現(xiàn)貨原油投資學(xué)習(xí)材料.ppt

北京聯(lián)合融豐石油化工北油所BZ806 現(xiàn)貨原油投資學(xué)習(xí)課件 目錄 1 關(guān)于聯(lián)合融豐2 北油交易所介紹3 為什么要投資石油4 市場(chǎng)歷史5 影響原油期貨的因素6 技術(shù)面學(xué)習(xí)7 原油歷史8 國(guó)際原油9 結(jié)束語(yǔ) 關(guān)于融豐 公司依托北京石油交易所油品及化學(xué)制品交易平臺(tái) 完善的客戶資金第三方銀行存管 國(guó)際價(jià)格接軌和全天22小時(shí)T 0雙向交易等優(yōu)勢(shì) 是目前最具優(yōu)勢(shì)的油品交易和化學(xué)制品等經(jīng)紀(jì)服務(wù)公司 北京融豐秉承 誠(chéng)信立本 忠誠(chéng)專業(yè) 感恩回饋 并行共捷 的經(jīng)營(yíng)理念 致力于打造成為投資者第一的油品化工咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu) 在技術(shù)方面 公司擁有專業(yè)IT行業(yè)精英 先進(jìn)的技術(shù)知識(shí)水平可以向客戶提供全面的企業(yè)信息化解決方案 為企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)提供保障 在信息化方面 公司具備可容納千人呼叫中心和CRM客戶管理系統(tǒng) 并獨(dú)創(chuàng)了互動(dòng)平臺(tái) 提供最快的全球資訊讓客戶享受到最及時(shí) 最貼切的服務(wù) 有效的提高客戶的投資準(zhǔn)確率 在創(chuàng)新方面 公司是所有會(huì)員單位中首家投入巨資開發(fā)擁有自己特色指標(biāo)的咨詢資訊分析軟件 每月向客戶提供交易情況分析報(bào)告 人才方面 公司匯集了具有多年外匯經(jīng)驗(yàn)和股票經(jīng)驗(yàn)的一流分析師隊(duì)伍 使公司的軟實(shí)力處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位 在管理方面 公司擁有多年證券 外匯行業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及油品化工制品操盤經(jīng)驗(yàn) 具有多年管理咨詢行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及金融行業(yè)教育培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn) 將先進(jìn)的投資理念和現(xiàn)代企業(yè)治理思路分別傳遞給廣大的投資者和金融行業(yè) 進(jìn)而提高投資技巧和普及金融知識(shí) 公司秉承 金融產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó) 讓中國(guó)的金融企業(yè)更受世人矚目 的企業(yè)使命 通過強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力 資深的團(tuán)隊(duì)管理 專業(yè)化的管理系統(tǒng) 標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)體系 有效把握和傳遞國(guó)際 國(guó)內(nèi)新的行情資訊 專注于打造最專業(yè) 最可靠 最具影響力的油品投資平臺(tái) 為投資者提供國(guó)內(nèi)一流的油品以及化工化學(xué)制品購(gòu) 銷 投資 咨詢等服務(wù) 為客戶創(chuàng)造價(jià)值 為合作伙伴提供事業(yè)成功的基石 為員工提供事業(yè)成功階梯 共同成長(zhǎng) 共同發(fā)展 實(shí)現(xiàn)真正的互惠共贏 融 煦致遠(yuǎn) 豐 功碩德 北京石油交易所成品油報(bào)價(jià)交易介紹 北京石油交易所 以下簡(jiǎn)稱 北油所 作為全市要素市場(chǎng)建設(shè)的重點(diǎn)項(xiàng)目 2010年北京市政府成功引入中國(guó)石油 中國(guó)海油 中國(guó)中化三大石油央企與國(guó)資委北京國(guó)資公司 