第六章、商業(yè)銀行風險管理

第六章、商業(yè)銀行風險管理第一節(jié)、風險管理的基本框架一、風險管理的重要性第一，承擔和管理風險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力；第二，風險管理能夠作為商業(yè)銀行實施經營戰(zhàn)略的手段，極大地改變了商業(yè)銀行經營管理模式；第三，風險管理為商業(yè)銀行風險定價政策提供依據(jù)，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務組合；第四，健全的風險管理體系為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價值；第五，提高風險管理水平不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求；風險管理水平直接體現(xiàn)了現(xiàn)代商業(yè)銀行的核心競爭力。二、商業(yè)銀行面臨的各種風險不同的分類標準可以對風險進行不同的種類劃分。如按風險事件可將風險劃分為經濟風險、政治風險、社會風險、自然風險和技術風險；按損失結果可將風險劃分為純粹風險和投機風險；按風險發(fā)生的范圍可分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。根據(jù)商業(yè)銀行的主要特征，參照國際慣例，將銀行業(yè)風險分為信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、聲譽風險、國家和轉移風險、法律合規(guī)風險和戰(zhàn)略風險等8大類。信用風險，是指交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務或信用質量發(fā)生變化，影響金融工具價值，從而給債權人或金融工具持有人帶來損失的風險。對大多數(shù)商業(yè)銀行來說，貸款是最主要的信用風險來源，信用風險有明顯的非系統(tǒng)性風險特征，其概率分布表現(xiàn)出非正態(tài)性。市場風險，是指由于市場價格波動而導致的銀行表內、表外頭寸遭受損失的風險，可分為利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險。操作風險，由于操作風險的根源和特征難以概括，目前尚不存在對操作風險的權威定義。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會根據(jù)各國銀行實踐，采用列舉法對銀行的操作風險進行了描述：操作風險是由于不完善或有問題的內部程序、人員和系統(tǒng)或因外部事件導致?lián)p失的風險，主要表現(xiàn)為以下七種形式：（1）內部欺詐，（2）外部欺詐，（3）員工聘用及工作場所安全，（4）客戶、產品及業(yè)務做法，（5）實物資產損壞，（6）業(yè)務中斷及系統(tǒng)失靈，（7）交割及流程管理。操作風險具有非營利性，與信用風險和市場風險不同，它并不能為商業(yè)銀行帶來盈利，商業(yè)銀行之所以承擔它是因為其不可避免。此外，操作風險往往通過市場風險和信用風險形式體現(xiàn)最終損失，因此，對操作風險的損失判斷和計量往往較為困難。流動性風險，是指銀行無力為負債的減少或資產增加提供融資，即當銀行流動性不足時，它無法以合理的成本迅速增加負債或變現(xiàn)資產獲得足夠的資金，從而影響了其盈利水平。國家和轉移風險，是指經濟主體在與非本國居民進行國際經貿與金融往來中，由于別國經濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的可能性。國家風險的一種表現(xiàn)形式是“轉移風險”。法律合規(guī)風險，是指因不完善、不正確的法律意見、文件而造成同預計情況相比資產價值下降或負債加大的風險。