（水利工程專業(yè)論文）城市水務(wù)bot融資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)控制.pdf

半北水利水電學(xué)虎i 翟項(xiàng)士學(xué)位論文 摘要 在我國(guó)水務(wù)領(lǐng)域，由于傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的束縛和高度壟斷的行 業(yè)特點(diǎn)，政府部門(mén)直控式管理的體制仍然在相當(dāng)大的程度上存在，己 經(jīng)成為制約水務(wù)發(fā)展的瓶頸。從投資體制上看，許多地區(qū)仍然是單一 的政府部門(mén)投資。外資、民間資金不能全面進(jìn)入城市水務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮作 用。目前，我國(guó)大多數(shù)城市的供水設(shè)施運(yùn)行機(jī)制還是由政府部門(mén)出資 建設(shè)( 或由政府部門(mén)出面借款或貸款) ，建成后由水務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管 理，經(jīng)營(yíng)虧損由政府部門(mén)有關(guān)部門(mén)核定補(bǔ)貼。由于長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)水價(jià) 市場(chǎng)化程度低，難于補(bǔ)償供水企業(yè)的成本并獲得相應(yīng)的利潤(rùn)，建設(shè)投 資和由于水價(jià)不到位而導(dǎo)致的政策性虧損絕大部分來(lái)自政府部門(mén)自 身的財(cái)政收入。長(zhǎng)此以往，政府部門(mén)財(cái)政支出的壓力越來(lái)越大，運(yùn)行 資金缺口也越來(lái)越大”1 。 近年來(lái)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和與發(fā)達(dá)國(guó)家的 接軌。我國(guó)政府部門(mén)己經(jīng)積極啟動(dòng)水務(wù)行業(yè)的改革，水務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)程 進(jìn)入加速期。在利益的驅(qū)動(dòng)下，一些資本雄厚的個(gè)別企業(yè)也紛紛參與 到基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)與經(jīng)營(yíng)中去，并以特許經(jīng)營(yíng)、固定回報(bào)等方式 獲得投資回報(bào)和利潤(rùn)。 b o t ( b u i l d o p e r a t e - t r a n s f e r ) 融資方式在我國(guó)稱為“特許權(quán)融資 方式”，其涵義是指國(guó)家或地方政府部門(mén)通過(guò)特許權(quán)協(xié)議，授予簽約 方的外商投資企業(yè)( 包括中外合資、中外合作、外商獨(dú)資) 承擔(dān)公共 性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資、建造經(jīng)營(yíng)和維護(hù)；在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)， 率| 匕水利水電學(xué)曉工程碩士學(xué)位論文 項(xiàng)目公司擁有投資建造設(shè)施的使用權(quán)，允許向設(shè)施使用者收取適當(dāng)費(fèi) 用，由此回收項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本并獲得合理的回報(bào)；特許期 滿后，項(xiàng)目公司將設(shè)施無(wú)償移交給簽約方的政府部門(mén)】。b o t 建設(shè) 模式有利于加快城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)；有利于改善外資利用結(jié)構(gòu)； 可以緩解城市基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)國(guó)家財(cái)政支出的壓力；與傳統(tǒng)利用外資途徑 相比，如國(guó)際金融組織貸款、國(guó)際租賃、發(fā)行債券等 2 1 ，b o t 方式更 具靈活性，融資成本低，融資金額較大，可利用期限長(zhǎng)，我國(guó)政府沒(méi) 有還本付息的負(fù)擔(dān)，而由項(xiàng)目業(yè)主進(jìn)行償還；b o t 方式有利于提高 工程建設(shè)質(zhì)量和效率；b o t 方式可以引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)計(jì)和管理方式， 極大地提高工程建設(shè)的質(zhì)量和效率。項(xiàng)目建成后，可以使最終消費(fèi)者 受益。此外，b o t 方式利用組成項(xiàng)目公司的形式，集中了與項(xiàng)目有 關(guān)的各方專家共同完成項(xiàng)目，緩解了單一機(jī)構(gòu)承擔(dān)項(xiàng)目能力不足的矛 盾。 但在水務(wù)b o t 項(xiàng)目中還存在大量的風(fēng)險(xiǎn)，分為i 、i i 、i 等級(jí)， 如何規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失是很重要的課題，本文運(yùn)用了層次分 析法( a h p ) 給予數(shù)學(xué)建模，將三類風(fēng)險(xiǎn)歸類，計(jì)算各風(fēng)險(xiǎn)因素權(quán)重， 得出模型。本文將該模型運(yùn)用于一個(gè)招標(biāo)評(píng)選的項(xiàng)目中，充分的分析 出投標(biāo)企業(yè)的承擔(dān)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，為最后選出了較優(yōu)秀的承建單 位提供了依據(jù)。 關(guān)鍵詞：水務(wù)，b o t 模式，融資，風(fēng)險(xiǎn)，層次分析法( a i - i p ) ，權(quán)重 i i i 華北水利水電學(xué)兜工程項(xiàng)士擘拉話丈 t h er i s k c o n t r o lo ft h eb o 下p r o j e ti n c o un t r y a t e rs e f v i c es y s t e m t h ew a t e rs e r v i c es y s t e mo u rc o u n t r y ，w h i c hh a v eh i g h l ym o n o p o l i z e d c h a r a c t e r i s t i ca n da r ef e t t e r e d b yt h et r a d i t i o n a ie c o n o m i ti s i i k et h e b o t t l e n e c ko ft h es y s t e mc o n t r o l l e ds t r a i g h t l yb yt h eg o v e r n m e n ti nt h ew a t e r s e r v i c e t a k i n gv i e wt ot h ei n v e s t m e n t ，m a n yp r o j e c t sw e r es t i l i i n v e s t e db y t h es o l eg o v e r n m e n tw h i l et h ec a p i t a if r o mt h ep u b l i ca n df o r e i g no r g a n i z a t i o n c a n n o td i r e c t l yb eu s e d a tp r e s e n t ， m a n yw a t e rp r o j e c t si nc i t ys t i l ia r e i n v e s t e da n di n s t r u c t e db v o c a lg o v e r n m e n tw h i c ha l s oc o n t r o l l e dt h e m a n a g e m e n tb ye s t a b l i s h i n gt h ei n s t i t u t i o no fw a t e rs e r v i c ei nr e d u c i n gt a xo f m a n a g e m e n tc o m p a n y o r s u l l y i n gs u b s i d y a f t e rt h ec o n