艾略特波浪理論精華要點(diǎn)詳解.doc

艾略特波浪理論精華要點(diǎn)詳解艾略特認(rèn)為不管是股票或商品價(jià)格的波動(dòng)，與大自然的潮汐一樣，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性。價(jià)格的波動(dòng)，如同潮汐一樣，一波跟著一波，而且周而復(fù)始。展現(xiàn)出周期循環(huán)的必然性，任何的波動(dòng)，均是有跡可循的。因此，可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)，來預(yù)測價(jià)格未來的走勢(shì)。波浪理論屬于循環(huán)周期理論的旁友，較為注重股票價(jià)位的騰落，以及價(jià)位行走的態(tài)勢(shì)。波動(dòng)原理有三個(gè)重要概念：波的型態(tài)、波幅比率、持續(xù)時(shí)間。波動(dòng)原理具有獨(dú)特的價(jià)值，其主要特征是通用性及準(zhǔn)確性。通用性表現(xiàn)在大部分時(shí)間里能對(duì)市場進(jìn)行預(yù)測，許多人類的活動(dòng)也都遵循波動(dòng)原理。但是艾略特之研究是立足于股市，因而股市上最常應(yīng)用這一原理。準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運(yùn)用波動(dòng)原理分析市場變化方向時(shí)常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。波浪理論的盲點(diǎn)，即當(dāng)波浪形態(tài)演變成為較復(fù)雜的調(diào)整浪或橫行整理時(shí)，循環(huán)周期的分析，正好彌補(bǔ)波浪理論之不足，形成雙劍合璧，無懈可擊的股市法寶。波浪形成的基本概念（）一個(gè)運(yùn)動(dòng)之后必有相反運(yùn)動(dòng)發(fā)生。（）主趨勢(shì)上的推進(jìn)波與主趨勢(shì)方向相同，通常可分為更低一級(jí)的五個(gè)波；調(diào)整波與主趨勢(shì)方向相反，或上升或下降，通?？煞譃楦鸵患?jí)的三個(gè)波。（）八個(gè)波浪運(yùn)動(dòng)（五個(gè)上升，三個(gè)下降）構(gòu)成一個(gè)循環(huán)，自然又形成上級(jí)波動(dòng)的兩個(gè)分支。（）市場形態(tài)并不隨時(shí)間改變，波浪時(shí)而伸展時(shí)而壓縮，但其基本形態(tài)不變。時(shí)間窗口是循環(huán)周期理論的精髓，表示循環(huán)低點(diǎn)或高點(diǎn)，最早與最遲出現(xiàn)的可能日期。斐波那奇序列數(shù)（黃金分割率）時(shí)間周期的預(yù)測：，按周期的長短，可按順序排列如下：長周期、中央周期、子周期、短周期、分周期，最后也是最短的周期，稱為微周期。在每一個(gè)較長周期的波浪，可以細(xì)分為小波浪，小波浪再分割成更小的波浪，各種波浪的等級(jí)雖然不同，但是都顯示有特殊的行為模式。這種變化的模式，如果并未以定期重復(fù)出現(xiàn)時(shí)，表示波浪的方向已經(jīng)改變。結(jié)論：不論周期的大小為何，一個(gè)完整的循環(huán)，應(yīng)包括個(gè)明顯不同的走勢(shì)。數(shù)浪規(guī)則是波浪理論的方法基礎(chǔ)，其正確與否直接關(guān)系到研判的結(jié)果。依據(jù)波浪理論的論點(diǎn)，一個(gè)價(jià)格的波動(dòng)周期，從牛市到熊市的完成，包括了個(gè)上升波浪與個(gè)下降波浪，總計(jì)有浪。每一個(gè)上升的波浪，稱之為“推動(dòng)浪”，每一個(gè)下跌波浪，是為前一個(gè)上升波浪的“調(diào)整浪”。對(duì)于大循環(huán)來講，第一浪至第五浪是一個(gè)“大推動(dòng)浪”；三浪則為“大調(diào)整浪”。每一波浪的特性第浪：第浪的開始意味調(diào)整市勢(shì)已經(jīng)完結(jié)，因此，第浪實(shí)際上是市勢(shì)轉(zhuǎn)變的標(biāo)志，且可以劃分為低一級(jí)的子浪。幾乎半數(shù)以上的第浪，是屬于打底形態(tài)，其后的第浪調(diào)整幅度通常很大。由于此段行情的上升，出現(xiàn)在空頭市場跌勢(shì)后的反彈，缺乏買力的氣氛，包括空頭的賣壓，經(jīng)常使之回檔頗深。另外半數(shù)的第浪，出現(xiàn)在長期盤整底部完成之后，通常此段行情上升幅度頗大，第一浪的漲幅通常是五浪中最短的行情。第浪：第浪是對(duì)第浪的調(diào)整，這一浪下跌的調(diào)整幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第浪的升幅。當(dāng)行情跌至接近底部（第浪起漲點(diǎn)時(shí)），開始發(fā)生惜售心理，成交量也逐漸縮小時(shí)，才結(jié)束第浪的調(diào)整。若市勢(shì)較強(qiáng)時(shí)，調(diào)整為第一浪漲幅的或倍，且多數(shù)以三個(gè)子浪運(yùn)行。第浪：第浪的漲勢(shì)可以確認(rèn)是最大、最有爆發(fā)力。這段行情持續(xù)的時(shí)間與行情幅度，經(jīng)常是最長的。此時(shí)市場內(nèi)投資者的信心恢復(fù)，成交量大幅度上升。尤其在突破第一浪的高點(diǎn)時(shí)，是為道氏理論中所謂的買進(jìn)信號(hào)。這段行情的走勢(shì)非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被突破，甚至產(chǎn)生跳空，出現(xiàn)狂飆的局面。由于漲勢(shì)過于激烈，第浪經(jīng)常出現(xiàn)“延長波浪”的情況。但若第三浪與第一浪長度相同，第五浪便成為延伸浪，等第三浪確定后，任何買賣順勢(shì)而為。第浪：第浪變幻莫測，常以較復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，也經(jīng)常出現(xiàn)傾斜三角形的走勢(shì)。此浪的最低點(diǎn)常高于第浪的高點(diǎn)。第浪：在股票市場中，第浪的漲勢(shì)通常小于第浪，成交量亦然，通常構(gòu)成頂背馳現(xiàn)象，整體呈上升楔形的消程性走勢(shì)。且常有失敗的情況，即漲幅不見得會(huì)很大。第浪：浪中，市場內(nèi)投資者大多數(shù)認(rèn)為行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)回檔的現(xiàn)象。實(shí)際上，浪的下跌，在第浪通常已有警告信號(hào)，如量價(jià)背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離。第浪：浪通常成交量不大，一般而言是多頭的逃命線。然而經(jīng)常以其上升的形態(tài)，很容易使投資者誤認(rèn)為是另一波段的漲勢(shì)，形成“多頭陷阱”。其回吐將為浪的、或倍。第浪：浪是調(diào)整的終浪，可分為低一級(jí)的五子浪，且浪通常為浪的倍。波浪的鐵律艾略特在“自然定律”中指出兩個(gè)法則：五浪型態(tài)中，除非在傾斜三角形（即楔形）內(nèi)，浪四低點(diǎn)是不能夠與浪一高點(diǎn)重疊或低于該水平。