銀行管理論文-關(guān)于壓力測試在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用探討.doc

銀行管理論文-關(guān)于壓力測試在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用探討論文摘要：壓力測試是金融機(jī)構(gòu)用以衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導(dǎo)致的潛在損失的一種重要方法，它是衡量正常情況下金融資產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)的VaR法的輔助工具，是銀行實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議所提出的內(nèi)部評級法的基礎(chǔ)。本文以壓力測試的功能和意義為出發(fā)點(diǎn)，著重探討了壓力測試的分析方法，對我國商業(yè)銀行開展壓力測試提出了粗淺的政策建議。論文關(guān)鍵詞：壓力測試；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，其經(jīng)營過程是對各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確識(shí)別和計(jì)量、適時(shí)監(jiān)測預(yù)警和有效控制的過程。從全球范圍來看，經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的劇烈變化迅速改變了銀行的經(jīng)營環(huán)境，加大了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也推動(dòng)了全球范圍內(nèi)銀行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理框架的整合與統(tǒng)一。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系下，銀行不僅要準(zhǔn)確量化并監(jiān)測其經(jīng)營過程中所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且還必須使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控始終對金融市場的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)保持高度的敏感性。因此，巴塞爾新資本協(xié)議要求銀行除建立各種評級模型(如衡量信用風(fēng)險(xiǎn)的IRB法和衡量市場風(fēng)險(xiǎn)的VaR法)外，還應(yīng)運(yùn)用壓力測試(stresstesting)來評估資產(chǎn)組合價(jià)值的變化幅度。一、壓力測試的功能和意義根據(jù)國際證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織(InternationalOr-ganizationofSecuritiesCommissions，IOSCO)(1995)有關(guān)文件規(guī)定，壓力測試是分析最不利市場情形(如利率突然急升或股市突然急挫)對資產(chǎn)組合的影響效果的一種分析方法；巴塞爾委員會(huì)的有關(guān)文件則將其定義為金融機(jī)構(gòu)用以衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導(dǎo)致的潛在損失的方法。具體來講，壓力測試的本質(zhì)思想是獲取大的價(jià)格變動(dòng)或者綜合價(jià)格變動(dòng)的信息，將其應(yīng)用到資產(chǎn)組合中并量化潛在的收益和損失。壓力測試主要是VaR(ValueatRisk，在險(xiǎn)價(jià)值)的輔助工具，可以彌補(bǔ)VaR在應(yīng)用方面的不足：一是在實(shí)務(wù)應(yīng)用上，僅僅使用VaR來衡量市場風(fēng)險(xiǎn)是不恰當(dāng)?shù)?。對于風(fēng)險(xiǎn)控制管理來說，除了考慮正常情況下的可能損失外，更重要的是必須確保在極端市坊隋況下，金融機(jī)構(gòu)所持有的金融資產(chǎn)部分不會(huì)讓該機(jī)構(gòu)出現(xiàn)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。VaR并無法估計(jì)出此類風(fēng)險(xiǎn)，但是透過壓力測試，則可以找出金融機(jī)構(gòu)對于極端市場情況下的承受能力。二是所選擇的概率水平，VaR是在某一概率水平上計(jì)算出來的估計(jì)值，例如在250天中，若概率水平也即置信區(qū)間為99的設(shè)定下，則損失大于VaR的天數(shù)應(yīng)介于1天一2天，置信區(qū)間越低，則超過天數(shù)將越多。但是，即使我們已知損失大于某一金額的可能性很小，但是如果那個(gè)很小可能性的損失一旦發(fā)生，而且發(fā)生以后的后果足以牽涉到能否永續(xù)經(jīng)營的問題，那么這個(gè)后果是否可以事先得到識(shí)別、計(jì)量與有效防范，就變得非常重要了。三是波動(dòng)性及相關(guān)性估計(jì)問題。