第一章、貨幣與經(jīng)濟(jì)

第一章 貨幣與經(jīng)濟(jì),本章學(xué)習(xí)目標(biāo),理解貨幣的定義、職能及其對經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響 認(rèn)識貨幣的不同形式及其發(fā)展 理解劃分貨幣層次的標(biāo)準(zhǔn)及其經(jīng)濟(jì)意義 弄清什么是貨幣的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)、貨幣流動(dòng)性結(jié)構(gòu)變動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)意義,本章學(xué)習(xí)內(nèi)容,一、貨幣的定義與職能 二、貨幣的形式 三、貨幣在經(jīng)濟(jì)中的作用 四、貨幣的流動(dòng)性與貨幣層次的劃分,一、貨幣的定義與職能,（一）貨幣的定義 （二）貨幣的職能,(一)貨幣的定義,1、貨幣的定義 關(guān)于貨幣的通俗表述： 貨幣是錢。貨幣是可用來購物的人民幣、美元或英鎊 貨幣是收入。如“一年掙多少錢”？這里的“錢”表示收入 貨幣是財(cái)富。一個(gè)人很富有，我們會(huì)說“他很有錢”。因?yàn)樨泿攀呛饬恳磺胸?cái)富的唯一尺度,金融學(xué)的定義： 貨幣是一種被人們普遍接受，并充當(dāng)價(jià)值尺度、交易媒介、價(jià)值貯藏和支付手段的物品 說明： 貨幣不是狹義的通貨，即我們口袋里的零花錢，也不是指財(cái)富或收入 只要具備上面四個(gè)方面的職能，貨幣可以具有多種形式。如黃金、白銀、一種被普遍接受的符號(紙幣、電子信息等),2、定義貨幣的兩種方法 (1)歸納法：從貨幣的特質(zhì)，即從貨幣區(qū)別于其他事物的獨(dú)特性質(zhì)出發(fā)定義貨幣 貨幣最顯著的特質(zhì)是：貨幣具有交換職能，而其他物品一般不能作為交易媒介 貨幣的表現(xiàn)形式：現(xiàn)金和可開支票的活期存款(狹義貨幣) 問題：儲(chǔ)藏財(cái)富的職能是否是貨幣所特有的？為什么？,關(guān)于貨幣定義的不同表述,斯蒂格利茨說：“貨幣就是貨幣行使的職能?！?米什金從貨幣的支付職能給貨幣下定義：“經(jīng)濟(jì)學(xué)家將貨幣定義為：在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西?！?托馬斯梅耶認(rèn)為：“任何一種能執(zhí)行交換中介、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)或完全流動(dòng)的財(cái)富貯藏手段職能的物品都可看成是貨幣。”,(2) 實(shí)證定義法：認(rèn)為貨幣是與名義國民收入具有高度相關(guān)性、并且可以由中央銀行加以控制的流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)的集合 依據(jù)： 貨幣供給的變動(dòng)直接影響名義收入的變化 在信用貨幣制度下，中央銀行必須控制貨幣供給，以保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性 貨幣的表現(xiàn)形式：現(xiàn)金、活期存款、定期存款(廣義貨幣概念),(二)貨幣的職能,沒有貨幣的麻煩：19世紀(jì)英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉斯坦利杰文斯講述的故事 巴黎利克劇院的馬德姆澤麗在社會(huì)群島演出時(shí)唱了五首歌，可獲收入的1/3，但由于該島貨幣稀缺，只能用實(shí)物支付報(bào)酬 實(shí)物：3頭豬、23只火雞、44只家雞、500個(gè)可可果子、大量的香蕉、檸檬和橘子 在巴黎的實(shí)際價(jià)值：4000法郎 結(jié)果：用水果喂養(yǎng)牲畜和家禽,1、交易媒介 (1)貨幣產(chǎn)生的背景：物物交易中的低效率 原因：物物交易的完成需要達(dá)到“需求的雙重偶合” “需求的雙重偶合”的含義： 一是交易雙方所需商品的偶合，即交易雙方所擁有的商品可以滿足對方的需要,二是交易雙方所擁有的商品的價(jià)值量是相當(dāng)?shù)?