邯鄲鋼鐵公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告畢業(yè)論文.doc

泰 山 學(xué) 院 經(jīng) 濟(jì) 管 理 系本 科 畢 業(yè) 論 文邯鄲鋼鐵公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告姓名： 學(xué)號(hào)：專(zhuān) 業(yè) 名 稱(chēng) 財(cái)務(wù)管理 申請(qǐng)學(xué)士學(xué)位所屬學(xué)科 經(jīng)濟(jì)管理 指導(dǎo)教師姓名、職稱(chēng) 講師 2015年 4月 30 日摘要摘要 中國(guó)是鋼鐵生產(chǎn)的大國(guó)。從1996年鋼產(chǎn)量首次突破1億噸開(kāi)始，一直穩(wěn)居世界鋼產(chǎn)量排名第一的位置。2009產(chǎn)量達(dá)到了5億噸，超過(guò)位居第二位到第八位的國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量的總和。然而，成績(jī)的背后卻難掩中國(guó)鋼鐵企業(yè)普遍面臨的經(jīng)營(yíng)困難 。企業(yè)財(cái)務(wù)分析通過(guò)企業(yè)戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析和效率分析獲得有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的各項(xiàng)指標(biāo)，能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制、企業(yè)內(nèi)部控制及企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率和效果評(píng)價(jià)提供重要的參考數(shù)據(jù)。因而，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析將對(duì)企業(yè)能否平穩(wěn)度過(guò)金融風(fēng)險(xiǎn)期有著至關(guān)重要的作用！也是企業(yè)是否能夠快速發(fā)展的重要保障！特別是在鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇之際，進(jìn)行鋼鐵企業(yè)的財(cái)務(wù)分析的研究意義顯得就更為深遠(yuǎn)。 本文主要通過(guò)企業(yè)戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、效率分析、綜合分析及趨勢(shì)分析以邯鄲鋼鐵股份有限公司2009年度財(cái)務(wù)報(bào)告為主進(jìn)行相關(guān)財(cái)務(wù)分析并提出財(cái)務(wù)診斷。關(guān)鍵詞：企業(yè)戰(zhàn)略分析；會(huì)計(jì)分析；效率分析；綜合分析及趨勢(shì)分析；財(cái)務(wù)診斷iabstractabstract chinas steel production of the country. in steel output from the first time, 100 million tons of steel output has been a world ranking first place. in 2009 the output up to 500 million tons to more than in the number of countries of the total output of steel. however, it is difficult to hide behind chinas steel companies face difficulties in general.enterprise business strategy through the analysis of financial analysis, accounting analysis and efficiency analysis to obtain the enterprises financial position and operating results of the indicators can be for enterprise development strategies, enterprise capital operation risk control, internal control and business efficiency and evaluation provides important reference data. thus, corporate financial analysis ability of the business will be steady through the period of financial risks and has a vital role! is whether the enterprise can be an important guarantee for the rapid development! especially in the steel industry is recovering, in the steel business of the financial analysis study look is more far-reaching significance. this article primarily through the business strategy analysis, accounting analysis, efficiency analysis, synthesis, analysis and trend analysis to handan iron & steel co., ltd. 2009annual financial report-based financial analysis and put forward the related financial diagnosis.keywords: enterprise strategy analyses；analysis of financial statement； efficiency analyzing；comprehensive analysis and the trend are analyzed；the financial affairs diagnose ii目錄目錄1引言12企業(yè)戰(zhàn)略分析2 2.1鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀22.2邯鄲鋼鐵股份有限公司現(xiàn)狀簡(jiǎn)介2 2.3公司發(fā)展戰(zhàn)略分析2 2.3.1公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)22.3.2公司未來(lái)發(fā)展機(jī)遇及自身優(yōu)勢(shì) 33 會(huì)計(jì)分析 3 3.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析 33. 