完成股權(quán)重組工作 形成了市屬國(guó)企與在京央企資源整合 優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 合作共建的良好局面 自股權(quán)重組以來(lái) 會(huì)員招商入駐 市場(chǎng)渠道建設(shè) 交易品種開發(fā) 交易模式創(chuàng)新 制度體系建設(shè)等工作進(jìn)展順利 2014年全年實(shí)現(xiàn)交易額4647 12億元 逐步確立了平臺(tái)在全國(guó)大宗商品交易市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位 北油所于2007年12月28日正式成立 于2010年11月2日完成股權(quán)重組 現(xiàn)有股東單位六家 注冊(cè)資本金2億元 北油所介紹 北油是國(guó)內(nèi)唯一一家具有金融辦商務(wù)部包括北京市委審批的正規(guī)的交易所也是國(guó)內(nèi)唯一一家交易所 為什么要做石油 石油的重要性 人們通常所說(shuō)的能源危機(jī) 實(shí)際上就是指石油能源危機(jī) 具體來(lái)說(shuō)就是燃料油品危機(jī) 車輛 輪船 飛機(jī)沒有油 導(dǎo)致交通癱瘓 鍋爐 加熱爐沒有油 導(dǎo)致工廠停工 燃料油品對(duì)多數(shù)人來(lái)講是須臾不可缺少的 石油不僅是一種人們?nèi)粘Ｉ钪衅胀ǖ纳唐?而且是一種極其重要的戰(zhàn)略資源 因此 石油的安全供應(yīng)不僅關(guān)系到人們的正常生活 也關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定 通常 石油的安全供應(yīng)也總是與國(guó)際政治斗爭(zhēng) 全球戰(zhàn)略利益爭(zhēng)奪 甚至社會(huì)意識(shí)形態(tài) 人權(quán) 民族宗教沖突和矛盾交織在一起 工業(yè)用油 油 生活用油 油 影響石油價(jià)格的主要因素 1 WTI 布倫特 IEA庫(kù)存2 供需關(guān)系3 美元走勢(shì)4 地緣政治 產(chǎn)品特點(diǎn) 1 24小時(shí)的交易時(shí)間 2 國(guó)際同步報(bào)價(jià)3 保證金杠桿交易4 現(xiàn)貨掛牌交易機(jī)制5 客戶資金由第三方銀行存管6 T 0雙向交易 可即時(shí)買賣 可以做多做空 石油保證金交易投資特點(diǎn) 特點(diǎn)一 利用杠桿原理 低投入 高回報(bào) 資金利用率高通過控制倉(cāng)位達(dá)到杠桿放大效應(yīng) 以小博大 特點(diǎn)二 雙向交易 投資靈活 雙向交易就是指投資人即可買石油上漲 也可買石油下跌 這樣無(wú)論油價(jià)如何走勢(shì) 投資人始終有獲利的機(jī)會(huì) 特點(diǎn)三 T 0交易 及時(shí)操作 扭虧為盈 一旦發(fā)現(xiàn)判斷失誤 立刻平倉(cāng)出局并反向操作 挽回?fù)p失 特點(diǎn)四 交易服務(wù)時(shí)間長(zhǎng) 原油交易時(shí)間為全天24小時(shí) 全球市場(chǎng)輪動(dòng)交易 適合上班族利用業(yè)余時(shí)間進(jìn)行投資理財(cái) 特點(diǎn)五 全球市場(chǎng) 交易活躍無(wú)莊家操控 石油交易全球每天交易總額上百億美元甚至是上千億美元 無(wú)人能夠輕易操縱 完全受供求關(guān)系影響 市場(chǎng)走勢(shì)適合技術(shù)分析 華盛頓05 00 13 00 悉尼7 30 14 30 東京8 30 14 30 香港9 00 17 00 蘇黎世15 00 23 00 倫敦15 30 23 30 夏令時(shí) 16 30 00 30 冬令時(shí) 紐約20 30 03 00 夏令時(shí) 21 30 04 00 冬令時(shí) 結(jié)算時(shí)間夏令時(shí)5 15 7 00冬令時(shí)6 00 8 00 美國(guó) 海灣 東海岸 西北歐 ARA地區(qū) 地中海亞太 新加坡 歐洲市場(chǎng)的原油定價(jià)是以洲際交易所ICE的BWAVE指數(shù) BrentWeightedAverage 以及PLATTSDTDBRENT為基準(zhǔn) 