




已閱讀5頁,還剩1頁未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀
版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
銀行管理論文-關(guān)于壓力測試在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用探討論文摘要:壓力測試是金融機(jī)構(gòu)用以衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導(dǎo)致的潛在損失的一種重要方法,它是衡量正常情況下金融資產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)的VaR法的輔助工具,是銀行實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議所提出的內(nèi)部評級法的基礎(chǔ)。本文以壓力測試的功能和意義為出發(fā)點(diǎn),著重探討了壓力測試的分析方法,對我國商業(yè)銀行開展壓力測試提出了粗淺的政策建議。論文關(guān)鍵詞:壓力測試;商業(yè)銀行;風(fēng)險(xiǎn)管理商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè),其經(jīng)營過程是對各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確識(shí)別和計(jì)量、適時(shí)監(jiān)測預(yù)警和有效控制的過程。從全球范圍來看,經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的劇烈變化迅速改變了銀行的經(jīng)營環(huán)境,加大了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)也推動(dòng)了全球范圍內(nèi)銀行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理框架的整合與統(tǒng)一。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系下,銀行不僅要準(zhǔn)確量化并監(jiān)測其經(jīng)營過程中所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),而且還必須使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控始終對金融市場的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)保持高度的敏感性。因此,巴塞爾新資本協(xié)議要求銀行除建立各種評級模型(如衡量信用風(fēng)險(xiǎn)的IRB法和衡量市場風(fēng)險(xiǎn)的VaR法)外,還應(yīng)運(yùn)用壓力測試(stresstesting)來評估資產(chǎn)組合價(jià)值的變化幅度。一、壓力測試的功能和意義根據(jù)國際證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織(InternationalOr-ganizationofSecuritiesCommissions,IOSCO)(1995)有關(guān)文件規(guī)定,壓力測試是分析最不利市場情形(如利率突然急升或股市突然急挫)對資產(chǎn)組合的影響效果的一種分析方法;巴塞爾委員會(huì)的有關(guān)文件則將其定義為金融機(jī)構(gòu)用以衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導(dǎo)致的潛在損失的方法。具體來講,壓力測試的本質(zhì)思想是獲取大的價(jià)格變動(dòng)或者綜合價(jià)格變動(dòng)的信息,將其應(yīng)用到資產(chǎn)組合中并量化潛在的收益和損失。壓力測試主要是VaR(ValueatRisk,在險(xiǎn)價(jià)值)的輔助工具,可以彌補(bǔ)VaR在應(yīng)用方面的不足:一是在實(shí)務(wù)應(yīng)用上,僅僅使用VaR來衡量市場風(fēng)險(xiǎn)是不恰當(dāng)?shù)?。對于風(fēng)險(xiǎn)控制管理來說,除了考慮正常情況下的可能損失外,更重要的是必須確保在極端市坊隋況下,金融機(jī)構(gòu)所持有的金融資產(chǎn)部分不會(huì)讓該機(jī)構(gòu)出現(xiàn)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。VaR并無法估計(jì)出此類風(fēng)險(xiǎn),但是透過壓力測試,則可以找出金融機(jī)構(gòu)對于極端市場情況下的承受能力。二是所選擇的概率水平,VaR是在某一概率水平上計(jì)算出來的估計(jì)值,例如在250天中,若概率水平也即置信區(qū)間為99的設(shè)定下,則損失大于VaR的天數(shù)應(yīng)介于1天一2天,置信區(qū)間越低,則超過天數(shù)將越多。但是,即使我們已知損失大于某一金額的可能性很小,但是如果那個(gè)很小可能性的損失一旦發(fā)生,而且發(fā)生以后的后果足以牽涉到能否永續(xù)經(jīng)營的問題,那么這個(gè)后果是否可以事先得到識(shí)別、計(jì)量與有效防范,就變得非常重要了。三是波動(dòng)性及相關(guān)性估計(jì)問題。VaR在估算時(shí),通常采用歷史數(shù)據(jù)的波動(dòng)性及相關(guān)性。利用歷史資料來估算VaR,可能會(huì)無法真正反映市場風(fēng)險(xiǎn),尤其在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大改變或是市場行為改變時(shí),VaR可能會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重低估市場風(fēng)險(xiǎn)的問題。