財務管理學課后題(填入答案).doc

第二章一、單項選擇題1下列各項中，可能不會影響流動比率的業(yè)務是(A)。A用現(xiàn)金購買短期債券B用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C用存貨進行對外長期投資D從銀行取得長期借款2某企業(yè)期初存貨為52萬元，期末流動比率為2，速動比率為1.2，期末流動負債為60萬元，本期主營業(yè)務收入為600萬元，銷售毛利為500萬元，則本期存貨周轉率為（C）。A3.67次B2.8次C2次D4次3在杜邦財務分析體系中，綜合性最強的財務比率是（A）。A凈資產(chǎn)收益率B總資產(chǎn)周轉率C總資產(chǎn)凈利率D營業(yè)凈利率4在流動比率為1.5時，賒購原材料l0000元，將會（B）。A增大流動比率B降低流動比率C不影響流動比率D增大或降低流動比率5下列各項中，可能導致企業(yè)資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務是(C)。A以固定資產(chǎn)對外投資(按賬面價值作價)B用現(xiàn)金購買債券C接受所有者投資轉入的固定資產(chǎn)D收回應收賬款6已獲利息倍數(shù)指標中的利息費用主要是指()D。A只包括銀行借款的利息費用B只包括固定資產(chǎn)資本化利息C只包括財務費用中的利息費用，不包括固定資產(chǎn)資本化利息D既包括財務費用中的利息費用，又包括計入固定資產(chǎn)的資本化利息7某公司流動比率下降，速動比率上升，這種變化可能基于（C）。A傾向于現(xiàn)金銷售，賒銷減少B應收賬款的收回速度加快C存貨有所下降D存貨有所增加8在公司流動比率小于1時，賒購商品一批，將會(C)。A流動比率下降B降低營運資金C流動比率上升D增大營運資金9下列各項經(jīng)濟業(yè)務中會使流動比率提高的經(jīng)濟業(yè)務是(B)。A購買股票作為短期投資B現(xiàn)銷產(chǎn)成品C從銀行提取現(xiàn)金D用存貨進行對外長期投資10產(chǎn)權比率與權益乘數(shù)的關系為(D)。ABCD二、多項選擇題1財務分析的方法主要有(ABCD)。A比較分析法B比率分析法C趨勢分析法D因素分析法2影響速動比率的因素有(ACD)。A應收賬款B存貨C應收票據(jù)D短期借款3下列各項中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標的措施有（BCD）。A提高流動比率B提高資產(chǎn)負債率C提高總資產(chǎn)周轉率D提高營業(yè)凈利率4能增強企業(yè)短期償債能力的因素是(BD)。A組保責任B可動用的銀行貸款指標C或有負債D近期變現(xiàn)的長期資產(chǎn)5財務分析的內容有（ABCD）。A盈利能力B償債能力C資產(chǎn)管理能力D發(fā)展能力6在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉率指標上升的經(jīng)濟業(yè)務是(AD)。A用現(xiàn)金償還負債B用銀行存款購入一臺設備C借入一筆短期借款D用銀行存款支付一年的報刊訂閱費7某公司當年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務。應檢查的財務比率包括(BCD)。A資產(chǎn)負債率B流動比率C速動比率D應收賬款周轉率8影響總資產(chǎn)凈利率的因素有(AC)。A資產(chǎn)平均總額B利息支出C凈利潤D權益乘數(shù)9若公司流動比率過高，可能由()ABCD情況所導致。A產(chǎn)品滯銷B應收賬款增多C待攤費用增加D待處理財產(chǎn)損失增加l0沃爾評分法的缺點有(AD)。A選定的指標缺乏證明力B不能對企業(yè)的信用水平做出評價C不能確定總體指標的累計分數(shù)D指標嚴重異常時，對總評分產(chǎn)生不合邏輯的影響三、判斷題1因素分析法中各因素替代順序是：先質量后數(shù)量；先實物量后貨幣量；先主要后次要；先基礎后派生。（）2當資金收益率高于債務利息率時，債務比例的增加對投資者是有利的。()3趨勢分析法只能用于同一企業(yè)不同時期財務狀況的縱向比較，而不能用于不同企業(yè)之間的橫向比較。（）4權益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結構：資產(chǎn)負債率越高，權益乘數(shù)越高，財務風險越大。()5產(chǎn)權比率側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。()6或有負債可能增強企業(yè)的償債能力。