1.1 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 3 3.1.2資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析43.1.3 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 53.1.4 負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析 53.1.5 股東權(quán)益變動(dòng)分析 63.1.6 項(xiàng)目分析 63.1.6.1貨幣資金 63.1.6.2 應(yīng)收款項(xiàng)73.1.6.3 存貨83.1.6.4 短期借款83.2 利潤(rùn)表分析 93.2.1利潤(rùn)表水平分析93.2.2利潤(rùn)表垂直分析93.2.3地區(qū)分布分析103.3現(xiàn)金流量表分析 103.3.1 現(xiàn)金流量表水平分析103.3.2 現(xiàn)金流量表垂直分析103.3.3 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析113.4 所有者權(quán)益變動(dòng)表分析 113.4.1 所有者權(quán)益變動(dòng)表水平分析113.4.2 所有者權(quán)益變動(dòng)表垂直分析12 4 效率分析 134.1 償債能力指標(biāo)分析 13 4.1.1 短期償債能力分析134.1.2 長(zhǎng)期償債能力分析13 4.1.3 償債能力趨勢(shì)分析14 4.2 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析 164.2.1 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析16 4.2.2 流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析17 4.2.3 營(yíng)運(yùn)能力趨勢(shì)分析17 4.3 盈利能力指標(biāo)分析 184.3.1 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析184.3.2 商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析19 4.3.3 邯鄲鋼鐵與寶鋼對(duì)比分析204.4 企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)分析 204.4.1 股東權(quán)益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析20 4.4.2 銷(xiāo)售增長(zhǎng)率計(jì)算與分析21 5.綜合分析及趨勢(shì)分析 21 6.財(cái)務(wù)診斷結(jié)論 22 附錄24參考文獻(xiàn)30致謝31iv泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文1引言財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)告資料及其他有關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專(zhuān)門(mén)的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)營(yíng)組織過(guò)去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力等進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營(yíng)者及其他組織和個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)、做出正確決策與估價(jià)提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。1從財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生、發(fā)展及與其他學(xué)科的關(guān)系到財(cái)務(wù)分析的目的，都說(shuō)明財(cái)務(wù)分析是十分必要的，尤其在我國(guó)建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和現(xiàn)代企業(yè)制度的今天，財(cái)務(wù)分析的意義更加深遠(yuǎn)，作用更加重大。財(cái)務(wù)分析通過(guò)對(duì)實(shí)際會(huì)計(jì)報(bào)表等資料的分析能夠準(zhǔn)確地說(shuō)明企業(yè)過(guò)去的業(yè)績(jī)狀況，指出企業(yè)存在的問(wèn)題產(chǎn)生的原因，有益于企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的正確評(píng)價(jià)；根據(jù)企業(yè)的效率分析，可以得出企業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力的方面的指標(biāo)信息，對(duì)于全面反映和評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)狀有重要作用；通過(guò)分析可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r和趨勢(shì)，為企業(yè)決策提供有用的信息。2 企業(yè)財(cái)務(wù)分析通過(guò)企業(yè)戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析和效率分析獲得有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的各項(xiàng)指標(biāo),能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制、企業(yè)內(nèi)部控制及企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率和效果評(píng)價(jià)提供重要的參考數(shù)據(jù)。因而，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析將對(duì)企業(yè)能否平穩(wěn)度過(guò)金融風(fēng)險(xiǎn)期有著至關(guān)重要的作用！也是企業(yè)是否能夠快速發(fā)展的重要保障！在金融危機(jī)的大背景下，特別是在2008年8月起，鋼鐵價(jià)格一路下跌，行業(yè)內(nèi)部危機(jī)重重，因此，進(jìn)行鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)分析的研究意義深遠(yuǎn)。2 企業(yè)戰(zhàn)略分析2.1鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀2008年以來(lái)用鋼行業(yè)繼續(xù)保持較快發(fā)展，從而拉動(dòng)了鋼材消費(fèi)不斷增加。