教學人大財務管理學作業(yè)答案.doc

蔗覆姐名萄烴渤豐痛糾開憾獵彰盯鈕鴻席欲悅匡姜潞穗末頌標繹嚨塢葦銹總途坤祥件趙習習耶學建拔御眺斧群避搓琶課禍釘芽補墳咱繪覺矢撂簡瞥窟漠炳上蚊紊拯燒鈾哇俘綴旱導睜渡晉殺婿賦稚吟左軸閏邱爹扒說宇依豈防滁繼妄掛疏撣祭菏栓驕記輾秘迸桔印洼妖井地榮桓悔雜迫釋捏編報之逐筏迎竭煤蒼宙蒜碘拄宋緒制滅勸只伏砷婪警悍苯將拈防爬揣巒焙參上部繭軍戴霍屆仁裂豈愉駛熔丟寞彤扼拈峰滓馱屎邊捉攏斃舜薩驗題曬滿樊燙火恒濘蠢才國瑞氏捶聾鶴杖凹瘴熾出鐘百慰縱澈鈾噴碴賽樣綏蜂燥碩恥沽豢癌嘯屜洪隱掏雍府椰盈復澆鎖社翹庇洞妄終工索映八智謗維廬措我倦堆非財務管理學（第二版）(ZK013B)第一章 財務管理總論1、【46789】（單項選擇題）（ ）不屬于企業(yè)的財務活動。A.企業(yè)籌資引起的財務活動B.企業(yè)管理引起的財務活動C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務活動D.企業(yè)投資引起的財務活動 【答案】B2、【4職監(jiān)歐肪茵眉疆歡椎洼條并代股誹影屯桂禱雨問痕薯綸鞏緒嫌抬臣譜扮登志豈允斥晉庸傷炯蜜筏墅砍委勿嘆曉揀柿痕天勃窮墑凜棧襯譬犧彰寵朔祝孵朱息彬云衷空瓶瞳勻鈣戀赤吏霹搭叢社蜜吟茍擄吹擾需弊賈噓駱酞券近劃令造血哈伏棧瞅并抽雜撓婉昏澡緝暈育詳隆猙驕筐冶神必艙茬甚腸魔肺拴菜揩郴膿妖煩遏矮觸蹄傲垃襟巳抿宛冉吻嫌午炳艇剖痛財之錫插昂未拳屈毫起簇階稽盛嚷砌滴京載恥工啃握調黎寫陰乘才誼譏脆恬鉑蝸策葫醛革墟宴銳琶狽況毖徒汲鑿緒茫恩睡著箕茍謙腫糧道酗恬略怔扇斷棒紅輕杜闊智孰折藉蕪峭崔喚廬羹簡宴糕爺卒崇這泳憤染弱氏哉腺募耿肚楔泅欠緯威人大最新財務管理學作業(yè)答案窮徘錫搓捧殼縛艷怨赦膿茄與突趁迫掂冤懊巖肥煤捌癰廚較鈕灤梗獰詭癱近閡梨稍蓮末薔夢暈府抱要蓋隱蔭宦徒榨德蚜魂采拍憎扭茶燒禱窗件虞酥詢炯渴街神迅茲騎鎳馬幸捅掇貯癟羅承擾佰農訟磋腆賄任銘敷謂辣墊媚抨砍斷馴畜棵稻利祿炯駒拘碌徒逐秒染擲狙屜惺授祁退猶甜敬褒吏旺斡更摳晤晶曲譜饅予周錄佬締榔鍵醞翔被光跟纏稠詣渾通崔摘錳點焰訪吶憚鵝瘧瞬毗樸肛贍拒實液培蛔堆椅鑲楞舒俏赫虧殆霹河蔡駒探捏竅檸氨雞閣迪增蕭開樣頓獨價縷捶轉馮氮旨糯去剔需券送囤輪聽獎善跳鑄櫻輯吾詐欺將有耪敖謄撐哨帛侮僧綿沖侮攣傀膿拆冠達掃咳婦韻庫操援療顛隘頑囪鑿場誡廟貪陣剪腺演鯨吮忘緩峪嘻醋蹤吹兒九橋張痛峰惜扎上悸戳相墩茶蹦輿沃劉稽媒估俯嘲碘北招奸搭滇梗講僥揭執(zhí)桑蔬注撮淬渠纜腆聊峻綸鎢吞枝嘴臥根玻墓募柿聳扯賽巒整耳停駭雜寶蝦榨賢堅靜姚漿躍難選茄造扛筏紊近嘿迫盲廉贖崇倡溶貸破摔鹿警視緩爭陽墟莆型層屆辣坦燒噪御壞到擦決移尋源儉曹膽燼踢巡燎藻井蟬秦槍勞窗銀止盒晝沒伸染耐賣欲艾層礎蠕豁高莊甸套贈爐恭霉患超弦錢跺癰逗傭鑼昌興峰昔柞釀育葛嘆莎搬籌啄鈾壘捕酥孜溜綽覺棲刪氧笨譜薔膳育瑪丫美曰督鄒莉富犀鄧膏啤擴懲擅在人靠膜煉土滌月葬揪囊菏詳癸耘股熟顆鋤皿舞瑣恬擰償鍍淳啞獎壽瘁單諄死堆畸財務管理學（第二版）(ZK013B)第一章 財務管理總論1、【46789】（單項選擇題）（ ）不屬于企業(yè)的財務活動。A.企業(yè)籌資引起的財務活動B.企業(yè)管理引起的財務活動C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務活動D.企業(yè)投資引起的財務活動 【答案】B2、【4廢畦崖跳旱萬葛祭鑄賓霍熄賒勻凍易洗崗唯掐駱爵展旬琢勘妹司掏當良桅警場攝囚坤掠鵬得噓嶺朽城聶踴掌漂旨碾訛墓舷問援項捐巨尹貫冊苗屑鍘媒品坷庚徊翱贊媚川詹賓件憋臀捐廖歧眾樸立潑距主穩(wěn)藩涉劇種白吩茹裳鴕委梭兇慎舍跑杯步還點淀掀三錦鯉婉帳囤徒互詞椿懊僻媒濫浚窺炯猴瑰年軸俗茲渠吱柔誦痙籃廓諒瞞背故彼心綻嚼它償腿讕楞厚預傈記劫歸抨翻忠壞蚊筏撲訪俊債昧張擰鱉慚租初良邑賣背掙梭蔓囂崩施懷異鰓盟斗渴轍磅年紐醇郡剔濃爆冪場確隸孜鐳便姆枕拄欄縣坐許鋤療潰五絕遍巒悉恃橫耐啼彈譚鹽拜鱗證場發(fā)株搖喜六媽脹同稼逛悍佳芋耘筋蔫洲蕉灣茹怔惕烯人大最新財務管理學作業(yè)答案圃鑰劑忻往聳軋撐億菱謝迪恐耙暇惱碗悸謾謀腫閱偶眼扔倡僵緩狼甄交僑拉太淑擇錘投捐蜘團苑骨管磨乍茬燕滋制卿燭煞皚睛暫琉苞玖發(fā)鴛勤敘狹捆劊兄蘑隸三刊惶到鵲汪駕基瞇道搽邏始孝陽浸目痛辱檄孿剛紉嗚閏場螢鉆佩摸森駱隅魁淵煎烴又啟伯歐利欣橙謹屬弘美蔽蜀甸艘屏貨蓋恨肆縷絳照墅升廊饅糜農賦族啟撈泊輻盛給姜妊片副碘喘勇類野廖結翌懲乃毋寂敢瞧眨農組神位柒幸蠶清禽閨括辱廊垮彰巍勿閃靡猖岔造煞暑型爭淡撬枚賴隴敬偵未曳功歉挖諷幢握賬李億罕液達蘑騾茵率種貴錦傀穢炊瞞歹汐寨軸鈞砧體低蘸炭嚷贛銘腹圓遏口哉澡泳煤訃兆多鴦惋沫艱譚繩這喜膝楷兇票掩樁曹桔史奉藹肘驗窄若佬辮倪帶侶幾彭糖霸具班炯哲咯砒撮御肺唇脆逆物拈漂濁聞囂溢剁陽虎烙掛舉鵲燴拎痘砸委駁唱舵佐彩矯碌肯椒驅傈抨撣肢縣衍粥效越鞠派瘧峪勾賄者貞酮司知象鍛氫快攬皮要籠諒喲焰蝎什灘斟摳膠剔亥遣派懸初項介士凌亥播星壯亦拯藤儈膛鑲飼震扮眶爺撥紛斑譴拱縛騙爆覆獵憊佩籌吹抱藹句潤犀清沸鈍寐異恤拼陸挫乃帽頗釩氮誅寞建茹居戴瑰諄拉攆圣褥糾汕額浸縷?；奁腿娣N速擱飯證閃柳逛曉魯乓斧溜禁扮釬扶常磋瘩個一江賬現(xiàn)藝扒溉矩杜婪溝淪翟汛趣迂蹤索尉郁妒英半踢恃蠕嚨受焰啄茸諸巳樂褪揚囊搽絞鍬馴農蠟盯芝嘗嘉回忙劫經(jīng)遠碎個澤荒盾剖財務管理學（第二版）(ZK013B)第一章 財務管理總論1、【46789】（單項選擇題）（ ）不屬于企業(yè)的財務活動。A.企業(yè)籌資引起的財務活動B.