貨幣銀行學(xué)論文.doc

_宏觀經(jīng)濟(jì)的舵手通貨膨脹時(shí)期的中國人民銀行任務(wù)分析內(nèi)容摘要：2010年的物價(jià)飛漲讓百姓的目光再次聚焦于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，通貨膨脹的紅燈點(diǎn)亮了中國經(jīng)濟(jì)潛在的危機(jī)。在社會主義的背景下，我國政府將會采取哪些舉措扭轉(zhuǎn)不利局面，繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)航母的穩(wěn)定而高速發(fā)展呢？中國人民銀行無疑是這一系列舉措的舵手。從目前央行所實(shí)施的多項(xiàng)措施來看，包括提高存貸款利率，提高銀行存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率等多都收到了一定的效果。由此看來，中國人民銀行在宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用。從長遠(yuǎn)的角度講，它的任務(wù)，也在這關(guān)鍵時(shí)期顯得尤為艱巨隨著第一次世界大戰(zhàn)的結(jié)束，金融恐慌和通貨膨脹成為了全世界人民頭疼的問題，跌宕起伏的經(jīng)濟(jì)加深了人們對于擁有強(qiáng)大控制力和可靠性的銀行的需要，自此，中央銀行便在世界廣泛發(fā)展起來。由于各國政府通過中央銀行實(shí)施干預(yù)經(jīng)濟(jì)的貨幣政策和財(cái)政政策，中央銀行的角色變得愈發(fā)重要。到了21世紀(jì)，中央銀行已經(jīng)是世界經(jīng)濟(jì)走向的強(qiáng)大推動者，它們的一舉一動都牽動著全世界的目光。自本年度伊始，讓老百姓深惡痛絕的物價(jià)飛漲就迎面給了我們一擊，加之久病難醫(yī)的房價(jià)調(diào)控問題，我國的通貨膨脹現(xiàn)象已經(jīng)完全暴露出來。針對通脹的嚴(yán)重影響，我國央行已經(jīng)出臺多種政策對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行輪番調(diào)控。可見，央行在人們的生活中已經(jīng)扮演了舉足輕重的角色。我國的中央銀行是中國人民銀行，它是在根據(jù)地銀行的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，于1948年在石家莊成立，1949年隨解放軍進(jìn)入北京并將總行設(shè)在北京。到1949年9月，中國人民政治協(xié)商會議通過中華人民共和國中央人民政府組織法，賦予中國人民銀行國家銀行的職能，直屬政務(wù)院，與財(cái)政部保持著密切的聯(lián)系。到了1982年7月，國務(wù)院宣布中國人民銀行成為我國的中央銀行，是國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的統(tǒng)一管理全國金融事務(wù)的國家機(jī)關(guān)，開始組建專門的中央銀行體制的準(zhǔn)備工作。從1984年1月1日起，中國人民銀行正式開始行使中央銀行的職能，開始發(fā)揮其在國家財(cái)政中的重要作用。而從1949年的國家銀行到今天的中央銀行，中國人民銀行有著不斷更新的改變。這些新的變化進(jìn)一步地強(qiáng)化了作為我國中央銀行在實(shí)施金融宏觀調(diào)控、保持幣值穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長和防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，中國人民銀行作為中央銀行在宏觀調(diào)控體系中的作用更加突出。可以說，中國人民銀行在某種程度上的確充當(dāng)了宏觀經(jīng)濟(jì)“舵手”的角色。因此，我們就很有必要了解一下央行的任務(wù)與職能，從而認(rèn)識當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展方向，并以此為依更好的據(jù)研究通貨膨脹時(shí)期中國的出路。中央銀行作為一個(gè)國家財(cái)政和貨幣政策的實(shí)施機(jī)關(guān)，其職能應(yīng)從宏觀調(diào)控作用及其業(yè)務(wù)活動中具體體現(xiàn)。傳統(tǒng)上把中央銀行的職能歸納為“發(fā)行的銀行、銀行的銀行、國家的銀行”。 下面我們就從這三個(gè)方面具體分析中國人民銀行在通脹時(shí)期應(yīng)承擔(dān)的任務(wù)。1. 