這是界定浪四之充分而必要的條件，除非在界定浪四之際，其他所有波浪理論都支持將浪四與浪一重疊，否則便必須謹(jǐn)守這個(gè)規(guī)律。浪三，其“長度”通常是在五浪型態(tài)中最長的，而且更不會(huì)是三段上升浪中最短的那一段。波浪理論的數(shù)浪要領(lǐng)交替原則：即“調(diào)整浪”的形態(tài)，是以交替的方式出現(xiàn)。比如，單式與復(fù)式兩種方式交替出現(xiàn)。若第浪是“單式”調(diào)整浪，那么第浪便會(huì)是復(fù)式調(diào)整浪。若第浪為“復(fù)式”，則第浪便可能為“單式”。調(diào)整浪的形態(tài)對(duì)后市行情的影響：行情趨勢(shì)（漲、跌）的強(qiáng)弱，可經(jīng)由調(diào)整浪的盤整形式，來加以預(yù)測估計(jì)。惟一一個(gè)重要法則就是調(diào)整波絕對(duì)不會(huì)由波構(gòu)成，只有推進(jìn)波才是五波（三角形除外）。換言之，一個(gè)波開始的運(yùn)動(dòng)去調(diào)整更大一級(jí)的運(yùn)動(dòng)，那么這個(gè)波只能是調(diào)整的一部分，而不是全部。波的等量性：在第、浪，三個(gè)推動(dòng)浪中，其中最多只有一個(gè)浪會(huì)出現(xiàn)延長波浪，而其它兩個(gè)推動(dòng)浪則約略相等。即使不會(huì)相等，仍會(huì)以的黃金比率，出現(xiàn)互相對(duì)等的關(guān)系。較大級(jí)數(shù)的價(jià)格波動(dòng)周期，浪與浪之間的關(guān)系，不能純粹以波動(dòng)幅度來計(jì)算，而須改用百分比來計(jì)算幅度。軌道趨勢(shì)：艾略特認(rèn)為波浪理論的走勢(shì)，應(yīng)該在兩條平行的軌道之內(nèi)。他建議較為長期的圖表，在繪制時(shí)應(yīng)該使用“半對(duì)數(shù)圖表”，用以表示價(jià)格膨脹的傾向，以免在特別的高價(jià)圈中出現(xiàn)失真的圖形趨勢(shì)?！败壍馈钡睦L制須在第浪完成之后。即有了第浪的起漲點(diǎn)“”，與第浪的最高點(diǎn)“”。然后根據(jù)第浪的漲幅乘以得到“”的假設(shè)位置。的比率為波浪理論中引用黃金律原理，所假設(shè)、判斷行情回檔之幅度。追蹤市場與戰(zhàn)勝自我：數(shù)浪最大的要點(diǎn)在于隨時(shí)觀察價(jià)格變動(dòng)，客觀地認(rèn)知市場，拋棄一切主觀的幻想與恐懼心理。艾略特認(rèn)為成交量與波浪類型無相關(guān)性，但有時(shí)也可用作數(shù)浪和推測未來趨勢(shì)的工具。并且認(rèn)為在任何牛市，成交量自然地隨著價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)擴(kuò)大或縮小。在調(diào)整波中，成交量減少通常表明賣出壓力減輕，在成交量的低點(diǎn)常常出現(xiàn)市場的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如果第五波的成交量大于或等于第三波成交量，則第五波很可能會(huì)發(fā)生延長，結(jié)果就會(huì)出現(xiàn)第一波與第三波波幅接近的情況。數(shù)浪理論最困難的地方是：波浪的等級(jí)很難劃分清楚，在周期中必須有正確的指認(rèn)，必須接受事實(shí)，然后按照實(shí)際變化，采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)。波浪理論最有價(jià)值之處是：在一次價(jià)格的變化中，提供了成功幾率極高的可能性。艾略特波浪理論新解（一）如果由我選出本世紀(jì)最有價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，我會(huì)選“艾略特波浪理論”。因?yàn)樗亲匀唤绮▌?dòng)規(guī)律的一種近似“數(shù)學(xué)表達(dá)模型”?；旧?，它和其他股市分析方法不處在同一層次上。如果以集合來說明，就如圖所示。事實(shí)上，可能是運(yùn)氣的關(guān)系，瑞福尼森艾略特（Ralph Nelson Elliott）竟然在養(yǎng)病的三年期間，通過對(duì)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的仔細(xì)研究，而發(fā)現(xiàn)我們現(xiàn)在所謂的“波浪理論，就像“高爾夫球落點(diǎn)問題”一樣，我們已經(jīng)無從知道艾略特是如何發(fā)現(xiàn)的，只能說是他的運(yùn)氣而已。波浪理論是一種具有特殊價(jià)值的工具，具體表現(xiàn)在其普遍性及精確性。說它具普遍性，是指我們可在許多有關(guān)人類活動(dòng)的領(lǐng)域中運(yùn)用到它，且許多時(shí)候有令人難以置信的效果；說它具有精確性，是指在確認(rèn)以及預(yù)測走勢(shì)的變化上，其準(zhǔn)確性令人嘆為觀止。這是其他分析方法所難望其項(xiàng)背的。當(dāng)時(shí)，準(zhǔn)確地說在美股見底之前的半個(gè)小時(shí)，艾略特就預(yù)言，在未來的幾十年將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)大多頭市場。他的這項(xiàng)預(yù)言，與仍然彌漫著熊氣的市場截然相反。其時(shí)大部分人都不敢想象道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)會(huì)超越它在年所創(chuàng)下的最高點(diǎn)（點(diǎn)）。但是，事實(shí)證明波浪理論是對(duì)的!在今天，由于學(xué)習(xí)波浪理論的人（特別是國內(nèi)）本身水平所限，個(gè)別人士作出一些不負(fù)責(zé)任的預(yù)測，或多或少地?fù)p害了波浪理論的聲譽(yù)。這并非是波浪理論本身的問題。正如一位偉人所說，沒有調(diào)查就沒有發(fā)言權(quán)。“實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)”。如果有可能，各位讀者先學(xué)習(xí)辯證法，相信會(huì)對(duì)學(xué)習(xí)波浪理論有較大的幫助。而本文對(duì)于一些需要作過于深入的討論的地方，也會(huì)適可而止，這也是為初學(xué)者著想。五升三降是波浪理論的基礎(chǔ)波浪理論認(rèn)為：股票市場的發(fā)展遵循著五浪上升，三浪下降的基本型態(tài)，從而形成包含八浪的完整周期。前面五浪所組成的波浪是股市運(yùn)行的主要方向，而后面三浪所組成的波浪是股市運(yùn)行的次要方向（圖）。圖中的第浪，第浪和第浪稱為推動(dòng)浪，第浪和第浪則稱為修正浪。經(jīng)過第浪至第浪推動(dòng)之后，又會(huì)受到、三浪的修正。在這個(gè)完整的八浪周期結(jié)束之后，隨之而來的是第二個(gè)類似的周期變動(dòng)，如此不斷地重復(fù)。這樣，較小級(jí)別一波浪總是包含在較大的波浪中，或者說：波浪理論認(rèn)為，任一序列中，任一級(jí)次的浪，均可被細(xì)分以及再細(xì)分為較小級(jí)次的浪。但五升三降乃是其基礎(chǔ)。