，因?yàn)椴还浇灰资菬o法進(jìn)行的 三是交易雙方在需求時(shí)間上的偶合 結(jié)果：直接的物物交易的低效率，使間接交易成為可能,間接交易：指一些人不直接用自己的物品去交易他們所需要的物品，而是用他們的貨物去交換別人普遍接受的物品 當(dāng)人們普遍接受一種物品作為交易手段時(shí)，這種物品就成了貨幣,（2）作為交易媒介的貨幣應(yīng)滿足下列要求 一是必須易于標(biāo)準(zhǔn)化，使人們能很簡單地確認(rèn)其價(jià)值 二是必須被廣泛地接受 三是能夠被分割，使得“找零”比較容易 四是便于攜帶 五是不易變質(zhì) 在人類歷史上滿足上述要求的貨幣曾采取過很多奇特的形式,（3）潛在的矛盾及貨幣流通規(guī)律 貨幣的交易媒介職能把商品交換分成“買”與“賣”兩個(gè)獨(dú)立的行為，從而孕育了商品買賣可能脫節(jié)的矛盾 當(dāng)買入小于賣出時(shí)，使一部分商品積壓，嚴(yán)重時(shí)造成過剩危機(jī) 當(dāng)買入大于賣出時(shí)，會(huì)加大物價(jià)上漲的壓力，引發(fā)通貨膨脹,原因：貨幣的數(shù)量不可能絕對適應(yīng)流通的需要 決定貨幣需求量的因素： 商品的價(jià)格、商品流通量、單位貨幣的流通速度 貨幣數(shù)量與商品價(jià)格、商品流通量成正比，與單位貨幣的流通速度成反比,2、價(jià)值尺度 (1)定義：當(dāng)貨幣作為比較價(jià)值的工具時(shí)，貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能 例如，用人民幣、美元等衡量并表示商品和勞務(wù)的價(jià)值 貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能時(shí)的特點(diǎn)： 不需要實(shí)實(shí)在在的貨幣，只需要觀念上的貨幣 通常用價(jià)格(元)標(biāo)簽注明,(2)貨幣作為價(jià)值尺度的作用 一是大大簡化了交易的次數(shù)和價(jià)格體系 如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中有n種商品，在物物交易下就需要有 個(gè)交換比率,例，如果有10種商品，就需要45個(gè)交換比率 如果有1 000種商品，就需要有499500個(gè)交換比率 若以貨幣作為價(jià)值尺度，就只需要n -1個(gè)交換比率,二是大大簡化了簿記，有利于企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)核算，為企業(yè)提高管理效率提供了方便 原因：貨幣統(tǒng)一了計(jì)量不同投入的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn),3、支付手段 （1）定義：貨幣在清償債務(wù)時(shí)充當(dāng)延期支付的工具，執(zhí)行支付手段的職能 如：償付以信用方式購買商品時(shí)的貨款、償還貨幣貸款、繳納稅金、支付利息、支付工資等 （2）特征：商品和勞務(wù)交易行為的發(fā)生與貨幣支付在時(shí)間上可能有間隔，出現(xiàn)延期支付,（3）作用 一是有利于減少流通中的現(xiàn)金需求量 延期支付已成為信用經(jīng)濟(jì)中普遍的交易方式，貨幣作為支付手段的重要性已大大超過了交易手段,二是推動(dòng)了信用制度和借貸關(guān)系的發(fā)展 信用形式由商品信用發(fā)展為貨幣信用 信用制度和借貸關(guān)系的建立為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ),雙重結(jié)果： 克服了現(xiàn)貨交易對商品生產(chǎn)的限制，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 造成了買賣進(jìn)一步的脫節(jié)，加大了爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性,4、價(jià)值貯藏 （1）定義：指交易者在賣出商品到買入商品之間的時(shí)間里，貨幣起著價(jià)值儲(chǔ)蓄職能，即“購買力的暫棲所” （2）意義： 可自發(fā)調(diào)節(jié)流通中的貨幣量 使大規(guī)模的資本集中和資本重新分配成為可能，使有經(jīng)營管理才能的人運(yùn)用有錢人的金融剩余創(chuàng)造更多的社會(huì)財(cái)富成為可能,（3）價(jià)值貯藏形式及其發(fā)展 價(jià)值貯藏形式：貨幣、股票、債券、土地、房屋、藝術(shù)品、珠寶等 貨幣作為價(jià)值貯藏的特點(diǎn)是：有很好的流動(dòng)性，其不需要或僅需要極少的交易成本 而在貨幣房地產(chǎn)(或珠寶等)貨幣的過程中，交易成本是很高的 實(shí)物貯藏中的高成本：價(jià)值的無形損耗和有形損耗；保管設(shè)施和環(huán)境等,影響貨幣價(jià)值貯藏職能的主要因素：幣值的穩(wěn)定程度 在貨幣不斷貶值的情況下，人們將回歸到用實(shí)物貯藏，貨幣喪失價(jià)值貯藏職能 新貨幣主義學(xué)派的最新觀點(diǎn)：將執(zhí)行交易媒介職能的貨幣與執(zhí)行價(jià)值貯藏職能的貨幣區(qū)別開來，后者可以是多元化的 原因：貨幣的脫媒現(xiàn)象導(dǎo)致難以控制流通中的貨幣量,二、貨幣的形式,(一)實(shí)物貨幣 (二)代用貨幣 (三)信用貨幣 (四)電子貨幣,(一)實(shí)物貨幣,定義：任何一種貨幣，如果它作為商品的價(jià)值和作為交易媒介的價(jià)值完全相等，它就是實(shí)物貨幣 歷史上充當(dāng)過實(shí)物貨幣的商品有：布、貝殼、龜殼、皮革、銅、白銀、黃金等 商品作為實(shí)物貨幣必備的特征：被人們普遍接受、價(jià)值穩(wěn)定、輕便耐用、價(jià)值統(tǒng)一、容易細(xì)分,(二)代用貨幣,定義：代用貨幣是政府或特定的機(jī)構(gòu)發(fā)行的有十足的貴金屬作為準(zhǔn)備的紙幣，代替貴金屬充當(dāng)交易媒介 形式：銀行券、紙幣,特點(diǎn)：自身價(jià)值低于其所代表的貴金屬的價(jià)值；可隨時(shí)兌換成所代表的貴金屬 馬克思名言：紙幣是一種價(jià)值符號 優(yōu)點(diǎn)：交易成本低于鑄幣；易保管攜帶，可節(jié)省流通費(fèi)用,(三)信用貨幣,定義：信用貨幣不代表任何金屬貨幣，只是一種信用憑證，它是以國家信用為后盾，強(qiáng)制流通的貨幣 特點(diǎn)：信用貨幣本身的價(jià)值低于貨幣價(jià)值；不能用于兌換商品貨幣,流通條件：人們對此貨幣有信心；貨幣發(fā)行的立法保證 優(yōu)點(diǎn)：使貨幣供給徹底擺脫了幣材自然資源的約束，可滿足大規(guī)模商品交換的需要 政府的責(zé)任：有效控制通貨膨脹,(四)電子貨幣,定義：電子貨幣是指利用電腦或儲(chǔ)值卡進(jìn)行支付和轉(zhuǎn)賬的信用貨幣 說明： 電子貨幣是一種沒有實(shí)體形狀的信用貨幣，是一種純粹的觀念上的無形符號 電子貨幣的使用依賴于持卡人在其銀行存款賬戶余額的變動(dòng) 電子貨幣的使用改變了存款與流通中現(xiàn)金之間的比例貨幣結(jié)構(gòu)，但沒有取代銀行存款這種信用貨幣,三、貨幣在經(jīng)濟(jì)中的作用,（一）貨幣在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用 （二）貨幣在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用,（一）貨幣在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用,1、貨幣是提高社會(huì)資源配置效率的工具 貨幣作為一般等價(jià)物是社會(huì)財(cái)富的代表，人們可以利用價(jià)格、利率、信貸等和貨幣直接有關(guān)的經(jīng)濟(jì)杠桿實(shí)現(xiàn)貨幣資金分配，調(diào)劑資金余缺 貨幣作為交易媒介，克服了物物交易的麻煩，節(jié)約了社會(huì)交易成本，提高了交易活動(dòng)的效率,2、貨幣是傳遞信息的重要工具 