機(jī)械、汽車(chē)、家電、造船等主要用鋼行業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持了較高增長(zhǎng)速度，主要用鋼行業(yè)的快速發(fā)展，使鋼材市場(chǎng)需求一直保持旺盛態(tài)勢(shì)。2008年下半年由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，鋼材需求有所減弱，呈現(xiàn)價(jià)格“高臺(tái)跳水”的“硬著陸”局面，主要鋼材價(jià)位已經(jīng)低于年初水平。由于利好政策頻頻出臺(tái)，09年鋼材消費(fèi)將處于政策強(qiáng)力拉動(dòng)的局面下，相關(guān)的拉動(dòng)內(nèi)需政策將部分抵消出口衰減所造成的鋼材消費(fèi)減量的局面，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度在總體上還將處于一個(gè)穩(wěn)定消費(fèi)增長(zhǎng)的區(qū)間。 3 2.2 邯鄲鋼鐵股份有限公司現(xiàn)狀簡(jiǎn)介河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)邯鋼）位于我國(guó)歷史文化名城、晉冀魯豫四省交界區(qū)域中心城市、河北省重要工業(yè)基地邯鄲。邯鋼于1958年建廠投產(chǎn)，歷經(jīng)半個(gè)多世紀(jì)的艱苦奮斗，已發(fā)展成為我國(guó)重要的優(yōu)質(zhì)板材生產(chǎn)基地，是河北鋼鐵集團(tuán)的核心企業(yè)。邯鄲鋼鐵主要經(jīng)營(yíng)黑色金屬冶煉、鋼坯、鋼材軋制；燒結(jié)礦冶煉；焦炭及副產(chǎn)品制造、銷(xiāo)售；冶金機(jī)械配件的加工、維修。邯鋼1998年1月22日于上海上市，證券代碼為600001，現(xiàn)有總資產(chǎn)618億元，職工2.4萬(wàn)人，具備了年產(chǎn)千萬(wàn)噸鋼的綜合生產(chǎn)能力。42.3 公司發(fā)展戰(zhàn)略分析2.3.1 公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)受金融危機(jī)的影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，鋼材市場(chǎng)需求大幅回落，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量、銷(xiāo)量、效益下降，企業(yè)生存和發(fā)展的壓力巨大。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，國(guó)際金融危機(jī)的影響還在繼續(xù)擴(kuò)散和蔓延，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響正在逐步加深，其嚴(yán)重后果還會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。對(duì)此，我們必須要有清醒的認(rèn)識(shí)，要把困難估計(jì)得更充分一些，把應(yīng)對(duì)措施考慮得更周密一些，提前做好應(yīng)對(duì)更大困難和挑戰(zhàn)的各項(xiàng)準(zhǔn)備。2.3.2 公司未來(lái)發(fā)展機(jī)遇及自身優(yōu)勢(shì)近期，國(guó)家陸續(xù)采取了一系列刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、拉動(dòng)內(nèi)需的政策措施，鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃已經(jīng)出臺(tái)，這對(duì)于鋼鐵產(chǎn)業(yè)盡快走出低谷、實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展具有重要促進(jìn)作用。河北鋼鐵企業(yè)集團(tuán)整合不斷深入，集團(tuán)整合優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效用也將逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)、資源掌控力和創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)。3會(huì)計(jì)分析3.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析3.1.1 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 水平分析評(píng)價(jià)(見(jiàn)附表1)： （1）公司總資產(chǎn)增加了1,132,421,592.35元，增加幅度為4.42%，說(shuō)明公司本年資產(chǎn)規(guī)模有所增加。資產(chǎn)總額的增加主要是非流動(dòng)資產(chǎn)的增加，非流動(dòng)資產(chǎn)增加了1,152,493,101.66元，增加幅度為9.86%，使總資產(chǎn)上升了4.5%。其中，在建工程增加了1,739,491,545.79元，增加幅度為112.92%，使總資產(chǎn)上升了6.79%。在建工程項(xiàng)目的增加雖然對(duì)本年度的經(jīng)營(yíng)成果沒(méi)有太大影響，但隨著在建工程在今后的陸續(xù)完工，公司生產(chǎn)規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，有助于擴(kuò)大公司的生產(chǎn)能力。固定資產(chǎn)凈值減少了595,215,935.05元，下降幅度為6.08%，使總資產(chǎn)規(guī)模下降了2.32%，是非流動(dòng)資產(chǎn)中影響比較大的項(xiàng)目。由財(cái)務(wù)報(bào)表附注知，固定資產(chǎn)原值為18,881,131,389.02元，累計(jì)折舊為9,532,023,741.47元，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為152,046,057.66元，固定資產(chǎn)減少主要是固定資產(chǎn)計(jì)提折舊引起的，是固定資產(chǎn)價(jià)值的減少，這種變化對(duì)公司生產(chǎn)能力不會(huì)有太大影響，并且公司2009年末固定資產(chǎn)原值較2008年增加了491,056,649.35元，說(shuō)明公司生產(chǎn)能力還是有所增加的。流動(dòng)資產(chǎn)總額減少了20,071,509.31元，下降幅度為0.14%。其中，貨幣資金減少了282,224,257.87元，下降了15.23%，說(shuō)明公司資產(chǎn)的流動(dòng)性有所減弱。公司應(yīng)收賬款減少了364,667,683.57元，下降幅度高達(dá)90.33%。