s t r u c t i o n c o m p l e t e d b e c a u s et h ew a t e rp r i c ei no u rc o u n t r yh a si o wm a r k e td e g r e ei n i o n gt i m e ， i ti sh a r dt os u p p l e m e n tt h ew a t e rs u p p l ye n t e r p r i s e sc o s tf r o m c o r r e s p o n d i n gp r o f i to ft h ew a t e rs y s t e m w - t hi o n g t i m ep r e s s u r eo fg i v i n g s u b s i d y , s ot h ej n s t i t u t i o nc a n to f f e rc o n s t r u c t i o ni n v e s t m e n ta n dl o s so fl o w w a t e rp r i c ef m mo w nf i n a n c i a lr e v e n u e 1 nr e c e n ty e a r s o u rc o u n t r ym a r k e te c o n o m ys y s t e mb e c o m em a t u r ea n d e x p e r i e n c e df r o mt h ed e v e l o p e dc o u n t r y c o m p a n y i n gb yi n n o v a t i o no ft h e w a t e rs e r v i c es y s t e m t h ec o n s t r u c t i o ni sa c c e l e r a t e di nb r i g h tw a y ，w h i c h a b s o r bs o m eb i ge n t e r p r i s e sa l s op a r t i c i p a t ei nt h ei n v e s t m e n tt oc o n s t r u c ta n d m a n a g e i n e x p c e t i n gs p e c i a l l yp e r m i t sw a ya n dh i g h l yp r o f i t i nf i x e d r e p a y m e n t b o t( b u i l d o p e r a t e - t r a n s f e r )f i n a n c i n gj sc a l l e d ”t h ec h a r t e rf i n a n c i n g w a y ”i no u rc o u n t r y ，w h i c hr e f e r st o t h ec o u n t r yo rt h ei o c a ia u t h o r i t y d e p a r t m e n tt h r o u g ht h ec h a r t e ra g r e e m e n t ， a w a r d st h es i g n i n gat r e a t ys i d e t h ef o r e i g ni n v e s t m e n te n t e r p r i s eu n d e r t a k i n gp u b l i ci n f r a s t r u c t u r ep r o j e c t f i n a n c i n g i nt h ea g r e e m e n ts p e c i a ls t i p u l a t i o np e r m i s s i o nd e a d l i n e ，t h e p r o j e c tc o m p a n yh a si n v e s t m e n tt oc o n s t r u c tt h ef a c i l i t yt or i g h to fu s e ， a l l o w i n gt oc h a r g et h es u i t a b l ef e et ot h ef a c i l i t yu s e r f r o mt h i st h er e c y c l i n g p r o j e c ti n v e s t m e n t ，t h em a n a g e m e n ta n dt h em a i n t e n a n c ec o s ta n do b t a i n s t h er e a s o n a b l er e p a y m e n t ：a f t e rs p e c i a ip e r m i s s i o ne x p i r a t i o n ，p r o j e c t c o m p a n yw i l l h a n do v e rt h ef a c i | 1 yt og o v e r n m e n td e p a r t m e n ta sas i g n i n g t r e a t ys i d e t h eb o tc o n s t r u c t i o np a t t e r ni sa d v a n t a g e o u st oi m p r e v et h ec i t y b a s ep r o j e c tc o n s t r u c t i o na n dt h ei m p r o v e m e n tf o r e i g nc a p i t a lu s i n ga b i l i t y ； i t a l s om a ya l l e v i a t et h ec o u n t r ye x p e n d i t u r ep r e s s u r e c o m p a r i n gw i t ht h e t r a d i t i o n a iu s i n gt h ef o r e i g nc a p i t a lw a y ，i i k et h ei n t e r n a t i o n a if i n a n c e 華北水利水電學(xué)虎工程碩士季住論文 b r g a n i z e st h ei o a n ， i n t e r n a t i o n a ir e n t a l ，l h er e l e a s eb o n da n ds oo n ，t h e b o tw a yh a v et h ef l e x i b i l i t y ，t h ef i n a n c i n gc o s tl o w l y ，b i g g e rf i h a n c i n g a m o u n t ，b u tt h eu t i l i z i n gi i f e i sl o n g ，o u rc o u n t r yg o v e r n m e n th a sn o tt h e b u r d e no fr e p a y i n gi n t e r e s t ，w h i c hb e l o n g st ot h ep r o j e c to w n e r ：t h eb o ti s a d v a n t a g e o u st oi m p r o v e sq u a l i t ya n dt h ee f f i c i e n c yo ft h ee n g i n e e r i n g c o n s t r u c t i o na n dm a yi n t r e d u c ea d v a n c e dd e s i g na n dm a n a g ew a y ，l tc a n e n o r m o u s l ye n h a n c e st h eq u a l i t ya n de f f i c i e n c yo ft h ee n g i n e e r i n g c o n s t r u c t i o n a f t e rt h ep r o j e c tc o m p l e t e d ，t h ew a ym a yc a u s et h ef i n a i c o n s u m e rt ob ep r o f i t a b l e i na d d i t i o n ，t h eb o tw a yu t i l i z ec o m p a n y sf o r m ， c o n c e n t r a t eq u a r t e r se x p e r t sh a sc o m p l e t e dl h ep r o j e c tt o g e t h e ra l l e v i a t i n g c o n t r a d i c t i o no ft h es o l eo r g a n i z a t i o nf ou n d e r t a k