四是與其他風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系問題。VaR并不考慮其他風(fēng)險(xiǎn),如信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。通常情況下,當(dāng)流動(dòng)性出現(xiàn)問題時(shí),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將提高市場風(fēng)險(xiǎn),但VaR無法反映出此類風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此,西方各國銀行廣泛采用壓力測試來應(yīng)對市場可能發(fā)生的突變情況,通過資產(chǎn)配置、交易額度設(shè)置以及資產(chǎn)利率期限結(jié)構(gòu)調(diào)整,來防范各類金融風(fēng)險(xiǎn)。二、壓力測試的分析方法1確認(rèn)數(shù)據(jù)的完整性、正確性及實(shí)時(shí)性在正式進(jìn)行壓力測試前,各銀行必須確定其相關(guān)數(shù)據(jù)的正確性,由于銀行每13的投資組合都會(huì)改變,因此各投資標(biāo)的的數(shù)量、價(jià)格等,必須詳加確認(rèn),不管是變動(dòng)較快的交易賬戶(Tradingbook)或是變動(dòng)較慢的銀行賬戶(Bankingbook)均需進(jìn)行檢驗(yàn);此外衡量各風(fēng)險(xiǎn)因子的市場數(shù)據(jù)(如利率、匯率)及其它風(fēng)險(xiǎn)性數(shù)據(jù)(如轉(zhuǎn)換矩陣)的驗(yàn)證工作也十分重要。2針對投資組合進(jìn)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分析及情景事件的建立壓力測試是屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的一種方法,因此我們應(yīng)先確認(rèn)將要進(jìn)行壓力測試的測試區(qū)域,不同的資產(chǎn)其分析方法也會(huì)有所不同。在資產(chǎn)組合確定后,我們便可觀察市場、經(jīng)濟(jì)等變化,尋找出會(huì)影響此資產(chǎn)組合的壓力測試事件,金融機(jī)構(gòu)可借助內(nèi)部或外部專家顧問咨詢,建立合適的壓力情景,由于真實(shí)的壓力情景是未知的,因此盡可能地多建立幾個(gè)壓力情景進(jìn)行分析。例如,對于一筆商業(yè)貸款,它的潛在損失將受到借款企業(yè)銷售收入下降、利率水平大幅度上升以及抵押品價(jià)值縮水等情景的影響。我們可以假設(shè)以下一些情景加以分析:(1)借款企業(yè)銷售收入下降20,抵押品價(jià)值縮水50,該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失是多少。(2)利率水平翻一番,同時(shí)抵押品價(jià)值縮水50,該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失是多少。(3)銷售收入下降20,抵押品價(jià)值縮水50,同時(shí)利率水平翻一番,該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失又是多少。3定義各風(fēng)險(xiǎn)因子在確定了各種壓力情景后,另一個(gè)重要的步驟是確定各風(fēng)險(xiǎn)因子。銀行常見的信用風(fēng)險(xiǎn)因子包含:(1)交易對手風(fēng)險(xiǎn)這部分包含違約率(probabilitydefault,PD)、違約損失率(1ossgivendefault,LGD)、違約暴露金額(exposureatdefault,EAD)三個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)因子。此外,借款人提前還款會(huì)導(dǎo)致再投資風(fēng)險(xiǎn),所以到期期間也可視為風(fēng)險(xiǎn)因子。(2)總體經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)增長率、失業(yè)率或物價(jià)指數(shù)等會(huì)對資產(chǎn)組合有影響的總體經(jīng)濟(jì)變量都可視為風(fēng)險(xiǎn)因子。其他與產(chǎn)業(yè)及市場、地區(qū)有關(guān)的各項(xiàng)政治或經(jīng)濟(jì)因素亦可視為風(fēng)險(xiǎn)因子。(3)市場風(fēng)險(xiǎn)因子銀行持有債券或證券等金融商品,同時(shí)會(huì)面臨市場及信用風(fēng)險(xiǎn),一個(gè)壓力事件對此類商品所產(chǎn)生的影響屬于市場風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn),是很難加以區(qū)分的,因此在進(jìn)行壓力測試時(shí),會(huì)同時(shí)將此兩類風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行衡量。(4)其他類型風(fēng)險(xiǎn)因子在一般的風(fēng)險(xiǎn)模型中,經(jīng)常會(huì)有許多的假設(shè)條件,在進(jìn)行壓力測試時(shí),這類的假設(shè)條件應(yīng)予放寬進(jìn)行估算。此外,在風(fēng)險(xiǎn)模型中經(jīng)常會(huì)使用到資產(chǎn)組合相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性數(shù)據(jù)作為中介數(shù)據(jù),如轉(zhuǎn)換矩陣,在進(jìn)行壓力測試時(shí),亦可視為風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行測算。