即，價(jià)格變動(dòng)可有效傳達(dá)商品經(jīng)濟(jì)的信息，實(shí)現(xiàn)總量供求平衡 如，價(jià)格上漲時(shí)，意味著商品的需求大于供給 價(jià)格下跌時(shí)，意味著商品的供給大于需求 價(jià)格機(jī)制可有效地調(diào)節(jié)企業(yè)行為,3、貨幣是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的工具 貨幣是實(shí)施財(cái)政政策與貨幣政策的基本工具： 財(cái)政收支以貨幣數(shù)量來表示 貨幣政策的任何一種工具都離不開貨幣的計(jì)量 考核宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果需用貨幣來進(jìn)行。如GDP、GNP、NI等指標(biāo)都是以貨幣表示的,（二）貨幣在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用,1、貨幣是商品生產(chǎn)的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力 人們在從事生產(chǎn)活動(dòng)之前，需要用貨幣資金購買生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力，沒有這部分資金墊付，生產(chǎn)就無法進(jìn)行 生產(chǎn)過程的連續(xù)性，要求不斷追加資金，否則生產(chǎn)過程難以為繼,2、貨幣資本的積累是擴(kuò)大再生產(chǎn)的先決條件 社會(huì)再生產(chǎn)從本質(zhì)上來說是規(guī)模不斷擴(kuò)大的再生產(chǎn) 只有增加貨幣資本的投入，才能使生產(chǎn)要素在更大規(guī)模上結(jié)合,3、貨幣是實(shí)行經(jīng)濟(jì)核算的工具 貨幣的價(jià)值尺度職能，使貨幣成了計(jì)算單位。意義在于： 以單位貨幣為計(jì)量基礎(chǔ)，企業(yè)可從投入與產(chǎn)出等方面計(jì)量生產(chǎn)效果，有效監(jiān)督其生產(chǎn)活動(dòng) 在宏觀經(jīng)濟(jì)核算中，貨幣把不同質(zhì)的商品和勞務(wù)轉(zhuǎn)化為可比較的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，為制定經(jīng)濟(jì)政策提供依據(jù),4、貨幣是收入分配的主要形式 在市場經(jīng)濟(jì)中，生產(chǎn)成果最終要通過價(jià)值形式（貨幣）來分配 貨幣是企業(yè)收入分配、國民收入分配的主要工具，因?yàn)橄鄬τ诟鞣N實(shí)物分配而言，貨幣是統(tǒng)一的，是可以進(jìn)行比較的 貨幣收入分配是以人們提供的資本、土地、管理和體力、腦力勞動(dòng)為依據(jù)的，相應(yīng)的形式有利潤、利息、工資和地租等,四、現(xiàn)代貨幣層次的劃分,（一）貨幣的流動(dòng)性與貨幣層次的劃分 （二）貨幣結(jié)構(gòu),（一）貨幣的流動(dòng)性與 貨幣層次的劃分,1、貨幣的流動(dòng)性 問題的提出：貨幣是一種資產(chǎn)，強(qiáng)調(diào)貨幣的價(jià)值貯藏職能 基本觀點(diǎn)：不同形式的貨幣其流動(dòng)性不一樣，流動(dòng)性越高，貨幣性越強(qiáng)；流動(dòng)性越低，貨幣性越弱,具體而言： 流通中的現(xiàn)金和活期存款的流動(dòng)性最強(qiáng)，可直接用作交換的媒介 定期存款、儲(chǔ)蓄存款以及其他短期流動(dòng)性資產(chǎn)(股票、債券、商業(yè)票據(jù)等)雖不可直接用作交換的媒介，但具有不同程度的流動(dòng)性，是潛在的購買力，或準(zhǔn)貨幣,流動(dòng)性的含義： （1）在單一現(xiàn)金貨幣形式下，貨幣的流動(dòng)性指貨幣與商品的轉(zhuǎn)換能力 （2）在多種貨幣形式下，貨幣的流動(dòng)性指貨幣之間的相互轉(zhuǎn)換能力。