盡管古今中外，有不少人對(duì)這個(gè)“五升三降”提出種種質(zhì)疑。或許事實(shí)上它并不是代表了真理。但是，根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，在沒有證明其他序列比之更好之前，我們還是先以此為基礎(chǔ)。圖是年初香港恒生指數(shù)走勢(shì)圖，這是一組典型的艾略特波浪，遵循了“五升三降”的原則。由于波浪理論所描述的波浪“有界無限”（在實(shí)際應(yīng)用中是有限的），所以，我們必須對(duì)每一級(jí)次的波浪作出標(biāo)識(shí)，以及準(zhǔn)確分析。習(xí)慣上，我們只關(guān)心所有級(jí)別中九個(gè)級(jí)別的波浪：超級(jí)大循環(huán)浪、大循環(huán)浪、循環(huán)浪；基本浪、中型浪、小型浪；細(xì)浪、微浪、次微浪。一般而言，超級(jí)大循環(huán)浪的運(yùn)行時(shí)間往往會(huì)超過一個(gè)人的壽命。而細(xì)浪以下的更小級(jí)別的小波浪運(yùn)行時(shí)間很少超過小時(shí)。因此，在實(shí)際應(yīng)用上，我們只關(guān)心這九個(gè)級(jí)次的波浪。對(duì)于初學(xué)者來說，如何比較正確地辨別波浪的級(jí)次，是相當(dāng)困難的。特別是在一個(gè)新的波浪開始之際。我在分析工作中，也經(jīng)常會(huì)面臨這樣的困難。但是，好在我們所關(guān)心的只是相對(duì)的級(jí)次而已！而當(dāng)你的經(jīng)驗(yàn)開始變得豐富之后，你會(huì)覺得這已不是重點(diǎn)了。不過，我們?nèi)匀粫?huì)在做分析工作時(shí)劃上記號(hào)，下面是一般的習(xí)慣標(biāo)記符號(hào)：超大循環(huán)浪（GrandSupercycle）：、，、；大循環(huán)浪（Supercycle）：（I）、（II）、（III）、（IV）、（V），（A）、（B）、（C）；循環(huán)浪（Cycle）： I、II、III、IV、V，A、B、C；基本浪（Primary）：（1）、（2）、（3）、（4）、（5），a、b、c；中型浪（Intermediate）： 1、2、3、4、5，a、b、c；小型浪（Minor）： ()、()、()、(iv)、(v)，(a)、(b)、(c)；細(xì)浪（Minute）：、iv、v，a、b、c；微浪（Minuette）： 1、2、3、4、5，(a)、(b)、(c)；次微浪（你好minuette）：、iv、v，a、b、c；上述標(biāo)記符號(hào)并不是唯一合法的，也可以使用其他的標(biāo)記符號(hào)。值得注意的是，不宜使用“大”、“特大”、“一、二、三”等字眼，它除了只會(huì)讓人覺得你不夠?qū)I(yè)外，沒有任何好處。另外，如果使用科技標(biāo)記法，如“”、“”等則會(huì)令波浪圖不容易快速閱讀。也應(yīng)盡量少用或不用。波浪理論的“五升三降”看似簡單，實(shí)則深?yuàn)W。浪中有浪更是包含了豐富的哲理，與中國古代的“太極生兩儀、兩儀生四象、四象生八卦”的含義多少有些類似。一名高瞻遠(yuǎn)矚的投資者，他總是會(huì)注意到目前股市的走勢(shì)在更廣闊的范圍內(nèi)處在什么階段。波浪理論恰好就是這樣一種合適的工具，就像一副大倍數(shù)的望遠(yuǎn)鏡一樣，但是到了關(guān)鍵時(shí)刻，它又可變成一副顯微鏡，幫助投資者捕捉市場大逆轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。我要提醒投資者，每一個(gè)波浪并不是相等的，它可以壓縮，可以延長，可以簡單，可以復(fù)雜?？傊?，一切以型態(tài)為準(zhǔn)。下面，提供幾個(gè)較為典型的例子（如圖、）。艾略特波浪理論新解（二）推動(dòng)浪及其變異型態(tài)如果在你面前站著一只動(dòng)物，你一定可以知道這是人或者是貓或是其他你所知道的動(dòng)物，如果是一個(gè)人，你會(huì)知道他的哪部分與你不一樣，但你會(huì)知道他是人。在艾略特波浪理論中，波浪的型態(tài)決定了其性質(zhì)是推動(dòng)浪還是修正浪。但是每一個(gè)浪的型態(tài)也不完全一樣。在現(xiàn)實(shí)情況中，推動(dòng)浪會(huì)因基本面的不同而出現(xiàn)一些變異型態(tài)。但以標(biāo)準(zhǔn)的推動(dòng)浪來說，它們是五浪推動(dòng)的，在牛市中是五浪上升，在熊市中是五浪下跌，五浪結(jié)束就會(huì)運(yùn)行修正浪（見圖）。推動(dòng)浪的變異型態(tài)則有數(shù)個(gè)種類。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失敗的第浪”、“傾斜三角形”等類型。后來，又有人進(jìn)一步指出，還有“第二種傾斜三角形”等形態(tài)。所謂浪的延伸，是指浪的運(yùn)動(dòng)發(fā)生放大或拉長的現(xiàn)象。當(dāng)波浪發(fā)生延伸時(shí)，將會(huì)使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出現(xiàn)延伸，則我們會(huì)見到十三個(gè)大小相似的波浪。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，在現(xiàn)實(shí)中波浪的延伸是經(jīng)常出現(xiàn)的，也許在未來，浪的延伸會(huì)被認(rèn)為是推動(dòng)浪的正常型態(tài)。如果在分析中無法辯認(rèn)是哪一個(gè)波浪出現(xiàn)延伸，這不要緊。因?yàn)樵诎蕴氐睦碚擉w系中，五浪、九浪與十三浪甚至十七浪的意義是一樣的（見圖）。我們所關(guān)心的是波浪的延伸到底給予我們什么好處。一般情況下，三個(gè)推動(dòng)浪中有且僅有一個(gè)浪出現(xiàn)延伸。這個(gè)事實(shí)，使波浪的延伸現(xiàn)象變成了預(yù)測推動(dòng)浪運(yùn)行長度的一個(gè)相當(dāng)有用的依據(jù)。舉例來說，如果投資者發(fā)覺第浪出現(xiàn)延伸時(shí)，那么第浪理應(yīng)只是一個(gè)和第浪相似的簡單結(jié)構(gòu)。或者，當(dāng)?shù)诶伺c第浪都是簡單的升浪，則有理由相信第浪可能是一個(gè)延伸浪，特別是當(dāng)成交量急劇增加時(shí)。請(qǐng)注意，在成熟的股市，延伸浪經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在第浪中；而在新興股市中，第浪往往也出現(xiàn)延伸的現(xiàn)象。推動(dòng)浪可以延伸，也可以失敗。艾略特使用“失敗型態(tài)”的字眼，藉以描述第浪的運(yùn)動(dòng)未能突破第浪終點(diǎn)的價(jià)格水平。也有人使用“未完成的第浪”這個(gè)詞表達(dá)上述意思（見圖）。我認(rèn)為，如果不使用“失敗的”這個(gè)詞，則不如使用“未創(chuàng)新高(低)的”。因?yàn)椤拔赐瓿傻摹焙苋菀鬃屓苏`以為第浪尚未結(jié)束。當(dāng)?shù)诶瞬荒軇?chuàng)新高（低）時(shí)，很可能市場會(huì)出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。