i n gi h ep r o i e c tr i s kw i t h i n s u f f i c i e n ta b i l i t y t h e r ea r ei o t so fr i s k si nt h eb o tw a t e rp r o j e c t ，w h i c hd i v i d e si n t oi ， l i ik i n d s i t si m p o r t a n tt o p i ct os o l v eh o wl od o d g e dt h ei o s sa n dr e d u c er i s k t h i sa r t i c l eu t i l i z e st h ea n a l y t i c a l h i e r a r c h yp r o c e s s( a h p ) t og i v e m a t h e m a t i c sm o d e l i n g ，f i r s ts t e pi sc l a s s i f y i n gt h r e ek i n do fr i s k s ，t h e n c a l c u l a t ev a r i o u sr i s k si m p o r t a n c ep a r a m e t e r ， o b t a i n e dt h ea h pm o d e l t h i s a r t i c l eu s eac a s et op r o v et h i sm o d e ih o wt oc h o o s ee x c e l l e n tc o n s t r u c t e ri n m a n yb i d d e r s ， w h i c hc a nu n d er t a k ea n dd o d g e st h er i s km o s t l y w i t ht h ef u a n a l y s i st h r e ee n t e r p r i s e sa b i l i t y ， f i n a l l ys e l e c t i n gr e l a t i v e l ym o r eo u t s t a n d i n g o n eh a su n d e r t a k e nc o n s t r u c t i o no ft h ep r o i e c t k e y w o r d s ：w a t e rs e r v i c es y s t e m ，b o tp a t t e r n ，f i n a n c i n g ，r i s k ，t h e a n a l y t i c a lh i e r a r c h yp r o c e s s ( a h p ) ，i m p o r t a n c ep a r a m e t e r v 蘋(píng)瓣拳刊術(shù)電擘院囂輯碩士擘位話史 獨(dú)叟完成與誠(chéng)信聲明 本人的學(xué)位論文是在導(dǎo)師指導(dǎo)下獨(dú)立撰寫(xiě)并完成的，學(xué)位論文沒(méi) 有剽竊、抄襲、造假等造反學(xué)術(shù)道德、學(xué)術(shù)規(guī)范和侵權(quán)行為，本人愿 意承擔(dān)由此而產(chǎn)生的法律后果和法律責(zé)任，特此鄭重聲明。 v 學(xué)位論文俸者( 簽名) ：溉李楊 2 0 0 6 年6 貿(mào)6 基 華北水利水電學(xué)虎工程碩士擘位論文 第一章我國(guó)水務(wù)建設(shè)現(xiàn)狀 1 1 水務(wù)的概念 城市水務(wù)領(lǐng)域包括城市供水和城市排水，城市供水主要包括自來(lái)水生產(chǎn)和供 應(yīng)管網(wǎng)兩個(gè)部分，城市排水主要包括排水管網(wǎng)和污水處理兩個(gè)部分。水務(wù)領(lǐng)域從 自來(lái)水的生產(chǎn)到污水的末端治理形成了一個(gè)完整的相對(duì)封閉水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈條。如圖 1 1 ： 圖1 = 1 城市水務(wù)系統(tǒng)應(yīng)用 水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施是指這一產(chǎn)業(yè)鏈條中的相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，包括自來(lái)水廠相關(guān)設(shè)備 設(shè)施、供水和排水管網(wǎng)設(shè)施、污水處理廠設(shè)旌等。從事城市供水或排水經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 的企業(yè)叫做水務(wù)企業(yè)( 或水務(wù)集團(tuán)) ，在我國(guó)主要是指自來(lái)水廠及污水處理廠。 從世界范圍內(nèi)水務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀和我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，供水、排水、污水處理與 回收利用都處于快速發(fā)展階段，這對(duì)水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)模和質(zhì)量都提出了更高的 要求【3 1 。 1 2 水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的特性。1 1 2 1 經(jīng)濟(jì)特性 ( 1 ) 公共性 水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施不單純是為個(gè)別人、個(gè)別家庭、個(gè)別單位服務(wù)，而是為整個(gè)城 市提供社會(huì)化服務(wù)的。 ( 2 ) 投資規(guī)模大，使用壽命長(zhǎng) 水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)對(duì)象范圍大，投資規(guī)模往往很大：水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的使用壽命 平均都有幾十年，如果維護(hù)得當(dāng)，甚至可以上百年。 1 2 2 社會(huì)特性 ( 1 ) 社會(huì)性 水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的社會(huì)性非常突出，水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施涉及到全國(guó)人民和企業(yè)的用 平北木刺水電學(xué)虎工程碩士學(xué)位論文 水狀況，其質(zhì)量好壞直接關(guān)系到城市居民的生活質(zhì)量和城市產(chǎn)業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)情況，對(duì)社 會(huì)影響較大。 ( 2 ) 共享性 水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施是一種公共物品，它通常是被社會(huì)公眾所共享的，一個(gè)人在使 用自來(lái)水或享受污水處理服務(wù)時(shí)不能排除其他人使用該項(xiàng)產(chǎn)品或服務(wù)。 ( 3 ) 時(shí)空性 水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)于空間、地域和時(shí)間具有極強(qiáng)的依附性，即在空間、地域和 時(shí)間上的不可挪動(dòng)性。一方面，水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)旌的投資成本具有沉沒(méi)性，一旦投資 建成后，既不能移到別處，也不能移作它用。所以，水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施一旦投資建成， 必須按照既定用途使用下去，否則，巨額投資將無(wú)法收回。另一方面，時(shí)空性的 特點(diǎn)，說(shuō)明在建設(shè)水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的安排上，必須要有適當(dāng)超前意 識(shí)，包括規(guī)劃上的超前性和建設(shè)時(shí)間上的超前性。 