2010年注冊稅務(wù)師財務(wù)與會計串講班講義

考易網(wǎng) 讓考試更容易 2010 年注冊稅務(wù)師財務(wù)與會計串講班講義 上篇 財 務(wù) 第一章 財務(wù)管理概論 一、財務(wù)管理概述 （一）掌握財務(wù)管理的內(nèi)容和方法 （二）熟悉財務(wù)管理的目標(biāo) （三）了解財務(wù)管理的特點 二、財務(wù)管理的環(huán)境 （一）掌握金融市場環(huán)境 （二）熟悉經(jīng)濟環(huán)境 （三）了解法律環(huán)境 三、財務(wù)管理的價值觀念 （一）掌握資金時間價值及其計算 普通年金終值 說明：其中 稱為年金終值系數(shù)，記為 普通年金現(xiàn)值 說明： P A A 稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記為 預(yù)付年金終值與現(xiàn)值的計算 （ 1）預(yù)付年金終值 預(yù)付年金的終值是指把預(yù)付年金每個等額 A都換算成第 n期期末的數(shù)值，再來求和。具體而言，先將其看成普通年金，套用普通年金終值 的計算公式，計算出在最后一個 A位置上，即第（ n 1）期期末的數(shù)值，再將其往后調(diào)整一年，得出要求的第 n期期末的終值。即： F A （ FVAi， n） （ 1 i） 普通年金終值 （ 1 i） 預(yù)付年金現(xiàn)值 先將其看成普通年金，套用普通年金現(xiàn)值的計算公式，計算出第一個 A前一期位置上，即第 0期期初的數(shù)值，再將其往后調(diào)整一期，得出要求的 0時點（第 1期期初）的數(shù)值。 即： P A （ PVAi， n） （ 1 i）普通年金現(xiàn)值系數(shù) （ 1 i） 償債基金的計算 償債基金是為了償還若干年后到期的債券，每年必須積 累固定數(shù)額的資金。 從計算的角度來看，就是在普通年金終值中解出 A，這個 A就是償債基金。計算公式如下： 年均投資回收額的計算 年均投資回收額是為了收回現(xiàn)在的投資，在今后一段時間內(nèi)每年收回相等數(shù)額的資金。 年均投資回收額的計算相當(dāng)于已知年金現(xiàn)值計算年金的問題。 計 算公式： A P/PVAr,n 考易網(wǎng) 讓考試更容易 遞延年金 遞延年金不是從第一期就開始發(fā)生年金，而是在幾期以后每期末發(fā)生相等數(shù)額的款項，遞延年金終值的計算和普通年金終值的計算一樣，遞延年金現(xiàn)值的計算受到遞延期的影響。 遞延年金現(xiàn)值計算的兩種方法： 方法 1： P A （ PVAr,m n PVAr,m） 方法 2： P APVA r,nPV r,m （二）熟悉投資風(fēng)險價值及其計算 （三）了解特殊的年金及其計算 第二章 財務(wù)分析 一、財務(wù)分析概述 （一）掌握財務(wù)分析的基本方法 （二）熟悉財 務(wù)分析的內(nèi)容和基本步驟 （三）了解財務(wù)分析的意義 二、財務(wù)分析中常用的財務(wù)比率 （一）掌握各項財務(wù)比率及其計算 流動比率 流動比率 指標(biāo)計算 流動比率流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 指標(biāo)評價 一般來說，流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強；流動比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。 過高的流動比率，可能是存貨超儲積壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果；也可能反映企業(yè)擁有過分充裕的現(xiàn)金，說明企業(yè)資金利用不充分，有可能降低企業(yè)的獲利能力。 另外，企業(yè)所處行業(yè)經(jīng)營性質(zhì)不同，對資產(chǎn)的流動性 要求也不同；企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)管理方式也會影響流動比率。 速動比率 速動比率 指標(biāo)計算 速動比率速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動資產(chǎn)減去存貨后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項等。 指標(biāo)評價 一般來說，速動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強；速動比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。 各企業(yè)的速動比率應(yīng)該根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評價，同時還應(yīng)注意對應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力這一因素的分析。 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 指標(biāo)計算 現(xiàn)金比率現(xiàn)金 /流動負(fù)債 這里所說的現(xiàn)金，是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。 指標(biāo)評價 一般來說，現(xiàn)金比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強，但同時表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會降低企業(yè)的獲利能力；現(xiàn)金比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 指標(biāo)計算 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 100% 指標(biāo)評價 該指標(biāo)用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。 考易網(wǎng) 讓考試更容易 一般來說，負(fù)債比率越高，說明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力越強 ，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；反之則相反。 在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加。 產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率 指標(biāo)計算 產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額 100% 指標(biāo)評價 該指標(biāo)表明由債權(quán)人提供的資金和由投資者提供的資金來源的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。 一般來說，產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強。 已獲利息倍數(shù) 已獲利息倍數(shù) 指標(biāo)計算 已獲利息倍數(shù) 息稅前利潤 /利息費用 公式中的利息費用是支付給債權(quán)人的全部利息，包括財務(wù)費用中的利息和計入固定資產(chǎn)等的利息。已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。 指標(biāo)評價 一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于 1。該項指標(biāo)越大，說明支付債務(wù)利息的能力越強；這項指標(biāo)越小，說明支付債務(wù)利息的能力越弱。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 指標(biāo)計算 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 其中，銷售收入凈額銷售收入銷售退回、折讓、折扣 應(yīng)收賬款平均余額（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬 款） /2 指標(biāo)評價 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 指標(biāo)計算 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款平均余額 360/ 銷售收入凈額 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 指標(biāo)計算 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷貨成本 /平均存貨 其中，平均存貨（期初存貨期末存貨） /2 指標(biāo)評價 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實現(xiàn)的利潤會相應(yīng)增加，企業(yè)的存 貨管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 指標(biāo)計算 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)平均存貨 360/ 銷貨成本 指標(biāo)評價 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實現(xiàn)的利潤會相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低。 （二）熟悉各項財務(wù)比率的分析原理 三、企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析 （一）掌握我國企業(yè)效績評價的指標(biāo)體系及其評價方法 （二） 熟悉杜邦分析法的基本原理 第三章 財務(wù)預(yù)測和財務(wù)預(yù)算 一、資金需要量預(yù)測 （一）了解企業(yè)資金需要量預(yù)測的意義和目的 （二）熟悉企業(yè)資金需要量預(yù)測的方法 二、利潤預(yù)測 （一）熟悉利潤預(yù)測的常用指標(biāo) 考易網(wǎng) 讓考試更容易 （二）掌握運用本量利分析法進行利潤預(yù)測的原理和方法 邊際貢獻 邊際貢獻又稱邊際利潤或貢獻毛益，它是銷售收入減去變動成本后的金額。邊際貢獻抵償固定成本以后的剩余部分就是利潤總額。 1.基本指標(biāo) 邊際貢獻銷售收入變動成本 （銷售價格單位變動成本） 銷售數(shù)量 單位邊際貢獻 銷售數(shù)量 固定成本利潤 單位邊際貢獻銷售價格單位變動成本 2.相關(guān)指標(biāo) 邊際貢獻率邊際貢獻總額 /銷售收入 100% 或單位邊際貢獻 /銷售價格 100% 變動成本率變動成本 /銷售收入 100% 單位變動成本 /銷售價格 100% 邊際貢獻率變動成本率 1 盈虧臨界點銷售量（額） 盈虧臨界點也稱為保本點、損益平衡點，它是指企業(yè)處于不虧不賺、即利潤總額為零的狀態(tài)。 表示盈虧臨界點的方法有兩種： 一是用實物數(shù)量來表示，即盈虧臨界點銷售量（或保本點的銷售量、保本量）； 二是用貨幣金額來表示，即盈虧臨界點銷售額（或保本點的銷售額、保本額）。 盈虧臨界點銷售量的計算公式： 盈虧臨界點銷售量固定成本總額 /（單位產(chǎn)品銷售價格單位變動成本） 固定成本總額 /單位邊際貢獻 對于產(chǎn)銷多種產(chǎn)品的企業(yè)，可以采用盈虧臨界點銷售額來計算臨界值，計算公式為： 盈虧臨界點銷售額 運用本量利分析法預(yù)測目標(biāo)利潤的公式如下： 利潤預(yù)測值（銷售收入預(yù)測值盈虧臨界點銷售收入）（銷售收入預(yù)測值盈虧臨界點銷售收入） 變動成本率 （銷售收入預(yù)測值盈虧臨界點銷售收入） （ 1變動成本率） （銷售收入預(yù)測值盈虧臨界點銷售收入） 邊際貢獻率 還可以這樣計算利潤預(yù)測值： 利潤預(yù)測值銷售收入預(yù)測值變動成本 固定成本 （單價單位變動成本） 預(yù)計銷售量固定成本 單位邊際貢獻 預(yù)計銷售量固定成本 邊際貢獻總額固定成本 銷售收入預(yù)測值 邊際貢獻率固定成本 銷售收入預(yù)測值 （ 1變動成本率）固定成本 三、財務(wù)預(yù)算 （一）了解全面預(yù)算的內(nèi)容和作用 （二）熟悉企業(yè)財務(wù)預(yù)算編制的基本原理和方法 第四章 籌資管理 一、企業(yè)籌集資金的原因與要求 考易網(wǎng) 讓考試更容易 （一）了解企業(yè)籌集自己的原因與要求 （二）熟悉企業(yè)籌資的渠道和方式 二、所有者權(quán)益資金的籌資 （一）了解企業(yè)所有者權(quán) 益資金的特點和內(nèi)容 （二）熟悉籌集所有者權(quán)益資金的方法 （三）掌握籌集所有者權(quán)益資金各種方式的優(yōu)缺點 三、債務(wù)資金的籌集 （一）了解企業(yè)債務(wù)資金的特點與內(nèi)容 （二）熟悉籌集債務(wù)資金的方式 （三）掌握籌集債務(wù)資金各種方式的優(yōu)缺點 四、資金成本 （一）熟悉資金成本的概念和意義 （二）掌握不同籌資方式的資金成本及其計算 （三）掌握綜合資金成本的計算 五、資金結(jié)構(gòu) （一）了解資金結(jié)構(gòu)的概念 （二）熟悉影響資金結(jié)構(gòu)的因素 （三）掌握資金結(jié)構(gòu)的選擇方法及其運用 每股收益無差別 點法 該方法是通過計算各備選籌資方案的每股收益無差別點并進行比較來選擇最佳資金結(jié)構(gòu)融資方案的方法。每股收益無差別點是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。 對每股收益無差別點有兩種解釋：即每股收益不受融資方式影響的銷售額，或每股收益不受融資方式影響的息稅前利潤。 每股收益無差別點的息稅前利潤或銷售額的計算公式為： 式中： EBIT 息稅前利潤 I 每年支付的利息 T 所得稅稅率 PD 優(yōu)先股股利 N 普通股股數(shù) S 銷售收入總額 VC 變動成本總額 固定成本總額 每股收益無差別點息稅前利潤滿足： 每股收益無差別點的銷售額滿足： 考易網(wǎng) 讓考試更容易 在每股收益無差別點下，當(dāng)實際 EBIT（或 S）等于每股收益無差別點 EBIT（或 S）時，負(fù)債籌資方案和普通股籌資方案都可選。 當(dāng)實際 EBIT（或 S）大于每股收益無差別點 EBIT（或 S）時，負(fù)債籌資方案的 EPS 高于普通股籌資方案的 EPS，選擇負(fù)債籌資方案； 當(dāng)實際 EBIT（或 S）小于每股收益無差別點 EBIT（或 S）時，負(fù)債籌資方案的 EPS 低于普通股籌資方案的 EPS，選擇普通股籌資方案； 第五章 投資管理 一、投資的意義和分類 （一）了解投資的意義 （二）熟悉投資的分類 二、流動資產(chǎn)投資管理 （一）了解流動資產(chǎn)的定義與特點以及管理要求 （二）熟悉企業(yè)的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨等流動資產(chǎn)管理 三、有價證券投資管理 （一）了解有價證券投資的內(nèi)容 （二）熟悉股票投資和債券投資的有優(yōu)缺點 （三）掌握股票和債券的估價模型 股票的估價模型（掌握） 1.基本模型 （ 1）永遠(yuǎn)持有的普通股票 式中： P普通股票的價值； di第 i 年應(yīng)支付的股利； k投資 者要求的報酬率。 （ 2）只持有 n期，第 n 期末以 Pn的價格出售 式中： P普通股票的價值； di第 i 年應(yīng)支付的股利； Pn在第 n期末將股票出售的價格； k投資者要求的報酬率。 2.零增長模型 式中： P普通股票的價值； d0上一期剛支付的固定股利； k投資者要求的報酬率。 3.固定增長模型 考易網(wǎng) 讓考試更容易 式中： P普通股票的價值； d0上一期剛支付的股利； d1下一期預(yù)計支付的股利； g股利的增長速度； k投資者要求的報酬率。 債券估價模型（掌握） 1.一年付息一次的債券估價模型 特點：每年底債券持有人都會得到當(dāng)年的利息，在債券到期日收到債券的本金。 P IPVA k,n APV k,n 其中： P債券價值； k使用的貼現(xiàn)率； A票面值； n債券距到期日的時間。 到期一次還 本付息的債券估價模型 特點：在未到期日之前不支付利息，當(dāng)債券到期時，一次支付全部的本金和利息，一般情況下，這種債券的利息是按單利計息。 其中： P債券價值； i票面利率； k市場利率； A票面值； n債券距到期日的時間。 四 、固定資產(chǎn)投資管理 （一）熟悉固定資產(chǎn)投資的特點 （二）掌握固定資產(chǎn)投資的決策方法及其運用 項目投資的現(xiàn)金流量 1. 投 資 項目 現(xiàn) 流 量的構(gòu)成 原始投資 開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要為現(xiàn)金流出量。一般包括：固定資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資、其他投資費用以及原有固定資產(chǎn)的變現(xiàn)收入。 固定資產(chǎn)使用中的現(xiàn)金流量 主要的現(xiàn)金流入量：營業(yè)收入。 主要的現(xiàn)金流出量：發(fā)生的成本費用。 注意：雖然折舊在會計核算中作為費用，但是，這部分資金并沒有流出企業(yè)，所以不能作為現(xiàn)金流出量。 固定資產(chǎn)清理的現(xiàn)金流 量 包括收回固定資產(chǎn)的殘值、收回原墊付的流動資金等。 2. 投 資 項目 的 現(xiàn) 金凈流量 項目投資后每年的現(xiàn)金凈流量 各年現(xiàn)金流入量各年現(xiàn)金流出量 銷售收入付現(xiàn)成本所得稅 凈利潤固定資產(chǎn)的折舊額 付現(xiàn)成本是指不包括折舊的成本。 考易網(wǎng) 讓考試更容易 凈現(xiàn)值法 定 義 凈現(xiàn)值是指投資項目現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的凈額的現(xiàn)值。 計算方法 凈現(xiàn)值 It第 t年的現(xiàn)金流入量； Ot第 t年的現(xiàn)金流出量； Nt第 t年的現(xiàn)金凈流量； n項目預(yù)計使用年限； r貼現(xiàn)率。 評價標(biāo)準(zhǔn) 凈現(xiàn)值為正數(shù)的方案是可取的，否則是不可取的。 多個方案中，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值最大的方案投資。 【提示】凈現(xiàn)值可以理解為：項目投資后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值合計減去投資現(xiàn)值。 