()7在進行已獲利息倍數(shù)對指標的同行業(yè)比較分析時，從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應以本企業(yè)該指標最高的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)。()8權益凈利率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，其適用范圍廣，但受行業(yè)局限。()9某公司今年與上年相比，主營業(yè)務收入凈額增長10，凈利潤增長8，資產(chǎn)總額增加12，負債總額增加9?？梢耘袛?，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。()10市盈率是評價上市公司盈利能力的指標，它反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價格。()四、計算分析題1甲公司2005年12月31日的資產(chǎn)負債表如下。已知其年末流動比率是1.5，產(chǎn)權比率是0.6，銷售收入/年末存貨11.5，銷售成本/存貨6.5，本年毛利31500。要求：完成下表。（寫出計算過程）資產(chǎn)金額負債及所有者權益金額貨幣資金2500應付賬款應收賬款應交稅金2500存貨長期負債固定資產(chǎn)29400實收資本25000無行資產(chǎn)2000未分配利潤總計45200總計（1）已知：銷售收入/年末存貨11.5，銷售成本/存貨6.5，所以：（銷售收入銷售成本）/存貨本年毛利/存貨11.56.55本年毛利31500，所以，存貨6300元，應收賬款45200200029400630025005000（2）已知其年末流動比率是1.5，流動資產(chǎn)/流動負債（250050006300）/（應付賬款2500）1.5所以：應付賬款6700（3）產(chǎn)權比率負債總額/所有者權益總額（資產(chǎn)總額所有者權益總額）/所有者權益總額（4520025000未分配利潤）/（25000未分配利潤）0.6，所以：未分配利潤3250，長期負債45200325025000250067007750或，產(chǎn)權比率負債總額/所有者權益總額負債總額/（資產(chǎn)總額負債總額）（67002500長期負債）/（4520067002500長期負債）0.6，所以：長期負債7750，未分配利潤45200250002500670077503250資產(chǎn)金額負債及所有者權益金額貨幣資金2500應付賬款6700應收賬款5000應交稅金2500存貨6300長期負債7750固定資產(chǎn)29400實收資本25000無行資產(chǎn)2000未分配利潤3250總計45200總計452002已知：某企業(yè)上年主營業(yè)務收入凈額為6240萬元，全部資產(chǎn)平均余額為2600萬元，流動資產(chǎn)平均余額為990萬元；本年主管業(yè)務收入凈額為7672萬元，全部資產(chǎn)平均余額2740萬元，流動資產(chǎn)平均余額為1280萬元。要求：(1)計算上年與本年的全部資產(chǎn)周轉率(次)、流動資產(chǎn)周轉率(次)和資產(chǎn)結構(流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比)。(2)運用差額分析法計算流動資產(chǎn)周轉率與資產(chǎn)結構變動對全部資產(chǎn)周轉率的影響。2答案：(1)有關指標計算如下：上年全部資產(chǎn)周轉率624026002.4次)本年全部資產(chǎn)周轉率767227402.8(次)上年流動資產(chǎn)周轉率62409906.3(次)本年流動資產(chǎn)周轉車767212805.99(次)上年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比990260010038本年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比1280274010046.7(2)流動資產(chǎn)周轉率與資產(chǎn)結構變動對全部資產(chǎn)周轉率的影響計算如下：全部資產(chǎn)周轉率總變動2.82.40.4(次)流動資產(chǎn)周轉率變動的影響(5.996.3)380.12(次)資產(chǎn)結構變動的影響5.99(46.738)0.52(次)流動資產(chǎn)周轉率變動與資產(chǎn)結構變動的共同影響0.120.520.4(次)3遼遠公司2003年末資產(chǎn)負債表的有關資料如下：(1)資產(chǎn)總額為3200萬元，其中現(xiàn)金180萬元、應收賬款360萬元、存貨480萬元、待攤費用180萬元、固定資產(chǎn)凈額2000萬元。(2)應付賬款160萬元、應付票據(jù)320萬元、應付工資70萬元、長期借款650萬元、實收資本1700萬元、末分配利潤300萬元。