國(guó)債逆回購(gòu)--內(nèi)部培訓(xùn)版本.ppt

匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng),國(guó)債逆回購(gòu),長(zhǎng)江證券襄樊營(yíng)業(yè)部 2011.10.26,一.什么是國(guó)債逆回購(gòu)？,國(guó)債回購(gòu)交易是買賣雙方在成交的同時(shí)約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規(guī)定, 融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時(shí)間,以商定的價(jià)格再買回該筆債券, 并支付原商定的利率利息。 國(guó)債逆回購(gòu)是其中的融券方。對(duì)于融券方來(lái)說(shuō)，該業(yè)務(wù)其實(shí)是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國(guó)債作抵押，到期還本付息。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，逆回購(gòu)就是客戶放棄一定時(shí)間內(nèi)的資金使用權(quán)，在約定時(shí)間內(nèi)按成交時(shí)確定的利率獲取利息收入的一種投資品種。,二.目前交易所可操作國(guó)債逆回購(gòu)的品種？,上交所回購(gòu)品種,二.目前交易所可操作國(guó)債逆回購(gòu)的品種？,深交所回購(gòu)品種,三.回購(gòu)交易是否有風(fēng)險(xiǎn)？,融資方在進(jìn)行回購(gòu)融券前，必須申報(bào)足額的質(zhì)押債券，而這些質(zhì)押債券被過(guò)戶到質(zhì)押庫(kù)中，不可以賣出。借出資金安全有保證，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。 另外與股票交易不同，債券回購(gòu)在成交之后不再承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，收益率的高低在回購(gòu)成交時(shí)即確定。因此，基本無(wú)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。,四.為什么要做逆回購(gòu)？,客戶做國(guó)債逆回購(gòu)有以下好處： 1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性好； 2、增加資金使用效率，提高客戶收益； 3、操作簡(jiǎn)單； 4、鎖定客戶資產(chǎn)。 目標(biāo)客戶： 1、有閑散資金，追求無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，高收益?zhèn)€人、企業(yè)或事業(yè)單位； 2、生意周轉(zhuǎn)、賬上有不定期款項(xiàng)流動(dòng)的生意人或企業(yè)； 3、打新股客戶。,五.逆回購(gòu)如何操作？,國(guó)債逆回購(gòu)操作與普通賬戶買賣股票幾乎一樣，不需要專門開(kāi)通。 操作方向 選擇“賣出” 資金起點(diǎn) 上海10萬(wàn)整數(shù)倍 深圳1000元整數(shù)倍 交易數(shù)量 上海1000張整數(shù)倍 深圳10張整數(shù)倍 結(jié) 算 “一次操作，兩次結(jié)算” 資金交收 到期日當(dāng)日可用，次一交易日可取， 節(jié)假日順延,五.逆回購(gòu)如何操作？,例如：進(jìn)行上海交易所一天期回購(gòu)品種逆回購(gòu)，拆出資金10萬(wàn)元。 操作方法： 委托方向：賣出 證券代碼：204001 委托價(jià)格：3.000（回購(gòu)價(jià)格，即行情系統(tǒng)中的數(shù)字） 委托數(shù)量：1000,六.回購(gòu)資金如何清算？,回購(gòu)拆出日：凍結(jié)資金+手續(xù)費(fèi) 回購(gòu)到期日：回購(gòu)金額+購(gòu)回利息 購(gòu)回利息=成交額* 年收益率* 回購(gòu)天數(shù) / 360 手續(xù)費(fèi)： 100 0000.001%=1元； 回購(gòu)利息： 100 0000.03 360 1 =8.333元 回購(gòu)收益： 8.333-1=7.333元 或 100 000（3.000-0.360） 100 3601= 7.333元 年收益率：7.333360 100 000=2.64% 或（3.0-0.36）100 = 2.64%,七.放假期間回購(gòu)資金如何計(jì)息？,回購(gòu)到期日為非工作日的，回購(gòu)清算日順延到第一個(gè)開(kāi)市日，但客戶利息按回