課件--如何進行股權(quán)激勵.pptVIP

公司治理與股權(quán)激勵,成長型企業(yè)公司治理,股權(quán)激勵的前提： 公司是你的，將來還活著,黃光裕為什么說了不算了？,馬方,3,88% 3% 3% 3% 3% 成立五人董事會后 發(fā)現(xiàn)自己說了不算了？,51% 49% 49% 47% 4% 可否？,當(dāng)一個公司的控制權(quán)完全落入一個只擁有1.47%股權(quán)的職業(yè)經(jīng)理人，而且公司董事會又一邊倒地支持這個職業(yè)經(jīng)理人的時候，這個公司的治理結(jié)構(gòu)對于股東利益和公司的長遠發(fā)展而言都不是一個好的選擇。,關(guān)于控制權(quán)的幾個概念,67%： 50% ： 33%： 33%：,馬方,4,完全絕對控股 絕對控股 相對控股 擁有否決權(quán) 參股,馬方,5,47% 47% 3% 3% 1/2,治理結(jié)構(gòu)決定組織壽命,為什么國美沒死？ 為什么創(chuàng)維沒死？ 為什么黃光裕行賄？ 為什么王石不行賄？,馬方,6,人機分離？機毀人亡？,A: 1:2表決權(quán) B：1:1表決權(quán),如何提前預(yù)防？,牛卡計劃,馬方,7,毒丸計劃,2002年6月，摩根士丹利等機構(gòu)投資者在開曼群島注冊了開曼公司。2002年9月，蒙牛乳業(yè)的發(fā)起人在英屬維爾京群島注冊成立了金牛公司。同日，蒙牛乳業(yè)的投資人、業(yè)務(wù)聯(lián)系人和雇員注冊成立了銀牛公司。金牛和銀牛各以1美元的價格收購了開曼群島公司50%的股權(quán)，其后設(shè)立了開曼公司的全資子公司毛里求斯公司。同年10月，摩根士丹利等三家國際投資機構(gòu)以認股方式向開曼公司注入約2597萬美元（折合人民幣約2.1億元），取得該公司90.6%的股權(quán)和49%的投票權(quán)，所投資金經(jīng)毛里求斯最終換取了大陸蒙牛乳業(yè)66.7%的股權(quán)，蒙牛乳業(yè)也變更為合資企業(yè)。,馬方,8,如何重用能人和親人？,西周建立后，采取分封制。姜太公分到了齊國，周公旦分到了魯國。周公就問姜太公：“你如何治理齊國？”姜太公說：“尊敬賢者，重用能人。”周公說：“不好。你齊國的后代一定會出現(xiàn)篡位的亂臣。”姜太公就反問周公：“那你怎么治理魯國？”周公說：“尊敬賢者，重用親族?！苯珓t說：“不好。你魯國以后一定日漸衰落?！?馬方,9,馬方,10,公司治理結(jié)構(gòu)：,選出能人 能人治理,公司治理與員工治理結(jié)構(gòu)：,11,馬方,結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性：,身份跨度,12,馬方,來了女婿 氣走兒子,常見治理結(jié)構(gòu)模式,馬方,13,功臣不穩(wěn)，能臣難安,25%,新公司 占60%,執(zhí)行權(quán)1,馬方,14,公司治理結(jié)構(gòu)：,或橄欖型治理結(jié)構(gòu),馬方,15,董事會的組建及作用？,決策機構(gòu)：誰來決策？ 智囊機構(gòu)：由誰組成，你邀請的董事是誰？,16,馬方,李月慶： 中歐創(chuàng)始人，泰山管理學(xué)院董事,馬方,17,董事會的組建及作用？,決策機構(gòu)：誰來決策？ 智囊機構(gòu)：由誰組成，你邀請的董事是誰？ 長久發(fā)展：能走多遠，要看和誰在一起。 化解矛盾：夫妻、合伙人、其它 延續(xù)企業(yè)：培養(yǎng)下一代做一個合格董事長。,18,馬方,改變生態(tài)環(huán)境,案例：海底撈股本結(jié)構(gòu)變化,1、1994年:張勇,施永宏夫妻4人：1/4,1/4,1/4,1/4 2、2004年:張勇,施永宏： 1/2,1/2 3、2007年:張勇,施永宏： 68%,32% 按照原始價轉(zhuǎn)讓，并離開公司。