其包含的深層意義，并非在此三言兩語所能說得清楚。要特別提醒讀者的是，在實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用中一定要注意第浪中的次一級(jí)個(gè)小浪清晰出現(xiàn)后才可確認(rèn)此“失敗浪”。否則，可以演變成“浪”，只要它是浪運(yùn)行的。“失敗的第浪”的出現(xiàn)，大多數(shù)情況下是由于基本面出現(xiàn)突然的重大變化而造成的。例如，利率變動(dòng)、戰(zhàn)爭、政變等。不過，單有基本面的變化而第浪沒有過分揚(yáng)升的話，則也很難令第浪失敗。正如現(xiàn)實(shí)世界難以完美一樣，股市也經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)令人遺憾的地方。除了“延伸”和“失敗”之外，傾斜三角形型態(tài)也是推動(dòng)浪的變異型態(tài)。相對(duì)前兩者來說，這確實(shí)是較為少見的。艾略特認(rèn)為，傾斜三角形為推動(dòng)浪中的一種特殊型態(tài)，主要出現(xiàn)在第浪的位置。他指出，在股市中，一旦出現(xiàn)一段走勢(shì)呈現(xiàn)快速上升或趕底的狀況，其后經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)傾斜三角形型態(tài)（圖）。艾略特波浪理論新解（三）人生旅途，有順境有逆境。順境時(shí)開心、高興，度日自然容易；逆境時(shí)萬事不順心，你會(huì)覺得日子難熬。股市的波動(dòng)也有類似的情況，推動(dòng)浪容易判別，修正浪較不容易清楚地加以辨識(shí)和劃分。我的經(jīng)驗(yàn)是：除非修正浪已經(jīng)結(jié)束，并且完整地呈現(xiàn)在投資者面前，否則要辨認(rèn)是一件相當(dāng)困難的事情。而事實(shí)上，修正浪的變化相當(dāng)復(fù)雜，型態(tài)種類比推動(dòng)浪要多得多。傳統(tǒng)上，波浪理論將修正浪分為四種型態(tài)，現(xiàn)分別介紹如下：（）鋸齒型：鋸齒型的修正浪是三浪運(yùn)行的，以標(biāo)識(shí)。它可以細(xì)分為更小一級(jí)的的形式。多頭市場中的鋸齒型態(tài)，是三浪下跌的修正浪，空頭市場中的鋸齒型態(tài)，是三浪上升的修正浪。鋸齒型態(tài)的修正浪，其浪由個(gè)次一級(jí)的子浪組成。浪則由個(gè)次一級(jí)的子浪組成，而且浪的終點(diǎn)明顯地低于浪的始點(diǎn)水平（如圖）。有時(shí)，特別是當(dāng)一個(gè)鋸齒型態(tài)未能達(dá)到正常的目標(biāo)時(shí)，市場會(huì)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)（至多三個(gè)）鋸齒型態(tài)。每一個(gè)鋸齒型態(tài)之間由一個(gè)“三浪”所連接，即所謂的雙重鋸齒型或三重鋸齒型（圖）。這些衍生的變化型態(tài)就好比是推動(dòng)浪中的延伸型態(tài)，只是較為少見。（）平臺(tái)型：和鋸齒型不一樣，平臺(tái)型的修正浪細(xì)分為，同樣以標(biāo)識(shí)（如圖）。由于市場在推動(dòng)浪之后缺乏足夠的拉回力度，使得浪無法像鋸齒型修正浪那樣形成完整的五浪。因此，浪的反彈（下調(diào)）也得以接近浪的始點(diǎn)才結(jié)束。當(dāng)然，接下來的浪一般也在較浪終點(diǎn)不遠(yuǎn)的地方即告結(jié)束。不像鋸齒型中的浪，結(jié)束的位置往往明顯低于浪的終點(diǎn)。空頭市場中的平臺(tái)型態(tài)，與多頭市場相同，只是倒轉(zhuǎn)過來而已。整體而言，平臺(tái)型態(tài)的修正浪，對(duì)于先前推動(dòng)浪的拉回力度，經(jīng)常小于鋸齒型態(tài)。這也是讀者預(yù)測市場走向比較可靠的依據(jù)之一。艾略特波浪理論認(rèn)為，平臺(tái)型修正浪經(jīng)常出現(xiàn)在強(qiáng)勁的市場趨勢(shì)中，許多時(shí)候是在延伸浪后出現(xiàn)。而且，市場走勢(shì)愈強(qiáng)，平臺(tái)整理的時(shí)間就愈短。與雙重（三重）鋸齒型態(tài)一樣，平臺(tái)型態(tài)也有雙重平臺(tái)、三重平臺(tái)之說。但是艾略特卻把它們歸入雙（三）重三的復(fù)雜型態(tài)之中稍后我們也將討論。上帝是公平的。由于平臺(tái)型態(tài)通常修正幅度比較小，也因此而令其變化比較多。艾略特賦于了三種不同的標(biāo)記常態(tài)、擴(kuò)張以及強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)（如圖）。擴(kuò)張平臺(tái)是指在平臺(tái)型態(tài)中，浪的終點(diǎn)超出浪的始點(diǎn)水平，而浪也明顯擊破浪的終點(diǎn)而進(jìn)一步探底。而強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)則是指浪超越浪的始點(diǎn)，而浪則未擊破浪的終點(diǎn)，顯示出市勢(shì)非常強(qiáng)勁。不過，在過往的日子里較大級(jí)別修正浪中，很少發(fā)現(xiàn)這種型態(tài)。因此，讀者在實(shí)際分析中，最好不要抱僥幸的心態(tài)。否則，所遭受的損失可能會(huì)比較可怕。相比較而言，強(qiáng)勢(shì)三角形則比較常見。（）三角型態(tài)：三角型態(tài)是唯一以五浪運(yùn)行的修正浪，其次一級(jí)的細(xì)浪皆可劃分為三浪，即的型態(tài)。在三角型態(tài)中，大部分的次一級(jí)細(xì)浪都是鋸齒型態(tài)（如圖）。但是，有時(shí)候某一個(gè)次級(jí)浪（浪的可能性較大）會(huì)出現(xiàn)比其它次級(jí)浪更加復(fù)雜的型態(tài)。此外，某些時(shí)候三角型態(tài)將會(huì)延伸為九浪，是因?yàn)槠渲幸粋€(gè)次級(jí)浪本身以三角型態(tài)出現(xiàn)，浪的可能性最大。艾略特認(rèn)為，三角型態(tài)只會(huì)出現(xiàn)在第浪、浪或浪中。第浪形成三角型態(tài)的機(jī)會(huì)甚少。股票市場中，當(dāng)三角型態(tài)結(jié)束之后運(yùn)行的推動(dòng)浪經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“飚升”的情形。其上升目標(biāo)大概就是三角型態(tài)最寬部分的距離。我想，讀者在平常的分析中也會(huì)有類似的經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)檫@和一般價(jià)格型態(tài)分析的目標(biāo)是相同的。以前，波爾頓（著名波浪理論追隨者）列出一種變異型態(tài)，叫做 “水平三角型態(tài)”，用來表示三角型態(tài)兩條邊界線互相平行的情況。不過，艾略特本人卻未提過。事實(shí)上，前述三角型態(tài)艾略特就稱之為“水平三角形”，以便和我們此前所討論的“傾斜三角形”有所區(qū)別。（）雙重三或三重三型態(tài)：前面三種形態(tài)，都是簡單型態(tài)的修正浪。