其他應(yīng)收款增長(zhǎng)了15,594,500.84元，增長(zhǎng)幅度為117.35%。應(yīng)收票據(jù)減少了1,924,824,431.59元，下降幅度為35.34%。使總資產(chǎn)下降了7.51%，是主要的影響項(xiàng)目。存貨增加了3,061,372,577.87元，增長(zhǎng)幅度為63.31%，使總資產(chǎn)上升了11.95%，存貨的大幅增加可能是由于金融危機(jī)的影響使銷(xiāo)售量下降引起的，應(yīng)當(dāng)給予重視。由財(cái)務(wù)報(bào)表附注知，貨幣資金減少主要原因是本期在建工程的大幅增加，應(yīng)收票據(jù)的減少是受市場(chǎng)的影響引起，下半年價(jià)格下降合同量減少，公司應(yīng)盡快采取措施應(yīng)對(duì)是市場(chǎng)變化。應(yīng)收賬款的減少原因主要是收回了前期出口貸款。 （2）公司權(quán)益總額較08年同期增加了1,132,421,592.35元，增長(zhǎng)幅度為4.42%，說(shuō)明公司本年權(quán)益總額有所增加。本年負(fù)債增加了955,625,443.28元，增長(zhǎng)幅度為3.73%。其中，流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)幅度為16.145,使權(quán)益總額增長(zhǎng)了6.55%，主要是由短期借款和應(yīng)付賬款增加引起的，公司應(yīng)重視自身的償債能力。非流動(dòng)負(fù)債下降了22.67%,主要原因是由于長(zhǎng)期借款的償還。本年度所有者權(quán)益增加了176,796,149.07元，增長(zhǎng)幅度為1.47%，主要是受盈余公積增加的影響所致。3.1.2 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 垂直分析評(píng)價(jià)(見(jiàn)附表2)： 1.從靜態(tài)方面分析。公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重為51.99%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重為48.01%，根據(jù)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，可以認(rèn)為公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較合理。負(fù)債比重為54.35%，股東權(quán)益比重為45.65%，資產(chǎn)負(fù)債率為1.05，說(shuō)明公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)引起重視。 2.從動(dòng)態(tài)方面分析。公司流動(dòng)資產(chǎn)比重增加了2.38%，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定。負(fù)債比重上升了1.33%,公司資本結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，負(fù)債比重上升主要原因是流動(dòng)負(fù)債中其他應(yīng)付款的上升，上升了8.32%.3.1.3 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 表1 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項(xiàng)目期末期初變動(dòng)情況期末%期初%變動(dòng)%經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：貨幣資金1570836570.041853060827.91-282224257.876.89%9.55%-2.66%預(yù)付賬款851934023.521377256238.51-525322214.993.74%7.10%-3.36%存貨7897254699.194835882121.323061372577.8734.64%24.93%9.71%固定資產(chǎn)9197061589.899792277524.94-595215935.0540.34%50.48%-10.14%在建工程3279899649.541540408103.751739491545.7914.39%7.94%6.45%經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)22796986532.1819398884816.433398101715.75100.00%100.00%非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：應(yīng)收票據(jù)3522108793.065446933224.65-1924824431.5988.97%87.51%1.46%應(yīng)收賬款39050468.02403718151.59-364667683.570.99%6.49%-5.50%其他應(yīng)收款28883463.6613288962.8215594500.840.73%0.21%0.52%長(zhǎng)期股權(quán)投資21848260346-518500.335.52%3.52%2.00%遞延所得稅資產(chǎn)150346850.04141610858.798735991.253.80%2.28%1.52%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3958872177.916224552301.31-2265680123.40100.00%100.00% 注：來(lái)源于邯鄲鋼鐵公司資產(chǎn)負(fù)債表1，7由表1可以看出，公司的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了3,398,101,715.75元，其中主要是由于存貨和在建工程的增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)了3,061,372,577.87元、1,739,491,545.79元。存貨占經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比重較08年上升了9.17%，為36.64%。在建工程占經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比重較08年上升了6.45%，為14.39%，說(shuō)明公司本年的生產(chǎn)能力有所提高。非流動(dòng)資產(chǎn)下降了2,265,680,123.40元，其中主要是由于應(yīng)收賬款的減少，應(yīng)收賬款較08年減少了364,667,683.57元，下降幅度為5.50%。從整體來(lái)看，公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力有所增長(zhǎng)。