以上5倍以下罰款；不足10萬的，處以10萬以上30萬以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，暫停或撤銷其相關(guān)業(yè)務(wù)許可。直接負(fù)責(zé)的主管和直接責(zé)任人員，給予警告，并處3萬以上10萬以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格。2、未按照規(guī)定將證券自營(yíng)賬戶報(bào)證交所備案的，責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并處以1倍以上5倍以下罰款；不足3萬的，處以3萬以上30萬以下罰款。直接負(fù)責(zé)的主管和直接責(zé)任人員，單處或并處警告，3萬以上10萬以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格。（三）證券法的有關(guān)規(guī)定【4】（四）刑法的有關(guān)規(guī)定【3】第五章資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)第一節(jié)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義、種類及業(yè)務(wù)資格一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義及種類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，依照有關(guān)法律法規(guī)及試行辦法的規(guī)定與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要有三種：為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。（一）為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特點(diǎn)：?jiǎn)我恍浴耙粚?duì)一”；定向性【具體投資方向在合同中約定】；必須在單一客戶的專用證券賬戶中經(jīng)營(yíng)運(yùn)作（二）為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃【國(guó)債、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、債券型基金、上市企業(yè)債、其他信用度高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品；權(quán)益類證券及股票型基金不得超過計(jì)劃資產(chǎn)凈值的20%】和非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃特點(diǎn)：（新增內(nèi)容，注意多項(xiàng)選擇題）集合性“一對(duì)多”；投資范圍有限定性和非限定性之分；客戶資產(chǎn)必須進(jìn)行托管；通過專門賬戶投資運(yùn)作；較嚴(yán)格的信息披露（三）為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特點(diǎn)：綜合性，即證券公司與客戶可以是“一對(duì)一”，也可以是“一對(duì)多”；特定性，即要設(shè)定特定的投資目標(biāo)；通過專門賬戶經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格1、證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)符合條件：【6】?jī)糍Y本不低于2億元其中，具有3年以上證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理或證券投資基金從業(yè)經(jīng)歷的人員不少于5人最近一年未受到過行政處罰或刑事處罰2、向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的材料【9】3、證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還應(yīng)當(dāng)符合下列要求：具有健全的法人治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并得到有效執(zhí)行；設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于人民幣3億元；設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于人民幣5億元；最近一年不存在挪用客戶交易結(jié)算資金等客戶資產(chǎn)的情形；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。第二節(jié)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本要求一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理的基本原則遵守法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，不得有欺詐客戶的行為；遵循公平、公正的原則，維護(hù)客戶的合法權(quán)益，誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，避免利益沖突；應(yīng)當(dāng)按試行辦法的規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格；【未取得不得從事】應(yīng)當(dāng)依照試行辦法的規(guī)定與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，按資產(chǎn)管理合同的約定對(duì)客戶進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作；應(yīng)當(dāng)在公司內(nèi)部實(shí)行集中運(yùn)營(yíng)管理，對(duì)外統(tǒng)一簽訂資產(chǎn)管理合同，并設(shè)立專門的部門負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制制度，將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與公司的其他業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開。二、證券公司辦理客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一般規(guī)定證券公司可以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（重點(diǎn)）證券公司參與1個(gè)集合計(jì)劃的自有資金，不得超過計(jì)劃成立規(guī)模的5%，并且不得超過2億元；參與多個(gè)集合計(jì)劃的自有資金總額，不得超過證券公司凈資本的15%證券公司投入的資金，根據(jù)其所承擔(dān)的責(zé)任，在計(jì)算公司的凈資本額時(shí)予以相應(yīng)的扣減?？蹨p后的凈資本等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具無異議意見或者做出批準(zhǔn)決定之日6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣工作，并在60個(gè)工作日內(nèi)完成設(shè)立工作并開始投資運(yùn)作。證券公司進(jìn)行集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作，在證券交易所進(jìn)行證券交易的，應(yīng)當(dāng)通過專用交易單元進(jìn)行，集合計(jì)劃賬戶、專用交易單元應(yīng)當(dāng)報(bào)證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)及公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)中的證券，不得用于回購。