戰(zhàn)略風險，是指商業(yè)銀行在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目標過程中，因不適當?shù)囊?guī)劃和戰(zhàn)略決策而造成的、可能威脅商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健和盈利能力的風險。三、風險管理的基本方法1、分散風險2、對沖風險對沖風險是指通過投資或購買與管理標的資產收益波動負相關或完全負相關的某種資產或衍生金融產品來沖銷風險所帶來的損失的一種風險管理策略。對沖風險是管理利率、匯率等市場風險非常有效的辦法。3、轉移風險轉移風險是指通過購買某種金融產品或采取其他合法的經濟措施將轉移風險給其他經濟主體承擔的一種風險管理辦法。分散風險只能降低非系統(tǒng)性風險，而對共同因素引起的系統(tǒng)性風險卻無能為力。這時，采用轉移風險策略是最為有效的。轉移風險可分為保險轉移和非保險轉移。4、規(guī)避風險規(guī)避風險是指商業(yè)銀行通過拒絕或退出某一業(yè)務或市場來消除本機構對該業(yè)務或市場的風險暴露，簡單地說，就是不做業(yè)務，不承擔風險。由于沒有風險就沒有收益，規(guī)避風險的同時自然失去了在這一業(yè)務方面獲得收益的機會和可能。規(guī)避風險策略的局限性在于它是一種消極策略。5、緩釋風險緩釋風險主要是指事前（損失發(fā)生以前）的價格補償，而將事后以抵押、擔保或保險等形式獲取的實物或資金補償歸于轉移風險策略同類。第二節(jié)、信用風險管理一、信用風險識別（一）、單一客戶信用風險識別在對銀行客戶進行信用風險分析時，必須對客戶的基本情況和與銀行業(yè)務相關信息有全面、基本的了解，以便從中判斷客戶的類型（單一客戶還是集團客戶）、基本經營情況（業(yè)務范圍、盈利情況）、信用狀況（有無違約記錄）等。主要提供財務分析和擔保分析來識別。（二）、集團客戶信用風險識別集團客戶是指相互之間存在直接或間接控制關系或其他重大影響關系的關聯(lián)方組成的法人客戶群。集團客戶信用風險特征：與單一客戶相比，集團客戶的信用風險更加復雜，一是存在內部關聯(lián)交易頻繁，二是連環(huán)擔保較為普遍，三是集團客戶結構復雜，很難在短時間內對其經營狀況作出準確的評價；四是系統(tǒng)性風險較高。更需要重點關注關聯(lián)交易可能產生的風險。（三）、組合風險識別風險不僅需要在單筆貸款層面上，而且要在組合層面上進行度量、監(jiān)控和管理。這是因為組合內各筆貸款的風險之間通常具有相關性。如果兩筆貸款的風險隨著基礎風險因子的變化同時上升或下降，那它們是正相關的，如果一個風險下降而另一個風險上升，那就是負相關的。這一點意味著，度量相關性在確定總體信用風險時具有重要的意義，因為由于這種相關性，單筆貸款風險的簡單加總一般不等于資產組合的總體風險。風險分散化，即將信貸組合頭寸分散在相關性較小或負相關的不同行業(yè)、地區(qū)、信用等級和業(yè)務規(guī)模，可以降低資產組合的總體風險。相反，把頭寸集中到一定的行業(yè)、信用等級和業(yè)務中將會增加信用風險。1、宏觀經濟因素與單筆貸款業(yè)務不同的是，銀行在對信貸組合的信用風險進行評估時可能會更多地關注系統(tǒng)性風險的來源與變動情況。而系統(tǒng)性信用風險主要體現(xiàn)在宏觀經濟層面，具體通過一些宏觀經濟因素的變動反映出來，當這些宏觀經濟因素發(fā)生不利的變動而導致組合層面履約能力發(fā)生變化，就可能會對銀行造成信用風險損失。影響組合層面的履約能力和信用風險的宏觀經濟主要因素有：通貨膨脹率；GDP增長；收入水平及社會購買力；失業(yè)率；貨幣供應量；利率水平及利率政策；匯率水平及外匯政策；稅收；貿易政策；產業(yè)結構調整及產業(yè)政策變化；石油等大宗商品的價格波動；政府財政支出；價格控制；信用環(huán)境等。2、行業(yè)風險和區(qū)域風險行業(yè)風險和區(qū)域風險都是系統(tǒng)性風險的表現(xiàn)形式。3、風險分散與違約相關性在組合信用風險衡量時，必須考慮到信貸損失事件之間的相關性，經驗證明不是所有預期違約的借款人都會在同一時間違約，也不太可能同時不違約，某些影響借款人信譽的因素有時是相關的。