即， 定期存款 儲(chǔ)蓄存款 現(xiàn)金、活期存款 股票 債券等,測量一種金融資產(chǎn)流動(dòng)性的最簡捷的方法就是看其向流動(dòng)性最強(qiáng)的現(xiàn)金貨幣轉(zhuǎn)換的能力 轉(zhuǎn)換能力的含義： （1）指能否方便自由地轉(zhuǎn)換 （2）轉(zhuǎn)換過程中損失的程度 轉(zhuǎn)換自由并且損失小的貨幣是嚴(yán)格意義上的流動(dòng)性強(qiáng)的貨幣 制約金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換能力的主要因素：一國的金融制度；一國金融市場的發(fā)達(dá)程度,2、廣義貨幣供應(yīng)量層次的劃分 M0= 流通中的現(xiàn)金 M1= M0+商業(yè)銀行的活期存款 M2= M1+商業(yè)銀行的定期存款和儲(chǔ)蓄存款 M3= M2+其他金融機(jī)構(gòu)的定期存款和儲(chǔ)蓄存款 M4= M3+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)（國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期公司債券、人壽保單等）,美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行關(guān)于貨幣層次劃分的特點(diǎn)： 在 M 系列的基礎(chǔ)上加了一個(gè) L，即具有高度流動(dòng)性的資產(chǎn)計(jì)量指標(biāo)，但 L 實(shí)際上是非貨幣計(jì)量指標(biāo)： L = M3+ 其他短期流動(dòng)資產(chǎn)（美國儲(chǔ)蓄債券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)、短期政府公債等）,英格蘭銀行在 M2 中加入了私人部門在建筑協(xié)會(huì)的小額股票和存款，在 M4中包括了英國居民持有的各種外幣存款 日本銀行關(guān)于 M1 的劃分細(xì)分為 M1A 和 M1B，即把居民活期存款與公司法人存款分別表示,中國人民銀行關(guān)于貨幣層次的劃分： M0= 流通中的現(xiàn)金 M1= M0+活期存款 M2= M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款+其他存款(郵政儲(chǔ)蓄存款) 我國貨幣控制的重點(diǎn)是 M1,金融創(chuàng)新與貨幣層次劃分的矛盾： 具有良好流動(dòng)性的新型金融工具的不斷涌現(xiàn)，使按照流動(dòng)性序列來劃分貨幣層次、定義貨幣供給的方法受到嚴(yán)峻地挑戰(zhàn)。即： 貨幣的邊界在哪里？M 系列能否窮盡？ 中央銀行如何有效地控制貨幣？,(二)貨幣結(jié)構(gòu),定義：貨幣結(jié)構(gòu)也叫貨幣的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，指流動(dòng)性較高的貨幣與流動(dòng)性較低的貨幣余額之間的比率 主要考察指標(biāo)：M0/M2，M1/M2 意義：考察交易性貨幣余額與廣義貨幣余額(非交易性貨幣余額)之間的比率,比率關(guān)系變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義：反映不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化 M0和M1是交易性貨幣余額，是商品和其他資產(chǎn)交易的媒介 M2是非交易性貨幣余額，通常是作為價(jià)值貯藏手段,在高通脹時(shí)，貨幣的流動(dòng)性比率會(huì)上升；在通貨緊縮時(shí)，存款的收益增加，貨幣的流動(dòng)性比率會(huì)降低 中央銀行的判斷： 貨幣流動(dòng)性上升，意味著公眾對通脹的預(yù)期增強(qiáng) 貨幣流動(dòng)性下降，意味著公眾對通脹的預(yù)期減弱，甚至有通貨緊縮的趨向,中國貨幣流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的變化,1991