,馬方,19,案例,案例：TCL,100%+10%的60%作為激勵 100%+10%？ 100%+10%？ 認識： 貨幣資本 人力資本,20,馬方,人力資本與治理結(jié)構(gòu),為什么牛根生會哭？ 而華為任正非會笑？,馬方,21,馬方,22,問題：,年終分紅應(yīng)由誰決定？ 什么樣的股本結(jié)構(gòu)比較合理？ 副總經(jīng)理的考核和薪酬由哪個部門確定？ 審計總監(jiān)對誰負責(zé)？,馬方,23,兩個股東的股本結(jié)構(gòu)設(shè)計,一、內(nèi)內(nèi)合作： 強弱合作 強強錯位合作 二、內(nèi)外合作： 內(nèi)強外弱合作 避免平衡股份,馬方,24,過度分散將導(dǎo)致災(zāi)難性后果！ 如何不被綁架？ 如何避免小股東搭便車？,馬方,25,三個以上股東的股本結(jié)構(gòu)設(shè)計,公司治理的四個階段,馬方,26,如何進行股權(quán)激勵,馬方,27,基本薪酬結(jié)構(gòu)模型,馬方,28,基層,中層,高層,激勵方式與期限、作用,月 年 退休 繼承,29,馬方,30,馬方,工資上漲和企業(yè)發(fā)展關(guān)系,工資,利潤,全聚德（解放前）： 1000元/月+20%股份,減薪的后果,馬方,31,幾個基本概念的區(qū)別：,工資、獎金、福利的區(qū)別： 獎勵與激勵的區(qū)別： 人力資本和貨幣資本的區(qū)別：,馬方,32,身份，業(yè)績，態(tài)度 公平、現(xiàn)在， 效率、未來 德國與日本的崛起,馬方,33,34,馬方,四、長期福利 獵人做了論功行賞的決定。分析與匯總了所有獵狗捉到兔子的數(shù)量與重量，規(guī)定如果捉到的兔子超過了一定的數(shù)量后，即使捉不到兔子，每頓飯也可以得到一定數(shù)量的骨頭。獵狗們都很高興，大家都努力去達到獵人規(guī)定的數(shù)量。一段時間過后，終于有一些獵狗達到了獵人規(guī)定的數(shù)量。這時，其中有一只獵狗說：“我們這么努力，只得到幾根骨頭，而我們捉的獵物遠遠超過了這幾根骨頭。我們?yōu)槭裁床荒芙o自己捉兔子呢?”于是，有些獵狗離開了獵人，自己捉兔子去了。,35,馬方,五、骨頭與肉兼而有之 獵人意識到獵狗正在流失，并且那些流失的獵狗像野狗一般和自己的獵狗搶兔子。情況變得越來越糟，獵人不得已引誘了一條野狗，問他到底野狗比獵狗強在那里。野狗說：“獵狗吃的是骨頭，吐出來的是肉?。　?，接著又道：“也不是所有的野狗都頓頓有肉吃，大部分最后骨頭都沒的舔！不然也不至于被你誘惑。”于是獵人進行了改革，使得每條獵狗除基本骨頭外，可獲得其所獵兔肉總量的n%，而且隨著服務(wù)時間加長，貢獻變大，該比例還可遞增，并有權(quán)分享獵人總兔肉的m%。就這樣，獵狗們與獵人一起努力，將野狗們逼得叫苦連天，紛紛強烈要求重歸獵狗隊伍。,36,馬方,股權(quán)分類,在職股（虛股、干股、崗位股）：分紅權(quán) 期權(quán)股（期股、期權(quán)）：限制性股權(quán) 實權(quán)股（實股）：分紅權(quán)、表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、 繼承權(quán)、交易權(quán)等 身股、身故股、繼承股 銀股,37,馬方,期權(quán)激勵案例,馬方,38,年薪50萬,年薪30萬 20萬股期權(quán),0 1 2 10年,5元/股,10元/股,100萬元,35元/股,600萬元,11 12 20年,40元/股,75元/股,700萬元,800萬元,21 22 30年,馬 方,呂 方,牛 方,金色降落傘,馬方,39,0 1 2 