1 2 3 環(huán)境特性 水環(huán)境是地球環(huán)境的重要組成部分，水環(huán)境的好壞直接關(guān)系到一個(gè)國(guó)家和地 區(qū)的生態(tài)狀況，水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量和對(duì)水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)旌的管理狀況將直接影響水 生態(tài)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般把產(chǎn)品的生產(chǎn)或交易過(guò)程中給產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)之外的環(huán)境或第 三方帶來(lái)的影響稱為外部性。外部性有正、負(fù)之別，水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的不當(dāng)利用和 管理不善很容易導(dǎo)致負(fù)的外部性，既對(duì)環(huán)境造成壞的影響。 1 3 水務(wù)行業(yè)的特殊性。1 水務(wù)是一個(gè)比較特殊的行業(yè)，水務(wù)行業(yè)具有一些區(qū)別于其他行業(yè)的特殊性： ( 1 ) 自然壟斷性 水務(wù)行業(yè)有很強(qiáng)的自然壟斷性，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面： 一是區(qū)域壟斷性。水務(wù)行業(yè)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，自來(lái)水水廠、供排水管網(wǎng) 系統(tǒng)、污水處理廠等固定設(shè)施建設(shè)最重要的目的是要滿足城市的發(fā)展要求，在一 定區(qū)域內(nèi)重復(fù)建設(shè)水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施既不符合行業(yè)布局的規(guī)則，也是對(duì)資源的浪費(fèi)， 因而在一定的區(qū)域范圍一般只能布置一家供水企業(yè)或污水處理廠。一旦某個(gè)水廠 建立起來(lái)后，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，它所在的區(qū)域內(nèi)不宜再建第二家。這種很強(qiáng)的 區(qū)域性壟斷成為新水務(wù)企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)的自然障礙。水務(wù)行業(yè)提供的產(chǎn)品( 自來(lái)水) 和服務(wù)( 污水處理) 是工業(yè)生產(chǎn)和居民生活的必需品，這種產(chǎn)品和服務(wù)不具備替 代性。一方面，水務(wù)企業(yè)服務(wù)的對(duì)象只能局限在一定的區(qū)域內(nèi)，難以向外擴(kuò)張； 另一方面，該區(qū)域內(nèi)的消費(fèi)者也只能選擇這家水務(wù)企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)。 ( 2 ) 一體性 自來(lái)水具有產(chǎn)供銷高度一體化的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，制水與輸配水業(yè)務(wù)緊密相聯(lián)，如 果人為割斷廠網(wǎng)聯(lián)系和業(yè)務(wù)聯(lián)系，不但會(huì)影響調(diào)度協(xié)調(diào)能力和供水質(zhì)量，還會(huì)增 加管網(wǎng)經(jīng)營(yíng)成本、管理成本、交易成本。 ( 3 ) 基礎(chǔ)性 水是生命之源，足人類進(jìn)行生產(chǎn)生活的最基本的要素。同時(shí)，水是一種彳；可 替代的自然資源。水的這種自然屬性決定了水務(wù)行業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)性 地位。供排水設(shè)施的建設(shè)和水務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)必須同時(shí)兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益， 對(duì)社會(huì)公眾而言帶有福利性。從政府部門(mén)的角度出發(fā)，其目的并不在于利用水務(wù) 行業(yè)營(yíng)利，而是為了保證居民能夠享受到安全和潔凈的飲用水及污水處理服務(wù)， 水務(wù)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益需通過(guò)其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的效益以及社會(huì)生活的質(zhì)量間接 地反映出來(lái)。水務(wù)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況直接影響整個(gè)社會(huì)生活，影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持 2 華北水利水電學(xué)院工程碩士學(xué)位論文 續(xù)發(fā)展與人民生活質(zhì)量的提高。 ( 4 ) 資本高度密集性 自來(lái)水廠、供排水管網(wǎng)、污水處理廠是水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)， 也都是重要的市政基礎(chǔ)設(shè)施。基礎(chǔ)設(shè)旋最重要的特點(diǎn)就是投資建設(shè)需要強(qiáng)有力的 資金支持，水務(wù)行業(yè)因此成為資本高度密集的行業(yè)。水務(wù)行業(yè)的自來(lái)水管網(wǎng)和排 水管網(wǎng)系統(tǒng)等固定資產(chǎn)具有很長(zhǎng)的生命周期，水處理設(shè)施的使用年限至少2 0 年， 輸配水管線管網(wǎng)的年限一般都是5 0 年、1 0 0 年甚至更長(zhǎng)。因此水務(wù)資產(chǎn)專用性 很強(qiáng)，其固定資產(chǎn)投資一旦形成，就很難被用于其它用途，殘值較低，這就形成 了巨額的沉沒(méi)成本。 ( 5 ) 穩(wěn)定性 水務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)的需求相對(duì)穩(wěn)定，水務(wù)企業(yè)賺利水平也較穩(wěn)定。受經(jīng)濟(jì)周期 的波動(dòng)影響很小，整個(gè)行業(yè)具有良好的流動(dòng)性和回報(bào)穩(wěn)定的特點(diǎn)。水務(wù)行業(yè)收益 穩(wěn)定主要與其特殊的經(jīng)營(yíng)方式有關(guān)，水資源的自然壟斷性和基礎(chǔ)性決定了行業(yè)必 然受到政府部門(mén)的管制，尤其是水價(jià)的控制。無(wú)論是原水還是污水行業(yè)，遵循國(guó) 際水價(jià)管理的通常做法，都是在水務(wù)相關(guān)成本費(fèi)用基礎(chǔ)上，由地方政府部門(mén)核定 出水價(jià)的上限。這個(gè)定價(jià)方式限制了公司的利潤(rùn)率水平。如上海市政府部門(mén)給予 原水股份的利潤(rùn)率為高于5 年期貸款利率2 3 個(gè)百分點(diǎn)，即7 - 8 ；創(chuàng)業(yè)環(huán)保在 天津和貴州的污水處理廠獲得的收益率分別為1 5 和8 。 ( 6 ) 服務(wù)性 水務(wù)在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活中的基礎(chǔ)性地位，決定了其服務(wù)性特點(diǎn)，即它的存在 與發(fā)展是以經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活的需要為前提的，它的規(guī)模、服務(wù)內(nèi)容和范圍、經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)特點(diǎn)、發(fā)展的速度和方向等，均是以經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活的要求為轉(zhuǎn)移的。由于 這類企業(yè)的壟斷性和服務(wù)對(duì)象的廣泛性、復(fù)雜性而更多地在產(chǎn)品上附帶著服務(wù)的 成份。它們主要是以其服務(wù)的差異性而非產(chǎn)品的差異性來(lái)標(biāo)志自己的存在和經(jīng)營(yíng) 水平的。 ( 7 ) 政策干預(yù)性一1 政府部門(mén)對(duì)水務(wù)行業(yè)的干預(yù)性比較強(qiáng)，使得水務(wù)行業(yè)帶有比較明顯的政治色 彩，一般而苦，水務(wù)資產(chǎn)的所有權(quán)屬于政府部門(mén)，政府部門(mén)與供水企業(yè)之間，屬 于一種委托授權(quán)關(guān)系。