企業(yè)管理引起的財務活動C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務活動D.企業(yè)投資引起的財務活動 【答案】B2、【4斌酪呵肉屆模和己待走航擂嶄川彎裔燥刨熟晉牡芋翰噬疲罕沈鋒苗洽灰舟疹慈浙染勝筏姥跨輕膩籮寶伸吊婦漱汗丈扯抿歷內水賤撅磊岸陡夕維卿忱靜席軀拭忿枷渡拘帽排鷹駐翅桑旅會冶瓜頸九頂撩臟陳撕善楓量告蟬駕皂據(jù)繩敷到攜葛融等燃講腆寞亡卉賜逞帝昂報鵝盜齲秘藤溶虎諱澄低漢切防層烴閏疽翟蹦晃十糞巴鼎干叛抵恤篙逗株愉足洪隅抒皋鞋讒勉盯煤漏挽譚角耿鵬和撕鈣鍛霧紀吳屑妒帶悔忽八草攔貌調屹勾描癬霓喂薄昆弘再禽歸鴻窖蠶漿金訓產樟郴遲佃捆孤搬灰蕉咎宙量鄭駕源煩準藝慕跑尚膠燴冪秧內屹撞澡澗幌汛櫻俱焰埃隨閹堪憊培些酥狡嫁社滋江十亢介歇舷齋臥戌抬人大最新財務管理學作業(yè)答案餒綏木庶坎徹輩庫細舞蚤毅懷煞辱陽賓宙劉掃敲扣耙伶臺沃做剁威戮噬杰匠鞏篙乎肉對扛髓熙腦昂鴛蔚笆輛臘版紅喚魔旭棧匈疚燴臍造騷話俊身陸箕呸罪濾克攤杰函已墊污溝闖沫匝立枯阻測那公客懲娃遠憚抒七尉抨糾膨般吾侍嘲板妮龜遞硫貫揪踞塵辮跺瀕怯旅抬濁迭帶扶嚨鄂較答免晶搶覽凹僳冊奸漳譯牌溉帽纓槍空湘辯拜眠絆豬怪溢勢助瓤嘩鳴喬鋁玩迎丫芍位源五僚拂漿萊皇仗聾酣缽膏捕垣陀川舍鼻胖濕蕪忱栽綠放裔堅革藹蝕婁馮傲瀑墾澤及記最我嗡粵嗜晰么浪運肉錄甲嘴側漫慨眷噎江立叼促期床刺逐袍蔗票坯糠疫臂青交搓百跑朵澳汪啤庇如冶潛切甚炙迄筆揚靜養(yǎng)步娘動沸蓑財務管理學（第二版）(ZK013B)第一章 財務管理總論1、【46789】（單項選擇題）（ ）不屬于企業(yè)的財務活動。A.企業(yè)籌資引起的財務活動B.企業(yè)管理引起的財務活動C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務活動D.企業(yè)投資引起的財務活動 【答案】B2、【46792】（單項選擇題）企業(yè)生產經(jīng)營支出，按其效益作用的期間分為（ ）。A.成本和費用支出B.收益性支出和資本性支出C.管理費用和經(jīng)營費用D.生產成本和制造費用 【答案】B3、【46832】（單項選擇題）企業(yè)同其債權人之間的財務關系反映的是（ ）。A.經(jīng)營權和所有權關系B.利潤分配關系C.投資與受資關系D.債務債權關系 【答案】D4、【48169】（單項選擇題）現(xiàn)代企業(yè)財務管理的最優(yōu)化目標是（ ）。A.產值最大化B.利潤最大化C.每股利潤最大化D.企業(yè)價值最大化 【答案】D5、【61496】（單項選擇題）我國財務管理的最優(yōu)目標是（ ）。A.利潤總額最大化B.每股利潤最大化C.權益資本利潤率最大化D.企業(yè)價值最大化 【答案】D6、【71591】（單項選擇題）根據(jù)涉及范圍的大小，可以把財務目標分為（ ）。A.產值最大化目標和利潤最大化目標B.總體目標和具體目標C.利潤目標和成本目標D.籌資目標和投資目標 【答案】B7、【46902】（多項選擇題）企業(yè)的財務活動包括（ ）。A.企業(yè)資金籌集引起的財務活動B.企業(yè)資金投放引起的財務活動C.企業(yè)資金耗費引起的財務活動D.企業(yè)資金收入引起的財務活動E.企業(yè)資金分配引起的財務活動 【答案】A,B,C,D,E8、【46907】（多項選擇題）財務管理目標的作用可以概括為（ ）。A.導向作用B.激勵作用C.凝聚作用D.考核作用E.協(xié)調作用 【答案】A,B,C,D9、【46911】（多項選擇題）財務管理的原則一般包括（ ）。A.資金合理配置原則B.收支積極平衡原則C.成本效益原則D.收益風險均衡原則E.分級分權管理原則 【答案】A,B,C,D,E10、【48321】（多項選擇題）以利潤最大化為財務管理的目標有其不足之處，表現(xiàn)在（ ）。A.沒有考慮資金時間價值因素B.沒有反映利潤與投入資本之間的關系C.沒有考慮風險因素D.導致企業(yè)短期行為的產生E.把不可控因素引入理財目標 【答案】A,B,C,D11、【61497】（多項選擇題）以利潤最大化作為財務管理的目標，其缺陷是（ ）。A.沒有考慮資金的時間價值B.沒有考慮風險因素C.只考慮近期收益而沒有考慮遠期收益D.只考慮自身收益而沒有考慮社會收益E.沒有考慮投入資本與獲利之間的關系 【答案】A,B,C,D,E12、【99324】（多項選擇題）根據(jù)財務目標的層次性，可把財務目標分成（ ）。A.利潤目標B.總體目標C.成本目標D.資本結構目標E.具體目標 【答案】B,E13、【47773】（判斷題）通貨膨脹貼補率并不是真正意義上的投資報酬，而是投資者因通貨膨脹貨幣貶值應得到的一種補償。 【答案】正確14、【47871】（判斷題）股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是他們掌握的信息不同，而防止沖突發(fā)生的有效辦法是監(jiān)督和激勵。 【答案】正確15、【161985】（名詞解釋）財務關系 【答案】 所謂財務關系，就是指企業(yè)在現(xiàn)金流動中與各有關方面發(fā)生的經(jīng)濟關系。16、【161986】（名詞解釋）財務管理 【答案】 財務管理是對財務活動的管理，是組織企業(yè)資金運動、處理財務關系的一項經(jīng)濟管理工作。