第六章 股利分配 一、利潤分配的內(nèi)容和程序 （一）了解利潤分配的內(nèi)容 （二）熟悉利潤分配的程序 二、鼓勵分配的政策 （一）了解鼓勵分配對企業(yè)價值影響的不同觀點 （二）掌握不同的鼓勵分配政策 三、鼓勵分配的形式 下篇 會 計 第七章 財務(wù)會計概論 一、財務(wù)會計核算的目的和基本前提 （一）了解財務(wù)會計核算的基本前提 （二）熟悉財務(wù)會計的目的 二、財務(wù)會計要素：確認(rèn)、計量和報告 （一）掌握財務(wù)會計要素的定義和特點 （二）掌握財務(wù)會計要素確認(rèn)的基本條件 （三）掌握財務(wù)會計計量屬性 （四）掌握我國企業(yè)財務(wù)會計報告體系以及編報要求 三、財務(wù)會計信息質(zhì)量要求 （一）熟悉財務(wù)會計信息質(zhì)量要求的內(nèi)涵 （二）掌握財務(wù)會計信息質(zhì)量要求的具體內(nèi)容 四、企業(yè)財務(wù)會計核算規(guī)范 （一）了解企業(yè)財務(wù)會計核算規(guī)范的基本體系 （二）熟悉各層次企業(yè)財務(wù)會計核算規(guī)范的關(guān)系以及具體內(nèi)容 第八章 流動資產(chǎn)（一） 一、貨幣資金的核算 考易網(wǎng) 讓考試更容易 （一）了解吸納進的使用范圍及收支的賬務(wù)處理 （二）熟悉銀行結(jié)算的各種具體方式 （三）掌握銀行存款業(yè)務(wù)的賬務(wù)處理 （四）了解其他貨幣資金的內(nèi)容及賬務(wù)處理 二、應(yīng)收款項的核算 （一）熟悉應(yīng)收票據(jù)的種類及賬務(wù)處理 （ 二）掌握應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)的有關(guān)計算及賬務(wù)處理 （三）掌握應(yīng)收賬款的計價及賬務(wù)處理 （四）了解預(yù)付賬款、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息和其他應(yīng)收款的內(nèi)容及賬務(wù)處理 （五）掌握應(yīng)收款項減值及其賬務(wù)處理 三、交易性金融資產(chǎn)的核算 （一）熟悉交易性金融資產(chǎn)的概念和特征 （二）掌握交易性金融資產(chǎn)的確認(rèn)與計量以及增減變動的賬務(wù)處理 四、外幣交易的核算 （一）了解外幣與外匯的概念 （二）熟悉企業(yè)外幣交易的主要內(nèi)容 （三）掌握外幣交易的賬務(wù)處理 第九章 流動資產(chǎn)（二） 一、存貨的確認(rèn)和計量 （一 ）熟悉存貨的概念、種類及確認(rèn)條件 （二）掌握存貨的初始計量 （三）掌握存貨的后續(xù)計量。包括先進先出法、加權(quán)平均法、移動平均法、個別計價法、毛利率法、零售價法、計劃成本法。 （四）掌握存貨的期末計量、運用及其賬務(wù)處理 庫存商品的可變現(xiàn)凈值確認(rèn) 1.可變現(xiàn)凈值預(yù)計售價預(yù)計銷售費用預(yù)計銷售稅金 可變現(xiàn)凈值中預(yù)計售價的確認(rèn) （ 1）有合同約定的存貨，以商品的合同價格為預(yù)計售價。 （ 2）沒有合同約定的存貨，按一般銷售價格為計量基礎(chǔ)。 材料的可變現(xiàn)凈值的確認(rèn) 1.用于生產(chǎn)的材料可變現(xiàn)凈值 終端完工品的預(yù)計售價終端品的預(yù)計銷售稅金終端品的預(yù)計銷售費用預(yù)計追加成本 （ 1）理論上，對于用于生產(chǎn)而持有的材料，其終端產(chǎn)品如果未貶值，則該材料不認(rèn)定貶值，應(yīng)維持原賬面價值不變。 （ 2）如果終端產(chǎn)品發(fā)生貶值而且貶值是由于材料貶值造成的，則以可變現(xiàn)凈值確認(rèn)存貨的期末計價。 2.用于銷售的材料可變現(xiàn)凈值材料的預(yù)計售價材料的預(yù)計銷售稅金材料的預(yù)計銷售費用 二、原材料的核算 （一）熟悉原材料及其核算內(nèi)容 （二）掌握按實際成本計價的原材料的核算 （三）掌握按計劃成本計價的原材料的 核算 計劃成本法的會計核算程序 考易網(wǎng) 讓考試更容易 注：在結(jié)轉(zhuǎn)節(jié)約差異時，實務(wù)中往往在貸方以紅字結(jié)轉(zhuǎn)，按照新準(zhǔn)則，也可以在借方結(jié)轉(zhuǎn)按照藍(lán)字結(jié)轉(zhuǎn)。 1.材料成本差異率的計算 （ 1）本月材料成本差異率（月初差異本月新增差異） （月初計劃成本本月新增計劃成本） 在計算本月材料成本差 異率時，有兩個因素不能考慮：一是單先貨后期末未入庫的存貨；二是貨先單后期末暫估入賬的存貨 （ 2）上月材料成本差異率月初差異 月初計劃成本 2.超支用正號，節(jié)約用負(fù)號。 材料成本差異的測算經(jīng)常以期末存貨的實際成本或材料成本差異的期末余額為測試點。 三、其他存貨的核算 （一）掌握委托加工物資的內(nèi)容及其核算 （二）了解包裝物和低值易耗品的內(nèi)容及其核算 （三）掌握庫存商品的核算 （四）掌握發(fā)出商品的核算 四、存貨清查的核算 （一）了解存貨數(shù)量的確定方法 （二）掌握存貨清查的賬務(wù) 處理 第十章 非流動資產(chǎn)（一） 一、固定資產(chǎn)的核算 （一）固定資產(chǎn)概述 1.了解固定資產(chǎn)的概念 2.熟悉固定資產(chǎn)的確認(rèn) 3.掌握固定資產(chǎn)的計價標(biāo)準(zhǔn)和入賬價值的確定 （二）固定資產(chǎn)取得的核算 1.熟悉固定資產(chǎn)的取得固定資產(chǎn)的賬務(wù)處理 2.掌握不同來源方式取得固定資產(chǎn)的賬務(wù)處理 （三）固定資產(chǎn)折舊的核算 1.了解固定資產(chǎn)折舊的性質(zhì) 2.熟悉影響固定資產(chǎn)折舊的因素 3.掌握固定資產(chǎn)計提折舊的范圍 4.掌握固定資產(chǎn)折舊的方法。包括平均年限法、工作量法、 雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法 5.掌握固定資產(chǎn)折舊的賬務(wù)處理 考易網(wǎng) 讓考試更容易 （四）固定資產(chǎn)后續(xù)支出、處置的核算 1.熟悉固定資產(chǎn)后續(xù)支出的含義及其主要內(nèi)容 2.掌握各種固定資產(chǎn)后續(xù)支出的賬務(wù)處理 后續(xù)支出的處理原則 與固定資產(chǎn)有關(guān)的更新改造等后續(xù)支出，符合固定資產(chǎn)確認(rèn)條件的，應(yīng)當(dāng)計入固定資產(chǎn)成本，同時 將被替換部分的賬面價值扣除 ；與固定資產(chǎn)有關(guān)的修理費用等后續(xù)支出，不符合固定資產(chǎn)確認(rèn)條件的，應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益。 費用化的后續(xù)支出 與固定資產(chǎn)有關(guān)的修理費用等后續(xù)支出，不符合固定資產(chǎn)確認(rèn)條件的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同 情況分別在發(fā)生時計入當(dāng)期 管理費用或銷售費用 。 一般情況下，固定資產(chǎn)投入使用之后，由于固定資產(chǎn)磨損、各組成部分耐用程度不同，可能導(dǎo)致固定資產(chǎn)的局部損壞，為了維護固定資產(chǎn)的正常運轉(zhuǎn)和使用，充分發(fā)揮其使用效能，企業(yè)將對固定資產(chǎn)進行必要的維護。固定資產(chǎn)的日常修理費用等支出只是確保固定資產(chǎn)的正常工作狀況，一般不產(chǎn)生未來的經(jīng)濟利益。因此，通常不符合固定資產(chǎn)的確認(rèn)條件，在發(fā)生時應(yīng)直接計入當(dāng)期損益。企業(yè)生產(chǎn)車間（部門）和行政管理部門等發(fā)生的固定資產(chǎn)修理費用等后續(xù)支出計入 “ 管理費用 ” ；企業(yè)設(shè)置專設(shè)銷售機構(gòu)的，其發(fā)生的與專 設(shè)銷售機構(gòu)相關(guān)的固定資產(chǎn)修理費用等后續(xù)支出，計入 “ 銷售費用 ” 。對于處于修理、更新改造過程而停止使用的固定資產(chǎn)，如果其修理、更新改造支出不滿足固定資產(chǎn)的確認(rèn)條件，在發(fā)生時也應(yīng)直接計入當(dāng)期損益。 固定資產(chǎn)裝修費用的處理原則 1.裝修費用較小，應(yīng)計入當(dāng)期損益； 2.裝修費用較大，如果滿足固定資產(chǎn)的確認(rèn)條件，裝修費用應(yīng)當(dāng)計入固定資產(chǎn)賬面價值，并在 “ 固定資產(chǎn) ” 科目下單設(shè) “ 固定資產(chǎn)裝修 ” 明細(xì)科目進行核算，在兩次裝修間隔期間與固定資產(chǎn)尚可使用年限兩者中較短的期間內(nèi)，采用合理的方法單獨計提折舊。如果在下次裝修時 ，與該項固定資產(chǎn)相關(guān)的 “ 固定資產(chǎn)裝修 ” 明細(xì)科目仍有賬面價值，應(yīng)將該賬面價值一次全部計入當(dāng)期營業(yè)外支出。 3.融資租入固定資產(chǎn)發(fā)生的固定資產(chǎn)后續(xù)支出，比照上述原則處理。發(fā)生的固定資產(chǎn)裝修費用等，滿足固定資產(chǎn)確認(rèn)條件的，應(yīng)在兩次裝修間隔期間、剩余租賃期與固定資產(chǎn)尚可使用年限三者中較短的期間內(nèi)，采用合理的方法單獨計提折舊。 4.經(jīng)營租入固定資產(chǎn)發(fā)生的改良支出，應(yīng)通過 “ 長期待攤費用 ” 科目核算，并在剩余租賃期與租賃資產(chǎn)尚可使用年限兩者中較短的期間內(nèi)，采用合理的方法進行攤銷。 3.掌握固定資產(chǎn)的處置的內(nèi)容 和賬務(wù)處理 二、無形資產(chǎn)的核算 （一）了解無形資產(chǎn)的概念、內(nèi)容、特征和分類 （二）熟悉無形資產(chǎn)的確認(rèn)和計量一般規(guī)定 （三）掌握無形資產(chǎn)以得、攤銷、處置和報廢的賬務(wù)處理 （四）掌握無形資產(chǎn)減值的判斷標(biāo)準(zhǔn)以及賬務(wù)處理 三、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)減值的核算 （一）了解固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)發(fā)生減值的判斷 （二）熟悉資產(chǎn)可收回金額的計量 （三）掌握資產(chǎn)減值損失的賬務(wù)處理 第十一章 非流動資產(chǎn)（二） 一、持有至到期投資的核算 （一）熟悉持有至到期投資的概念和特征 （二）掌握持有至到期投資的確認(rèn)和計量以及增減變動的財務(wù)處理 考易網(wǎng) 讓考試更容易 持有至到期投資的初始計量 （一）會計處理原則 以公允價值入賬，交易費用計入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分。企業(yè)取得金融資產(chǎn)支付的價款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息，應(yīng)當(dāng)單獨確認(rèn)為應(yīng)收項目，不構(gòu)成金融資產(chǎn)的初始入賬金額。 （二）一般會計分錄 借：持有至到期投資 成本（面值） 應(yīng)計利息（債券買入時所含的未到期利息） 利息調(diào)整（公允價值交易費用債券購入時所含的所有利息債券面值）（ 溢價記借，折價記貸） 應(yīng)收利息（債券買入時所含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息） 貸：銀行存款 持有至到期投資的后續(xù)計量 （一）會計處理原則 以債券的期初攤余成本乘以實際利率測算各期利息收益 （二）一般賬務(wù)處理 借：應(yīng)收利息或持有至到期投資 應(yīng)計利息（票面利息） 持有至到期投資 利息調(diào)整（折價前提下，一般倒擠在借方） 貸：投資收益（期初債券的實際價值 實際利率） 持有至到期投資 利息調(diào)整（溢價前提下，一般倒擠在貸方） 到期時 借：銀行存款 貸：持有至到期投資 成本 （ 應(yīng)計利息） 未到期前出售持有至到期投資時 借：銀行存款 持有至到期投資減值準(zhǔn)備 貸：持有至到期投資 成本 利息調(diào)整（或借記） 應(yīng)計利息 投資收益（或借記） 持有至到期投資的轉(zhuǎn)換 企業(yè)因持有至到期投資部分出售或重分類的金融較大時，且不屬于企業(yè)會計準(zhǔn)則所允許的例外情況，使該投資的剩余部分不再適合劃分為持有至到期投資的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將該投資的剩余部分重分類為可供出 售金融資產(chǎn)，并以公允價值進行后續(xù)計量。 重分類日，該投資剩余部分的賬面價值與其公允價值之間的差額計入所有者權(quán)益，在該可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值或終止確認(rèn)時轉(zhuǎn)出計入當(dāng)期損益。 將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的會計分錄如下： 借：可供出售金融資產(chǎn)（按重分類日的公允價值入賬） 持有至到期投資減值準(zhǔn)備 貸：持有至到期投資 成本 利息調(diào)整（或借記） 應(yīng)計利息 資本公積 其他資本公積（或借記） 二、可供出售金 融資產(chǎn)的核算 （一）熟悉可供出金融資產(chǎn)的概念和特征 （二）掌握可供出售金融資產(chǎn)的確認(rèn)和計量以及增減變動的賬務(wù)處理 考易網(wǎng) 讓考試更容易 可供出售金融資產(chǎn)的一般會計分錄 （一）取得可供出售金融資產(chǎn)時 如果是股權(quán)投資則分錄如下： 借：可供出售金融資產(chǎn) 成本（公允價值 +交易費用） 應(yīng)收股利 貸：銀行存款 如果是債券投資則此分錄調(diào)整如下： 借：可供出售金融資產(chǎn) 成本（面值） 應(yīng)計利息 利息調(diào)整（溢價時） 應(yīng)收利息 貸：銀行存款 可供出售金融資產(chǎn) 利息調(diào)整（折價時） 可供出售債券的利息計提 同持有至到期投資的核算，只需替換總賬科目為 “ 可供出售金融資產(chǎn) ” 。 借：應(yīng)收利息（或可供出售金融資產(chǎn) 應(yīng)計利息） 貸：投資收益 可供出售金融資產(chǎn) 利息調(diào)整（或借方） 資產(chǎn)負(fù)債表日，按公允價值調(diào)整可供出售金融資產(chǎn)的價值： 升值時： 借：可供出售金融資產(chǎn) 公允價值變動 貸：資本公積 其他資本公積 貶值時： 反之即可。 如果此金融資產(chǎn)符合減值確認(rèn)條件，則提取減值準(zhǔn)備時 借 ：資產(chǎn)減值損失 貸：資本公積其他資本公積（當(dāng)初公允價值凈貶值額） 可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動 反沖時： 借：可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動 貸：資產(chǎn)減值損失 如果該可供出售金融資產(chǎn)為股票等 權(quán)益工具投資 的（不含在活躍市場上沒有報價、公允價值不能可靠計量的權(quán)益工具投資）： 借：可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動 貸：資本公積其他資本公積 三、長期股權(quán)投資的核算 （一）掌握長期股權(quán)投資取得的方式以及賬務(wù)處理 （二）掌握長期股權(quán)投資核算的成本法 成本法下收到現(xiàn)金股利的會計處理 1.投資當(dāng)年收到股利時 投資當(dāng)年的分紅額是被投資方上年的盈余，而此盈余投資方并未參與創(chuàng)造，因此應(yīng)作為投資成本的返還。 宣告時： 借：應(yīng)收股利 貸：長期股權(quán)投資 某公司 發(fā)放時： 考易網(wǎng) 讓考試更容易 借：銀行存款 貸：應(yīng)收股利 2.投資以后年度收股利時 應(yīng)區(qū)分哪些現(xiàn)金股利是來自于投資方應(yīng)享有的盈余，哪些不是。然后將來自于應(yīng)享有的盈余部分確認(rèn)為企業(yè)的投資收益，其余部分視為投資返還，沖減投資成本。 （三）掌握長期股權(quán)投資核算的權(quán)益法 （一） 初始投資成本與應(yīng)享有被投資方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額處理 1.處理原則 長期股權(quán)投資的初始投資成本大于投資時應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的，不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本；長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的，其差額應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，同時調(diào)整長期股權(quán)投資的成本。 2.賬務(wù)處理 （ 1）當(dāng)初始投資成本大于在被投資方所擁有的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額時 只需作 “ 初始投資成本確認(rèn) ” 一筆分錄即可。 一般分錄如下： 借：長期股權(quán)投資 投資成本 貸：銀行存款 被投資方發(fā)生盈虧時投資方的會計處理 1.被投資方實現(xiàn)盈余時投資方的會計處理 當(dāng)被投資方實現(xiàn)盈余時，首先將此盈余口徑調(diào)整為公允口徑，再根據(jù)公允口徑的凈利潤持股比例得出投資收益，具體分錄如下： 借：長期股權(quán)投資損益調(diào)整（被投資方實現(xiàn)的公允凈利潤 投資方的持股比例） 貸：投資收益 如果公允口徑無法獲取或公允口徑與賬面口徑相差無幾時，也可以依據(jù)被投資方的賬面口徑測算投資方的盈余歸屬，但需在會計報表附注中說明。 被投資方發(fā)生虧損時投資方的會計處理 （ 1）被投資方發(fā)生虧損時投資方的會計處理原則 投資企業(yè)確認(rèn)被投資單位發(fā)生的凈虧損，應(yīng)當(dāng)以長期股權(quán)投資的賬面價值以及其他實質(zhì)上構(gòu)成對被投資單位凈投資的長期權(quán)益減記至零為限，投資企業(yè)負(fù)有承擔(dān)額外損失義務(wù)的除外。因此，在確認(rèn)應(yīng)分擔(dān)被投資單位發(fā)生的虧損時，應(yīng)當(dāng)按照以下順序進行處理： A.沖減長期股權(quán)投資的賬面價值。 B.如果長期股權(quán)投資的賬面價值不足以沖減的，應(yīng)當(dāng)以其他實質(zhì)上構(gòu)成對被投資單位凈投資的長期權(quán)益賬面價值為限繼續(xù)確認(rèn)投資損失，沖減長期權(quán)益的賬面價值。 C.在進行上述處理后，按照投資合同或 協(xié)議約定企業(yè)仍承擔(dān)額外義務(wù)的，應(yīng)按預(yù)計承擔(dān)的義務(wù)確認(rèn)預(yù)計負(fù)債，計入當(dāng)期投資損失。 被投資單位以后期間實現(xiàn)盈利的，扣除未確認(rèn)的虧損分擔(dān)額后，應(yīng)按與上述順序相反的順序處理，減記已確認(rèn)預(yù)計負(fù)債的賬面余額、恢復(fù)其他長期權(quán)益以及長期股權(quán)投資的賬面價值，同時確認(rèn)投資收益。 投資企業(yè)在確認(rèn)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額時，均應(yīng)當(dāng)以取得投資時被投資單位各項可辨認(rèn)資產(chǎn)等的公允價值為基礎(chǔ)，對被投資單位的凈利潤進行調(diào)整后確認(rèn)。 （ 2）被投資方虧損時一般會計分錄 借：投資收益 貸：長期股權(quán)投資 損益調(diào)整（以 長期股權(quán)投資的賬面價值為沖抵上限） 長期應(yīng)收款（如果投資方擁有被投資方的長期債權(quán)時，超額虧損應(yīng)視為此債權(quán)的減值，沖抵長期應(yīng)收款） 預(yù)計負(fù)債（如果投資方對被投資方的虧損承擔(dān)連帶責(zé)任的，需將超額虧損列入預(yù)計負(fù)債，如考易網(wǎng) 讓考試更容易 果投資方無連帶責(zé)任，則應(yīng)將超額虧損列入備查簿。） 