計算機世界大學規(guī)范畢業(yè)論文模版.doc

*大學繼續(xù)教育學院畢業(yè)論文學生姓名： 學 號： 院 站： 學習形式： 業(yè) 余 層 次： 專 科 專 業(yè)： 題 目：EVA考核在中國企業(yè)中的前沿問題及解決方案 指導教師: 評閱教師: 二O一一年五月一日畢業(yè)論文題目名稱EVA考核在中國企業(yè)中的前沿問題及解決方案總計 畢業(yè)論文 30 頁表 格 5 表插 圖 2 幅摘要本次采用將實施EVA考核體系的國內(nèi)上市企業(yè)與未實施EVA國內(nèi)上市企業(yè)進行對比，將實施EVA的不同上市公司進行對比的研究方法從而根據(jù)對比數(shù)據(jù)，進行統(tǒng)計分析，得到較適合中國的EVA考核體系。EVA是具有一定前瞻性的考核體系，它具有很強的應用價值，又有客觀需要，并且專業(yè)性很強、適用范圍廣、實踐性強、適合長期發(fā)展、新型考核體系等具備多種可研究的條件。針對現(xiàn)實社會中的問題，可以做到理論的實際分析。EVA還有許多不完善，首先，我國作為一個非完全有效證券市場，使得在依據(jù)有效市場條件得來的CAPM模型，在當前經(jīng)濟決策中受到質(zhì)疑；其次，由于我國法律法規(guī)限制，使我們在實施EVA考核體系過程中遇到一些阻礙（比如：在金融機構由于有特殊要求，導致EVA計算結果的扭曲等）；再次，數(shù)據(jù)的缺乏是在進行實證研究時無法對中國公司進行準確指標計算，即使是舉例中的指標也僅僅是理論上的計算，其結果無法達到很高的準確性；最后由于自身的條件限制導致研究不完善。以上列舉均影響分析結論的有效性，還需多多實踐。本論文研究只在現(xiàn)有情況下，針對問題提出建議性方案，具體實施，還需要相關人員進行多次分析研究才可以實施。本研究論文的大綱分為前言、七大章、結論、附錄、致謝以及參考文獻。在此我非常感謝我的指導老師尹老師，以及幫助我和支持我的家人朋友們，非常感謝你們的大力支持！關鍵詞 經(jīng)濟附加值 EVA 應用價值 考核體系EVA考核在中國企業(yè)中的前沿問題及解決方案目 錄1前言12現(xiàn)有業(yè)績評價體系簡介22.1 業(yè)績評價的起源、演變及發(fā)展 22.2 現(xiàn)代的業(yè)績評價體系 32.3 小結 33 EVA考核體系 43.1 EVA的興起及產(chǎn)生原因 43.2 EVA的發(fā)展與演變 43.3 EVA評價體系 53.4小結 64 EVA構成及其計算過程 74.1EVA計算過程 74.2計算中需要調(diào)整的項目 84.3小結 95 EVA體系的評價 115.1四個評價指標115.2理論及實施中的評價 135.3 EVA的優(yōu)缺點及適用范圍 155.4 EVA在中國實施中可能發(fā)生的問題185.5行業(yè)中實施EVA存在的問題195.6 小結206 EVA在國內(nèi)外的應用 216.1國外追溯 216.2國內(nèi)綜述及發(fā)展 226.3小結 237 EVA考核在中國企業(yè)管理中前沿問題的解決方案237.1實施EVA問題闡述及所延伸的結果237.2 EVA與KPI相結合237.3 EVA與平衡計分卡的結合237.4 三者的結合237.5 小結248 EVA在中國的未來發(fā)展25結論26致謝27參考文獻28圖表129EVA考核在中國企業(yè)中的前沿問題及解決方案1 前 言隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展與完善，以及中國迅猛的發(fā)展，新興起的EVA（經(jīng)濟增加值）業(yè)績考核體系得到了眾多學者的研究和企業(yè)的運用。從全球來看，20世紀初至今，在對企業(yè)價值評價指標體系經(jīng)歷了不斷發(fā)展、更新、完善的研討和實施過程。