該公司本年度損益表上反映的主營業(yè)務收入為10000萬元，凈利潤為700萬元。根據(jù)以上資料計算：(1)流動比率；(2)速動比率；(3)營業(yè)凈利率；(4)總資產(chǎn)周轉率(總資產(chǎn)按年末數(shù))；(5)權益乘數(shù)。3答案：第三章財務管理的基本觀念一、單項選擇題1.貨幣的時間價值是一種（C）的結果。A.自然增值B.使用權轉移C.投資和再投資D.所有權轉移2.預付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的不同之處在于（C）。A.期數(shù)要減1B.系數(shù)要加1C.期數(shù)要減1，系數(shù)要加1D.期數(shù)要加1，系數(shù)要減13.某人退休時有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投資，希望每個季度能收入2000元補貼生活。那么，該項投資的實際報酬率應為（C）。A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%4.假設企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內每年末等額償還，每年的償付額應為（C）元。A.40000B.52000C.55482D.644825.在期望值相同的情況下，標準離差越大的方案其風險（A）。A.越大B.越小C.二者無關D.無法判斷6.財務風險是（C）帶來的風險。A.通貨膨脹B.高利率C.籌資決策D.銷售決策7.風險報酬是指投資者因冒風險進行投資而獲得的（B）。A.利潤B.額外報酬C.利息D.利益8.一項100萬元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復利一次，年實際利率會高出名義利率（B）。A.4%B.0.16%C.0.8%D.0.816%9.標準離差是各種可能的報酬率偏離（A）的綜合差異。A.期望報酬率B.概率C.風險報酬率D.實際報酬率10.投資項目的風險報酬率取決于全體投資者對風險的態(tài)度。若投資者都愿冒風險投資，則風險報酬率就（C）。A.大B.等于零C.小D.不確定二、多項選擇題1.影響貨幣時間價值大小的因素主要包括（CDE）。A.單利B.復利C.資金額D.利率E.期限2.下列各項中，屬于普通年金形式的項目有（BCD）。A.零存整取儲蓄存款的整取額B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金E.支付優(yōu)先股的股利3.下列表述中，正確的有（ACD）。A.復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和投資回收系數(shù)互為倒數(shù)E.預付年金現(xiàn)值系數(shù)和預付年金終值系數(shù)互為倒數(shù)4.在財務管理中，經(jīng)常用來衡量風險大小的指標有（AE）。A.標準離差B.邊際成本C.風險報酬率D.貢獻毛益E.標準離差率5.從單個公司本身來看，風險分為（BC）。A.市場風險B.財務風險C.經(jīng)營風險D.外匯風險E.交易風險三、判斷題1.一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。（）2.遞延年金終值的大小與遞延期無關，故計算方法和普通年金終值是一樣的。（）3.名義利率指一年內多次復利時給出的年利率，它等于每期利率與年內復利次數(shù)的乘積。（）4.對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。（）5.國庫券是一種幾乎沒有風險的有價證券。其利率可以代表資金時間價值。（）6.根據(jù)風險于收益對等原理，高風險的投資項目必然會獲得高收益。（）四、計算分析題1.某人年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，銀行存款利率為10%。要求計算最初時一次存入銀行的款項是多少？1.計算遞延年金現(xiàn)值P=1000（P/A，10%，4）（P/S，10%，2）=10003.16990.8264=2619.61（元）2. 某公司有一項付款業(yè)務，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付15萬元，一次性結清。乙方案：分5年付款，15年各年初的付款分別為3、3、4、4、4萬元，年利率為10%。要求：選擇最優(yōu)方案。3. 2.計算乙方案的現(xiàn)值4. P=33（P/S，10%，1）4（P/A，10%，3）（P/S，10%，1）5. =330.909142.48690.9091=14.7707（萬元）6. 應選擇乙方案。3. 企業(yè)有一筆5年后到期的借款100萬元，年利率為12%，試問：（1）如果每年年末償還，每年應償還多少？