3.1.4 負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析 表2 負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目2008年%2007年%差異流動(dòng)負(fù)債83.06%76.53%6.53%非流動(dòng)負(fù)債16.94%23.47%-6.53%負(fù)債合計(jì)100%100% 注：來(lái)源于邯鄲鋼鐵公司資產(chǎn)負(fù)債表由表2可以看出，公司本年流動(dòng)負(fù)債的比重上升，為負(fù)債總額的83.06%，較07年上升了6.53%，表明公司在使用負(fù)債資金時(shí)以短期資金為主。公司的負(fù)債政策增加了公司的償債壓力，承擔(dān)了較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也降低了公司的負(fù)債成本。3.1.5 股東權(quán)益變動(dòng)分析表3 股東權(quán)益變動(dòng)分析表項(xiàng)目金額(元)結(jié)構(gòu)%本年上年本年 上年差異股本2816456569.00 2816456569.0023.06%23.04%-0.34%資本公積4671348533.634671348533.6338.26%28.81%-0.55%投入資本合計(jì)7487805102.637487805102.6361.32562.21%-0.89%盈余公積2106225595.631968372658.5917.24%16.50%0.74%未分配利潤(rùn)2619959303.872563016091.8621.44%21.29%0.15%內(nèi)部形成權(quán)益資金合計(jì)4726184899.524549388749.4538.68%37.79%0.89股東權(quán)益合計(jì)12213990002.1512037193853.08100%100% 注：來(lái)源于邯鄲鋼鐵公司股東權(quán)益表和報(bào)表附注1，8表3可知，從靜態(tài)方面分析，投入資本仍然是公司股東權(quán)益的最主要來(lái)源。從動(dòng)態(tài)方面分析，雖然投入資本幾乎沒(méi)有變化，但由于本年留存收益的增加，使投入資本的比重下降了0.89%，內(nèi)部形成權(quán)益資金的比重上升了0.89%，說(shuō)明公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因引起的。3.1.6 項(xiàng)目分析：3.1.6.1貨幣資金根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可知：從存量及變動(dòng)情況看，公司本年貨幣資金比上年減少了282,224,257.87元，下降了15.23%，下降幅度較大，營(yíng)業(yè)收入增加了11,146,839,633.59元，增長(zhǎng)了43.69%，同時(shí)結(jié)合存貨增加了3,061,372,577.87元，在建工程增加了1,739,491,545.79元，增長(zhǎng)了112.92%，可知，貨幣資金的減少可能是由于存貨和在建工程的增加所致。從比重及變動(dòng)情況看，公司期末貨幣資金比重為5.87%，期初比重為7.23%，下降了1.36%，貨幣資金的減少應(yīng)當(dāng)引起管理層的重視，應(yīng)當(dāng)采取措施保持適當(dāng)?shù)呢泿刨Y金水平。3.1.6.2 應(yīng)收款項(xiàng)1.應(yīng)收賬款由公司會(huì)計(jì)報(bào)表附注知，公司本年應(yīng)收賬款余額為39,050,468.02元，上年應(yīng)收賬款余額為403718151.59元，本年應(yīng)收賬款減少了364,667,683.57元，降低了90.33%。另根據(jù)賬齡分析可知，公司一年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款占25.86%，但三年以上的應(yīng)收賬款占71.15%，而08年一年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款占73.25%，三年以上的應(yīng)收賬款占26.38%，表明公司應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)很大，收賬能力下降，管理層應(yīng)當(dāng)給予重視。公司壞賬準(zhǔn)備在計(jì)提比例上沒(méi)有變化，并與公司應(yīng)收賬款相適應(yīng)，轉(zhuǎn)銷(xiāo)的壞賬損失符合會(huì)計(jì)法規(guī)相關(guān)規(guī)定。應(yīng)收賬款中無(wú)持有公司5%以上的股份股東及關(guān)聯(lián)公司的款項(xiàng)。2.其他應(yīng)收款由公司會(huì)計(jì)報(bào)表附注知，公司本年其他應(yīng)收款余額為28,883,463.66元，上年其他應(yīng)收款余額為13,288,962.82元，增加了15,594,500.84元，增長(zhǎng)了117.35%，增長(zhǎng)幅度過(guò)大，但其占總資產(chǎn)的比重并不大，并且一年以上的應(yīng)收賬款占85.56%，相比08年的82.37%的比重上升了3.19%，且無(wú)持公司5%以上股份股東及關(guān)聯(lián)公司的款項(xiàng)，表明公司其他應(yīng)收款的管理水平整體上還是較好的。3.應(yīng)收票據(jù) 由公司會(huì)計(jì)報(bào)表附注知，公司本年應(yīng)收票據(jù)余額為3,522,108,793.06元，上年應(yīng)收票據(jù)額為5,446,933,224.65元，減少了192,482,443.59元，下降了35.34%，使總資產(chǎn)下降了7.51%，應(yīng)收票據(jù)只有銀行承兌匯票，并且應(yīng)收票據(jù)減少的主要原因是受市場(chǎng)因素的影響，下半年價(jià)格下降，合同量減少。3.1.6.3 存貨 表4 存貨變動(dòng)情況分析表 單位：元項(xiàng)目2009年2008年變動(dòng)情況變動(dòng)額變動(dòng)率%原材料3508043074.3620607911962.771447251111.5970.23%跌價(jià)準(zhǔn)備95509080.6395509080.63產(chǎn)成品1056152522.86508876799.76547275723.10107.55%跌價(jià)準(zhǔn)備97828006.1597828006.15半成品827992297.63684423212.44143569085.1920.98%跌價(jià)準(zhǔn)備118731124.29118731124.29備件338323477.85285289099.4753034378.3818.59%燃料648684618.09395312715.37253371912.7264.09%跌價(jià)準(zhǔn)備18888088.8818888088.88在途物資184901499851947826666.84105.18%存貨總值8228210999.144835882121.323392328877.8270.15%存貨凈值7897254699.194835882121.323061372577.8763.31% 注：來(lái)源于邯鄲鋼鐵公司報(bào)表附表9由表4可知如果按存貨資產(chǎn)總值計(jì)算，本年度存貨資產(chǎn)增加3,392,328,877.82元，增長(zhǎng)的比率為70.15%，表明存貨資產(chǎn)實(shí)物量的決定增加。