實現(xiàn)企業(yè)價值評價、企業(yè)理財、績效評價等的和諧統(tǒng)一，達到企業(yè)管理和戰(zhàn)略一致性是我國理論與實操界共同關注的、研究的重點話題之一。自1996年以來，我國在企業(yè)不斷經(jīng)歷改革與創(chuàng)新、管理理念的轉變、不斷地變革以及更加重視戰(zhàn)略導向的發(fā)展中，看到中國的企業(yè)家們更重視績效體系與企業(yè)的價值。順應時代需求，在導師的指導與討論中，將本次論文選題定為“EVA考核在中國企業(yè)管理中的前沿問題及解決方案”。從18世紀80年開始的經(jīng)驗管理階段到現(xiàn)在各種各樣的管理方法及考核體系都是為了提高企業(yè)價值和實現(xiàn)企業(yè)目標，簡單說來說就是為股東們的利益最大化，而經(jīng)濟增加值（EVA）解決的就是這一類問題的考核體系，將經(jīng)營者與股東價值統(tǒng)一起來，從戰(zhàn)略角度上說提高了忠誠度。EVA是具有一定前瞻性的考核體系，它具有很強的應用價值，又有客觀需要，并且專業(yè)性很強、適用范圍廣、實踐性強、適合長期發(fā)展、新型考核體系等具備多種可研究的條件。針對現(xiàn)實社會中的問題，可以做到理論的實際分析。EVA有以下優(yōu)點：1.1 EVA保護了所有者的權利：1.2 EVA具有內(nèi)在理論上的合理性：1.3 EVA鼓勵創(chuàng)新、克服短期行為：1.4 EVA終結了企業(yè)多種財務指標的混亂狀態(tài)。EVA體系和其他體系一樣都有不足的地方，起源于美國的EVA評價體系是非常適合完全競爭的市場經(jīng)濟環(huán)境，如果要將它直接用于中國是需要作出一些調(diào)整來適應中國的經(jīng)濟市場，所以本文就這一問題提出自己部分見解。本次只在理論層次上進行研究，由于條件限制沒有做太多實踐性研究，具體提出的解決辦法只作為建議，具體實施和實際操作還需相關專業(yè)人員進一步研究和實踐。在這里我最感謝的是指導老師尹洪亮老師，在您的幫助下，我的思維能力比以前有所提高，非常感謝您，也感謝所有的任課老師班主任，以及所有支持我的人。2 現(xiàn)有業(yè)績評價體系簡介2.1 業(yè)績評價的起源、演變及發(fā)展 只要有需求就會有生產(chǎn)，就要有生產(chǎn)者、勞動者和雇主，也會相應的存在一定人力物力、財力。為了使這些有限的資源能得到最優(yōu)化的運用、配置和使用，就必須進行合理有效的管理。即得到利潤與效益最大化，這就需要管理，從而延伸出簡單的績效考核體系。但社會是不斷發(fā)展的，在發(fā)展的過程中管理者與研究者從實踐中總結出管理經(jīng)驗并把這些管理科學化，即真正的管理科學是從管理實踐中產(chǎn)生的。迄今也只有百余年的時間。它是隨著資本主義的興起才逐步形成和發(fā)展起來的。2.1.1 績效考核發(fā)展歷程歷史上看，資本主義企業(yè)管理的發(fā)展過程大體上經(jīng)歷了以下三個階段，績效考核也是從這個過程中逐步形成的。2.1.1.1 經(jīng)驗管理階段（18世紀80年代至19世紀末）這個階段的經(jīng)濟背景在產(chǎn)業(yè)革命之后，機械化生產(chǎn)代替手工操作；企業(yè)的所有權與經(jīng)營權都集中在老板手中。 在這種條件下的績效考核特點是：考核的執(zhí)行存在任意性、主觀性，業(yè)績評價客體、指標單一。但能看出激勵員工的思想已然形成。2.1.1.2 科學管理階段（19世紀末至20世紀30年代）科學管理主要倡導人是美國的泰羅，并被稱為科學管理之父。主要表現(xiàn)在兩方面：2.1.1.2.1 工人工作的時間、動作的合理配和，將工作量化，節(jié)省時間，即制定出標準時間內(nèi)的標準工作量：2.1.1.2.2 是公認的操作科學化、合理化，力爭以最簡捷的操作、最快的速度、最小的投入，完成既定任務?？