二、信用風險的評估與計量信用風險的評估與計量是現(xiàn)代信用風險管理的基礎和關鍵環(huán)節(jié)。信用風險的評估與計量目前已經經歷了專家判斷法、信用評分模型、信用風險模型等多個發(fā)展階段。進入二十世紀九十年代以來，國際大銀行紛紛采用內部評級體系取代外部評級，實現(xiàn)信用風險的精細化管理。2004年巴塞爾銀行監(jiān)管委員會出臺的新資本協(xié)議，就是這些進步的重要體現(xiàn)。新資本協(xié)議對信用風險的計量采用兩維評級體系，基于客戶評級和債項評級的內部評級，不僅在授信審批、貸款定價、限額管理、風險預警等基礎信貸管理中發(fā)揮決策支持作用，而且也是制定信貸政策、計提準備金、分配經濟資本以及RAROC考核等組合管理的重要基礎。（一）、客戶信用評級1、違約風險與違約概率違約概率是指借款人在未來一定時期內不能按合同要求償還貸款本息或履行相關義務的可能性。根據(jù)新資本協(xié)議的定義，當下列一項或多項事件發(fā)生時，相關債務人即被視為違約：(1)債務人貸款逾期天以上（含）。若債務人超過了規(guī)定的透支限額或新核定的限額小于目前余額，各項透支將被視為逾期；(2)債務人欠息或手續(xù)費天以上（含）；(3)銀行認定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵押品，借款人將不可能全額償還債務；(4)以下情況也視為違約：銀行停止對貸款計息；銀行沖銷了貸款或計提了專項準備金；銀行將貸款出售并相應承擔了經濟損失；銀行同意消極債務重組，由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費用，造成債務規(guī)模減少；銀行認為債務人即將破產或倒閉；債務人申請破產或者已經破產，或者處于類似狀態(tài)，由此將不履行或延期履行償還銀行債務。2、客戶評級方法銀行的內部評級模式大致經歷了專家判斷法、信用評分法、信用風險模型等發(fā)展階段：（1）、專家判斷法5Cs系統(tǒng)：在諸多專家分析系統(tǒng)中，對企業(yè)信用分析的5Cs系統(tǒng)使用最為廣泛。具體而言，5Cs系統(tǒng)指品德（Character），資本（Capital），還款能力（Capacity），抵押（Collateral），經營環(huán)境（Condition）5Ps系統(tǒng)：包括個人因素（Personal Factor）、資金用途因素（Purpose Factor）、還款來源因素（Payment Factor）、保障因素（Protection Factor）與企業(yè)前景因素（Perspective Factor）。（2）、信用評分法（3）、信用風險模型20世紀90年代以來，信用風險量化模型在銀行業(yè)界得到了高度重視和快速發(fā)展，代表性的模型包括JP摩根的CreditMetrics、KMV公司的Credit Monitor、CSFP公司的Credit Risk+和麥肯錫公司的Credit Portfolio View等。三、信用風險組合管理（一）、系統(tǒng)風險及組合管理單個金融機構的系統(tǒng)性信用風險（Systemic Credit Risk）通常表現(xiàn)為，一個金融機構對某些個人或企業(yè)、某些金融產品、某個地區(qū)、行業(yè)或主權國家的信用風險，達到一定程度而出現(xiàn)的信用風險集中現(xiàn)象。目前主要國家銀行機構已經在實際運用積極的組合管理方法管理集中風險，包括組合風險分析、貸款的分類分析、貸款辛迪加、貸款交易及行業(yè)分散化以及信用衍生工具。一些銀行通過細化的分級程序揭示不同組合的信用風險特征，并通過業(yè)務流程重組，增強銀行承受集中風險的能力。最近開發(fā)出的一些信用風險組合管理方法包括分散度指數(shù)、預期損失和意外損失、RAROC、信用風險在險價值、夏普比率等。（二）風險組合監(jiān)測組合層面的風險監(jiān)測，將信貸資產看作投資組合進行管理。