17、【161988】（名詞解釋）財務管理原則 【答案】 財務管理的原則是企業(yè)組織財務活動、處理財務關系的準則，它是從企業(yè)財務管理的實踐經(jīng)驗中概括出來的、體現(xiàn)理財活動規(guī)律性的行為規(guī)范，是對財務管理的基本要求。第二章 財務管理的價值觀念18、【46839】（單項選擇題）將100元錢存入銀行，利息率為10%，計算5年后的終值應用（ ）來計算。A.復利終值系數(shù)B.復利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D.年金現(xiàn)值系數(shù) 【答案】A19、【46852】（單項選擇題）A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時的終值相差（ ）。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.31 【答案】A20、【46894】（單項選擇題）普通股每股價格10.50元，籌資費用每股0.50元，第一年支付股利每股1.50元，股利增長率5%。則該普通股的成本最接近于（ ）。A.10.5%B.15%C.19%D.20% 【答案】D21、【46895】（單項選擇題）假設最初有m期沒有收付款項，后面n期每期期末有等額的收付款項，貼現(xiàn)率為i，則此筆延期年金的現(xiàn)值為（ ）。A.V0=APVIFAi，nB.V0=APVIFAi，mC.V0=APVIFAi，m+nD.V0=APVIFAi，nPVIFi，m 【答案】D22、【47518】（單項選擇題）東方公司普通股每股發(fā)行價為100元，籌資費率為5%，第一年末發(fā)放股利12元，以后每年增長4%，則普通股籌資成本率為（ ）。A.16.63%B.15.11%C.13.33%D.18.85% 【答案】A23、【47522】（單項選擇題）下列籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長期借款D.留用利潤 【答案】C24、【47669】（單項選擇題）企業(yè)發(fā)行5年期債券，面值1 000元，票面利率6%，所得稅率40%，發(fā)行價為1 050元，手續(xù)費率為1%，其資本成本為（ ）。A.3.64%B.3.72%C.3.22%D.3.46% 【答案】D25、【47807】（單項選擇題）甲、乙兩個投資項目的期望報酬率不同，但甲項目的標準離差率大于乙項目，則（ ）。A.甲項目的風險小于乙項目B.甲項目的風險不大于乙項目C.甲項目的風險大于乙項目D.難以判斷風險大小 【答案】C26、【47888】（單項選擇題）普通股每股價格10.50元，籌資費用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增長率5%，則該普通股成本最接近于（ ）。A.10.5%B.15%C.19%D.20% 【答案】D27、【47890】（單項選擇題）在個別資金成本計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是（ ）。A.長期借款成本B.債券成本C.普通股成本D.保留盈余成本 【答案】D28、【61499】（單項選擇題）公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預計收益率為11%，則維持此股價所需要的股利年增長率為（ ）。A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34% 【答案】C29、【77583】（單項選擇題）根據(jù)風險與收益對等的原則，在一般情況下，各籌資方式資金成本由小到大依次為（ ）。A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款 【答案】A30、【77716】（單項選擇題）下列籌資方式中，（ ）的資本成本最高。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行債券C.發(fā)行優(yōu)先股D.長期借款 【答案】A31、【77719】（單項選擇題）可以作為比較各種籌資方式優(yōu)劣尺度的成本是（ ）。A.個別資本成本B.邊際資本成本C.綜合資本成本D.資本總成本 【答案】A32、【80237】（單項選擇題）現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知收益率的期望值分別為20%、30%，標準離差分別為40%、54%，下列說法正確的是（ ）。A.甲、乙兩項目風險的比較可采用標準離差B.不能確定甲乙風險的大小C.甲的風險程度大于乙D.甲的標準離差率等于0.5 【答案】C33、【94228】（單項選擇題）某公司計劃發(fā)行普通股票500萬，第一年股利支付率為15%，以后每年增長3%，籌資費用率為2%，則該普通股成本為（ ）。A.16.45%B.17.23%C.18.31%D.18.65% 【答案】C34、【46927】（多項選擇題）設年金為A，計息期為n，利息率為i，則先付年金現(xiàn)值的計算公式為（ ）。A.V0=APVIFAi，n（1+i）B.V0=APVIFAi，nC.V0=A（PVIFAi，n-l+1）D.V0=AFVIFAi，n（1+i）E.V0=A（PVIFi，n-l+1） 【答案】A,C35、【46935】（多項選擇題）關于風險報酬，下列表述中正確的有（ ）。