《財(cái)務(wù)管理》自考講義

第一章 財(cái)務(wù)管理總論 第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念 一、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)存在的客觀必然性 在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，客觀的存在著一種資金的運(yùn)動(dòng)。這同商品經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展是分不開(kāi)的。 在社會(huì)主義再生產(chǎn)過(guò)程中物資價(jià)值的貨幣表現(xiàn)就是資金，資金的實(shí)質(zhì)是社會(huì)主義再生產(chǎn)過(guò)程中運(yùn)動(dòng)著的價(jià)值。 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，物資不斷的運(yùn)動(dòng)，物資的價(jià)值形態(tài)也不斷的發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)化為另一種形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成了資金的運(yùn)動(dòng)。物資價(jià)值的運(yùn)動(dòng)就是通過(guò)資金運(yùn)動(dòng)的形式表現(xiàn)出來(lái)的。 企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的 一個(gè)獨(dú)立方面，具有自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，這就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。社會(huì)主義企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)，是社會(huì)主義的商品經(jīng)濟(jì)。 二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的過(guò)程 隨著企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程的不斷進(jìn)行，企業(yè)資金總是處于不斷的運(yùn)動(dòng)之中。在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，企業(yè)資金從貨幣資金形態(tài)開(kāi)始，順次通過(guò)購(gòu)買(mǎi)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售三個(gè)階段，分別表現(xiàn)為固定資金、生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金等各種不同形態(tài)，然后又回到貨幣資金形態(tài)。從貨幣資金開(kāi)始，經(jīng)過(guò)若干階段，又回到貨幣資金形態(tài)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，叫做資金的循環(huán)。企業(yè)資金周而復(fù)始不斷重復(fù)的循環(huán)，叫資金的周轉(zhuǎn)。 資金的循環(huán)、周轉(zhuǎn)體現(xiàn)著資金運(yùn)動(dòng)的形態(tài)變化。 從生產(chǎn)企業(yè)來(lái)看，資金運(yùn)動(dòng)包括資金的籌集、投放、耗費(fèi)、收入和分配五個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。 資金的籌集和使用，以價(jià)值形式反映企業(yè)對(duì)生產(chǎn)資料的取得和使用；資金的耗費(fèi)，以價(jià)值形式反映企業(yè)物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的消耗；資金的收入和分配，則以價(jià)值形式反映企業(yè)生產(chǎn)成果的實(shí)現(xiàn)和分配。所以，企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程的價(jià)值方面。 三、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)的資金活動(dòng)中變現(xiàn)出來(lái)的錢(qián)和物的增減變動(dòng)都離不開(kāi)人與人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。 企業(yè)從投資者處籌集資金，同時(shí)也作為投 資者向其他企業(yè)投資，在這一過(guò)程中，形成了企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。處理這一關(guān)系必須維護(hù)投資、受資各方的合法權(quán)益。 企業(yè)購(gòu)買(mǎi)材料、銷(xiāo)售產(chǎn)品，與購(gòu)銷(xiāo)客戶間發(fā)生貨款收支的結(jié)算關(guān)系，可能發(fā)生延期收付款項(xiàng)的情況。另一方面，企業(yè)發(fā)生資金閑置或不足的情況時(shí)，向銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券或購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)債券的情況也時(shí)有發(fā)生。從而形成各種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 其國(guó)家以社會(huì)管理者的身份向企業(yè)收取各種稅費(fèi)，企業(yè)應(yīng)及時(shí)足額納稅，認(rèn)真履行義務(wù)。企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)、各級(jí)單位之間與財(cái)務(wù)部門(mén)之間要發(fā)生各種收支結(jié)算關(guān)系，處理這種關(guān)系要嚴(yán)格 分清各方的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，有效地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制的作用。 企業(yè)按職工提供勞務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量向職工支付工資、獎(jiǎng)金、津貼，體現(xiàn)了企業(yè)與職工之間的結(jié)算關(guān)系。正確處理好各種財(cái)務(wù)關(guān)系有利于促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。 四、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和特點(diǎn) 財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)，處理企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。其內(nèi)容包括資金籌集管理、資金耗費(fèi)管理、資金收入和分配管理，此外還包括其他特種業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)在于它是一種價(jià)值管理，是對(duì)企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行 的管理，是一項(xiàng)綜合性的管理工作。它對(duì)于企業(yè)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和管理工作，具有重要的促進(jìn)作用。 第二節(jié) 企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律 企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律是指企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)中各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間存在的必然的、本質(zhì)的聯(lián)系。它是建立財(cái)務(wù)管理原則、體制、方法的依據(jù)。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律性，從整體上考察主要包括五個(gè)方面。 一、各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時(shí)間上的繼起性。企業(yè)的資金在空間上同時(shí)并存于貨幣資金、固定資金、生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金等資金形態(tài)上，而且在時(shí)間上各種資金形態(tài)通過(guò)資金循環(huán)而循序轉(zhuǎn)化。這一原理要 求我們必須保證企業(yè)各種資金形態(tài)的合理配置和資金周轉(zhuǎn)的暢通無(wú)阻。 二、資金的收支要求在數(shù)量上和時(shí)間上協(xié)調(diào)平衡。資金不斷循環(huán)的條件在于，貨幣資金的收支必須平衡，而且必須做到在每一時(shí)間上都能協(xié)調(diào)平衡，支大于收，先支后收，都會(huì)帶來(lái)資金周轉(zhuǎn)困難。這一原理要求購(gòu)產(chǎn)銷(xiāo)三個(gè)環(huán)節(jié)互相銜接，暢銷(xiāo)于市場(chǎng)需要相適應(yīng)，以保證資金收支平衡，出現(xiàn)不平衡時(shí)要及時(shí)調(diào)節(jié)。 三、不同性質(zhì)的支出各具特點(diǎn)，并應(yīng)與相應(yīng)的收入來(lái)源相匹配。企業(yè)經(jīng)濟(jì)決定企業(yè)具有各種不同性質(zhì)的資金支出，如：收益性支出、資本性支出、非經(jīng)營(yíng)性支出、投資損失等。它們各具特 點(diǎn)，并與有關(guān)資金收入相適應(yīng)。我們必須根據(jù)資金支出的性質(zhì)，合理安排資金使用，有效控制資金支出，正確考核經(jīng)營(yíng)成果。 四、資金運(yùn)動(dòng)與物質(zhì)運(yùn)動(dòng)存在著既相一致又相背離的辨證關(guān)系。資金運(yùn)動(dòng)與物質(zhì)運(yùn)動(dòng)的一致性表現(xiàn)在物質(zhì)運(yùn)動(dòng)是資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)，資金運(yùn)動(dòng)是物質(zhì)運(yùn)動(dòng)的反映；其背離表現(xiàn)在這兩種形態(tài)的運(yùn)動(dòng)，在時(shí)間上和數(shù)量上有時(shí)是不一致的。我們組織財(cái)務(wù)活動(dòng)既要與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相適應(yīng)，又要發(fā)揮其對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所應(yīng)有的促進(jìn)和調(diào)節(jié)作用。 五、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)同社會(huì)總資金運(yùn)動(dòng)存在著依存關(guān)系。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的狀況和成果對(duì)于財(cái)政資金和信貸資金的 形成、分配利用有著密切聯(lián)系；而財(cái)政、信貸資金的供應(yīng)來(lái)源和供應(yīng)條件對(duì)企業(yè)資金的籌集也有重大的影響。我們必須全面估量各方面的資金來(lái)源渠道，并有效地籌集資金，合理地決定資金投向，遵守財(cái)政、信貸、結(jié)算制度，保證社會(huì)總資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。 以上是就總體上考察而言，在各個(gè)不同的資金運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域里，還有各種具體的規(guī)律性。 第三節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 一、 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概述 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。在充分研究財(cái)務(wù)管理活動(dòng)客觀規(guī)律性的基礎(chǔ)上明 確理財(cái)目標(biāo)，是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要理論問(wèn)題。 研究理財(cái)目標(biāo)最重要的是明確財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的總體目標(biāo)，即企業(yè)全部財(cái)務(wù)活動(dòng)需要實(shí)現(xiàn)的最終目的?？傮w目標(biāo)不同于分部目標(biāo)和具體目標(biāo)。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)如何確定？總結(jié)國(guó)內(nèi)外的歷史經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)效益最大化。以經(jīng)濟(jì)效益最大化為理財(cái)目標(biāo)是由我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的方針決定的，也是由經(jīng)濟(jì)效益同財(cái)務(wù)管理的密切聯(lián)系決定的。 二、 實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的若干具體目標(biāo) 對(duì)以提高經(jīng)濟(jì)效益作為理財(cái)目標(biāo)，人們的認(rèn)識(shí)似乎并無(wú)分歧，但是對(duì)如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化在看法上并不一致，實(shí)際上存在一個(gè) 認(rèn)識(shí)不斷提高的過(guò)程。它反映人們由不正確到正確、由不完全到比較完全的看法。 （一）產(chǎn)值最大化。 它是一種誤識(shí)，因?yàn)樽非螽a(chǎn)值最大化就不可能是經(jīng)濟(jì)效益最大化。對(duì)此要理解一味追求產(chǎn)值最大化可能產(chǎn)生的弊病。 （二）利潤(rùn)最大化。 由產(chǎn)值最大化轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)最大化，這是一個(gè)進(jìn)步，但利潤(rùn)最大化又有其局限性。在這里還應(yīng)弄清單純追求利潤(rùn)最大化的缺陷。 （三）資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化。 資本利潤(rùn)率同普通股每股利潤(rùn)在實(shí)際上是一致的，前者可理解為每百元資本為分母來(lái)表示的，后者實(shí)際上是以每股的資本額為分母來(lái) 表示的。資本利潤(rùn)率指標(biāo)比利潤(rùn)額指標(biāo)更科學(xué)一些，但據(jù)以進(jìn)行考核時(shí)，往往會(huì)忽視資產(chǎn)增值問(wèn)題，容易使企業(yè)片面追求利潤(rùn)，甚至使資產(chǎn)虛估、利潤(rùn)虛增。這正是我們一些企業(yè)在承包經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的追求短期利益的行為。因而是不可取的。 （四）企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化。 西方財(cái)務(wù)管理目前所提的理財(cái)目標(biāo)即企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化。這一觀點(diǎn)中包含企業(yè)既要獲得盈利，又要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，歸根到底，只有企業(yè)凈資產(chǎn)增加了，即股東財(cái)富增加了，才是投資者追求的最終目的。要衡量企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富的多少，一個(gè)辦法是進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，看看企 業(yè)實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值是多少；另一辦法是股票上市，看看股票市場(chǎng)價(jià)格的高低，好由金融市場(chǎng)來(lái)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。要實(shí)行這兩種辦法并不容易。 事實(shí)上，西方財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也經(jīng)歷了由利潤(rùn)最大化，到每股利潤(rùn)最大化，再到企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化的演變。 此外，還要理解如何正確處理追求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和履行社會(huì)責(zé)任的關(guān)系問(wèn)題。 第四節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則 首先要對(duì)財(cái)務(wù)管理原則有一個(gè)總括的了解。財(cái)務(wù)管理的原則是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中概括出來(lái)的、體現(xiàn)理財(cái)活動(dòng)規(guī)律性的行為規(guī) 范，是對(duì)財(cái)務(wù)管理的基本要求。 對(duì)各項(xiàng)原則大體上要把握以下三個(gè)方面： 這一管理原則的基本含義是什么； 為什么要貫徹這一原則； 財(cái)務(wù)管理工作中如何具體體現(xiàn)該原則的要求。 一、資金合理配置原則 所謂資金合理配置，就是要通過(guò)資金運(yùn)動(dòng)的組織和調(diào)節(jié)來(lái)保證各項(xiàng)物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。資金合理配置是企業(yè)持續(xù)、高效經(jīng)營(yíng)的必不可少的條件。在財(cái)務(wù)管理工作中，要把企業(yè)資金合理地配置在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)階段上，并保證各項(xiàng)資金能順暢運(yùn)行。 二、收支積極平衡原則 資金收支不僅要在一定期間總量上求得平 衡，而且要在每一時(shí)點(diǎn)上協(xié)調(diào)平衡。資金收支的平衡取決于購(gòu)產(chǎn)銷(xiāo)活動(dòng)的平衡，它能對(duì)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以積極的影響。 三、成本效益原則 所謂成本效益原則，就是要對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較，對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的得失進(jìn)行衡量，使成本與收益得到最優(yōu)的結(jié)合，以求獲得最多的盈利。實(shí)行成本效益原則，是直接與企業(yè)理財(cái)目標(biāo)聯(lián)系著的。只有實(shí)行成本效益原則，才能提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，使投資者權(quán)益最大化。 四、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則 所謂收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則，是指對(duì)每項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)要分析其收益性和安全性，使企業(yè)可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與可能獲得的收 益相適應(yīng)，據(jù)以做出決策。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，風(fēng)險(xiǎn)要得到補(bǔ)償（否則人們便不愿承受風(fēng)險(xiǎn)），是財(cái)務(wù)管理處理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的依據(jù)。 五、分級(jí)分權(quán)原則 總的要求是，在企業(yè)總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的前提下，合理安排企業(yè)各級(jí)各單位和各職能部門(mén)的權(quán)責(zé)關(guān)系。分級(jí)分權(quán)原則是民主集中制在財(cái)務(wù)管理中的具體運(yùn)用，是調(diào)動(dòng)各級(jí)各部門(mén)積極性的有效措施。財(cái)務(wù)主管部門(mén)要協(xié)助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，適應(yīng)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，規(guī)定財(cái)務(wù)管理的職責(zé)和權(quán)限，核定經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，定期進(jìn)行考核。 六、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則，就是要利用經(jīng)濟(jì)手段協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及的各 方的經(jīng)濟(jì)利益，維護(hù)其各自的合法權(quán)益。財(cái)務(wù)關(guān)系為資金活動(dòng)中產(chǎn)生的關(guān)系，大部表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 財(cái)務(wù)管理原則是從大量財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中概括出來(lái)的規(guī)律性的要求，在以后各章的學(xué)習(xí)中再聯(lián)系這些原則加深理解。 