其理論基礎是投資組合理論（均值方差分析、隨機過程等），即資產組合所對應的信用風險不等于單筆債項所對應信用風險的簡單疊加，可以通過可分散化投資來降低風險。組合風險監(jiān)測有兩種主要方法：一種是傳統(tǒng)的銀行資產組合限額管理方法；另一種是模型方法：1、傳統(tǒng)的銀行資產組合限額管理方法；傳統(tǒng)的組合監(jiān)測方法主要是對信貸資產組合授信集中度和結構進行分析監(jiān)測。結構分析包括行業(yè)、客戶、產品、區(qū)域等的資產質量、收益（利潤貢獻度）等維度。2、依賴資產組合管理模型。近年來，大量采用回歸分析、多元判別分析、Logit模型和Probit模型、神經網絡模型的預測模型被引入了風險監(jiān)測和預警領域，其理論基礎是： 銀行在精確計量每個敞口的風險，即估計每個敞口的未來價值概率分布的基礎上，就能夠估計該類別整體的未來價值概率分布。這通常有兩種方法，一種是估計各敞口之間的相關性，從而得到整體價值的概率分布。當然，估計大量個體敞口之間的相關性是一件困難的事情，一般往往把敞口歸成若干類，類內完全相關。或采用另一種方式，不直接處理資產之間的相關性，而把暴露在該風險類別下的投資組合看成一個整體，直接估計該組合資產的未來價值概率分布。在得到各個類別未來價值的概率分布后，再估計風險類別之間的相關性（一般采用資本市場上類似指數(shù)之間的相關性替代）得到整體的未來價值的概率分布。這類模型包括Altman的Z模型、JP Morgan的CreditMetrics模型、麥肯錫的CreditPortfolioView信貸組合模型、穆迪KMV 的CreditPortfolioManager信貸組合管理和CRFP（ Credit Risk Financial Products）的CreditRisk等。四、信用風險的緩釋與控制廣義的信用風險控制是指信用風險的管理戰(zhàn)略及規(guī)劃的制定；信用風險內控制度架構的設計及運行；整個授信業(yè)務流程中的信用風險控制；信用風險的預警及報告；經濟資本配置的方法及措施。狹義的信用風險流程控制僅指整個授信業(yè)務流程中的風險控制的方法與措施。這些流程主要包括授信權限、限額管理、風險識別、風險評級、貸款審批、貸款定價、貸后管理、信用風險的預警及報告、信用組合管理、不良資產處置、經濟資本配置等環(huán)節(jié)。（一）、限額管理針對單個客戶進行限額管理時，首先需要計算客戶的最高債務承受能力，即客戶憑借自身資信與實力承受對外債務的最大能力。一般來說，具體決定一個客戶（可能指個人也可能指公司）債務承受能力的主要因素是客戶資信等級和所有者權益，因此，可以得出：MBCEQLMLMf(CCR)其中，MBC(Maximum Borrowing Capacity)是指最高債務承受額；EQ(Equity)是指所有者權益；LM(Lever Modulus)是指杠桿系數(shù)；CCR(Customer Credit Rating)是指客戶資信等級；f(CCR)是指客戶資信等級與杠桿系數(shù)對應的函數(shù)關系。（二）、風險緩釋債務的擔保是指法律為保證特定債權人利益的實現(xiàn)而特別規(guī)定的以第三人的信用或者以特定財產保障債務人履行債務，保障債權人實現(xiàn)債權的制度。1、擔保方式借貸活動的擔保方式主要是：抵押、質押和保證，2、貸款擔保的作用3、貸款擔保的局限性（三）、風險分散1、貸款重組貸款重組的措施包括：第一，調整信貸產品，包括：可從高風險品種調整為低風險品種，從有信用風險品種調整為無信用風險品種；從項目貸款調整為周轉性貸款；從無貿易背景的品種調整為有貿易背景的品種；從部分保證的品種調整為100%保證金業(yè)務品種或貼現(xiàn)。第二，減少貸款額度。第三，調整信貸業(yè)務的期限（貸款展期或縮短信貸產品期限）。第四，調整貸款利率。第五，增加控制措施，限制企業(yè)經營活動。2、貸款轉讓為了提高流動性，增加收益，實現(xiàn)經濟資本配置高效率，銀行常常將已經發(fā)放但未到期的貸款有償轉讓給其他機構。