將來被投資方實現(xiàn)盈余時，先沖備查簿中的虧損額，再作如下分錄： 借：預(yù)計負(fù)債（先沖原來列入的預(yù)計負(fù)債） 長期應(yīng)收款（再恢復(fù)原來沖減的長期應(yīng)收款） 長期股權(quán)投資 損益調(diào)整（最后再恢復(fù)長期股權(quán)投資） 貸：投資收益 被投資方分紅時 1.被投資方分派現(xiàn)金股利時 直接根據(jù)總的分紅額乘以持股比例認(rèn)定投資方享有的現(xiàn)金股利額，作如下會計處理： 宣告時： 借：應(yīng)收股利 貸：長期股權(quán)投資 發(fā)放時： 借：銀行存款 貸：應(yīng)收股利 2.被投資方分派股票股利時 由于股票股利僅是將被投資方的未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，其本質(zhì)是對現(xiàn)有所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)進行再調(diào)整，該業(yè)務(wù)既不會增加企業(yè)的資產(chǎn)，也不會增加企業(yè)的負(fù)債，更不會增加業(yè)主權(quán)益。因此，作為投資方，無論成本法還是權(quán)益法，均不能 將其認(rèn)定為投資收益，只需在備查簿中登記由此而增加的股份額即可。 投資企業(yè)對于被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動，在持股比例不變的情況下，企業(yè)按照持股比例計算應(yīng)享有或承擔(dān)的部分，調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值。同時增加或減少資本公積（其他資本公積）。 一般分錄如下： 借：長期股權(quán)投資其他權(quán)益變動 貸：資本公積 或反之。 （四）熟悉長期股權(quán)投資核算中有關(guān)法與權(quán)益法轉(zhuǎn)換的相關(guān)處理 （五）熟悉長期股權(quán)投資處置和減值的賬務(wù)處理 四、投資性房地產(chǎn)的核算 （一）了解投資性房地產(chǎn)的范 圍 （二）熟悉投資性房地產(chǎn)的確認(rèn)和計量 （三）掌握投資性房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的賬務(wù)處理 采用成本模式進行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn) 在成本模式下，應(yīng)當(dāng)按照固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的有關(guān)規(guī)定，對投資性房地產(chǎn)進行后續(xù)計量，計提折舊或攤銷；存在減值跡象的，還應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)減值的有關(guān)規(guī)定進行處理。 1.折舊或攤銷時 借：其他業(yè)務(wù)成本 貸：投資性房地產(chǎn)累計折舊（攤銷） 2.取得的租金收入 借：銀行存款 貸：其他業(yè)務(wù)收入 3.投資性房地產(chǎn)提取減值時 借：資產(chǎn)減值損失 貸：投資性房地 產(chǎn)減值準(zhǔn)備 采用公允價值模式進行后續(xù)計量的會計處理 原則 考易網(wǎng) 讓考試更容易 企業(yè)采用公允價值模式進行后續(xù)計量的，不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進行攤銷，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)負(fù)債表日投資性房地產(chǎn)的公允價值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益（公允價值變動損益）。投資性房地產(chǎn)取得的租金收入，確認(rèn)為其他業(yè)務(wù)收入。 一般分錄 A.期末公允價值大于賬面價值時 借：投資性房地產(chǎn) 公允價值變動 貸：公允價值變動損益 B.期末公允價值小于賬面價值時 借：公允價值變動損益 貸：投 資性房地產(chǎn) 公允價值變動 C.收取租金時 借：銀行存款 貸：其他業(yè)務(wù)收入 另外，采用此模式形成的初始入賬成本應(yīng)列入 “ 投資性房地產(chǎn) 成本 ” 。 投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量模式的變更 企業(yè)對投資性房地產(chǎn)的計量模式一經(jīng)確定，不得隨意變更。以成本模式轉(zhuǎn)為公允價值模式的，應(yīng)當(dāng)作為會計政策變更處理，將計量模式變更時公允價值與賬面價值的差額，調(diào)整期初留存收益（未分配利潤）。已采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)，不得從公允價值模式轉(zhuǎn)為成本模式。 借：投資性房地產(chǎn) 投資性房地產(chǎn)累計折舊（攤銷） 投資性房地產(chǎn)減值準(zhǔn)備 （利潤分配 未分配利潤 盈余公積） 貸：投資性房地產(chǎn) 利潤分配 未分配利潤 盈余公積 五、長期待攤費用的核算 （一）了解長期待攤費用的含義和內(nèi)容 （二）掌握長期待攤費用的賬務(wù)處理 第十二章 流動負(fù)債 一、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的核算 （一）掌握應(yīng)付賬款確認(rèn)和計量的一般規(guī)定 （二）掌握應(yīng)付賬款的財務(wù)處理 （三）熟悉應(yīng)付票據(jù)的概念 （四）掌握應(yīng)付票據(jù)財務(wù)處理 二、應(yīng)交稅費的核算 （一）掌 握應(yīng)交增值稅的賬務(wù)處理 （二）掌握應(yīng)交消費稅的賬務(wù)處理 （三）掌握應(yīng)交營業(yè)稅、資源稅、土地增值稅的賬務(wù)處理 三、其他流動負(fù)債的核算 （一）掌握短期借款、預(yù)收賬款、代銷商品款的賬務(wù)處理 （二）掌握應(yīng)付職工薪酬的賬務(wù)處理 以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付 流程： 考易網(wǎng) 讓考試更容易 1.對職工以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)承擔(dān)的以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計算確定的負(fù)債的 公允價值 計量。除授予后立即可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付外， 授予日 一般不進行會計處理。 2.按照資產(chǎn)負(fù)債表日企業(yè)承擔(dān)的以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計算確定的負(fù)債的 公允價值重新計量 ，將當(dāng)期取得的服務(wù)計入相關(guān)資產(chǎn)成本或費用，同時確認(rèn)應(yīng)付職工薪酬。 3.在可行權(quán)日之后，企業(yè)不再調(diào)整等待期內(nèi)確認(rèn)的成本費用，應(yīng)付職工薪酬的公允價值變動計入當(dāng)期損益（ 公允價值變動損益 ）。 （三）熟悉交易性金融負(fù)債、應(yīng)付利息和其他應(yīng)付款的賬務(wù) 處理 第十三章 非流動負(fù)債 一、借款費用 （一）了解借款費用的定義和內(nèi)容 （二）熟悉借款費用確認(rèn)和計量的一般規(guī)定 （三）掌握借款費用資本化金額的具體計算 借款利息資本化金額的確定 1.專門借款利息費用資本化的計算過程 （ 1）計算原理 利息資本化額 =發(fā)生在資本化期間的專門借款所有利息費用 -閑置專門借款派生的利息收益或投資收益 （ 1）累計支出加權(quán)平均數(shù) （累計支出額超過專門借款的部分 每筆資產(chǎn)支出實際占用的天數(shù) /會計期間涵蓋的天數(shù)） （ 2）一般借款加權(quán)資本化率的計 算 資本化率的確定原則為：企業(yè)為購建或生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)只占用了一筆一般借款，如為銀行借款則其資本化率為該項借款的利率，如為公司債方式還需測定一下其實際利率；如果企業(yè)為購建或生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)占用了一筆以上的一般借款，資本化率為這些借款的加權(quán)平均利率。加權(quán)平均利率的計算公式如下： 加權(quán)平均利率 =一般借款當(dāng)期實際發(fā)生的利息之和 /一般借款本金加權(quán)平均數(shù) 100% 一般借款本金加權(quán)平均數(shù) = （每筆一般借款本金 每筆一般借款實際占用的天數(shù) /會計期間涵蓋的天數(shù)） 認(rèn)定當(dāng)期資本化額 每一 會計期間一般借款利息的資本化金額 =至當(dāng)期末止購建固定資產(chǎn)累計支出加權(quán)平均數(shù) 一般借款加權(quán)資本化率 混合占用時 原則上，先計算專門借款利息資本化，再計算一般借款利息資本化。 （四）掌握借款費用的賬務(wù)處理 二、應(yīng)付債券的核算 （一）了解應(yīng)付債券的定義和種類 （二）掌握應(yīng)付債券發(fā)行、利息費用和償還的賬務(wù)處理 （三）熟悉應(yīng)付可轉(zhuǎn)換公司債券的賬務(wù)處理 會計處理原則 企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時將其包含的 負(fù)債成份和權(quán)益成份進行分拆 ，將負(fù)債成份確認(rèn)為應(yīng)付債券，將權(quán)益成份確認(rèn)為資 本公積。在進行分拆時，應(yīng)當(dāng)先對負(fù)債成份的未來現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)確定負(fù)債成份的初始確認(rèn)金額，再按發(fā)行價格總額扣除負(fù)債成份初始確認(rèn)金額后的金額確定權(quán)益成份的初始確認(rèn)金額。 發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)生的交易費用，應(yīng)當(dāng)在負(fù)債成份和權(quán)益成份之間按照各自的相對公允價值進行分?jǐn)偂?考易網(wǎng) 讓考試更容易 對于可轉(zhuǎn)換公司債券的負(fù)債成份，在轉(zhuǎn)換為股份前，其會計處理與一般公司債券相同； （二）一般會計分錄 1.發(fā)行時 借：銀行存款 應(yīng)付債券 可轉(zhuǎn)換公司債券（利息調(diào)整）（倒擠認(rèn)定，或貸記） 貸：應(yīng)付債券 可轉(zhuǎn)換公司債券 （面值） 資本公積 其他資本公積（按權(quán)益成分的公允價值）（該債券的發(fā)行價未來現(xiàn)金流量按普通債券市場利率的折現(xiàn)） 2.轉(zhuǎn)股前的會計處理同普通債券； 3.轉(zhuǎn)股時： 借：應(yīng)付債券 可轉(zhuǎn)換公司債券（面值） 可轉(zhuǎn)換公司債券（利息調(diào)整）（折價記貸方溢價記借方） 資本公積 其他資本公積（發(fā)行時的權(quán)益成分公允價值） 貸：股本 資本公積 股本溢價 庫存現(xiàn)金（不足一股支付的現(xiàn)金部分） 企業(yè)發(fā)行附有贖回選擇權(quán)的可轉(zhuǎn)換公司債券，其在贖 回日可能支付的利息補償金，即債券約定贖回期屆滿日應(yīng)當(dāng)支付的利息減去應(yīng)付債券票面利息的差額，應(yīng)當(dāng)在債券發(fā)行日至債券約定贖回屆滿日期間計提應(yīng)付利息，計提的應(yīng)付利息，分別計入相關(guān)資產(chǎn)成本或財務(wù)費用。 三、其他長期負(fù)債的核算 （一）掌握長期借款的賬務(wù)處理 （二）掌握具有融資性質(zhì)的延期付款購買資產(chǎn)、應(yīng)付融資租賃款的賬務(wù)處理 未確認(rèn)融資費用在實際利率法下的分?jǐn)?利率選擇 會計分錄 如果當(dāng)初的融資租賃資產(chǎn)的入賬價值用的是折現(xiàn)值則 折現(xiàn)率 即為分?jǐn)偫?如果當(dāng)初融資租賃資產(chǎn)的入賬價值用的是租賃資產(chǎn)的公允價值而不是最 低租賃付款額的折現(xiàn)值，則 需重新計算未確認(rèn)融資費用的分?jǐn)偫?，該利率應(yīng)使得最低租賃付款額的折現(xiàn)值恰好等于租賃資產(chǎn)的原公允價值。 借：財務(wù)費用 貸：未確認(rèn)融資費用 融資租入固定資產(chǎn)的折舊處理 租賃資產(chǎn)的折舊處理 折舊政策 折舊期間 會計分錄 視同自有固定資產(chǎn)來處理其折舊，需注意的是，應(yīng)提折舊額的計算： 如果能合理推斷出租賃資產(chǎn)歸承租人所有 如果無法合理推斷出租賃資產(chǎn)歸承租人所有 等同于自有固定資產(chǎn) 如果承租人或與其有關(guān)的第三方對租賃資產(chǎn)余值提供了擔(dān)保 如果不存在承租人或與其有關(guān)的第三方對租賃資產(chǎn)余值的擔(dān)保 按尚可使用期限來計提折舊 按租期與尚可使用期孰低原則來認(rèn)定折舊期間 應(yīng)提折舊額固定資產(chǎn)的入賬價值擔(dān)保余值預(yù)計清理費用 應(yīng)提折舊額固定資產(chǎn)的入賬價值預(yù)計殘值預(yù)計清理費用 【要點提示】重點掌握租入固定資產(chǎn)應(yīng)提足折舊額的推算和折舊期的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。 租賃期屆滿時 承租人返還租賃資產(chǎn) 承租人優(yōu)惠續(xù)租租賃資產(chǎn) 承租人留購租賃資產(chǎn) 存 在 承租 人 擔(dān)借：長期應(yīng)付款 累計折舊 行使優(yōu)惠續(xù)租 視同該項租賃一直就存在一借：長期應(yīng)付款 應(yīng)付融資租賃款 考易網(wǎng) 讓考試更容易 保余值 貸：固定資產(chǎn) 融資租入固定資產(chǎn) 權(quán) 樣作出相應(yīng)的會計處理 貸：銀行存款 同時： 借：固定資產(chǎn) 自有固定資產(chǎn) 貸：固定資產(chǎn) 融資租入固定資產(chǎn) 不 存 在承 租 人擔(dān) 保 余值 借：累計折舊 營業(yè)外支出（如果尚存凈殘值時） 貸：固定資產(chǎn) 融資租入固定資產(chǎn) 未續(xù)租 返還資產(chǎn)時的處理同（ 1） （三）了解專項應(yīng)付款的核算內(nèi)容及賬務(wù)處理 四、預(yù)計負(fù)債的核算 （一）了解或有事項的概念和特征 （二）熟悉預(yù)計負(fù)債的確認(rèn)和計量的一般規(guī)定 （三）掌握預(yù)計負(fù)債的賬務(wù)處理 五、債務(wù)重組的核算 （ 一）熟悉債務(wù)重組的概念和方式 （二）掌握不同債務(wù)重組方式下債務(wù)人和債權(quán)人各自的賬務(wù)處理 混合重組 1.債務(wù)人的會計處理原則 債務(wù)重組以現(xiàn)金清償債務(wù)、非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本、修改其他債務(wù)條件等方式的組合進行的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)依次以支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值、債權(quán)人享有股份的公允價值沖減重組債務(wù)的賬面價值，再按照修改其他債務(wù)條件的債務(wù)重組會計處理規(guī)定進行處理。 2.債權(quán)人的會計處理原則 債務(wù)重組采用以現(xiàn)金清償債務(wù)、非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本、修改其他債務(wù)條件等方式的 組合進行的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)依次以收到的現(xiàn)金、接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值、債權(quán)人享有股份的公允價值沖減重組債權(quán)的賬面余額，再按照修改其他債務(wù)條件的債務(wù)重組會計處理規(guī)定進行處理。 【要點提示】混合方式下的債務(wù)重組的測試重點是會計處理順序及最終債務(wù)重組損益額的計算。 第十四章 所有者權(quán)益 一、投入資本的核算 （一）了解現(xiàn)代企業(yè)的組織形式 （二）熟悉投資者投入資本的形式及計價 （三）掌握有限責(zé)任公司實收資本、股份有限公司股本的賬務(wù)處理 （四）熟悉企業(yè)增資和減資的賬務(wù)處理 （五）熟悉庫存及其賬務(wù) 處理 二、資本公積的核算 （一）熟悉資本公積及其內(nèi)容、來源和用途 （二）掌握各種資本公積的形成和運用的賬務(wù)處理 三、留存收益的核算 （一）了解留存收益的內(nèi)容 （二）熟悉盈余公積及其組成內(nèi)容、來源和用途 （三）掌握盈余公積形成和運用的賬務(wù)處理 （四）熟悉未分配利潤及其賬務(wù)處理 第十五章 收入、成本費用和利潤 一、收入的確認(rèn)與計量 （一）了解收入的定義及其內(nèi)容 （二）掌握銷售商品收入的確認(rèn)與計量 考易網(wǎng) 讓考試更容易 分期收款銷售 （ 1）會計處理原則 如果延期收取的貨款具有融資 性質(zhì)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照應(yīng)收的合同或協(xié)議價款的公允價值確定收入金額。應(yīng)收的合同或協(xié)議價款的公允價值，通常應(yīng)當(dāng)按照其未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)或商品現(xiàn)銷價格計算確定。 應(yīng)收的合同或協(xié)議價款與其公允價值之間的差額，應(yīng)當(dāng)在合同或協(xié)議期間內(nèi)，按照應(yīng)收款項的攤余成本和實際利率計算確定的金額進行攤銷，沖減財務(wù)費用。 附有銷貨退回條件的商品銷售 （ 1）會計處理原則 在能預(yù)計退貨概率的情況下，對不會退貨的部分在商品發(fā)出時確認(rèn)收入，而可能退貨部分則需等待退貨期滿時方可認(rèn)定收入。 在無法預(yù)計退貨概率的情況下，應(yīng)等到退貨期滿 時或顧客正式接受商品時再確認(rèn)收入。 （三）熟悉提供勞務(wù)收入的確認(rèn)與計量 完工百分比法的計算 當(dāng)年確認(rèn)的收入 =勞務(wù)總收入 本年末止勞務(wù)的完成程度 以前年度已確認(rèn)的收入 當(dāng)年確認(rèn)的成本勞務(wù)總成本 本年末止勞務(wù)的完成程度 以前年度已確認(rèn)的成本 一般賬務(wù)處理 （ 1）發(fā)生勞務(wù)成本時 借：勞務(wù)成本 貸：應(yīng)付職工薪酬 （ 2）預(yù)收勞務(wù)款時 借：銀行存款 貸：預(yù)收賬款 （ 3）確認(rèn)收入和成本時 借：預(yù)收賬款 貸：主營業(yè)務(wù)收入 借：主營業(yè)務(wù)成本 貸：勞 務(wù)成本 特殊勞務(wù)收入的確認(rèn) 【要點提示】關(guān)鍵要掌握這些特殊收入的確認(rèn)時間 1.安裝費，如果安裝費與商品銷售分開的，則應(yīng)在年度終了時根據(jù)安裝的完工程度確認(rèn)收入；如果安裝費是銷售商品收入的一部分，則應(yīng)與所銷售的商品同時確認(rèn)收入。 2.宣傳媒介的收費，應(yīng)在廣告公諸于眾時確認(rèn)收入，而廣告制作傭金的收入則是按完工程度確認(rèn)收入。 3.