無形資產(chǎn)價值的不確定性及其評估.doc

無形資產(chǎn)價值的不確定性及其評估 摘要無形資產(chǎn)在現(xiàn)有企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新及其市場占有率上發(fā)揮著非常重要的作用。無形資產(chǎn)在企業(yè)中的地位越來越突出，對企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營及其成果也具有重要的影響。對無形資產(chǎn)區(qū)別于有形資產(chǎn)的認(rèn)識有利于無形資產(chǎn)的管理。本文較為全面的分析了無形資產(chǎn)的不確定性以及形成的原因，進(jìn)而指出影響其價值評估的因素。關(guān)鍵詞無形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)的特征，不確定性，評估理論Uncertainty and Assess Strategy of Intangible AssetAbstract The intangible asset is playing the extremely vital role in the existing enterprises product innovation and the market possessive account. The intangible asset is more and more prominent in enterprises status, to enterprises production, the management and the achievement also has the important influence. Distinguishes to the intangible asset to the tangible asset understanding is advantageous to the intangible asset management. This paper analysises intangible asset uncertainty as well as formed the reason more comprehensively, then proposes had the feasibility and the feasible management strategies.Keywords Intangible asset ；Intangible asset characteristic；Assess theory；Management strategy一、研究背景與選題意義 在知識經(jīng)濟(jì)時代，科學(xué)技術(shù)知識越來越成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動力，作為知識經(jīng)濟(jì)標(biāo)志的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)都是以科學(xué)技術(shù)等無形資產(chǎn)投入為主的產(chǎn)業(yè)，無形資產(chǎn)成為高新技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)極其重要的組成部分，因此知識經(jīng)濟(jì)是以無形資產(chǎn)投入為主的經(jīng)濟(jì)。在知識經(jīng)濟(jì)的特定時代背景下，無形資產(chǎn)顯示了以前任何時代從未有過的巨大作用，人們越來越認(rèn)識到：企業(yè)的競爭優(yōu)勢不僅僅取決于企業(yè)的資金實力、設(shè)備廠房的先進(jìn)程度和最終產(chǎn)品的價格性能等有形資產(chǎn)而更多依靠企業(yè)在人力資本、技術(shù)、品牌、文化等無形資產(chǎn)方面的優(yōu)勢。無形資產(chǎn)成為企業(yè)能力的主要表現(xiàn)形式和持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉，培育和維護(hù)企業(yè)無形資產(chǎn)優(yōu)勢成為企業(yè)戰(zhàn)略的重要內(nèi)容。在中國，無形資產(chǎn)會計既是一個老課題，也是一個新課題。由于受歷史成本的限制以及考慮到無形資產(chǎn)自身的特征，我們在對無形資產(chǎn)的管理上有必要采取不同于有形資產(chǎn)的管理策略。二、無形資產(chǎn)的不確定性及其產(chǎn)生原因?qū)τ谫Y產(chǎn)價值而言，無形資產(chǎn)的價值特征明顯不同于有形資產(chǎn)的價值特征，無形資產(chǎn)具有不確定性的特征，即能夠給企業(yè)提供未來經(jīng)濟(jì)效益的大小具有較大的不確定性。無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價值在很大程度上受企業(yè)外部因素的影響，其預(yù)期的獲利能力不能準(zhǔn)確地加以確定。無形資產(chǎn)的取得成本不能代表其經(jīng)濟(jì)價值，一項取得成本較高的無形資產(chǎn)可能為企業(yè)帶來較少的經(jīng)濟(jì)效益，而取得成本較低的無形資產(chǎn)也可能給企業(yè)帶來較大的利益。