山東省中級會計職稱《財務(wù)管理》考試試題（I卷） 附答案.doc

山東省中級會計職稱財務(wù)管理考試試題（I卷） 附答案考試須知：1、 考試時間：150分鐘，滿分為100分。 2、 請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準考證號和所在單位的名稱。3、 本卷共有五大題分別為單選題、多選題、判斷題、計算分析題、綜合題。 4、不要在試卷上亂寫亂畫，不要在標封區(qū)填寫無關(guān)的內(nèi)容。 姓名:_ 考號:_ 一、單選題（共25小題，每題1分。選項中，只有1個符合題意）1、某企業(yè)采取的是集權(quán)型財務(wù)管理體制，其不屬于其優(yōu)點的是（ ）。A.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源。B.有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格C.有利于采取避稅措施及防范匯率風險D.有利于各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)2、若某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點，則下面說法中（ ）是錯的。 A. 銷售收入線與總成本線的交點，即是盈虧臨界點 B. 處于盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等 C. 此時的銷售利潤率大于零 D. 在盈虧臨界點的基礎(chǔ)上，增加銷售量，銷售收入超過總成本 3、2017 年 5 月 10 日，甲公司將其持有的一項以權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資全部出售，取得 價款 1200 萬元，當日辦妥相關(guān)手續(xù)。出售時，該項長期股權(quán)投資的賬面價值為 1100 萬元， 其中投資成本為 700 萬元，損益調(diào)整為 300 萬元，可重分類進損益的其他綜合收益為 100 萬元，不考慮增值稅等相關(guān)稅費及其他因素。甲公司處置該項股權(quán)投資應(yīng)確認的投資收益為（ ）萬元。A.100B.500C.200D.4004、丙公司預(yù)計2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件，預(yù)計每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%。丙公司第二季度預(yù)計生產(chǎn)量為（ ）件。A.120B.132C.136D.1565、對于企業(yè)出售無形資產(chǎn)實現(xiàn)的收益，應(yīng)計入（ ）。 A、其他業(yè)務(wù)收入 B、管理費用C、營業(yè)外收入 D、本年利潤6、在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險儲備量是（ ）。A.使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量B.使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量C.使保險儲備的持有成本最低的存貨量D.使缺貨損失最低的存貨量7、根據(jù)量本利分析原理，下列計算利潤的公式中，正確的是（ ）。A.利潤=保本銷售額邊際貢獻率B.利潤=銷售收入變動成本率-固定成本C.利潤=(銷售收入-保本銷售額)邊際貢獻率D.利潤=銷售收入(1-邊際貢獻率)-固定成本8、下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財務(wù)風險的是（ ）。A.發(fā)行普通股 B.發(fā)行優(yōu)先股 C.發(fā)行公司債券 D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券9、下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是（ ）。A.高低點法B.回歸分析法C.技術(shù)測定法D.賬戶分析法10、甲企業(yè)上年度資金平均占用額為2200萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分200萬元，預(yù)計本年度銷售增長率為-5%，資金周轉(zhuǎn)減速2%。則本年度資金需要量為（ ）萬元。A、1938B、1862C、2058D、214211、下列項目中不屬于速動資產(chǎn)的有（ ）。 A .應(yīng)收帳款凈額 B. 預(yù)收帳款 C .待攤費用 D .其他應(yīng)收款12、某公司計劃投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線，投資總額為60萬元，預(yù)計新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司新增凈利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為（ ）年。A.5 B.6 C.10 D.1513、下列各項中，與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是（ ）。A.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)C.償債基金系數(shù)D.資本回收系數(shù)14、下列成本項目中，與傳統(tǒng)成本法相比，運用作業(yè)成本法核算更具有優(yōu)勢的是（ ）。A.直接材料成本 B.直接人工成本 C.