而下面我們所討論的雙（三）重三則是復(fù)雜型態(tài)的修正浪（如圖）。艾略特認(rèn)為，當(dāng)一個(gè)簡單型態(tài)的修正浪運(yùn)行結(jié)束之后，如果市場不允許出現(xiàn)新一組推動(dòng)浪，那么它還要繼續(xù)在過渡浪（標(biāo)記為浪）之后再運(yùn)行一個(gè)修正浪。有時(shí)候，這種情況還要重復(fù)兩次。而很多時(shí)候，是基本面的因素導(dǎo)致了這種局面的產(chǎn)生。前面我們?cè)岬竭^雙重平臺(tái)、三重平臺(tái)，艾略特之所以將它們歸入雙重三或三重三型態(tài)，是因?yàn)樗J(rèn)為水平型態(tài)的修正浪和雙重鋸齒型態(tài)的非水平修正浪有所區(qū)別。我想，如果單純以型態(tài)劃分，這樣的意見不夠嚴(yán)謹(jǐn)。但是，如果對(duì)于在實(shí)際分析工作中，著重于修正浪的運(yùn)行幅度來說，這樣的劃分顯然更加合乎情理，也更容易讓初學(xué)者接受。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，由于人類社會(huì)的迅速發(fā)展，事物都比以往任何時(shí)候要更加復(fù)雜。因此，復(fù)雜型態(tài)的修正浪出現(xiàn)的頻率也會(huì)隨著人類社會(huì)的不斷發(fā)展而增加。我建議讀者在一個(gè)三浪下跌之后不要輕易下結(jié)論認(rèn)為修正浪已結(jié)束。它也許只是更大級(jí)別修正浪中的浪，又或者是第一組，浪之后還有第二、第三組。上述四種修正浪的型態(tài)是經(jīng)常出現(xiàn)的，也有一些不常出現(xiàn)的變異型態(tài)，我們下次再作討論。艾略特波浪理論新解（四）修正浪的變異型態(tài)常人共有指和趾。但平常，我們也見過指的人，我們不能說他不是人，只能說他有些怪而已。修正浪有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)這種情況，這些變異的型態(tài)就像突變的染色體一樣，令人厭煩。不過，沒有這些變異型態(tài)的存在，波浪理論也就失去了穩(wěn)固的根基。歷史上不少波浪理論的追隨者都紛紛提出了自己所認(rèn)為的也屬于修正浪一種的變異型態(tài)，乃至國內(nèi)，也有人標(biāo)新立異列出許多古靈精怪的型態(tài)，企圖為其說法或浪型劃法提供足夠的證據(jù)。在我來看，當(dāng)一種理論已經(jīng)成為“標(biāo)準(zhǔn)”之后，不要輕易去做改動(dòng)。特別是他所觀察的市場缺乏足夠的自由競爭機(jī)制，這樣往往由于取樣的不準(zhǔn)確而造成的錯(cuò)誤，會(huì)令人對(duì)這種理論產(chǎn)生誤解。下面，我們先看看幾種變異型態(tài)：（）強(qiáng)勢(shì)三角形：通常三角型態(tài)中每一個(gè)次級(jí)浪均是依次遞減（增）的，但在某些時(shí)候，特別是收縮三角形中，浪會(huì)突破浪的始點(diǎn)，這樣就形成了強(qiáng)勢(shì)三角形型態(tài)（圖）。這種情況的出現(xiàn)，說明市道極為強(qiáng)勁，但也令分析師會(huì)束手無策。究竟是新一輪升勢(shì)還是浪反彈？的確是一件頭痛的事情。（）前置三角形：以前，我們?cè)?jīng)討論過傾斜三角形的情況。它出現(xiàn)在第浪居多，但也可以出現(xiàn)在浪中。其內(nèi)部結(jié)構(gòu)為的形態(tài)?，F(xiàn)在，另一種傾斜三角形也值得我們關(guān)注。它的內(nèi)部結(jié)構(gòu)為的形態(tài)（圖）。這種情況在鋸齒型的浪中最為常見。有時(shí)候，第浪也會(huì)出現(xiàn)。我認(rèn)為，價(jià)格波動(dòng)除了溫和的平臺(tái)型之外就是兇狠的鋸齒型，兩者之間差距太大。如果某些時(shí)候，當(dāng)一組浪中的第（或）個(gè)小浪走得過急，那么將會(huì)出現(xiàn)一組不可思議的浪，其幅度之大有可能動(dòng)搖波浪理論的根基。因此，前置三角型態(tài)的出現(xiàn)，就是兩者之間的某種平衡雖然是浪下跌但也不至于跌得太多。即便如此，其后出現(xiàn)的浪仍然是屬于較弱的類型，投資者不可有過高的期望。（）變異的鋸齒型：艾略特曾經(jīng)指出，有一種非常態(tài)修正浪，浪將如鋸齒型中的一樣，并未爬升到浪的始點(diǎn)水平，便已結(jié)束，而隨后的浪也未跌破浪的終點(diǎn)。如果這種型態(tài)事實(shí)上存在的話，確實(shí)是“失敗浪”。事實(shí)上，艾略特提出這個(gè)型態(tài)是不正確的，它從根本上動(dòng)搖了整個(gè)波浪理論的根基。至少以我的經(jīng)驗(yàn)來看，小時(shí)圖以上的任何價(jià)格走勢(shì)至今尚未發(fā)現(xiàn)有這樣的例子。以深滬股市為例，分鐘圖上倒經(jīng)常見到有類似的型態(tài)出現(xiàn)。但是如果仔細(xì)地劃分，十有八九可以歸到其他型態(tài)中。我希望讀者不在萬不得已時(shí)，不要作出這樣的劃分（圖）。（）非常態(tài)頂部：這個(gè)極為少見的變異型態(tài)，是在特定環(huán)境下出現(xiàn)的。艾略特在其著作中，用了較多的筆墨去解釋這個(gè)概念。他指出，如果第浪出現(xiàn)延伸，發(fā)生且終止在一個(gè)更大規(guī)模的第（）浪之內(nèi)，而一個(gè)相當(dāng)大型的空頭市場即將到來時(shí)，則此即將到來的空頭市場（修正浪），如果不是以一個(gè)相當(dāng)異常的小擴(kuò)張平臺(tái)型態(tài)作為前導(dǎo)（浪），那么其中的浪，相對(duì)于浪而言，將會(huì)顯得非常地長（圖）。對(duì)于這種說法，后人莫衷一是。有人認(rèn)為這和第（）中所列出的變異型態(tài)一樣屬于概念性錯(cuò)誤。但是，就我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)而言，在一些小型的頂部確實(shí)曾出現(xiàn)過這樣的情況。而作出其他形式的劃分雖然也可以，但沒有這樣劃分來得自然。諸位請(qǐng)記住，波浪理論既然是自然法則，那么在劃分上總是有許多種解釋，如果你的眼睛看著不順眼，于是，錯(cuò)誤的概率就在加大了。我建議讀者在實(shí)際運(yùn)用時(shí)大膽使用這種劃分。（）“底”：在自然法則中，艾略特曾經(jīng)提出一個(gè)所謂“基礎(chǔ)”的結(jié)構(gòu)，在底的型態(tài)中，市場在結(jié)束一段符合波浪劃分的下跌走勢(shì)之后以浪向前推進(jìn)，然后再出一段浪下跌，最后才進(jìn)入多頭市場。事實(shí)上，這種所謂的特殊型態(tài)根本上不存在。如果成立的話，那么“五升三降”的波浪理論自然就瓦解。上述變異型態(tài)，有些至今尚未能在業(yè)界取得共識(shí)。至少，我認(rèn)為第（）及第（）項(xiàng)不能成立。另外，艾略特還提到了一種叫“半月”的形狀。但不是修正浪的具體型態(tài)（圖），它只是價(jià)格指數(shù)走勢(shì)的描述。在一個(gè)上升或下跌過程中，市場的多空力量對(duì)比緩慢地變化，以至突然加速，然后在一根長陽或長黑中結(jié)束。充分反映了股市中投資人的心理變化狀況。至今，我們已介紹完所有的波浪型態(tài)。