（2）如果每年年初償還，每年應償還多少？3.（1）普通年金A=15.74（萬元）（2）預付年金A=14.05（萬元）4.某公司擬購置一處房產(chǎn)，有兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設該公司的資金成本率為10%，你認為該公司應選擇哪個方案？4.（1）P=20（P/A，10%，9）1=20（5.75901）=135.18（萬元）（2）P=25（P/A，10%，10）（P/S，10%，3）=256.14460.7513=115.41（萬元）5.某企業(yè)準備投資開發(fā)新產(chǎn)品，資料如下：市場狀況概率預計年報酬率（%）A產(chǎn)品B產(chǎn)品C產(chǎn)品繁榮0.3304050一般0.5151515較差0.20-15-30試計算投資開發(fā)各種新產(chǎn)品的風險大小。5.三個方案的預期報酬率分別為；=0.330%0.515%0.20=16.5%=0.340%0.515%0.215%=16.5%=0.350%0.515%0.230%=16.5%這三個方案的預期報酬率相同。計算這三個方案的標準離差：根據(jù)公式=可得：=10.5%=19.11%=27.75%這三個方案的風險大小依次為：C、B、A。第四章證券估值一、單項選擇題：1.購買平價發(fā)行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率（D）。A前者大于后者B后者大于前者C無關系D相等2.以下投資項目中，風險最大的是（C）。A國庫券B銀行存款C股票D公司債券3.債券期限越長，其利率風險（B）。A越小B越大C為零D無法確定二、多項選擇題：1.長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（AB）。A長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹影響B(tài)長期債券流動性差C長期債券面值高D長期債券不記名2.債券投資人的實際利息收入取決于（ABCD）。A債券面值B票面利率C債券持有期D計息方式及債券到期日3.股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，被稱為股票的（CD）。A市值B面值C內在價值D理論價值三、判斷題：1.到期收益率反映的是債券投資人按復利計算的真實收益率。若高于投資人要求的投資收益率，則應買進債券。（）2.進行債券收益水平評價時，可不考慮資金時間價值。（）3.利率固定的有價證券沒有利率風險。（）4.證券市場上所有投資項目，其風險都與預期報酬率成正比。（）5.固定利率債券比浮動利率債券承擔更大的利率風險。（）四、計算分析題：1.某公司2005年7月1日發(fā)行面值1000元、票面利率8%、期限為5年的債券，債券每年7月1日付息，5年后還本。（1）如果發(fā)行時市場利率5%，債券發(fā)行價格為1100元，問是否應投資購買該債券。（2）若該債券發(fā)行價格為1080元，則債券的到期收益率是多少？1.（1）債券價值10008%（P/A，5%，5）+1000（P/F，5%，5）=10008%4.3295+10000.7835=1129.86（元）因市價低于債券價值，所以應購買該債券（2）10008%（P/A，i，5）+1000(P/F,i,5)=1080令i=6%,左式=1084i=7%,左式=1041用插值法得：債券到期收益率為6.09%2. A公司發(fā)行面值為1000元，票面利率10%，期限5年，且到期一次還本付息的債券，發(fā)行價格為1050元，B投資者有能力投資，但想獲得8%以上的投資報酬率，問B投資者是否投資？2.1050=1000（1+510%）（P/F，i，5）.（P/F,i,5）=0.7查復利系數(shù)表得：（P/F,7%,5）=0.7130（P/F,8%,5）=0.6806運用插值法得：i=7.4%8%B投資人不能投資3投資者擬投資購買A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元/股，根據(jù)有關信息，投資者估計A公司年股利增長率可達10%。A股票的貝他系數(shù)為2，證券市場所有股票的平均報酬率為15%，現(xiàn)行國庫券利率為8%。要求計算：（1）該股票的預期報酬率。（2）該股票的內在價值。3.（1）R=8%+2（15%8%）=22%（2）P=D1/(R-g)=9.17(元/股)第五章財務預測與財務預算一、單項選擇題：1.企業(yè)的外部融資需求的正確估計為（B）。A.資產(chǎn)增加預計總負債預計股東權益B.資產(chǎn)增加負債自然增加留存收益的增加C.預計總資產(chǎn)負債自然增加留存收益的增加D.預計總資產(chǎn)負債自然增加預計股東權益增加2.