VaR在估算時(shí)，通常采用歷史數(shù)據(jù)的波動(dòng)性及相關(guān)性。利用歷史資料來估算VaR，可能會(huì)無法真正反映市場風(fēng)險(xiǎn)，尤其在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大改變或是市場行為改變時(shí)，VaR可能會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重低估市場風(fēng)險(xiǎn)的問題。四是與其他風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系問題。VaR并不考慮其他風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。通常情況下，當(dāng)流動(dòng)性出現(xiàn)問題時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將提高市場風(fēng)險(xiǎn)，但VaR無法反映出此類風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，西方各國銀行廣泛采用壓力測試來應(yīng)對市場可能發(fā)生的突變情況，通過資產(chǎn)配置、交易額度設(shè)置以及資產(chǎn)利率期限結(jié)構(gòu)調(diào)整，來防范各類金融風(fēng)險(xiǎn)。二、壓力測試的分析方法1確認(rèn)數(shù)據(jù)的完整性、正確性及實(shí)時(shí)性在正式進(jìn)行壓力測試前，各銀行必須確定其相關(guān)數(shù)據(jù)的正確性，由于銀行每13的投資組合都會(huì)改變，因此各投資標(biāo)的的數(shù)量、價(jià)格等，必須詳加確認(rèn)，不管是變動(dòng)較快的交易賬戶(Tradingbook)或是變動(dòng)較慢的銀行賬戶(Bankingbook)均需進(jìn)行檢驗(yàn)；此外衡量各風(fēng)險(xiǎn)因子的市場數(shù)據(jù)(如利率、匯率)及其它風(fēng)險(xiǎn)性數(shù)據(jù)(如轉(zhuǎn)換矩陣)的驗(yàn)證工作也十分重要。2針對投資組合進(jìn)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分析及情景事件的建立壓力測試是屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的一種方法，因此我們應(yīng)先確認(rèn)將要進(jìn)行壓力測試的測試區(qū)域，不同的資產(chǎn)其分析方法也會(huì)有所不同。在資產(chǎn)組合確定后，我們便可觀察市場、經(jīng)濟(jì)等變化，尋找出會(huì)影響此資產(chǎn)組合的壓力測試事件，金融機(jī)構(gòu)可借助內(nèi)部或外部專家顧問咨詢，建立合適的壓力情景，由于真實(shí)的壓力情景是未知的，因此盡可能地多建立幾個(gè)壓力情景進(jìn)行分析。例如，對于一筆商業(yè)貸款，它的潛在損失將受到借款企業(yè)銷售收入下降、利率水平大幅度上升以及抵押品價(jià)值縮水等情景的影響。我們可以假設(shè)以下一些情景加以分析：(1)借款企業(yè)銷售收入下降20，抵押品價(jià)值縮水50，該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失是多少。(2)利率水平翻一番，同時(shí)抵押品價(jià)值縮水50，該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失是多少。(3)銷售收入下降20，抵押品價(jià)值縮水50，同時(shí)利率水平翻一番，該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失又是多少。3定義各風(fēng)險(xiǎn)因子在確定了各種壓力情景后，另一個(gè)重要的步驟是確定各風(fēng)險(xiǎn)因子。銀行常見的信用風(fēng)險(xiǎn)因子包含：(1)交易對手風(fēng)險(xiǎn)這部分包含違約率(probabilitydefault，PD)、違約損失率(1ossgivendefault，LGD)、違約暴露金額(exposureatdefault，EAD)三個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)因子。此外，借款人提前還款會(huì)導(dǎo)致再投資風(fēng)險(xiǎn)，所以到期期間也可視為風(fēng)險(xiǎn)因子。(2)總體經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)增長率、失業(yè)率或物價(jià)指數(shù)等會(huì)對資產(chǎn)組合有影響的總體經(jīng)濟(jì)變量都可視為風(fēng)險(xiǎn)因子。其他與產(chǎn)業(yè)及市場、地區(qū)有關(guān)的各項(xiàng)政治或經(jīng)濟(jì)因素亦可視為風(fēng)險(xiǎn)因子。