傊疄榱颂岣邉趧由a(chǎn)率。其次是法約爾，他在泰羅的基礎上進一步發(fā)展不僅考慮生產(chǎn)操作還加入了對上層管理者的管理?？冃Э己讼鄳陌l(fā)生變化，這個時期的績效考核轉向了對部門和業(yè)務單位?？己擞山M織機構確定，比經(jīng)驗管理階段更規(guī)范、更科學。2.1.1.3 現(xiàn)代管理階段（20世紀40年代至今）20世紀40年代：行為科學管理；50年代：數(shù)量管理；60年代：系統(tǒng)管理；70年代：全變管理；80年代至今廣泛吸收各種內(nèi)容進行充實完善。2.2 現(xiàn)代的業(yè)績評價體系隨著社會的進步，我們漸漸的發(fā)現(xiàn)了一些較好的衡量員工有效工作的方式方法：雇員比較系統(tǒng)、排序法（Ranking Method）、平行比較法（Paired Comparison Method）、硬性分布法（Forced Distribution Method）、尺度評價表法（Rating Scale Method）、行為定位等級評價法（BARS）、行為觀察量表法（BOS）、關鍵事件法（Critical Incident Method）、目標管理法（MBO）、關鍵績效指標（KPI）、360度考核法、平衡計分卡（Balanced Score card）等等。這些考核方法都是以目標為導向的績效考核體系。目前我國采用的企業(yè)績效評價方法除國有資本金績效評價體系外，一些企業(yè)還積極采用了由美國學者和實業(yè)界提出的“杜邦財務分析體系”、“平衡記分卡”和 “經(jīng)濟增加值”（EVA）等評價方法。這幾種績效評價方法雖各有長處，但每一種方法在企業(yè)績效評價中都還存在著一些缺陷。結合我國企業(yè)目前的狀況及特點，應采用多因素全面評價原則和定量分析與定性評議相結合的原則，建立多維的基于績效預算管理的動態(tài)的企業(yè)績效評價體系，隨著社會發(fā)展與進步現(xiàn)在我們又發(fā)現(xiàn)了EVA考核體系。2.3 小結生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關系，生產(chǎn)力在某些方面可以解釋為現(xiàn)在的人才，而生產(chǎn)關系則可以解釋為考核體系，隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，人才的需求也越來越大，企業(yè)中員工對企業(yè)的忠誠度是企業(yè)越來越重視的，雇主與經(jīng)營者之間的關系也需要一種適合的考核體系來維系，因此從最原始的勞動關系，經(jīng)驗管理到現(xiàn)在的目標管理或是平衡計分卡都是不斷圍繞著實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟利益最大化的方向發(fā)展。3 EVA考核體系3.1 經(jīng)濟增加值（EVA）的興起及產(chǎn)生原因3.1.1 興起及產(chǎn)生原因EVA（Economic Value Added）即經(jīng)濟增加值，是指一定時期的企業(yè)稅后凈利潤與投入資本的資金成本的差額，用于衡量企業(yè)財富的增加量，它實際上反映的是企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)濟學利潤。具體地，EVA=已投入資本帶來的收益已投入資本加權平均資本成本，如果EVA的值為正，則表示公司獲得的收益高于為其投入的資本的加權資本，即經(jīng)營者為股東創(chuàng)造了新價值；若EVA為負，則損害了股東的利益，實際上EVA體現(xiàn)的正是著名經(jīng)濟學家馬歇爾早在100多年前提出的“經(jīng)濟效益“概念，只不過EVA更具有可操作性而已。另一原因是股東們?yōu)榱思罟芾碚?