北巖銀行擠兌案例分析.doc

_北巖銀行擠兌案例分析一、案例內容北巖銀行是英國主要的住房按揭銀行之一，其業(yè)務模式是向客戶提供各種各樣的貸款，這些貸款可以有抵押，也可以沒有抵押。同時，銀行通過吸引存款、同業(yè)拆借、抵押資產證券化等方式來融資，并投資于歐洲之外的債券市場，美國次級債也是其重要的投資方式之一。以住房按揭為主打業(yè)務的北巖銀行，其按揭類型相當細化，住房抵押比例之高也可謂激進，利率優(yōu)惠。以組合按揭為例，假設貸款人的房產價值為10萬英鎊，那么他可以得到最高9.5萬英鎊的按揭貸款，另外還可能得到最高3萬英鎊的不保障貸款，這3萬英鎊貸款視客戶自身需求情況而定，相當于現(xiàn)金儲備，利率統(tǒng)一。北巖銀行2006年末向消費者發(fā)放的貸款占比為85.498%，加上無形資產、固定資產，全部非流動性資產占比高達85.867%，而流動性資產僅占總資產的14.137%，特別是其中安全性最高的現(xiàn)金及中央銀行存款僅占0.946%。在負債方，北巖銀行最主要的兩個融資渠道為消費者賬戶以及發(fā)行債務工具，特別是債務工具的發(fā)行占比高達63.651%，而北巖銀行的資金來源只有5%是存款。北巖銀行的貸款利率低于其他貸款機構的重要原因是北巖銀行采取了完全依靠全球的金融批發(fā)市場以及流動性的戰(zhàn)略，這在三四年前被普遍認為是非常成功的商業(yè)模式。但是美國次級債事件發(fā)生后，沒有銀行愿意向北巖銀行提供資金，北巖銀行頭寸不足，只能向英格蘭銀行求助，消息傳出導致北巖銀行的投資者與儲戶喪失信心，股價在短短幾個交易日內下跌近80%，同時出現(xiàn)了英國140年來首次擠提。二、案例分析北巖銀行發(fā)生擠兌的原因1.資產流動性差：北巖銀行非流動性資產比重過大，這種資產配置方式在市場環(huán)境穩(wěn)定時可以為股東帶來更高的盈利，但是一旦銀行融資渠道發(fā)生問題，無法以合理價格獲取資金，并且現(xiàn)有的流動性儲備無法滿足流動性需求時，銀行很難以合理的價格出售資產以獲得流動性，在資產方銀行流動性不足。一：流動性風險是“商業(yè)銀行最致命的風險”，不確定性強、沖擊破壞力大；二：經營管理商業(yè)銀行實際上就主要是經營管理流動性、經營管理現(xiàn)金流；三；每一家銀行行長開門第一件要事就是到計劃上了解“今天本行的頭寸狀況！”）流動性永遠是第一重要的，沒有它，銀行不能開門營業(yè);而有了它，銀行可以有足夠的時間去解決其它問題。流動性概念涵蓋了三個方面的要素:資金數(shù)量、成本和時間。 2.過于依賴負債流動性管理：與資產流動性管理相比，負債流動性管理策略潛藏著更大的風險性。一方面，由于貨幣市場的利率波動無常,信貸資金的未來變化多端,采取這種方式的銀行往往面臨借入資金成本不穩(wěn)定,增加了影響銀行凈收益的不穩(wěn)定因素；另一方面，陷入財務困境的銀行常常最需要借入流動性，但此時其他金融機構由于考慮到貸款風險，大多不愿向困境中的銀行貸放流動資金。資產管理的失誤往往只造成銀行潛在收入的損失；負債管理策略使用不當，則會使它陷入破產的境地。正是由于負債流動性管理策略本身對銀行管理水平要求較高，并且受外界影響更大，因此一旦管理不當，銀行就有陷入破產危機的可能。 3.融資渠道過于單一：貨幣市場是北巖銀行最主要的融資渠道。