盡管有形資產(chǎn)的價值在存續(xù)期間也可能會發(fā)生變化，但是這種變化的發(fā)生頻率、變化幅度和把握的難易程度都與無形資產(chǎn)的不確定性有非常大的差異。產(chǎn)生不確定性的原因方要有：（一）無形資產(chǎn)具有不可比性不可比性是指無形資產(chǎn)的獨(dú)占性使其沒有可比的市場價值。無形資產(chǎn)僅是與它特定的主體有關(guān)，在現(xiàn)今法律制度保護(hù)下，禁止非持有人無償?shù)厝〉?，且排斥他人的非法競爭。如專利?quán)、版權(quán)、商標(biāo)權(quán)等，其生產(chǎn)的過程是創(chuàng)新的、單一的，在市場上很難找到其替代品，因而也沒有相近的價格可供它比照。而且有些無形資產(chǎn)僅對特定企業(yè)才有意義，使得其轉(zhuǎn)讓和變更的能力極差，更加劇了它們在價值上橫向比較的困難。至于不能和企業(yè)整體相分離的商譽(yù)等無形資產(chǎn)，除非企業(yè)的產(chǎn)權(quán)整體轉(zhuǎn)讓，否則別人是無法獲得的，更顯示出獨(dú)占的特點，更是難以比較。（二）無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命很難確定有的無形資產(chǎn)雖然規(guī)定了法定年限，但仍然存在著無形資產(chǎn)逾期發(fā)揮作用或者尚未到期其價值已不復(fù)存在的現(xiàn)象。（三）無形資產(chǎn)具有高度動態(tài)性與有形資產(chǎn)相比較，無形資產(chǎn)及其盈利、經(jīng)濟(jì)壽命因市場競爭、新技術(shù)的發(fā)展更新、替代品的出現(xiàn)、法律規(guī)定、宏觀政策等各個方面的影響而表現(xiàn)出較高程度的不穩(wěn)定性和不確定性。而且無形資產(chǎn)可附著多個主體，應(yīng)用于多個領(lǐng)域，也可以供多個使用者反復(fù)使用。使用越多，發(fā)揮效益越大，無形資產(chǎn)的價值也越高。（四）無形資產(chǎn)的盈利能力受企業(yè)環(huán)境影響企業(yè)環(huán)境包括國家政治、經(jīng)濟(jì)法律、金融等外部環(huán)境及市場競爭力、風(fēng)險高低、對無形資產(chǎn)優(yōu)勢及壟斷性的利用狀況等內(nèi)部環(huán)境。客觀環(huán)境的變化會導(dǎo)致不同時期的收益上下波動。無形資產(chǎn)的不確定性是由無形資產(chǎn)的自身特征所決定的，是必然的。無形資產(chǎn)的不確定性既包括無形資產(chǎn)價值的將來增值性，也包括無形資產(chǎn)價值的將來貶值性。（五）無形資產(chǎn)在同業(yè)中的壟斷地位和優(yōu)越程度不同無形資產(chǎn)為企業(yè)帶來的超額盈利水平各異，對于相同種類的無形資產(chǎn)，其價值是不同的。因此當(dāng)無形資產(chǎn)在市場上進(jìn)行交易時，沒有可比的市價，為其轉(zhuǎn)讓價值的確定帶來很大困難，所以無形資產(chǎn)的變現(xiàn)性是也較差的。三、無形資產(chǎn)價值不確定性的影響因素由于無形資產(chǎn)具有不確定性，預(yù)測難度大，受較大的主觀判斷和未來收益不可預(yù)見因素的影響。無形資產(chǎn)與其相配套的資產(chǎn)有一定的要求，加上企業(yè)處于復(fù)雜多變的環(huán)境當(dāng)中，隨著科技和社會的不斷進(jìn)步，無形資產(chǎn)所面臨的環(huán)境更是錯綜復(fù)雜，變化萬千。所以對其預(yù)測水平的要求高，需要考慮多方面的影響因素。（一）無形資產(chǎn)的收益因素由于無形資產(chǎn)的特殊使用價值及其獨(dú)占性和壟斷性，往往依其可能創(chuàng)造的超額收益來估價。超額收益性是指無形資產(chǎn)的使用能為企業(yè)帶來超過一般企業(yè)的盈利水平。無形資產(chǎn)能夠獲得超額盈利，是無形資產(chǎn)價值存在的前提，反映無形資產(chǎn)最本質(zhì)的特征，而超額盈利是由其壟斷優(yōu)勢帶來的。無形資產(chǎn)的價值大小與成本支出無直接聯(lián)系。例如，兩個相同的企業(yè)，投入相同的研制與開發(fā)成本，各自獲得一項專利，一個企業(yè)的專利產(chǎn)品獲得甚豐，而另外一個只有一般盈利，其無形資產(chǎn)價值大不相同?？梢姡瑹o形資產(chǎn)的價值在很大程度上受盈利性的影響。無形資產(chǎn)的交易價值是以其使用價值為基礎(chǔ)的。無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與一般商品轉(zhuǎn)讓的最大區(qū)別是：一般商品轉(zhuǎn)讓的是實物，而無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的是收益。因此無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價格主要取決于它為所有者創(chuàng)造的超額收益，這是無形資產(chǎn)最大和最突出的特點。（二）無形資產(chǎn)的壟斷性壟斷性是由于企業(yè)獨(dú)占某項無形資產(chǎn)而取得的獲利優(yōu)勢。