與生產(chǎn)預算沒有直接聯(lián)系的預算是（C）。A.直接材料預算B.變動制造費用預算C.銷售及管理費用預算D.直接人工預算3.企業(yè)的全面預算體系以（C）作為終結。A銷售預算B現(xiàn)金預算C預計財務報表D資本支出預算4.屬于編制全面預算的出發(fā)點的是（A）。A銷售預算B生產(chǎn)預算C現(xiàn)金預算D預計利潤表5.某企業(yè)編制“直接材料預算”，預計第四季度期初存量350千克，季度生產(chǎn)需用量2000千克，預計期末存量為380千克，材料單價為10元，若材料采購貨貸款有50%在本季度內付清，另外50%在下季度付清，假設不考慮其他因素，則該企業(yè)預計資產(chǎn)負債表年末“應付賬款”項目為（D）元。A10000B8500C8000D101506.下列各項中，不能直接在現(xiàn)金預算中得到反映的是（D）。A期初現(xiàn)金余額B現(xiàn)金籌措情況C現(xiàn)金收支情況D產(chǎn)銷量情況7.下列各項中，沒有直接在現(xiàn)金預算中得到反映的是（C）。A期初期末現(xiàn)金余額B現(xiàn)金籌措及運用C預算期產(chǎn)量和銷量D預算期現(xiàn)金余缺二、多項選擇題：1.企業(yè)若打算減少外部融資的數(shù)量，應該（AC）。A提高銷售利潤率B提高股利支付率C降低股利支付率D提高銷售量2.編制預計財務報表的編制基礎包括（ABCD）。A生產(chǎn)預算B銷售預算C資本支出預算D制造費用預算3.編制生產(chǎn)預算中的“預計生產(chǎn)量”項目時，需要考慮的因素有（ABC）。A預計銷售量B預計期初存貨C預計期末存貨D前期實際銷量E生產(chǎn)需用量4.產(chǎn)品成本預算，是（ABCD）預算的匯總。A生產(chǎn)B.直接材料C直接人工D.制造費用5.下列各項中，被納入現(xiàn)金預算的有（ABCD）。A稅金的繳納B現(xiàn)金盈余或不足C現(xiàn)金收入D股利和利息支出6.與生產(chǎn)預算有直接聯(lián)系的預算是（ABD）。A直接材料預算B變動制造費用預算C銷售及管理費用預算D直接人工預算三、判斷題：1.制造費用預算分為變動制造費用和固定制造費用兩部分。變動制造費用和固定制造費用均以生產(chǎn)預算為基礎來編制。（）2.“現(xiàn)金預算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項目，要與“預計利潤表”中的“所得稅”項目的金額一致。它是根據(jù)預算的“利潤總額”和預計所得稅率計算出來的，一般不必考慮納稅調整事項。（）3.管理費用多屬于固定成本，所以，管理費用預算一般是以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化來調整。（）4.生產(chǎn)預算是規(guī)定預算期內有關產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、產(chǎn)值和品種結構的一種預算。（）5.制造費用預算是根據(jù)生產(chǎn)預算為基礎來編制的。（）6.生產(chǎn)預算是只以實物量作為計量單位的預算。（）四、計算分析題：1.企業(yè)上年末的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：單位：萬元根據(jù)歷史資料考查，該企業(yè)銷售收入與流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應付票據(jù)、應付賬款和預提費用項目成正比，企業(yè)上年度銷售收入4000萬元，實現(xiàn)凈利100萬元，支付股利60萬元。預計本年度銷售收入5000萬元，銷售凈利率增長10%，股利支付率與上年度相同。要求：利用銷售百分比法，分別根據(jù)銷售總額和銷售增加額預測該企業(yè)外部融資額；表見課本134頁2.完成下列第三季度現(xiàn)金預算工作底稿和現(xiàn)金預算：表見課本135頁（1）方法一：根據(jù)銷售總額確定融資需求確定銷售百分比：流動資產(chǎn)銷售百分比240/40006%固定資產(chǎn)銷售百分比65/40001.625%應付票據(jù)銷售百分比18/40000.45%應付賬款銷售百分比25/40000.625%預提費用銷售百分比7/40000.175%計算預計銷售額下的資產(chǎn)和負債流動資產(chǎn)6%5000300固定資產(chǎn)1.625%500081.25應付票據(jù)0.45%500022.5應付賬款0.625%500031.25預提費用0.175%50008.75所以，預計總資產(chǎn)30081.25312396.25預計總負債4622.531.258.7532140.5預計留存收益增加額預計銷售凈利率=1004000(1+10%)=2.75%預計的留存收益率=1-60100=40%預計留存收益增加額=50002.75%40%=55（萬元）計算外部融資需求：外部融資額=預計總資產(chǎn)預計總負債預計股東權益396.25140.5（19255）8.75（2）方法二：根據(jù)銷售增加量確定融資需求計算資產(chǎn)銷售百分比（24065）/40007.625計算負債銷售百分比（18257）/40001.25%外部融資額=資產(chǎn)增加負債自然增加留存收益增加7.625%（5000-4000）-1.25%（5000-4000）-55=8.75（萬元）2.