間接制造費用 D.特定產(chǎn)品專用生產(chǎn)線折舊費15、某公司為一家新建設(shè)的有限責任公司，其注冊資本為1000萬元，則該公司股東首次出資的最低金額是（ ）。A.100萬元 B.200萬元C.300萬元 D.400萬元16、下列股利政策中，有利于保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的是（ ）。A.固定股利政策B.剩余股利政策 C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策17、昌隆公司為增值稅一般納稅人，存貨采用計劃成本法核算。本期購入一批原材料，實際買價為10000元，增值稅專用發(fā)票上注明的增值稅稅額為1700元；該批材料發(fā)生節(jié)約差異200元。則原材料科目應(yīng)記錄的金額為（ ）元。 A、11700 B、10200C、11500 D、980018、下列各項中，受企業(yè)股票分割影響的是（ ）。A.每股股票價值 B.股東權(quán)益總額 C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu) D.股東持股比例19、下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風險的是（ ）。A.杠桿分析法B.公司價值分析法C.每股收益分析法D.利潤敏感性分析法20、下列各項中，將導致企業(yè)所有者權(quán)益總額發(fā)生增減變動的是（ ）。A.實際發(fā)放股票股利B.提取法定盈余公積C.宣告分配現(xiàn)金股利D.用盈余公積彌補虧損21、根據(jù)壽命周期定價策略，企業(yè)應(yīng)該采取中等價格的階段是（ ）。A.推廣期B.成長期 C.成熟期D.衰退期22、企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時標準為2小時/件，變動制造費用標準分配率為24元/小時，當期 實際產(chǎn)量為600件，實際變動制造費用為32400元，實際工作為1296小時，則在標準成本法下，當期變動制造費用效率差異為（ ）元。A.1200B.2304 C.2400D.129623、下列各項財務(wù)指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是（ ）。A.市盈率 B.每股收益C.銷售凈利率 D.每股凈資產(chǎn)24、市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是（ ）。A.市場利率上升會導致債券價值下降B.長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券C.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小D.債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異25、某集團公司有A、B兩個控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，集團總部應(yīng)當分權(quán)給子公司的是（ ）。A.擔保權(quán)B.收益分配權(quán)C.投資權(quán)D.日常費用開支審批權(quán) 二、多選題（共10小題，每題2分。選項中，至少有2個符合題意）1、與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有（ ）。A.財務(wù)風險較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負擔較低D.形成生產(chǎn)能力較快2、下列有關(guān)財務(wù)管理內(nèi)容的說法中，正確的有（ ）。A、生產(chǎn)企業(yè)的基本活動可以分為投資、籌資和運營三個方面B、財務(wù)管理的內(nèi)容分為投資、籌資、營運資金、成本、收入與分配管理五個部分，其中，投資是基礎(chǔ)C、投資決定了企業(yè)需要籌資的規(guī)模和時間D、成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程，滲透在財務(wù)管理的每個環(huán)節(jié)之中3、下列屬于投入類財務(wù)可行性要素的有（ ）。A.原始投資 B.經(jīng)營成本 C.營業(yè)收入 D.運營期相關(guān)稅金4、財務(wù)分析對不同的信息使用者具有不同的意義，具體來說，通過財務(wù)分析，可以（ ）。A.判斷企業(yè)的財務(wù)實力 B.評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財務(wù)活動存在的問題 C.挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的途徑 D.評價企業(yè)的發(fā)展趨勢 5、下列應(yīng)計入自行建造固定資產(chǎn)成本的有（ ）。A.達到預(yù)定可使用狀態(tài)前分攤的間接費用B.為建造固定資產(chǎn)通過出讓方式取得土地使用權(quán)而支付的土地出讓金C.達到預(yù)定可使用狀態(tài)前滿足資本化條件的借款費用D.達到預(yù)定可使用狀態(tài)前發(fā)生的工程用物資成本6、企業(yè)采用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資時，下列各項中，影響長期股權(quán)投資賬面價值的有（ ）。A.被投資單位其他綜合收益變動B.被投資單位發(fā)行一般公司債券C.被投資單位以盈余公積轉(zhuǎn)增資本D.