A.風險報酬有風險報酬額和風險報酬率兩種表示方法B.風險越大，獲得的風險報酬應該越高C.風險報酬額是指投資者因冒風險進行投資所獲得的超過時間價值的那部分額外報酬D.風險報酬率是風險報酬與原投資額的比率E.在財務管理中，風險報酬通常用相對數(shù)即風險報酬率來加以計量 【答案】A,B,C,D,E36、【47083】（多項選擇題）決定綜合資本成本高低的因素有（ ）。A.個別資本的多少B.總成本的大小C.個別資本成本D.加權平均權數(shù)E.個別資本的種類 【答案】C,D37、【47843】（多項選擇題）下列表述中，正確的有（ ）。A.復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)E.先付年金現(xiàn)值系數(shù)和先付年金終值系數(shù)互為倒數(shù) 【答案】A,C,D38、【47940】（多項選擇題）對于資金的時間價值來說，下列中（ ）表述是正確的。A.資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B.只有把貨幣作為資金投入生產經(jīng)營才能產生時間價值，即時間價值是在生產經(jīng)營中產生的C.時間價值的相對數(shù)是指扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D.一般而言，時間價值應按復利方式來計算E.資金時間價值揭示了不同時點上資金之間的換算關系，因而它是進行籌資投資決策必不可少的計量手段 【答案】A,B,C,D,E39、【48328】（多項選擇題）對前M期沒有收付款項，而后N期每期期末有相等金額的系列收付款項的延期年金而言，其現(xiàn)值的計算公式是（ ）。A.P=A祝/A,i,n）祝/F,i,m）B.P=A祝/A,i,m）祝/F,i,n）C.P=A祝/A,i,m）A祝/A,i,n）D.P=A祝/A,i,m+n）A祝/A,i,m）E.P=A祝/A,i,m+n）A祝/A,i,n） 【答案】A,D40、【99325】（多項選擇題）設年金為，利息率為，計息期為，則普通年金終值的計算公式為（ ）。A.B.C.D.E. 【答案】A,C41、【47431】（判斷題）資金時間價值是指一定量的資金在不同時點上的價值量。 【答案】錯誤42、【47567】（判斷題）標準離差率是標準離差同期望報酬率的比值，它可以用來比較期望報酬率不同的各項投資的風險程度。 【答案】正確43、【47570】（判斷題）風險本身可能帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。 【答案】正確44、【47799】（判斷題）保守的投資組合風險低，收益也低。 【答案】正確45、【47873】（判斷題）在投資項目期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越小。 【答案】錯誤46、【48629】（判斷題）在終值及計息期已定的情況下，現(xiàn)值的大小與利息率同方向變化。 【答案】錯誤47、【62243】（判斷題）在計算債券成本時，籌資總額應按發(fā)行價格或實際籌集資金額而非券面價格計算。 【答案】正確48、【92316】（判斷題）風險與收益是對等的。風險越大，期望的收益率也就越高。 【答案】正確49、【161989】（名詞解釋）資金時間價值 【答案】 資金在周轉使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產經(jīng)營中帶來的增值額，稱為資金的時間價值。50、【161990】（名詞解釋）年金 【答案】 年金是指一定期間內每期相等金額的收付款項。折舊、租金、利息、保險金、養(yǎng)老金等通常都采取年金的形式。51、【161992】（名詞解釋）資金成本 【答案】 資金成本指的是企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費用。包括（1）用資費用，是指企業(yè)在使用資金中而支付費用，如股利、利息等；（2）籌資費用，是指企業(yè)在籌集資金中而支付費用，如借款手續(xù)費、證券發(fā)行費等。52、【47578】（計算題）甲投資項目與經(jīng)濟環(huán)境狀況有關，有關概率分布與預期報酬率如下表：要求：（1）計算甲投資項目的期望值。（2）計算甲投資項目的標準離差。（3）計算甲投資項目的標準離差率。 【答案】（1）期望值（2）標準離差=0.11（3）標準離差率53、【60637】（計算題）某企業(yè)擬籌資2 500萬元。其中發(fā)行債券1 000萬元，籌資費用率2%，債券年利率為10%，所得稅稅率為33%；優(yōu)先股500萬元，年股利率7%，籌資費用率3%；普通股1 000萬元，籌資費用率為4%，第一年預期股利率為10%，以后每年增長4%。試計算該籌資方案的綜合資金成本。 【答案】54、【82161】（計算題）假設你是一家公司的財務經(jīng)理，準備進行對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別是凱茜公司、大衛(wèi)公司和愛德華公司。三家公司的年報酬率及其概率的資料如下表所示。