第五節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的體制 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體，是指規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)行為、協(xié)調(diào)企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的制度。研究和改革企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制，不僅對(duì)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、提高經(jīng)濟(jì)效益有重要的作用，而且對(duì)于促進(jìn)和配合財(cái)稅、金融、投資、計(jì)劃等體制的改革也有重要的意義。 一、企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要方面，主要是 解決企業(yè)對(duì)外的財(cái)務(wù)行為和財(cái)務(wù)關(guān)系問(wèn)題。安排企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制，研究下列問(wèn)題。 1. 建立企業(yè)資本金制度； 2. 建立固定資產(chǎn)折舊制度； 3. 建立成本開(kāi)支范圍制度； 4. 建立利潤(rùn)分配制度。 二、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體制，主要是規(guī)定企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行方式，確定企業(yè)內(nèi)部各級(jí)各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。它要與企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制相適應(yīng)，同時(shí)根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小、工作基礎(chǔ)強(qiáng)弱研究確定。大體上有兩種方式：一級(jí)核算方式、二級(jí)核算方式。 在小型企業(yè)中，通常采取一級(jí)核算方式。財(cái)務(wù)管理權(quán)限集中于廠部， 廠部統(tǒng)一安排各項(xiàng)資金、處理財(cái)務(wù)收支、核算成本和盈虧；二級(jí)單位（班組或車(chē)間）一般只負(fù)責(zé)管理、登記所使用的財(cái)產(chǎn)、物資，記錄直接開(kāi)支的費(fèi)用，不負(fù)責(zé)管理資金，不核算成本和盈虧，不進(jìn)行收支結(jié)算。 在大中型企業(yè)中，通常采取二級(jí)核算方式，除了廠部統(tǒng)一安排各項(xiàng)資金、處理財(cái)務(wù)收支、核算成本和盈虧以外，二級(jí)單位要負(fù)責(zé)管理一部分資金，核算成本，有的還要計(jì)算盈虧。相互之間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)要進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算，對(duì)于資金、成本等要核定計(jì)劃指標(biāo)，定期進(jìn)行考核。在實(shí)行廠內(nèi)經(jīng)濟(jì)核算制的條件下，確定企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制主要應(yīng)研究以下幾方面的問(wèn)題。 1. 資金控制制度； 2. 收支管理制度； 3. 內(nèi)部結(jié)算制度； 4. 物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)制度。 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制既要解決財(cái)務(wù)活動(dòng)運(yùn)行的要求問(wèn)題，更要側(cè)重解決內(nèi)部各單位之間的責(zé)權(quán)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。上述各項(xiàng)制度的具體內(nèi)容由企業(yè)自行規(guī)定，要總結(jié)本企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，形成一套適合本企業(yè)的有效管理辦法。 三、企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)制度 企業(yè)以及企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體制，是通過(guò)有關(guān)的財(cái)務(wù)法規(guī)制度加以規(guī)定的。財(cái)務(wù)法規(guī)制度根據(jù)黨和國(guó)家有關(guān)方針、政策的要求，適應(yīng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際需要，合理安排企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，確定各有 關(guān)部門(mén)財(cái)務(wù)管理的職責(zé)和權(quán)限，它是人們組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的規(guī)范。 我國(guó)目前企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)制度，有以下三個(gè)層次： （一）企業(yè)財(cái)務(wù)通則。企業(yè)財(cái)務(wù)通則是各類(lèi)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)，實(shí)施財(cái)務(wù)管理必須遵循的基本規(guī)范，對(duì)其他財(cái)務(wù)法規(guī)制度起統(tǒng)率作用。 （二）分行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度。按照企業(yè)財(cái)務(wù)通則的規(guī)定，要根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)通則，制定分行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度，以適應(yīng)不同行業(yè)的特點(diǎn)和管理要求?，F(xiàn)在分行業(yè)的財(cái)務(wù)制度中所說(shuō)的企業(yè)，是指在中國(guó)境內(nèi)的獨(dú)立核算的各類(lèi)企業(yè)，包括不同所有制性質(zhì)、不同經(jīng)營(yíng)方式、不同組織形式的企業(yè) 。 （三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法。企業(yè)有權(quán)按照企業(yè)財(cái)務(wù)通則和行業(yè)財(cái)務(wù)制度，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部管理的需要，制定內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法，以便建立企業(yè)財(cái)務(wù)管理的秩序，增加經(jīng)濟(jì)收益，避免損失浪費(fèi)，增強(qiáng)企業(yè)的活力。這是企業(yè)作為獨(dú)立的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的需要，是轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的需要。 企業(yè)財(cái)務(wù)通則和分行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度是由財(cái)政部制定的。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法由企業(yè)自行制定。國(guó)家有關(guān)部門(mén)可做出指導(dǎo)性的規(guī)定。 第六節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的各個(gè)業(yè)務(wù)工作階段。財(cái)務(wù)管理的環(huán) 節(jié)中包括一系列相互聯(lián)系的基本業(yè)務(wù)手段，形成周?chē)鴱?fù)始的財(cái)務(wù)管理的循環(huán)過(guò)程，構(gòu)成完整的財(cái)務(wù)管理工作體系。要理解各環(huán)節(jié)的作用、內(nèi)容及其在財(cái)務(wù)循環(huán)中作用。 一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。要理解財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的作用及其在財(cái)務(wù)管理循環(huán)中所處的地位。 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)包括以下工作內(nèi)容： （ 1） 明確預(yù)測(cè)對(duì)象和目的； （ 2） 搜集和整理資料； （ 3） 確定預(yù)測(cè)方法，利用預(yù)測(cè)模型進(jìn)行測(cè)算； （ 4） 確定最優(yōu)值，提出最佳方案。 二、財(cái)務(wù)計(jì)劃是運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)學(xué)方法，對(duì)目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制定主要計(jì)劃指標(biāo)，擬定增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項(xiàng)計(jì)劃指標(biāo)。 編制財(cái)務(wù)計(jì)劃要做好以下工作： （ 1） 分析主客觀條件，全面安排計(jì)劃指標(biāo)； （ 2） 協(xié)調(diào)人力、物力、財(cái)力，落實(shí)增產(chǎn)節(jié)約措施； （ 3） 編制計(jì)劃表格，協(xié)調(diào)各項(xiàng)計(jì)劃指標(biāo)。 三、財(cái)務(wù)控制是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，以計(jì)劃任務(wù)和各項(xiàng)定額為依據(jù)，對(duì)資金的收入、支出、占用、耗費(fèi)進(jìn)行日常的計(jì)算和審核，以實(shí)現(xiàn)計(jì)劃指標(biāo)，提高經(jīng)濟(jì)效益。 財(cái)務(wù)控制要適應(yīng)管理定量化的需要，做好以下幾項(xiàng)工作： （ 1） 制定標(biāo)準(zhǔn)、分解指標(biāo)； （ 2） 執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施控制； （ 3） 確定差異、發(fā)現(xiàn)問(wèn)題； （ 4） 消除差異、采取措施； （ 5） 考核獎(jiǎng)懲、明確責(zé)任。 四、財(cái)務(wù)分析是以核算資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行調(diào)查研究，評(píng)價(jià)計(jì)劃完成情況，分析影響計(jì)劃執(zhí)行的因素，挖掘企業(yè)潛力，提出改進(jìn)措施。 財(cái)務(wù)分析的一般程序?yàn)椋?（ 1） 進(jìn)行對(duì)比、做出評(píng)價(jià)； （ 2） 因素分析、抓住關(guān)鍵； （ 3） 落實(shí)措施、改進(jìn)工作。 五、財(cái)務(wù)檢查是以核算資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支 的合理性、合法性和有效性所進(jìn)行的檢查。 實(shí)行財(cái)務(wù)檢查要做好以下工作： （ 1） 審閱憑證賬表，清查財(cái)產(chǎn)物資，揭露問(wèn)題； （ 2） 分清性質(zhì)、明確責(zé)任； （ 3） 查明原因、整頓工作。 此外還要注意到，會(huì)計(jì)核算也是搞好財(cái)務(wù)管理不可缺少的科學(xué)方法。 第七節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值 資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是財(cái)務(wù)活動(dòng)中客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，也是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的兩個(gè)價(jià)值觀念。資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值對(duì)于籌資管理、投資管理，乃至成本管理、收益管理都有重要的影響。因此，在學(xué)習(xí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的管理以前，需要理解 資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的基本要領(lǐng)和有關(guān)計(jì)算方法。 一、資金時(shí)間價(jià)值的概念 對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的含義要著重理解兩個(gè)問(wèn)題： 1.資金時(shí)間價(jià)值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，在實(shí)質(zhì)上它是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。 2.資金時(shí)間價(jià)值可以用相對(duì)數(shù)和絕對(duì)數(shù)兩種形式表現(xiàn)，但通常以相對(duì)數(shù)利息率表示，其實(shí)際內(nèi)容是社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。一般的利息率除了包括資金時(shí)間價(jià)值以外，實(shí)際上還包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹這兩個(gè)因素。 資金時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的前提，是商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展的借貸關(guān)系的普遍存在。資本的所有 者指導(dǎo)者把貨幣能夠增值這種使用價(jià)值讓渡給經(jīng)營(yíng)者，經(jīng)營(yíng)者就要將使用資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而獲得的利潤(rùn)支付一部分給資本的所有者作為報(bào)酬。這一觀念普遍化便形成了資金時(shí)間價(jià)值觀念。 在我國(guó)運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值的必要性表現(xiàn)為： 1.資金時(shí)間價(jià)值代表著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，它應(yīng)是企業(yè)資金利潤(rùn)率的最低限度，因而它是衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、考核經(jīng)營(yíng)成果的重要依據(jù)。 2.資金時(shí)間價(jià)值提示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，因而它是進(jìn)行籌資決策、投資決策必不可少的計(jì)量手段。 二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 著重掌握以下幾種常用的 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法： （一）單利終值和單利現(xiàn)值 （二）復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值 （三）年金終值和年金現(xiàn)值 （四）永續(xù)年金現(xiàn)值 年金是一定期間的每期等額的收付款項(xiàng)。為了理解年金終值和年金現(xiàn)值的計(jì)算問(wèn)題，學(xué)習(xí)時(shí)要充分利用時(shí)間序列圖（如教材中的圖 1-2、圖 1-3）。 要理解單利、復(fù)利和年金的含義，計(jì)算原理（計(jì)算公式的由來(lái)），并結(jié)合教材中的實(shí)例加以理解。 第八節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 投資者如果冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資，就必須要求獲得超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值以外的利潤(rùn)。由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而取得的利潤(rùn)，就是 投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（或風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬）。這種額外利潤(rùn)占投資總額的比率，就是風(fēng)險(xiǎn)收益率。投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值有風(fēng)險(xiǎn)收益額和風(fēng)險(xiǎn)收益率兩種表示方法。在不考慮物價(jià)變動(dòng)的條件下，投資收益率包括兩部分，一為資金時(shí)間價(jià)值，即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率；另一為投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，即風(fēng)險(xiǎn)投資收益率。進(jìn)行投資決策必須考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資收益的影響程度，以判斷投資項(xiàng)目的可行性。 一、概率分布和預(yù)期收益 一個(gè)事件的概率是指這一事件的某種后果可能發(fā)生的機(jī)會(huì)。 根據(jù)某一事件的概率分布情況，可以計(jì)算出預(yù)期收益。預(yù)期收益是某一投資方案未 來(lái)收益的各種可能結(jié)果，是加權(quán)平均的中心值。其計(jì)算公式如下： 在預(yù)期收益相同的情況下，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度同收益的概率分布有密切的聯(lián)系。概率分布越集中，實(shí)際可能的結(jié)果就會(huì)越接近預(yù)期收益，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度就越??；相反，概率分布越分散，實(shí)際收益率低于預(yù)期收益率的可能性就越大，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度就越大。教材中根據(jù)概率分布表繪制了概率分布圖。 概率分布有兩種類(lèi)型： 一種是不連續(xù)的概率分布，即概率分布在幾個(gè)特定的隨機(jī)變量點(diǎn)上，概率分布圖形成幾條個(gè)別的直線； 另一種是連續(xù)的概率分布，即概率分布在一定區(qū)間的連續(xù)各點(diǎn)上， 概率分布圖形成一條曲線覆蓋的平面。 這兩個(gè)概率分布圖主要說(shuō)明：概率分布愈集中，概率分布圖的峰度愈高，投資的風(fēng)險(xiǎn)就越低；反之，概率點(diǎn)越多，概率分布越分散，概率分布圖的峰度越低，投資的風(fēng)險(xiǎn)就越大。 二、風(fēng)險(xiǎn)程度的衡量 投資風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，按未來(lái)年度預(yù)期收益的平均偏離程度來(lái)進(jìn)行估量。即用絕對(duì)數(shù)投資收益標(biāo)準(zhǔn)離差和相對(duì)數(shù)投資收益標(biāo)準(zhǔn)離差率，來(lái)表示風(fēng)險(xiǎn)程度。其計(jì)算過(guò)程有以下四個(gè)步驟： （一）計(jì)算投資項(xiàng)目的預(yù)期收益 預(yù)期收益 = （投資收益 概率） （二）計(jì)算投資項(xiàng)目收益的標(biāo)準(zhǔn)離差 （三）計(jì)算投 資項(xiàng)目的收益標(biāo)準(zhǔn)離差率 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =標(biāo)準(zhǔn)離差期望值 （四）確定風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)，和投資方案應(yīng)得的風(fēng)險(xiǎn)收益率 收益標(biāo)準(zhǔn)離差率可以代表投資者所冒風(fēng)險(xiǎn)的大小，但它還不是收益率，要把收益標(biāo)準(zhǔn)離差率轉(zhuǎn)換成投資收益率，就必須借助于一個(gè)參數(shù)，即風(fēng)險(xiǎn)投資系數(shù)。這個(gè)系數(shù)應(yīng)該以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率（資金時(shí)間價(jià)值）為基礎(chǔ)確定，通常針對(duì)不同地區(qū)的某一行業(yè)參照資金時(shí)間價(jià)值高低加以規(guī)定。 要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率 =風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)離差率 （五）分析風(fēng)險(xiǎn)收益率，權(quán)衡投資方案是否可取 將預(yù)測(cè)的指標(biāo)同要求達(dá)到的指標(biāo)比較，如預(yù)測(cè)數(shù) 大于要求達(dá)到的指標(biāo)，即為可取。即符合下列條件者為可取。 預(yù)測(cè)投資收益率 -（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率） 0 第二章 籌集管理 第一節(jié) 企業(yè)籌集資金的必然性和要求 一、資金籌集是指企業(yè)向外部有關(guān)單位和個(gè)人，以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的一種財(cái)務(wù)活動(dòng)。自主籌集資金，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理不可缺少的一項(xiàng)重要內(nèi)容。 