上海黃金交易所黃金TD介紹.pptVIP

黃金交易基礎(chǔ)課程,當(dāng)前央行維持低利率，樓市調(diào)控，物價上漲（大蒜已漲到豬肉價）通貨膨脹離我們有多遠(yuǎn)？您的資金如何保值？如果獲得更大收益？經(jīng)過了股市的熊市，很多人套牢，因?yàn)楣墒胁还?，因?yàn)楣墒胁荒苜I跌。存銀行？可能利息沒有物價上漲的快。而黃金連續(xù)10年上漲，為什么？,一 黃 金 概 況,黃金 一種貴金屬，純金具有艷麗的黃色，其原子量196.9，元素符號AU，密度為19.32克/立方厘米，手感沉淀，熔點(diǎn)高達(dá)攝氏1064.43度，“真金不怕火煉”就是指一般火焰下黃金不容易熔化。,黃 金 特 點(diǎn),1，具有極高的抗腐蝕和穩(wěn)定性 2，良好的導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性 3，良好的工藝性，極易加工成超薄金箔、微米金絲和金粉等，使得黃金廣泛用到最需要的現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中去，如電子技術(shù)、通信技術(shù)、宇航技術(shù)、化工技術(shù)、醫(yī)療技術(shù)等。,黃 金 屬 性,黃金兼具“商品”和“金融”兩重屬性。 到19世紀(jì)后期，西方各國普遍采用金本位制，根據(jù)等量的黃金發(fā)行等量的貨幣原則，確立了黃金在世界金融體系中的核心地位。雖然現(xiàn)在黃金價格已經(jīng)市場化，但黃金仍是各國央行外匯儲備的重要組成部分。,了解黃金市場,黃金投資的特色與優(yōu)勢 1、黃金能保持永久的價值，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移便利，是最好的抵押品，也是對抗通漲理想武器。 2、稅務(wù)優(yōu)勢，交易過程中所包含的稅收項目，基本上也只有黃金進(jìn)口時的報關(guān)費(fèi)用。 3、全球聯(lián)動的交易市場，市場容量大，黃金市場沒有莊家因素，公開，公正，公平，趨勢性好，技術(shù)分析更可靠。 4、金價的波動較為溫和日漲跌約1%就屬明顯波動。影響力空前的911事件發(fā)生當(dāng)天，日漲幅不過7%，對于金價而言已屬于劇烈波動。因此，投資黃金風(fēng)險相對較小，從溫和的走勢曲線中博取差價利潤較為容易,影響黃金價格的因素（一）,黃金的供求關(guān)系（1） 由于黃金兼具商品、貨幣和金融屬性，又是資產(chǎn)的象征，因此黃金價格不僅受商品供求關(guān)系的影響，對經(jīng)濟(jì)、政治的變動也非常敏感，石油危機(jī)、金融危機(jī)等都會引起黃金價格的暴漲暴跌。此外，投資需求對黃金價格的變動也有重大影響。,國 際 市 場,國際供給：礦產(chǎn)金、舊金回收、央行售金 國際需求：珠寶制造占到黃金消費(fèi)量的70左右，其他包括投資需求、工業(yè)需求等 世界黃金消費(fèi)結(jié)構(gòu)圖,國內(nèi)市場,我國是世界上最重要的黃金生產(chǎn)國和消費(fèi)國之一。2006年全國黃金產(chǎn)量240.08噸，同比增長7.15，制造業(yè)共消費(fèi)黃金269.3噸，占世界總消費(fèi)量的9.23。 國內(nèi)需求：2003年我國放開黃金管制，黃金需求強(qiáng)勁。其中大部分是首飾需求，04年達(dá)到96。國家投資方面，我國黃金儲備僅為600噸，絕對數(shù)額占世界第八位，僅占外匯儲備1左右。,19942007全球黃金供應(yīng)變化,19942007全球黃金需求變化,影響黃金價格的因素（二）,黃金的供求關(guān)系（2） 造成黃金價格劇烈波動的誘因是70年代布雷頓森林體系的瓦解。1973年，尼克松政府宣布不再承諾美元可兌換黃金，金價徹底和美元脫鉤并開始自由浮動。從此，黃金價格的波動最大程度地體現(xiàn)了黃金貨幣和商品屬性的均衡影響。,由于黃金有世界儲備功能，黃金被當(dāng)作具有長期儲備價值的資產(chǎn)廣泛應(yīng)用于公共以及私人資產(chǎn)的儲備中。