證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券發(fā)行總量的10%。一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%。三、客戶資產(chǎn)托管證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)交由資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。單獨(dú)開立證券賬戶【證券公司名稱資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)名稱集合資產(chǎn)管理計(jì)劃名稱】和資金賬戶【集合資產(chǎn)管理計(jì)劃名稱】第三節(jié)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則（一）公平公正、誠(chéng)實(shí)守信（二）健全內(nèi)控、規(guī)范運(yùn)作（三）投資風(fēng)險(xiǎn)客戶自擔(dān)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶自行承擔(dān)，證券公司不得以任何方式對(duì)客戶資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益做出承諾。二、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作的基本規(guī)范（一）客戶準(zhǔn)入及委托標(biāo)準(zhǔn)證券公司不得接受本公司董事、監(jiān)事、從業(yè)人員及其配偶成為定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶。（二）盡職調(diào)查及風(fēng)險(xiǎn)揭示（三）客戶委托資產(chǎn)及來源客戶委托資產(chǎn)的來源、用途應(yīng)當(dāng)合法，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶應(yīng)當(dāng)在合同中對(duì)此做出明確承諾。（四）客戶資產(chǎn)托管（五）客戶資產(chǎn)獨(dú)立核算與分賬管理（六）客戶資產(chǎn)管理賬戶專用證券賬戶應(yīng)當(dāng)以客戶名義開立，客戶也可申請(qǐng)將其普通證券賬戶轉(zhuǎn)換為專用證券賬戶。同一客戶只能辦理一個(gè)上海證券交易所專用證券賬戶和一個(gè)深證證券交易所專用證券賬戶。證券公司應(yīng)當(dāng)自專用證券賬戶開立之日起3個(gè)交易日內(nèi)，將專用證券賬戶報(bào)證券交易所備案。未報(bào)備前，不得使用該賬戶進(jìn)行交易。（七）定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍（八）投資管理情況報(bào)告與查詢（九）業(yè)務(wù)檔案管理保存期限不得少于20年。三、定向資產(chǎn)管理合同基本事項(xiàng)：【13】定向資產(chǎn)管理合同終止的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定，在扣除相關(guān)費(fèi)用后將客戶資產(chǎn)交還客戶。四、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中證券公司及客戶的權(quán)利與義務(wù)客戶可以授權(quán)證券公司或者資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)查詢。五、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制（一）專門、獨(dú)立的業(yè)務(wù)運(yùn)作（二）合理、有效的控制措施（三）獨(dú)立、客觀的投資研究（四）科學(xué)、嚴(yán)密的投資決策（五）完善的交易控制體系（六）合理的規(guī)模控制（七）完備的合規(guī)檢查（八）科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（九）嚴(yán)格的核算和報(bào)告制度（十）建立授權(quán)管理與問責(zé)制第四節(jié)集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作的基本規(guī)范（一）內(nèi)控制度1、對(duì)集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一管理，建立嚴(yán)格的業(yè)務(wù)隔離制度。2、建立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資主辦人制度，即應(yīng)當(dāng)制定專門人員具體負(fù)責(zé)每一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資管理事宜。3、嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)制度的要求，為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃建立獨(dú)立完整的賬戶、核算、報(bào)告、審計(jì)和檔案管理制度，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的會(huì)計(jì)核算由財(cái)務(wù)部門專人負(fù)責(zé)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的清算由結(jié)算部門負(fù)責(zé)。（二）推廣安排嚴(yán)禁通過報(bào)刊.電視.廣播及其他公共媒體推廣集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（三）投資風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和證券公司資金參與（四）登記、托管與結(jié)算（五）席位集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)中的債券，不得用于回購。上交所：?jiǎn)蝹€(gè)會(huì)員管理的多個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃由同一托管機(jī)構(gòu)托管的，可以共用1個(gè)專用交易單元。深交所：1個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)使用1個(gè)專用交易單元；單個(gè)會(huì)員管理的由同一托管機(jī)構(gòu)托管的所有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)使用同一個(gè)專用交易單元。（六）投資組合證券公司應(yīng)當(dāng)在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃開始投資運(yùn)作之日起6個(gè)月內(nèi)，使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資組合比例符合集合資產(chǎn)管理合同的約定。因外部因素致使不符合約定的,應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整（七）流動(dòng)性要求1、證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的情況，保持適當(dāng)比例的現(xiàn)金、到期日在1年以內(nèi)的政府債券或者其他高流動(dòng)性短期金融工具，以備支付客戶的分紅或退出款項(xiàng)。2、集合資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、公開的原則，對(duì)巨額退出和連續(xù)巨額退出的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、退出順序、退出價(jià)格確定、退出款項(xiàng)支付、告知客戶方式，以及單個(gè)客戶大額退出的預(yù)約申請(qǐng)等事宜做出明確約定。