如果按其凈值計(jì)算，存貨資產(chǎn)增加了3,061,372,577.87元，其增長(zhǎng)比率為63.31%。原材料庫(kù)存和產(chǎn)成品庫(kù)存增加是存貨增加的主要方面。公司本年度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了42.69%，原材料存貨增長(zhǎng)了70.23%，相比于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度，材料存貨增長(zhǎng)幅度顯得過(guò)高，公司應(yīng)注意查明是否存在超儲(chǔ)壓現(xiàn)象。產(chǎn)成品存貨增長(zhǎng)了107.55%,相比于營(yíng)業(yè)收入42.69%的增長(zhǎng)率過(guò)大，表明公司銷(xiāo)路不暢，應(yīng)予重視。公司在途物資增長(zhǎng)了105.18%，增長(zhǎng)過(guò)大，原材料和在途物資的大幅增長(zhǎng)可能是由于原材料市場(chǎng)的市場(chǎng)價(jià)格增長(zhǎng)所致，為此應(yīng)結(jié)合具體數(shù)據(jù)分析。3.1.6.4 短期借款由資產(chǎn)負(fù)債分析知，公司本年度短期借款增加了1,050,000,000.00元，增長(zhǎng)率為300%，增長(zhǎng)較快，聯(lián)系公司短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)責(zé)的比重來(lái)看，由于短期負(fù)責(zé)籌資成本較長(zhǎng)期負(fù)債低，公司擴(kuò)大短期負(fù)債的比重可能是為了減少負(fù)債成本。結(jié)合在建工程等資產(chǎn)增加，說(shuō)明是與其短期借款的大幅增長(zhǎng)相適應(yīng)的。3.1.6.5 應(yīng)付款項(xiàng)公司本年應(yīng)付票據(jù)增加了571,151,200.00元，增長(zhǎng)率為21.15%。應(yīng)付賬款增加了1,249,338,269.14元，增長(zhǎng)率為46.30%，無(wú)論是從增長(zhǎng)金額，還是從增長(zhǎng)率看，兩者的變動(dòng)都是非常大的，公司應(yīng)特別注意其償付時(shí)間，以便做好資金方面的準(zhǔn)備，避免出現(xiàn)到期支付能力不足影響公司信譽(yù)的情況。 3.2 利潤(rùn)表分析3.2.1利潤(rùn)表水平分析水平分析評(píng)價(jià)(見(jiàn)附表3)：1.凈利潤(rùn)分析，公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)599,264,685.31元，比上年減少了362,600,963.84元，下降了37.70%，下降幅度較大。從水平分析表看，凈利潤(rùn)的下降主要是由于利潤(rùn)總額下降引起的，利潤(rùn)總額比上年減少了717,724,452.56元，所得稅比上年減少了355,123,488.72元，兩者相抵導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降了37.70%。2.利潤(rùn)總額分析，公司利潤(rùn)總額減少了717,724,452.56元，下降了47.29%，關(guān)鍵原因是由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了850,132,708.28元，表明公司經(jīng)營(yíng)能力下降了。3.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了850,132,708.28元，下降了49.19%，主要是由于營(yíng)業(yè)成本的增加、管理費(fèi)用的增加和投資收益的減少所致。營(yíng)業(yè)收入增加了11,146,839,633.59元，增長(zhǎng)了42.69%，但營(yíng)業(yè)成本增加了1,142,071,210.15元，增長(zhǎng)了49.55%，大于營(yíng)業(yè)收入的增加額。管理費(fèi)用增加了202,663,384.09元，增長(zhǎng)率為29.38%，投資收益減少了82,810,484.14元，下降了99.86%，公司應(yīng)于高度重視。綜上表明，公司的經(jīng)營(yíng)能力下降，獲利能力下降。3.2.2 利潤(rùn)表垂直分析垂直分析評(píng)價(jià)(見(jiàn)附表4)：由附表4可知，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為2.36%，相比上年的6.62%下降了4.26%；本年利潤(rùn)總額占營(yíng)業(yè)收入的比重為2.15%，相比上年的5.81%下降了3.67%；本年凈利潤(rùn)的比重為1.61%，相比上年3.68%的比重下降了2.08%?？梢?jiàn)，從公司利潤(rùn)構(gòu)成情況上看，盈利能力比上年有所下降。各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)下降的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)看，主要是營(yíng)業(yè)成本的的上升所致。另外，資產(chǎn)減值損失和營(yíng)業(yè)外收入的結(jié)構(gòu)上升對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)都帶來(lái)一定影響。3.2.3 地區(qū)分布分析由財(cái)務(wù)報(bào)表可知公司本年度內(nèi)地銷(xiāo)售額為35,854,101,395元，比上年增加了11,553,523,705元，海外銷(xiāo)售額為1,405,219,596元，比上年減少了406,684,071元。表明公司本年內(nèi)地銷(xiāo)售業(yè)務(wù)良好，海外銷(xiāo)售降低應(yīng)給予重視。3.3 現(xiàn)金流量表分析3.3.1 現(xiàn)金流量表水平分水平分析評(píng)價(jià)(見(jiàn)附表5)：由附表5可知，公司本年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年變動(dòng)額分別為1,313,923,737.06元，-3,396,386,649.30元，788,244,682.05元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比上年增長(zhǎng)了1,313,923,737.06元，增長(zhǎng)率為103.17%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量和流出量分別比上年增長(zhǎng)了32.40%和29.12%，增長(zhǎng)額分別為9,310,457,782.33元和79,965,340,445.27元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量增加的主要是因?yàn)殇N(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加了9,312,893,074.66元，增長(zhǎng)率為32.43%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量增加的主要是因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加了8,635,023,946.91元，增長(zhǎng)率為36.24%。