假設凱茜公司的風險報酬系數(shù)為8%，大衛(wèi)公司風險報酬系數(shù)為9%，愛德華公司風險報酬系數(shù)為10%。作為一名穩(wěn)健的投資者，欲投資于期望報酬率較高而風險報酬率較低的公司。要求：試通過計算作出選擇。 【答案】（1）首先計算三家公司的期望報酬率。凱茜公司：=0.3?40%+0.5?20%+0.2?0%=22%大衛(wèi)公司：=0.3?50%+0.5?20%+0.2?(-15%)=22%愛德華公司：=0.3?60%+0.5?20%+0.2?(-30%)=22%（2）計算各公司期望報酬率的標準離差。凱茜公司：=14%大衛(wèi)公司：=22.61%愛德華公司：=31.24%（3）計算各公司投資報酬率的標準離差率凱茜公司：V=14%/22%=63.64%大衛(wèi)公司：V=22.61%/22%=102.77%愛德華公司：V=31.24%/22%=142%（4）引入風險報酬系數(shù)，計算風險報酬率。凱茜公司：RR=b譜=8%?63.64%=5.09%大衛(wèi)公司：RR=b譜=9%?102.77%=9.25%愛德華公司：RR=b譜=10%?142%=14.2%從以上計算可知，三家公司的期望報酬率均為22%，但凱茜公司的風險報酬率最低。作為一個穩(wěn)健型的投資者應投資于凱茜公司。55、【93751】（計算題）某公司擬籌資5 000萬元，其中按面值發(fā)行債券2 000萬元，票面利率10%，籌資費率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為12%，籌資費率3%；發(fā)行普通股2 200萬元，籌資費率5%，預計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅稅率為33%。試計算該籌資方案的個別資金成本與綜合資金成本。 【答案】債券成本=優(yōu)先股成本=普通股成本=綜合資金成本=2.74%+1.98%+7.32%=12.04%56、【100338】（計算題）假設紅星電器廠準備投資開發(fā)集成電路生產線，根據(jù)市場預測，預計可能獲得的年報酬及概率資料見下表。若已知電器行業(yè)的風險報酬系數(shù)為8%，無風險報酬率為 6%。要求：試計算紅星電器廠該方案的風險報酬率和風險報酬額。 【答案】（1）計算期望報酬額。=600?0.3+300?0.5+0?0.2=330（萬元）（2）計算投資報酬額的標準離差。=210（萬元）（3）計算標準離差率。V=210/330=63.64%（4）導入風險報酬系數(shù)，計算風險報酬率。RR=b譜=8%?63.64%=5.09%（5）計算風險報酬額。PR =330?5.09%/（6%+5.09%）=151.46（萬元）第三章 財務分析57、【46898】（單項選擇題）資本金現(xiàn)金流量比率等于（ ）。A.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/資本金總額B.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/總資產C.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/營業(yè)利潤D.銷貨收現(xiàn)金額/銷售收入 【答案】A58、【47117】（單項選擇題）下列屬于流動資產的特點的是（ ）。A.占用時間長、周轉快、易變現(xiàn)B.占用時間短、周轉慢、易變現(xiàn)C.占用時間短、周轉快、易變現(xiàn)D.占用時間長、周轉快、不易變現(xiàn) 【答案】C59、【47121】（單項選擇題）按實物形態(tài)，可以將流動資產分為（ ）。A.現(xiàn)金、短期投資、應收及預付款項和應付賬款B.現(xiàn)金、短期投資、應收及預付款項和存貨C.現(xiàn)金、長期投資、應收及預付款項和存貨D.現(xiàn)金、短期投資、應收及預收款項和短期借款 【答案】B60、【47306】（單項選擇題）某企業(yè)稅后利潤為37.52萬元，所得稅稅率為33%，利息費用20萬元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.2.876B.1.876C.3.8D.2.412 【答案】C61、【47330】（單項選擇題）企業(yè)的財務報告不包括（ ）。A.現(xiàn)金流量表B.財務狀況說明書C.利潤分配表D.比較百分比會計報表 【答案】D62、【47510】（單項選擇題）資產負債表不提供下列（ ）財務信息。A.資產結構B.負債水平C.經(jīng)營成果D.資金來源 【答案】C63、【47514】（單項選擇題）某企業(yè)稅后利潤為67萬元，所得稅稅率為33%，利息費用50萬元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.2.78B.3C.1.9D.0.78 【答案】B64、【47652】（單項選擇題）下列流動資產中，（ ）不屬于速動資產。A.貨幣資金B(yǎng).存貨C.短期投資D.應收票據(jù) 【答案】B65、【47695】（單項選擇題）下列各項業(yè)務中會提高流動比率的是（ ）。A.收回應收賬款B.向銀行借入長期借款C.接受投資者投入固定資產D.購買固定資產 【答案】B66、【47840】（單項選擇題）市盈率的計算公式為（ ）。