被投資單位實現(xiàn)凈利潤7、在其它因素不變的情況下，下列財務(wù)評價指標中，指標數(shù)值越大表明項目可行性越強的有（ ）。 A.凈現(xiàn)值 B.現(xiàn)值指數(shù) C.內(nèi)含報酬率 D.動態(tài)回收期8、下列屬于股權(quán)籌資方式的有（ ）。A.吸收直接投資B.發(fā)行股票C.利用留存收益D.引入戰(zhàn)略投資者9、在確定經(jīng)濟訂貨量時，下列表述中正確的有（ ）。A.隨每次進貨批量的變動，進貨費用和儲存成本呈反方向變化 B.儲存成本的高低與每次進貨批量成正比 C.訂貨成本的高低與每次進貨批量成反比 D.年變動儲存成本與年變動進貨費用相等時的采購批量，即為經(jīng)濟訂貨量 10、某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)100萬元(其中永久性流動資產(chǎn)為30萬元)，長期融資400萬元，短期來源50萬元，則以下說法中，正確的有（ ）。A.該企業(yè)采取的是激進型融資戰(zhàn)略B.該企業(yè)采取的是保守型融資戰(zhàn)略 C.該企業(yè)收益和風險均較高D.該企業(yè)收益和風險均較低 三、判斷題（共10小題，每題1分。對的打，錯的打）1、（ ）計算邊際資金成本時的權(quán)數(shù)有賬面價值權(quán)數(shù)、市場價值權(quán)數(shù)、目標價值權(quán)數(shù)等。 2、（ ）凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策。而且能夠?qū)勖诓煌幕コ馔顿Y方案進行直接決策。3、（ ）不同的利益相關(guān)者有不同的評價指標，即使企業(yè)做到合理合法、互利互惠、相互協(xié)調(diào)，所有相關(guān)者利益最大化還是無法實現(xiàn)。4、（ ）財務(wù)關(guān)系是企業(yè)理財活動產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團的經(jīng)濟利益關(guān)系。5、（ ）以融資對象為劃分標準，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。6、（ ）調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整公司業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的籌資動機。7、（ ）公司將已籌集資金投資于高風險項目會給原債權(quán)人帶來高風險和高收益。8、（ ）因公司債券比政府債券的風險高，所以公司債券的抵押代用率不及政府債券。9、（ ）在各種資金來源中，凡是需要支付固定性資金成本的資金都能產(chǎn)生財務(wù)杠桿作用。 10、（ ）一般而言，企業(yè)依靠大量短期負債來滿足自身資金需求的做法體現(xiàn)出一種較為保守的融資策略。 四、計算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、甲公司目前有兩個獨立的投資項目A和B，原始投資均在投資期內(nèi)發(fā)生，有關(guān)資料如下：A項目的原始投資額現(xiàn)值為293萬元，投資期為2年，投產(chǎn)后第1年的營業(yè)收入為140萬元，付現(xiàn)成本為60萬元，非付現(xiàn)成本為40萬元。投產(chǎn)后項目可以運營8年，每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第-年相等。A項目的內(nèi)含報酬率為11%。B項目的原始投資額現(xiàn)值為380萬元，投資期為0年，投產(chǎn)后第1年的營業(yè)利潤為60萬元，折舊為20萬元，攤銷為10萬元。投產(chǎn)后項目可以運營8年，每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第一年相等。 兩個項目的折現(xiàn)率均為10%，所得稅稅率為25%。 要求： (1)計算兩個項目各自的凈現(xiàn)值; (2)計算B項目的內(nèi)含報酬率; (3)回答應(yīng)該優(yōu)先考慮哪個項目。 已知：(P/A，12%，8)=4.9676，(P/A，10%，8)=5.3349，(P/F，10%，2)=0.82642、某公司為一投資項目擬定了甲、乙兩個方案，相關(guān)資料如下：(1)甲方案原始投資額在投資期起點一次性投入，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為25萬元;(2)乙方案原始投資額為100萬元，在投資期起點一次投入，投資期為1年，項目營業(yè)期為3年，營業(yè)期每年的現(xiàn)金凈流量均為50萬元，項目終結(jié)可獲得固定資產(chǎn)余值收入10萬元;(3)該公司甲、乙項目的基準折現(xiàn)率均為10%。(P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，6)=0.5645，(P/F，10%，8)=0.4665，(P/A，10%，6)=4.3553，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/A，10%，4)=3.1699，要求： 、計算乙方案的凈現(xiàn)值; 、用年金凈流量法作出投資決策; 、延長兩方案到相同的壽命，作出決策。3、丙公司是一家上市公司，管理層要求財務(wù)部門對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成本進行評價。