二、企業(yè)自主籌集資金的必然性，主要在于以下幾方面： （ 1）企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)享有籌資的自主權(quán)，這里要著重理解企業(yè)不僅要自負(fù)盈虧，而且要自籌資金，真正掌握資金運(yùn)動(dòng)的自主 權(quán)。 （ 2）企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展要求充分利用企業(yè)和社會(huì)的資金潛力，這里要著重理解單純依靠財(cái)政撥款和銀行貸款的局限性。 （ 3）橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合引起資金的橫向流動(dòng)。社會(huì)閑散資金形成企業(yè)籌集資金的可行來(lái)源。 三、企業(yè)籌集資金的基本要求，是要研究影響籌資投資的多種因素，講求資金籌集的綜合經(jīng)濟(jì)效益。具體要求是： （ 1）合理確定資金的需要量，控制資金投放時(shí)間。 （ 2）周密研究投資的方向，大力提高投資效果。 （ 3）認(rèn)真選擇籌資的來(lái)源，力求降低資金成本，這里要從各種籌資的渠道和方式的結(jié)合中，制定最佳的籌資方案， 以便降低綜合的資金成本。 （ 4）適當(dāng)安排自有資金比例，正確進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，這里要從自有資金和借入資金的不同成本出發(fā)，進(jìn)行合理配置，以便利用財(cái)務(wù)杠桿，適當(dāng)降低籌資成本。最后還應(yīng)當(dāng)注意，企業(yè)進(jìn)行資金籌集，必須接受?chē)?guó)家的宏觀控制和計(jì)劃指導(dǎo)。 第二節(jié) 企業(yè)資本金制度 一、企業(yè)資本金制度是在 1993年實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)通則以后正式建立起來(lái)的，它是企業(yè)財(cái)務(wù)改革的產(chǎn)物。實(shí)行企業(yè)資本金制度可使國(guó)家對(duì)企業(yè)資本金的管理規(guī)范化。企業(yè)資本金是指企業(yè)在工商行政部門(mén)登記的注冊(cè)資金，是各種投資者以實(shí)現(xiàn)盈利和社會(huì)效益為目的，用以 進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)有限民事責(zé)任而投入的資金。 對(duì)于這一概念，要從以下幾方面來(lái)理解： （ 1）從性質(zhì)上看，資本金是投資者（所有者）投入的資本。 （ 2）從目的上看，資本金要將本求利，具有盈利性。 （ 3）從功能上看，資本金用以進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，承擔(dān)民事責(zé)任，在有限責(zé)任公司則以資本金為限承擔(dān)償債責(zé)任。 （ 4）從法律地位上看，資本金是登記注冊(cè)、不得任意變更的資金。資本金按照投資主體，分為國(guó)家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金和外商資本金。 二、國(guó)家有關(guān)法規(guī)制度對(duì)企業(yè)資本金的籌集規(guī)定了一些基本要求： （ 1）為保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的需要，公司法規(guī)定了股份有限公司和各種類(lèi)型有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額。 （ 2）為保證實(shí)際營(yíng)運(yùn)的有形資產(chǎn)占有較大的比重，公司法規(guī)定了有限責(zé)任公司和股份有限公司的工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)作價(jià)的金額占資本總額的最高比例（有特別規(guī)定的除外）。 三、資本金籌集的期限 通常有三種辦法：實(shí)收資本制；授權(quán)資本制；折衷資本制。 我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)通則規(guī)定，企業(yè)資本金可以一次籌足，也可按規(guī)定的期限和比例籌集，屬于折衷資本制。 四、企業(yè)資本金的保全可以從以下幾個(gè)角度來(lái)看： （ 1）從出資角度看資本保全，一要按期繳足，二要不中途任意抽走。過(guò)去對(duì)企業(yè)提取的折舊規(guī)定要上交能源交通基金和預(yù)算調(diào)節(jié)基金，不符合資本保全原則，現(xiàn)已停征。 （ 2）從補(bǔ)償角度看資本保全，主要是要核算上不允許把應(yīng)計(jì)入本期損益的收益和損失用來(lái)增減資本金。實(shí)行企業(yè)財(cái)務(wù)通則以前，在國(guó)有企業(yè)中，固定資產(chǎn)盤(pán)盈、盤(pán)虧和毀損用以增減國(guó)家基金，對(duì)外投資收回的金額同投出時(shí)的賬面價(jià)值的差額也用以增減國(guó)家基金，這混淆了損益和資本金本身變動(dòng)的界限，實(shí)行新制度后要作改變。 五、對(duì)企業(yè)資本金的管理，同過(guò)去比較主要是賦予企業(yè)理 財(cái)?shù)淖灾鳈?quán)，對(duì)資本金不再按固定資金和流動(dòng)資金加以劃分，企業(yè)可自行統(tǒng)籌安排使用。 要理解實(shí)行企業(yè)資本金制度的作用： （ 1）有利于保障所有者權(quán)益； （ 2）有利于保護(hù)債權(quán)人權(quán)益； （ 3）有利于保障企業(yè)享有充分的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)； （ 4）可以正確計(jì)量企業(yè)的盈利，真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。 第三節(jié) 籌資渠道和金融市場(chǎng) 一、籌集資金的渠道是指企業(yè)取得資金的來(lái)源，籌集資金的方式是指企業(yè)取得資金的具體形式。資金從哪里來(lái)和如何取得資金，兩者既有聯(lián)系，又有區(qū)別，應(yīng)分別加以研究。 經(jīng)濟(jì)體制改革以來(lái)，我國(guó)全 民所有制企業(yè)的資金來(lái)源發(fā)生了顯著變化。在此以前，主要有國(guó)家撥入資金、銀行借入資金和企業(yè)自留資金三種，而企業(yè)自留資金為數(shù)甚少。在此以后，固定資產(chǎn)新建、擴(kuò)建投資的供應(yīng)體制必經(jīng)更替，逐漸以自籌為主，流動(dòng)資金由國(guó)家銀行統(tǒng)一管理以后，國(guó)家財(cái)政一般不再進(jìn)行流動(dòng)資金撥款，銀行借款成為企業(yè)流動(dòng)資金的主要來(lái)源。隨著利潤(rùn)分配制度的改革，企業(yè)自留資金逐漸增多，可用以補(bǔ)充流動(dòng)資金，增添固定資產(chǎn)。橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的發(fā)展，企業(yè)之間相互投資或合資經(jīng)營(yíng)，各種融資活動(dòng)廣泛開(kāi)展，使企業(yè)資金來(lái)源渠道更加多樣化。 當(dāng)前，全民所有制企業(yè)的資金來(lái)源， 主要有以下七項(xiàng)：國(guó)家財(cái)政資金；專(zhuān)業(yè)銀行信貸資金；非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；其他企業(yè)單位資金；職工資金和民間資金；企業(yè)自留資金；外商資金。 二、金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方借助于信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)。廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通，辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場(chǎng)。 （一）金融市場(chǎng)有兩個(gè)基本特征： （ 1）金融市場(chǎng)是以資金為交易對(duì)象的市場(chǎng)； （ 2）金融市場(chǎng)可以是有形的市場(chǎng)，也可以是無(wú)形的市場(chǎng)。 金融市場(chǎng)的要素，主要有三個(gè)： （ 1）資金供應(yīng)者和資金需求者； （ 2）信用工具，如各種債券、股票、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單等； （ 3）調(diào)節(jié)融資活動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制，這主要是指資金這種特殊商品的價(jià)格 利率。 企業(yè)在金融市場(chǎng)上的融資方式，按其是否以金融機(jī)構(gòu)作為媒介體，有直接融通資金和間接融通資金兩種。 金融市場(chǎng)是由不同層次的分市場(chǎng)構(gòu)成的市場(chǎng)體系。它可以從不同角度進(jìn)行分類(lèi)： （ 1）金融市場(chǎng)按融資對(duì)象，分為資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。 （ 2）資金市場(chǎng)按融資期限長(zhǎng)短，分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)為短期資金市場(chǎng)，融資期限一般為一年以內(nèi)；資本市場(chǎng)為長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，融資期限一般 為一年以上。 （ 3）資金市場(chǎng)按交易性質(zhì)，分為證券市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)。 （ 4）長(zhǎng)期證券市場(chǎng)按證券交易過(guò)程，分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是股票、債券等證券的發(fā)行市場(chǎng)，又稱初級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是各項(xiàng)證券的流通市場(chǎng)，又稱次級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是證券買(mǎi)賣(mài)轉(zhuǎn)讓的地方，是證券所有權(quán)轉(zhuǎn)移的場(chǎng)所。 （二）在金融市場(chǎng)中，與企業(yè)籌資關(guān)系密切的是資金市場(chǎng)。 按具體交易對(duì)象劃分，資金市場(chǎng)主要有如下形式： （ 1）短期借貸市場(chǎng)：短期借貸的期限一般在一年之內(nèi)，用以滿足企業(yè)臨時(shí)工時(shí)性或季節(jié)性的資金周轉(zhuǎn)需要。 （ 2）短期債券市場(chǎng) ：短期債券是指企業(yè)發(fā)行的期限在一年以內(nèi)的債券。 （ 3）票據(jù)承兌市場(chǎng)：目前在我國(guó)主要是商業(yè)匯票的貼現(xiàn)市場(chǎng)。商業(yè)匯票持有者在票據(jù)到期日前需用資金時(shí)，可以憑票據(jù)到銀行或其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貼現(xiàn)，取得貨幣資金。 （ 4）長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)：長(zhǎng)期借貸的期限大多在一年以上，以企業(yè)長(zhǎng)期性資金周轉(zhuǎn)的需要。 （ 5）長(zhǎng)期債券市場(chǎng)：企業(yè)債券可通過(guò)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，可上市流通，亦可購(gòu)回自己的債券。 （ 6）股票市場(chǎng)：企業(yè)通常委托銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行股票，目前我國(guó)只有少數(shù)公司的股票被批準(zhǔn)可上市流通，且限于在上海、深圳兩地的 證券交易所進(jìn)行。 總的說(shuō)來(lái)，我國(guó)企業(yè)在金融市場(chǎng)上進(jìn)行融資基本上是采取間接融資方式，即通過(guò)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行。這種方式有利于進(jìn)行宏觀管理。 第四節(jié) 自有資金的籌集 一、自有資金又稱主權(quán)資金，是指投資者投入企業(yè)的資本金及經(jīng)營(yíng)中形成的積累，它反映所有者權(quán)益。自有資金籌集又稱股權(quán)性籌資，其方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、聯(lián)營(yíng)籌資、企業(yè)內(nèi)部積累四種。 二、關(guān)于吸收直接投資要著重理解以下幾個(gè)問(wèn)題： （ 1）吸收直接投資的種類(lèi)包括：國(guó)家投資；企業(yè)、事業(yè)等法人單位投資；城鄉(xiāng)居民和內(nèi)部職工投資；外 商投資。 （ 2）吸收直接投資中的出資形式包括：現(xiàn)金投資；實(shí)物投資；工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù)投資；土地使用權(quán)投資。 （ 3）吸收直接投資的程序包括：確定所需資金數(shù)量；聯(lián)系投資單位，商定投資數(shù)額和出資方式；簽署投資協(xié)議，付諸實(shí)施。 （ 4）還應(yīng)了解吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)。 三、股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是持股人擁有公司股份的入股憑證。它代表股份企業(yè)的所有權(quán)，股票持有者為企業(yè)的股東。股東按照企業(yè)組織章程，參加或監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，分享紅利，并依法承擔(dān)以購(gòu)股額為限的企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損的責(zé)任。通過(guò) 發(fā)行股票建立的股份公司，是西方企業(yè)的典型形態(tài)。在我國(guó)，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票的股份制尚處于起步階段。 股票可以按不同的標(biāo)志進(jìn)行分類(lèi)： （ 1）按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股和優(yōu)先股要了解普通股權(quán)利、義務(wù)的特點(diǎn)和優(yōu)先股權(quán)利、義務(wù)的特點(diǎn)。 （ 2）按票面有無(wú)記名，分為記名股票和無(wú)記名股票。 （ 3）按投資主體不同，分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股。 關(guān)于股票發(fā)行的程序應(yīng)了解公司設(shè)立發(fā)行始發(fā)股的基本程序；公司增資發(fā)行新股的基本程序。 股票的價(jià)值主要分為：票面價(jià)值，賬面價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。 新股 發(fā)行價(jià)格的作價(jià)方法主要有：分析法，綜合法。還要研究公司發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)注意的問(wèn)題。 總的說(shuō)來(lái)，建立股份制，發(fā)行股票，發(fā)展股票市場(chǎng)，必須在規(guī)范化上下功夫，要制止 “ 變形 ” 、 “ 走樣 ” ，反對(duì)降低標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)家有關(guān)法規(guī)制度對(duì)股票的發(fā)行流動(dòng)提出如下基本要求：對(duì)不同類(lèi)型企業(yè)實(shí)行三種不同試點(diǎn)方針；堅(jiān)持股權(quán)平等，同股同利，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則；規(guī)范股票收益的提法和列支方法；約束內(nèi)部職工持股的行為；對(duì)股票發(fā)行進(jìn)行宏觀控制。此外也應(yīng)了解發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 四、企業(yè)聯(lián)營(yíng)本身屬于企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的改變，但其中往往包括資金的聯(lián)合，因而同企業(yè)籌資有很密切的關(guān)系?；I資性聯(lián)營(yíng)通常為緊密型聯(lián)營(yíng)和股權(quán)性聯(lián)營(yíng)。要了解與籌資有關(guān)的聯(lián)營(yíng)形式，還要理解聯(lián)營(yíng)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 五、企業(yè)內(nèi)部積累的主要項(xiàng)目有：公積金和未分配利潤(rùn)。至于企業(yè)計(jì)提折舊而使?fàn)I運(yùn)資金增加，亦可視為資金的一種來(lái)源，但需注意此項(xiàng)企業(yè)并未增加企業(yè)資金總額。此外，對(duì)利用企業(yè)積累解決籌資問(wèn)題的優(yōu)點(diǎn)也應(yīng)有所了解。 第五節(jié) 借入資金的籌集 一、借入資金又稱負(fù)債資金，是指企業(yè)向銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、其他企業(yè)單位等吸收的資金，它反映債權(quán)人的權(quán)益。借入資金籌資又稱債權(quán)性籌資，其方式主要有銀行借 款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等。 二、銀行借款按期限長(zhǎng)短，可分為長(zhǎng)期借款和短期借款。 長(zhǎng)期借款按其用途主要有：固定資產(chǎn)投資借款；更新改造借款；科研開(kāi)發(fā)借款。 短期借款按其用途主要有：生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款；臨時(shí)借款。 對(duì)借款信用條件和實(shí)際利率問(wèn)題要著重加以研究。向銀行借款往往要附帶一些信用條件。信用條件主要有：補(bǔ)償性余額；信用額度；周轉(zhuǎn)信用協(xié)議。要理解每一種信用條件的內(nèi)容。銀行借款的實(shí)際利率同信用條件有很密切的關(guān)系。由于不同的借款往往具有不同的信用條件，企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的利率（實(shí)際利率）與名義上的借款 利率（名義利率）就可能不一致。 例如在實(shí)際工作中，有的按復(fù)利計(jì)息；有的在一年內(nèi)分次按復(fù)利計(jì)息；有的以貼現(xiàn)的方法計(jì)息（即貸款時(shí)銀行先把利息扣下）；有的是單利貸款，但要求有補(bǔ)償性余額，因此要將名義利率換算為實(shí)際利率： （ 1） 復(fù)利率折算為實(shí)際單利利率； （ 2） 一年內(nèi)分次計(jì)息的復(fù)利率折算為實(shí)際年單利利率； （ 3） 貼現(xiàn)率折算為實(shí)際借款年利率； （ 4） 單利貸款，要求補(bǔ)償性余額的利率折算為實(shí)際利率。要掌握每一種折算的計(jì)算公式。此外，還應(yīng)掌握銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 三、企業(yè)債券是指企業(yè)依照法 定程序發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其中股份有限公司和有限責(zé)任公司發(fā)行的債券通常稱為公司債券。持券人可按期取得固定利息，到期收回本金，但無(wú)權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，也不參加分紅，持券人對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈虧不承擔(dān)責(zé)任。在西方，發(fā)行債券是企業(yè)籌集非主權(quán)資金的主要方式。我國(guó)企業(yè)近年來(lái)開(kāi)始陸續(xù)采用債券方式籌集資金，通常用于追加經(jīng)營(yíng)資金。 （一）債券亦可按不同標(biāo)志進(jìn)行分類(lèi)：按有無(wú)抵押品，分為抵押債券和信用債券，或稱有擔(dān)保債券和無(wú)擔(dān)保債券；按償還期限，分為短期債券和長(zhǎng)期債券；按是否記名，分為記名債券和無(wú)記名債券 。 （二）債券發(fā)行的程序、債券發(fā)行價(jià)格的確定、發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)都應(yīng)掌握。決定債券價(jià)格的因素為：債券面值；債券利率；市場(chǎng)利率；債券到期日。債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算方法有：市場(chǎng)利率與債券利率一致，等價(jià)發(fā)行；市場(chǎng)利率高于債券利率，折價(jià)發(fā)行；市場(chǎng)利率低于債券利率，溢價(jià)發(fā)行。 （三）國(guó)務(wù)院 1993年 8月發(fā)布的企業(yè)債券管理?xiàng)l例和人大常委會(huì) 1993年 12月通過(guò)的公司的第五章，對(duì)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行債券作了規(guī)范作的規(guī)定。企業(yè)發(fā)行債券需經(jīng)各級(jí)人民銀行和計(jì)劃主管部門(mén)審批，此外，關(guān)于債券總面額、票面利率、資金用途，債券轉(zhuǎn) 讓等還有一些規(guī)定。 四、租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種交易行為。企業(yè)資產(chǎn)的租賃按其性質(zhì)有經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃兩種。 （一）經(jīng)營(yíng)租賃是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等的一種服務(wù)性業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)性租賃也有一定的短期籌資作用，與企業(yè)籌資直接有關(guān)的則是融資性租賃。 （二）融資性租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，在較長(zhǎng)的契約或合同期內(nèi)提供給承租單位使用的信用業(yè)務(wù)。它是企業(yè)籌集資金的一種新方式。 