解析：本題的解題關鍵是注意利息的計算，即利隨本清。同時注意7月初借入，8月底還，時間差為2個。第六章投資管理一、單項選擇題：1.投資項目使用企業(yè)原有的非貨幣資產(chǎn)，其相關的現(xiàn)金流量應為非貨幣資產(chǎn)的（B）A帳面價值B變現(xiàn)價值C折余價值D原始價值2.計算投資方案的增量現(xiàn)金流量時，需考慮的成本是（C）。A沉沒成本B歷史成本C重置成本D帳面成本3.如果考慮貨幣的時間價值，固定資產(chǎn)年平均成本是未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值與（A）的比值。A年金現(xiàn)值系數(shù)B年金終值系數(shù)C回收系數(shù)D償債系數(shù)4.下列項目不引起現(xiàn)金流出的是（D）。A支付材料款B支付工資C墊支流動資金D計提折舊5.在進行項目風險分析時，易夸大遠期現(xiàn)金流量風險的方法是（C）。A凈現(xiàn)值法B內含報酬率法C風險調整貼現(xiàn)率法D肯定當量系數(shù)法二、多項選擇題：1.投資方案評價指標中，考慮了時間價值因素的有（CDE）。A會計收益率B回收期C凈現(xiàn)值D內部報酬率E.現(xiàn)值指數(shù)2.某一投資方案的凈現(xiàn)值大于零，則意味著該方案（AC）。A貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出B貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出C報酬率大于預定的貼現(xiàn)率D報酬率小于預定的貼現(xiàn)率3.關于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預計，以下做法正確的有（ABC）。A營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加折舊B營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅C營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負減少額D營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊三、判斷題：1.對于投資方案來說，只有增量現(xiàn)金流才是相關現(xiàn)金流量。（）2.一個企業(yè)能否維持下去，不取決于是否有足夠的現(xiàn)金滿足各種支付，而關鍵是看其是否盈利。（）3.投資項目評價所用的內部報酬率指標，其指標的計算與項目預定的貼現(xiàn)率高低有直接關系。（）4.肯定當量系數(shù)是指不肯定的1元現(xiàn)金流量期望值相當于使投資者滿意的肯定金額的系數(shù)。（）5.設備更新決策中，若新舊設備未來使用年限不同，則不宜采用凈現(xiàn)值法和內部報酬率法。（）四、計算分析題：1.某投資項目初始投資1000萬元，項目有效期8年，建設期兩年，第3至第8年末凈現(xiàn)金流量為280萬元，假設貼現(xiàn)率為8%，計算該項目的下列指標：（1）凈現(xiàn)值。（2）內部報酬率。（3）投資回收期。1.NPV=101.62IRR=10.2%T=5.57(含建設期2年)2.某企業(yè)擬建一項目，該項目預計年收入120萬元，年經(jīng)營成本為75萬元，企業(yè)所得稅率為40%，按直線方法計提折舊，項目建成后可使用10年，現(xiàn)有兩個備選方案：A第1年初一次投入100萬元，建成并投產(chǎn)。B第1年初、第2年初各投資45萬元，第2年初建成并投產(chǎn)。該企業(yè)資本成本率為10%，要求計算：A、B兩方案的凈現(xiàn)值。2.A：年折舊100/10=10萬元年總成本=75+10=85萬元年稅后利潤=（120-85）（1-40%）=21NPV=（21+10）（P/A，10%，10）-100=90.48B：年折舊90/10=9年總成本=25+9=84年稅后利潤=(120-84)（1-40%）=21.6萬元（21.6+9）(P/A,0.1,11)-1-45-45（P/F,0.1,1）=85.022萬元3. 