亞洲市場(chǎng)雖然以普氏阿曼 迪拜均價(jià)作為定價(jià)基準(zhǔn) 但阿曼 迪拜均價(jià)的評(píng)估很大程度上依賴Brent期貨產(chǎn)生北美市場(chǎng)的原油定價(jià)雖然從WTI原油期貨轉(zhuǎn)向ASCI指數(shù) 但ASCI指數(shù)的評(píng)估也離不開WTI原油期貨 石油在哪里交易 世界石油貿(mào)易走向 原油貿(mào)易流向 貿(mào)易流向圖 全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素氣候 季節(jié)因素石油產(chǎn)量 需求關(guān)系相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)的影響OPEC產(chǎn)量政策庫(kù)存 API DOE報(bào)告 運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)煉廠效益自然災(zāi)害 颶風(fēng) 地震美元匯率 股市 債市等 影響石油市場(chǎng)的因素 產(chǎn)業(yè)集團(tuán)通過套期保值全面進(jìn)入期貨市場(chǎng) 材料采購(gòu)需要期貨鎖定成本 庫(kù)存管理需要期貨穩(wěn)定權(quán)益 資產(chǎn)管理需要期貨保值增值 金融機(jī)構(gòu)通過合作 自營(yíng)參與期貨市場(chǎng) 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)迫切需要拓寬合作空間 客戶群體迫切需要提供增值服務(wù) 自有資產(chǎn)迫切需要實(shí)現(xiàn)保值增值 國(guó)際機(jī)構(gòu)通過特許經(jīng)營(yíng)直接進(jìn)入期貨市場(chǎng) 客戶群體需求驅(qū)動(dòng) 跨市套利需求帶動(dòng) 自營(yíng)業(yè)務(wù)需求推動(dòng) 巨額資金將逐步進(jìn)入期貨市場(chǎng) 相應(yīng)涉及規(guī)模龐大的實(shí)物 金融現(xiàn)貨市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)管理需求出現(xiàn)巨大商機(jī) 全球現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展新領(lǐng)域 影響原油期貨的因素 影響原油期貨的因素主要為 供給因素和 需求因素以及對(duì)油價(jià) 短期因素 一 影響原油期貨的供給因素影響原油期貨的供給因素主要包括世界石油儲(chǔ)量 石油供給結(jié)構(gòu)以及石油生產(chǎn)成本 美歐跨國(guó)石油公司在世紀(jì)之交通過資本運(yùn)作發(fā)起的新一輪兼并聯(lián)合使得世界石化產(chǎn)業(yè)的集中度越來(lái)越高 隨著石化巨頭對(duì)全球石油資源 技術(shù)和市場(chǎng)的控制力的進(jìn)一步增強(qiáng) 世界石化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)以及石油價(jià)格的波動(dòng)帶來(lái)了深刻影響 此外 石油生產(chǎn)成本也將對(duì)石油供給產(chǎn)生影響 石油作為一種不可再生能源 其生產(chǎn)成本會(huì)影響生產(chǎn)者跨時(shí)期的產(chǎn)量配置決策 進(jìn)而影響到市場(chǎng)供給量 間接地引起石油價(jià)格波動(dòng) 世界石油價(jià)格的下限一般主要由高成本地區(qū)的石油生產(chǎn)決定 而低成本地區(qū)的石油決定了價(jià)格的波動(dòng)幅度 世界石油市場(chǎng)的供給特點(diǎn)也對(duì)石油供給具有重大影響 目前世界石油市場(chǎng)的供給方主要包括石油輸出國(guó)組織 opec 和非opec國(guó)家 opec擁有世界上絕大部份探明石油儲(chǔ)量 其產(chǎn)量和價(jià)格政策對(duì)世界石油供給和價(jià)格具有重大影響 而非opec國(guó)家主要是作為價(jià)格接受者存在 根據(jù)價(jià)格調(diào)整產(chǎn)量 但2002年以來(lái) 