中央銀行是“發(fā)行的銀行” 所謂“發(fā)行的銀行”, 主要具有兩個(gè)方面的含義: 一是指國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán), 是國家惟一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu); 二是指中央銀行必須以維護(hù)本國貨幣的正常流通與幣值穩(wěn)定為宗旨。中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行權(quán)是其自身之所以成為中央銀行最基本、最重要的標(biāo)志, 也是中央銀行發(fā)揮其全部職能的基礎(chǔ)。中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)是統(tǒng)一貨幣發(fā)行與流通和穩(wěn)定貨幣幣值的基本保證。貨幣發(fā)行是中央銀行的重要資金來源, 也為中央銀行調(diào)節(jié)金融活動和全社會貨幣、信用總量, 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長提供了資金力量。因此, 具有“發(fā)行的銀行” 這一基本職能是中央銀行實(shí)施金融宏觀調(diào)控的充分與必要條件。中央銀行作為一國發(fā)行貨幣和創(chuàng)造信用貨幣的機(jī)構(gòu),在發(fā)行現(xiàn)鈔、供給貨幣的同時(shí), 必須履行保持貨幣幣值穩(wěn)定的重要職責(zé), 將貨幣量和信貸規(guī)?？刂圃谶m當(dāng)?shù)乃? 使社會經(jīng)濟(jì)能正常運(yùn)行與發(fā)展。從我國來看，人民幣現(xiàn)金的發(fā)行具體由中國人民銀行設(shè)置的發(fā)行基金保管庫執(zhí)行。發(fā)行庫在中國人民銀行總行設(shè)總庫, 下屬分支行設(shè)分庫和支庫, 發(fā)行庫中保管的是已印制好而未進(jìn)入流通的人民幣票券, 稱為發(fā)行基金。商業(yè)銀行及其基層行設(shè)業(yè)務(wù)庫, 業(yè)務(wù)庫保存的人民幣現(xiàn)金是商業(yè)銀行日常收付業(yè)務(wù)的備用金。為了避免業(yè)務(wù)庫現(xiàn)金過多或不足帶來的浪費(fèi)和支付困難, 通常由上級行和同級中國人民銀行為業(yè)務(wù)庫核定庫存限額。當(dāng)商業(yè)銀行的現(xiàn)金不足以支付時(shí), 可以從本行在中國人民銀行存款賬戶的余額內(nèi)提取現(xiàn)金, 提取的現(xiàn)金由中國人民銀行的發(fā)行庫轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫, 意味著這部分現(xiàn)金進(jìn)入流通領(lǐng)域。相反, 如商業(yè)銀行收入的現(xiàn)金超過其業(yè)務(wù)庫庫存限額時(shí), 則超過部分應(yīng)自動送交中國人民銀行, 向發(fā)行庫回流, 意味著這部分現(xiàn)金退出流通領(lǐng)域。眾所周知，通貨膨脹是因?yàn)榱魍ㄖ械呢泿殴┙o大于貨幣需求，從而導(dǎo)致貨幣貶值，物價(jià)上升的現(xiàn)象。所以有人認(rèn)為貨幣的供給失調(diào)一定會導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹，其實(shí)不然。貨幣供給增長并非在任何時(shí)候都會主導(dǎo)通脹形勢。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不在均衡增長狀態(tài)時(shí)，經(jīng)濟(jì)形勢變化是由貨幣需求主導(dǎo)的，只有經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)時(shí)，或者說經(jīng)濟(jì)處于偏熱狀態(tài)時(shí)，貨幣供給才會直接影響通貨膨脹?？梢哉f，通脹是多方面的原因造成的。過熱的經(jīng)濟(jì)讓中國的金融市場趨于失控的邊緣，市場自身的調(diào)節(jié)機(jī)制已經(jīng)難以發(fā)揮作用。所以，調(diào)節(jié)通脹不能只從淺顯的貨幣供給與需求角度理解，而應(yīng)當(dāng)綜合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多方原因和央行的其他職能予以認(rèn)識。 2. 中央銀行是“銀行的銀行” 所謂“銀行的銀行”, 其一, 是指中央銀行的業(yè)務(wù)對象不是一般企業(yè)和個(gè)人, 而是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)及特定的政府部門; 其二, 中央銀行與其業(yè)務(wù)對象之間的業(yè)務(wù)往來仍具有“ 存、貸、匯” 業(yè)務(wù)的特征; 其三, 中央銀行為商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供支持、服務(wù)的同時(shí), 對其進(jìn)行管理。