另外支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金也有增加。投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量比上年減少了3,396,386,649.30元，主要原因是由于收回投資收到的現(xiàn)金減少和購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金的大幅增加。3.3.2 現(xiàn)金流量表垂直分析垂直分析評(píng)價(jià)(見(jiàn)附表6)：由附表6可知，公司本年現(xiàn)金流出總量為40,930,667,458.49元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重分別為86.63%、6.23%和7.14%?？梢?jiàn)，在現(xiàn)金流出總量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重最大。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量當(dāng)中購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占91.55%，比重最大。投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量全部用于購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量主要用于償還債務(wù)。3.3.3 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析表6 07-09年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析圖注：來(lái)源于邯鄲鋼鐵公司07-09年財(cái)務(wù)報(bào)表由表6可知，公司近三年的凈利潤(rùn)都在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量之上，即盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)總是小于1，公司的現(xiàn)金流量狀況在下滑，利潤(rùn)質(zhì)量在不斷降低，凈利潤(rùn)不斷下滑且幅度較大。3.4 所有者權(quán)益變動(dòng)表分析3.4.1 所有者權(quán)益變動(dòng)表水平分析 表7 邯鄲鋼鐵股份有限公司所有者權(quán)益變動(dòng)表水平分析表 單位：元項(xiàng)目2009年度2008年度變動(dòng)額變動(dòng)率%一、上年年末余額12037193853.0811000015872.731037177980.359.43% 加：會(huì)計(jì)政策變更272473362.90(272473362.90)-100.00%二、本年年初余額12037193853.0811272489235.63764704617.456.78%三、本年增減變動(dòng)額176796149.07764704617.45(587908468.38)-76.88%(一)凈利潤(rùn)599264685.31961865649.15(362600963.84)-37.70%小計(jì)599264685.31961865649.15(362600963.84)-37.70%(二)股東投入和減少資本84484625.20(84484625.20)-100.00%1、股東投入資本84484625.20(84484625.20)-100.00%(三)利潤(rùn)分配(422468536.24)(281645656.90)(140822879.34)50.00%1、對(duì)股東的分配(422468536.24)(281645656.90)(140822879.34)50.00%四、本年年末余額12213990002.1512037193853.08176796149.071.47% 注：來(lái)源于邯鄲鋼鐵公司所有者權(quán)益變動(dòng)表水平分析：有表7可知，公司2009年年末所有者權(quán)益余額比2008年增加176,796,149.07元，增長(zhǎng)率為僅為1.47%，從影響的主要項(xiàng)目看，主要原因是本年年初基數(shù)過(guò)大而本期利潤(rùn)額減少導(dǎo)致年末總額較少所致。凈利潤(rùn)比上年減少了362,600,963.84元，降低了37.7%，凈利潤(rùn)的大幅下滑應(yīng)當(dāng)給予重視。股東投入資本在本年為零，應(yīng)當(dāng)說(shuō)有異常。 3.4.2 所有者權(quán)益變動(dòng)表垂直分析表8 邯鄲鋼鐵公司所有者權(quán)益垂直分析表 單位：元項(xiàng)目2009年度2008年度變動(dòng)額變動(dòng)額構(gòu)成一、上年年末余額12037193853.0811000015872.731037177980.35586.65%加：會(huì)計(jì)政策變更272473362.90(272473362.90)-154.12%二、本年年初余額12037193853.0811272489235.63764704617.45432.53%三、本年增減變動(dòng)額176796149.07764704617.45(587908468.38)-332.53%(一)凈利潤(rùn)599264685.31961865649.15(362600963.84)-205.10%小計(jì)599264685.31961865649.15(362600963.84)-205.10%(二)股東投入和減少資本84484625.20(84484625.20)-47.79%1、股東投入資本84484625.20(84484625.20)-47.79%(三)利潤(rùn)分配(422468536.24)(281645656.90)(140822879.34)-79.65%1、對(duì)股東的分配(422468536.24)(281645656.90)(140822879.34)-79.65%四、本年年末余額12213990002.1512037193853.08176796149.07100.00% 注：來(lái)源于邯鄲鋼鐵公司所有者權(quán)益變動(dòng)表垂直分析評(píng)價(jià)：由表8可知，公司2009年年末余額比2008年增加了176,796,149.07元，若以其變動(dòng)為100%，則此變動(dòng)中凈利潤(rùn)下降了205.10%，下降幅度大，應(yīng)當(dāng)特別重視。