應(yīng)了解租賃的程序 、融資租賃租金的計(jì)算以及融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。對(duì)融資租賃租金的計(jì)算，應(yīng)著重理解決定融資租賃每期租金的因素，主要有：設(shè)備原價(jià)、預(yù)計(jì)設(shè)備殘值、利息、租賃手續(xù)費(fèi)、租賃期限。通常是先根據(jù)以上因素計(jì)算出租金經(jīng)，然后再確定每月的租金。 五、商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貸款進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)間的商業(yè)信用正日益廣泛推行，成為企業(yè)籌集短期資金的一種方式。但是如發(fā)生無(wú)商品交易行為的商業(yè)信用，或不遵守結(jié)算紀(jì)律而長(zhǎng)期拖欠，則會(huì)帶來(lái)消極的后果。 商業(yè) 信用的方式主要有應(yīng)付賬款、商業(yè)匯票、票據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)收貨款幾種。每一種方式的處理程序及其對(duì)企業(yè)資金供應(yīng)的影響。 各種籌資方式體現(xiàn)著不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，如所有權(quán)關(guān)系、債權(quán)關(guān)系。在籌集資金時(shí)，應(yīng)該權(quán)衡這些籌資方式的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益問(wèn)題，有選擇地加以利用。 第六節(jié) 資金成本 一、資金成本就是企業(yè)取得和使用資金而支付的各種費(fèi)用，它包括資金占有費(fèi)和資金籌集費(fèi)。資金成本可以用絕對(duì)數(shù)表示，也可以用相對(duì)數(shù)表示。后者即資金成本率，但通常也通稱為資金成本。 （一）資金成本的性質(zhì)： （ 1）資金成本是商品經(jīng)濟(jì) 條件下資金所有權(quán)和使用權(quán)分離的必然結(jié)果。 （ 2）資金成本具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性，即同為資金耗費(fèi)，但又不同于賬面成本，而屬于預(yù)測(cè)成本，而且相當(dāng)一部分并不從營(yíng)業(yè)收入中扣除。 （ 3）資金成本的基礎(chǔ)是資金的時(shí)間價(jià)值，但通常還包括投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、物價(jià)變動(dòng)因素。 （二）資金成本的作用表現(xiàn)為： （ 1）資金成本是選擇資金來(lái)源、擬定籌資方案的依據(jù)； （ 2）資金成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)； （ 3）資金成本可作為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最低尺度。 二、各種不同的資金來(lái)源，其資金成本的計(jì)算方法都 不一樣。 （ 1）長(zhǎng)期債券成本率 （ 2）優(yōu)先股成本率 （ 3）普通股成本率 （ 4）留用利潤(rùn)成本率 三、了解加權(quán)平均資金成本的含義及計(jì)算，并利用資金成本確定資金結(jié)構(gòu)方案： （一）資金結(jié)構(gòu)同資金成本的關(guān)系 綜合資金成本率的高低，除了取決于個(gè)別資金成本率這一因素以外，還取決于各種資金來(lái)源在資金總額中所占的比重這一因素。就一般情況而言，長(zhǎng)期債券的資金成本率最低，而普通股成本率則最高。如果企業(yè)將其資金結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債券的比重提高到一定程序，既不明顯增加債券成本率，對(duì)普通股的成本率也不會(huì)發(fā)生多大影響 ，這樣就可能降低綜合的資金成本率，因而是可取的。但是，如果企業(yè)長(zhǎng)期債券的增加超過(guò)了一定限度，債券在全部資金中比重增大，債券和普通股的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)增加，兩者的資金成本率也都會(huì)提高，企業(yè)綜合成本率也就要隨之提高。正是因?yàn)槌^(guò)了一定限度，最便宜的資金來(lái)源（長(zhǎng)期債券），就成為最不經(jīng)濟(jì)的了。 由此可見(jiàn)，企業(yè)各種資金來(lái)源的安排應(yīng)該適當(dāng)，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)該合理。 （二）不同資金結(jié)合方案資金成本的比較 如何選擇最理想的資金結(jié)構(gòu)呢？通常可采取測(cè)定不同方案的綜合資金成本率的辦法來(lái)加以選擇。其程序如下： 計(jì)算計(jì) 劃年初的綜合資金成本； 計(jì)算擬采取的不同方案的綜合資金成本； 分析不同方案綜合資金成本高低的原因，選擇最經(jīng)濟(jì)的資金結(jié)構(gòu)。 第七節(jié) 資金結(jié)構(gòu) 一、資金結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)資金總額（資本總額）中各種資金來(lái)源的構(gòu)成比例。最基本的資金結(jié)構(gòu)是借入資金和自有資金的比例。不同的資金結(jié)構(gòu)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不同的后果。評(píng)價(jià)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是股權(quán)收益最大化，也就是所有者權(quán)益最大化。合理安排資金結(jié)構(gòu)需要利用財(cái)務(wù)杠桿原理和籌資無(wú)差別點(diǎn)（每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)）。 二、財(cái)務(wù)杠桿原理 （一）財(cái)務(wù)杠桿作用是指那 些僅支付固定性資金成本的籌資方式（如債券、優(yōu)先股、租賃等）對(duì)增加所有者（普通股持有者）收益的作用。因?yàn)樵谄髽I(yè)資金總額中有一部分僅支付固定性資金成本（如債券利息、優(yōu)先股股利、租賃費(fèi)等）的資金來(lái)源。當(dāng)稅息前利潤(rùn)增大時(shí)，在一般情況下，每一元利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的固定性資金成本就相對(duì)減少，而使每一普通股分得的利潤(rùn)有所增加。 （二）了解財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算方法。有了財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，就可以根據(jù)稅息前利潤(rùn)的增長(zhǎng)率或增長(zhǎng)額，計(jì)算出普通股每股利潤(rùn)的增長(zhǎng)率和增長(zhǎng)額。在企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況下，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，普通股每股利潤(rùn)將隨經(jīng)營(yíng)收 益的增長(zhǎng)而有較快的增長(zhǎng)，在一定的條件下甚至可成倍地增長(zhǎng)；另外，普通股每股利潤(rùn)也將隨經(jīng)營(yíng)收益的下降而有較大幅度的下降。可見(jiàn)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)又反映著籌資風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，籌資風(fēng)險(xiǎn)也越大。 三、籌資無(wú)差別點(diǎn)（又稱每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)） 籌資無(wú)差別點(diǎn)是指在采用兩種不同籌資方案下普通股每股利潤(rùn)或自有資金利潤(rùn)率相等時(shí)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)點(diǎn)及銷(xiāo)售收入點(diǎn)。籌資無(wú)差別點(diǎn)是決定資金結(jié)構(gòu)（自有資金和借入資金比例）的取舍標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)企業(yè)預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超過(guò)籌資無(wú)差別點(diǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)時(shí)，可加大借入資金比例；當(dāng)企業(yè)預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)低于籌資無(wú)差別點(diǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)時(shí)，可減少負(fù)債資金，絕對(duì)或相對(duì)增加自有資金。 利用無(wú)差別點(diǎn)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)即是將籌資無(wú)差別點(diǎn)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)兩者結(jié)合起來(lái)，選擇最佳的資金結(jié)構(gòu)。 其決策方法是： （ 1）根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)所決定的資金需要量和預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)收益，確定籌資無(wú)差別點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，并確定公司可否利用舉債籌資方式。 （ 2）在不同的資金結(jié)構(gòu)下，企業(yè)債券的利率和優(yōu)先股的股利率是可能不相同的，因此，要計(jì)算不同籌資方案下的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股利潤(rùn)，以確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。 本節(jié)所述利用籌資無(wú)差別點(diǎn)安排資金結(jié)構(gòu)，屬于每股利潤(rùn)分析法；而上節(jié)所述利用資 本成本的比較安排資金結(jié)構(gòu)，則屬于比較資金成本法，后者也是資本結(jié)構(gòu)決策的方法。 籌資管理在整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中占有重要的地位，本章內(nèi)容中涉及利用證券籌資的問(wèn)題又有較大的難度，因此，自考學(xué)員需要花費(fèi)較多的精力來(lái)研習(xí)本章內(nèi)容。 第三章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 第一節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理概述 流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中短期置存的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)的主要組成部分，是指可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在企業(yè)的再生產(chǎn)過(guò)程中是以各種不同的形態(tài)同時(shí)存在的，這些不同的存在形態(tài)就是流動(dòng)資產(chǎn)的組成 內(nèi)容。 一、流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)表現(xiàn)為： 1.流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動(dòng)性。 了解研究流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)的變動(dòng)性，有助于合理地配置各種資產(chǎn)占用形態(tài)，促使企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行。 2.流動(dòng)資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動(dòng)性。 在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，流動(dòng)資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動(dòng)性，季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。在考慮流動(dòng)資金的來(lái)源和供應(yīng)方式時(shí)，既要給企業(yè)有穩(wěn)定的資金來(lái)源，又要給企業(yè)一定的機(jī)動(dòng)、靈活性。 3.流動(dòng)資產(chǎn)的循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性。流動(dòng)資產(chǎn)完成一次循環(huán)的時(shí)間與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性。研究流動(dòng)資 產(chǎn)的這一特點(diǎn)，有助于通過(guò)合理組織供產(chǎn)銷(xiāo)過(guò)程，來(lái)實(shí)現(xiàn)加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，并充分發(fā)揮流動(dòng)資金促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的積極作用。 二、 流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 企業(yè)為形成流動(dòng)資產(chǎn)而占用的資金是流動(dòng)資金，而流動(dòng)資金存在的具體形態(tài)則是流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)以不同形態(tài)分別表現(xiàn)企業(yè)資財(cái)?shù)姆植紶顩r，流動(dòng)資金則以價(jià)值形態(tài)表現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模，及在企業(yè)全部資產(chǎn)中的結(jié)構(gòu)。 隨著再生產(chǎn)過(guò)程的不斷進(jìn)行，流動(dòng)資金在每次循環(huán)中，都要順序地經(jīng)過(guò)供應(yīng)過(guò)程、生產(chǎn)過(guò)程和銷(xiāo)售過(guò)程，表現(xiàn)為生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金、貨幣資金與結(jié)算資金四種占用形態(tài) 。流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)不斷變化，占用在資產(chǎn)上的資金也不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)。從貨幣形態(tài)開(kāi)始，到最后以貨幣形態(tài)收回的運(yùn)動(dòng)，稱為流動(dòng)資金的循環(huán)。流動(dòng)資金周而復(fù)始不斷地循環(huán)，稱為流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，也是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一項(xiàng)綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)。 它有下列兩種表示方法： 1.周轉(zhuǎn)次數(shù)。一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資金完成的周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算公式為： 2.周轉(zhuǎn)天數(shù)。流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)（即周轉(zhuǎn)期）的計(jì)算公式為： 一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，說(shuō)明流動(dòng)資金周 轉(zhuǎn)越快，利用效果亦越好。兩種指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義是相同的。由于加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)而形成的節(jié)約有絕對(duì)節(jié)約和相對(duì)節(jié)約，應(yīng)掌握絕對(duì)節(jié)約額和相對(duì)節(jié)約額的計(jì)算方法。 三、流動(dòng)資金管理 加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，可以加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。 （ 1）管好用好流動(dòng)資金，能加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用量。 （ 2）加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，可以加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流動(dòng)資金。 （ 3）流動(dòng)資金的節(jié)約意味著物資的節(jié)約，減少流動(dòng)資金的占用意味著可使大量的物資從生產(chǎn)的潛在因素變?yōu)閷?shí)際的因素，就可以 利用原有的物質(zhì)資源來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)建設(shè)規(guī)模。 加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，有利于促使企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平。 （ 1）流動(dòng)資金分散在企業(yè)各職能部門(mén)、各個(gè)倉(cāng)庫(kù)、各個(gè)車(chē)間和各個(gè)班組。資金的占用情況反映著物資的占用情況。 （ 2）加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，就可以促使企業(yè)在供產(chǎn)銷(xiāo)等環(huán)節(jié)上加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平。 流動(dòng)資金管理要求： 1.既要保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要節(jié)約合理使用資金。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，挖掘資金潛力，精打細(xì)算地使用流動(dòng)資金。只有這樣，才能充分發(fā)揮流動(dòng)資金 促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的作用。 2.資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合，要管好流動(dòng)資金必須做到管理流動(dòng)資金的部門(mén)和人，應(yīng)參與流動(dòng)資產(chǎn)管理，同時(shí)管理流動(dòng)資產(chǎn)的部門(mén)和人，也應(yīng)參與管理流動(dòng)資金，把流動(dòng)資金管理和流動(dòng)資產(chǎn)管理結(jié)合起來(lái)。為此，流動(dòng)資金的管理，必須在實(shí)行財(cái)務(wù)管理部門(mén)集中管理的同時(shí)，實(shí)行分口分級(jí)管理，建立有關(guān)部門(mén)管理的責(zé)任制度。 3.賒銷(xiāo)商品和預(yù)付貨款意味著企業(yè)單位彼此之間融通資金，這在商品經(jīng)濟(jì)下雖然是常有發(fā)生的，但如果長(zhǎng)期發(fā)生商業(yè)信用而不及時(shí)清理，就會(huì)產(chǎn)生不良后果。只有堅(jiān)持錢(qián)貨兩清，遵守結(jié)算紀(jì)律，才能保證每個(gè)企業(yè)的 流動(dòng)資金不被其他單位長(zhǎng)期占用，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行。 第二節(jié) 貨幣資金管理 貨幣資金是企業(yè)的非定額流動(dòng)資金。它們是處于兩次周轉(zhuǎn)之間的間歇資金。正是由于它們的間歇性，在日常管理中容易被人們忽視。 資金管理不嚴(yán)，致使許多企業(yè)資金周轉(zhuǎn)延緩，加強(qiáng)貨幣資金管理，有助于保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行，使企業(yè)整個(gè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行；加強(qiáng)貨幣資金管理，是保證國(guó)家財(cái)政收入的重要措施；加強(qiáng)貨幣資金管理，是嚴(yán)肅結(jié)算紀(jì)律，防止違法行為的保證，對(duì)于搞好企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督也是十分必要的。 一、現(xiàn)金管理 貨幣資金的結(jié)算， 有現(xiàn)金結(jié)算和轉(zhuǎn)賬結(jié)算有兩種形式。采用現(xiàn)金結(jié)算，要遵守國(guó)家規(guī)定的現(xiàn)金管理原則。現(xiàn)金管理原則是：錢(qián)由分管，會(huì)計(jì)、出納分開(kāi)；建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅(jiān)持查庫(kù)制度；遵守規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍；遵守庫(kù)存現(xiàn)金限額；嚴(yán)格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金。企業(yè)不得將單位收入的現(xiàn)金，以個(gè)人名義存入儲(chǔ)蓄戶。 二、轉(zhuǎn)賬結(jié)算管理 轉(zhuǎn)賬結(jié)算又稱非現(xiàn)金結(jié)算。它是指不直接采用現(xiàn)金而通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬進(jìn)行貨幣資金收付的結(jié)算方式。