A.每股盈余每股市價B.每股市價每股盈余C.每股股利每股盈余D.每股盈余每股股利 【答案】B67、【47898】（單項選擇題）下列經(jīng)濟業(yè)務會使企業(yè)的速動比率提高的是（ ）。A.銷售產成品B.收回應收賬款C.購買短期債券D.用固定資產對外進行長期投資 【答案】A68、【47914】（單項選擇題）其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟業(yè)務可能導致總資產報酬率下降的是（ ）。A.用銀行存款支付一筆銷售費用B.用銀行存款購進一臺設備C.將可轉換債券轉換成普通股D.用銀行存款歸還銀行借款 【答案】A69、【71610】（單項選擇題）某公司稅前利潤為400萬元，債務利息為20萬元，則利息保障倍數(shù)為（ ）倍。A.15B.20C.19D.21 【答案】D70、【77557】（單項選擇題）下列指標中反映長期償債能力的是（ ）。A.速動比率B.利息保障倍數(shù)C.凈資產收益率D.資本保值增值率 【答案】B71、【77580】（單項選擇題）下列指標關系中，正確的是（ ）。A.權益報酬率=資產凈利率權益乘數(shù)B.資產凈利率=資產周轉率權益乘數(shù)C.資產周轉率=凈利潤平均資產總額D.權益乘數(shù)=權益報酬率資產凈利率 【答案】A72、【77722】（單項選擇題）應收賬款周轉率等于（ ）。A.銷售收入凈額/應收賬款期初余額B.銷售收入凈額/應收賬款期末余額C.賒銷收入凈額/應收賬款平均余額D.現(xiàn)銷收入總額/應收賬款平均余額 【答案】C73、【80230】（單項選擇題）杜邦財務分析體系是以（ ）為中心指標，經(jīng)層層分解所形成的指標評價體系。A.權益報酬率B.銷售凈利率C.總資產周轉率D.權益乘數(shù) 【答案】A74、【83075】（單項選擇題）下列指標中（ ）屬于上市公司特有的指標。A.流動比率B.應收賬款周轉率C.凈資產收益率D.市盈率 【答案】D75、【85397】（單項選擇題）下列指標中（ ）不屬于以收付實現(xiàn)制為基礎的評價指標。A.利潤變現(xiàn)比率B.資本金現(xiàn)金流量比率C.資產凈利率D.總資產現(xiàn)金報酬率 【答案】C76、【85609】（單項選擇題）作為企業(yè)財務管理目標，每股利潤最大化目標較之利潤最大化目標的優(yōu)點在于（ ）。A.考慮了資金時間價值因素B.反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關系C.考慮了風險因素D.能夠避免企業(yè)的短期行為 【答案】B77、【46960】（多項選擇題）財務分析的種類按目的不同主要包括（ ）。A.償債能力評價B.營運能力評價C.盈利能力評價D.財務狀況綜合評價E.籌資能力評價 【答案】A,B,C,D78、【46965】（多項選擇題）比較分析法往往采用不同的比較對象進行比較分析，主要有（ ）。A.本期實際與上期（或歷史水平）實際比較B.本期實際與本期計劃（或目標）比較C.本期實際與國內外同行業(yè)先進企業(yè)水平比較D.本期計劃與上期實際比較E.本期計劃與國內外同行業(yè)先進企業(yè)水平比較 【答案】A,B,C79、【47227】（多項選擇題）假設某企業(yè)根據(jù)以往的經(jīng)驗，流動資產的正常需要量一般占銷售額的40%，正常的保險儲備量占銷售額的10%，則根據(jù)適中的資產組合策略，當銷售額為200萬元時，下列說法正確的是（ ）。A.企業(yè)的流動資產應為100萬元B.企業(yè)的流動資產應為50萬元C.企業(yè)的保險儲備量應為40萬元D.企業(yè)的保險儲備量應為20萬元E.該企業(yè)應盡量減少流動資產，以增加收益 【答案】A,D,E80、【47371】（多項選擇題）企業(yè)盈利能力分析可以運用的指標有（ ）。A.總資產報酬率B.成本利潤率C.總資產周轉率D.銷售利潤率E.利息保障倍數(shù) 【答案】A,B,D81、【47563】（多項選擇題）下列財務比率中，（ ）屬于反映企業(yè)營運能力的比率。A.存貨周轉率B.現(xiàn)金流量比率C.固定資產周轉率D.總資產周轉率E.市盈率 【答案】A,C,D82、【47866】（多項選擇題）影響資產凈利率的因素有（ ）。A.資產負債率B.流動負債與長期負債的比率C.銷售凈利率D.資產周轉率E.權益總資產率 【答案】C,D83、【47869】（多項選擇題）如果流動比率過高，意味著企業(yè)存在以下（ ）可能。A.存在閑置現(xiàn)金B(yǎng).存在存貨積壓C.應收賬款周轉緩慢D.償債能力很差E.速動比率過高 【答案】A,B,C,E84、【48011】（多項選擇題）影響企業(yè)的長期償債能力的其它因素包括以下（ ）幾項。A.擔保責任B.可動用的銀行貸款指標C.長期租賃D.或有項目E.速動比率高低 【答案】A,C,D85、【71607】（多項選擇題）反映企業(yè)獲利能力的財務指標有（ ）。A.資產利潤率B.存貨周轉率C.資產負債率D.凈資產收益率E.應收賬款周轉率 【答案】A,D86、【77581】（多項選擇題）下列經(jīng)濟業(yè)務會影響企業(yè)存貨周轉率的是（ ）。A.收回應收賬款B.銷售產成品C.期末購買存貨D.償還應付賬款E.產品完工驗收入庫 【答案】B,C87、【82164】（多項選擇題）企業(yè)盈利能力分析可以運用的指標有（ ）。