3、資產證券化資產證券化是20世紀金融市場最重要的創(chuàng)新之一，它將缺乏流動性但具有預期穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產匯集成資產池，并通過結構性重組將原資產轉化為可以在金融市場上出售的證券。4、信用衍生產品信用衍生產品是允許轉移信用風險的金融合約。它們的應用范圍很廣，可用來對沖單筆貸款或整體資產組合的風險。這種風險對沖可以覆蓋全部的違約風險，既可以對沖貸款等債權得不到償付的風險，也可以對沖信用質量下降的風險。目前市場上的基本信用衍生工具主要有：（1）、總收益互換。總收益互換是將傳統(tǒng)的互換進行合成，為投資者提供類似貸款或信用資產的投資產品，通常列在表外?？偸找婊Q覆蓋了由基礎資產市場價值變化所導致的全部損失。（2）、信用違約互換。（3）、信用價差衍生產品。是銀行與交易對手簽訂的以信用價差為基礎資產的信用遠期合約。（4）、信用聯(lián)動票據(jù)。又稱信用關聯(lián)票據(jù)，它可以是固定收益證券和相關的信用衍生產品的組合，也可以是以銀行某些資產的信用狀況為基礎資產的信用衍生產品。第三節(jié)、市場風險管理一、市場風險識別（一）、市場風險分類市場風險是指因市場風險市場價格（利率、匯率、股票價格和商品價格）的不利變動而使銀行的表內和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險。市場風險存在于銀行的交易和非交易業(yè)務中，可分為利率風險、匯率風險（包括黃金）、股票價格風險和商品價格風險，分別是指由于利率、匯率、股票價格和商品價格的不利變動而帶來的風險。1、利率風險2、匯率風險3、股票價格風險4、商品價格風險（二）、主要交易產品的風險特征1、即期交易2、遠期交易3、期貨交易4、期權交易二、市場風險計量（一）、敏感性分析敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究利率、匯率、股票價格和商品價格等單個市場風險要素變化可能會對金融工具或資產組合的收益或經濟價值產生的影響。1、缺口分析缺口分析是衡量利率變動對銀行當期收益的影響的一種方法。在每個時間段內，利率敏感性資產減去利率敏感性負債，再加上表外業(yè)務頭寸，就得到該時間段內的重新定價“缺口”。以該缺口乘以假定的利率變動，即得出這一利率變動對凈利息收入變動的大致影響。2、久期分析久期分析，也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經濟價值影響的一種方法。具體而言，就是對各時段的缺口賦予相應的敏感性權重，得到加權缺口，然后對所有時段的加權缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動可能會對銀行經濟價值產生的影響。3、外匯敞口分析外匯敞口分析是衡量匯率變動對銀行當期收益的影響的一種方法。外匯敞口主要來源于銀行表內外業(yè)務中的貨幣錯配。當在某一個時段內，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時，所產生的差額就形成了外匯敞口。在存在外匯敞口的情況下，匯率變動可能會給銀行的當期收益或經濟價值帶來損失，從而形成匯率風險。（二）、情景分析與敏感性分析對單一因素進行分析不同，情景分析是一種多因素分析方法，結合設定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時作用時可能產生的影響。在情景分析過程中，要注意考慮各種頭寸的相關關系和相互作用。情景分析中所用的情景通常包括基準情景、最好的情景和最壞的情景。（三）、壓力測試壓力測試的目的是評估銀行在極端不利的情況下的虧損承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法進行模擬和估計。在運用敏感性分析方法進行壓力測試時，需要回答的問題有：匯率沖擊對銀行凈外匯頭寸的影響，利率沖擊對銀行經濟價值或收益產生的影響等。