有時(shí)候雖難看一點(diǎn)，但從我開始認(rèn)識(shí)波浪理論開始到現(xiàn)在，沒有一段走勢(shì)其型態(tài)劃分在上述討論的型態(tài)之外。起碼，波浪理論可以滿足了中國股市分析的需要。至于有些人認(rèn)為波浪理論不適合中國市場，我倒有興趣知道，他對(duì)波浪理論的認(rèn)識(shí)到底有多少？艾略特波浪理論新解（五）理想化的艾略特波動(dòng)序列艾略特波浪進(jìn)階艾略特波浪理論三要素：浪型、幅度和時(shí)間。三者的重要性如排列順序。在前面，我們已經(jīng)將所有的型態(tài)都已作過討論，上面，我們還列出一個(gè)理想化的艾略特波浪序列，以便讓讀者有一個(gè)較好的主觀印象。波浪理論只是近似地表達(dá)自然界波動(dòng)軌跡。既然無人能利用某種工具完全捕捉到自然界波動(dòng)軌跡，那么，其波動(dòng)的某一部分出現(xiàn)的幅度及所需時(shí)間，反而就變成次要的了。重要的是，當(dāng)它的型態(tài)完全呈現(xiàn)在我們的眼前時(shí)我們能預(yù)知下一步它大概怎么走就行了。而前面所討論的所有型態(tài)就變得非常有用。艾略特波浪的每一種波浪都具體地反映了市場大眾的心態(tài)，而這種心態(tài)是在受到外界各種因素、現(xiàn)象刺激再加上個(gè)人不同的理解而出現(xiàn)的不同判斷。市場心理從悲觀到樂觀，然后又樂極生悲，每一次都沿著類似的道路前進(jìn)但又不盡相同。無論是超大循環(huán)浪或是細(xì)浪，其波段都相當(dāng)清晰。第浪：在技術(shù)上較具建議性。成交量及市場寬度出現(xiàn)明顯的增加。但是，市場中絕大多數(shù)人只是認(rèn)為不容易出現(xiàn)的一次中級(jí)行情而已。然而事實(shí)上，這一回價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)了個(gè)次一級(jí)的推動(dòng)浪。不過，大部分的第浪只是整個(gè)市場底部的一部分，隨后的第浪將會(huì)令市場認(rèn)為熊市又再重現(xiàn)。大級(jí)別的第浪總是在價(jià)格指數(shù)經(jīng)歷痛苦的調(diào)整之后出現(xiàn)的，市場資金充裕，但經(jīng)濟(jì)仍處于不景氣，不過未來前景樂觀（圖）。第浪：它經(jīng)常把第浪的升幅吃去大半，以致于在第浪的終點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，市場無利可言。因此，第浪出現(xiàn)鋸齒型或雙重鋸齒的概率比第浪要大。第浪：奇跡！強(qiáng)大且寬廣。各種資金紛紛介入，令供求關(guān)系失衡，基本面徹底改善，投資者的信心明顯恢復(fù)了。通常，會(huì)出現(xiàn)最大的成交量及價(jià)格變動(dòng)。中等級(jí)別的第浪通常是所有推動(dòng)浪中最長的，經(jīng)常出現(xiàn)延伸。如果是股票市場，二線股（特別是股本比較小的那一類）會(huì)脫穎而出，而三、四線股也試圖跑出幾只黑馬。第浪：第浪通常比較規(guī)范。其深度及運(yùn)行時(shí)間也比較容易預(yù)測。在一般情況下，第浪簡單與第浪復(fù)雜總令市場人士始料不及。高價(jià)股的碎步與低價(jià)股的上竄下跳也確實(shí)精彩。由于第浪高價(jià)股很少有精彩的表演，故小幅上落較為正常，而低價(jià)股大幅回吐也只是為強(qiáng)勁的第浪去制造泡沫而打底。第浪：通常是產(chǎn)生泡沫的地方。市場到處呈現(xiàn)出一片繁榮的景象。人們開始透支未來。但是，市場上原來的領(lǐng)頭羊現(xiàn)在已退居二線地位。在較大級(jí)別的第浪，我們常?？梢月牭侥承┓治鰩煹摹昂姥詨颜Z”。大級(jí)別的第浪在經(jīng)濟(jì)未開始變壞之前，可能就結(jié)束了。這時(shí)，你甚至?xí)犝f水果檔的老板娘在股市中賺到了多少錢（圖)。浪：市場大眾一般都會(huì)相信，“浪”只是正常的調(diào)整或反彈而已。有時(shí)，個(gè)別股票會(huì)提前出現(xiàn)大跌，技術(shù)上極具殺傷力。但散戶仍然無視風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決買入。浪為接下來的浪鋪底。浪：“浪是騙人的，是叫人上當(dāng)?shù)陌褢?，是多頭陷阱，是投機(jī)者的天堂，也是散戶心態(tài)的放縱。”通常，市場大眾會(huì)認(rèn)為浪只是正常的回調(diào)，浪出現(xiàn)時(shí)大部分人會(huì)認(rèn)為新一輪升浪已展開。傳統(tǒng)的波浪理論認(rèn)為，浪在技術(shù)上很少是強(qiáng)勁的。在浪中活躍的股票經(jīng)常是有限的數(shù)量。特別是中等以上的級(jí)別，經(jīng)?？梢砸姷酱渭?jí)股票大幅下跌后的回升乏力，但績優(yōu)股卻十分抗跌。投資者如果感覺到這個(gè)市場不對(duì)勁，那么，浪的可能性就很大了（圖）。浪：下跌浪通常極具破壞性。投資者在這個(gè)跌勢(shì)中，除了拋售套現(xiàn)，別無他法。這個(gè)特性，在鋸齒型中得到充分體現(xiàn)。上述的波浪特性，只是建議性的。并不意味著必然如此，那樣的話，則是違反波浪理論的。這個(gè)世界除了“”之外，再也沒有其他所謂“必然”的東西了。波浪特性有時(shí)會(huì)誤導(dǎo)投資者，以至貽誤戰(zhàn)機(jī)。因此，敬請(qǐng)投資者在實(shí)際分析工作中，一定要以浪型為準(zhǔn)。然而，了解波浪的特性，分析師將會(huì)自信得多。艾略特波浪理論新解（六）神奇數(shù)列既然波浪理論是“自然法則”，其理論基礎(chǔ)應(yīng)是在現(xiàn)實(shí)世界中的某些規(guī)律?！啊弊畛跏怯晒虐＜暗臄?shù)學(xué)家所發(fā)現(xiàn)并稱之為“黃金比率”。在日常生活中，這樣的例子隨處可見。直至三世紀(jì)，數(shù)學(xué)家費(fèi)波納奇提出一個(gè)數(shù)列：，這個(gè)數(shù)列被稱為費(fèi)波納奇數(shù)列。這個(gè)數(shù)列有如下特性：（）任何相列的兩個(gè)數(shù)字之和都等于后一個(gè)數(shù)字，例如：； ； ；（）除了最前面?zhèn)€數(shù)（，），任何一個(gè)數(shù)與后一個(gè)數(shù)的比率接近，而且越往后，其比率越接近：；（）除了首個(gè)數(shù)外，任何一個(gè)數(shù)與前一個(gè)數(shù)的比率，接近。有趣的是，的倒數(shù)是。例如：； ；費(fèi)波納奇數(shù)列是波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，有興趣的投資者可參閱有關(guān)著作。在這里，我們列出幾個(gè)常見的例子：（）若推動(dòng)浪中的一個(gè)子浪出現(xiàn)延伸，其他兩個(gè)推動(dòng)浪運(yùn)行的幅度及時(shí)間，將會(huì)趨向一致。假設(shè)，當(dāng)?shù)诶顺蔀檠由炖耍瑒t第浪與第浪的升幅度運(yùn)行時(shí)間將會(huì)大致相同。如果不是，則也可能以的關(guān)系出現(xiàn)。（）浪的長度，常常以浪的倍出現(xiàn)?？