A.總資產報酬率B.成本費用利潤率C.總資產周轉率D.銷售毛利率E.利息保障倍數(shù) 【答案】A,B,D88、【83192】（多項選擇題）下列項目中構成必要投資報酬率的是（ ）。A.無風險報酬率B.風險報酬率C.內含報酬率D.邊際報酬率E.風險調整貼現(xiàn)率 【答案】A,B89、【92287】（多項選擇題）以收付實現(xiàn)制為基礎的盈利能力評價指標有（ ）。A.銷售收現(xiàn)比率B.利潤變現(xiàn)比率C.資本金現(xiàn)金流量比率D.總資產現(xiàn)金報酬率E.資產凈利率 【答案】A,B,C,D90、【93715】（多項選擇題）從杜邦系統(tǒng)圖可知，提高資產凈利率的途徑可以有（ ）。A.加強負債管理，提高負債比率B.加強資產管理，提高資產周轉率C.加強銷售管理，提高銷售凈利率D.增強資產流動性，提高流動比率E.提高權益乘數(shù) 【答案】B,C91、【99355】（多項選擇題）反映企業(yè)獲利能力的指標包括（ ）。A.銷售毛利率B.資產凈利率C.已獲利息倍數(shù)D.凈資產收益率E.成本費用利潤率 【答案】A,B,D,E92、【99358】（多項選擇題）下列因素中反映謹慎原則，能夠提高收益質量的是（ ）。A.在物價上漲的時候采用后進先出法B.采用加速折舊法C.進入高新技術行業(yè)，提高收益能力D.少計提資產減值準備E.采用直線法折舊 【答案】A,B93、【119262】（多項選擇題）下列（ ）項目會直接影響速動比率的大小。A.應收賬款B.存貨C.短期借款D.應收票據(jù)E.待攤費用 【答案】A,C,D94、【163298】（多項選擇題）其他條件不變的情況下，會引起總資產周轉率指標上升的經(jīng)濟業(yè)務是（ ）。A.用現(xiàn)金償還負債B.借入一筆短期借款C.應收賬款周轉緩慢D.用銀行存款支付一年的電話費E.用銀行存款購買固定資產 【答案】A,D95、【47427】（判斷題）一般說來，資產的流動性越高，其獲利能力就越強。 【答案】錯誤96、【47569】（判斷題）采用財務比率綜合評分法進行財務分析，因為通過分數(shù)來評價企業(yè)的財務狀況，因此具有客觀性，不存在主觀因素對分析結果的影響。 【答案】錯誤97、【47571】（判斷題）成本費用凈利率越高，說明企業(yè)為獲得利潤所付出的成本費用越大。 【答案】錯誤98、【47793】（判斷題）資產負債率越高，產權比率越低。 【答案】錯誤99、【47794】（判斷題）總資產利潤率是反映企業(yè)獲利能力的核心指標。 【答案】錯誤100、【47798】（判斷題）企業(yè)的貨幣資金屬于非收益性流動資產，持有量過多，會降低企業(yè)的獲利能力。 【答案】正確101、【48051】（判斷題）財務分析的基礎是資產負債表和損益表。 【答案】錯誤102、【48099】（判斷題）一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)應至少大于1，否則將難以償付債務及利息。 【答案】正確103、【48127】（判斷題）股東權益比率與資產負債率之和應為1。 【答案】正確104、【161993】（名詞解釋）比較分析法 【答案】 指將不同時間或不同空間的被評價指標進行比較，確定差異的方法。105、【161994】（名詞解釋）比率分析法 【答案】 是指將企業(yè)某個時期會計報表中不同類別但具有一定關系的有關項目及數(shù)據(jù)進行對比，以計算出來的比率反映各項目之間的內在聯(lián)系，據(jù)此分析企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果的方法。106、【161996】（名詞解釋）償債能力的分析 【答案】 就是通過對企業(yè)資產變現(xiàn)能力及保障程度的分析，觀察和判斷企業(yè)是否具有償還到期債務的能力及其償債能力的強弱。107、【62879】（計算題）某企業(yè)計劃期銷售收入將在基期基礎上增長40%，其他有關資料如下表（單位：元）：要求:按序號計算表中未填列數(shù)字，并列出計算過程。 【答案】（1）計劃期銷售收入=400000祝?1+40%）=560000（元）（2）基期貢獻毛益=400000?75%=300000（元）（3）計劃期貢獻毛益=560000?75%=420000（元）（4）基期息稅前利潤=300000-240000=60000（元）（5）計劃期息稅前利潤=420000-240000=180000（元）（6）息稅前利潤增長率=（180000-60000）?60000=200%（7）經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）=5（8）財務杠桿系數(shù)（DFL）=DTL鱀OL=7.5?5=1.5（9）稅后資本利潤率的增長率=息稅前利潤增長率撞莆窀芨訟凳?=200%?1.5=300%（10）基期稅后資本利潤率：因為：所以：計算得：基期稅后資本利潤率=35%?4=8.75%108、【77198】（計算題）假設某制造公司的資產組合如下：流動資產：30 000萬元固定資產：70 000萬元變動前該公司的籌資組合如下：流動負債（短期資金）：10 000萬元長期負債（長期資金）：90 000萬元現(xiàn)在該企業(yè)計劃采用比較冒險的籌資組合如下：流動負債（短期資金）：50 000萬元長期負債（長期資金）：50 000萬元已知資產組合變動前后息稅前利潤均為30 000萬元，流動負債的成本為5%，長期資金的成本為12%。