其中黃金的官方儲備占有相當(dāng)大的比例，目前世界已經(jīng)開采出來的黃金約15萬噸，各國央行的儲備金就約有4萬噸，個人儲備的有3萬多噸。因此，世界上黃金官方儲備量的變化將會直接影響世界黃金價格的變動。上個世紀(jì)70年代，浮動匯率制度登上歷史舞臺之后，黃金的貨幣性職能受到削弱，作為儲備資產(chǎn)的功能得到加強(qiáng)。各國官方黃金儲備量增加，直接導(dǎo)致了上世紀(jì)70年代之后，世界黃金價格大幅度上漲。,上個世紀(jì)八九十年代，各中央銀行開始重新看待黃金在外匯儲備中的作用。中央銀行日漸獨(dú)立以及日益市場化，使其更加強(qiáng)調(diào)儲備資產(chǎn)組合的收益。在這種背景下，沒有任何利息收入的黃金(除了參與借貸市場能夠得到一點(diǎn)收益外)地位有所下降。部分中央銀行決定減少黃金儲備，結(jié)果1999年比1980年的黃金儲備量減少了10%，正是由于主要國家拋售黃金，導(dǎo)致當(dāng)時黃金價格處于低迷狀態(tài)。 近年來，由于主要西方國家對黃金拋售量達(dá)成售金協(xié)議華盛頓協(xié)議（CBGA1），規(guī)定CBGA成員每年售金量不超過400噸，對投放市場的黃金總量奢定了上限，同時還有一些國家特別是亞洲國家在調(diào)整它們的外匯儲備增加黃金在外匯儲備中的比例。,全球投資需求,影響黃金價格的因素（三）,世界主要貨幣匯率 美元匯率是影響金價波動的重要因素之一。 由于黃金市場價格是以美元標(biāo)價的，美元升值會促使黃金價格下跌，而美元貶值又會推動黃金價格上漲。美元強(qiáng)弱在黃金價格方面會產(chǎn)生非常重大的影響。但在某些特殊時段，尤其是黃金走勢非常強(qiáng)或非常弱的時期，黃金價格也會擺脫美元影響，走出獨(dú)自的趨勢。,美國利率與黃金價格（觀注非農(nóng)數(shù)據(jù)）,美元指數(shù)與金價呈負(fù)相關(guān)性,影響黃金價格的因素（四）,石油供求關(guān)系 由于世界主要石油現(xiàn)貨與期貨市場的價格都以美元標(biāo)價，石油價格的漲落一方面反映了世界石油供求關(guān)系，另一方面也反映出美元匯率的變化，世界通貨膨脹率的變化。石油價格與黃金價格間接相互影響。 通過對世界原油價格走勢與黃金價格走勢進(jìn)行比較可以發(fā)現(xiàn)，世界黃金價格與原油期貨價格的漲跌存在正相關(guān)關(guān)系的時間較多。 世界政局動蕩、戰(zhàn)爭 世界上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或?yàn)榫S持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長而大量支出，政局動蕩大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資，等等，都會擴(kuò)大黃金的需求，刺激金價上揚(yáng)。如二次大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭、1976年泰國政變、1986年“伊朗門”事件，都使金價有不同程度的上升。再如2001年“9.11”事件曾使黃金價格飆升至當(dāng)年的最高價$300。 其它因素 除了上述影響金價的因素外，世界金融組織的干預(yù)活動，本國和地區(qū)的中央金融機(jī)構(gòu)的政策法規(guī)。,原油與黃金的關(guān)系,黃金與白銀價格走勢,黃金與銅的價格走勢,1979年前蘇聯(lián)入侵阿富汗,伊拉克入侵科威特與911反恐戰(zhàn)爭,戰(zhàn)后金價下跌,戰(zhàn)爭對金價影響的特點(diǎn),1、戰(zhàn)爭規(guī)模與持續(xù)時間對金價波動產(chǎn)生主要作用。 2、在戰(zhàn)爭或區(qū)域沖突爆發(fā)前金價趨于上漲的概率較大。 3、戰(zhàn)爭過程中，戰(zhàn)局發(fā)展可預(yù)測性的強(qiáng)弱對金價產(chǎn)生支持與抑制作用。 4、戰(zhàn)爭結(jié)束或進(jìn)入尾聲階段金價下跌的概率增加。