各資產(chǎn)的相關(guān)性亦會(huì)對風(fēng)險(xiǎn)值大小產(chǎn)生很大的影響,例如高質(zhì)量的債券(政府公債)和低質(zhì)量的債券(垃圾債券)在市場正常時(shí),同時(shí)會(huì)受到利率影響而產(chǎn)生波動(dòng),因此其間的相關(guān)性很高,但當(dāng)市場出現(xiàn)危機(jī)時(shí),市場會(huì)趨向高質(zhì)量的商品,于是兩者間反而會(huì)產(chǎn)生趨近于一1的相關(guān)系數(shù)。此類會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化且對資產(chǎn)組合會(huì)產(chǎn)生影響的變量,我們都要加以考慮。4執(zhí)行壓力測試的方法進(jìn)行壓力測試的方法,大致可歸納為兩大類:(1)敏感度分析(sensitiveanalysis)此方法是利用某一特定風(fēng)險(xiǎn)因子或一組風(fēng)險(xiǎn)因子,將因子在執(zhí)行者所認(rèn)定的極端變動(dòng)的范圍內(nèi)變動(dòng),分析其對于資產(chǎn)組合的影響效果。這一分析方法的優(yōu)點(diǎn)在于容易了解風(fēng)險(xiǎn)因子在可能的極端變動(dòng)中,每一變動(dòng)對于資產(chǎn)組合的總影響效果及邊際效果,缺點(diǎn)則是執(zhí)行者對于每一逐漸變動(dòng)所取的幅度及范圍必須十分恰當(dāng),否則將會(huì)影響分析的結(jié)果與判斷,特別是對于非線性報(bào)酬率的資產(chǎn)組合,這種情況將更為顯著。(2)情景分析(scenarioanalysis)即一組風(fēng)險(xiǎn)因子定義為某種情景,分析在個(gè)別情景下的壓力損失,因此此類方法稱為情景分析。情景分析的事件設(shè)計(jì)方法有兩種:歷史情景分析和假設(shè)性情景分析。歷史情景分析(Historicalscenario):利用某一種過去市場曾經(jīng)發(fā)生的劇烈變動(dòng),評估其對現(xiàn)在的資產(chǎn)組合會(huì)產(chǎn)生什么影響。例如考慮1987年美國股市崩盤,計(jì)算當(dāng)時(shí)的歷史變動(dòng)幅度,并依此基礎(chǔ)分析評估對資產(chǎn)組合的影響。BCGFS(2001)的研究顯示,1998年俄羅斯政府違約事件,是金融機(jī)構(gòu)用來在信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測試上使用的壓力事件,其他如中南美洲比索風(fēng)暴、東南亞金融風(fēng)暴亦是很重要的壓力事件。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是具有客觀性,利用歷史事件及其實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)因子波動(dòng)情形,在建立結(jié)構(gòu)化的風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算上較有說服力,且風(fēng)險(xiǎn)因子間的相關(guān)變化情形也可以依歷史數(shù)據(jù)作為依據(jù),使模型假設(shè)性的情形降低許多。此外,這種模型較直覺,重大歷史事件的深刻印象將使風(fēng)險(xiǎn)值與歷史事件緊密結(jié)合,管理者在設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額時(shí),便可依歷史事件的意義來進(jìn)行評估,使決策更具說服力。但這種方法的缺點(diǎn)在于現(xiàn)今金融市場變動(dòng)非常迅速,許多金融商品不斷創(chuàng)新,因此歷史事件無法涵蓋此類商品,且某些商品的歷史價(jià)格未出現(xiàn)極端情況,亦無法利用此方法進(jìn)行衡量。雖然過去發(fā)生過的情景未來不一定會(huì)再
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- GB/T 45828-2025共享閑置物品質(zhì)量信息描述
- 產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)廠房抵押貸款合同范本
- TD/T 1044-2014生產(chǎn)項(xiàng)目土地復(fù)墾驗(yàn)收規(guī)程
- 股權(quán)轉(zhuǎn)讓保密合同范本(適用于國有企業(yè))
- 股權(quán)回購項(xiàng)目擔(dān)保合同及合同履行期限
- JJG(煙草)15-2010煙草專用吸阻標(biāo)準(zhǔn)棒檢定規(guī)程
- 2025學(xué)年環(huán)翠區(qū)八年級上學(xué)期歷史期末試題:中外歷史時(shí)間軸歷史人物解讀
- 化學(xué)●廣東卷丨2022年廣東省普通高中學(xué)業(yè)水平選擇性考試化學(xué)試卷及答案
- 被害人陳述38課件
- 考研復(fù)習(xí)-風(fēng)景園林基礎(chǔ)考研試題附參考答案詳解【培優(yōu)】
- 2024北京西城區(qū)四年級(下)期末語文試題及答案
- 【航線補(bǔ)貼績效評估實(shí)證研究-以華夏航空公司為例19000字(論文)】
- 《中國老年高血壓管理指南(2023版)》解讀
- 電梯五方對講設(shè)計(jì)方案
- 24 唐詩三首 《茅屋為秋風(fēng)所破歌》課件
- 小升初英語作文寫作專題訓(xùn)練題100題(含范文詳解)
- 國際化創(chuàng)新型人才培養(yǎng)模式與中俄合作辦學(xué)實(shí)踐案例分析
- 附件6工貿(mào)高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)高危領(lǐng)域較大以上安全風(fēng)險(xiǎn)管控清單
- 一次性使用無菌醫(yī)療器械管理制度
- 浙江省2025年中考第二次模擬考試英語試題(含答案無聽力原文及音頻)
評論
0/150
提交評論