由于市場批發(fā)資金成本低于通過吸收客戶存款獲取資金的方式，這種融資方式在全球金融市場流動性過剩的背景下意味著更低成本的獲取資金，因此也就可以更低利率的發(fā)放抵押貸款，提高企業(yè)的競爭能力和盈利能力。但是這種過于依賴貨幣市場，缺少分散化的融資渠道的負債結構，一旦貨幣市場遭受如次級貸款危機這樣的沖擊，市場萎縮，市場流動性下降，銀行間的同業(yè)拆借大幅減少，拆借利率隨之上升，北巖銀行面臨資金短缺，無法以合理的價格獲取資金，再加上儲戶擠兌，其他銀行限制對北巖銀行的貸款等因素，最終導致銀行融資能力枯竭，完全喪失流動性。 4.對于核心存款的重視程度不夠：北巖銀行的資金來源只有5%是存款，而其余的錢是靠公司債，由于沒有充足的存款作為補充籌資渠道，銀行也沒有把同主要債權人的溝通放在重要的位置，導致一旦主要融資渠道無法獲得資金，銀行缺乏應急機制，迅速完全喪失流動性。 5.流動性管理期限錯配：北巖銀行將短期借款放到長期的按揭貸款當中，這種“借短貸長”的經營方式導致資產負債的期限錯配。6.管理層過于樂觀，對于流動性緊縮思想準備不足：北巖銀行前董事會主席里德利(MattRidley)曾經認為，公司此前已經充分預見到信貸市場的緊縮風險對公司業(yè)務模式的影響，但公司認為穩(wěn)固的信貸平臺將幫助公司應對這一局面。正是管理層的這種盲目樂觀意識，使他們低估了流動性緊縮對銀行融資能力以及資產變現(xiàn)能力的沖擊，最終導致流動性危機。 核心存款不一定為定期存款，它只是存款中保持穩(wěn)定的部分。流動負債是指在一份資產負債表中，一年內或者超過一年的一個營業(yè)周期內需要償還的債務合計。長期借款將于一年內到期的部分，也應轉列為流動負債。資產流動性是指銀行持有的資產可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下銷售出去，即無損失狀態(tài)下迅速變現(xiàn)的能力，資產的變現(xiàn)能力越強，所付成本越低，則流動性越強；負債的流動性是指銀行能夠以較低成本隨時獲得需要的資金，籌資能力越強，籌資成本越低，則流動性越強。三、對中國銀行業(yè)的啟示 1、增強防范意識，構建預警系統(tǒng)。對各種經營風險，要堅持預防為主的方針，因為后期處置工作做的再好，也是補救性、被動性的工作，都會造成損失。為此，必須建立監(jiān)測預警機制，及時收集各方面信息，識別、分析、評估內外部各種風險因素，找出風險形成的原因，跟蹤和預測風險演變趨勢，并建立應對緊急預案，采取超前性控制對策，將潛在風險提前化解。 2、加強監(jiān)控管理，增強抗風險能力。防范銀行風險，從內部講關鍵是按照現(xiàn)代金融企業(yè)制度的要求，健全和落實全過程的內控制度，環(huán)環(huán)相扣，科學合理，強化銀行素質和抗風險能力。 3、加強存款管理，優(yōu)化負債結構。以大量短期負債去支持長期貸款很可能由于資產負債期限匹配失衡而產生風險。中資銀行應在優(yōu)化負債結構的過程中，實現(xiàn)負債的期限結構合理化，既保持負債與資產的期限合理匹配，又盡可能降低籌資成本。4、控制風險偏好，增強客戶信任。次債危機和北巖銀行擠兌危機都與風險過度使用密切相關，適度回避高風險區(qū)域，開拓低風險業(yè)務領域，加強風險管理是實現(xiàn)長期穩(wěn)健增長的重要內容，也