,應(yīng)關(guān)注的數(shù)據(jù)信息(一),重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 主要來源 供需數(shù)據(jù) 世界黃金協(xié)會 GDP、CPI、PPI、利率 各國央行 原油庫存 美國能源部 基金持倉 美國商品期 貨管理委員會 CFTC,應(yīng)關(guān)注的數(shù)據(jù)信息(二),重要信息 主要來源 國際政治軍事信息 新聞媒體 行業(yè)信息 黃金、珠寶協(xié)會 相關(guān)交易信息 交易所,美國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：,1、 美聯(lián)儲議息會議聲明； 2、 國內(nèi)生產(chǎn)總額； 3、 采購經(jīng)理人指數(shù)； 4、 就業(yè)報告； 5、 財政預(yù)算； 6、 國際貿(mào)易； 7、 零售銷售； 8、 消費(fèi)者物價指數(shù)； 9、 生產(chǎn)者物價指數(shù)； 10、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù),我國黃金市場存在的不足和優(yōu)勢,1、交易規(guī)模較小 我國黃金市場剛剛起步，成交量僅為美國市場的1/50，日本市場的1/15，遠(yuǎn)沒達(dá)到應(yīng)有的市場規(guī)模。 2.國內(nèi)市場對沖工具還有待完善 3.國內(nèi)價格和國際價格存在差價 4.國內(nèi)市場相對封閉，影響黃金的自由流動及價格信號的傳導(dǎo)。 5.場外黃金市場混亂，還需加強(qiáng)管理 6.國內(nèi)部分企業(yè)違規(guī)開展地下黃金業(yè)務(wù)，擾亂市場秩序，某些企業(yè)甚至涉嫌金融詐騙，嚴(yán)重影響黃金市場的發(fā)展,我國黃金市場存在的優(yōu)勢,1.我國具有發(fā)展黃金市場的基礎(chǔ)，上海曾是遠(yuǎn)東最大的黃金交易中心。 2.我國是黃金消費(fèi)的第二大國和產(chǎn)金第一大國。 3.中國居民對黃金具有特殊的偏好，自古就有儲藏和收藏黃金的傳統(tǒng)和習(xí)慣。 4.中國擁有巨大的市場潛力，全世界都對中國黃金市場的發(fā)展格外關(guān)注。 5.經(jīng)過20多年的改革開放，中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)非常強(qiáng)大，政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境十分穩(wěn)定，為黃金市場的發(fā)展提供了一個良好的環(huán)境,黃金為什么值得投資,在稅收上的相對優(yōu)勢 黃金可以算是世界上所占稅項負(fù)擔(dān)最輕的投資項目了。其交易過程中所包含的稅收項目，基本上也就只有黃金進(jìn)口時的報關(guān)費(fèi)用了。與此相比之下，其它的不少投資品種，都存在著一些容易讓投資者忽略的稅收項目 產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的便利假如您手頭上有一棟住宅和一塊黃金。當(dāng)您打算將它們都送給您的子女的時候，您會發(fā)現(xiàn)，將黃金轉(zhuǎn)移很容易，讓子女搬走就可以了，但是住宅就要費(fèi)勁的多。住宅和股票、股權(quán)的轉(zhuǎn)讓一樣，都要辦理過戶手續(xù),世界上最好的抵押品種 :很多人都遇到過資金周轉(zhuǎn)不靈的情況，解決這種窘困的方法通常有兩種，第一就是進(jìn)行典當(dāng)，第二就是進(jìn)行舉債。舉債能否實(shí)現(xiàn)，完全看您的信用程度，而且能借到的能否夠用也不能確定。這時，黃金投資者就完全可以把黃金進(jìn)行典當(dāng)，之后再贖回 黃金能保持久遠(yuǎn)的價值商品在時間的摧殘下都會出現(xiàn)物理性質(zhì)不斷產(chǎn)生破壞和老化的現(xiàn)象。不管是房產(chǎn)還是汽車，除非被某個名人使用過，不然經(jīng)過歲月的磨練都會有不同程度的貶值。