，為解決管理者與經(jīng)營者之間的利益沖突而產(chǎn)生的一系列考核體系。3.2 EVA的發(fā)展與演變EVA是由美國思騰思特（stern stewart&Co.）公司提出并實施的一套以經(jīng)濟增加值理念為基礎的財務管理系統(tǒng)、決策機制及激勵報酬制度。1976年思騰思特公司的創(chuàng)始人和高級合伙人斯滕恩和斯圖爾特將EVA作為管理評價工具加以發(fā)展和推廣。經(jīng)過一系列問題研究和研討，他們將思想扎根于公司的經(jīng)濟模型上，認為公司的資本結構、價值評估、鼓勵政策等重點應放在現(xiàn)金流上，尤其是未來自由現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值上。而于可口可樂公司的業(yè)務重組真正導致了EVA在觀念和實踐層面上的突破，可口可樂為了增強競爭力決定對生產(chǎn)線進行專業(yè)管理，他們從罐裝生產(chǎn)商中購回特許生產(chǎn)線請斯圖爾特評估了罐裝業(yè)務價值后，把罐裝廠購買下來，安排新的管理者。但是出現(xiàn)了新的問題，財務總監(jiān)考哈特（LarryCowhardt）提出了關于如何確保盡其所能的創(chuàng)造出價值的問題，斯圖爾特咋進行了一系列的思考與探究，認為：雖然在評估罐裝線的價值時用的是現(xiàn)金流的概念，但在確定罐裝線經(jīng)理們的獎金時應該采用經(jīng)濟利潤概念，他稱之為EVA。EVA可以讓罐裝廠的經(jīng)理們分享到他們自己所創(chuàng)造的EVA，從而更有動力更明智地運用資產(chǎn)，并確保其投資增加值?？煽诳蓸穼嵤┝擞兴箞D爾特等提出的EVA管理體系取得了很好的效果，可口可樂將EVA在公司進行了全面推廣。斯滕恩和斯圖爾特預見到EVA潛在的巨大價值，于是他們在1982年共同建立了思騰思特公司，總部設在紐約，1989年推出EVA概念，先后在美國、加拿大、澳大利亞、法國、墨西哥、中國等22個國家注冊了商標，發(fā)展至今。因此，它是基于稅后營業(yè)凈利潤和產(chǎn)生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業(yè)績效、財務評價法，是為了解決股東和經(jīng)營者之間的矛盾并增加企業(yè)經(jīng)濟值的一種管理體系，也可以解釋為將企業(yè)的稅后凈利潤去掉全部的資本成本，這里的全部資本成本包括債務資本成本和股本資本成本，EVA還可以被稱作是所有成本被扣除后的剩余收入（residual income）因此思騰思特公司提出的基于Four Ms 概念的考核體系。3.3 EVA評價體系11 EVA考核體系表 該表詮釋了四個EVA評價體系是圍繞著價值這一核心衍生出來的，具體詳情請見第五章。3.4 小結 本章主要解釋了EVA的由來，它是基于現(xiàn)金流與經(jīng)濟利潤的概念產(chǎn)生的片財務的價值評價體系，是美國思騰思特公司的斯滕恩和斯圖爾特一起提出來的并創(chuàng)建了思騰思特公司。EVA體系正式被推廣。 EVA是基于稅后營業(yè)凈利潤和產(chǎn)生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業(yè)績效、財務評價法，是為了解決股東和經(jīng)營者之間的矛盾并增加企業(yè)經(jīng)濟值的一種管理體系，也可以解釋為將企業(yè)的稅后凈利潤去掉全部的資本成本，這里的全部資本成本包括債務資本成本和股本資本成本，EVA還可以被稱作是所有成本被扣除后的剩余收入（residual income）因此思騰思特公司提出的基于Four Ms 概念的考核體系在這里四個體系分別是：Mindset:理念體系、Motivation:激勵機制、Management:管理體系、Measurement:評價指標，這四個評價指標將會在第五章理詳細說到。