在我國(guó)現(xiàn)階段，水務(wù)企業(yè)不能自行制定水務(wù)產(chǎn)品或服務(wù)的 價(jià)格，其價(jià)格不能由市場(chǎng)供求決定，水價(jià)的調(diào)整必須經(jīng)過(guò)政府部門(mén)的批準(zhǔn)，且各 城市水價(jià)基本上都是政府部門(mén)、供水企業(yè)、老百姓討價(jià)還價(jià)、互相妥協(xié)的結(jié)果， 缺乏真正意義上的科學(xué)分析。 1 4 我國(guó)水務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀 1 4 1 我國(guó)水務(wù)行業(yè)投資狀況 在我國(guó)水務(wù)領(lǐng)域，由于傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的束縛和高度壟斷的行業(yè)特點(diǎn)，政 府部門(mén)直控式管制的體制仍然在相當(dāng)大的程度上存在，己經(jīng)成為制約水務(wù)發(fā)展的 瓶頸。從投資體制卜- 看，許多地區(qū)仍然是單一的政府部門(mén)投資。外資、民間資金 不能全面進(jìn)入城市水務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮作用。目前，我國(guó)大多數(shù)城市的供水設(shè)施運(yùn)行機(jī) 制還是由政府部門(mén)出資建設(shè)( 或由政府部門(mén)出面借款或貸款) ，建成后由事業(yè)單 位編制的水務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理，經(jīng)營(yíng)虧損由政府部門(mén)有關(guān)部門(mén)核定補(bǔ)貼。由于長(zhǎng) 期以來(lái)我國(guó)水價(jià)市場(chǎng)化程度低，難于補(bǔ)償供水企業(yè)的成本并獲得相應(yīng)的利潤(rùn)，保 證建設(shè)投資和出于水價(jià)不到位而導(dǎo)致的政策性虧損絕大部分來(lái)自政府部門(mén)自身 的財(cái)政收入。長(zhǎng)此以往，政府部門(mén)財(cái)政支出的壓力越來(lái)越大，運(yùn)行資金缺口也越 華北水利水電學(xué)院工程項(xiàng)士學(xué)住論文 來(lái)越大【”。 根據(jù)聯(lián)合國(guó)提出的觀點(diǎn)，發(fā)展中國(guó)家在城市化進(jìn)程中，基礎(chǔ)設(shè)施的投入一般 不應(yīng)該低于g d p 的3 5 ，但我國(guó)絕大多數(shù)城市都只有百分之二點(diǎn)幾，就像上 海發(fā)展如此之快、基礎(chǔ)設(shè)施較為完備的城市，也只達(dá)到5 。同時(shí)，由于虧損由 政府部門(mén)補(bǔ)貼，企業(yè)沒(méi)有減虧的動(dòng)力和壓力，水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)效率也就非常 f k i 6 1 。 近年來(lái)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和與發(fā)達(dá)國(guó)家的接軌。我 國(guó)政府部門(mén)已經(jīng)積極啟動(dòng)水務(wù)行業(yè)的改革，水務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)入加速期。在利益 的驅(qū)動(dòng)下，一些資本雄厚的個(gè)別企業(yè)也紛紛參與到基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)與經(jīng)營(yíng)中 去，并以特許經(jīng)營(yíng)、固定回報(bào)等方式獲得投資回報(bào)并獲得利潤(rùn)。目前在我國(guó)水務(wù) 領(lǐng)域，社會(huì)資金參與的程度如表1 - l 所示【6 j ： 表1 - 1 ：我國(guó)社會(huì)資金對(duì)城市水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施投資參與程度的現(xiàn)狀 行業(yè)服務(wù)內(nèi)容開(kāi)放程度備注 自來(lái)水 制水無(wú)限制 自來(lái)水管網(wǎng)無(wú)限制的參與人中城市限制控制 排水 污水處理無(wú)限制 排水管網(wǎng)有限制的參與大中城市限制控制 由表l l 可以看出，我國(guó)政府對(duì)社會(huì)資金參與城市水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施投資總體上持鼓 勵(lì)的態(tài)度。 1 4 2 我國(guó)水務(wù)管理狀況 長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)水資源和水務(wù)業(yè)管理實(shí)行分級(jí)分部門(mén)管理體制，水資源城 鄉(xiāng)分割、地表地下水分割管理。供水一般歸1 2 1 地方政府部門(mén)建設(shè)，水務(wù)系統(tǒng)、環(huán) 保、衛(wèi)生等部門(mén)負(fù)責(zé)一定的職責(zé)管理。排水和污水處理設(shè)施的立項(xiàng)行政審批、總 體設(shè)計(jì)、建設(shè)、管理以及出水水質(zhì)水量監(jiān)測(cè)則涉及到計(jì)委、建設(shè)、環(huán)保系統(tǒng)等多 個(gè)國(guó)家和地方機(jī)構(gòu)，國(guó)家和地方環(huán)保部門(mén)還負(fù)責(zé)向市政污水收集系統(tǒng)中進(jìn)行工業(yè) 排放的審批。從管理體制上看，政府部門(mén)對(duì)城市水務(wù)業(yè)主要采取行政管制方式， 因而形成了“多方治水”的局面。這樣，既不符合水循環(huán)的自然規(guī)律，而且由于 管理體制和運(yùn)行機(jī)制所造成的問(wèn)題成為了阻礙水務(wù)行業(yè)發(fā)展的重要因素。具體表 現(xiàn)如下： ( 1 ) 行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策嚴(yán)重滯后，城市供水、排水及污水再生利用設(shè)施建設(shè) 不能協(xié)調(diào)發(fā)展，不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，現(xiàn)有設(shè)施也未能充分發(fā)揮作用。 ( 2 ) 投資渠道不暢，企業(yè)負(fù)債率過(guò)高，城市供水、排水建設(shè)資金嚴(yán)重缺乏，投 資償還機(jī)制還未建立。 ( 3 ) 招投標(biāo)不規(guī)范。出于照顧地方利益的考慮，許多地方政府部門(mén)和相關(guān)部門(mén) 在水廠建設(shè)工程中回避招標(biāo)和在招投標(biāo)中弄虛作假，在設(shè)備采購(gòu)、工程承攬、污 水處理藥劑采購(gòu)方面采取各種限定、變相限定的方式，使相關(guān)單位或個(gè)人盡可能 地向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)采購(gòu)。由于缺乏有效的競(jìng)爭(zhēng)，造成了供水行業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率低下，尤 其是資會(huì)效率的低效，也挫傷廣大投資者的投資信心和積極性。 ( 4 ) 城市供水價(jià)格和污水處理收費(fèi)不到位，在城市供排水價(jià)格形成機(jī)制上是嚴(yán) 格的計(jì)劃控制，價(jià)格機(jī)制及其調(diào)整程序有待進(jìn)一步健全和規(guī)范。 ( 5 ) 政企不分，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一。我國(guó)供水企業(yè)基本上為國(guó)有企業(yè)，由政府部門(mén) 全力扶持，政府部門(mén)對(duì)城市供水企業(yè)干預(yù)過(guò)多，企業(yè)不能完全行使企業(yè)的法人財(cái) 產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，企業(yè)內(nèi)部管理不科學(xué)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，人員臃腫、效率低下。 4 年北術(shù)利水電學(xué)虎i 程碩士學(xué)位論文 ( 6 ) 行業(yè)管理力度不夠，缺乏社會(huì)的監(jiān)管。