3、證券公司及其代理推廣機(jī)構(gòu)不得為客戶辦理集合資產(chǎn)管理份額的轉(zhuǎn)讓事宜，但法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。（八）信息披露投資運(yùn)作后，證券公司、托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少每3個(gè)月向客戶提供一次集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理報(bào)告和托管報(bào)告，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。（九）費(fèi)用集合資產(chǎn)管理計(jì)劃推廣期間的費(fèi)用，不得從集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)中列支。二、設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的備案與批準(zhǔn)程序證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。（一）申報(bào)申報(bào)材料一式三份（至少一份為原件）【9】（二）受理（三）審核三、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書【20項(xiàng)內(nèi)容】9、投資限制。包括但不限于下列投資行為：將集合計(jì)劃資產(chǎn)中的債券用于回購；將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對(duì)外擔(dān)保等用途；將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無限責(zé)任的投資；將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于1家公司發(fā)行的證券超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%；證券公司所管理的客戶資產(chǎn)投資于1家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，超過該證券發(fā)行總量的10%。四、集合資產(chǎn)管理合同P194集合資產(chǎn)管理合同由證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)和單個(gè)客戶三方簽署?！竞炇饍?nèi)容】五、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中證券公司及客戶的權(quán)利與義務(wù)1、客戶權(quán)利：除合同另有規(guī)定外，按投入資金占集合資產(chǎn)計(jì)劃資產(chǎn)凈值的比例分享投資收益；根據(jù)集合資產(chǎn)管理合同的約定，參與和退出集合資產(chǎn)管理計(jì)劃；知情的權(quán)利。2、客戶義務(wù)：按合同約定承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；保證委托資產(chǎn)來源及用途的合法性；不得非法匯集他人資金參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃；不得轉(zhuǎn)讓有關(guān)集合資產(chǎn)管理合同或所持集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額；按照合同的約定支付管理費(fèi)、托管費(fèi)及其他費(fèi)用。第五節(jié)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的禁止行為與風(fēng)險(xiǎn)控制7一、證券公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所禁止的行為挪用客戶資產(chǎn)；利用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱證券價(jià)格；未經(jīng)客戶允許，將定向資產(chǎn)管理客戶委托資產(chǎn)用于融資或者擔(dān)保，將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對(duì)外擔(dān)保等用途；將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無限責(zé)任的投資；對(duì)客戶投資收益或者賠償投資損失做出承諾；以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在自營(yíng)賬戶與資產(chǎn)管理賬戶之間，或者不同資產(chǎn)管理賬戶之間進(jìn)行買賣，損害客戶利益。自營(yíng)業(yè)務(wù)搶先于定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行交易，損害客戶利益；利益虛假或者誤導(dǎo)信息、商業(yè)賄賂或者不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為等誤導(dǎo)、誘導(dǎo)客戶；通過報(bào)刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)和其他公共媒體公開推介具體的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案和集合資產(chǎn)管理計(jì)劃；以獲取傭金或者其他利益為目的，用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易；將證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與證券公司其他業(yè)務(wù)混合操作；接受單一客戶委托資產(chǎn)凈值低于規(guī)定的最低限額；接受來源不當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)從事洗錢活動(dòng)；以自有資金參與本公司開展的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；同一高級(jí)管理人員同時(shí)分管證券資產(chǎn)管理和證券自營(yíng)業(yè)務(wù)；以簽訂補(bǔ)充協(xié)議等方式，掩蓋非法目的或者規(guī)避監(jiān)管要求；法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其控制（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)1、法律風(fēng)險(xiǎn)。2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。不可預(yù)見和控制因素導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)，造成虧損3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。投資決策或操作失誤造成損失4、管理風(fēng)險(xiǎn)。管理不善、違規(guī)操作（二）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制【8項(xiàng)】2、“所述預(yù)期僅供客戶參考，不構(gòu)成證券公司保證客戶資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低投資收益的承諾”。4、客戶應(yīng)對(duì)客戶資產(chǎn)來源及用途的合法性做出承諾。7證券公司保證客戶資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)、不同客戶的資產(chǎn)相互獨(dú)立，對(duì)不同客戶的資產(chǎn)分別設(shè)置賬戶、獨(dú)立核算、分賬管理。