梢岳孟铝泄綔y試?yán)说南碌繕?biāo)：浪終點(diǎn)浪（）水平三角形內(nèi)，每個(gè)次級(jí)浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以的比例出現(xiàn)。（）第浪的運(yùn)行距離，與第浪始點(diǎn)至第浪終點(diǎn)的距離，也存在神奇數(shù)列的比率關(guān)系。值得記住的神奇數(shù)有下列幾個(gè)：，。艾略特波浪理論新解（七）過往歷史的回顧以及未來年預(yù)測在了解過各個(gè)階段波浪的特性之后，我想你們一定已經(jīng)開始喜歡上波浪理論了。你一定會(huì)驚奇，浪上升之后為什么一定要浪下跌？但是準(zhǔn)確的波浪劃分足以讓你在股市最狂熱的時(shí)候退場。無論如何低迷，股市只要修正浪結(jié)束就不會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不景氣而不展開牛市?；蛟S你還有很多疑問，但是我建議讀者需要足夠的耐心來學(xué)習(xí)這門“功課”。如果覺得理論性太強(qiáng)的話，我想讓大家輕松一下，然后再回到我們所學(xué)的波浪理論上來。人類沒有出現(xiàn)之前，地球的歷史不能記載下來。地球是什么時(shí)候產(chǎn)生的？誰也說不清楚?；蛘呤莾|年前，又或者是億年前。不過，科學(xué)家大概知道在“最近”萬年前，恐龍“突然”消失在這個(gè)世界上。而“剛才”萬年前，人類才開始出現(xiàn)-還只是原始人類。幾乎在“現(xiàn)在”，我們才發(fā)明了火車、輪船、飛機(jī)和電腦。而“剛好”我們第一只克隆羊面世了。在漫長的歷史當(dāng)中，如果有一種指數(shù)能反映地球上生命的演化，我可以肯定，它是符合“五升三降”的艾略特波浪理論的?，F(xiàn)在，我們把生命演化的其中一個(gè)片段作為剖析對(duì)象。還是從年美國出現(xiàn)大股災(zāi)說起吧！在當(dāng)時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的最高點(diǎn)是點(diǎn)，不到幾年，它就急跌到了點(diǎn)的低谷。就是從這里開始，艾略特所認(rèn)為的第五次浪潮展開。（圖）。毫無疑問，個(gè)次一級(jí)的子浪已經(jīng)清晰地呈現(xiàn)在我們的眼前，只是，其中的第浪尚未結(jié)束而已。但是，美國人卻不這么看，有人認(rèn)為道瓊斯指數(shù)在未來的年將會(huì)上升至萬點(diǎn)水平，請(qǐng)對(duì)照一下我們之前所列舉的波浪特性，這是否就是某些分析師的“豪言壯語”呢？在第五次浪潮最初的幾年、十幾年，體積龐大的電子管電子計(jì)算機(jī)就發(fā)明出來，后來，人類終于登上了月球（實(shí)際上成了第五次浪潮中第三個(gè)子浪潮的高點(diǎn)）。而比爾蓋茨則讓美國人體驗(yàn)了第五個(gè)子浪潮的第五個(gè)小浪潮的瘋狂。我認(rèn)為，第五次浪潮實(shí)際上是指電腦浪潮。在這個(gè)浪潮當(dāng)中，電腦扮演了很重要的角色。經(jīng)濟(jì)學(xué)家、股市分析家、行業(yè)分析師的分析只是作為注釋而已。甚至政府首腦的講話，也無法違背自然規(guī)律。無論是多么的美妙，算盤還是被電腦趕出了這個(gè)歷史舞臺(tái)?，F(xiàn)在，電腦行業(yè)的發(fā)展速度就跟一些遭惡炒股票的上升速度一樣，越來越快。但只是強(qiáng)調(diào)多功能及速度快。而且，甚至是文盲，也可以輕而易舉地介入這個(gè)行業(yè)。領(lǐng)域，一個(gè)又一個(gè)的分支遭到產(chǎn)品加速跌價(jià)問題的困擾。先是，接著是板卡、硬盤、內(nèi)存、顯示器，現(xiàn)在是打印機(jī)、掃描儀。這一切無不為浪作了最好的說明。在這里，我想介紹一下艾略特所謂的“第五次浪潮”預(yù)測。艾略特于年月寫過一篇筆記，名叫”市場未來的模式”，這篇筆記只有幾段文字，但貴精不貴多，它凝聚了艾略特半生的心血。他推斷，人類年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以分為個(gè)上升階段和兩個(gè)下降(或調(diào)整)階段：（）-年：第一個(gè)上升階段；（）-年：第一個(gè)調(diào)整階段；（）-年：第二個(gè)上升階段；（）-年：第二個(gè)調(diào)整階段；（）-年：第三個(gè)上升階段。他的那篇筆記還作了兩條曲線，一條曲線是年到年股市的波浪走勢(shì)分析，另一條曲線是年長達(dá)多年的涉及人類近年發(fā)展歷程的巨大的波浪走勢(shì)曲線。令人嘆為觀止！如果艾略特關(guān)于年經(jīng)濟(jì)大波浪的預(yù)測是準(zhǔn)確的話，我可以肯定，股市自然會(huì)提前若干年作出反應(yīng)。延伸的大循環(huán)浪自年前展開，毫無疑問這正是的萌芽階段。年美股出現(xiàn)股災(zāi)，但仍是發(fā)展的好時(shí)機(jī)。比爾蓋茨的操作系統(tǒng)逐步成為行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。到今天，乃至基本上已沒有什么革命性的設(shè)計(jì)。的也只是迫于市場的壓力而把芯片中的去掉以便可以在低價(jià)市場中取得更大的份額?？梢哉f，聯(lián)盟所主導(dǎo)的大循環(huán)浪已進(jìn)入尾聲。作為見頂?shù)淖糇C，兼并浪潮席卷歐美。合久必分，分久必合。牛市初期中小企業(yè)居多，到后期甚至末期自然是不斷有中小企業(yè)被淘汰，大企業(yè)尋求合并。為什么我沒有在更早的時(shí)候認(rèn)為歐美股市要見頂？我注意到浪潮中的主線-各個(gè)領(lǐng)袖企業(yè)的首腦仍然健在并主持工作。但是，現(xiàn)在，可口可樂的前主席已去世，的總裁退居二線，巴菲特先生年近七十等等都令我有高處不勝寒的感覺。波浪理論告誡我們，年是美股見頂?shù)闹匾獣r(shí)間之窗，長期的“高增長、低通脹”未必是理想的，這只是愚蠢的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的說法。發(fā)達(dá)國家供大于求的狀況繼續(xù)惡化。不久前宣布其第億只硬盤驅(qū)動(dòng)器磁頭出廠。這意味著在全世界所有的人（包括那些餓到只剩皮包骨的人）中，每個(gè)人就有個(gè)人的褲袋里裝著一只磁頭，難道還要令其他個(gè)人都要擁有一只磁頭嗎？美股見頂以后，接下來自然是歷史性的股災(zāi)！下跌基本目標(biāo)是點(diǎn)水平，甚至更低?；诮惶嬖瓌t-一個(gè)我們將在后面討論的話題這次修正將以鋸齒型的急跌形式出現(xiàn)。而且，很可能是一種“半月型態(tài)”（前面提到過）。非常抱歉，比爾蓋茨先生的財(cái)富將被砍掉一半以上，相比之下，巴菲特先生可能成為世界首富，但也要“減肥”。我相信，這種情況會(huì)持續(xù)一段較長的時(shí)間。歐元也許因此暫時(shí)取代美元的地位。在那時(shí)候，人類社會(huì)將會(huì)更多地注意環(huán)保經(jīng)濟(jì)低迷通常會(huì)出現(xiàn)“節(jié)約心理”。同時(shí)，也會(huì)更加注意人類本身的價(jià)值。在調(diào)整的后期，新的領(lǐng)袖行業(yè)將會(huì)產(chǎn)生，成為一種大氣候。在這種世界大氣候下，中國的表現(xiàn)又如何呢？