為特定客戶開發(fā)軟件的收費，應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表日按完工百分比法確認(rèn)收入。 4.包括在商品售價內(nèi)可區(qū)分的服務(wù)費收入 在售后一定期間的服務(wù)費，企業(yè)應(yīng)在商品銷售實現(xiàn)時，按售價扣 除該項服務(wù)費后的余額確認(rèn)銷售商品收入，服務(wù)費遞延至提供勞務(wù)的期間確認(rèn)為收入。 5.藝術(shù)表演、招待宴會和其他特殊活動的收費，在相關(guān)活動發(fā)生時確認(rèn)為收入。 6.申請入會費和會員費收入 7.特許權(quán)費收入 提供后續(xù)服務(wù)的應(yīng)在提供服務(wù)時分期確認(rèn)收入，提供設(shè)備和有形資產(chǎn)的應(yīng)在資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移時確認(rèn)收入。 8.定期收費，應(yīng)在合同約定收款日確認(rèn)收入。 （四）熟悉讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認(rèn)與計量 （五）掌握建造合同收入的確認(rèn)與計量 （六）熟悉租賃收入的確認(rèn)與計量 二、收入的核算 考易網(wǎng) 讓考試更容易 （一）掌握主營 業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本的核算 （二）熟悉其他業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)支出的核算 三、產(chǎn)品成本核算的一般程序及基本方法 （一）了解成本的概念及核算內(nèi)容 （二）熟悉產(chǎn)品成本核算的一般程序 （三）掌握生花妙筆費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間的歸集和分配 （四）熟悉產(chǎn)品成本計算的基本方法 四、期間費用的核算 （一）掌握管理費用的核算 （二）掌握營業(yè)費用的核算 （三）掌握賬務(wù)費用的核算 五、利潤的核算 （一）了解利潤總額的計算公式 （二）掌握資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益、投資收益 、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出的核算內(nèi)容 （三）掌握利潤的核算 六、所得稅費用的核算 （一）掌握資產(chǎn)、負(fù)債的計稅基礎(chǔ) （二）熟悉暫時性差異的類型 （三）掌握遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債的確認(rèn)和計算 當(dāng)資產(chǎn)的賬面價值小于計稅基礎(chǔ)時，會產(chǎn)生可抵扣暫時性差異； 新增可抵扣暫時性差異會追加應(yīng)稅所得，轉(zhuǎn)回可抵扣暫時性差異時會沖減應(yīng)稅所得； 可抵扣暫時性差異匹配 “ 遞延所得稅資產(chǎn) ” 科目，新增可抵扣暫時性差異時列入借方，轉(zhuǎn)回可抵扣暫時性差異時列入貸方。 “ 遞延所得稅資產(chǎn) ” 的登賬額當(dāng)期可抵扣暫時性差異的變動 額 所得稅稅率。 “ 遞延所得稅資產(chǎn) ” 的余額該時點可抵扣暫時性差異 所得稅稅率； 當(dāng)資產(chǎn)的賬面價值大于計稅基礎(chǔ)時，會產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時性差異； 新增應(yīng)納稅暫時性差異會調(diào)減應(yīng)稅所得，轉(zhuǎn)回應(yīng)納稅暫時性差異時會追加應(yīng)稅所得； 應(yīng)納稅暫時性差異匹配 “ 遞延所得稅負(fù)債 ” 科目，新增應(yīng)納稅暫時性差異時列入貸方，轉(zhuǎn)回應(yīng)納稅暫時性差異時列入借方。 “ 遞延所得稅負(fù)債 ” 的登賬額當(dāng)期應(yīng)納稅暫時性差異的變動額 所得稅率。 “ 遞延所得稅負(fù)債 ” 的余額該時點應(yīng)納稅暫時性差異 所得稅稅率。 當(dāng)負(fù)債的賬面價值大于計稅基礎(chǔ)時，會產(chǎn) 生可抵扣暫時性差異； 根據(jù)規(guī)律 1可推導(dǎo)出如下規(guī)律：當(dāng)負(fù)債的賬面價值小于計稅基礎(chǔ)時，會產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時性差異。 （四）掌握所得稅費用核算 （五）熟悉遞延所得稅的特殊處理 七、利潤分配的核算 （一）熟悉利潤分配的內(nèi)容 （二）掌握利潤分配的賬務(wù)處理 第十六章 會計調(diào)整 一、會計政策變更 （一）熟悉會計政策變更的概念 （二）掌握會計政策變更會計處理的追溯調(diào)整法和未來適用法 二、會計估計 （一）熟悉會計估計變更的概念 （二）掌握會計估計變更的會計處理 考易網(wǎng) 讓考試更容易 三、前期差錯更正 （一）熟悉前期差錯的概念 （二）掌握前期差錯更正的賬務(wù)處理 四、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項 （一）熟悉資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的概念及其類型 （二）掌握資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的會計處理 第十七章 財務(wù)報告 一、資產(chǎn)負(fù)債表 （一）熟悉資產(chǎn)負(fù)債表的格式和內(nèi)容 （二）掌握資產(chǎn)負(fù)債表的編制方法 二、利潤表 （一）熟悉利潤表的格式和內(nèi)容 （二）掌握利潤表的編制方法 三、現(xiàn)金流量表 （一）了解現(xiàn)金流量表的作用 （二）熟悉現(xiàn)金和現(xiàn)金流量的概念 （三）熟悉現(xiàn)金流量表的基本格式 （四）掌握 現(xiàn)金流量表的編制方法 四、所有者權(quán)益變動表 （一）熟悉所有者權(quán)益變動表的格式和內(nèi)容 （二）掌握所有者權(quán)益變動表的編制方法 五、財務(wù)報表附注 （一）了解財務(wù)報表附注的重要性 （二）熟悉財務(wù)報表附注應(yīng)披露的主要內(nèi)容 第一章 財務(wù)管理目標(biāo) 【主要考點】 1.利潤最大化理財目標(biāo)的優(yōu)缺點； 2.與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)缺點； 3.企業(yè)價值最大化目標(biāo)可理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場價值，其優(yōu)缺點； 4.相關(guān)者利益最 大化是企業(yè)財務(wù)管理最理想目標(biāo)，具體內(nèi)容（ 3 頁），主要優(yōu)點。 5.所有者與經(jīng)營者、所有者與債權(quán)人利益沖突的協(xié)調(diào)； 6.企業(yè)財務(wù)管理體制的模式； 7.M 型結(jié)構(gòu)是由哪三個層次組成的； 8.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容及具體內(nèi)容。 9.財務(wù)管理環(huán)境（技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境） 第二章 預(yù)算管理 【主要考點】 1.預(yù)算的特征 2.全面預(yù)算體系（業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算、財務(wù)預(yù)算具體內(nèi)容） 3.固定預(yù)算與彈性預(yù)算編制方法（優(yōu) 缺點）、彈性成本預(yù)算的編制方法 4.增量預(yù)算與零基預(yù)算編制方法 5.預(yù)算的編制程序 6.目標(biāo)利潤預(yù)算方法（量本利分析法、比例預(yù)算法、上加法） 7.銷售預(yù)算兩大核心內(nèi)容 考易網(wǎng) 讓考試更容易 8.生產(chǎn)預(yù)算的要點 9.材料采購預(yù)算的要點 10.單位生產(chǎn)成本預(yù)算編制的基礎(chǔ)、要點。 11.專門決策預(yù)算的要點 12.現(xiàn)金預(yù)算編制的依據(jù)，組成內(nèi)容。 13.編制預(yù)計利潤表的依據(jù) 14.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表編制的基礎(chǔ)、依據(jù)。 15.預(yù)算的執(zhí)行、調(diào)整、分析與考核。 【主要公式的應(yīng)用及說明】 1目標(biāo)利潤預(yù)算方法 （ 1）本量利分析法 目標(biāo)利潤 =預(yù)計產(chǎn)品 產(chǎn)銷量（單位產(chǎn)品售價單位產(chǎn)品變動成本）固定成本費用 （ 2）比例預(yù)算法 銷售收入利潤率法：目標(biāo)利潤 =預(yù)計銷售收入測算的銷售利潤率 成本利潤率法：目標(biāo)利潤 =預(yù)計營業(yè)成本費用核定的成本費用利潤率 投資資本回報率法：目標(biāo)利潤 =預(yù)計投資資本平均總額核定的投資資本回報率 利潤增長百分比法：目標(biāo)利潤 =上期利潤總額（ 1+利潤增長百分比） （ 3）上加法 企業(yè)留存收益 =盈余公積金未分配利潤 1本 年 新 增 留 存 收 益凈 利 潤股 利 分 配 比 率或 ： 本 年 新 增 留 存 收 益 + 股 利 分 配 額凈 利 潤目 標(biāo) 利 潤 =1- 所 得 稅 稅 率 2某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量預(yù) 計銷售量預(yù)計期末存貨量 預(yù)計期初存貨量 3現(xiàn)金預(yù)算的編制： 現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出 =現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出現(xiàn)金籌措（現(xiàn)金不足時） =期末現(xiàn)金余額 現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出現(xiàn)金投放（現(xiàn)金多余時） =期末現(xiàn)金余額 【典型例題 1】 東方公司 2008 年度設(shè)定的每季末預(yù)算現(xiàn)金余額的額定范圍為 50 60 萬元，其中，年末余額已預(yù)定為 60 萬元。假定當(dāng)前銀行約定的單筆短期借款必須為 5 萬元的倍數(shù)，年利息率為 6%，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。 2008 年該公司無其他融資計劃。 ABC 公司編制的 2008年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示： 2008年度 ABC公司現(xiàn)金預(yù)算 金額單位：萬元 項目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 期初現(xiàn)金余額 50 * （ C） * （ F） 經(jīng)營現(xiàn)金收入 * * * * 5570 可運用現(xiàn)金合計 * * * * （ G） 經(jīng)營現(xiàn)金支出 * * * * （ H） 資本性現(xiàn)金支出 * * * * 1055 現(xiàn)金支出合計 * * * * （ I） 現(xiàn)金余缺 55 -145 -40 152 （ J） 資金籌措及運用 0 197 （ D） * （ K） 加：短期借款 0 （ A） 0 -200 0 減：支付短期借款利息 0 （ B） 3 3 * 購買有價證券 0 0 -100 （ E） * 考易網(wǎng) 讓考試更容易 期末現(xiàn)金余額 55 52 * 60 （ L） 說明：表中 “*” 表示省略的數(shù)據(jù)。 要求：計算上表中用字母 “A L” 表示的項目數(shù)值。 【 答案 及解析 】 C 52； F 50； L 60； G 50 5570 5620 D 0 3（ 100） 97 152（ 200） 3 E 60，解得： E -111 第四季度資金籌措與運用 60 152 92 K 197 97 92 202 J 202 60，解得： J 142 5620 I 142，解得： I 5762 H 1055 5762，解得： H 4707 根據(jù)題意可知： B A6%3/12 ，且 A-B 197 所以： A-A6%3/12 197 解得： A 200（萬元） 因此： B 2006%3/12 3 第三章 籌資管理 【主要考點】 1.企業(yè)籌資按取得資金的權(quán)益特性、按是否以金融結(jié)構(gòu)為媒介、按資金的來源范圍、按所 籌集資金的使用期限不同類 2.企業(yè)資本金制度（資本金的本質(zhì)特征、籌集、出資方式、繳納的期限、評估、管理原則） 3.吸收直接投資的種類、特點 4.普通股東的權(quán)利 5.戰(zhàn)略投資者的概念與要求 6.發(fā)行普通股籌資特點 7.留存收益的性質(zhì)及籌資特點 8.股權(quán)籌資的優(yōu)缺點 9.長期借款的保護性條款、籌資特點 10債券的償還、發(fā)行債券籌資特點 11.租賃的基本特征、融資租賃的基本形式、租金的構(gòu)成、租金的計算、籌資特點 12.債務(wù)籌資的優(yōu)缺點 13.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素、籌資特點 14.認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)、種類、籌資特 點 15.資金需要量預(yù)測：因素分析法、銷售百分比法、資金習(xí)性預(yù)測 16.資本成本的含義、影響因素、個別資本成本的計算、平均資本成本的計算 17.經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿、總杠桿含義及計量 18.影響資本結(jié)構(gòu)的因素 19.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法（每股收益分析法、平均資本成本法、公司價值分析法） 【主要公式的應(yīng)用及說明】 1.租金的計算（按等額年金法） 租金 =（設(shè)備原價殘值現(xiàn)值） /(P/A,年利率手續(xù)費率等， n) 2.資金需要量的預(yù)測： 因素分析法 資金需要量 =（基期資金平均占用額不合理資金占用額）（ 1 預(yù)測期銷售增減率）（ 1 預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率） 銷售百分比法 銷售額比率法預(yù)測對外界資金需求量： 考易網(wǎng) 讓考試更容易 外界資金需求量 A/S1 S B/S1 S S2 P E非變動資產(chǎn) 3 個別資本成本 （ 1）一般模式（沒有考慮時間價值） 在財務(wù)管理中，資金成本一般用相對數(shù)表示，資金成本的計算公式為： 每 年 資 本 占 用 費 用 年 資 本 占 用 費資 本 成 本 率籌 資 總 額 籌 資 費 用 籌 資 總 額 （ 1- 籌 資 費 用 率 ）年 資 本 占 用 費籌 資 凈 額 （ 2）折現(xiàn)模式 (考慮時間價值 ) 根據(jù)：籌資凈額現(xiàn)值 -未來資 本清償額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 =0 得：資本成本率 =所采用的貼現(xiàn)率 5長期借款資金成本率 一般模式： (1 ) (1 )100%(1 ) 1iT f b 年 利 息 率 所 得 稅 稅 率銀 行 借 款 資 本 成 本 率 （ K ） 銀 行 借 款 籌 資 費 率 折現(xiàn)模式： 1(1 )1)(1 ) (1 )n ttnt bbIT MMfKK （ 式中： M為債務(wù)面值 6債券的資金成本率 (1 ) (1 )1 0 0 % 1 0 0 %(1 ) (1 )ITLf b 年 利 息 所 得 稅 稅 率債 券 資 本 成 本 率 （ K ） 債 券 籌 資 總 額 債 券 籌 資 費 率 折現(xiàn)模式：0 ( 1 ) ( 1 ) ( / , ) ( / )bbP f I T P A K n M P F K n ， ， ， 式中：0P 為 債 券 發(fā) 行 價 格 ， M 為 債 券 面 值 7.融資租賃資本成本（只能用折現(xiàn)模式計算） ( / ) ( / )bbL R P F K n A P A K nLR b， ， ， ，式 中 ： 為 租 賃 資 產(chǎn) 原 值 ， 為 租 賃 資 產(chǎn) 到 期 殘 值 ， n 為 租 賃 年 限 ， K 為 融 資 租 賃 成 本 8普通股票的資金成本率的計算： 股利增長模型法 100%(1 ) 第 一 年 預(yù) 期 股 利普 通 股 資 本 成 本 率 股 利 固 定 增 長 率普 通 股 籌 資 總 額 普 通 股 籌 資 費 率 0 100(1 )(1 ) (1 )SDg DK g gP f P f 式中： 01SK D D fg 0為 普 通 股 資 本 成 本 ， 和 分 別 為 剛 發(fā) 放 和 預(yù) 計 發(fā) 放 的 股 利 ， 為 籌 資費 用 率 ， 為 股 利 固 定 增 長 率 ， P 為 股 票 目 前 市 場 價 格資本資產(chǎn)定價模型 ()s S f m fK R R R R 考易網(wǎng) 讓考試更容易 式中： Kc為普通股籌資成本； Rf為無風(fēng)險報酬率； Rm為市場報酬率；為某公司股票收益率相對于市場投資組合收益率的變動幅度（股票貝塔系數(shù)）。 9.留存收益資金成本率 普通股股利逐年固定 增長 股利年增長率普通股籌資金額 第一年預(yù)期股利留存收益籌資成本 %1 0 0 10. ）該種資金的成本比重（某種資金占總資金的加權(quán)平均資金成本 或 KW WjKj 式中： KW、 Wj和 Kj分別代表加權(quán)平均資金成本、第 j 種資金占總資金比重（也叫權(quán)數(shù)）和第 j 種資金的成本。 11 息稅前利潤（ EBIT） =銷售額（ S） -變動性經(jīng)營成本（ V） -固定性經(jīng)營成本（ F） =邊際貢獻 (M)-固定性經(jīng)營成本 (F) 12普通股股東的每股利潤（每股收益） N DTIE B ITEPS )1()( 13經(jīng)營杠桿的計量 理論計算公式為： /() /E B I T E B I TDOL QQ 息 稅 前 利 潤 變 動 率經(jīng) 營 杠 桿 系 數(shù) 產(chǎn) 銷 量 變 動 率 簡化公式為： 0000() MDOL E B I TMMF基 期 邊 際 貢 獻經(jīng) 營 杠 桿 系 數(shù)基 期 息 稅 前 利 潤基 期 邊 際 貢 獻基 期 邊 際 貢 獻 基 期 固 定 成 本 14財務(wù)杠桿的計量：理論計算公式： E B ITE B IT E P SE P SD F L /)( 息稅前利潤變動率普通股每股利潤變動率財務(wù)杠桿系數(shù) 簡化公式為： 00() E B I TD F L E B I T I 基 期 息 稅 前 利 潤財 務(wù) 杠 桿 系 數(shù) 基 期 息 稅 前 利 潤 基 期 利 息 15總 杠桿的計量： 理論計算公式 ： ()D C L 普 通 股 每 股 利 潤 變 動 率總 杠 桿 系 數(shù) 產(chǎn) 銷 量 變 動 率 /E P S E P SD C L QQ 或 或： 總 杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù) =DOL DFL 總 杠桿系數(shù)可直接按簡化公式計算： 若企業(yè)沒有融資租賃，亦未發(fā)行優(yōu)先股，其總 杠桿系數(shù)的計算公式為： 00ME B I T I基 期 邊 際 貢 獻總 杠 桿 系 數(shù) 基 期 息 稅 前 利 潤 基 期 利 息 16每股收益無差別法決策最佳資本結(jié)構(gòu)：計算每股收益最大 方案為最優(yōu)方案 。 