能夠在同行業(yè)中形成壟斷優(yōu)勢是無形資產(chǎn)的共同特征。無形資產(chǎn)價值存在是以超額盈利獲得為前提，形成該盈利的條件是企業(yè)擁有其他企業(yè)所沒有的特權(quán)和優(yōu)勢，例如，某項專利、管理訣竅、消費(fèi)者忠誠的某個商標(biāo)等。倘若這些權(quán)利與優(yōu)勢公開化，其盈利能力將消失，無形資產(chǎn)本身則無任何價值，所以企業(yè)無形資產(chǎn)價值存在與否取決于該企業(yè)所擁有某種權(quán)利與優(yōu)勢在同行業(yè)中是否形成壟斷，壟斷性越高，其獲利能力越強(qiáng)，無形資產(chǎn)價值越大；反之，則越小，甚至是無形資產(chǎn)價值的消失。（三）無形資產(chǎn)的時間因素?zé)o形資產(chǎn)的預(yù)計壽命期限，既可以看作是能夠創(chuàng)造效益的經(jīng)濟(jì)年限，又可以看作是受法律保護(hù)的期限。一般地講，無形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命或受法律保護(hù)的期限越長，無形資產(chǎn)能為使用者都創(chuàng)造的效益越高，其價值就越高；反之，則越低。如今科技越來越發(fā)達(dá)，無形資產(chǎn)替代品的出現(xiàn)所需要的時間也越來越短，替代品的出現(xiàn)對無形資產(chǎn)產(chǎn)生了威脅，替代品勢必具有現(xiàn)在產(chǎn)品所不具有的特點，新產(chǎn)品一出現(xiàn)，毋庸置疑，現(xiàn)有的專有技術(shù)必將迅速貶值，即相應(yīng)的無形資產(chǎn)的價值將迅速貶值。（四）無形資產(chǎn)保護(hù)的法律因素?zé)o形資產(chǎn)中有相當(dāng)一部分，如知識產(chǎn)權(quán)，都是受法律的制約，在對該類無形資產(chǎn)價值進(jìn)行確認(rèn)時，就要考慮法律因素的影響。如對專利權(quán)價值確認(rèn)時，要考慮該專利是否獲得法律批準(zhǔn)、專利權(quán)人是否按時交納專利年費(fèi)、專利權(quán)是否過期、專利所屬類別等因素，對無形資產(chǎn)給予正確的確認(rèn)。（五）無形資產(chǎn)實現(xiàn)的風(fēng)險因素對無形資產(chǎn)未來收益預(yù)測是否正確，直接影響到無形資產(chǎn)價值的確認(rèn)，而收益受很多不確定因素影響，使得收益的實現(xiàn)帶有極大風(fēng)險。因此，在評估無形資產(chǎn)價值時，風(fēng)險越大的無形資產(chǎn)項目，價值越低；反之，風(fēng)險越小的無形資產(chǎn)項目，價值越高。無形資產(chǎn)的實現(xiàn)還要依靠管理者的行為，無形資產(chǎn)只有在有組織、有計劃的環(huán)境下參與產(chǎn)品效用的價值創(chuàng)造，才能使無形資產(chǎn)進(jìn)行良性運(yùn)作。在知識經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)今社會，管理者的行為對無形資產(chǎn)的價值發(fā)揮起到重要作用。例如，管理者對無形資產(chǎn)的關(guān)注程度直接關(guān)系到此項無形資產(chǎn)引起的關(guān)注程度，是否有足夠的資源運(yùn)用到此項無形資產(chǎn)上，是否對無形資產(chǎn)采取了足夠的保護(hù)措施，以及這些保護(hù)措施實施的效果如何。四、無形資產(chǎn)價值評估的影響因素分析 無形資產(chǎn)評估受到成本、無形資產(chǎn)本身的狀況、無形資產(chǎn)實現(xiàn)風(fēng)險的大小、無形資產(chǎn)實施環(huán)境、接受單位及所在行業(yè)的情況、無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方式與轉(zhuǎn)讓次數(shù)、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的內(nèi)容、無形資產(chǎn)價格支付方式、市場因素及法律因素等影響。具體來說：（一）成本 對于外購的無形資產(chǎn)，相對來說，這個成本就比較簡單明確，即全部外購成本；對于自創(chuàng)的無形資產(chǎn)，其成本就比較復(fù)雜，因為一項無形資產(chǎn)的獲得與產(chǎn)生必然有人、財、物的投入。不少無形資產(chǎn)的開發(fā)研制成功，其投入十分巨大，這些成本包括設(shè)計、研制、試制成本、廣告費(fèi)用等物化勞動耗費(fèi)，工資、補(bǔ)貼等活勞動耗費(fèi)，以及申請與維護(hù)法律保護(hù)所支付的各種費(fèi)用等。當(dāng)無形資產(chǎn)作為商品在市場上進(jìn)行交易時，其交換價值的確定有時也受獲得該項無形資產(chǎn)的成本及供求關(guān)系的影響。通常，資產(chǎn)購買方的出價，不會高于使用該資產(chǎn)獲得的凈收益，資產(chǎn)出售方則不愿以低于該資產(chǎn)的成本要價，成交的條件是資產(chǎn)使用的凈收益大于至少等于資產(chǎn)的成本。就某一項無形資開發(fā)而言，可能成功，也可能失敗。