統(tǒng)一的行業(yè)管理體制和集約化的城 市供排水經(jīng)營(yíng)模式還未形成，服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的約束及 監(jiān)管機(jī)制沒(méi)有形成。 1 5 我國(guó)水務(wù)行業(yè)發(fā)展前景。1 中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，人民生活質(zhì)量迅速提高的時(shí)期，要全面建設(shè)小康 社會(huì)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尤其是水務(wù)建設(shè)必然要加大投入力度。2 0 0 0 年我國(guó)城市化 水平為3 6 ，城市人1 3 為4 , 6 億。按有關(guān)部門(mén)預(yù)測(cè)，2 0 1 0 年城市化水平將達(dá)到 4 5 ，城市人1 ：3 將增加到6 - 3 億。我國(guó)城市化進(jìn)程加快將會(huì)成為供水需求增長(zhǎng)的 主要?jiǎng)右?，同時(shí)也帶來(lái)了巨大的水務(wù)投資需求，具體表現(xiàn)如下： ( 1 ) 供水設(shè)施的建設(shè)需求。 目前，我國(guó)6 6 3 個(gè)城市缺水、4 0 0 個(gè)城市常年供水不足、1 1 0 個(gè)城市嚴(yán)重缺 水。為緩解這一矛盾。預(yù)計(jì)到2 0 1 0 年，供水量需增至4 6 0 億立方米，需投資2 0 0 0 億元左右，同時(shí)在未來(lái)幾年中，中國(guó)各城市供水管網(wǎng)有5 0 需要換新。 ( 2 ) 污水處理市場(chǎng)的潛力。 污水處理在我國(guó)屬于新興產(chǎn)業(yè)，目前尚處于起步階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)每天排 出的污水達(dá)3 7 億噸，而目前我國(guó)城市污水處理率不足3 0 ，二級(jí)處理率不足 2 0 ，即使是北京、上海等經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)城市，污水處理率也只有2 5 左右，而歐 美發(fā)達(dá)國(guó)家城市污水處理率已達(dá)9 0 以上，且8 0 污水處理廠實(shí)現(xiàn)了三級(jí)處理。 根據(jù)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃和水污染防治規(guī)劃中城市污水處理規(guī)劃要求：到 2 0 1 0 年，我國(guó)城市化率將達(dá)4 0 ，城市人口總量將從現(xiàn)在的3 8 億增加到6 7 億， 城市需水量將從目前的8 5 8 億立方米增加到1 2 9 0 億立方米。污水處理率建制鎮(zhèn) 不低于5 0 ，設(shè)市城市不低于6 0 ，重點(diǎn)城市不低于7 0 。由此可見(jiàn)，我國(guó)污 水處理設(shè)施投資需求與市場(chǎng)潛力非常巨大。此外，隨著我國(guó)對(duì)水資源保護(hù)的日益 重視，污水處理費(fèi)逐步提高將是長(zhǎng)期趨勢(shì)。隨著水處理行業(yè)的市場(chǎng)化，污水處理 企業(yè)將最終受益于價(jià)格的上漲。 ( 3 ) 水務(wù)設(shè)施維護(hù)和改造的需求。 目前我國(guó)城市水工業(yè)設(shè)施的維護(hù)和改造每年約需2 0 0 億元，農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)供水建 設(shè)投資約需7 加億元，但這仍然不能滿足水務(wù)設(shè)施維護(hù)和改造的需求。舉“直飲 水系統(tǒng)工程”的例子來(lái)說(shuō)，目前，我國(guó)國(guó)內(nèi)各大城市自來(lái)水廠的出廠水都己達(dá)到 飲用水的標(biāo)準(zhǔn)，卻因?yàn)楣艿酪鸬亩挝廴?，到家中就無(wú)法飲用了。這就需要實(shí) 力雄厚的水務(wù)公司投資管網(wǎng)改造，在一些城市地區(qū)建立起直飲水系統(tǒng)。打開(kāi)自來(lái) 水管可直接飲用，這不僅是西方人的生活現(xiàn)實(shí)，也是我國(guó)廣大居民追求生活品質(zhì) 的一個(gè)目標(biāo)，蘊(yùn)藏巨大商機(jī)。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和完善， 國(guó)家積極鼓勵(lì)有能力的民營(yíng)部門(mén)加入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中去：2 0 0 0 年1 1 月，國(guó)務(wù) 院下發(fā)關(guān)于加強(qiáng)城市供水節(jié)水和水污染防治工作的通知，明確指出“積極引 入市場(chǎng)機(jī)制，拓展融資渠道，鼓勵(lì)和吸引社會(huì)資金和外資投向城市污水處理和回 用設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，加快城市污水處理設(shè)施的建設(shè)步伐?！薄爸鸩教岣咚?價(jià)是節(jié)約用水的最有效措旌。要加快城市水價(jià)改革步伐，盡快理順供水價(jià)格，逐 步建立激勵(lì)節(jié)約用水的科學(xué)、完善的水價(jià)機(jī)制。全國(guó)所有設(shè)市城市都要按照 有關(guān)規(guī)定盡快丌征污水處理費(fèi)?！? 0 0 2 年9 月，國(guó)家計(jì)委、建設(shè)部、國(guó)家環(huán)?？?局下發(fā)關(guān)于推進(jìn)城市污水、垃圾處理產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的意見(jiàn)，對(duì)推進(jìn)城市污水處 理的體制改革、市場(chǎng)引導(dǎo)、政策扶持等方面做出了指導(dǎo)意見(jiàn)：2 0 0 3 年1 0 月，中 共十六屆三中全會(huì)做出的中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)若干問(wèn)題的決 年北水利水電學(xué)虎工程項(xiàng)士學(xué)住論文 定指出：要清理和修訂限制非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法律法規(guī)和政策，消除體制性 障礙。放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，允許非公有資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事 業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域。在政策的指引下，越來(lái)越多的曾經(jīng)完全由國(guó)有企業(yè)壟斷經(jīng) 營(yíng)的行業(yè)開(kāi)始向非國(guó)有資本開(kāi)放，相繼有一批民營(yíng)部門(mén)開(kāi)始進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施、公用 事業(yè)領(lǐng)域和其他一些國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期壟斷的領(lǐng)域，不僅推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)的發(fā) 展，也為壟斷行業(yè)的改革注入了活力，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展做出了貢 獻(xiàn)。但是，由于長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，民營(yíng)部門(mén)在進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)旆和公用事業(yè) 領(lǐng)域的實(shí)踐中仍然面臨著各種各樣的困難和問(wèn)題【9 】。這些問(wèn)題不僅限制了民營(yíng)部 門(mén)參與的實(shí)踐，而且實(shí)際上也不利于這些行業(yè)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下更好的 發(fā)展。這些問(wèn)題必須早日解決。 6 華北水利水電學(xué)虎i 程碩士學(xué)位論文 第二章b o t 簡(jiǎn)介 2 1b o t 項(xiàng)目融資概述 2 1 1b o t 概念 b o t ( b u i l d - o p e r a t e - 仃a n s r 玎) 即“建設(shè)一經(jīng)營(yíng)一移交”。