4 EVA構成及其計算過程4.1 EVA計算過程4.1.1 實際運用中的EVA運算：經(jīng)濟增加值=稅后利潤-資金成本系數(shù)（使用的全部資金）在企業(yè)中EVA=稅后凈利潤全部資本成本，在這里面全部資本成本又包括：債務資本成本和股本資本成本因此EVA =稅后凈利潤債務成本股本成本4.1.2 理論上經(jīng)濟附加值（EVA）的計算公式為：EVA 息前稅后營業(yè)利潤-資金總成本=息前稅后營業(yè)利潤（全部資本-當前債務）加權平均資本成本率 = 稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT）-（【加權平均資本成本】WACC*【投資資本總額】TC）其中：稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT） = 營業(yè)利潤 + 財務費用 + 投資收益 - EVA稅收調(diào)整 或者： 稅后凈營業(yè)利潤 = 銷售額 - 營運費用 - 稅收或者： 稅后凈營業(yè)利潤 =營運收入 （1-所得稅率）經(jīng)過拓展后可有公式： 稅后凈營業(yè)利潤 = 息稅前利潤（EBIT）（1 - 所得稅率）+ 遞延稅款的增加 EVA稅收調(diào)整 = 利潤表上所得稅 + 稅率 （財務費用 + 營業(yè)外支出 - 營業(yè)外收入） 加權平均資本成本（WACC） = 債務資本成本率 （債務資本市值總市值）（1-稅率）+股本資本成本率 （股本資本市值總市值）總之EVA公式可以簡概為：EVA=稅后凈利潤資本成本=稅后凈營業(yè)利潤資本占用加權平均資本成本率有以上公式可以知道EVA的決定性因素有三個分別是：稅后凈營業(yè)利潤、資本占用、加權平均資本成本率。4.2 EVA公式的運用以及計算中需調(diào)整的項目EVA = 稅后營業(yè)凈利潤-資本總成本 = 稅后營業(yè)凈利潤-資本資本成本率 經(jīng)濟增加值的計算以各國和各地區(qū)的會計制度和資本市場現(xiàn)狀為主，經(jīng)濟增加值的計算方法也不同，主要的困難與差別在于：一是在計算稅后凈營業(yè)利潤和投入資本總額時需要對某些會計報表科目的處理方法進行調(diào)整，以消除根據(jù)會計準則編制的財務報表對企業(yè)真實情況的數(shù)據(jù)扭曲。二是資本成本的確定需要參考資本市場的歷史數(shù)據(jù)。根據(jù)國內(nèi)的會計制度結合國外經(jīng)驗具體情況如下：4.2.1 會計調(diào)整 稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT)=營業(yè)利潤+財務費用+當年計提的壞帳準備+當年計提的存貨跌價準備+當年計提的長短期投資減值準備+當年提的委托貸款減值準備+投資收益+期貨收益-EVA稅收調(diào)整 EVA稅收調(diào)整=利潤表上的所得稅+稅率(財務費用+營業(yè)外支出一固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)/在建工程準備-營業(yè)外收入-補貼收入) 債務資本=短期借款+一年內(nèi)到期長期借款+長期借款+應付債券 股本資本=股東權益合計+少數(shù)股東權益 約當股權資本=壞帳準備+存貨跌價準備+長短期投資|/委托貸款減值準備+固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)減值準備 計算EVA的資本=債務資本+股本資本+約當股權資本-在建工程凈值 4.2.2 資本成本率計算 加權平均資本成本=債務資本成本率（債務資本/(股本資本+債務資本)+股本資本成本率股本資本/(股本資本+債務資本) 4.2.3 債務資本成本率 3一5年期中長期銀行貸款基準利率 (5.58%) 4.2.4 股本資本成本率=無風險收益率+BETA系數(shù) (市場風險溢價) 4.2.5 無風險收益率計算 上海證券交易所交易的當年最長期的國債年收益率 (20年，3.25%)，市場風險溢價按4%計算。 