財務(wù)部門根據(jù)公司2013年和2014年的年報整理出用于評價的部分財務(wù)數(shù)據(jù)，如下表所示：丙公司部分財務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬元要求：（1）計算2014年末的下列財務(wù)指標：營運資金；權(quán)益乘數(shù)。（2）計算2014年度的下列財務(wù)指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；凈資產(chǎn)收益率；資本保值增值率。4、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，有關(guān)資料如下： (1)預(yù)計本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品600件，每件產(chǎn)品耗用工時10小時，制造費用預(yù)算為18000元(其中變動性制造費用預(yù)算12000元，固定制造費用預(yù)算為6000元)，該企業(yè)產(chǎn)品的標準成本資料如下：(2)本月實際投產(chǎn)甲產(chǎn)品520件，已全部完工入庫，無期初、期末在產(chǎn)品。 (3)本月耗用的材料每千克0.62元，全月實際領(lǐng)用46800千克。 (4)本月實際耗用5200小時，每小時平均工資率3.8元。 (5)制造費用實際發(fā)生額16000元(其中變動制造費用10920元，固定制造費用5080元).變動制造費用實際分配率為2.1元/小時。 要求：計算甲產(chǎn)品的各項成本差異(固定制造費用差異采用三差異分析法)。 五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、己公司長期以來只生產(chǎn)X產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一：2016年度X產(chǎn)品實際銷售量為600萬件，銷售單價為30元，單位變動成本為16元，固定成本總額為2800萬元，假設(shè)2017年X產(chǎn)品單價和成本性態(tài)保持不變。資料二：公司按照指數(shù)平滑法對各年銷售量進行預(yù)測，平滑指數(shù)為0.7。2015年公司預(yù)測的2016年銷售量為640萬件。資料三：為了提升產(chǎn)品市場占有率，公司決定2017年放寬X產(chǎn)品銷售的信用條件，延長信用期，預(yù)計銷售量將增加120萬件，收賬費用和壞賬損失將增加350萬元，應(yīng)收賬款年平均占有資金將增加1700萬元，資本成本率為6%。資料四：2017年度公司發(fā)現(xiàn)新的商機，決定利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)一種新產(chǎn)品Y。預(yù)計Y產(chǎn)品的年銷售量為300萬件，銷售單價為36元，單位變動成本為20萬元，固定成本每年增加600萬元，與此同時，X產(chǎn)品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎(chǔ)上減少200萬件。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2016年度下列指標：邊際貢獻總額；保本點銷售量；安全邊際額；安全邊際率。（2）根據(jù)資料一和資料二，完成下列要求：采用指數(shù)平滑法預(yù)測2017年度X產(chǎn)品的銷售量；以2016年為基期計算經(jīng)營杠桿系數(shù)；預(yù)測2017年息稅前利潤增長率。（3）根據(jù)資料一和資料三，計算公司因調(diào)整信用政策而預(yù)計增加的相關(guān)收益（邊際貢獻）、相關(guān)成本和相關(guān)資料，并據(jù)此判斷改變信用條件是否對公司有利。（4）根據(jù)資料一和資料四，計算投產(chǎn)新產(chǎn)品Y為公司增加的息稅前利潤，并據(jù)此做出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品Y的經(jīng)營決策。2、某企業(yè)需要一臺不需安裝的設(shè)備，該設(shè)備可以直接從市場購買，也可以通過經(jīng)營租賃取得。如直接購買，市場含稅價為100000元，折舊年限為10年，預(yù)計凈殘值率為10%。若從租賃公司租入，每年末支付租金15000元，租期10年。無論如何取得設(shè)備，投入使用后每年均可增加的營業(yè)收入80000元，增加經(jīng)營成本50000元，增加營業(yè)稅金及附加5000元。假定基準折現(xiàn)率為10%，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：(1)用差額投資內(nèi)部收益率法判斷是否應(yīng)租賃設(shè)備。(2)用折現(xiàn)總費用比較法判斷是否應(yīng)租賃設(shè)備。第 21 頁 共 21 頁試題答案一、單選題（共25小題，每題1分。選項中，只有1個符合題意）1、D2、C3、【答案】C4、【答案】B5、C6、【答案】B7、【答案】C8、A9、答案：D10、A11、C12、B13、答案：C14、C15、【答案】B16、B17、B18、A19、【答案】B20、【答案】C21、B22、B23、【答案】A24、B25、【答案】D二、多選題（共10小題，每題2分。選項中，至少有2個符合題意）1、【答案】ABD2、【正確答案】 CD3、【答案】ABD4、ABCD5、【答案】ACD6、【答案】AD7、ABC8、【答案】ABCD9、ABCD10、BD三、判斷題（共10小題，每題1分。