它是指私營(yíng)機(jī)構(gòu)參 與國(guó)家項(xiàng)目( 一般是基礎(chǔ)設(shè)旌或公共工程項(xiàng)目) 的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)，政府機(jī)構(gòu)與私營(yíng) 公司之間形成一種“伙伴關(guān)系”，以此在互惠互利、商業(yè)化、社會(huì)化的基礎(chǔ)上分 配與項(xiàng)目的計(jì)劃和實(shí)施有關(guān)的資源、風(fēng)險(xiǎn)和利益，最后，在特許權(quán)期滿時(shí)將項(xiàng)目 移交給政府“j 。 b o t 融資方式在我國(guó)稱為“特許權(quán)融資方式”，其涵義是指國(guó)家或地方政府 部門(mén)通過(guò)特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的外商投資企業(yè)( 包括中外合資、中外合作、 外商獨(dú)資) 承擔(dān)公共性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資、建造經(jīng)營(yíng)和維護(hù)；在協(xié)議規(guī)定的特 許期限內(nèi)，項(xiàng)目公司擁有投資建造設(shè)施的使用權(quán)，允許向設(shè)施使用者收取適當(dāng)費(fèi) 用，由此回收項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本并獲得合理的回報(bào)；特許期滿后，項(xiàng)目 公司將設(shè)施無(wú)償移交給簽約方的政府部門(mén)。 b o t 的實(shí)質(zhì)是一種債務(wù)和股權(quán)相混合的產(chǎn)權(quán)，有關(guān)各方面的資金流向關(guān)系 如下圖： 建 2 - 1 圖：b o t 項(xiàng)目基本現(xiàn)金流向 成本 b o t 投融資方式，可較好地為政府解決在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中資金匾乏問(wèn)題。 同傳統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目的方式相比較，b o t 方式有以下特點(diǎn)捧j ： l 、有利于加快城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。 近年來(lái)，國(guó)家雖然在城市基礎(chǔ)設(shè)施方面加大投資力度，但其瓶頸現(xiàn)象依然嚴(yán) 重。因此，迫切需要?jiǎng)訂T更多的社會(huì)資金。國(guó)外資金投入基礎(chǔ)設(shè)施中，而b o t 投融資方式為籌集國(guó)內(nèi)外資金加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供一條新的重要途徑。 2 、有利于改善外資利用結(jié)構(gòu)。 改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)利用外資主要形式有：外商直接投資、對(duì)外借款、境外 發(fā)行股票等。但是，這些外資總的來(lái)說(shuō)一般投向加工產(chǎn)業(yè)，城市基礎(chǔ)設(shè)施利用外 率| 匕水利水電學(xué)院工程碩士學(xué)住論文 資比重不大，而b o t 這種投融資方式與傳統(tǒng)的利用外資方式相比，與基礎(chǔ)設(shè)施 項(xiàng)目有著直接聯(lián)系，因?yàn)閎 o t 方式直接源于基礎(chǔ)設(shè)旆項(xiàng)目融資的需要。 3 、可以緩解城市基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)國(guó)家財(cái)政支出的壓力。 采用b o t 方式后。由承包商進(jìn)行籌資、經(jīng)營(yíng)、管理，債務(wù)償還以項(xiàng)目經(jīng)營(yíng) 收入來(lái)實(shí)現(xiàn)，所以，不會(huì)增加國(guó)家政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。 4 、與傳統(tǒng)利用外資途徑相比，如國(guó)際金融組織貸款、國(guó)際租賃、發(fā)行債券等， b o t 方式更具靈活性，融資成本低，融資金額較大，可利用期限長(zhǎng)，我國(guó)政府 沒(méi)有還本付息的負(fù)擔(dān)，而由項(xiàng)目業(yè)主進(jìn)行償還。 5 、b o t 方式有利于提高工程建設(shè)質(zhì)量和效率。 b o t 方式可以引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)計(jì)和管理方式，極大地提高工程建設(shè)的質(zhì)量和 效率。項(xiàng)目建成后，可以使最終消費(fèi)者受益。此外，b o t 方式利用組成項(xiàng)目公 司的形式，集中了與項(xiàng)目有關(guān)的各方專家共同完成項(xiàng)目，緩解了單一機(jī)構(gòu)承擔(dān)項(xiàng) 目能力不足的矛盾。 2 1 2b 0 1 功能 b o t 是一種集融資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓為一體的多功能融資方式。 l 、融資功能。 b o t 項(xiàng)目投資主體是私營(yíng)公司項(xiàng)目主體，也是東道國(guó)政府的基礎(chǔ)性項(xiàng)目。 因此出現(xiàn)了帶資承包方式，由私營(yíng)公司及財(cái)團(tuán)進(jìn)行融資承包建設(shè)項(xiàng)目，這種功能 不僅可以解決發(fā)展中國(guó)家資金短缺的問(wèn)題，更重要的是可使發(fā)展中國(guó)家擺脫債務(wù) 危機(jī)的困擾，使項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分散或轉(zhuǎn)移。從融資方式看有籌集自有資金、銀行貸款、 出口信貸、銀團(tuán)聯(lián)合貸款以及與有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的外國(guó)公司合作承包等方式。 2 、建設(shè)功能。 b o t 方式建設(shè)功能是采取國(guó)際投標(biāo)方式實(shí)現(xiàn)，是通過(guò)多方b o t 投融資方式， 可較好地為政府解決在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中資金匾乏問(wèn)題。 21 3b 0 1 項(xiàng)目的組織 由于b o t 項(xiàng)目通常會(huì)在私人部門(mén)( 通常以專門(mén)設(shè)立的項(xiàng)目公司的形式) 和 多個(gè)公有部門(mén)( 通常是政府部門(mén)和其控制的國(guó)有企業(yè)) 建立長(zhǎng)期性的、復(fù)雜的合 同關(guān)系，b o t 項(xiàng)目的成功依賴于政府部門(mén)對(duì)b o t 項(xiàng)目的有效組織，依賴于政府 一方各個(gè)部門(mén)的協(xié)調(diào)和配合以及政府顧問(wèn)部門(mén)的高質(zhì)量的工作。b o t 項(xiàng)目的組 織工作是決定項(xiàng)目進(jìn)展同時(shí)是降低項(xiàng)目前期費(fèi)用的決定因素。 ( 1 ) b o t 項(xiàng)目組織的基本結(jié)構(gòu)1 1 0 1 在基礎(chǔ)設(shè)施的b o t 項(xiàng)目中，通常采用以下的項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)： 1 ) 招標(biāo)委員會(huì) 招標(biāo)委員會(huì)為項(xiàng)目招標(biāo)最高決策機(jī)構(gòu)，它一般是經(jīng)過(guò)政府授權(quán)為某一項(xiàng)目招 標(biāo)特別設(shè)立的臨時(shí)機(jī)構(gòu)。招標(biāo)委員會(huì)的主任一般由項(xiàng)目所在地區(qū)或城市的主管 領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任，成員包括項(xiàng)目涉及的各主要政府部門(mén)和簽約單位的主要決策人員。由 于基礎(chǔ)設(shè)施b o t 項(xiàng)目涉及許多外部的政府條件和承諾，招標(biāo)委員會(huì)的組成應(yīng)能 反映項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)。 