(3)市場風(fēng)險(xiǎn)因子銀行持有債券或證券等金融商品，同時(shí)會(huì)面臨市場及信用風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)壓力事件對此類商品所產(chǎn)生的影響屬于市場風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)，是很難加以區(qū)分的，因此在進(jìn)行壓力測試時(shí)，會(huì)同時(shí)將此兩類風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行衡量。(4)其他類型風(fēng)險(xiǎn)因子在一般的風(fēng)險(xiǎn)模型中，經(jīng)常會(huì)有許多的假設(shè)條件，在進(jìn)行壓力測試時(shí)，這類的假設(shè)條件應(yīng)予放寬進(jìn)行估算。此外，在風(fēng)險(xiǎn)模型中經(jīng)常會(huì)使用到資產(chǎn)組合相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性數(shù)據(jù)作為中介數(shù)據(jù)，如轉(zhuǎn)換矩陣，在進(jìn)行壓力測試時(shí)，亦可視為風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行測算。各資產(chǎn)的相關(guān)性亦會(huì)對風(fēng)險(xiǎn)值大小產(chǎn)生很大的影響，例如高質(zhì)量的債券(政府公債)和低質(zhì)量的債券(垃圾債券)在市場正常時(shí)，同時(shí)會(huì)受到利率影響而產(chǎn)生波動(dòng)，因此其間的相關(guān)性很高，但當(dāng)市場出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，市場會(huì)趨向高質(zhì)量的商品，于是兩者間反而會(huì)產(chǎn)生趨近于一1的相關(guān)系數(shù)。此類會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化且對資產(chǎn)組合會(huì)產(chǎn)生影響的變量，我們都要加以考慮。4執(zhí)行壓力測試的方法進(jìn)行壓力測試的方法，大致可歸納為兩大類：(1)敏感度分析(sensitiveanalysis)此方法是利用某一特定風(fēng)險(xiǎn)因子或一組風(fēng)險(xiǎn)因子，將因子在執(zhí)行者所認(rèn)定的極端變動(dòng)的范圍內(nèi)變動(dòng)，分析其對于資產(chǎn)組合的影響效果。這一分析方法的優(yōu)點(diǎn)在于容易了解風(fēng)險(xiǎn)因子在可能的極端變動(dòng)中，每一變動(dòng)對于資產(chǎn)組合的總影響效果及邊際效果，缺點(diǎn)則是執(zhí)行者對于每一逐漸變動(dòng)所取的幅度及范圍必須十分恰當(dāng)，否則將會(huì)影響分析的結(jié)果與判斷，特別是對于非線性報(bào)酬率的資產(chǎn)組合，這種情況將更為顯著。(2)情景分析(scenarioanalysis)即一組風(fēng)險(xiǎn)因子定義為某種情景，分析在個(gè)別情景下的壓力損失，因此此類方法稱為情景分析。情景分析的事件設(shè)計(jì)方法有兩種：歷史情景分析和假設(shè)性情景分析。歷史情景分析(Historicalscenario)：利用某一種過去市場曾經(jīng)發(fā)生的劇烈變動(dòng)，評估其對現(xiàn)在的資產(chǎn)組合會(huì)產(chǎn)生什么影響。例如考慮1987年美國股市崩盤，計(jì)算當(dāng)時(shí)的歷史變動(dòng)幅度，并依此基礎(chǔ)分析評估對資產(chǎn)組合的影響。BCGFS(2001)的研究顯示，1998年俄羅斯政府違約事件，是金融機(jī)構(gòu)用來在信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測試上使用的壓力事件，其他如中南美洲比索風(fēng)暴、東南亞金融風(fēng)暴亦是很重要的壓力事件。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是具有客觀性，利用歷史事件及其實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)因子波動(dòng)情形，在建立結(jié)構(gòu)化的風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算上較有說服力，且風(fēng)險(xiǎn)因子間的相關(guān)變化情形也可以依歷史數(shù)據(jù)作為依據(jù)，使模型假設(shè)性的情形降低許多。此外，這種模型較直覺，重大歷史事件的深刻印象將使風(fēng)險(xiǎn)值與歷史事件緊密結(jié)合，管理者在設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額時(shí)，便可依歷史事件的意義來進(jìn)行評估，使決策更具說服力。但這種方法的缺點(diǎn)在于現(xiàn)今金融市場變動(dòng)非常迅速，許多金融商品不斷創(chuàng)新，因此歷史事件無法涵蓋此類商品，且某些商品的歷史價(jià)格未出現(xiàn)極端情況，亦無法利用此方法進(jìn)行衡量。雖然過去發(fā)生過的情景未來不一定會(huì)再