按照規(guī)定，各單位之間的一切經(jīng)濟(jì)往來(lái)，包括產(chǎn)品銷(xiāo)售、勞務(wù)供應(yīng)和資金繳撥等的貨幣資金結(jié)算，除結(jié)算金額起點(diǎn)以下的零星支付以外，都必須 進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算?，F(xiàn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式主要有：匯兌結(jié)算方式；托收承付結(jié)算方式；委托收款結(jié)算方式；支票結(jié)算方式；銀行匯票結(jié)算方式；商業(yè)匯票結(jié)算方式；銀行本票結(jié)算方式等。 三、貨幣資金控制 要使貨幣資金收入和支出在數(shù)量上和時(shí)間上相適應(yīng)，保持平衡，就必須進(jìn)行預(yù)測(cè)，全面安排和調(diào)度，實(shí)行有計(jì)劃的管理，要編制好貨幣資金收支計(jì)劃，貫徹貨幣收支管理責(zé)任制。貨幣資金收支計(jì)劃可按年分季編制，然后再按季分月編制。月度貨幣資金收支計(jì)劃是貨幣資金收支活動(dòng)的作業(yè)計(jì)劃。在貨幣資金收支的日常管理中，要預(yù)測(cè)貨幣資金上支變動(dòng)趨勢(shì)，按旬、按日控 制貨幣資金收支，及時(shí)解決貨幣資金收支方面出現(xiàn)的矛盾。貨幣資金是一種非盈利資產(chǎn)，過(guò)多地保持貨幣資金勢(shì)必會(huì)降低企業(yè)的盈利能力，然而貨幣資金過(guò)少也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)資金周轉(zhuǎn)困難和增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，企業(yè)必須確定其貨幣資金的最佳持有量。 確定貨幣資金最佳持有量的方法很多，通常用的方法是利用存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的模式進(jìn)行計(jì)算，即利用存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本原理，求總成本最低時(shí)的貨幣資金持有量。學(xué)習(xí)這一問(wèn)題時(shí)，應(yīng)正確掌握利用存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模式的具體計(jì)算方法。還應(yīng)了解，這一模式是以假設(shè)企業(yè)的貨幣資金支出是呈均衡、穩(wěn)定的狀態(tài)為前提的 ，事實(shí)上，企業(yè)的貨幣資金收支可能是有些天收入大于支出，而另一些天又可能是支出大于收入，而且不同時(shí)間的收支差額也不一樣。因此，企業(yè)應(yīng)在利用上述模式計(jì)算結(jié)果的基礎(chǔ)上，結(jié)合影響貨幣資金余額水平的諸因素來(lái)加以調(diào)整。 第三章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 第一節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理概述 流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中短期置存的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)的主要組成部分，是指可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在企業(yè)的再生產(chǎn)過(guò)程中是以各種不同的形態(tài)同時(shí)存在的，這些不同的存在形態(tài)就是流動(dòng)資產(chǎn)的組成內(nèi)容。 一、流 動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)表現(xiàn)為： 1.流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動(dòng)性。 了解研究流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)的變動(dòng)性，有助于合理地配置各種資產(chǎn)占用形態(tài)，促使企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行。 2.流動(dòng)資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動(dòng)性。 在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，流動(dòng)資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動(dòng)性，季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。在考慮流動(dòng)資金的來(lái)源和供應(yīng)方式時(shí)，既要給企業(yè)有穩(wěn)定的資金來(lái)源，又要給企業(yè)一定的機(jī)動(dòng)、靈活性。 3.流動(dòng)資產(chǎn)的循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性。流動(dòng)資產(chǎn)完成一次循環(huán)的時(shí)間與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性。研究流動(dòng)資產(chǎn)的這一特點(diǎn)，有助 于通過(guò)合理組織供產(chǎn)銷(xiāo)過(guò)程，來(lái)實(shí)現(xiàn)加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，并充分發(fā)揮流動(dòng)資金促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的積極作用。 二、 流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 企業(yè)為形成流動(dòng)資產(chǎn)而占用的資金是流動(dòng)資金，而流動(dòng)資金存在的具體形態(tài)則是流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)以不同形態(tài)分別表現(xiàn)企業(yè)資財(cái)?shù)姆植紶顩r，流動(dòng)資金則以價(jià)值形態(tài)表現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模，及在企業(yè)全部資產(chǎn)中的結(jié)構(gòu)。 隨著再生產(chǎn)過(guò)程的不斷進(jìn)行，流動(dòng)資金在每次循環(huán)中，都要順序地經(jīng)過(guò)供應(yīng)過(guò)程、生產(chǎn)過(guò)程和銷(xiāo)售過(guò)程，表現(xiàn)為生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金、貨幣資金與結(jié)算資金四種占用形態(tài)。流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài) 不斷變化，占用在資產(chǎn)上的資金也不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)。從貨幣形態(tài)開(kāi)始，到最后以貨幣形態(tài)收回的運(yùn)動(dòng)，稱為流動(dòng)資金的循環(huán)。流動(dòng)資金周而復(fù)始不斷地循環(huán)，稱為流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，也是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一項(xiàng)綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)。 它有下列兩種表示方法： 1.周轉(zhuǎn)次數(shù)。一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資金完成的周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算公式為： 2.周轉(zhuǎn)天數(shù)。流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)（即周轉(zhuǎn)期）的計(jì)算公式為： 一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，說(shuō)明流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)越快，利用效果亦 越好。兩種指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義是相同的。由于加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)而形成的節(jié)約有絕對(duì)節(jié)約和相對(duì)節(jié)約，應(yīng)掌握絕對(duì)節(jié)約額和相對(duì)節(jié)約額的計(jì)算方法。 三、流動(dòng)資金管理 加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，可以加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。 （ 1）管好用好流動(dòng)資金，能加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用量。 （ 2）加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，可以加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流動(dòng)資金。 （ 3）流動(dòng)資金的節(jié)約意味著物資的節(jié)約，減少流動(dòng)資金的占用意味著可使大量的物資從生產(chǎn)的潛在因素變?yōu)閷?shí)際的因素，就可以利用原有的物質(zhì)資源 來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)建設(shè)規(guī)模。 加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，有利于促使企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平。 （ 1）流動(dòng)資金分散在企業(yè)各職能部門(mén)、各個(gè)倉(cāng)庫(kù)、各個(gè)車(chē)間和各個(gè)班組。資金的占用情況反映著物資的占用情況。 （ 2）加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，就可以促使企業(yè)在供產(chǎn)銷(xiāo)等環(huán)節(jié)上加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平。 流動(dòng)資金管理要求： 1.既要保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要節(jié)約合理使用資金。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，挖掘資金潛力，精打細(xì)算地使用流動(dòng)資金。只有這樣，才能充分發(fā)揮流動(dòng)資金促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的作用 。 2.資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合，要管好流動(dòng)資金必須做到管理流動(dòng)資金的部門(mén)和人，應(yīng)參與流動(dòng)資產(chǎn)管理，同時(shí)管理流動(dòng)資產(chǎn)的部門(mén)和人，也應(yīng)參與管理流動(dòng)資金，把流動(dòng)資金管理和流動(dòng)資產(chǎn)管理結(jié)合起來(lái)。為此，流動(dòng)資金的管理，必須在實(shí)行財(cái)務(wù)管理部門(mén)集中管理的同時(shí)，實(shí)行分口分級(jí)管理，建立有關(guān)部門(mén)管理的責(zé)任制度。 3.賒銷(xiāo)商品和預(yù)付貨款意味著企業(yè)單位彼此之間融通資金，這在商品經(jīng)濟(jì)下雖然是常有發(fā)生的，但如果長(zhǎng)期發(fā)生商業(yè)信用而不及時(shí)清理，就會(huì)產(chǎn)生不良后果。只有堅(jiān)持錢(qián)貨兩清，遵守結(jié)算紀(jì)律，才能保證每個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資金不被其他單 位長(zhǎng)期占用，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行。 第二節(jié) 貨幣資金管理 貨幣資金是企業(yè)的非定額流動(dòng)資金。它們是處于兩次周轉(zhuǎn)之間的間歇資金。正是由于它們的間歇性，在日常管理中容易被人們忽視。 資金管理不嚴(yán)，致使許多企業(yè)資金周轉(zhuǎn)延緩，加強(qiáng)貨幣資金管理，有助于保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行，使企業(yè)整個(gè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行；加強(qiáng)貨幣資金管理，是保證國(guó)家財(cái)政收入的重要措施；加強(qiáng)貨幣資金管理，是嚴(yán)肅結(jié)算紀(jì)律，防止違法行為的保證，對(duì)于搞好企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督也是十分必要的。 一、現(xiàn)金管理 貨幣資金的結(jié)算，有現(xiàn)金結(jié)算和轉(zhuǎn)賬結(jié) 算有兩種形式。采用現(xiàn)金結(jié)算，要遵守國(guó)家規(guī)定的現(xiàn)金管理原則?，F(xiàn)金管理原則是：錢(qián)由分管，會(huì)計(jì)、出納分開(kāi)；建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅(jiān)持查庫(kù)制度；遵守規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍；遵守庫(kù)存現(xiàn)金限額；嚴(yán)格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金。企業(yè)不得將單位收入的現(xiàn)金，以個(gè)人名義存入儲(chǔ)蓄戶。 二、轉(zhuǎn)賬結(jié)算管理 轉(zhuǎn)賬結(jié)算又稱非現(xiàn)金結(jié)算。它是指不直接采用現(xiàn)金而通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬進(jìn)行貨幣資金收付的結(jié)算方式。按照規(guī)定，各單位之間的一切經(jīng)濟(jì)往來(lái)，包括產(chǎn)品銷(xiāo)售、勞務(wù)供應(yīng)和資金繳撥等的貨幣資金結(jié)算，除結(jié)算金額起點(diǎn)以下的零星支付以外，都必須進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算?，F(xiàn)行 轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式主要有：匯兌結(jié)算方式；托收承付結(jié)算方式；委托收款結(jié)算方式；支票結(jié)算方式；銀行匯票結(jié)算方式；商業(yè)匯票結(jié)算方式；銀行本票結(jié)算方式等。 三、貨幣資金控制 要使貨幣資金收入和支出在數(shù)量上和時(shí)間上相適應(yīng)，保持平衡，就必須進(jìn)行預(yù)測(cè)，全面安排和調(diào)度，實(shí)行有計(jì)劃的管理，要編制好貨幣資金收支計(jì)劃，貫徹貨幣收支管理責(zé)任制。貨幣資金收支計(jì)劃可按年分季編制，然后再按季分月編制。月度貨幣資金收支計(jì)劃是貨幣資金收支活動(dòng)的作業(yè)計(jì)劃。在貨幣資金收支的日常管理中，要預(yù)測(cè)貨幣資金上支變動(dòng)趨勢(shì)，按旬、按日控制貨幣資金收支，及 時(shí)解決貨幣資金收支方面出現(xiàn)的矛盾。貨幣資金是一種非盈利資產(chǎn)，過(guò)多地保持貨幣資金勢(shì)必會(huì)降低企業(yè)的盈利能力，然而貨幣資金過(guò)少也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)資金周轉(zhuǎn)困難和增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，企業(yè)必須確定其貨幣資金的最佳持有量。 確定貨幣資金最佳持有量的方法很多，通常用的方法是利用存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的模式進(jìn)行計(jì)算，即利用存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本原理，求總成本最低時(shí)的貨幣資金持有量。學(xué)習(xí)這一問(wèn)題時(shí)，應(yīng)正確掌握利用存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模式的具體計(jì)算方法。還應(yīng)了解，這一模式是以假設(shè)企業(yè)的貨幣資金支出是呈均衡、穩(wěn)定的狀態(tài)為前提的，事實(shí)上，企業(yè)的貨 幣資金收支可能是有些天收入大于支出，而另一些天又可能是支出大于收入，而且不同時(shí)間的收支差額也不一樣。因此，企業(yè)應(yīng)在利用上述模式計(jì)算結(jié)果的基礎(chǔ)上，結(jié)合影響貨幣資金余額水平的諸因素來(lái)加以調(diào)整。 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 學(xué)習(xí)本節(jié)，首先，應(yīng)了解什么是應(yīng)收款項(xiàng)，它包括哪些具體項(xiàng)目，應(yīng)對(duì)每一項(xiàng)目的基本內(nèi)容有所掌握；其次，應(yīng)了解加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)管理的意義，即以最少的應(yīng)收賬款成本取得由此而帶來(lái)的最多的盈利，應(yīng)緊密聯(lián)系實(shí)際理解做好應(yīng)收款項(xiàng)工作的意義；第三，應(yīng)了解加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)管理主要應(yīng)做好哪些工作。 應(yīng)著重掌握，加強(qiáng)應(yīng)收 款項(xiàng)管理應(yīng)做好以下工作。 一、應(yīng)收賬款計(jì)劃 首先，核定應(yīng)收賬款成本。應(yīng)收賬款成本主要由以下三方面構(gòu)成： 1.機(jī)會(huì)成本。指企業(yè)由于將資金投放于應(yīng)收賬款而放棄的投資于其他方面的收益。 2.管理成本。這是應(yīng)收賬款的間接成本，包括對(duì)顧客的信用狀況進(jìn)行調(diào)查所需的費(fèi)用等。 3.壞賬成本。指由于應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回發(fā)生壞賬而給企業(yè)造成的損失。 其次，編制賬齡分析表。賬齡分析表根據(jù)未付賬款時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)分析應(yīng)收賬款，是一張能顯示應(yīng)收賬款已流通在外時(shí)間長(zhǎng)短的報(bào)表，應(yīng)掌握賬齡分析表的基本編制方法。還應(yīng)了解 ，通過(guò)賬齡分析表，財(cái)務(wù)人員可以掌握哪些信息。如果平均收款期開(kāi)始延長(zhǎng)或賬齡分析表開(kāi)始顯示過(guò)期賬戶所占百分比逐漸增加，那么就必須采取相應(yīng)措施，改善信用狀況。 二、信用政策 信用政策是企業(yè)根據(jù)自身營(yíng)運(yùn)情況制定的有關(guān)應(yīng)收賬款的政策。它主要是由以下四方面內(nèi)容構(gòu)成的。信用期限是企業(yè)給予用戶的付款時(shí)間，即用戶購(gòu)貨后到必須付款為止的時(shí)間間隔。信用期限是企業(yè)根據(jù)其自身情況制定的。信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)接受用戶賒銷(xiāo)條件時(shí)，用戶必須具備的最低財(cái)務(wù)能力。信用標(biāo)準(zhǔn)通常用預(yù)計(jì)的壞賬損失率來(lái)衡量?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)制定信用政策時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的 一個(gè)因素，它是通過(guò)平衡不同折扣期的成本費(fèi)用和收益來(lái)確定的。收賬策略是當(dāng)企業(yè)的信用條件被違反時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取的收賬方針。收賬策略要通過(guò)對(duì)收賬過(guò)程的成本與收回賬款的收益的權(quán)衡來(lái)確定。 應(yīng)將信用期限、信用標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金折扣和收賬策略結(jié)合起來(lái)理解、掌握，掌握制定綜合性信用政策的基本模式。 三、應(yīng)收賬款的日常管理 學(xué)習(xí)這一問(wèn)題，應(yīng)認(rèn)識(shí)到，企業(yè)應(yīng)收賬款的日常管理，一般包括以下內(nèi)容： （一）對(duì)客戶的信用進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查的方法有直接法和間接法，了解應(yīng)掌握信用資料的來(lái)源。 （二）對(duì)客戶的信用進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估的主要方 法有兩個(gè)： 1.五 C評(píng)估法。這是西方傳統(tǒng)的信用資格評(píng)價(jià)方法，是指企業(yè)評(píng)價(jià)用戶信用的五個(gè)方面因素。 2.信用評(píng)分法。這種方法的程序是，先對(duì)客戶的一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況進(jìn)行評(píng)分，并事先確定對(duì)各種財(cái)務(wù)比率和信用情況要素進(jìn)行加權(quán)的權(quán)數(shù)，然后加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估。 （三）企業(yè)總有一部分應(yīng)收賬款由于種種原因不能及時(shí)收回，這就要求企業(yè)確定合理的催收程序和催收方法。應(yīng)掌握應(yīng)收賬款的催收程序和催收方法。對(duì)應(yīng)收賬款的催收方法無(wú)論多么完備，畢竟只是一種補(bǔ)救措施，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)應(yīng)該更 多地在信用政策、信用評(píng)估方面下功夫，盡量減少壞賬損失。 （四）預(yù)計(jì)壞賬損失，應(yīng)從壞賬的確認(rèn)、壞賬損失在財(cái)務(wù)處理上所采用的方法、壞賬準(zhǔn)備金的計(jì)提比率三方面掌握，即掌握：什么情況下企業(yè)的應(yīng)收賬款可確認(rèn)為壞賬；直接核銷(xiāo)法、壞賬備抵法的具體內(nèi)容；由于各行業(yè)應(yīng)收賬款是否能夠及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)程度不一，各行業(yè)規(guī)定的不同比率。 第四節(jié) 存貨管理 存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷(xiāo)售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，包括原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、修理用備件、在產(chǎn)品、自制半成品、產(chǎn)成品、外購(gòu)商品等。對(duì)存貨進(jìn)行管理，可以向 各職能部門(mén)和各級(jí)單位提供管理信息；實(shí)現(xiàn)存貨效益；不僅有利于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，而且有助于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。 一、存貨資金定額的核定 存貨資金是占用在生產(chǎn)儲(chǔ)備、未完工產(chǎn)品和成品各個(gè)項(xiàng)目上的資金。為了保證企業(yè)經(jīng)常必須占用的最低限度的資金需要和實(shí)行流動(dòng)資金分口分級(jí)管理責(zé)任制，落實(shí)供產(chǎn)銷(xiāo)各職能部門(mén)分管資金指標(biāo)，必須核定生產(chǎn)儲(chǔ)備、未完工產(chǎn)品和成品各個(gè)項(xiàng)目的資金定額。核定存貨資金定額的方法有多種。主要有定額日數(shù)計(jì)算法、因素分析法、余額計(jì)算法、比例計(jì)算法幾種。 定額日數(shù)計(jì)算法，即是用定額日數(shù)計(jì)算法核定 存貨資金定額，存貨資金定額取決于兩個(gè)基本因素： （ 1）資金完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)，即資金定額日數(shù)； （ 2）每日平均周轉(zhuǎn)額，即每日平均資金占用額。 存貨資金定額的計(jì)算公式為： 存貨資金定額 =每日平均周轉(zhuǎn)額 資金定額日數(shù) 這個(gè)方法是根據(jù)有關(guān)資金的周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算的，又叫周轉(zhuǎn)期計(jì)算法。通常適用于原料及主要材料、輔助材料、燃料、修理用備件、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、自制半成品、產(chǎn)成品和外購(gòu)商品項(xiàng)目。 1.原材料資金定額的核定 原材料資金定額 = 原材料每日平均耗用量 原材料計(jì)劃價(jià)格 原材料 資金定額日數(shù) 原材料每日平均耗用量的計(jì)算，一般可按年度原材料耗用量除以 360計(jì)算。原材料計(jì)劃價(jià)格。應(yīng)包括買(mǎi)價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、運(yùn)輸途中的合理?yè)p耗、入庫(kù)關(guān)的加工整理及挑選費(fèi)用等。原材料資金定額日數(shù)是理解原材料資金定額核定的重點(diǎn)，它包括在途日數(shù)、驗(yàn)收日數(shù)、應(yīng)計(jì)供應(yīng)間隔日數(shù)、整理準(zhǔn)備日數(shù)和保險(xiǎn)日數(shù)。應(yīng)計(jì)供應(yīng)間隔日數(shù)，就是供應(yīng)間隔日數(shù)乘供應(yīng)間隔系數(shù)。 2.在產(chǎn)品資金定額的核定 在產(chǎn)品資金是指從原材料投入生產(chǎn)開(kāi)始，直到產(chǎn)品制成入庫(kù)為止的整個(gè)過(guò)程中所占用的資金。在產(chǎn)品資金定額計(jì)算公式為： 在產(chǎn)品 資金定額 =產(chǎn)品每日平均產(chǎn)量 產(chǎn)品單位計(jì)劃工廠成本 在產(chǎn)品成本系數(shù) 生產(chǎn)周期 計(jì)劃期某種產(chǎn)品的每日平均產(chǎn)量。一般可以直接根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃求得，與核定原材料資金定額一樣，可按生產(chǎn)逐季增長(zhǎng)的企業(yè)、季節(jié)性生產(chǎn)的企業(yè)以及生產(chǎn)均衡的企業(yè)分別確定。計(jì)劃期某種產(chǎn)品的單位計(jì)劃工廠成本?？蓮某杀居?jì)劃中求得。在產(chǎn)品成本系數(shù)可以根據(jù)生產(chǎn)費(fèi)用的遞增情況查定。產(chǎn)品的生產(chǎn)周期是指某項(xiàng)產(chǎn)品從原材料投入生產(chǎn)開(kāi)始，直到產(chǎn)品制成入庫(kù)為止的日數(shù)，產(chǎn)品的生產(chǎn)周期應(yīng)由企業(yè)生產(chǎn)、計(jì)劃、技術(shù)等有關(guān)部門(mén)制定。 3.產(chǎn)成品資金定額的核定 產(chǎn)成品資金是 指產(chǎn)品制成入庫(kù)，直到銷(xiāo)售取得貨款或結(jié)算貸款為止的整個(gè)過(guò)程中所占用的資金。產(chǎn)成品資金定額計(jì)算公式為： 產(chǎn)成品資金定額 =產(chǎn)品每日平均產(chǎn)量 產(chǎn)品單位計(jì)劃工廠成本 產(chǎn)成品資金定額日數(shù) 計(jì)劃期某種產(chǎn)品的每日平均產(chǎn)量?？筛鶕?jù)生產(chǎn)計(jì)劃的計(jì)劃產(chǎn)量確定，也要根據(jù)生產(chǎn)逐季增長(zhǎng)的企業(yè)、季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)以及生產(chǎn)均衡企業(yè)確定。計(jì)劃期某種產(chǎn)品的單位計(jì)劃工廠成本。可以根據(jù)成本計(jì)劃取得。產(chǎn)成品資金定額日數(shù)。指產(chǎn)品自制成入庫(kù)，直到銷(xiāo)售，取得貨款或結(jié)算貸款為止所占用資金日數(shù)，包括產(chǎn)成品儲(chǔ)存日數(shù)、發(fā)運(yùn)日數(shù)和結(jié)算日數(shù)。 因素分析法是以有 關(guān)流動(dòng)資金項(xiàng)目上年度的實(shí)際平均占用額為基礎(chǔ)，根據(jù)計(jì)劃年度的生產(chǎn)任務(wù)和加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來(lái)計(jì)算流動(dòng)資金定額的一種方法，又稱分析調(diào)整法。適用于品種繁多、用量較少、價(jià)格較低的輔助材料等項(xiàng)目。也可用因素分析法來(lái)匡算整個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資金定額。其計(jì)算公式為： 比例計(jì)算法是根據(jù)影響流動(dòng)資金需要量的相關(guān)指標(biāo)的變動(dòng)情況，按比例推算流動(dòng)資金定額的一種方法。它的計(jì)算原理同因素分析是一致的。適用于輔助材料、燃料、修理用備件和低值易耗品等項(xiàng)目。 余額計(jì)算法是以基年結(jié)轉(zhuǎn)余額作為基礎(chǔ)，根據(jù)計(jì)劃期發(fā)生額、攤銷(xiāo)額來(lái) 計(jì)算流動(dòng)資金定額的一種方法。適用于資金占用量比較穩(wěn)定的項(xiàng)目，如待攤費(fèi)用。 采用一定的方法，核定了各個(gè)資金項(xiàng)目的定額以后，即可據(jù)以匯總填列存貨資金計(jì)劃表，確定企業(yè)計(jì)劃期所需存貨資金總額，可結(jié)合教材中的實(shí)例，掌握存貨資金計(jì)劃表。 二、存貨日常管理 存貨日常管理是流動(dòng)資金管理的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，搞好存貨管理對(duì)于改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，提高流動(dòng)資金利用效果，具有重要的作用。 （一）存貨分口分級(jí)管理 要搞好存貨管理，必須做到管錢(qián)的人參加管物，依靠管物的人管錢(qián)。把管物和管錢(qián)結(jié)合起來(lái)。因此，要在財(cái)務(wù)部門(mén)集中管 理的前提下，實(shí)行存貨分口分級(jí)有管理。實(shí)行存貨分口分級(jí)管理主要有利于調(diào)動(dòng)各職能部門(mén)、各級(jí)單位和職工群眾管好用好存貨資金的積極性和主動(dòng)性，把資金管理同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理結(jié)合起來(lái)；有利于財(cái)務(wù)部門(mén)面向生產(chǎn)，深入實(shí)際，調(diào)查研究，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，把資金的集中統(tǒng)一管理和分散管理緊密結(jié)合起來(lái)，使企業(yè)資金管理水平不斷提高。 （二）生產(chǎn)儲(chǔ)備資金管理 各項(xiàng)材料資金系歸口給供應(yīng)部門(mén)管理。在研究供應(yīng)部門(mén)主要應(yīng)做好哪些工作以后，應(yīng)該掌握由于供應(yīng)部門(mén)內(nèi)部組織分工不同，材料資金實(shí)行分級(jí)管理的方式。其方式一般有三種，即供應(yīng)部門(mén)按計(jì)劃采購(gòu)、保管、 整理準(zhǔn)備等業(yè)務(wù)工作分工設(shè)置業(yè)務(wù)組；供應(yīng)部門(mén)按存貨類(lèi)別分工設(shè)立供應(yīng)線；供應(yīng)部門(mén)計(jì)劃集中、其余按存貨類(lèi)別分工。對(duì)每種管理方式的內(nèi)容應(yīng)有所了解。不論哪種方式，都應(yīng)將資金指標(biāo)具體落實(shí)到有關(guān)單位和人員，并且加強(qiáng)計(jì)劃、采購(gòu)、運(yùn)輸、保管和財(cái)務(wù)人員之間的聯(lián)系，共同協(xié)作把資金和物資工作做好。 要管好用好生產(chǎn)儲(chǔ)備資金，主要應(yīng)做好以下五方面的工作。 1.制定采購(gòu)計(jì)劃，搞好供需平衡，安排采購(gòu)資金 首先，確定和控制采購(gòu)資金計(jì)劃。 在編制年度采購(gòu)資金計(jì)劃時(shí)，先要根據(jù)年度材料的消耗量，確定全年的材料采購(gòu)量。 在執(zhí) 行中，應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)、消耗定額和其他有關(guān)物資使用的變動(dòng)情況，并據(jù)以確定季度和月份的材料耗用量。 要根據(jù)材料的耗用量，搞好消耗、庫(kù)存、采購(gòu)的平衡，合理確定采購(gòu)數(shù)量，應(yīng)掌握確定材料采購(gòu)數(shù)量的計(jì)算公式。 財(cái)務(wù)部門(mén)要根據(jù)各種材料的采購(gòu)數(shù)量，計(jì)算全年采購(gòu)資金計(jì)劃指標(biāo)，并從中扣除處理積壓材料指標(biāo)，以確定應(yīng)支付的采購(gòu)資金數(shù)額。 有關(guān)公式為： 采購(gòu)數(shù)量 =消耗數(shù)量 -（期初庫(kù)存數(shù)量 -期末庫(kù)存數(shù)量） -自制數(shù)量 -修舊數(shù)量 -期貨數(shù)量 財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)支付的采購(gòu)資金數(shù)額 =采購(gòu)資金計(jì)劃指標(biāo) -處理積壓材料指標(biāo) 采購(gòu)資金計(jì) 劃指標(biāo) = 采購(gòu)數(shù)量 計(jì)劃單價(jià) 然后，確定最佳采購(gòu)批量。每次采購(gòu)批量，直接影響庫(kù)存數(shù)量和資金占用。因此要研究材料的采購(gòu)批量和存貨費(fèi)用之間的關(guān)系，確定經(jīng)濟(jì)合理的采購(gòu)批量。存貨費(fèi)用最低時(shí)的采購(gòu)批量，即為最佳采購(gòu)批量。 2.加強(qiáng)到貨驗(yàn)收，嚴(yán)格審核料款，做好資金結(jié)算工作。 （ 1）采購(gòu)計(jì)劃編制以后，財(cái)務(wù)部門(mén)要經(jīng)常了解訂貨合同的簽訂和執(zhí)行情況，控制采購(gòu)資金的支出，認(rèn)真做好采購(gòu)貨款的結(jié)算工作。 （ 2）在采用托收承付結(jié)算方式辦理采購(gòu)貨款結(jié)算的條件下，財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)同保管員密切配合，驗(yàn)上貨物，審核料款，把好結(jié)算關(guān)， 使采購(gòu)中的問(wèn)題解決在承付料款之前。在這方面，應(yīng)結(jié)合教材內(nèi)容抓住取、記、審、簽、付五個(gè)字的要點(diǎn)。 3.正確編制用料計(jì)劃，健全領(lǐng)料制度，控制材料耗用。 （ 1）要管好各項(xiàng)材料資金，必須加強(qiáng)對(duì)材料耗用的管理。要在正確制定各項(xiàng)材料消耗定額的基礎(chǔ)上，正確編制用料計(jì)劃。學(xué)習(xí)時(shí)應(yīng)掌握，對(duì)有材料消耗定額的和沒(méi)有材料消耗定額的材料怎樣分別編制用料計(jì)劃。 （ 2）依靠工人群眾，實(shí)行材料限額領(lǐng)料制度。 4.加強(qiáng)庫(kù)存材料管理，監(jiān)督材料合理儲(chǔ)存，切實(shí)掌握資金動(dòng)態(tài)。 （ 1）應(yīng)對(duì)企業(yè)的全部材料，按其重要程度，價(jià)格高低，耗 量大小和采購(gòu)難量等，分為若干類(lèi)，實(shí)行分類(lèi)管理。 （ 2）財(cái)務(wù)人員要協(xié)助保管員嚴(yán)格執(zhí)行收發(fā)料手續(xù)，把緊驗(yàn)收關(guān)和發(fā)放關(guān)。 （ 3）實(shí)行儲(chǔ)備資金定額下庫(kù)制度。要實(shí)行資金定額分層負(fù)責(zé)的崗位責(zé)任制。要把核定的儲(chǔ)備資金定額指標(biāo)分解逐層下達(dá)到各倉(cāng)庫(kù)、各料組、各保管員，使定額指標(biāo)落到實(shí)處，分層負(fù)責(zé)。要定期進(jìn)行資金動(dòng)態(tài)分析，檢查考核資金定額執(zhí)行情況。分析各方面情況變化對(duì)資金占用的影響。在查明原因的基礎(chǔ)上，采取必要的措施，以達(dá)到既保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又減少資金占用的目的。 5.做好材料清查工作，積極處理超儲(chǔ)積壓，挖掘資金 潛力。 （三）未完工產(chǎn)品資金管理 未完工產(chǎn)品資金系歸口給生產(chǎn)部門(mén)管理。在研究生產(chǎn)部門(mén)主要應(yīng)做好哪些工作以后，應(yīng)該掌握，管好未完工產(chǎn)品資金。 1.合理安排生產(chǎn)作業(yè)計(jì)劃，認(rèn)真組織成套性、同步化和多批次生產(chǎn)。 2.加強(qiáng)半成品庫(kù)的管理、監(jiān)督半成品合理儲(chǔ)存。 3.控制生產(chǎn)周期，促進(jìn)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間的銜接和平衡，保持生產(chǎn)的均衡性。 4.控制生產(chǎn)消耗，節(jié)約生產(chǎn)費(fèi)用。 （四）成品資金管理 成品資金系歸口給銷(xiāo)售部門(mén)管理。應(yīng)該掌握，銷(xiāo)售部門(mén)如何將定額指標(biāo)分配給倉(cāng)庫(kù)負(fù)責(zé)掌握，如何確定銷(xiāo)售合同管理、產(chǎn) 品驗(yàn)收入庫(kù)、保管、包裝、發(fā)運(yùn)等人員的責(zé)任和協(xié)作關(guān)系，以便加強(qiáng)銷(xiāo)售過(guò)程各環(huán)節(jié)的銜接和配合，共同管好產(chǎn)成品資金。 1.正確制定產(chǎn)品銷(xiāo)售計(jì)劃，嚴(yán)格執(zhí)行銷(xiāo)售合同。 2.加強(qiáng)成品庫(kù)的管理，監(jiān)督產(chǎn)成品的合理儲(chǔ)存。 3.搞好銷(xiāo)售結(jié)算工作，及時(shí)收回銷(xiāo)售貨款。 第四章 固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)管理 第一節(jié) 固定資產(chǎn)的概念特點(diǎn)和管理要求 一、固定資產(chǎn)是企業(yè)的主要?jiǎng)趧?dòng)手段 固定資產(chǎn)是企業(yè)的主要?jiǎng)趧?dòng)手段 ，其價(jià)值逐漸地、部分地轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中，并從銷(xiāo)售收入中逐漸地、部分地得到彌補(bǔ)，要經(jīng)過(guò)多個(gè)生產(chǎn)周期才能完成一次循環(huán) ，根據(jù)現(xiàn)行工商企業(yè)財(cái)務(wù)制度的規(guī)定，固定資產(chǎn)是指使用期限超過(guò)一年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要設(shè)備的物品，單位價(jià)值在 2000元以上，并且使用年限超過(guò)兩年的，也應(yīng)當(dāng)作為固定資產(chǎn)。凡不符合規(guī)定條件的勞動(dòng)手段，列作為低值易耗品。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，制定固定資產(chǎn)目錄。 二、固定資產(chǎn)的特點(diǎn) 企業(yè)固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)有以下特點(diǎn)： （ 1）使用中固定資產(chǎn)價(jià)值的雙重存在。 （ 2）固定資產(chǎn)投資的集中性和回收的分散性。 （ 3）這種投資的集中性和回收的 分散性，要求我們對(duì)固定資產(chǎn)的投資，必須結(jié)合其收回的情況進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃。除了研究投資項(xiàng)目的必要性外，還要研究技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟(jì)上的合理性。 固定資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新是分別進(jìn)行的。企業(yè)每年每月都要提取折舊，企業(yè)每年以至每月都有可能需要進(jìn)行固定資產(chǎn)更新，由于企業(yè)各種固定資產(chǎn)的新舊程序不同，實(shí)物更新時(shí)間不同，這樣就可以利用一定數(shù)量的固定資金獲得較多的固定資產(chǎn)，充分發(fā)揮資金的使用效能。 三、固定資產(chǎn)的分類(lèi) 固定資產(chǎn)按經(jīng)濟(jì)用途，可分為生產(chǎn)用固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)； 按使用情況，可分為使用中、未使 用和不需用的固定資產(chǎn)； 按所屬關(guān)系，可分為企業(yè)自有固定資產(chǎn)和租入固定資產(chǎn)。 我國(guó)現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度，對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)綜合上述分類(lèi)方法，分為以下七大類(lèi)：生產(chǎn)用固定資產(chǎn)；非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)；租出固定資產(chǎn)；未使用固定資產(chǎn)；不需用固定資產(chǎn)；融資租入固定資產(chǎn)；土地。對(duì)此要著重理解各種分類(lèi)同計(jì)算折舊的關(guān)系。 四、固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià) 正確地對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)價(jià)，是真實(shí)反映固定資產(chǎn)的必要條件，也是正確計(jì)提折舊的重要前提。 固定資產(chǎn)通常有以下幾種計(jì)價(jià)方法： （ 1）原始價(jià)值。指企業(yè)在購(gòu)置、建造或獲得某項(xiàng)固定資產(chǎn)時(shí)所支付 的全部貨幣支出。 （ 2）重置價(jià)值。指在目前情況下重新購(gòu)建某項(xiàng)固定資產(chǎn)所需發(fā)生的全部支出。 （ 3）折余價(jià)值。指固定資產(chǎn)原始價(jià)值減去已提折舊后的凈額，又稱凈值。它反映固定資產(chǎn)的現(xiàn)值。 國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)的原則是由國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的要求對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)入賬。 五、固定資產(chǎn)管理的意義 固定資產(chǎn)是企業(yè)的主要?jiǎng)趧?dòng)手段，也是發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的物質(zhì)基礎(chǔ)。它的數(shù)量、質(zhì)量、技術(shù)結(jié)構(gòu)標(biāo)志著企業(yè)的生產(chǎn)能力，也標(biāo)志著國(guó)家生產(chǎn)力發(fā)展水平。加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理，保護(hù)固定資產(chǎn)完整無(wú)缺，挖掘固定資產(chǎn)潛力，不斷改進(jìn) 固定資產(chǎn)利用情況，提高固定資金使用的經(jīng)濟(jì)效益，不僅有利于企業(yè)增加產(chǎn)品產(chǎn)量，擴(kuò)大產(chǎn)品品種，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，而且可以節(jié)約國(guó)家基本建設(shè)資金，以有限的建設(shè)資金擴(kuò)大固定資產(chǎn)規(guī)模。 