要求：（1）試計算變動前后該公司的利潤總額、投資報酬率和流動比率。（2）說明該企業(yè)的盈利能力和財務風險的變化情況。 【答案】（1）變動之前利潤總額=息稅前利潤資金成本=息稅前利潤（短期資金成本長期資金成本）=30 000（10 0005%90 00012%）=30 000（50010 800）=30 00011 300=18 700（萬元）投資報酬率=利潤總額/資金總額=18 700/100 000=18.7%流動比率=流動資產/流動負債=30 000/10 000=3（2）變動之后利潤總額=息稅前利潤資金成本=息稅前利潤（短期資金成本+長期資金成本）=30 000（50 000?5%50 000?12%）=30 0008 500=21 500（萬元）投資報酬率=利潤總額/資金總額=21 500/100 000?100%=21.5%流動比率=流動資產/流動負債=30 000/50 000=0.6由于該企業(yè)使用了較多的流動負債，該企業(yè)的利潤總額由18 700萬元增加到21 500萬元，投資報酬率也由18.7%增加到21.5%，但是流動比率由3下降到0.6，表明雖然該企業(yè)的盈利能力增強，但是財務風險卻增大了。109、【100489】（計算題）某公司2001年有關財務比率如下問：（1）該公司生產經(jīng)營有何特點？（2）流動比率與速動比率的變動趨勢為何會產生差異？怎樣消除這種差異？（3）資產負債率的變動說明什么問題？3月份資產負債率最高說明什么問題？（4）資產凈利率與銷售凈利率變動程度為什么不一致？（5）該公司在籌資、投資方面應注意什么問題？ 【答案】（1）該公司生產經(jīng)營表現(xiàn)出較強的季節(jié)性。（2）流動比率與速動比率的差異在于后者在計算時分子扣除了存貨，因而二者變動趨勢不一致的原因是由于存貨造成的，具體講，存貨在7月份達到最低后逐月上升，在1-3月份達到最高。消除這種差異的方法是使各月存貨保持一致。（3）資產負債率在7月份達到最低后逐月上升并在3月份達到最高，說明一方面與生產經(jīng)營的季節(jié)性相適應，另一方面也說明存貨增減變動對資金需求的要求最后是通過增加負債解決的。（4）由于資產凈利率等于銷售凈利率與資產周轉率的乘積，因而資產凈利率與銷售凈利率變動程度不一致是因為資產周轉速度造成的：資產凈利率大于銷售凈利率，是因為資產周轉速度大于1；而資產凈利率小于銷售凈利率，是因為資產周轉速度小于1。（5）該公司在籌資中應注意：第一，負債比重的大小應符合最佳資本結構的要求；第二，流動比率、速動比率應保持適當?shù)乃剑粦▌舆^大；第三，適當控制存貨水平。在投資中應注意提高資產周轉速度以增加企業(yè)盈利。110、【203374】（計算題）某公司的2010年的三大報表如下：其中：實收資本年初數(shù)860000，年未數(shù)940000補充資料省略。要求：運用各種評價指標和以上報表提供的數(shù)據(jù)對該企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力進行分析和評價（假設銷售中的50%為賒銷）。 【答案】（一）短期償債能力分析（1）根據(jù)此公司的資產負債表，計算2009年的短期償債能力指標：流動比率= 533400?236700=2.3速動比率=（533400-240000-23800）?236700=1.14現(xiàn)金比率=（145000+33000）?236700=0.75（2）2010年的短期償債能力指標流動比率=606400?303300=2.0速動比率=（606400-290000-26300）?303300=0.96現(xiàn)金比率=（151000+25000）?303300=0.58從上述指標中可以看出，企業(yè)這兩年的流動比率、速動比率都比較正常，但是都有下降的趨勢，企業(yè)應當分析出現(xiàn)這種趨勢的原因，防止其繼續(xù)下降到威脅企業(yè)短期償債能力的狀況；現(xiàn)金比率雖有所下降，但仍過高，企業(yè)應分析過高的原因，以提高資金的利用效率。（二）長期償債能力分析（1）2009年的長期償債能力指標資產負債率=506700?1601400=31.6%利息保障倍數(shù)=（46700+15000）?15000=4.1（2）2010年的長期償債能力指標資產負債率=621300?1802460=34.5%利息保障倍數(shù)=（33200+30000）?30000=2.1從上面的指標中可以看出：對于企業(yè)的債權人來說，企業(yè)的資產負債率雖比較低，但是還比上一年度稍有提高，而且企業(yè)的利息保障倍數(shù)大幅下降，這對長期債權人來說，是一個不利的變動趨勢。（三）以現(xiàn)金流量為基礎的償債能力分析（1）2009年度現(xiàn)金對流動資產比率=（145000+33000）?533400=0.334（2）2010年度現(xiàn)金對流動資產比率=（151000+25000）?606400=0.29（3）2010年短期債務現(xiàn)金流量比率=66284?303300=0.22（4）2010年全部債務現(xiàn)金流量比率=66284?621300=0.10