而黃金由于其本身的特性，雖然會失去其本身的光澤，但是其質(zhì)地根本不會發(fā)生變化。 黃金是對抗通漲的最理想武器: 近幾十年間，通貨膨脹導(dǎo)致的各國貨幣縮水情況十分劇烈。等縮水到了一定的程度時鈔票就會如同廢紙一般 ,黃金卻會跟隨著通漲而相應(yīng)的上漲,黃金投資基本術(shù)語解讀,交易類術(shù)語 最高價，最低價，買價，賣價，多，空，做多，做空，點(diǎn)差，最小交易單位，看漲，看跌。 倉位管理類術(shù)語 現(xiàn)價，盈虧，止損，止贏，平倉，分批倉，反手建倉。,上海黃金交易所簡介,2002年10月上海黃金交易所正式開業(yè)，拉開了中國黃金市場發(fā)展的序幕。 上海黃金交易所是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記注冊的，不以營利為目的，實(shí)行自律性管理的法人。 交易所實(shí)行會員制組織形式，接受中國人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)管。,什么是黃金T+D,黃金TD和白銀TD是上海黃金交易所推出的一款新型的黃金理財產(chǎn)品，它是以定金形式，T+0清算時間，可以買漲買跌雙向操作延期交割業(yè)務(wù)的產(chǎn)品，T即為時間，D就是期限，表示可以當(dāng)時交割，也可以無限期延期交割,TD交易時間和方式,會員可自行選擇通過遠(yuǎn)程或現(xiàn)場方式進(jìn)行交易,遠(yuǎn)程會員可選擇撥號或?qū)＞€接入。 交易時間 上午：08：50-08：59 開盤集合競價 夜間：21：00-02：30 08：59 競價撮合 （周五無夜市） 09：00-11：30 連續(xù)交易 11：30-13：30 暫停交易 下午：13：30-15：30 連續(xù)交易 15：30 收盤 15：00-15：30 交收申報 15：31-15：40 中立倉申報 15：40 交收申報撮合 15：45 閉市 交易按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則，采取自由報價，撮合成交的方式進(jìn)行,TD交易時間和方式,1.交易時間： 上午 9:00-11:30 下午 13:30-15:30 晚上20:50-次日凌晨3:30 2.交易方式： （1）定金式交易（保證金交易，比例暫時黃金為15%白銀為20%），只需付少量定金就可以全額買賣，比如當(dāng)白銀實(shí)際價格6000元每千克，只需付1200保證金就可以買賣。 （2）t+0式交易，隨時買賣，只要在交易時間內(nèi)可以隨時買進(jìn)或出貨，（股票是當(dāng)天買第二天才能出貨） （3）漲跌幅限制，每天漲跌幅限制為正負(fù)10% （4）可以雙向操作 ，你如果看行情會漲可以買漲，上漲即獲利，如果看在高位要下跌，買跌，下跌亦獲利。,投資模擬計算,2011年小金貴金屬延期AU(T+D)投資案例（多單贏利案例）2011年3月3日小金在民生銀行開通貴金屬延期交易業(yè)務(wù)，首次使用賬戶10萬資金操作黃金，于當(dāng)日260元/克價格買入2手黃金，5月12日，黃金漲至270元/克，小金決定獲利平倉。 我們來計算一下小金的投資回報： 占用的保證金：260元/克*1000克/手*2手*保證金比例10.5%=54600元； 平倉獲利計算：270元/克*1000克/手*2手-260元/克*1000克/手*2手=20000元； 小金本次獲利2萬元。（不計手續(xù)費(fèi)與持倉費(fèi)）,2011年小金貴金屬延期AU(T+D)投資案例（空單贏利案例）小金認(rèn)為黃金價格太高，不適合做多，于是選擇建立空單，于5月18日沽空1手黃金，成交價格為270元/克。5月20日，黃金跌至260元/克，小金決定獲利平倉。 我們來計算一下小金的投資回報： 占用的保證金：270元/克*1000克/手*1手*保證金比例10.5%=28350元 平倉獲利計算：270元/克*1000克/手*1手-260元/克*1000克/手*1手=10000元 小金本次獲利1萬元。（不計手續(xù)費(fèi)與持倉費(fèi)）,貴金屬T+D投資的優(yōu)勢,上海黃金交易所的交易品牌，交易合