4.3 小結本章主要講了EVA的計算方式方法以及會計需要調(diào)整的項目。EVA=NOPATKwTcNOPAT：經(jīng)過會計調(diào)整以及稅收調(diào)整后的營業(yè)凈利潤NOPAT=調(diào)整后的稅收凈利潤+債務資本（1所得稅）Kw：是企業(yè)的加權資本成本Tc：企業(yè)資本經(jīng)濟價值總額（資本總額）Kw=Ke(Ec/Tc)+Kd(1-t)(Dc/Tc)Ke：債務資本成本、Kd：股權資本、t：企業(yè)所得稅率、Dc：債務資本市場價值、Ec：股權資本市價值、Tc= Dc + Ec而會計調(diào)整科目是為了將EVA的計算結果更加精準，其中EVA計算中需調(diào)整的報表項目多大160余項，這里只舉了幾個重要項目：研究開發(fā)費用和市場開拓費用。在這里是需要將這兩項費用資本化，即將當期發(fā)生的研究開發(fā)費用和市場開拓費用作為企業(yè)的一項長期投資加入到資產(chǎn)中，同時根據(jù)具體情況在幾年中進行推銷推銷值直接作為當期費用抵減利潤，推銷期一般為3-8年根據(jù)公司的性質(zhì)和投入的預期效果而定。美國的研究開發(fā)費用平均有限時間為5年，公司這兩項費用不是在當期核銷，而是分期攤銷，從而外公對經(jīng)理層的短期業(yè)績產(chǎn)生負面影響，鼓勵經(jīng)理層進行研究開發(fā)和市場開拓為企業(yè)長期發(fā)展增強后勁；而我國上市公司沒有義務在年報中披露研究開發(fā)費用的具體數(shù)據(jù)，只將其作為管理費用的一部分，在使用EVA是可以進行內(nèi)部調(diào)整。商譽。它是企業(yè)的無形資產(chǎn)，依據(jù)我國企業(yè)會計準則壘位資產(chǎn)負債表上，在一定時間進行攤銷。缺陷：1）商譽之所以產(chǎn)生，主要是與被收購公司的產(chǎn)品品牌、聲譽、市場地位等有關，這些都是近似永久性的無形資產(chǎn)，不宜分期攤銷；2）作為期間費用會抵減當期利潤影響經(jīng)營者短期業(yè)績，因為高科技類公司的市場價值一般遠高于凈資產(chǎn)，所以這種情況在收購這一類公司時尤為明顯，實際上沒有出現(xiàn)經(jīng)營失誤，利潤的降低只是會計處理的問題造成的，其結果就會驅(qū)使管理者在評估購并項時首先考慮并購對會計凈利潤的影響，而不是首先考慮次并購行為是否會創(chuàng)造高于資本成本的收益，從而為股東創(chuàng)造價值。折舊遞延稅項非正常營業(yè)利潤各種準備5 EVA體系的評價5.1 四個評價指標：思騰思特公司提出的 Four Ms 的概念可以最好地闡釋EVA體系，即評價指標(Measurement)、管理體系(Management)、激勵制度(Motivation)以及理念體系(Mindset)。 5.1.1 評價指標（Measurement） EVA是衡量業(yè)績最準確的尺度，對無論處于何種時間段的公司業(yè)績，都可以作出最準確恰當?shù)脑u價。在計算EVA的過程中，我們首先對傳統(tǒng)收入概念進行一系列調(diào)整，從而消除會計運作產(chǎn)生的異常狀況，并使其盡量與經(jīng)濟真實狀況相吻合。舉例說，GAAP 要求公司把研發(fā)費用計入當年的成本，即使這些研發(fā)費用是對未來產(chǎn)品或業(yè)務的投資。為了反映研發(fā)的長期經(jīng)濟效益，我們把在利潤表上做為當期一次性成本的研發(fā)費用從中剔除。在資產(chǎn)負債表上，我們作出相應的調(diào)整，把研發(fā)費用資本化，并在適當?shù)臅r期內(nèi)分期攤消。