每股收益無差別點的息稅前利潤的計算公式： 考易網(wǎng) 讓考試更容易 121 2 21 ( ) ( 1 )E B I T I T E B I T I TNNI I N 1（ ） （ ）式 中 ： 、 為 兩 種 籌 資 方 式 下 的 年 利 息 ， N 、 為 兩 種 籌 資 方 式 下 的 流通 在 外 的 普 通 股 數(shù) ， T 為 所 得 稅 稅 率解 得 ： EBIT 進行每股收益分析時， 當(dāng)預(yù)計息稅前利潤或業(yè)務(wù)量大于每股無差別點的時，財務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方式較好；反之，當(dāng)預(yù)計的息稅前利潤或（業(yè)務(wù)量）小于每股收益無差別點時，財務(wù)杠桿效應(yīng)較小的籌資方式較好。 17.平均資金 成本 比較 法 ：平均 資金成 本最低。（平均資本成本率的計算見公式 12） 18.公司價值分析法 ： 公司價 值最大 資金結(jié)構(gòu)為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) 。 具體 計算方法： （ 1）公司市場總價值 V等于股票市場的總價值 S加上債券市場價值 B，即 V=S+B。 （ 2）債券市場價值假定等于面值，股票的市場價值可用下式計算：SKTIEBITS )1)( 權(quán)益資本成本可以用資本資產(chǎn)定價模型計算： )( FmFSS RRRRK （ 3）公司資本成本應(yīng)用加權(quán)平均資本成本： VSKTVBKK SbW )1( 計算加權(quán)平均資金成本的權(quán)數(shù)應(yīng)用市場價值權(quán)數(shù)。 【典型例題 2】 甲公司相關(guān)資料如下： 資料一：甲公司 2007年度產(chǎn)品銷售量為 10000萬件，產(chǎn)品單價為 100元，單位變動成本為 40 元，固定成本總額為 100000萬元，所得稅率為 40 。 2007年度利息費用 50000萬元，留存收益 162000萬元。 2007年 12月 31 日資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下表所示： 甲公司資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2007年 12月 31日 單位：萬元 現(xiàn)金 230 000 應(yīng)付賬款 30 000 應(yīng)收賬款 300 000 應(yīng)付費用 100 000 存貨 400 000 長期債券 500 000（年利率 10%） 固定資產(chǎn) 300 000 股本（面值 10元） 200 000 資本公積 200 000 留存收益 200 000 資產(chǎn)合計 1230 000 負(fù)債和所有者權(quán)益合計 公司的流動資產(chǎn)以及流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。 資料二：甲公司 2008 年度相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)為：銷售量增長到 12000 萬件，產(chǎn)品單價、單位變動成本、固定成本總額、銷售凈利率、股利支付率都保持 2007 年水平不變。由于原有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，需要新增一臺價值 154400萬元的生產(chǎn)設(shè)備。 資料三：如果 甲公司 2008年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇（不考慮籌資費用）： 方案 1：以每股發(fā)行價 20元發(fā)行新股。股利固定增長率為 1。 方案 2：按面值發(fā)行債券，債券利率為 12 . 要求： （ 1）根據(jù)資料一，計算甲企業(yè)的下列指標(biāo)： 2007 年的邊際貢獻； 考易網(wǎng) 讓考試更容易 2007 年的息稅前利潤； 2007 年的銷售凈利率； 2007 年的股利支付率； 2007 年每股股利。 2008 年的經(jīng)營杠桿系數(shù)（利用簡化公式計算，保留兩位小數(shù)）。 （ 2）計算甲企業(yè) 2008年下列指標(biāo)或數(shù)據(jù)： 息稅前利潤增長率； 需要籌集的外部資 金。 （ 3）根據(jù)資料三，及前兩問的計算結(jié)果，為甲企業(yè)完成下列計算： 計算方案 1中需要增發(fā)的普通股股數(shù)； 計算每股收益無差別點的息稅前利潤； 利用每股收益無差別點法作出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由。 【 答案 及解析 】 （ 1） 2007 年銷售收入 10000100 1000000（萬元） 邊際貢獻 1000000 1000040 600000（萬元） 2007 年的息稅前利潤 600000 100000 500000（萬元） 2007 年的凈利潤（ 500000 50000） （ 1 40） 270000（萬元） 銷售凈利率（ 270000/1000000） 100 27 2007 年的留存收益率（ 162000/270000） 100 60 股利支付率 1 60 40 2007 年股數(shù) 200000/10 20000（萬股） 發(fā)放的股利 27000040 108000（萬元） 每股股利 108000/20000 5.4（元） 2008 年經(jīng)營杠桿系數(shù) 2007年邊際貢獻 /2007年息稅前利潤 600000/500000 1.2 （ 2） 產(chǎn)銷量增長率 （ 12000 10000） /10000 100 20 息稅前利潤增長率 20 1.2 24 增加的流動資產(chǎn)（ 230000 300000 400000） 20 186000（萬元） 增加的流動負(fù)債（ 30000 100000） 20 26000（萬元） 需要籌集的外部資金 186000 26000 1200010027 60 154400 120000（萬元） （ 3） 增發(fā)的普通股股數(shù) 120000/20 6000（萬股） 令每股收益無差別點的息稅前利潤為 EBIT 方案 1的普通股數(shù) 20000 6000 26000（萬股），利息為 50000萬元 方案 2的普通股數(shù)為 20000萬股，利息費用為 50000 12000012 64400（萬元） （ EBIT 50000） （ 1 40） /26000（ EBIT 64400） （ 1 40） /20000 算出 EBIT 112400（萬元） 2008 年的息稅前利潤 500000 （ 1 24） 620000（萬元） 由于實際的息稅前利潤 620000萬元大于每股收益無差別點 112400萬元，所以應(yīng)該采取發(fā)行債券的方法，即采取方案 2。 【典型例題 3】赤誠公司 1999 年至 2003 年各年產(chǎn)品銷售收入分別為 2000 萬元、 2400 萬元、 2600 萬元、2800 萬元和 3000 萬元；各年年末現(xiàn)金余額分別 110 萬元、 130 萬元、 140 萬元、 150 萬元和 160 萬元。在年度銷售收入不高于 5000 萬元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項目與銷售收入的關(guān)系如下表所示： 資金需要量預(yù)測表 資金項目 年度不變資金（ a）（萬元） 每元銷售收入所需變動資金（ b） 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 60 0.14 考易網(wǎng) 讓考試更容易 存貨 100 0.22 應(yīng)付賬款 60 0.10 其它應(yīng)付賬款 20 0.01 固定資產(chǎn)凈額 510 0.00 已知該公司 2003 年資金來源于自有資金（其中，普通股 1000 萬股，共 1000 萬元）和流動負(fù)債。2003 年銷售凈利潤率為 10%，公司擬按每股 0.2 元的固定股利進行利潤分配。公司 2004 年銷售收入將在 2003 年基礎(chǔ)上增長 40%。 2004 年所需對外籌資部分可通過面值發(fā)行 10 年期、票面利率為 10%、到期一次還本付息的公司債券予以解決，債券籌資費率為 2%，公司所得稅稅率為 33%。 要求：（ 1）計算 2003 年凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤。 （ 2）采用高低點法計算“現(xiàn)金”項目的不變資金和變動資金。 （ 3）按 Y=a+bx 的方程建立資金預(yù)測模型。 （ 4）預(yù)測該公司 2004 年資金需要總量及需新增資金量。 （ 5）計算債券發(fā)行總額和債券資金成本（一般模式）。 （ 6）計算填列該公司 2004 年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中字母表示的項目。 資產(chǎn) 年末數(shù) 年初數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 年末數(shù) 年初數(shù) 現(xiàn)金 A 160 應(yīng)付賬款 480 360 應(yīng)收賬款凈額 648 480 其它應(yīng)付款 62 50 存貨 1024 760 應(yīng)付債券 D 0 固定資產(chǎn)凈值 510 510 股本 1000 1000 留存收益 C 500 資產(chǎn) B 1910 負(fù)債及所有者權(quán)益 B 1910 【答案及解析】（ 1） 2003 年凈利潤為 3000 10%=300（萬元） 向投資者分配的利潤 =1000 0.2=200（萬元） （ 2）現(xiàn)金項目變動資金 b=（ 160 110） /（ 3000 2000） =0.05（元） 現(xiàn)金項目不變動資金 =110 2000 0.05=10（萬元） （ 3） a=10 60 100 60 20 510=600（萬元） b=0.05 0.14 0.22 0.10 0.01=0.3（元） y=600 0.3x （ 4） 2004 年資金需要總量 =600 0.3 3000（ 1 40%） =1860（萬元） 2004 年新增資金量 =0.3 3000 40%=360（萬元） （ 5）債券發(fā)行總額 =360（ 300 200） =260（萬元） 債券資金成本 =10%（ 1 33%） /（ 1 2%） =6.84% （ 6） A=160 0.05 3000 40%=220（萬元 ） B=220 648 1024 510=2402 （萬元） C=2402（ 480 62 1000 260） =600（萬元） D=260（萬元） 【典型例題 4】 某公司年息稅前利潤為 500萬元，資金全部由普通股資本組成，股票賬面價值 2000萬元，所得稅率為 40%。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備用發(fā)行股票購回部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前的債務(wù)利率和權(quán)益資本的成本情況如下表所示。 債券的 市場價值 稅后債務(wù) 成本 股票貝 它系數(shù) 無風(fēng)險 報酬率 平均股票 必要報酬率 權(quán)益資本成本 0 200 400 6% 6% 1.2 1.25 1.30 10% 10% 10% 14% 14% 14% 14.8% 15% 15.2% 考易網(wǎng) 讓考試更容易 600 800 10000 7.2% 8.4% 9.6% 1.40 1.55 2.10 10% 10% 10% 14% 14% 14% 15.6% 16.2% 18.4% 要求： （ 1） 分別計算各種資本結(jié)構(gòu)時的公司的市場價值，從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)。 （ 2） 分別計算各種資本結(jié)構(gòu)時的加權(quán)平均資本成本，從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)。 【答案及解析】 債 券的市場價值（萬元） 股票的市場價值（萬元） 公司的市場價值（萬元） 0 200 400 600 800 10000 2027 1920 1816 1646 1437 1109 2027 2120 2216 2246 2237 2109 因為在債務(wù)為 600 萬元時，公司的市場價值最大，所以，債務(wù)為 600 萬元的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。 債券的市場價值（萬元） 稅后債務(wù)資本成本 權(quán)益資本成本 加權(quán)平均成本 0 200 400 600 800 10000 6% 6% 7.2% 8.4% 9.6% 14.8% 15% 15.2% 15.6% 16.2% 18.4% 14.8% 14.15% 13.54% 13.36% 13.41% 14.23% 因為在債務(wù)為 600 萬元時，公司的加權(quán)平均成本最低，所以，債務(wù)為 600 萬元的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。 【典型例題 5】 某上市公司計劃建造一項固定資產(chǎn)，壽命期為 5 年，需要籌集資金 500 萬元，公司所得稅稅率為 25%。資金籌集的相關(guān)資料如下： 資料一：增發(fā)普通股籌集資金 220萬元。每股發(fā)行價格為 6.2元，發(fā)行費用 0.2元，剛剛分派的股利為每股 0.8元，預(yù)定以后每年股利增長 4%。 資料二：向銀行借款籌集資金 80 萬元。手續(xù)費率為 1%，年利率為 5%，每年付息一次，到期一次還本。 資料三：發(fā)行債券籌集資金 200 萬元。債券面值 1000 元，期限 5 年，票面利率為 6%，每年計息一次，溢價 20%發(fā)行，發(fā)行費率為 5%。 要求（寫出計算結(jié)果和結(jié)論即可，不用列示過程）： （ 1）計算普通股籌資成本； （ 2）計算長期借款籌資成本； （ 3）計算債券籌資成本； （ 4）計算籌集資金的加權(quán)平均資金成本（精確到 1%）； （ 5）如果項目原始投資為 500 萬元，建設(shè)期為 1 年，原始投資在年初和年末分兩次等額投入，壽命期內(nèi)每 年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量均為 150 萬元，項目終結(jié)點回收 10 萬元，計算該項目的凈現(xiàn)值，并說明是否值得投資。 【 答案 及解析 】 （ 1）普通股籌資成本 0.8 （ 1 4%） /（ 6.2 0.2） 100% 4% 17.87% （ 2）長期借款籌資成本 5% （ 1-25%） /（ 1-1%） 100% 3.79% （ 3）債券籌資成本 10006% （ 1-25%） /1000 （ 1 20%） （ 1-5%） 100% 3.95% （ 4）加權(quán)平均資金成本 17.87%220/500 3.79%80/500 3.95%200 /500 10% （ 5） NCF0 NCF1 250（萬元） 考易網(wǎng) 讓考試更容易 NCF2 5 150（萬元） NCF6 150 10 160（萬元） 凈現(xiàn)值 250 250 （ P/F， 10%， 1） 150 （ P/A， 10%， 4） （ P/F， 10%， 1） 160 （ P/F， 10%， 6） 250 227.275 432.263 90.32 45.308（萬元） 由于凈現(xiàn)值大于 0，所以，值得投資。 第四章 投資管理 【主要考點】 1.投資的分類 2.項目 投資的主要特點 3.投資決策的影響因素（項目計算期、原始投資） 4.投入類財務(wù)可行性要素的內(nèi)容 5.形成固定資產(chǎn)費用的估算（建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用） 6.流動資金投資的估算 7.經(jīng)營成本的估算、營業(yè)稅金及附加的估算、調(diào)整所得稅估算 8.產(chǎn)出類可行性要素的估算 9.投資項目凈現(xiàn)金流量的測算（理論計算公式、特征、形式、確定方法） 10.靜態(tài)投資回收期指標(biāo)含義、計算、優(yōu)缺點 11.折現(xiàn)率的確定 12.凈現(xiàn)值的含義、計算、優(yōu)缺點 13.內(nèi)部收益率指標(biāo)的含義、計算、優(yōu)缺點 14.動態(tài)指標(biāo)之間的關(guān) 系 15.運用相關(guān)指標(biāo)評價投資項目的財務(wù)可行性 16.項目投資決策的主要方法（凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、差額投資內(nèi)部收益率法、年等額凈回收額法、計算期統(tǒng)一法） 17.固定資產(chǎn)更新決策 18.購買或經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)的決策 【主要計算公式運用及說明】 1項目計算期（ n）建設(shè)期（ s） 運營期 （ p） 2原始投資建設(shè)投資流動資金投資。 3固定資產(chǎn)原值 =固定資產(chǎn)投資建設(shè)期資本化利息預(yù)備費 4項目總投資原始投資建設(shè)期資本化利息 5.形成固定資產(chǎn)費用的估算建筑工程費的估算 國產(chǎn)設(shè)備：設(shè)備購置費用 =設(shè)備 購買成本（ 1+運雜費率） 進口設(shè)備：設(shè)備購置費用 =以人民幣標(biāo)價的進口設(shè)備到岸價進口從屬費國內(nèi)運雜費 固定資產(chǎn)費用 =（ 1）（ 2）（ 3）（ 4）（ 5） 6.建設(shè)投資 =形成固定資產(chǎn)的費用形成無形資產(chǎn)費用形成其他資產(chǎn)費用（生產(chǎn)準(zhǔn)備費開辦費）預(yù)備費 7某年流動資金需用額該年流動資產(chǎn)需用額該年流動負(fù)債需用額 某年流動資金投資額（墊支數(shù)）本年流動資金需用額截止上年末的流動資金投資額 或：本年流動資金需用額上年流動資金需用額 采用分項詳細(xì)估算法： 流動資產(chǎn)主要包括：存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、 現(xiàn)金等內(nèi)容 其中：存貨包括外購原材料、外購燃料動力、其他材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品。 考易網(wǎng) 讓考試更容易 流動負(fù)債主要包括：應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等。 8某年經(jīng)營成本該年外購原材料、燃料和動力費該年工資及福利費該年修理費該年其他費用 （稱加法） 其中：其他費用是指從制造費用、管理費用和銷售費用中扣除了折舊費、攤銷費、修理費、工資及福利費以后的剩余部分。 或：某年經(jīng)營成本 =該年不包括財務(wù)費用的總成本費用該年折舊額該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額 （稱減法） 某年不包括財務(wù)費用的總成本費用 =該年固定成本（含費用）單位變動成本（含費 用）該年預(yù)計產(chǎn)銷量 上述成本中既不包括固定性的財務(wù)費用，也不包括變動性的財務(wù)費用 9.