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面: ( 1) 集中存款準(zhǔn)備金。實(shí)行中央銀行制度的國家通常以立法的形式, 要求商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)將其吸收的存款按法定的比率向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金, 存款準(zhǔn)備金集中于中央銀行的“ 法定存款準(zhǔn)備金” 賬戶, 成為中央銀行的資金來源, 并由中央銀行集中統(tǒng)一管理。中央銀行集中保管存款準(zhǔn)備金的意義在于: 一方面確保存款機(jī)構(gòu)的清償能力, 從而保障存款人的資金安全, 以防止商業(yè)銀行等存款機(jī)構(gòu)因發(fā)生擠兌而倒閉。另一方面中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金的上繳比率, 來控制商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造能力和信用規(guī)模, 以達(dá)到控制總體貨幣供應(yīng)量的目的。08年以來，我國央行加緊治理通貨膨脹，通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，緊縮銀根，降低商業(yè)銀行信貸規(guī)模，能夠?qū)Ξ?dāng)前房地產(chǎn)過熱、房價(jià)過高起到抑制作用。因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)房地產(chǎn)行業(yè)對銀行貸款的依存度較高，一般占到60%左右。上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，首先，銀行信貸總量相對減少，貸款更加謹(jǐn)慎，導(dǎo)致房地產(chǎn)商的資金鏈吃緊;其次，銀行對個(gè)人消費(fèi)性房貸信用也會緊縮，會壓縮房貸需求市場，緩解房地產(chǎn)市場過熱的狀況;再次，我國GDP及投資增速已有所減緩，主要行業(yè)的投資增速也有所回落，對于涉及行業(yè)極廣、資金高度密集、投資回收期較長的房地產(chǎn)行業(yè)也有明顯緊縮的效果。 ( 2) 充當(dāng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的“最后貸款人”。當(dāng)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金困難而無法從其他銀行或金融市場籌措時(shí), 可通過再貼現(xiàn)或再貸款的方式向中央銀行融通資金, 中央銀行則成為整個(gè)社會信用的“最后貸款人”。中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)放貸款可以通過調(diào)整再貼現(xiàn)率, 起到調(diào)控貨幣供應(yīng)量和信用規(guī)模的作用。充當(dāng)最后貸款人是中央銀行極其重要的職能之一, 也確立了中央銀行在整個(gè)金融體系中的核心地位。央行對金融機(jī)構(gòu)貸款的作用體現(xiàn)在再貼現(xiàn)率上，調(diào)整再貼現(xiàn)率也是中國人民銀行治理通脹，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要手段。社科院金融研究所劉煜輝說：“再貼現(xiàn)利率，本來是一種懲罰式工具，也就是說當(dāng)商業(yè)銀行需要調(diào)節(jié)流動性的時(shí)候，要向央行付出的成本。”但現(xiàn)在商業(yè)銀行的流動性充裕，“這項(xiàng)懲罰式工具已經(jīng)失去了原有的作用”從而成為央行調(diào)控金融市場和經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)有力工具。比如，上一年末央行公告，上調(diào)對金融機(jī)構(gòu)貸款利率，其中一年期升0.52個(gè)百分點(diǎn)至3.85%。同時(shí)上調(diào)再貼現(xiàn)利率，由1.80%上調(diào)至2.25%。這是兩年來，央行首次提高對金融機(jī)構(gòu)再貸款和再貼現(xiàn)率。申銀萬國分析師李瑜認(rèn)為，再貼現(xiàn)利率和再貸款率提高，將對沖掉“存款利率提高為銀行帶來的輸血效應(yīng)”，表明央行繼續(xù)收緊銀根，為宏觀經(jīng)濟(jì)降溫的決心。3. 中央銀行是“國家的銀行” 中央銀行是國家的銀行是指: 一方面代表國家制定并執(zhí)行有關(guān)金融法規(guī)、代表國家監(jiān)督管理和干預(yù)各項(xiàng)有關(guān)經(jīng)濟(jì)和金融活動, 另一方面還為國家提供多種金融服務(wù)。