受強(qiáng)勁的世界石油需求和高油價(jià)刺激 opec產(chǎn)量激增 原油剩余產(chǎn)能從2002年的560萬(wàn)桶 日急劇下降到2006年的140萬(wàn)桶 日左右 產(chǎn)能利用率高于90 通過增加產(chǎn)量平抑油價(jià)的能力減弱 迫使市場(chǎng)參與者通過構(gòu)建商業(yè)庫(kù)存作為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的緩沖 而庫(kù)存需求反過來(lái)又刺激油價(jià)上行 石油產(chǎn)量必須以石油儲(chǔ)量為基礎(chǔ) 過去的幾十年中 世界石油資源探明的儲(chǔ)量一直在持續(xù)增加 2005年底世界石油資源探明可采儲(chǔ)量約為12007億桶 20年間增加了4303億桶 增長(zhǎng)了55 8 雖然產(chǎn)量的增長(zhǎng)速度大于已探明儲(chǔ)量的增長(zhǎng)速度 但2005年底全球石油儲(chǔ)量與產(chǎn)量之間的比例為40 6年 可以預(yù)見 至少在未來(lái)10年不會(huì)出現(xiàn)全球范圍內(nèi)的石油供給短缺現(xiàn)象 但是 由于石油資源的不可再生性 國(guó)際能源機(jī)構(gòu) iea 預(yù)測(cè)世界石油產(chǎn)量將在2015年以前達(dá)到頂峰 全球石油供給逐步進(jìn)入滑坡階段 二 影響原油現(xiàn)貨的需求因素世界上 替代能源的成本將決定石油價(jià)格的上限 當(dāng)石油價(jià)格高于替代能源成本時(shí) 消費(fèi)者將傾向于使用替代能源 而節(jié)能將使世界石油市場(chǎng)的供需矛盾趨于緩和 目前各國(guó)都在大力發(fā)展可再生能源和節(jié)能技術(shù) 這勢(shì)必將對(duì)石油價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)產(chǎn)生影響 石油需求主要由世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化 替代能源的發(fā)展和節(jié)能技術(shù)的應(yīng)用決定 全球石油消費(fèi)與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯正相關(guān) 全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或超預(yù)期增長(zhǎng)都會(huì)牽動(dòng)國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)上漲 以中國(guó) 印度為代表的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)也使得對(duì)原油的需求急劇增加 導(dǎo)致世界原油價(jià)格震蕩走高 其中中國(guó)對(duì)石油的需求帶動(dòng)了全球石油消費(fèi)增長(zhǎng)的1 3 而反過來(lái) 異常高的油價(jià)勢(shì)必會(huì)阻礙世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩又會(huì)影響石油需求的增加 三 影響原油現(xiàn)貨的短期因素短期影響因素是通過對(duì)供求關(guān)系造成沖擊或短期內(nèi)改變?nèi)藗儗?duì)供求關(guān)系的預(yù)期而對(duì)石油價(jià)格發(fā)揮作用的 1 國(guó)際資本市場(chǎng)資金的短期流向20世紀(jì)90年代以來(lái) 國(guó)際石油市場(chǎng)的特征是期貨市場(chǎng)的影響顯著增強(qiáng) 目前已經(jīng)形成了由期貨市場(chǎng)向現(xiàn)貨市場(chǎng)傳導(dǎo)的價(jià)格形成機(jī)制 盡管國(guó)際原油市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)不是油價(jià)上漲的誘發(fā)因素 但由于全球金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)缺乏 