某公司擬用新設備取代已使用3年的舊設備，舊設備原價14950元，當前估計尚可使用5年，每年經(jīng)營成本2150元，預計殘值1750元，目前變現(xiàn)價值為8500元，購置新設備需花費13750元，預計可使用6年，每年經(jīng)營成本850元，預計最終殘值2500元。該公司預期報酬率12%，所得稅稅率30%，稅法規(guī)定該類設備應采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10%。請做出設備是否更新的決策。3.舊設備現(xiàn)金流年經(jīng)營成本現(xiàn)值2150（1-30%）（P/A，12%，5）=5425.22（元）每年折舊抵稅現(xiàn)值30%(P/A,12%,3)=1615.81殘值收益現(xiàn)值1750-（1750-1495010%）30%（P/F，12%，5）=949.54舊設備變現(xiàn)收益8500-8500-（14950-2242.53）30%=8416.75平均年成本（8416.75+5425.22-1615.81-949.54）(A/P,12%,5)=3128.22新設備：年經(jīng)營成本現(xiàn)值850（1-30%）（P/A，12%，6）=2446.28每年折舊抵稅現(xiàn)值30%(P/A,12%,6)=2543.93元殘值收益現(xiàn)值2500-（2550-1375010%）30%（P/F，12%，6）=1095.52平均年成本（13750+2446.28-2543.93-1095.52）(A/P,12%,6)=3054.15元新設備平均年成本較低，故選用新設備流動資金管理一、單項選擇題1下列現(xiàn)金管理目標描述正確的是（D）A現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng)持有足夠的現(xiàn)金，可以降低或避免財務風險和經(jīng)營風險，因此現(xiàn)金越多越好C現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間作出合理選擇2在正常業(yè)務活動基礎上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應付未來現(xiàn)金收支的隨機波動，這是由于（A）A預防動機B交易動機C.投機動機D.以上都是3.企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了使客戶能盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件為（10/10，5/30，N/60），則下面描述正確的是（D）A.信用條件中的10、30、60是信用期限B.N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C.客戶只要在60天以內付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D.以上都不對4關于存貨ABC分類管理描述正確的有（B）A.類存貨金額大，數(shù)量多B.類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多C.類存貨金額小，數(shù)量少D.三類存貨的金額、數(shù)量比重大致為A:B:C=0.7：0.2：0.1二、多項選擇題1.企業(yè)信用政策包括(ABCD)A信用標準B信用期限C現(xiàn)金折扣D折扣期限E收賬政策2.在現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有（ABCD）現(xiàn)金持有成本有價證券和現(xiàn)金彼此之間轉換成本有價證券的利率以上都是管理成本3在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（BDE）A.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C.現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低D.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金轉換成本越高E.現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉換成本成反比4.應收賬款的管理成本主要包括（ABCE）調查顧客信用情況的費用收集各種信息的費用賬簿的記錄費用應收賬款的壞賬損失收賬費用三、判斷題1.在有關現(xiàn)金折扣業(yè)務中，“l(fā)/10”表示：若客戶在一天內付款可以享受10%折扣優(yōu)惠。()2.現(xiàn)金持有量越多，機會成本越高。()3.