而資本化后的研發(fā)費用還要支付相應的資本費用。 思騰斯特公司已經(jīng)確認了達一百六十多種對GAAP所得收入及收支平衡表可能做的調(diào)整措施。這些措施涉及到諸多方面，包括存貨成本，貨幣貶值，壞賬儲備金，重組收費，以及商譽的攤消等等。盡管如此，在保證精確性的前提下，也要顧及簡單易行，所以我們通常建議客戶公司采取5-15 條調(diào)整措施。針對每個客戶公司的具體情況，我們會確認那些真正確實能夠改善公司業(yè)績的調(diào)整措施?；镜脑u判標準包括： 調(diào)整能產(chǎn)生重大變化，有確切的可得數(shù)據(jù)，這些變化可為非財務主管理解。還有最重要的一條，就是這些變化能夠?qū)緵Q策起到良好的影響作用，并且節(jié)省開支。 5.1.2 管理體系（Management） EVA是衡量企業(yè)所有決策的單一指標。公司可以把EVA作為全面財務管理體系的基礎，這套體系涵蓋了所有指導營運、制定戰(zhàn)略的政策方針、方法過程，以及衡量指標。在EVA體系下，管理決策的所有方面全都囊括在內(nèi)，包括戰(zhàn)略企劃、資本分配，并購或撤資的估價，制定年度計劃，甚至包括每天的運作計劃?？傊?，增加EVA是超越其他一切的公司最重要的目標. 從更重要的意義來說，成為一家EVA公司的過程是一個揚棄的過程。在這個過程中，公司將揚棄所有其他的財務衡量指標，否則這些指標會誤導管理人員作出錯誤的決定。 6.1.4 文化性功能：EVA不僅是一種計量方法，更重要的它是一種管理理念和企業(yè)文化。根據(jù)國外實踐經(jīng)驗,EVA要力求簡便易行，培訓應滲透到每一員工，其考評至少落實到每一位部門經(jīng)理。考評期不是一年一度，而是每季每月，然后只有經(jīng)過長期不懈的艱苦努力，以形成全體員工認同的EVA企業(yè)文化和組織氛圍，企業(yè)才能與EVA與時俱進! 6.2 EVA在國外的運用以經(jīng)濟增加值(EVAEconomic Value Added)理論為基礎推導的 EVA 價值評估模型是近年才在全球范圍內(nèi)盛行的一種方法,它通過計算各年的經(jīng)濟增加值(EVA)評估公司價值。作為一種衡量價值的指標。EVA 由美國的 Stern Stewart 咨詢公司于 20 世紀 80 年代率先創(chuàng)立,其最大的兩個優(yōu)點在于：一是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績時不但扣除了債務資本成本,而且扣除了權益資本成本,以便反映企業(yè)為取得這些利潤而使用資本的全部代價；二是對會計損益表和資產(chǎn)負債表進行了適當?shù)恼{(diào)整,消除了不同會計程序和處理方法對稅后凈營業(yè)利潤和投入資本數(shù)值的扭曲,但其缺陷也恰恰在于對此時的調(diào)整難以把握。7 EVA考核在中國企業(yè)管理中前沿問題的解決方案7.1 實施EVA問題闡述及所延伸的結果對照國外文獻的闡述，EVA的計算同然存在比較大的困難，但是，來自管理人員觀念上的阻力更大。實施EVA制度改變了公司使用資源與員工業(yè)績評價的方式，是整個公司文化的變革。管理人員對變革存在的抵制心理，加上擔心既得利益受到損害，可能不支持，甚至阻礙改革是影響EVA成功實施的關鍵因素，需要管理層做大量深入細致的協(xié)調(diào)工作。另外，組織機構進行相應變革也是非常重要的。此外，利用EVA作為評價管理人員業(yè)績的主要指標，必須配合適當?shù)莫劤曛贫?。國外文獻提出，EVA的獎酬制度需要有五個特色：報酬與EVA的提高直接掛鉤、獎金不設上限、獎金數(shù)量有目標要求、獎金銀行、自動調(diào)整績效目標(Ehrbar，1998；stewart，1991)。管理人員獲得的獎金是他們?yōu)楣蓶|創(chuàng)造的增量價值的一部分，是與EVA的提高正相關的，獎金不設上限可以為管理人員的持續(xù)增值提供動力。