對的打，錯的打）1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、四、計算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、(1)A項目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量=140(1-25%)-60(1-25%)+4025%=70(萬元)凈現(xiàn)值=70(P/A，10%，8)(P/F，10%，2)-293=705.33490.8264-293=15.61(萬元)B項目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量=60(1-25%)+20+10=75(萬元)凈現(xiàn)值=75(P/A，10%，8)-380=755.3349-380=20.12(萬元)(2)假設(shè)B項目的內(nèi)含報酬率為R，則：75(P/A，R，8)=380即(P/A，R，8)=5.0667由于(P/A，12%，8)=4.9676(P/A，10%，8)=5.3349所以有(12%-R)/(12%-10%)=(4.9676-5.0667)/(4.9676-5.3349)解得：R=11.46%(3)由于B項目的內(nèi)含報酬率高于A項目，所以，應(yīng)該優(yōu)先考慮B項目。2、1.乙方案的凈現(xiàn)值=50(P/A，10%，3)/(1+10%)+10(P/F，10%，4)-100=19.87(萬元 )2.甲方案的年金凈流量=25/(P/A，10%，6)=5.74(萬元)乙方案的年金凈流量=19.87/(P/A，10%，4)=6.27(萬元)因此，應(yīng)選擇乙方案。3.兩個方案的最小公倍數(shù)為12年，在最小公倍數(shù)內(nèi)，甲方案獲得2筆凈現(xiàn)值(第0年、第6年末)，乙方案獲得3筆凈現(xiàn)值(第0年、第4年末、第8年末)。延長壽命期后甲方案的凈現(xiàn)值=25+25(P/F，10%，6)=39.11(萬元)延長壽命期后乙方案的凈現(xiàn)值=19.87+19.87(P/F，10%，4)+ 19.87(P/F，10%，8)=42.71(萬元)因此，應(yīng)選擇乙方案。3、（1）營運資金=200000-120000=80000（萬元）權(quán)益乘數(shù)=800000/（800000-300000）=1.6（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=420000/（65000+55000）/2=72013年末所有者權(quán)益=700000-300000=400000（萬元）2014年末所有者權(quán)益=800000-300000=500000（萬元）凈資產(chǎn)收益率=67500/（500000+400000）/2100%=15%資本保值增值率=500000/400000100%=125%。4、(1)直接材料成本差異材料價格差異=(0.62-0.60)46800=936(元)材料數(shù)量差異=(46800-520100)0.6=-3120(元)(2)直接人工成本差異直接人工效率差異=(5200-52010)4=0直接人工工資率差異=5200(3.8-4)=-1040(元)(3)變動制造費用成本差異變動制造費用耗費差異=5200(2.1-2)=520(元)變動制造費用效率差異=2(5200-52010)=0(4)固定制造費用成本差異固定制造費用耗費差異=5080-6000=-920(元)固定制造費用產(chǎn)量差異=6000-15200=800(元)固定制造費用效率差異=1(5200-5200)=0五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、（1）邊際貢獻總額=600（30-16）=8400（萬元）保本點銷售量=2800/（30-16）=200（萬件）安全邊際額=（600-200）30=12000（萬元）安全邊際率=（600-200）/600=66.67%（2）2017年度X產(chǎn)品的預(yù)計銷售量=0.7600+（1-0.7）640=612（萬件）以2016年為基期計算的經(jīng)營杠桿系數(shù)=8400/（8400-2800）=1.5預(yù)計2017年銷售量增長率=（612-600）/600100%=2%預(yù)測2017年息稅前利潤增長率=1.52%=3%（3）增加的相關(guān)收益=120（30-16）=1680（萬元）增加的相關(guān)成本=350+17006%=452（萬元）增加的相關(guān)利潤=1680-452=1228（萬元）改變信用條件后公司利潤增加，所以改變信用條件對公司有利。（4）增加的息稅前利潤=300（36-20）-600-200（30-16）=1400（萬元）投資新產(chǎn)品Y后公司的息稅前利潤會增加，所以應(yīng)投產(chǎn)新產(chǎn)品Y。2、(1)差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量(記作ANCF)的基礎(chǔ)上，計算出差額內(nèi)部收益率(記作AIRR)，并與基準折現(xiàn)率進行比較，進而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。如購買設(shè)備：每年的折舊=100000(1-10%)/10=9000(元)，每年的稅前利潤=80000-50000-5000-9000=16000(元)，每年的凈利潤=16000(1-25%)=12000(元)。各年的現(xiàn)金凈流量為：NC0=-100000(元)，NCF1-9=12000+9000=21000(元)，NCF10=21000+10000=31000(元)。如租賃設(shè)備：每年支付租金=15000(元)，每年的稅前利潤=80000-50000-5000-15000=10000(元)，每年的凈利潤=10000(1-25%)=7500(元)。各年的現(xiàn)金凈