六、固定資產(chǎn)管理的要求 保護(hù)固定資產(chǎn)的完整無(wú)缺；提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果；正確核定固定資產(chǎn)需用量；正確計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額，有計(jì)劃地計(jì)提固定資產(chǎn)折舊；要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的預(yù)測(cè)。 第二節(jié) 固定資產(chǎn)折舊管理 一、固定資產(chǎn)折舊 固定資產(chǎn)因損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品上去的那部分價(jià)值，叫固定資產(chǎn)折舊。固定資產(chǎn)的原始價(jià)值在其 全部折舊年限內(nèi)轉(zhuǎn)移到所生產(chǎn)的產(chǎn)品上去，從產(chǎn)品銷(xiāo)售收入中收回的相當(dāng)于計(jì)入產(chǎn)品成本中的折舊費(fèi)，應(yīng)是進(jìn)行固定資產(chǎn)更新的資金來(lái)源。 固定資產(chǎn)的損耗有有形損耗和無(wú)形損耗兩種形式。固定資產(chǎn)從投入使用起，到報(bào)廢為止的使用年限，稱為物理折舊年限。物理折舊年限是正確計(jì)算折舊的前提。確定固定資產(chǎn)的折舊年限，既要考慮有形損耗，又要考慮無(wú)形損耗?？紤]無(wú)形損耗后而確定的折舊年限，稱為經(jīng)濟(jì)折舊年限?？紤]固定資產(chǎn)的無(wú)形損耗，才能使固定資產(chǎn)的價(jià)值，在科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步的條件下也能全部得到補(bǔ)償。 應(yīng)掌握現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)制度對(duì)有關(guān)修理費(fèi)用問(wèn) 題所作的規(guī)定。 二、固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算 計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額，要采用合理的計(jì)算方法。 1、平均年限法 采用平均年限法計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額，是根據(jù)固定資產(chǎn)的原始價(jià)值，按照其使用年限平均計(jì)算的。它是我國(guó)目前廣泛采用的一種方法。 計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額，除了依據(jù)原始價(jià)值和使用年限這兩個(gè)主要因素以外，還需要考慮在報(bào)廢清理時(shí)可能發(fā)生的清理費(fèi)用和殘余價(jià)值。 年度固定資產(chǎn)折舊額除以 12，即為月份折舊額。 折舊率是指折舊額占原始價(jià)值的比率，它反映固定資產(chǎn)的損耗程度。 年折舊率除以 12，即為月份折舊率 。 固定資產(chǎn)折舊率一般有三種：個(gè)別折舊率、分類(lèi)折舊率和綜合折舊率。目前國(guó)有企業(yè)的固定資產(chǎn)，一般按分類(lèi)折舊率計(jì)算、提取折舊。 2、工作量法 （ 1）按照行駛里程計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額。它是以固定資產(chǎn)折舊總額除以預(yù)計(jì)使用期內(nèi)可以完成的總行駛里程。使用這種方法時(shí)，每行駛里程的折舊額是相同的。計(jì)算公式如下： （ 2）按照工作小時(shí)計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額。它是以固定資產(chǎn)折舊總額除以預(yù)計(jì)使用期內(nèi)可以完成的總工作小時(shí)。使用這種方法時(shí)，每工作小時(shí)的折舊額是相同的。計(jì)算公式如下： （ 3）雙倍余額遞減法 這種方法根據(jù) 年初固定資產(chǎn)折余價(jià)值乘以雙倍余額遞減法折舊率，確定固定資產(chǎn)的年折舊額。 根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)制度規(guī)定，實(shí)行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)將固定資產(chǎn)折余價(jià)值扣去預(yù)計(jì)凈殘值后的凈值平均攤銷(xiāo)。 （ 4）年數(shù)總和法 這種方法根據(jù)折舊總額乘以遞減分?jǐn)?shù)（折舊率），確定年度折舊額。 雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法都是在固定資產(chǎn)使用年限內(nèi)，折舊費(fèi)先多分?jǐn)?，后少分?jǐn)偟倪f減法，又稱加速折舊法。 三、固定資產(chǎn)折舊計(jì)劃 正確編制固定資產(chǎn)折舊計(jì)劃，可以保證企業(yè)收回更新固定資產(chǎn)的貨幣準(zhǔn)備金， 促使企業(yè)有效地利用固定資產(chǎn)，并有利于正確計(jì)劃企業(yè)產(chǎn)品成本。固定資產(chǎn)折舊計(jì)劃，一般按類(lèi)別編制。學(xué)習(xí)時(shí)應(yīng)著重理解： （ 1）應(yīng)計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)范圍； （ 2）不計(jì)提價(jià)舊的固定資產(chǎn)范圍； （ 3）投入或停止使用的固定資產(chǎn)計(jì)提折舊的起止時(shí)間。 四、折舊基金問(wèn)題 學(xué)習(xí)這一問(wèn)題時(shí)，應(yīng)在掌握建國(guó)以來(lái)固定資產(chǎn)折舊基金管理制度演變的基礎(chǔ)上，著重掌握現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)制度的規(guī)定。 第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資管理 一、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn) 固定資產(chǎn)投資一般包括基本建設(shè)投資和更新改造兩大部分。學(xué)習(xí)時(shí)應(yīng)掌握固定資產(chǎn)投 資的特點(diǎn)：?jiǎn)雾?xiàng)投資額大；施工期長(zhǎng)；投資回收期長(zhǎng)；決策成敗后果深遠(yuǎn)。固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)，決定了進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，除了研究投資項(xiàng)目的必要性，還要分析它們技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟(jì)上的效益性，以便做出科學(xué)的投資決策。 二、固定資產(chǎn)投資的分類(lèi) 固定資產(chǎn)投資的分類(lèi)，一般有以下幾種：戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資；相關(guān)性投資和獨(dú)立性投資；先決性投資和重置性投資。 三、固定資產(chǎn)需用量的核定 應(yīng)該認(rèn)識(shí)核定固定資產(chǎn)需用量的重要意義：能保證企業(yè)有穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件，有利于加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，建立健全經(jīng)濟(jì)責(zé)任制；能挖掘財(cái)產(chǎn)潛力，提高 設(shè)備利用率，使企業(yè)合理占有固定資金，提高固定資產(chǎn)利用效果。 （一）核定固定資產(chǎn)需用量的要求 1、搞好固定資產(chǎn)的清查； 2、以企業(yè)確定的計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)為根據(jù)； 3、要同挖潛、革新、改造和采用新技術(shù)相結(jié)合； 4、要充分發(fā)動(dòng)群眾，有科學(xué)的計(jì)算依據(jù)。 在企業(yè)全部固定資產(chǎn)中，生產(chǎn)設(shè)備是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主要物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，是決定生產(chǎn)的基本因素，占用資金也最多。因此，要重點(diǎn)理解生產(chǎn)設(shè)備需要量的核定工作。 核定生產(chǎn)設(shè)備需要量的基本方法，是將生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)能力和企業(yè)確定的計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)進(jìn)行比較，在 此基礎(chǔ)上平衡生產(chǎn)設(shè)備的需要量。 從以上公式可以看出，在計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)既定的情況下，確定生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)能力是計(jì)算生產(chǎn)設(shè)備需要量的前提。生產(chǎn)設(shè)備需要量一般可按以下步驟核定。 （ 1）計(jì)算生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)能力。 單臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)能力，決定于計(jì)劃期單臺(tái)設(shè)備的計(jì)劃有效工作時(shí)數(shù)和單位時(shí)間內(nèi)設(shè)備的生產(chǎn)定額兩個(gè)因素。 計(jì)劃期單臺(tái)設(shè)備的計(jì)劃有效工作時(shí)數(shù)，可按下列公式計(jì)算：?jiǎn)闻_(tái)設(shè)備計(jì)劃有效工作時(shí)數(shù) =（全年制度工作日數(shù) -設(shè)備檢修停臺(tái)日數(shù)） 每日開(kāi)工班數(shù) 每班工作時(shí)數(shù) 由于生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)定額有兩種形式，單臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備 的生產(chǎn)能力也有兩種計(jì)算辦法。 按產(chǎn)量定額計(jì)算的單臺(tái)設(shè)備的生產(chǎn)能力 =單臺(tái)設(shè)備計(jì)劃有效工作時(shí)數(shù) 設(shè)備產(chǎn)量定額 按臺(tái)時(shí)定額計(jì)算的單臺(tái)設(shè)備的生產(chǎn)能力 =單臺(tái)設(shè)備計(jì)劃有效工作時(shí)數(shù) 設(shè)備臺(tái)時(shí)定額 （ 2）計(jì)算完成生產(chǎn)任務(wù)需用臺(tái)時(shí)定額。 計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)臺(tái)時(shí)定額總數(shù) = （計(jì)劃產(chǎn)量 單位產(chǎn)品臺(tái)時(shí)定額） 定額改進(jìn)系數(shù) （ 3）生產(chǎn)能力與計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)的平衡，是核定生產(chǎn)設(shè)備需要量的重要環(huán)節(jié)。通過(guò)計(jì)算平衡，可以了解企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備能力余缺情況，為調(diào)整生產(chǎn)設(shè)備，充分利用設(shè)備生產(chǎn)能力提供依據(jù)。生產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)能力余缺是通過(guò)計(jì)算設(shè)備負(fù) 荷系數(shù)確定的。計(jì)算公式如下：某種設(shè)備負(fù)荷系數(shù) = （計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)需要臺(tái)時(shí)定額總數(shù) 某種設(shè)備全年計(jì)劃有效工作臺(tái)時(shí)數(shù)） 100% 結(jié)合有關(guān)資料即可計(jì)算各種設(shè)備多余或不足臺(tái)數(shù)。 企業(yè)應(yīng)對(duì)多余的生產(chǎn)能力或生產(chǎn)能力不足的設(shè)備，采取相應(yīng)的措施，進(jìn)行調(diào)整。 在機(jī)器制造企業(yè)，鑄造、裝配車(chē)間生產(chǎn)能力的大小，一般是由它們的生產(chǎn)面積決定的。生產(chǎn)面積用平方米小時(shí)表示，說(shuō)明每平方米面積使用的小時(shí)數(shù)。 計(jì)劃期可提供的生產(chǎn)面積（平方米小時(shí)） =現(xiàn)有生產(chǎn)面積（平方米） 計(jì)劃期工作天數(shù) 每天工作小時(shí)數(shù) 計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)需要 的生產(chǎn)面積（平方米小時(shí)） =計(jì)劃產(chǎn)量 單位產(chǎn)品占用面積定額（平方米） 單位產(chǎn)品停留時(shí)間定額 定額改進(jìn)系數(shù) 負(fù)荷系數(shù)接近或達(dá)到 100%，表時(shí)生產(chǎn)能力飽和；負(fù)荷系數(shù)小于 100%，表明生產(chǎn)能力多余。 企業(yè)的其他配套性設(shè)備，如廠房、動(dòng)力設(shè)備、傳導(dǎo)設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備等，可在核定生產(chǎn)設(shè)備需要量的基礎(chǔ)上，按照它們?cè)诨昱c生產(chǎn)設(shè)備的比例，結(jié)合計(jì)劃年度提高設(shè)備利用率的要求進(jìn)行核定。 至于非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)需要量，應(yīng)按照企業(yè)的實(shí)際需要和可能條件研究決定。 各類(lèi)固定資產(chǎn)的需要量核定以后，可編制企業(yè)年度的固定資產(chǎn)需要量計(jì) 劃，計(jì)劃中按固定資產(chǎn)類(lèi)別列示計(jì)劃年度的固定資產(chǎn)總值（按原值計(jì)算）。 四、固定資產(chǎn)投資可行性預(yù)測(cè) 固定資產(chǎn)投資可行性預(yù)測(cè)，就是在固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目落實(shí)之前，論證投資項(xiàng)目技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟(jì)上的效益性，進(jìn)行方案比較，選擇最佳的方案。做好這一工作，有助于實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資少、投產(chǎn)快、效益高，提高固定資產(chǎn)利用效果。 （一）固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目預(yù)測(cè) 固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的預(yù)測(cè)，就是預(yù)測(cè)計(jì)劃（年度、中期或長(zhǎng)期計(jì)劃）期內(nèi)需要增加哪些固定資產(chǎn)，增加多少，何時(shí)增加。為此，要在核定固定資產(chǎn)需要量的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步確定新增固定 資產(chǎn)的項(xiàng)目、數(shù)量和時(shí)間。在確定新增固定資產(chǎn)的項(xiàng)目、數(shù)量和時(shí)間時(shí)，要從生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的合理化角度，合理安排投資結(jié)構(gòu)，正確編制固定資產(chǎn)配置計(jì)劃，使各類(lèi)固定資產(chǎn)能配套成龍，形成生產(chǎn)能力。 （二）擬定固定資產(chǎn)投資方案 企業(yè)確定新增固定資產(chǎn)的項(xiàng)目和數(shù)量以后，要研究解決的途徑。企業(yè)增加固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力，一般可以通過(guò)兩條途徑解決，即外延擴(kuò)大再生產(chǎn)和內(nèi)含擴(kuò)大再生產(chǎn)。 （三）預(yù)測(cè)固定資產(chǎn)投資效益，進(jìn)行投資決策 固定資產(chǎn)的投資效益，主要可以從兩個(gè)方面來(lái)考察， 一是研究能否用較少的投資取得較多的收益，其衡量指標(biāo)為投 資利潤(rùn)率（投資收益率）； 二是研究投資于固定資產(chǎn)上的資金，能否在最短的時(shí)期內(nèi)收回，其衡量指標(biāo)為投資回收期。 1、投資利潤(rùn)率 將固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目交付使用后預(yù)計(jì)可能達(dá)到的年利潤(rùn)總額，同投資總額相比較，就可求得固定資產(chǎn)的投資利潤(rùn)率指標(biāo)。計(jì)算公式如下： 投資利潤(rùn)率 =（年利潤(rùn)總額 投資總額） 100% 2、投資回收期 投資回收期是一項(xiàng)重要的投資經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)。 投資回收期 =投資總額 每年收回資金額 =投資總額 年新增利潤(rùn)額 +年折舊額 投資效益指標(biāo)計(jì)算出來(lái)以后，就應(yīng)對(duì)同一項(xiàng)目不同方案的投資 效益進(jìn)行比較，做出決策。 企業(yè)進(jìn)行投資決策時(shí)，如同一項(xiàng)目有兩個(gè)方案可以采用就需要進(jìn)行綜合分析，選擇各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)最優(yōu)的方案。 3、凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值是指投資報(bào)酬的總現(xiàn)值同投資現(xiàn)值的差額。 凈現(xiàn)值 =未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值 - 投資額的現(xiàn)值 凈現(xiàn)值若大于零，說(shuō)明投資收益綜合大于投資總額，該投資方案為有利；凈現(xiàn)值若等于或小于零，則投資方案為無(wú)利或不利。對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上不同投資方案的凈現(xiàn)值進(jìn)行比較，可以從中選擇最有利的投資方案。 4、現(xiàn)值指數(shù) 現(xiàn)值指數(shù)為未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值對(duì)于投資額現(xiàn)值的比率。 現(xiàn)值指數(shù) =未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值 投資額現(xiàn)值 如果兩個(gè)方案的投資總額不相等，則不宜用凈現(xiàn)值進(jìn)行比較，而要用現(xiàn)值指數(shù)進(jìn)行比較。 （四）提出固定資產(chǎn)投資概算和籌劃資金來(lái)源 在確定企業(yè)固定資產(chǎn)需要增加的項(xiàng)目、數(shù)量和具體方案以后，就要提出固定資產(chǎn)投資概算，籌劃投資的資金來(lái)源。 企業(yè)用于固定資產(chǎn)投資的資金來(lái)源，目前主要有基本建設(shè)投資貸款、長(zhǎng)期貸款、公積金、吸收外資等。于不同的投資來(lái)源，應(yīng)研究其利用的可能性和效益性，從中選擇最有效的資金來(lái)源。 第四節(jié) 固定資產(chǎn)日常管理 一、固定資產(chǎn)分口分級(jí)管理 固 定資產(chǎn)分口分級(jí)管理責(zé)任制就是在廠長(zhǎng)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，按照固定資產(chǎn)的類(lèi)別，由企業(yè)各職能部門(mén)負(fù)責(zé)歸口管理，按照各類(lèi)固定資產(chǎn)的使用地點(diǎn)，由各級(jí)使用單位負(fù)責(zé)具體管理，并且進(jìn)一步落實(shí)到班組和個(gè)人，實(shí)行誰(shuí)用誰(shuí)管，把固定資產(chǎn)管理納入崗位責(zé)任制。 二、財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)固定資產(chǎn)的管理 財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)固定資產(chǎn)管理，主要有以下幾方面內(nèi)容： 1.會(huì)同資產(chǎn)管理部門(mén)，建立和健全全廠固定資產(chǎn)管理制度和財(cái)產(chǎn)管理辦法； 2.對(duì)各類(lèi)財(cái)產(chǎn)的增減變動(dòng)、內(nèi)部轉(zhuǎn)移和維護(hù)修理等規(guī)定統(tǒng)一而嚴(yán)密的管理手續(xù)，監(jiān)督有關(guān)單位認(rèn)真執(zhí)行； 3.組織固定資產(chǎn)的核 算工作，掌握固定資產(chǎn)的增減變動(dòng)和分布情況； 4.按照計(jì)劃提取固定資產(chǎn)折舊，保證固定資產(chǎn)更新改造的正常進(jìn)行； 5.檢查使用單位對(duì)各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的保管使用情況，結(jié)合固定資產(chǎn)利用效果的分析，促進(jìn)各單位提高固定資產(chǎn)利用效果； 6.組織和參與全廠固定資產(chǎn)的清查工作。 第五節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)管理 一、無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容 無(wú)形資產(chǎn)，是無(wú)形固定資產(chǎn)的簡(jiǎn)稱，是指不具有物質(zhì)實(shí)體，能給企業(yè)提供某種特殊的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，有助于企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的財(cái)產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)包括專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商譽(yù)等。 