7.2 與KPI的結合由于以上原因，我結合各種考核體系的優(yōu)缺點將EVA與KPI相結合，形成了一套彌補EVA偏重于財務的缺陷。詳情請看下面連接或附表和：KPI與EVA結合.doc由這些圖表可以解決過于偏財務的EVA，從而提高激勵效果。7.3 與平衡計分卡的結合這里則是將部分指標量化到具體的各部門主管，下發(fā)給部門員工。7.4 三者的結合。將連接中的戰(zhàn)略表進行量化，畫出魚骨圖之后，列出各項指標及關鍵績效考核指標，列出相關系數(shù)大的指標列出來發(fā)給各個相關人員。部門目標（以EVA的數(shù)據(jù)展現(xiàn)）考核指標財務12生產(chǎn)市場信息表3 考核指標表具體還附有評價表具體考核指標項目結果最終評價表4考核評價表結果及最終評價都有上級直接領導和同事參與。結果是以A、B、C、D四等來分，A為優(yōu)秀、B為良好、C為一般、D為還待改進，最終評價由領導填寫。7.5 小結本章主要講了EVA在現(xiàn)實的生活中的一些構想將KPI與EVA相結合、CBS與EVA相結合，最后將三者結合，這只是個人的初步大致想法，具體的實施由于受現(xiàn)實環(huán)境的限制無法繼續(xù)展開研究，解決了EVA片與財務、激勵范圍窄的兩大弊端。再者就是大概括了一下具體的新考核體系的實施大綱。8 EVA在中國未來的發(fā)展由一開始美國經(jīng)濟發(fā)展下的EVA導入到中國，對我們來說是一種極大的挑戰(zhàn)，EVA對于我們來說是新潮的、具有神秘色彩的新的考核體系。EVA是業(yè)績評價中的一種基于價值的評價模式以股東價值最大化為導向最終產(chǎn)生了業(yè)績評價的價值模式。在價值模式的形成和演進過程中主要有兩種思路，一種基于未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法；另一種是經(jīng)過調(diào)整以后的財務指標。EVA指標可以對企業(yè)業(yè)績和股東財富是否增加作出解釋EVA模式可以通過設計獎勵基金、獎金銀行及EVA相關的期權方式達到激勵目的。EVA不僅可以作為投資者評價內(nèi)部各部門及相應管理者業(yè)績的評價指標。對于現(xiàn)在發(fā)展迅速的中國，經(jīng)濟全球化的大趨勢下，EVA在未來20年內(nèi)會有很大的發(fā)展及前景。結 論 隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展與完善，以及中國迅猛的發(fā)展，新興起的EVA（經(jīng)濟增加值）業(yè)績考核體系得到了眾多學者的研究和企業(yè)的運用。從全球來看，20世紀初至今，在對企業(yè)價值評價指標體系經(jīng)歷了不斷發(fā)展、更新、完善的研討和實施過程。實現(xiàn)企業(yè)價值評價、企業(yè)理財、績效評價等的和諧統(tǒng)一，達到企業(yè)管理和戰(zhàn)略一致性是我國理論與實操界共同關注的、研究的重點話題之一。自1996年以來，我國在企業(yè)不斷經(jīng)歷改革與創(chuàng)新、管理理念的轉變、不斷地變革以及更加重視戰(zhàn)略導向的發(fā)展中，看到中國的企業(yè)家們更重視績效體系與企業(yè)的價值。順應時代需求，在導師的指導與討論中，將本次論文選題定為“EVA考核在中國企業(yè)管理中的前沿問題及解決方案”。EVA是具有一定前瞻性的考核體系，它具有很強的應用價值，又有客觀需要，并且專業(yè)性很強、適用范圍廣、實踐性強、適合長期發(fā)展、新型考核體系等具備多種可研究的條件。針對現(xiàn)實社會中的問題，可以做到理論的實際分析。EVA是新興起的考核評價體系，具體來說EVA有以下優(yōu)點：1 EVA保護了所有者的權利：2 EVA具有內(nèi)在理