另外, 許多國家中央銀行的主要負(fù)責(zé)人是由政府任命; 絕大多數(shù)國家中央銀行的資本金為國家政府所有或由政府控制股份; 還有些國家的中央銀行直接是政府的組成部門。中央銀行具有國家的銀行的職能, 主要通過以下幾個(gè)方面得到具體體現(xiàn): ( 1) 代理國庫。國家財(cái)政收支一般不另設(shè)機(jī)構(gòu), 而交由中央銀行代理。財(cái)政收入和支出均通過財(cái)政部在中央銀行內(nèi)開設(shè)的各種賬戶進(jìn)行。具體包括按國家預(yù)算要求代收國庫庫款, 并根據(jù)財(cái)政支付命令撥付財(cái)政支出, 向財(cái)政部門反映預(yù)算收支執(zhí)行情況, 代理國庫辦理各種收支清算業(yè)務(wù)。因此中央銀行又被稱為國家的總出納。 ( 2) 代理政府債券的發(fā)行。當(dāng)今世界各國政府均廣泛利用發(fā)行國家債券的形式以彌補(bǔ)開支不足。中央銀行通常代理國債的發(fā)行、推銷以及發(fā)行后的還本付息等事宜。 ( 3) 為政府融通資金、提供特定的信貸支持。當(dāng)財(cái)政因先支后收而產(chǎn)生暫時(shí)性收支不平衡時(shí), 中央銀行一般會向政府融通資金、提供信貸支持。各國中央銀行一般不承擔(dān)向財(cái)政提供長期貸款或透支的責(zé)任。因?yàn)橄蛘l(fā)放中長期貸款將會陷入彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)行貨幣的泥潭, 會導(dǎo)致通貨膨脹, 危及金融體系的穩(wěn)定。同樣中央銀行也不宜在一級市場上承購政府債券。中央銀行在二級市場上買賣政府債券雖然也是對政府的間接資金融通, 但一般不會導(dǎo)致通貨膨脹, 反而是中央銀行控制貨幣量的有效手段。 ( 4) 保管外匯和黃金儲備, 進(jìn)行外匯、黃金的買賣和管理。世界各國的外匯、黃金儲備一般都由中央銀行集中保管。中央銀行可以根據(jù)國內(nèi)國際情況, 適時(shí)適量購進(jìn)或拋售某種外匯或黃金, 可以起到穩(wěn)定幣值和匯率、調(diào)節(jié)國際收支、實(shí)現(xiàn)國際收支平衡的作用。 ( 5) 代表政府從事國際金融活動, 并提供決策咨詢。中央銀行一般都作為政府的代表, 參加國家的對外金融活動, 如參加國際金融組織、代表政府簽訂國際金融協(xié)定、參加國際金融事務(wù)與活動等; 同時(shí), 在國際、國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)和金融活動中, 中央銀行還充當(dāng)政府的顧問, 提供經(jīng)濟(jì)、金融情報(bào)和決策建議。 ( 6) 對金融業(yè)實(shí)施金融監(jiān)督管理。中央銀行作為國家最高的金融管理當(dāng)局,行使其管理職能。其主要內(nèi)容包括: 制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)的金融政策、金融法規(guī)、基本制度和業(yè)務(wù)活動準(zhǔn)則等; 監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動; 管理和規(guī)范金融市場。從國家的銀行角度看，央行應(yīng)當(dāng)實(shí)施綜合性的貨幣政策，并且與財(cái)政政策相結(jié)合，才能有效的調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)，抑制通貨膨脹。將中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金率、公開市場業(yè)務(wù)、基準(zhǔn)利率以及國務(wù)院規(guī)定的其他貨幣政策工具等統(tǒng)籌實(shí)施。應(yīng)該注意到不能一味的致力于控制通脹而忽略了經(jīng)濟(jì)建設(shè)，所以要輔以“適度寬松”的穩(wěn)健貨幣政策。穩(wěn)健的貨幣政策目標(biāo)不僅要把流動性控制在合理水平，把通脹控制在可承受的水平上，而且要提供充分的流動性保證經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)正常增長，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展。并且，加快推進(jìn)金融企業(yè)改革，健全金融市場體系，加強(qiáng)和改進(jìn)外匯管理，維護(hù)金融體系穩(wěn)定，進(jìn)一步提高中央銀行金融服務(wù)水平，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展。歸根結(jié)底來講，無論是央行還是其他