中國也要進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，但中國已經(jīng)或即將展開”第三次浪潮”（當(dāng)然，級(jí)別不能與西方世界的第五次浪潮相比）。與之相對(duì)應(yīng)的“第一次浪潮”，我認(rèn)為是始自年的十一屆三中全會(huì)甚至是更早的年。改革開放是第一次浪潮的主線。遺憾的是，年以前沒有一種價(jià)格指數(shù)來反映這次浪潮，期間雖然歷經(jīng)年代初的意識(shí)形態(tài)斗爭、年的經(jīng)濟(jì)大動(dòng)蕩，但是，到年實(shí)施宏觀調(diào)控政策之前基本上是高速增長的階段。第二次浪潮是宏觀調(diào)控促成的，在第一次浪潮中獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的地產(chǎn)業(yè)受到巨大的打擊。雖然說要長期堅(jiān)持適度從緊的政策，但實(shí)際上只是在經(jīng)濟(jì)底部市場謹(jǐn)慎的心聲而已。實(shí)際上宏觀調(diào)控（這里特指年慢剎車）早已結(jié)束。第三次浪潮將會(huì)以什么樣的方式展開？我同意陳東陵博士的觀點(diǎn)：“短缺經(jīng)濟(jì)在大多數(shù)領(lǐng)域基本結(jié)束，這一時(shí)刻是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在這一個(gè)重要轉(zhuǎn)折時(shí)期，我們必須清楚地認(rèn)定把發(fā)展交通運(yùn)輸以及相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施、住房建設(shè)作為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。”交通運(yùn)輸應(yīng)當(dāng)成為第三次浪潮的主要推動(dòng)力量。在未來的年，將會(huì)有更多的人在一天之內(nèi)到達(dá)公里外的目的地。而現(xiàn)在，通常只能達(dá)到公里左右。但是我不認(rèn)為航空運(yùn)輸會(huì)有很大的發(fā)展。主要的利潤增長點(diǎn)來自于公路尤其是高速公路運(yùn)輸，一切與中國以外聯(lián)系緊密的行業(yè)將會(huì)受到不同程度的損害。進(jìn)出口、旅游服務(wù)、高科技、石油、有色金屬、家電等等，都會(huì)受到影響。金融、貴金屬（如白銀、黃金等)、基建等行業(yè)則影響不大甚至有利好的可能。在未來的日子，人類會(huì)再次發(fā)現(xiàn)黃金的價(jià)值，各國央行也會(huì)被迫再次買進(jìn)（現(xiàn)在是不斷拋售）黃金。白銀有可能創(chuàng)出年以來的歷史新高！緊貼著經(jīng)濟(jì)的股市，自年月見頂后一直調(diào)整到年初。之后，又再展開新一輪牛市。我一向認(rèn)為，始自年的大牛市運(yùn)行時(shí)間可能是年（本文寫于兩年前，目前認(rèn)為年可能更恰當(dāng)）。循環(huán)浪由年-年，循環(huán)浪由年-年，循環(huán)浪由年-年（或年）。然后展開循環(huán)浪。對(duì)于循環(huán)浪，我更傾向于是延伸的第浪，運(yùn)行時(shí)間比第浪更長。艾略特波浪理論新解（八）人們的注意力總是集中在政治事件上，尤其是毛澤東及鄧小平同志擔(dān)任黨和國家重要領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)時(shí)，街邊小報(bào)小刊的胡言亂語（非此不能招徠買客）誤導(dǎo)了整體文化水平仍然很低的中國人。直至現(xiàn)在，人們還是把中國股市列為政策市的典型。我想，這些人并未真正理解“股市”的含義。限于篇幅，我不想花過多的時(shí)間在論證上。只要你是辨證唯物主義的追隨者，應(yīng)當(dāng)知道“物質(zhì)決定意識(shí)”這個(gè)真理?！罢摺敝皇且庾R(shí)，“經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)”才是物質(zhì)。點(diǎn)時(shí)政府?dāng)嗳徊粫?huì)調(diào)高證券交易印花稅，點(diǎn)時(shí)自然也不會(huì)減息，因?yàn)榛久娴那闆r決定了政策的方向。對(duì)于業(yè)界關(guān)于政策市的定性，我只能解釋為中國股市正處于大循環(huán)浪（）階段，市場評(píng)論員的整體素質(zhì)不可能高到哪里去。相信讀者自會(huì)心中有數(shù)?，F(xiàn)代中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，真正的起步點(diǎn)是年。之前，年則是另一個(gè)低點(diǎn)。在老百姓眼中的中國股市系列文章中，我曾給出一個(gè)圖，它是中國增長速度曲線圖，很明顯，中國經(jīng)濟(jì)存在著年一個(gè)小周期及年一個(gè)大周期的循環(huán)。年之前的年，日本戰(zhàn)敗，中國最困難的時(shí)候也已經(jīng)過去。但中華人民共和國成立后到年，中國經(jīng)濟(jì)仍然沒有起色，而年恰好就是三年困難時(shí)期，這是“大躍進(jìn)”的后遺癥。自年開始，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底并開始回升，如果這個(gè)周期維持不變，則年年后的年應(yīng)當(dāng)是另一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的低點(diǎn)。但是，我們注意到自年以來，原先的年周期現(xiàn)在變成了年周期。年初我曾經(jīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)綜合景氣度走勢(shì)預(yù)測，年月份經(jīng)濟(jì)見底，而本周二，上海證券報(bào)出現(xiàn)了同樣的聲音。事實(shí)上，該課題組的成員可能花去相當(dāng)多的時(shí)間和精力，但是你只要精通波浪理論，卻只需分鐘！如果小周期由年變成年，則大周期就會(huì)有兩種可能性：一、兩個(gè)小周期組成一個(gè)大周期，時(shí)間跨度仍然是年；二、仍然是三個(gè)小周期組成一個(gè)大周期，即大周期時(shí)間跨度為年（神奇數(shù)列中的第個(gè)數(shù)），由年到年。此推測有待日后驗(yàn)證。經(jīng)濟(jì)周期不會(huì)一成不變，波浪理論高明之處在于其足夠的寬容度，不會(huì)把價(jià)格變動(dòng)限定在一個(gè)一維空間內(nèi)。深圳股市年月份見點(diǎn)后啟動(dòng)，基本上是晚于經(jīng)濟(jì)周期的低點(diǎn)。限于條件，我們只能對(duì)循環(huán)浪以后的綜合指數(shù)進(jìn)行劃分。對(duì)于循環(huán)浪的劃分，我的看法是年月的點(diǎn)至年月的點(diǎn)（并非點(diǎn)）。整個(gè)循環(huán)浪歷時(shí)個(gè)月（神奇數(shù)列第個(gè)數(shù)）。最大跌幅高達(dá)。浪的具體劃分，至今仍然未有統(tǒng)一意見，但雙重三是大多數(shù)人容易接受的（圖）：浪：點(diǎn)；浪：點(diǎn)；浪：點(diǎn)；浪：點(diǎn)；