在運用情景分析方法進行壓力測試時，應當選擇可能對市場風險產生最大影響的情景，包括歷史上發(fā)生過重大損失的情景（如1997年的亞洲金融危機）和假設情景。假設情景又包括模型假設和參數(shù)不再適用的情形、市場價格發(fā)生劇烈變動的情形、市場流動性嚴重不足的情形，以及外部環(huán)境發(fā)生重大變化、可能導致重大損失或風險難以控制的情景。（四）、市值重估（五）、在險價值（六）、事后檢驗三、市場風險的管理與控制（一）、限額管理限額管理：交易性限額、風險限額與止損限額、超限額。（二）、經風險調整收益率目前，國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢是采用經風險調整的收益率，綜合考核銀行的盈利能力和風險管理能力。經風險調整的收益率（Risk-Adjusted Return on Capital，RAROC），是指經預期損失和非預期損失調整后的收益率，其計算公式如下：C = （收益預期損失）/ 經濟資本（或非預期損失）經風險調整的收益率強調銀行承擔風險的成本，整個公式衡量的是經濟資本的使用效益，克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標未充分反映風險成本的缺陷，使銀行的收益與風險直接掛鉤，體現(xiàn)了業(yè)務發(fā)展與風險管理的內在統(tǒng)一，實現(xiàn)了經營目標與績效考核的統(tǒng)一。第四節(jié)、操作風險管理一、操作風險概述（一）、操作風險的定義操作風險有廣義和狹義之分。廣義的操作風險是指除市場風險、信用風險和利率風險以外的其它風險，早期巴塞爾委員會也認同這個定義。這個定義優(yōu)勢在于涵蓋所有的剩余風險，但對操作風險的管理和計量沒有實際意義。狹義的操作風險僅指與操作部門有關的風險。2004年巴塞爾委員會發(fā)布的新資本協(xié)議認可了該定義，認為“操作風險是由于不完善或有問題的內部程序、人員和系統(tǒng)或因外部事件導致?lián)p失的風險?！痹摱x包括法律風險，但不包括策略風險和聲譽風險。（二）、操作風險的類型新資本協(xié)議按照成因把操作風險分七大類：（1）、內部欺詐。如故意誤報頭寸、員工偷竊、員工通過自己及他人賬戶的內部交易。（2）、外部欺詐。如搶劫、盜竊、偽造、空頭支票和其它重要支付憑證及工具、黑客破壞計算機系統(tǒng)等。（3）、用工制度和工作場所安全方面存在的缺陷。如員工各種補償申訴、侵害員工健康的安全條例、有組織的工會行動，一般責任。（4）、顧客、產品和業(yè)務管理方面存在漏洞。如信用違約、顧客秘密信息的濫用、銀行賬戶上不正當交易行為、洗錢和未經許可的產品銷售。（5）、實物資產破壞。如恐怖襲擊行為、破壞行為、地震、火災等。（6）、營業(yè)中斷和系統(tǒng)癱瘓。如計算機硬件和軟件的損毀、通訊故障、供電中斷等。（7）、執(zhí)行、傳遞和程序管理方面存在不足。如數(shù)據(jù)錄入錯誤、抵押管理失敗、不完全的法律文件、非法進入顧客賬戶和供應商糾紛等。（三）操作風險的特點1、風險來源的廣泛性。第一，內部程序因素導致的操作風險；第二，人員因素導致的操作風險；第三，IT系統(tǒng)及技術因素導致的操作風險；第四，外部事件因素導致的操作風險。2、操作風險損失難以確定。3、操作風險的非經濟性。即收益與風險的不對稱。二、操作風險的管理框架巴塞爾委員會一直強調操作風險管理的關鍵是“過程而不是結果”，對操作風險分配資本過程本身就是一種改進操作風險管理的激勵方式。2003年2月，巴塞爾委員會發(fā)布了操作風險管理與監(jiān)管的穩(wěn)健做法，建立了一套針對操作風險管理的特殊框架和程序，提出了有效操作風險管理的十條原則。如圖71所示，完善的商業(yè)銀行操作風險內部管理框架至少包括環(huán)境、政策、流程和基礎設施四個方面。圖71商業(yè)銀行操作風險管理框架目標治理模型政策風險識別控制框架評估監(jiān)測和度量報告基礎設施環(huán)境戰(zhàn)略流程驗證和再評估（一）、健全的組織結構和適宜的操作風險管理環(huán)境（二）、全面的操作風險管理政策和程序（三）、完善的操