10年,期權(quán)激勵與企業(yè)階段,馬方,40,初創(chuàng)期,股份增值權(quán),股份全值權(quán),股權(quán)激勵的要素,41,馬方,總量： 首次不高于：15%,分量： 1、貢獻系數(shù) 2、職級系數(shù) 中層：1（0.8-1.2） 高層：2,售價： 1、員工：0.5-0.8倍 2、風(fēng)投：4-5倍,馬方,42,增量2,建立基于增量的股權(quán)激勵體系,馬方,43,增量1,存量,股權(quán)激勵忠告：,我忠告大股東：要用期權(quán)激勵，但要以加權(quán)利潤與銷售份額擴大為前提； 我忠告職業(yè)高管：做大蛋糕，從中得利，而不是和股東分蛋糕；要靠利潤和銷售份額擴大，而不是靠降低來威脅；能談判的是利潤與銷售份額擴大的權(quán)重。 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國慶,馬方,44,案例：喬家大院的股權(quán)激勵：,大德通票號1889年銀股為20股，身股9.7股；而到了1908年，銀股仍為20股，身股卻增至23.95股。 東家拿的是銀股，不參與企業(yè)具體管理的。具體經(jīng)營票號的是一群大掌柜和小掌柜，掌柜靠他的經(jīng)營才能拿身股，每年可以拿到票號的分紅。 如你在這個票號干滿30年，還可以獲得永久分紅權(quán)，甚至你的下一代還有身股繼承權(quán)。,45,馬方,馬方,46,確定行權(quán)的時間,授權(quán)日,等待期,行權(quán)日1,行權(quán)日2,有效期,47,馬方,馬方,48,股權(quán)激勵的作用,鼓勵優(yōu)秀的人做股東而非老板 鼓勵優(yōu)秀的人像股東一樣思考 減少短期行為，提高長期效益 風(fēng)險共擔(dān)，一條船上的人心最齊 工資“留人”，股份“留心” 從“分配盈余”轉(zhuǎn)向“擴大盈余”上 用明天的利潤激勵今天的員工,49,馬方,股權(quán)激勵的作用,樂觀的數(shù)字說： 實行員工持股的企業(yè)與未實行員工持股的同類企業(yè)相比，勞動生產(chǎn)率高出30%左右，利潤大約高出50%，員工收入高出25- 60%。,馬方,50,問題：,1、王董事長10年前成立一公司（100萬注冊資本）時，借朋友張先生30萬元錢，讓其占30%股份。近些年公司每年都有1000萬利潤，王董不想再按照按30%比例給張先生分紅，如何處理？ 2、陳董事長公司（發(fā)展?fàn)顩r很好）有一股東劉先生占其公司20%股份，因劉先生現(xiàn)對公司不能有任何貢獻，陳董不想讓其再擁有20%股份，如何處理？,馬方,51,3、空降兵如何激勵（工資高）？ 福利與激勵結(jié)合,馬方,52,經(jīng)驗交流（自由發(fā)言）：,您的經(jīng)驗？ 您的困惑？,53,馬方,其它：,年終分紅應(yīng)由誰決定？ 什么樣的股本結(jié)構(gòu)比較合理？ 副總經(jīng)理的考核和薪酬由哪個部門確定？ 審計總監(jiān)對誰負責(zé)？ 如何激勵富翁？ 如何提前做好股份安排？如預(yù)留股份？ 如何對戰(zhàn)略及組織結(jié)構(gòu)進行調(diào)整？,馬方,54,長期激勵及治理結(jié)構(gòu)設(shè)計模型,馬方,55,母公司,孫 公司,控股95-51%,分紅：20-70% 股份：5-49%,分紅：20-70% 股份：5-49%,子機構(gòu)分紅模型,馬方,56,20 80,20 80,母子機構(gòu)分紅模型,留存為分配利潤,馬方,57,墨西哥寓言,一群人急匆匆地趕路，突然，一個人停了下來。旁邊的人很奇怪：為什么不走了？ 停下的人一笑：走得太快，靈魂落在了后面，我要等等它。,馬方,58,馬方,59,馬方,60,付出和幸福不成比例怎么辦?,收入,幸福感,付出,？,工商管理基本課程體系,產(chǎn)品開發(fā),關(guān)注精神激勵,