2 ) 招標(biāo)辦公室 招標(biāo)辦公室是招標(biāo)委員會(huì)的常設(shè)工作機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的日常組織工作。招標(biāo) 辦公室的成員通常為招標(biāo)委員會(huì)的成員單位的具體工作人員，這種安排有利于招 標(biāo)辦公室與招標(biāo)委員會(huì)成員的及時(shí)溝通。招標(biāo)辦公室主任一般由政府指定的負(fù)責(zé) 運(yùn)作的只能部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任。 招標(biāo)辦公室將在咨詢小組的支持下開(kāi)展工作，包括為招標(biāo)委員會(huì)準(zhǔn)備待批準(zhǔn) 華北水利水電學(xué)院i 程碩士學(xué)住論文 的文件和投標(biāo)人進(jìn)行交流。 3 ) 以牽頭顧問(wèn)為首的顧問(wèn)班子 顧問(wèn)班子是b o t 項(xiàng)目或類似基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中不可或缺的角色。融資招標(biāo)需 要招標(biāo)方和投標(biāo)方的有效溝通，一般情況下，政府缺少專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，也沒(méi)有 足夠的時(shí)間和精力，都需要顧問(wèn)的協(xié)助。除牽頭顧問(wèn)外，顧問(wèn)班子的常見(jiàn)成員包 括： 技術(shù)顧問(wèn) 財(cái)務(wù)顧問(wèn)( 在某些情況下，其職能由牽頭政府顧問(wèn)承擔(dān)) 法律顧問(wèn)( 通常包括國(guó)內(nèi)和國(guó)際顧問(wèn)，如果是國(guó)際招標(biāo)項(xiàng)目) 領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)顧問(wèn)班子的工作，表現(xiàn)在： 制定詳細(xì)工作計(jì)劃，并保證按計(jì)劃完成。 將項(xiàng)目結(jié)構(gòu)涉及的主要問(wèn)題分解或翻譯成特定的專業(yè)問(wèn)題，交由各顧問(wèn)分析 和提出解決方案。 在各顧問(wèn)的意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行意見(jiàn)的綜合分析和平衡，形成對(duì)項(xiàng)目的整體 影響或凈影響。 保證專業(yè)顧問(wèn)的工作與整個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)度一致。 財(cái)務(wù)顧問(wèn)在大型國(guó)際b o t 項(xiàng)目招標(biāo)中一般需聘請(qǐng)，以提高項(xiàng)目的吸引力和 信用。在國(guó)內(nèi)b o t 項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)，牽頭的政府顧問(wèn)一般充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的角色( 前 提是由投資咨詢公司擔(dān)任牽頭顧問(wèn)) ，財(cái)務(wù)顧問(wèn)的作用主要是： 對(duì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)可行性提出咨詢意見(jiàn)或參與設(shè)計(jì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)。 制定評(píng)標(biāo)的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。 提供對(duì)投標(biāo)人標(biāo)書(shū)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)告。 談判期間，就談判問(wèn)題的財(cái)務(wù)提供咨詢。 在b o t 項(xiàng)目中，由于較大程度的使用銀行貸款，因此設(shè)計(jì)出能滿足貸款銀 行要求的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目能否成功的一個(gè)關(guān)鍵因素。分析貸款銀行的要求( 如對(duì) 項(xiàng)目自有資本金的比例，未來(lái)現(xiàn)金流的數(shù)量和穩(wěn)定性的，要求的最低的償債概率 等) ，結(jié)合項(xiàng)目的具體情況和中國(guó)特有的項(xiàng)目外部條件( 如價(jià)格管制等) ，設(shè)計(jì)和 調(diào)整項(xiàng)目的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，也是財(cái)務(wù)顧問(wèn)的一個(gè)重要的任務(wù)。財(cái)務(wù)顧問(wèn)有時(shí)也需就稅 務(wù)問(wèn)題提出咨詢意見(jiàn)。 法律顧問(wèn)也是顧問(wèn)小組的成員，在國(guó)際招標(biāo)項(xiàng)目中，往往還會(huì)聘請(qǐng)國(guó)際法律 顧問(wèn)。法律顧問(wèn)的作用主要有1 4 j ： 對(duì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和方案的法律可行性發(fā)表意見(jiàn)。 對(duì)項(xiàng)目及合同條款的合法性提出法律意見(jiàn)。 根據(jù)投資顧問(wèn)提出的商務(wù)原則起草招標(biāo)文件。 其具體的工作有： 在項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段，明確項(xiàng)目結(jié)構(gòu)涉及的主要法律問(wèn)題、障礙和解決方式。 提供評(píng)標(biāo)的法律意見(jiàn)。 在談判期間，就提出問(wèn)題或方案的法律影響發(fā)表意見(jiàn)。 負(fù)責(zé)法律文件的編制。 牽頭政府顧問(wèn)與法律顧問(wèn)的有效分工，將提高項(xiàng)目的效率和質(zhì)量。國(guó)內(nèi)很多 項(xiàng)目單位為了節(jié)約前期費(fèi)用，由投資顧問(wèn)替代法律顧問(wèn)是不可取的，投資顧問(wèn)不 應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的法律符合性提意見(jiàn)。投資顧問(wèn)和法律顧問(wèn)的分工是必然的，符合市場(chǎng) 經(jīng)濟(jì)法制性的本質(zhì)，將有效保護(hù)客戶利益。 技術(shù)顧問(wèn)也是政府顧問(wèn)的重要成員，技術(shù)顧問(wèn)的重要作用是通過(guò)技術(shù)要求的 牟北水利水電學(xué)虎工程項(xiàng)士犖位論文 約定，保證項(xiàng)目的設(shè)計(jì)和建設(shè)能滿足政府對(duì)可靠和安全的公用產(chǎn)品供給的要求， 也應(yīng)適當(dāng)?shù)谋ＷC在b o t 項(xiàng)目的移交時(shí)，政府能接受的是可正常運(yùn)轉(zhuǎn)的公用設(shè)施。 技術(shù)顧問(wèn)的具體工作包括： 提出項(xiàng)目的技術(shù)要求。 起草招標(biāo)文件中的技術(shù)文件。 提出對(duì)標(biāo)書(shū)的技術(shù)評(píng)價(jià)報(bào)告。 談判期問(wèn)，就技術(shù)問(wèn)題的影響提供咨詢。 b o t 項(xiàng)目各組織單位之間的協(xié)調(diào) 政府一方( 包括與顧問(wèn)班子) 利益和工作的協(xié)調(diào)是大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目組織能 否成功的關(guān)鍵，b o t 項(xiàng)目也不例外。由于投資方的報(bào)價(jià)是給予對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)整體 風(fēng)險(xiǎn)判斷后的一攬予提出的，因此項(xiàng)目設(shè)計(jì)和組織工作的目標(biāo)就是降低項(xiàng)目的整 體風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)方報(bào)價(jià)的最低。 ( 2 ) b o t 項(xiàng)目組織的經(jīng)驗(yàn) 根據(jù)參與的項(xiàng)目實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為政府在b o t 項(xiàng)目的組織中，應(yīng)注