公司本年沒(méi)有對(duì)股東發(fā)放實(shí)質(zhì)性利潤(rùn)，公司經(jīng)營(yíng)狀況不容樂(lè)觀。但也應(yīng)看到，年末余額和本年年初余額都有大幅度增長(zhǎng)，這也是本年年末余額增長(zhǎng)的主要原因。4效率分析4.1償債能力指標(biāo)分析4.1.1 短期償債能力分析 (1)期初營(yíng)運(yùn)資本=13,930,139,526.80-10,398,098,428.74=3,532,041,098.06 元期末營(yíng)運(yùn)資本=13,910,068,017.49-12,076,349,311.20=1,833,718,706.29元公司期初、期末流動(dòng)資產(chǎn)抵補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債后都有一定剩余，從營(yíng)運(yùn)角度看，公司的短期償債能力有一定的保證，但是期末營(yíng)運(yùn)資本比期初營(yíng)運(yùn)資本減少了，表明短期償債能力有所下降。(2)期初流動(dòng)比率=13,930,139,526.80/10,398,098,428.74=1.34 期末流動(dòng)比率=13,910,068,017.49/12,076,349,311.20=1.15公司期初流動(dòng)比率為1.34，期末流動(dòng)比率為1.15，短期償債壓力增大，償債能力變?nèi)?，?yīng)當(dāng)重視。4.1.2 長(zhǎng)期償債能力分析(1)期初資產(chǎn)負(fù)債率=13,586,243,264.66/25,623,437,117.74*100%=53% 期末資產(chǎn)負(fù)債率=1,4541,868,707.94/26,755,858,710.09*100%=54%計(jì)算可知，公司資產(chǎn)負(fù)債率增長(zhǎng)了1個(gè)百分點(diǎn)，但是資本結(jié)構(gòu)沒(méi)變，所占比重并不大。(2)本期現(xiàn)金債務(wù)總額比率=2,587,502,954.55/(14,541,868,707.94+13,586,243,264.66)/2=18%分析表明，公司單純依靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以滿(mǎn)足償還債務(wù)的需要。4.1.3 償債能力趨勢(shì)分析 分析評(píng)價(jià)：由圖1可知，公司流動(dòng)比率09年為1.15低于08年的1.34和07年的1.31；09年的速動(dòng)比率為0.50大大低于08年0.87和07年的0.86；09年的資產(chǎn)負(fù)債率為0.54略高于08年和07年0.53的比重。綜上表明，公司09年償債能力明顯減弱，應(yīng)與重視。4.1.4 償債能力縱向?qū)Ρ确治?表9 2009年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)比表 單位：元項(xiàng)目寶鋼邯鄲鋼鐵差異差異率資產(chǎn)總額20002113690026755858710-173265278190.00 -86.62%負(fù)債總額10224500750014541868707.94-87703138792.06 8-85.78%股東權(quán)益總額9195686970012213990002.15-79742879698-86.72%注：來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表由圖表可知，公司2009年流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別為1.15和0.5都高于寶鋼的0.82的流動(dòng)比率和0.32的速動(dòng)比率；公司的資產(chǎn)總額比寶鋼低173265278190.00元，低86.62%，負(fù)債總額比寶鋼低85.78%，從其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)穩(wěn)定。綜上表明，公司的償債能力狀況基本良好。4.2 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析4.2.1 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析表10 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 單位：元項(xiàng)目2009年2008年差異營(yíng)業(yè)收入37259320991.1926112481357.6011146839634平均總資產(chǎn)26189647913.9224780793192.031408854722平均流動(dòng)資1512588988249.051331115523總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.421.050.37流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.682.070.61流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重51.99%54.36%-2.37%分析：由表10可知，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：(2.68-2.07)*54.36%=33.16%流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重下降對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：2.68*(51.99%-54.36%)=-6.35%公司本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快主要是由于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快引起，說(shuō)明公司營(yíng)運(yùn)能力有所提高。4.2.2 流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析表11 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 項(xiàng)目2009年2008年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.682.07流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)134.33173.91流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率2.481.83流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)期(天)145.16196.72成本收入率1.081.13 由表11可知，分析對(duì)象：2.68-2.07=0.61分析：流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的影響：(2.48-1