失敗項目的開發(fā)成本無法從其成果中收回，而必須由成功的項目來承擔(dān)，因此對無形資產(chǎn)估價要依據(jù)重置復(fù)原成本。由于無形資產(chǎn)成本與其帶來收益的弱對應(yīng)性，存在開發(fā)成本高而應(yīng)用前景不大、開發(fā)成本低而應(yīng)用前景廣闊的畸高畸低現(xiàn)象。在這種情況下，成本又不能作為估價的基礎(chǔ)。所以重置成本只能在一定范圍內(nèi)或一定程度上作為無形資產(chǎn)估價基礎(chǔ)。另外，對無形資產(chǎn)估價時，還要考慮機(jī)會成本。所謂機(jī)會成本是由于無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓造成的可能停止對無形資產(chǎn)使用而減少的收益，也可能因增加了競爭對手而減少的利潤或增加的開支。這些由無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓帶來的機(jī)會成本也要由購買者承擔(dān)。值得注意的是，在無形資產(chǎn)評估中，成本雖是一個重要的考慮因素，但不是決定因素。（二）無形資產(chǎn)本身的狀況 1、無形資產(chǎn)的有效期。有效期是指法律規(guī)定或合同約定的有效期限，如有效期限快到，則價格也不會太高。 2、無形資產(chǎn)的使用價值。使用價值是指在使用或營運(yùn)過程中所創(chuàng)造出的價值，即無形資產(chǎn)在企業(yè)中效用的大小，效用大，資產(chǎn)價格就高，反之就低。 3、無形資產(chǎn)的收益年限。收益年限是指受技術(shù)進(jìn)步、保密程度等因素影響所形成的某項無形資產(chǎn)實際可使用的期限。一般地，無形資產(chǎn)收益年限越長，無形資產(chǎn)能為使用者創(chuàng)造的收益越高，其價值就越高，反之，則越低。 4、無形資產(chǎn)的收益因素。由于無形資產(chǎn)的特殊使用價值及其獨(dú)占性和壟斷性，往往依其可能創(chuàng)造的超額收益來估價，因此無形資產(chǎn)的交易價值是以其使用價值為基礎(chǔ)。無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與一般商品轉(zhuǎn)讓的最大區(qū)別是：一般商品轉(zhuǎn)讓的是實物，而無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的是收益。因此無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價格主要取決于它為所有者創(chuàng)造的超額收益，這是無形資產(chǎn)最大和最突出的特點。這一因素是確定無形資產(chǎn)價格的主要因素，一般按投資報酬率，凈產(chǎn)值，競爭能力等指標(biāo)來考慮。 5、無形資產(chǎn)市場供求狀況，即對于可出售的無形資產(chǎn)，它的出售價格受市場供求關(guān)系影響，并因此使其價格上下浮動。 6、無形資產(chǎn)的社會價值，即該項無形資產(chǎn)使用后產(chǎn)生的社會效益，這一點同無形資產(chǎn)價格也有密切關(guān)系。 此外，該項無形資產(chǎn)(比如專有技術(shù))在國內(nèi)外發(fā)展的趨勢及其更新替代的速度也是一個重要的影響因素。這些都是評估中必須重視的研究因素。（三）無形資產(chǎn)實現(xiàn)的風(fēng)險大小 對無形資產(chǎn)未來收益預(yù)測是否準(zhǔn)確，直接影響到無形資產(chǎn)價值的評估，而收益受很多不確定因素影響，使得收益的實現(xiàn)帶有極大風(fēng)險。因此，在評估無形資產(chǎn)價值時，風(fēng)險越大的無形資產(chǎn)項目，價值越低，風(fēng)險越小的無形資產(chǎn)項目，價值越高。（四）接受該無形資產(chǎn)的單位及其所在行業(yè) 考慮接受該無形資產(chǎn)的單位，能否在近期獲得效益大小、時間長短以及長遠(yuǎn)效益的預(yù)測或展望；接受無形資產(chǎn)單位的消化吸收能力及其技術(shù)經(jīng)濟(jì)承受能力；使用無形資產(chǎn)的行業(yè)獲利能力和創(chuàng)造無形資產(chǎn)的平均風(fēng)險率。與此同時，還應(yīng)考慮接受單位所在行業(yè)的情況：同行業(yè)的有關(guān)資料、合理確定評估價值。從一般經(jīng)驗看，主要應(yīng)分析比較同行業(yè)未來收益折現(xiàn)率、行業(yè)基準(zhǔn)收益率和行業(yè)平均資金利潤率等比率。通過比較同行業(yè)有關(guān)情況，合理正確地測算無形資產(chǎn)的評估價值。（五）無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓次數(shù)、轉(zhuǎn)讓內(nèi)容及價格支付方式 無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓次數(shù)越多，受讓者的競爭對手越多，所獲得收益就越少。從資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓內(nèi)容看