第六節(jié)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管和法律責(zé)任一、監(jiān)管職責(zé)二、監(jiān)管措施1、證券公司應(yīng)當(dāng)就資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)制定內(nèi)部檢查制度，定期進(jìn)行自查。2、證券公司開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理合同、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書等正式推廣文件，置備于證券公司及代理推廣機(jī)構(gòu)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，并報(bào)住所地和推廣場(chǎng)所住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。設(shè)立工作完成后5個(gè)工作日內(nèi)，將設(shè)立情況上報(bào)備案。3、證券公司應(yīng)當(dāng)在每年度結(jié)束之日起60日內(nèi)，完成集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)檢查年度報(bào)告、內(nèi)部稽核年度報(bào)告和定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)年度報(bào)告，并報(bào)注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。4、證券公司應(yīng)聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，對(duì)每個(gè)集合計(jì)劃的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行年度審計(jì)。60個(gè)交易日內(nèi)5、證券公司和資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定保存資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)賬冊(cè)，并妥善保存有關(guān)的合同、協(xié)議、交易記錄等文件、資料。不少于20年6、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合。7、證券公司集合資產(chǎn)業(yè)務(wù)制度不健全，凈資本或者其他風(fēng)險(xiǎn)控制治標(biāo)不符合規(guī)定，或者違規(guī)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法責(zé)令其限期改正，并可采取下列監(jiān)管措施：責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告；對(duì)公司高管、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員進(jìn)行監(jiān)管談話，記入監(jiān)管檔案；責(zé)令處分或者更換有關(guān)責(zé)任人員，并要求報(bào)告處分結(jié)果；其他。8、證交所、期貨交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)賬戶的交易行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)異常情況的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)按照交易規(guī)則和會(huì)員管理規(guī)則處理，并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。三、法律責(zé)任（一）試行辦法證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）相關(guān)規(guī)定（二）證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例【新增內(nèi)容】P204-205第六章融資融券業(yè)務(wù)第一節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的含義及資格管理一、融資融券業(yè)務(wù)的含義證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例規(guī)定：融資融券業(yè)務(wù)，是在證券交易所或國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。二、融資融券業(yè)務(wù)資格證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且已被中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)審為創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司；公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識(shí)別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)；公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近2年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形；財(cái)務(wù)狀況良好，最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，最近6個(gè)月凈資本均在12億元以上；客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案已經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，且已對(duì)實(shí)施進(jìn)度作出明確安排；已完成交易、清算、客戶賬戶和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的集中管理，對(duì)歷史遺留的不規(guī)范賬戶已設(shè)定標(biāo)識(shí)并集中監(jiān)控；已制定切實(shí)可行的融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案和內(nèi)部管理制度，具備開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)所需的專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)、資金和證券。證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到規(guī)定的申請(qǐng)材料之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)出具是否同意申請(qǐng)人開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的書面意見。取得融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的證券公司在開展融資融券業(yè)務(wù)前還應(yīng)向交易所申請(qǐng)融資融券交易權(quán)限。第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理一、融資融券業(yè)務(wù)管理的基本原則開展試點(diǎn)業(yè)務(wù)的證券公司從事融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)遵守以下原則：遵守法律、行政法規(guī)和有關(guān)管理的規(guī)