營業(yè)稅金及附加 =應(yīng)交營業(yè)稅金應(yīng)交消費稅城市維護建設(shè)稅教育費附加 其中：城市維護建設(shè)稅 =（應(yīng)交營業(yè)稅金應(yīng)交消費稅 +應(yīng)交增值稅）城市維護建設(shè)稅稅率 教育費附加 =（應(yīng)交營業(yè)稅金應(yīng)交消費稅 +應(yīng)交增值稅）教育費附加率 10調(diào)整所得稅 =息稅前利潤適用所得稅率 11息稅前利潤 =營業(yè)收入不包括財務(wù)費用的總成本費用營業(yè)稅金及附加 12 理論計算公式 為： 某年凈現(xiàn)金流量該年現(xiàn)金流入量該年現(xiàn)金流出量 所得稅后凈現(xiàn)金 流量所得稅前凈現(xiàn)金流量調(diào)整所得稅。 13.凈現(xiàn)金流量的簡化法 （ 1）建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量該年 原始 投資額 （ 2）運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量該年息稅前利潤該年折舊額該年攤銷額該年回收額該年維持運營投資該年流動資金投資 運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量 =該年所得稅前凈現(xiàn)金流量（該年息稅前利潤利息）所得稅稅率 注意：當(dāng)投資的資金來源是銀行借款和公司債券 時，可按上述公式計算所得 稅 后的凈現(xiàn)金流量。 運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量該年息稅前利潤（ 1所得稅稅率）該年折舊該年攤銷該年回收額 該年維持運營投資該年自由現(xiàn)金流量 14靜態(tài)投資回收期（ 1）公式法（特殊方法） 不包括建設(shè)期的回收期（ PP） 建 設(shè) 期 發(fā) 生 的 原 始 投 資 合 計 運 營 期 內(nèi) 前 若 干 年 各 年 相 等 的 凈 現(xiàn) 金 流 量 包括建設(shè)期的回收期（ PP）不包括建設(shè)期的回收期（ PP）建設(shè)期 （ 2）列表法 （一般條件下的計算 ） 包括建設(shè)期的回收期（ PP） 1MMMM 第 年 末 尚 未 回 收 的 金 額 第 （ ） 年 凈 現(xiàn) 金 流 量其 中 ： 為 最 后 一 項 為 負(fù) 值 的 累 計 凈 現(xiàn) 金 流 量 對 應(yīng) 的 年 數(shù) 包括建設(shè)期投資回收期滿足條件：00PP ttNCF 15.凈現(xiàn)值指標(biāo)的計算 （ 1）一般方法（有兩種形式：公式法和列表法） ),/(0 nt cttiFPNCFN P V 或凈現(xiàn)值投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和原始投資現(xiàn)值之和。 （ 2）特殊方法：采用普通年金和遞延年金的形式（略） 考易網(wǎng) 讓考試更容易 （ 3）插入函數(shù)法（略） 16.100%N P V R 項 目 的 凈 現(xiàn) 值凈 現(xiàn) 值 率 （ ） 原 始 投 資 的 現(xiàn) 值 合 計 17.內(nèi)部收益率指標(biāo) 0( / , , ) 0n ttN C F P F I R R t I R R內(nèi) 部 收 益 率 指 標(biāo) 滿 足 條 件 ： ， 求 。內(nèi)部收益率 (1)特殊方法：(滿足充分且必要條件 ) ( / , , ) IP A IR R n NCF （ 2）一般方法（逐次測試逼近法）（ 3）插入函數(shù)法 18.凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo) 之間 存在同方向變動關(guān)系。 即： 當(dāng)凈現(xiàn)值 0時，凈現(xiàn)值率 0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率； 當(dāng)凈現(xiàn)值 0時，凈現(xiàn)值率 0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率； 當(dāng)凈現(xiàn)值 0時，凈現(xiàn)值率 0，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率。 19.項目投資決策方法 （ 1）凈現(xiàn)值法（適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案的決策）凈現(xiàn)值最大方案為最優(yōu)方案。 （ 2）凈現(xiàn)值率法（適用于原始投資相同且項目計算期相等多方案的決策）凈現(xiàn)值率最大方案為最優(yōu)方案。 （ 3）差額投資內(nèi)部收益率法（適用于原始投資不同且項目計算期相等多方案的決策） 即可。，求解 IR RtIR RFPN C Fnt t0),/(0 如果 IRR基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資額少的方案為優(yōu)。 （ 4）年等額凈回收額法（ 適用于原始投資不同特別是項目計算期不同多方案的決策）NA 凈 現(xiàn) 值年 等 額 凈 回 收 額 法 ： 年 等 額 凈 回 收 額 （ ） 年 金 現(xiàn) 值 系 數(shù)=凈現(xiàn)值資本回收系數(shù) （ 5）計算期統(tǒng)一法 方案重復(fù)法（計算期最小公倍數(shù)法）是將各方案計算期的 最小公倍數(shù) 作為比較方案的計算期，進而調(diào)整有關(guān)指標(biāo)，并據(jù)此進行決策的方法。主要適用于項目計算期相差比較懸殊的多方案的比較決策。 最短計算期法（最短壽命期法）是將所有方案的 凈現(xiàn)值均還原為等額年回收額的基礎(chǔ)上，再按照最短的計算期來計算出相應(yīng)凈現(xiàn)值，進而根據(jù) 調(diào)整后的凈現(xiàn)值進行決策的方法 。主要適用于項目計算期不相等的多方案比較決策。 20.更新改造項目決策 （ 1）建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量（該年新固定資產(chǎn)投資舊固定資產(chǎn)變價凈收入） （ 2）運營期第一年所得稅后凈現(xiàn)金流量該年因更新改造增加的息稅前利潤（ 1所得稅稅率）該年因更新改造增加的折舊因舊固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額 （ 3）運營期其他各年所得稅后凈現(xiàn)金流量該年因更新改造增加的息稅前利潤（ 1所得稅稅率） 該年因更新改造增加的折舊該年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用的舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額 運用差額投資內(nèi)部收益率法： 判斷標(biāo)準(zhǔn)：在利用差額投資內(nèi)部收益率法時，更新改造項目差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時，應(yīng)當(dāng)進行更新；反之，就不應(yīng)當(dāng)更新。 21.固定資產(chǎn)購買或經(jīng)營租賃的決策 （ 1）差額投資內(nèi)部收益率法 當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率時，選擇購買固定資產(chǎn)，反之選擇經(jīng)營租賃。 （ 2）折現(xiàn)總費用比較法 計算兩個方案的折現(xiàn)總費用，選擇折現(xiàn)總費用最低的方案為最優(yōu) 方案。 考易網(wǎng) 讓考試更容易 【典型例題 6】 某企業(yè)由于業(yè)務(wù)需要，急需一臺不需要安裝的進口設(shè)備，由于該設(shè)備應(yīng)用在國家鼓勵的環(huán)保能源產(chǎn)業(yè)方面，設(shè)備投產(chǎn)后，企業(yè)每年可以獲得 5萬元的補貼收入（需要計入應(yīng)納稅所得額），另外，經(jīng)營收入也會增加 50 萬元，增加經(jīng)營成本 30 萬元。該設(shè)備離岸價為 10 萬美元（ 1 美元 =6.35 人民幣），國際運輸費率為 7%，國際運輸保險費率為 3%，關(guān)稅稅率為 10%，增值稅稅率為 17%，國內(nèi)運雜費為 9.91萬元，此類設(shè)備的折舊年限為 10 年，凈殘值為 10萬元。國內(nèi)租賃公司提供此類設(shè)備的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，若企業(yè)租賃該設(shè)備，每年年末 需要支付給租賃公司 13 萬元，連續(xù)租賃 10 年，假定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%，適用的企業(yè)所得稅率為 25%.要求：（ 1）計算進口設(shè)備的購置費；（ 2）按差額投資內(nèi)部收益率法作出購買或經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)的決策；（ 3）按折現(xiàn)總費用比較法作出購買或經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)的決策。 【答案及解析】 進口設(shè)備的國際運輸費 =10 7%=0.7（萬美元）進口設(shè)備的國際運輸保險費 =（ 10 0.7） 3%=0.32（萬美元） 以人民幣標(biāo)價的進口設(shè)備到岸價 =（ 10 0.7 0.32） 6.35=70（萬元） 進口關(guān)稅 =70 10%=7（萬元）進口設(shè)備 購置費 =70 7 9.91=86.91（萬元） （ 2）購買設(shè)備投資 =86.91（萬元） 每年折舊額 =（ 86.91 10） 10=7.691（萬元） 每年增加的稅前利潤 =50 5（ 30 7.691） =17.309（萬元）增加的凈利潤 =17.309（ 1-25%） =12.98（萬元） 自購方案稅后凈現(xiàn)金流量為： （萬元）萬元）萬元）671.3010671.20(671.20691.798.12(91.8610910N C FN C FN C F 租入設(shè)備每年增加的稅前利潤 =50+5-（ 30+13） =12（萬元） 租入設(shè)備每年增加的凈利潤 =12（ 1-25%） =9（萬元） 租入方案稅后凈現(xiàn)金流量為 ： 萬元）萬元）(9(01010 NCFNCF 購買和租入設(shè)備差額凈現(xiàn)金流量為： %36.7(95.8204.1091.724632.0671.212469.6671.11)10%,8,/(671.21)9%,8,/(671.11%8(06.8782.1104.765083.0671.215152.6671.11)10%,7,/(671.21)9%,7,/(671.11%7)10,/(671.21)9,/671.1191.86(671.219671.30671.119671.2091.8610910I R RFPAPI R RFPAPI R RI R RFPI R RAPN C FN C FN C F內(nèi)插法：萬元）設(shè)萬元）設(shè)（萬元）（萬元） 由于差額投資內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率 10%，所以應(yīng)該采取租賃方案。 （ 3）購買設(shè)備投資額現(xiàn)值 =86.91（萬元）每期增加的折舊額 =7.691（萬元），每期增加的折舊抵稅 =7.691 25%=1.923（萬元） 由于折舊引起的費用增加現(xiàn)值 =（ 7.691 1.923）（ P/A,10%,10） =35.44(萬元 ) 考易網(wǎng) 讓考試更容易 購買設(shè)備回收固定資產(chǎn)余值的現(xiàn)值 =10 (P/F,10%,10)=3.855(萬元 ) 購買設(shè)備總費用現(xiàn)值 =86.91 35.44 3.855=118.495（萬元） 租賃方案每年租賃費 =13（萬元） 每年租金抵減的所得稅 =13 25%=3.25（萬元） 租入設(shè)備的折現(xiàn)總費用合計 =（ 13 3.25） (P/A,10%,10)=59.91(萬元 ) 由于租賃方案的折現(xiàn)總費用 59.91萬元小于購買設(shè)備總費用現(xiàn)值 118.495萬元，所以應(yīng)該采用租賃方案。 【典型例題 7】為提高生產(chǎn)效率，某企業(yè)擬對一套尚可使用 5 年的設(shè)備進行更新改造。新舊設(shè)備的替換將在當(dāng)年內(nèi)完成（即更新設(shè)備的建設(shè)期為 0） ，不涉及增加流動資金投資，采用直線法計提設(shè)備折舊。適用的企業(yè)所得稅稅率為 33%。 相關(guān)資料如下： 資料一：已知舊設(shè)備的原始價值為 299000元，截止當(dāng)前的累計折舊為 190000元，對外轉(zhuǎn)讓可獲變價收入 110000 元，預(yù)計發(fā)生清理費用 1000 元（用現(xiàn)金支付）。如果繼續(xù)使用該舊設(shè)備，到第五年末的預(yù)計凈殘值為 9000元（與稅法規(guī)定相同）。 資料二：該更新改造項目有甲、乙兩個方案可供選擇。 甲方案的資料如下： 購置一套價值 550000 元的 A 設(shè)備替換舊設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計到第五年末回收的凈殘值為 50000 元（與稅 法規(guī)定相同）。使用 A設(shè)備可使企業(yè)第一年增加經(jīng)營收入 110000元，增加經(jīng)營成本 19000元，增加營業(yè)稅金及附加 1000 元；在第 2 4 年內(nèi)每年增加息稅前利潤 100000 元；第五年增加經(jīng)營凈現(xiàn)金流量 114000元；使用 A設(shè)備比使用舊設(shè)備每年增加折舊 80000元。 經(jīng)計算得到該方案的以下數(shù)據(jù)：按照 14%折現(xiàn)率計算的差量凈現(xiàn)值為 14940.44 元，按 16%計算的差量凈現(xiàn)值為 7839.03元。 乙方案的資料如下： 購置一套 B設(shè)備替換舊設(shè)備，各年相應(yīng)的更新改造增量凈現(xiàn)金流量分別為 NCF0 758160（元）， NCF1 5 200000（元）。 資料三：已知當(dāng)前企業(yè)投資的風(fēng)險報酬率為 4%，無風(fēng)險報酬率為 8%，不考慮利息費用。 有關(guān)的資金時間價值系數(shù)如下： 項目 （ F/A， i， 5） （ P/A， i， 5） （ F/P， i， 5） （ P/F， i， 5） 10% 6.1051 3.7908 1.6105 0.6209 12% 6.3529 3.6048 1.7623 0.5674 14% 6.6101 3.4331 1.9254 0.5194 16% 6.8771 3.2773 2.1003 0.4761 要求： （ 1）根據(jù)資料一計算與舊設(shè)備有關(guān)的下列指標(biāo)： 當(dāng)前舊設(shè)備折余價值； 當(dāng)前舊設(shè)備變價凈收入。 （ 2）根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計算與甲方案有關(guān)的指標(biāo)： 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額； 運營期第一年不含財務(wù)費用的總成本費用變動額； 運營期第一年息稅前利潤的變動額； 運營期第一年因更新改造而增加的息前稅后利潤； 運營期第 2 4年每年因更新改造而增加的息前稅后利潤； 第五年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額； 按簡化公式計算的甲方案的增量凈現(xiàn)金流量（ NCFt） 甲方案的差額內(nèi)部收益率（ IRR 甲 ）。 （ 3）根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計算乙方案的有關(guān)指標(biāo)： 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額； B 設(shè)備的投資； 考易網(wǎng) 讓考試更容易 乙方案的差額內(nèi)部收益率（ IRR 乙 ）。 （ 4）根據(jù)資料三計算企業(yè)要求的投資報酬率。 （ 5）以企業(yè)期望的投資報酬率為決策標(biāo)準(zhǔn)，按差額內(nèi)部收益率法對甲乙兩方案作出評價，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時說明理由。 【答案及解析】 （ 1）當(dāng)前舊設(shè)備折余價值 299000 190000 109000（元） 當(dāng)前舊設(shè)備變價凈收入 110000 1000 109000（元） （ 2）更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額 550000 109000 441000（元） 運營期第一年不含財務(wù)費用的總成本費用變動額 19000 1000 80000 100000（元） 運營期第一年息稅前利潤的變動額 110000 100000 10000（元） 運營期第一年因更新改造而增加的息前稅后利潤 10000（ 1 33%） 6700（元） 運營期第 2 4年每年因更新改造而增加的息前稅后利潤 100000（ 1 33%） 67000（元） 第五年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差 50000 9000 41000（元） NCF0 441000（元） NCF1 6700 80000 86700（元） NCF2 4 67000 80000 147000（元） NCF5 114000 41000 155000（元） IRR 甲 14% 14940.44/14940.44（ 7839.03） （ 16% 14%） 15.31% （ 3）更新 設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額 758160（元） B設(shè)備的投資 758160 109000 867160（元） 乙方案的差額內(nèi)部收益率： 200000（ P/A， IRR 乙 ， 5） 758160 （ P/A， IRR 乙 ， 5） 3.7908 查表 IRR 乙 10% （ 4）企業(yè)要求的投資報酬率 8% 4% 12% （ 5） IRR 甲 15.31% 12% 甲方案經(jīng)濟上是可行的。 IRR 乙 10% 12% 乙方案經(jīng)濟上不可行。 企業(yè)應(yīng)選擇甲 方案作為更新改造方案，原因是甲方案的內(nèi)部收益率大于企業(yè)要求的投資報酬率。 【典型例題 8】某公司有一投資項目，擬定兩個互斥備選方案。有關(guān)資料如下： 甲方案原始投資為 150 萬元，其中，固定資產(chǎn)投資 100 萬元，流動資金投資 50 萬元，全部資金與建設(shè)起點一次投入。該項目經(jīng)營期 5年，到期殘值收入 5萬元，按直線法計提折舊。預(yù)計投產(chǎn)后年營業(yè)收入 90 萬元，年總成本 60 萬元。 乙方案原始投資額為 210 萬元，其中，固定資產(chǎn)投資 120 萬元，無形資產(chǎn)投資 25 萬元，流動資金投資 65 萬元，建設(shè)投資于建設(shè)期起點一次投入，流動資金投資于投產(chǎn) 開始時投入。該項目建設(shè)期 2年，經(jīng)營期 5年，到期殘值收入 8 萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份分 5年攤銷完畢。該項目投資后，預(yù)計年營業(yè)收入 170 萬元，年經(jīng)營成本 80 萬元。該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終點一次收回，所得稅稅率 33% ， 設(shè) 定 折 現(xiàn) 率 10% 。 (p/A,10%,4)=3.1699 (P/F,10%,5)=0.6209 (p/A,10%,6)=4.3553 (P/A,10%,2)=1.7355 (P/F,10%,7)=0.5132 (P/F,10%,2)=0.8264 要求： （ 1）計算乙方 案的項目計算期，說明資金投入方式。 （ 2）計算甲、乙方案經(jīng)營期的現(xiàn)金凈流量。 （ 3）計算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。 （ 4）采用年等額凈回收額法確定該企業(yè)應(yīng)選擇哪一種投資方案。 【答案及解析】（ 1）乙方案的項目計算期 n=2 5=7（年），資金分次投入方式 甲方案年折舊額 =（ 100 5） 5=19（萬元） 考易網(wǎng) 讓考試更容易 NCF1 4=（ 90 60）（ 1 33%） 19=39.1(萬元 ) NCF5=39.1 50 5=94.10(萬元 ) 乙方案年折舊額 =（ 120 8） /5=22.4(萬元 ) 年攤銷額 =5（萬元 ） NCF3 6=(170 1O7.4)（ 1 33%） 27.4=69.342(萬元 ) NCF7=69.342 65 8=142.342(萬元 ) （ 2）甲方案凈現(xiàn)值 =39.1 (p/A,10%,4) 94.1(P/F,10%,5) 150=32.3698(萬元 ) 乙 方 案 凈 現(xiàn) 值 =69.342(p/A,10%,6) (P/A,10%,2) 142.342(P/F,10%,7) 145 65(P/F,10%,2)=56.003(萬元 ) （ 3）甲方案年等額回收額 =32.3698 (p/A,10%,5)=8.54(萬元 ) 乙方案年等額回收額 =56.003 (p/A,10%,7)=7.12(萬元 ) 因為甲方案等額凈回收額大于乙方案，所以選擇甲方案。 【典型例題 9】 某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資，分別有甲、乙二個方案可供選擇，折現(xiàn)率為 10。 （ 1）甲方案的現(xiàn)金流量表（部分）如下： 現(xiàn)金流量表（部分） 價值單位：萬元 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 累計凈現(xiàn)金流量 -1000 -2000 -1900 -900 900 1900 2900 （ 2）乙方案的項目計算期為 10年，建設(shè)期為 2年，不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為 4.5年，原始投資現(xiàn)值合計為 3000萬元，獲利指數(shù)為 1.4。 要求： （ 1）填寫下表： 現(xiàn)金流量表（部分） 價值單位：萬元 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 （ 2）計算甲方案下列指標(biāo)： 靜態(tài)投資回收期； 凈現(xiàn)值； 原始投資現(xiàn)值； 凈現(xiàn)值率； （ 3）評價甲方案的 財務(wù)可行性。 （ 4）按年等額凈回收額法選出最優(yōu)方案。 已知：（ P/A， 10， 10） 6.1446，（ P/A， 10， 6） 4.3553，（ P/F， 10， 1） 0.9091 （ P/F， 10， 4） 0.6830，（ P/F， 10， 2） 0.8264，（ P/F， 10， 3） 0.7513 （ P/F， 10， 5） 0.6209，（ P/F， 10， 6） 0.5645 【 答案 及解析 】 （ 1） 現(xiàn)金流量表（部分） 價值單位：萬元 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 1000 1000 100 1000 1800 1000 1000 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 1000 909.1 82.64 751.3 1229.4 620.9 564.5 （ 2） 靜態(tài)投資回收期： 包括建設(shè)期的投資回收期 3 |-900|/1800 3.5（年） 不包括建設(shè)期的投資回收期 3.5-1 2.5（年） 凈現(xiàn)值 1000 909.1+82.64 751.3 1229.4 620.9 564.5 1339.64（萬元） 原始投資現(xiàn)值 1000 909.1 1909.1（萬元） 凈現(xiàn)值率 1339.64/1909.1100 70.17 （ 3） 該項目的凈現(xiàn)值 1339.64 萬元大于 0 包括建設(shè)期的投資回收期 3.5年 項目計算期的一半（ 6/2年） 考易網(wǎng) 讓考試更容易 該項目基本具備財務(wù)可行性。 （ 4）甲方案的年等額凈回收額 1339.64/4.3553 307.59（萬元） 乙方案的凈現(xiàn)值 3000 （ 1.4 1） 1200（萬元） 乙方案的年等額凈回收額 1200/6.1446 195.29（元） 由此可知，甲方案最優(yōu)。 第五章 營運資本管理 【主 要考點】 1.流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的特點、營運資金的特點； 2.流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略； 3.持有現(xiàn)金的動機 4.目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定（成本模型和隨機模型） 5.現(xiàn)金收支管理（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期） 6.5C 評價系統(tǒng) 7.信用期間與折扣條件的決策（稅前利潤最大化） 8.應(yīng)收賬款的監(jiān)控 9.應(yīng)收賬款的保理 10.存貨的持有成本（取得成本儲存成本缺貨成本） 11.經(jīng)濟訂貨模型（公式法） 12.保險儲備（再訂貨點） 13.短期借款（周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補償性余額、貼現(xiàn)法付息） 14.短期融資劵籌資的特點 15.放棄折 扣的信用條件成本率（影響因素、決策） 【主要計算公式應(yīng)用及說明】 1.成本模型：最佳現(xiàn)金持有量 =min（管理成本機會成本短缺成本） 其中：機會成本 =平均現(xiàn)金持有量有價證券利息率 2.隨機模型： 12 33()4bRLi H=3R-2L 影響最優(yōu)現(xiàn)金回歸線的因素：證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本（ b） ,公司每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差，以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本（ i） ,最低控制線（ L） 3應(yīng)收賬款的機會成本（占用資金應(yīng)計利息）： 機會成本（應(yīng)收賬款占用資金的“應(yīng)計利息”） 應(yīng)收賬款占用資金 資金成本率 其中：資金成本率為等風(fēng)險投資的最低報酬率（或有價證券的利息率） 應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款平均余額 變動成本率 變動成本率 =變動成本 /銷售收入 100%=單位產(chǎn)品變動成本 /單位產(chǎn)品售價 100% 應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額（或銷售額） 平均收賬天數(shù)（或信用期） 4壞賬成本 =年賒銷額壞賬損失率，管理成本一般是已知數(shù) 5存貨占用資金應(yīng)計利息 =存貨成本資金成本率 6.應(yīng)付賬款資金利息額 =應(yīng)付賬款額資金成本率（節(jié)約） 折扣成本 =銷售額現(xiàn)金折扣率享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 應(yīng)收賬款的信用期間決策相關(guān)成本 =機會成本管理成本壞賬成本存貨占用資金應(yīng)計利息應(yīng)付賬款資金成本折扣成本 應(yīng)收賬款的折扣條件決策相關(guān)成本 =機會成本管理成本壞賬成本現(xiàn)金折扣成本 信用期間與折扣條件的決策：稅前利潤最大方案為最優(yōu)方案（ 采用差額分析法和總額法 ） 7持有存貨的的成本： 考易網(wǎng) 讓考試更容易 12 2a C S C SDQT C T C T C T C F K D U F K T CQ 經(jīng)濟訂貨批量基本模型 存貨相關(guān)總成本 =相關(guān) 訂貨成本 相關(guān)存儲成本 相關(guān)總成本cKQKQDTC 2 相關(guān)總成本最小時的進貨批量就是經(jīng)濟進貨 批量。此時，變動性進貨費用 DKQ 和變動性儲存成本2 CQ K相等。 將經(jīng)濟進貨批量代入相關(guān)總成本公式得出最小相關(guān)總成本。 經(jīng)濟進貨批量 2CKDE O Q K 最小相關(guān)總成本 （ TC*） 2CK D K 8存在保險儲備量條件下再訂貨點： =預(yù)計交貨期內(nèi)的需求保險儲備 9. 360 1001 折 扣 百 分 比放 棄 現(xiàn) 金 折 扣 的 信 用 成 本 率 折 扣 百 分 比 信 用 期 折 扣 期 【典型例題 10】 A公司是一個商業(yè)企業(yè)。由于目前的信用條件過于 嚴(yán)厲，不利于擴大銷售，該公司正在研究修改現(xiàn)行的信用條件。現(xiàn)有甲、乙兩個放寬信用條件的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 項目 甲方案（ n/90） 乙方案（ 2/30， n/90） 年賒銷額（萬元 /年） 1200 1280 收賬費用（萬元 /年） 25 30 固定成本 35 40 所有賬戶的壞賬損失率 3% 4% 已知 A 公司的變動成本率為 60%，資金成本率為 10%。壞賬損失率是指預(yù)計年度壞賬損失和賒銷額的百分比?？紤]到有一部分客戶會拖延付款，因此預(yù)計在甲方案中應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為 120天；在乙方案中，估計有 40%的客戶會享受現(xiàn)金折扣，平均收賬天數(shù)為 72天。 要求： （ 1）計算乙方案的下列指標(biāo)： 應(yīng)收賬款 占用資金應(yīng)計利息 ； 現(xiàn)金折扣。 （ 2）計算甲、乙方案的信用成本后收益，并確定 A公司應(yīng)選擇哪個方案？（一年按 360天計算） 【 答案 及解析 】 （ 1） 應(yīng)收賬款 占用資金應(yīng)計利息 1280/3607260%10% 15.36（萬元） 現(xiàn)金折扣 128040%2% 10.24（萬元） （ 2） 單位：萬元 項目 甲方案（ n/90） 乙方案（ 2/30， n/90） 年賒銷額 1200 1280 減：固定成本 35 40 變動成本 120060% 720 128060% 768 信用成本前收益 445 472 減：應(yīng)收賬款 應(yīng)計利息 1200/36012060%10% 24 15.36 壞賬損失 12003% 36 12804% 51.2 考易網(wǎng) 讓考試更容易 收賬費用 25 30 現(xiàn)金折扣 10.24 信用成本合計 85 106.80 信用成本后收益 360 365.2 結(jié)論：由于乙方案的信用成本后收益大，所以 A 公司應(yīng)選擇乙方 【典型例題 11】 某公司本年度需耗用乙材料 36000千克，該材料采購成本為 100元千克，年儲存成本為10 元千克，平均每次進貨費用為 800元，單位缺貨成本為 8元，保險儲備量為 200 千克， 正常交貨期存貨的需求量 900千克 。 要求計算乙材料本年度的下列指標(biāo)： （ 1）經(jīng)濟進貨批量； （ 2）再訂貨點； （ 3） 年進貨次數(shù) （ 4） 保險儲備量的儲存成本 【 答案 及解析 】 （ 2）再訂貨點交貨期內(nèi)的需求保險儲備 1007 200 900（千克） （ 3） 年進貨次數(shù) =36000/3600=10(次數(shù) ) （ 4） 保險儲備量的儲存成本 =200 10=2000（元） 第六章 收益與分配管理 【主要考點】 1.收益分配內(nèi)容 2.收益與分配管理的內(nèi)容 3.銷售預(yù)測分析（定性分析法與定量分析法） 4.影響產(chǎn)品價格的因素 5.產(chǎn)品定價方法（完全成本加成定價法、變動成本定價法） 6.需求價格彈性系數(shù)定價法 7.成本性態(tài)分析（固定成本特征、變動成本特征、混合成本的分解） 8.標(biāo)準(zhǔn)成本的種類及確定 9.成本差異的計算及分析（會計算） 10作業(yè)成本管理（增值作 業(yè)與非增值作業(yè)、增值成本與非增值成本） 11.成本中心特點（可控成本）、考核指標(biāo)； 12利潤中心考核指標(biāo) 13.投資中心考核指標(biāo)（會計算、會評價） 14.股利理論 15.股利政策（剩余股利政策、固定或穩(wěn)定增長股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利與額外股利政策）； 16.利潤分配制約因素 17.股利支付形式 18.股票回購與股票分割 【主要公式應(yīng)用及說明】 1.趨勢預(yù)測法（銷售量） （ 1）算術(shù)平均法 iXYn （ 2）加權(quán)平均法 1niiiY W X 考易網(wǎng) 讓考試更容易 （ 3）移動加權(quán)平均法 ( 1 ) ( 2 ) 11.n m n m n nnX X X XYm 修正移動平均法 111()n n n nY Y Y Y （ 4）指數(shù)平滑法 1 (1 )n n nY a X a Y 2.完全成本加成定價法： 成本利潤率定價： 100%11預(yù) 測 利 潤 總 額成 本 利 潤 率預(yù) 測 成 本 總 額單 位 產(chǎn) 品 成 本 （ 成 本 利 潤 率 ）單 位 產(chǎn) 品 價 格適 用 稅 率 銷售利潤率定價： 100%預(yù) 測 利 潤 總 額銷 售 利 潤 率預(yù) 測 銷 售 總 額單 位 成 本單 位 產(chǎn) 品 價 格 =1- 銷 售 利 潤 率 - 適 用 稅 率 3.以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法 需求價格彈性系數(shù) 00/QQEPP需 求 變 動 量 / 基 期 需 求 量價 格 變 動 量 / 基 期 單 位 產(chǎn) 品 價 格 4. 建立 總成本習(xí)性模型為：總成本（ y）固定成本總額（ a）變動成本總額（ bx） =固定成本總額（單位變動成本業(yè)務(wù)量） y=a bx 5. 單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本 =直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本= （ 用 量 標(biāo) 準(zhǔn) 價 格 標(biāo) 準(zhǔn) ） 6變動成本差異（直接材料、直接人工、變動制造費用）計算的通用公式： 總差異：實際產(chǎn)量的實際成本實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本 =用量差異價格差異 用量差異： 用量差異標(biāo)準(zhǔn)價格（實際用量標(biāo)準(zhǔn)用量） 價格差異 ：價格差異（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格）實際用量 7固定制造費用成本差異計算 總差異 =實際產(chǎn)量的實際成本實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本 （ 1）兩差異法 兩差異法是將總差異分解為耗費差異和能量差異兩部分。 耗費差異實際產(chǎn)量下實際固定制造費用預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用 實際固定制造費用預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時標(biāo)準(zhǔn)分配率 能量差異預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用 （預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)分配率 式中：標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費用預(yù)算總額預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)總工時 （ 2）三差異法 三差異法將固定制造費用成本總差異分解為耗費差異、能力差異（又稱產(chǎn)量差異）和效率差異三種。 8利潤中心的考核指標(biāo)： 利潤中心邊際貢獻總額該利潤中心銷售收入總額 該利潤中心可控成本（變動成本）總額 利潤中心負(fù)責(zé)人可控邊際貢獻該利潤中心邊際貢獻總額 該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本 部門邊際貢獻該利潤中心負(fù)責(zé)人可控邊際貢獻 該利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本 9投資中心的考核指標(biāo)： 考易網(wǎng) 讓考試更容易 (1) %100平均營業(yè)資產(chǎn) 營業(yè)利潤投資報酬率 平均營業(yè)資產(chǎn) =（期初營業(yè)資產(chǎn)期末營業(yè)資產(chǎn)） /2 （ 2）剩余 收益 =經(jīng)營利 潤 （經(jīng)營資產(chǎn)最低投資報酬率） 【典型例題 12】 已知某集團公司下設(shè)兩個投資中心，適用的所得稅稅率為 25%，有關(guān)資料如下： 指 標(biāo) A 投資中心 B投資中心 稅前利潤（萬元） 200 180 利息費用（萬元） 20 15 總資產(chǎn)平均占用額（萬元） 1200 800 規(guī)定的總資產(chǎn)最低投資報酬率 10% 要求： （ 1）計算各投資中心的投資 收益 率； （ 2）計算各投資中心的剩余收益； （ 3）評價各投資中心的業(yè)績。 【 答案 及解析 】 （ 1） A投資中心的投資利潤率（ 200 20） /12001 00% 18.33% B投資中心的投資利潤率（ 180 15） /800100% 24.38% （ 2） A投資中心的剩余收益（ 200 20） 120010% 100（萬元） B投資中心的剩余收益（ 180 15） 80010% 115（萬元） （ 3） B投資中心的業(yè)績好于 A投資中心 【典型例題 13】 202頁【例 6-14、 15、 16、 17】 第七章 稅務(wù)管理 【主要考點】 1.稅務(wù)管理目標(biāo) 2.稅收籌劃含義 3.稅務(wù)管理原則 4.債務(wù)籌資的稅務(wù)籌劃（利息抵減所得稅，杠桿利益） 5.研發(fā)的稅務(wù)管理 6.采購、生產(chǎn)（固定資產(chǎn)折舊抵減所得稅）、銷售的稅務(wù)管理； 7.企業(yè)所得稅的稅務(wù)管理（虧損彌補、業(yè)務(wù)招待費、公益性捐贈支出） 8.稅務(wù)風(fēng)險管理 【主要公式應(yīng)用及說明】 1.所得稅 （ 1）直接計稅法： 應(yīng)納稅所得額 =收入總額不征稅收入免稅收入各項扣除以前年度虧損 （ 2）間接計稅法 應(yīng)納稅所得額 =會計利潤總額（）納稅調(diào)整項目金額 應(yīng)納稅所得額 =應(yīng)納稅所得額適用稅率 2.