現(xiàn)金的缺貨成本隨現(xiàn)金持有量的增加而減少，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。()4.存貨的經(jīng)濟批量指達到最低的進貨成本的批量。()四、計算分析題1.已知某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年（按360天計算）現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次500元，有價證券年利率10%。要求：（1）計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。1.（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）現(xiàn)金管理總成本轉換成本=（25000050000）500=2500（元）持有機會成本=（500002）10%=2500（元）（3）有價證券交易次數(shù)=25000050000=5（次）有價證券交易間隔期=3605=72（天）2.某企業(yè)2002年信用政策為（2/10，1/20，n/90），預計A產(chǎn)品銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%），收賬費用為50萬元，變動成本率60%，資金成本率8%。要求計算下列指標：應收賬款周轉期應收賬款平均余額維持賒銷業(yè)務所需要的資金應收賬款機會成本壞賬成本信用成本（應收賬款總成本）2（1）應收賬款周轉期=1030%+2020%+9050%=52（天）（2）應收賬款平均余額=5400（52360）=780（萬元）（3）維持賒銷業(yè)務所需要的資金=78060%=468（萬元）（4）應收賬款機會成本=4688%=37.44（萬元）（5）壞賬成本=540050%4%=108（萬元）（6）信用成本（應收賬款總成本）=37.44+108+50=195.44（萬元）3.某公司本年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為200元/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次訂貨成本20元。要求：計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量。計算本年度乙材料經(jīng)濟訂貨批量下的相關總成本。計算本年度乙材料經(jīng)濟訂貨批量下的平均資金占用額。計算本年度乙材料最佳進貨批次。3.（1）經(jīng)濟訂貨批量（千克）（2）經(jīng)濟訂貨批量下的相關總成本（元）（3）經(jīng)濟訂貨批量下的平均資金占用額（4）最佳進貨批次（次）第八章籌資管理1.甲公司按年利率5%向銀行借款100萬元，期限3年，根據(jù)貸款協(xié)議，銀行要求保持總額的15%的補償性余額，不按復利計息。要求計算：（1）實際可用的借款額；（2）實際負擔的年利率。2某企業(yè)2005年度資產(chǎn)負債如下:課本246頁該企業(yè)2005年銷售收入為1600萬元，2006年該企業(yè)在不增加固定資產(chǎn)的情況下，銷售收入預計將達到2000萬元，請確定該企業(yè)2006年度需要籌資的數(shù)量。若該企業(yè)2006年預計稅后利潤為60萬元，留用比例為30%，請確定該企業(yè)2006年對外籌資規(guī)模。股利分配管理某企業(yè)2001年的稅后可向股東分配的凈利潤為1500萬元，確定的目標資本結構為6：4，即權益資本為60%，負債為40%。假設該公司2002年有一良好的投資項目，需要資金1000萬元。要求計算：當公司采用剩余股利政策時，企業(yè)應如何融資和分配股利。第十章資本成本與資本結構一、單項選擇題1.為了保持財務結構的穩(wěn)鍵和提高資產(chǎn)營運效率，在結構上，通常應保持合理對應關系的是（A）。A資金來源與資金運用B銀行借款和應收賬款C對外投資和對內投資D長期資金和短期資金2.調整企業(yè)資本結構并不能（C）。A降低資金成本B降低財務風險C降低經(jīng)營風險D增加融資彈性3.經(jīng)營杠桿風險是指（D）。A利潤下降的風險B成本上升的風險C業(yè)務量變動導致息稅前利潤同比變動的風險D業(yè)務量變動導致息稅前利潤更大變動的風險4.下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（D）。A產(chǎn)品銷售數(shù)量B產(chǎn)品銷售價格C固定成本D利息費用5.下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是（A）。A增發(fā)普通股B增發(fā)優(yōu)先股C增發(fā)公司債券D增加銀行借