此外，作為無(wú)形資產(chǎn)，它還具有一些特點(diǎn)。學(xué)習(xí)時(shí)應(yīng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)有正確的理解。 二、無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi) 為了加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)的管理，應(yīng)根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的分類(lèi)。 （ 1）按形成來(lái)源，分為自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)與購(gòu)入無(wú)形資產(chǎn)。 （ 2）按能否確認(rèn)，分為可確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)和不可確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)。 （ 3）按有無(wú)期限，分為有期限無(wú)形資產(chǎn)和無(wú)期限無(wú)形資產(chǎn)。 三、無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)價(jià) 無(wú)形資產(chǎn)的受益期長(zhǎng)，因此購(gòu)置無(wú)形資產(chǎn)的支出是資本性支出。無(wú)形資產(chǎn)是按照取得時(shí)的實(shí)際成本計(jì)價(jià)的。應(yīng)正確掌握投資者作為資本金或者合作條 件投入的無(wú)形資產(chǎn)；購(gòu)入的無(wú)形資產(chǎn)；自行開(kāi)發(fā)，并且依法申請(qǐng)取得的無(wú)形資產(chǎn)；接受捐贈(zèng)的無(wú)形資產(chǎn)；非專(zhuān)利技術(shù)和商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)的具體計(jì)價(jià)方法。 無(wú)形資產(chǎn)從開(kāi)始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)牍芾碣M(fèi)用。應(yīng)正確掌握無(wú)形資產(chǎn)的有效使用期限確定的具體規(guī)定。握用作投資的無(wú)形資產(chǎn)的投資額的確定，以及這一數(shù)額與無(wú)形資產(chǎn)賬面凈值的差額的賬務(wù)處理。 四、無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo) 無(wú)形資產(chǎn)從開(kāi)始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)牍芾碣M(fèi)用。應(yīng)正確掌握無(wú)形資產(chǎn)的有效使用期限確定的具體規(guī)定。 五、無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓 無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn) 讓包括所有權(quán)轉(zhuǎn)讓和使用權(quán)轉(zhuǎn)讓兩種形式。無(wú)論哪種轉(zhuǎn)讓取得的收入，均計(jì)入企業(yè)其他銷(xiāo)售收入。而轉(zhuǎn)讓成本的計(jì)算，則因轉(zhuǎn)讓方式的不同而不同。 六、無(wú)形資產(chǎn)的投資 無(wú)形資產(chǎn)的投資，是指企業(yè)用無(wú)形資產(chǎn)的所有權(quán)對(duì)其他企業(yè)所進(jìn)行的長(zhǎng)期投資，應(yīng)正確掌握。 第五章 對(duì)外投資管理 第一節(jié) 對(duì)外投資概述 所謂企業(yè)對(duì)外投資就是企業(yè)在其本身經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)以外，以現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)方式，或者以購(gòu)買(mǎi)股票、債券等有價(jià)證券方式向境內(nèi)外的其他單位進(jìn)行投資，以期在未來(lái)獲得投資收益的經(jīng)濟(jì)行為。對(duì)外投資是相對(duì)于對(duì)內(nèi)投資而言的，企業(yè)對(duì) 外投資收益是企業(yè)總收益的組成部分。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特別是發(fā)展橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的條件下，企業(yè)對(duì)外投資已成為企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要內(nèi)容。 一、企業(yè)對(duì)外投資可以按不同標(biāo)志進(jìn)行分類(lèi) 1.按對(duì)外投資形成的企業(yè)擁有權(quán)益不同分類(lèi)，分為股權(quán)投資和債權(quán)投資。股權(quán)投資形成被投資企業(yè)的資本金，而投資企業(yè)則擁有被投資企業(yè)的股權(quán)。如購(gòu)買(mǎi)上市公司的股票、兼并投資、聯(lián)營(yíng)投資。債權(quán)投資形成被投資單位的負(fù)債，而投資企業(yè)是被投資單位的債權(quán)人。包括購(gòu)買(mǎi)各種債券和租賃投資。債權(quán)投資與對(duì)外股權(quán)投資相比，具有投資權(quán)利小、風(fēng)險(xiǎn)小等特點(diǎn)。 2.對(duì)外投資按投 資方式不同，分為實(shí)物投資與證券投資。實(shí)物投資又稱直接投資，是指直接用現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等投入其他單位，并直接形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，為從事某種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造必要條件。它具有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密聯(lián)系、投資回收期較長(zhǎng)、投資變現(xiàn)速度慢、流動(dòng)性差等特點(diǎn)。實(shí)物投資包括聯(lián)營(yíng)投資、兼并投資等。證券投資又稱間接投資，是指用現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等購(gòu)買(mǎi)或折價(jià)取得其他單位有價(jià)證券（如股票、債券等）的對(duì)外投資。這些有價(jià)證券按其性質(zhì)分為三類(lèi)：一是債券性證券，包括國(guó)庫(kù)券、金融債券和其他公司債券；二是權(quán)益性證券，即表明企業(yè)擁有證券發(fā)行公司 的所有權(quán)，如其他公司發(fā)行的普通股股票；三是混合性證券，優(yōu)先股股票是介與普通股股票和債券之間的一種混合性有價(jià)證券。 3.按對(duì)外投資投出資金的回收期限分為短期投資和長(zhǎng)期投資。長(zhǎng)期投資是指購(gòu)進(jìn)不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間在 1年以上的有價(jià)證券，以及超過(guò) 1年的其他對(duì)外投資。短期投資是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)。持有時(shí)間不超過(guò) 1年的有價(jià)證券，以及不超過(guò)一年的其他投資。短期投資的目的是利用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)暫時(shí)閑置不用的資金謀求收益，投資購(gòu)入的有價(jià)證券通常是證券市場(chǎng)上交易活躍、容易脫手的證券。 二、對(duì)外投資的目的和意義 企業(yè)對(duì)外投資的 目的，一般有以下幾種： （ 1）資金調(diào)度的需要；（ 2）企業(yè)擴(kuò)張的需要； （ 3）滿足特定用途的需要。 企業(yè)對(duì)外投資的重要意義主要在于： （ 1）對(duì)外投資有利于企業(yè)閑置的資金（資產(chǎn)）得到充分利用，提高資金的使用效益。 （ 2）通過(guò)對(duì)外投資，可以在企業(yè)外部尤其是在外地或外國(guó)開(kāi)發(fā)資源、材料來(lái)源，保證企業(yè)能源、材料來(lái)源成本低廉、供應(yīng)穩(wěn)定，較好地解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)某些資源供應(yīng)不足的問(wèn)題。 （ 3）通過(guò)對(duì)外投資，可以開(kāi)辟企業(yè)新的產(chǎn)品市場(chǎng)，擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模。 （ 4）通過(guò)合資、聯(lián)營(yíng)，便于從國(guó)內(nèi)外其他單位直接獲取先進(jìn) 技術(shù)，快速提高企業(yè)的技術(shù)檔次。 （ 5）利用控股投資方式，可以使企業(yè)以較少的資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張的目的。 （ 6）對(duì)外投資是獲取經(jīng)濟(jì)信息的重要途徑。在對(duì)外投資的可行性調(diào)研、合資聯(lián)營(yíng)談判、投資項(xiàng)目建設(shè)、管理的過(guò)程中，可以利用各種渠道和有利條件，及時(shí)捕捉對(duì)企業(yè)有用的各種信息。 三、對(duì)外投資決策應(yīng)考慮的因素 研究對(duì)外投資決策，要周密地研究影響對(duì)外投資的各種因素。這些因素主要包括： （一）對(duì)外投資的盈利與增值水平。對(duì)外投資的收益與增值提高超過(guò)對(duì)內(nèi)投資的收益、增值水平是進(jìn)行對(duì)外投資的先決條件。 （二） 對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于對(duì)外投資遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，或者說(shuō)不能獲得預(yù)期投資收益的可能性。投資風(fēng)險(xiǎn)加大會(huì)破壞投資收益的安全性，因此，投資的風(fēng)險(xiǎn)又可稱為投資的安全性。誘發(fā)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，政治的、經(jīng)濟(jì)的、技術(shù)的。自然的和企業(yè)自身的各種因素往往結(jié)合在一起共同對(duì)投資收益發(fā)生影響。對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有利率風(fēng)險(xiǎn)、物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)等五種。 （三）對(duì)外投資成本。對(duì)外投資成本是從分析、決策對(duì)外投資開(kāi)始到收回全部投資整個(gè)過(guò)程的全部開(kāi)支。包括： （ 1）前期費(fèi)用，指從提出投資項(xiàng)目 開(kāi)始進(jìn)行的可行性分析費(fèi)用，到作出抉擇期間發(fā)生的調(diào)查費(fèi)用、評(píng)估費(fèi)用、準(zhǔn)備費(fèi)用等； （ 2）實(shí)際投資額，即用于投資的資金，如聯(lián)營(yíng)投資額、股票債券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格； （ 3）資金成本，籌措對(duì)外投資所需資金而開(kāi)支的籌資成本，如籌資手續(xù)費(fèi)、利息、股利等； （ 4）投資回收費(fèi)用。 對(duì)外投資的盈利和回收額必須大于投資成本。 （四）投資管理和經(jīng)營(yíng)控制能力。通過(guò)投資獲得其他企業(yè)的一部分或全部的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，以服務(wù)于企業(yè)的其他經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，是對(duì)外投資的主要目的。應(yīng)該考慮用多大的投資額才能擁有必要的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)；取得控制權(quán)后，如 何實(shí)現(xiàn)其權(quán)利等問(wèn)題。 （五）籌資能力。對(duì)外投資決策要求企業(yè)能夠及時(shí)、足額、低成本地籌集到所需資金。 （六）對(duì)外投資的流動(dòng)性。其要求對(duì)外投資的資金能夠以合理的價(jià)格、較快的速度轉(zhuǎn)換為貨幣資金。為此，必須合理安排對(duì)外投資的結(jié)構(gòu)。一般來(lái)說(shuō)，短期投資的流動(dòng)性高于長(zhǎng)期投資的流動(dòng)性；證券投資的流動(dòng)性高于非證券投資的流動(dòng)性。 （七）對(duì)外投資環(huán)境。對(duì)外投資不能脫離一定的投資環(huán)境。投資環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)外影響企業(yè)投資活動(dòng)的條件總和。有的屬于內(nèi)部條件，是能被企業(yè)控制的；有的屬于外部條件，是企業(yè)不可控的。一個(gè)良好的企業(yè)投資 環(huán)境，應(yīng)當(dāng)有比較多的投資機(jī)會(huì)，比較健全的投資管理體制，完善的資金市場(chǎng)。 在上述對(duì)外投資決策應(yīng)考慮的因素中，實(shí)際上涉及到對(duì)外投資管理應(yīng)遵循的原則。這就是：收益性原則、安全性原則、流動(dòng)性原則。這三個(gè)原則往往是不可兼得的，進(jìn)行對(duì)外投資決策，要從投資目的出發(fā)，從中找出三者最佳的結(jié)合方式。 第二節(jié) 對(duì)外直接投資 一、聯(lián)營(yíng)投資 聯(lián)營(yíng)投資是與有關(guān)企業(yè)和單位共同出資，組成聯(lián)合經(jīng)營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)。聯(lián)合經(jīng)營(yíng)企業(yè)是由若干個(gè)企業(yè)在自愿平等、互利的基礎(chǔ)上組成的經(jīng)濟(jì)組織。 （一）聯(lián)營(yíng)形式與財(cái)務(wù)特征 就聯(lián)營(yíng) 企業(yè)之間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的緊密程度而言，可分為緊密型聯(lián)營(yíng)、半緊密型聯(lián)營(yíng)和松散型聯(lián)營(yíng)三種類(lèi)型。 1.緊密型聯(lián)營(yíng) 緊密型聯(lián)營(yíng)是企業(yè)之間或企業(yè)與單位之間通過(guò)聯(lián)營(yíng)組成新的法人實(shí)體。 財(cái)務(wù)特點(diǎn)是： （ 1）聯(lián)營(yíng)企業(yè)具有法人資格，對(duì)外獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，實(shí)行統(tǒng)一核算。 （ 2）聯(lián)營(yíng)企業(yè)大都實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的經(jīng)理負(fù)責(zé)制。 （ 3）聯(lián)營(yíng)企業(yè)與參加聯(lián)營(yíng)的各企業(yè)、各單位是平等的經(jīng)濟(jì)法人主體關(guān)系，具有平等的法律地位。 （ 4）聯(lián)營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)先稅后分、按資分紅的原則，進(jìn)行利潤(rùn)分配。 2.半緊密型聯(lián)營(yíng) 半緊密型聯(lián)營(yíng)是 一種合伙型的聯(lián)合經(jīng)營(yíng)。企業(yè)、單位之間共同經(jīng)營(yíng)，共同承擔(dān)民事責(zé)任。聯(lián)營(yíng)體不具備法人資格，參加聯(lián)營(yíng)的各方仍保留法人地位；聯(lián)營(yíng)各方以各自所有的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。半緊密聯(lián)合實(shí)行 “ 三不變 ” 和 “ 四統(tǒng)一 ” ，即所有制性質(zhì)不變、隸屬關(guān)系不變、財(cái)政物資渠道不變；產(chǎn)品方向統(tǒng)一、規(guī)劃改造統(tǒng)一、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃統(tǒng)一、經(jīng)營(yíng)管理統(tǒng)一。 3.松散型聯(lián)營(yíng) 所謂松散型聯(lián)營(yíng)是指參與聯(lián)營(yíng)的各企業(yè)、各單位均不喪失法人地位，享有法人的權(quán)利，仍以一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)，聯(lián)營(yíng)企業(yè)各方之間保持平等、協(xié)作、服務(wù)關(guān)系的組織形式。在這種形式 下。聯(lián)營(yíng)企業(yè)與各方只是保持比較穩(wěn)定的定點(diǎn)協(xié)作生產(chǎn)或供需關(guān)系。 （二）聯(lián)營(yíng)投資的財(cái)務(wù)管理 1.按橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的原則開(kāi)展聯(lián)營(yíng)投資。橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的原則是 “ 揚(yáng)長(zhǎng)避短、形式多樣、互利互惠、共同發(fā)展 ” 。 2.進(jìn)行聯(lián)營(yíng)投資的可行性研究。對(duì)聯(lián)營(yíng)投資進(jìn)行可行性研究，主要是對(duì)影響聯(lián)營(yíng)的各項(xiàng)因素進(jìn)行詳細(xì)周密的調(diào)查，在調(diào)查的基礎(chǔ)上，反復(fù)研究聯(lián)營(yíng)方案，綜合考慮銷(xiāo)售市場(chǎng)、材料來(lái)源、技術(shù)水平、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、能源動(dòng)力、交通運(yùn)輸和經(jīng)濟(jì)效益等條件，選出最大的盈利性方案。 3.進(jìn)行聯(lián)營(yíng)投資前的資產(chǎn)評(píng)估。它直接關(guān)系到聯(lián)營(yíng)各方的權(quán)益。資 產(chǎn)評(píng)估應(yīng)該委托具有資產(chǎn)評(píng)估資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)完成。 4.采取多種形式，籌集聯(lián)營(yíng)投資的資金。 難點(diǎn)：聯(lián)營(yíng)投資的資金籌集 根據(jù)財(cái)政部關(guān)于國(guó)內(nèi)聯(lián)營(yíng)企業(yè)若干財(cái)務(wù)問(wèn)題的規(guī)定，參加聯(lián)營(yíng)的各方可用下列財(cái)產(chǎn)和資金向聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資： （ 1）用現(xiàn)有的固定資產(chǎn)和物資作價(jià)作為投資； （ 2）用結(jié)余的盈余公積金投資； （ 3）用先進(jìn)的技術(shù)成果、商標(biāo)權(quán)、專(zhuān)利作價(jià)作為投資。 下列各項(xiàng)不得用于聯(lián)營(yíng)投資： （ 1）應(yīng)當(dāng)上交的國(guó)家財(cái)政收入，包括應(yīng)上交的稅金、利潤(rùn)等； （ 2）國(guó)家撥給有指定用途的專(zhuān)款； （ 3）農(nóng)田不得作為直接投資，但依法征用的，可以用征得土地補(bǔ)償入股。 5.加強(qiáng)對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管，保證聯(lián)營(yíng)投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 6.合理分配聯(lián)營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)。正確計(jì)算投資收益。 難點(diǎn)：聯(lián)營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)分配 聯(lián)營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)按 “ 先稅后分 ” 的原則，先在所在地依法交納所得稅，再提取留成的法定公積金、公益金等，最后根據(jù)聯(lián)營(yíng)協(xié)議的規(guī)定來(lái)確定各方應(yīng)分享的利潤(rùn)。聯(lián)營(yíng)企業(yè)對(duì)投資各方利潤(rùn)的分配方法，應(yīng)在平等互利前提下，由參與聯(lián)營(yíng)投資的各方共同商定。 聯(lián)營(yíng)投資企業(yè)在取得聯(lián)營(yíng)投資分回利潤(rùn)以后，還應(yīng)計(jì)算、調(diào)整應(yīng)納所得稅。現(xiàn)行制度規(guī)定，如果聯(lián)營(yíng)企業(yè)所得稅率高于投資方企業(yè)，則投資方企業(yè)分回的利潤(rùn)不再退還所得稅；如果聯(lián)營(yíng)企業(yè)所得稅率與投資方企業(yè)所得稅率一致，投資方稅后分回的利潤(rùn)不再計(jì)繳所得稅；如果聯(lián)營(yíng)企業(yè)所得稅率低于投資方企業(yè)，則投資方企業(yè)稅后分回利潤(rùn)應(yīng)按規(guī)定補(bǔ)交所得稅來(lái)完成。清算小組要界定清算財(cái)產(chǎn)和各項(xiàng)債權(quán)債務(wù)，清算財(cái)產(chǎn)要優(yōu)先支付未交稅款、清理費(fèi)用、清償各項(xiàng)債務(wù)；如有剩余，再按聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資各方的出資比例或聯(lián)營(yíng)合同進(jìn)行分配。投資方企業(yè)對(duì)收回的各項(xiàng)投資與投出資金的差額部分，作為投資收益或投資損失處理。 二、兼并投資 對(duì)于兼 并投資管理，應(yīng)把握以下三個(gè)問(wèn)題： （一）企業(yè)兼并投資的特點(diǎn) 企業(yè)兼并是以某個(gè)企業(yè)通過(guò)有償方式進(jìn)行的吸收式合并，即