增值稅 （ 1）一般納稅人 當(dāng)期應(yīng)納稅額 =當(dāng)期銷項稅額當(dāng) 期進項稅 =當(dāng)期銷售額適用稅率當(dāng)期進項稅額 其中：銷項稅額 =銷售額適用稅率 進項稅額 =買價稅率（ 13%）（購進農(nóng)產(chǎn)品）進項稅額 =運輸費用金額扣除率（ 7%） 銷售額 =含稅銷售額（ 1+稅率） （ 2）小規(guī)模納稅人 應(yīng)納稅額 =銷售額征收率 銷售額 =含稅銷售額（ 1+征收率） 考易網(wǎng) 讓考試更容易 【典型例題 14】 239 頁【例 7-12】 第八章 財務(wù)分析與評價 【主要考點】 1.財務(wù)分析的方法（比較分析法、比率分析法、因素分析法） 2.上市公司特殊財務(wù)分 析指標(biāo)（每股收益、每股股利、每股凈資產(chǎn)、市盈率 、市凈率） 3.杜邦分析法（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)計算及分析） 4.沃爾比重評分法； 5.綜合績效評價的內(nèi)容。 【重要計算公式及運用】 1.上市公司特殊財務(wù)分析指標(biāo) （ 1）加權(quán)平均數(shù)當(dāng)期發(fā)行在外普通股的 期凈利潤歸屬于普通股股東的當(dāng)基本每股收益 . 稀釋每股收益是在考慮在普通股稀釋性（可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)）影響的基礎(chǔ)上，對基本每股收益的分子、分母進行調(diào)整后再計算的每股收益 （ 2） 普 通 股 現(xiàn) 金 股 利 總 額每 股 股 利流 通 股 股 數(shù) （ 3）普通股每股收益 普通股每股市價市盈率 1市 場 平 均 市 盈 率市 場 利 率 （ 4） 股 東 權(quán) 益 總 額每 股 凈 資 產(chǎn) 發(fā) 行 在 外 的 普 通 股 股 數(shù) （ 5） 每 股 市 價市 凈 率 每 股 凈 資 產(chǎn) 2.杜邦分析法 凈 利 潤凈 資 產(chǎn) 收 益 率所 有 者 權(quán) 益 平 均 數(shù)凈 利 潤 總 資 產(chǎn) 平 均 余 額總 資 產(chǎn) 平 均 余 額 所 有 者 權(quán) 益 平 均 數(shù)凈 利 潤 營 業(yè) 收 入權(quán) 益 乘 數(shù)營 業(yè) 收 入 總 資 產(chǎn) 平 均 余 額營 業(yè) 凈 利 率 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 權(quán) 益 乘 數(shù) 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn) /權(quán)益 =1/（ 1-資產(chǎn)負(fù)債率） 【典型例題 15】 某公司 2007 年的有關(guān)資料如下： （ 1）營業(yè)收入 5000 萬元，營業(yè)成本 3000 萬元，營業(yè)稅金及附加 100 萬元，銷售費用 240 萬元，管理費用 160萬元，財務(wù) 費用（利息費用） 90萬元，投資收益 100萬元，營業(yè)外收入 30萬元，營業(yè)外支出 20 萬元。所得稅稅率為 25； （ 2）年初的負(fù)債總額 400萬元， 年初所有者權(quán)益 500萬元，年末所有者權(quán)益 1100萬元， 年末總資產(chǎn) 2750萬元 （ 3）年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 200萬股， 9月 1日增發(fā) 60萬股（籌集資金 300 萬元），年末普通股股數(shù)為 260萬股； （ 4） 2007年末的每股市價為 20 元。 （ 5） 2006年的營業(yè)凈利率為 10，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 2.5 次，股東權(quán)益比率為 3，平均每股凈資產(chǎn)為 10元。 要求： （ 1）計算 2007年的 息稅前利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤； （ 2）計算 2007年加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)； 考易網(wǎng) 讓考試更容易 （ 3）計算 2007年 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、 凈資產(chǎn)收益 率、基本每股收益、 銷售 凈利率、權(quán)益乘數(shù) 、平均每股凈資產(chǎn) 、 年年末的市盈率 、市凈率 （ 4）運用差額分析法依次分析 2007年營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益比率變動對凈資產(chǎn)收益率變動的影響。 【 答案 及解析 】 （ 1） 2007 年的息稅前利潤 5000 3000 100 240 160 100 30 20 1610（萬元） 2007年的營業(yè)利潤 5000 3000 100 240 160 90 100 1510（萬元） 2007年的利潤總額 1610 90 1520（萬元） 2007年的凈利潤 1520 （ 1 25） 1140（萬元） （ 2） 2007年加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù) 200 604/12 220（萬股） 2007年平均總資產(chǎn)（ 900 2750） /2 1825（萬元） 2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 5000/1825 2.74（次） 2007年的平均股東權(quán)益（ 500 1100） /2 800（萬元） 2007年的凈資產(chǎn)收益率 1140/800100 142.5 2007年的基本每股收益 1140/220 5.18（元） 2007年的 銷售 凈利率 1140/5000100 22.8 2007年的權(quán)益乘數(shù) 1825/800 2.28 2007年的平均每股凈資產(chǎn)平均股東權(quán)益 /普通股平均股數(shù) 800/220 3.64（元） 2007年年末的市盈率 20/5.18 3.86 市凈率 =20/3.64= （ 3） 2006年凈資產(chǎn)收益率 10 2.53 75 營業(yè)凈利率提高的影響（ 22.8 10） 2.53 96 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高的影響 22.8 （ 2.74 2.5） 3 16.42 股東權(quán)益比率下降的影響 22.8 2.74 （ 2.28 3） 44.98 北京安通學(xué)校 2010 年中級會計職稱財務(wù)管理全真模擬試卷 一、單項選擇題 （下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。本類題共 25 分，每小題 1分。多選、錯選、不選均不得分） 1. 下列關(guān)于企業(yè)價值最大化目標(biāo)的說法正確的是（ ）。 A.該目標(biāo) 克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為 B.該目標(biāo)沒有考慮投資風(fēng)險與報酬的關(guān)系 C.該目標(biāo)沒有考慮資金的時間價值 D.該目標(biāo)認(rèn)為企業(yè)價值是指企業(yè)的賬面價值 2. 現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的理想目標(biāo)是（ ）。 A.股東財富最大化 B.利潤最大化 C.企業(yè)價值最大化 D.相關(guān)者利益最大化 3.某公司 2009 年實際投資資本平均總額為 2500 萬元，為擴大產(chǎn)品銷售規(guī)模，計劃年初追加 500 萬元營運資本，企業(yè)預(yù)期投資資本回報率為 20%，則該公司 2009 年的目標(biāo)利潤為（ ）萬元。 A.600 B.1000 C.700 D.800 4. 在全面預(yù)算中，屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（ ）。 A.產(chǎn)品成本預(yù)算 B.生產(chǎn)預(yù)算 C.現(xiàn)金預(yù)算 D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算 5.從預(yù)算指標(biāo)覆蓋的時間長短看，一般情況下不屬于短期預(yù)算的是（ ）。 A.業(yè)務(wù)預(yù)算 B.財務(wù)預(yù)算 C.專門決策預(yù)算 D.預(yù)計利潤表 6.能夠使預(yù)算期間與會計期間對應(yīng)，有利于對預(yù)算執(zhí)行情況進行分析和評價的預(yù)算的編制方法是（ ）。 A.固定預(yù)算編制方法 B.滾動預(yù)算編制方法 C.定期預(yù)算編制方法 D.零基預(yù)算編制方法 7. 相對于發(fā) 行股票而言，吸收直接投資的特點是（ ）。 A.有利于產(chǎn)權(quán)交易 B.限制條款多 C.容易進行信息溝通 D.資金成本較低 8.下列各項中，屬于通過直接籌資方式籌集債務(wù)資金的是（ ）。 考易網(wǎng) 讓考試更容易 A.發(fā)行普通股票 B.發(fā)行公司債券 C.融資租賃 D.銀行借款 9. 在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是（ ）。 A.長期借款成本 B.債券成本 C.留存收益成本 D.普通股成本 10.C 公司 2009 年 1 月 1 日從租賃公司租入 一臺設(shè)備，價值 200 萬元，租期 5 年，租賃期滿時預(yù)計殘值 30萬元，歸租賃公司所有。假設(shè)租賃折現(xiàn)率為 8%，租賃手續(xù)費 2%，租金于每年年末支付一次，則每年支付的租金為（ ）元。（ P/F,8%,5） =0.6806 (P/A,8%,5)=3.9927 A.478464 B.449776 C.421567 D.366668 11. 下列各項因素不影響企業(yè)邊際貢獻的是（ ）。 A.固定經(jīng)營成本 B.銷售單價 C.單位變動成本 D.產(chǎn)銷量 12. 如果其他因素不 變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是（ ）。 A.凈現(xiàn)值 B.總投資收益率 C.內(nèi)部收益率 D.靜態(tài)投資回收期 13.在項目投資財務(wù)可行性評價指標(biāo)的計算中，不需要考慮的因素是（ ）。 A.項目計算期 B.投資風(fēng)險 C.投資規(guī)模 D.預(yù)計營業(yè)收入水平 14.某投資項目的有關(guān)資料如下，固定資產(chǎn)投資 200 萬元；無形資產(chǎn)投資 50 萬元；開辦費投資 20 萬元；流動資金投資 60 萬元（建設(shè)期末投入）；建設(shè)期 1 年，建設(shè)期資本化利息 10 萬元。下列選 項的說法不正確的是（ ）。 A.建設(shè)投資 330 萬元 B.原始投資 330 萬元 C.固定資產(chǎn)原值 210 萬元 D.項目總投資 340 萬元 15. 某項目投資的原始投資額為 100 萬元，建設(shè)期資本化利息為 5 萬元，運營期年均稅前利潤為 8 萬元，年均利息費用為 2萬元，則該項目的總投資收益率為（ ）。 A.9.52 B.10 C.15 D.5 16. 關(guān)于營運資金的說法不正確的是（ ）。 A.營運資金通常是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的差額 B.營運資金的數(shù) 量具有波動性 C.流動負(fù)債具有償還期短，成本 高 特點 D.營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性 17.收支兩條線資金的管理模式構(gòu)建規(guī)范不包括（ ）。 A資金的流程方面 B資金的效益方面 C資金的流量方面 D資金的流向方面 18.下列各項各項中，不屬于應(yīng)收賬款監(jiān)控的方法（ ）。 A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) B.賬齡分析表 C.應(yīng)收賬款賬戶余額的模式 D.應(yīng)收賬款保理 19. 不屬于存貨的儲存變動成本的是（ ）。 A.存貨資金的應(yīng)計利息 B.替代材料緊急購入的額外成本 C.存貨的破損和變質(zhì)損失 D.存貨的保險費用 20.下列各項中，不屬于收益及分配管理內(nèi)容的是（ ）。 A.收入管理 B.成本費用管理 C.利潤分配管理 D.現(xiàn)金流量管理 21. 本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品 1000 件，實際耗用 A 材料 2000 公斤，其實際價格為每公斤 20 元。該產(chǎn)品 A 材料的用量標(biāo)準(zhǔn)為 2.5公斤 /件，標(biāo)準(zhǔn)價格為每公斤 18 元，其直接材料用量差異為（ ）元。 A. 9000 B. 10000 C. 90000 D. 10000 22. 按照剩余股利政策，假定某公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為權(quán)益資金與借入資金之比為 5： 3，該公司下一年度計劃投資 600 萬元，今年年末實現(xiàn)的凈利潤為 1200 萬元，股利分配時，應(yīng)從稅后凈利中保留（ ）萬元用于投資需要，再將剩余利潤發(fā)放股利。 A.600 B.250 C.375 D.360 23企業(yè)依據(jù)所涉及的稅務(wù)環(huán)境，在遵守稅法、尊重稅法的前提下，以規(guī)避涉稅風(fēng)險，控制或減輕稅負(fù)，從而有利于實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的謀劃、對策與安排，稱為（ ）。 A.稅務(wù)管理 B.稅務(wù)咨詢 C.稅收籌劃 D.稅收管理 24.某企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為 20%，則該比率屬于（ ）。 考易網(wǎng) 讓考試更容易 A.效率比率 B.相關(guān)比率 C.構(gòu)成比率 D.動態(tài)比率 25.下列各項中，不屬于影響市盈率指標(biāo)的因素是（ ）。 A.上市公司盈利能力的成長性 B.投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性 C.利率水平的變動 D.每股凈資產(chǎn) 二、多項選擇題 （下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的 正確答案。本類題共 20 分，每小題 2分。多選、錯選、不選均不得分） 1.下列各項中，屬于利潤最大化理財目標(biāo)缺點的是（ ）。 A.沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值 B.沒有考慮風(fēng)險問題 C.利潤最大化目標(biāo)過于理論化，不易操作 D.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系 2. 下列屬于集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型管理體制的具體內(nèi)容 ( ) A. 集中制度制定權(quán) B. 分散業(yè)務(wù)定價權(quán) C. 集中收益分配權(quán) D. 分散費用開支審批權(quán) 3. 下列有關(guān) 預(yù)算管理說法正確的是（ ）。 A.總預(yù)算包括專門決策預(yù)算、日常業(yè)務(wù)預(yù)算與財務(wù)預(yù)算三大類內(nèi)容 B.數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征 C.預(yù)算可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間的協(xié)調(diào) D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算屬于業(yè)務(wù)預(yù)算 4.下列各項中，屬于影響資本成本的因素的是（ ）。 A.總體經(jīng)濟環(huán)境 B.資本市場條件 C.企業(yè)經(jīng)營狀況與融資狀況 D.通貨膨脹 5.相對于債務(wù)融資方式而言，采用股權(quán)籌資的缺點是（ ）。 A.資金成本負(fù)擔(dān)較重 B.容易分散企業(yè)的控制權(quán) C.有利于降低財務(wù)風(fēng)險 D.信息溝通與披露成本較大 6.下列各項中，屬于 投資項目投入類財務(wù)可行性要素的內(nèi)容（）。 A建設(shè)投資 B. 營業(yè)稅金及附加 C. 墊支的流動資金投資 D. 經(jīng)營成本 7.在進行項目投資財務(wù)可行性評價中，項目終結(jié)點的回收額包括的內(nèi)容（ ）。 A.固定資產(chǎn)余值 B.回收的流動資金投資 C.殘值抵稅額 D.無形資產(chǎn)殘值收入 8.下列有關(guān)營 運資金表述正確的有（ ）。 A. 數(shù)量具有波動性 B.周轉(zhuǎn)具有短期性 C. 保持足夠的短期償債能力是營運資金管理原則之一 D.營運資金只能來源于商業(yè)信用 9. 下列各項影響產(chǎn)品價格的因素（ ） A.價值因素 B.競爭因素 C.政策法規(guī)因素 D.市場供求因素 10. 下列各項中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（）。 A.銷售凈利率 B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.總資產(chǎn)增長率 D.權(quán)益乘數(shù) 三、判斷題 （本類題共 10 分，每小題 1 分。判斷結(jié)果錯誤的扣 0.5 分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分） 1.在分權(quán)財務(wù)管理體制下，可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。（ ）。 2.財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定者財務(wù)管理的效率。（ ）。 3. 企業(yè)編制預(yù)算，一般應(yīng)按照“上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總”的程序進行 4.在項目投資中，終結(jié)點一次回收的流動資金必然等于各年墊支的流動資金投資額的合計數(shù)（ ）。 5.股權(quán)資本由于一般不用還本，形成了企業(yè) 的永久性資本，因而財務(wù)風(fēng)險小，但付出的資本成本相對較低。（ ） 6. 最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。（ ） 7. 所有非增值作業(yè)發(fā)生的成本都是非增值成本，增值作業(yè)發(fā)生的成本都是增值成本。（ ） 考易網(wǎng) 讓考試更容易 8.如果公司管理是保守的，它將選擇一個低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。（ ）。 9.稅收籌劃的就是企業(yè)在納稅行為發(fā)生后的安排和謀劃。（ ）。 10. 權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財務(wù)風(fēng)險越大。（ ） 四、計算分析題（ 本類題共 4 題，每小題 5 分，共 20 分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求