大量資金進(jìn)入國(guó)際商品市場(chǎng) 尤其是原油市場(chǎng) 不可避免地推高了國(guó)際油價(jià) 并使其嚴(yán)重偏離基本面 2 匯率變動(dòng)相關(guān)研究表明 石油價(jià)格變動(dòng)和美元與國(guó)際主要貨幣之間的匯率變動(dòng)存在弱相關(guān)關(guān)系 由于美元持續(xù)貶值 以美元標(biāo)價(jià)的石油產(chǎn)品的實(shí)際收入下降 導(dǎo)致石油輸出國(guó)組織以維持原油高價(jià)作為應(yīng)對(duì)措施 3 異常氣候歐美許多國(guó)家用石油作為取暖的燃料 因此 當(dāng)氣候變化異常時(shí) 會(huì)引起燃料油需求的短期變動(dòng) 從而帶動(dòng)原油和其他油品的價(jià)格變化 另外 異常的天氣可能會(huì)對(duì)石油生產(chǎn)設(shè)施造成破壞 導(dǎo)致供給中斷 從而影響油價(jià) 4 利率變動(dòng)在標(biāo)準(zhǔn)不可再生資源模型中 利率的上升會(huì)導(dǎo)致未來(lái)開采價(jià)值相對(duì)現(xiàn)在開采價(jià)值減少 因此會(huì)使得開采路徑凸向現(xiàn)在而遠(yuǎn)離未來(lái) 高利率會(huì)減少資本投資 導(dǎo)致較小的初始開采規(guī)模 高利率也會(huì)提高替代技術(shù)的資本成本 導(dǎo)致開采速度下降 5 稅收政策政府干預(yù)會(huì)使得市場(chǎng)消耗曲線凸向現(xiàn)在或未來(lái) 跨時(shí)期石油開采模式的稅收效應(yīng)依賴于稅收隨時(shí)間變化的現(xiàn)值 例如 稅收現(xiàn)值隨時(shí)間減少會(huì)改變開采順序的決策 和不征稅相比 稅收最終還是會(huì)減少任意時(shí)點(diǎn)上的凈收益 也就減少了相應(yīng)時(shí)期開采的積極性 而且稅收會(huì)降低新發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)量的投資回報(bào) 6 突發(fā)的重大政治事件石油除了一般商品屬性外 還具有戰(zhàn)略物資的屬性 其價(jià)格和供應(yīng)很大程度上受政治勢(shì)力和政治局勢(shì)的影響 近年來(lái) 隨著政治多極化 經(jīng)濟(jì)全球化 生產(chǎn)國(guó)際化的發(fā)展 爭(zhēng)奪石油資源和控制石油市場(chǎng) 已成為油市動(dòng)蕩和油價(jià)飆漲的重要原因 7 石油庫(kù)存變化庫(kù)存是供給和需求之間的一個(gè)緩沖 對(duì)穩(wěn)定油價(jià)有積極作用 oecd的庫(kù)存水平已經(jīng)成為國(guó)際油價(jià)的指示器 并且商業(yè)庫(kù)存對(duì)石油價(jià)格的影響要明顯強(qiáng)于常規(guī)庫(kù)存 當(dāng)期貨價(jià)格遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí) 石油公司傾向于增加商業(yè)庫(kù)存 刺激現(xiàn)貨價(jià)格上漲 期貨現(xiàn)貨價(jià)差減小 當(dāng)期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí) 石油公司傾向于減少商業(yè)庫(kù)存 現(xiàn)貨價(jià)格下降 與期貨價(jià)格形成合理價(jià)差 8opec和國(guó)際能源署 iea 的市場(chǎng)干預(yù)opec控制著全球剩余石油產(chǎn)能的絕大部分 iea則擁有大量的石油儲(chǔ)備 他們能在短時(shí)期內(nèi)改變市場(chǎng)供求格局 從而改變?nèi)藗儗?duì)石油價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期 opec的主要政策是限產(chǎn)保價(jià)和降價(jià)保產(chǎn) iea的26個(gè)成員國(guó)共同控制著大量石油庫(kù)存以應(yīng)付緊急情況 目錄 一 移動(dòng)平均線 MA 分析二 平滑異同平均線指標(biāo) MACD指標(biāo)三 隨機(jī)指數(shù) KDJ指標(biāo)四 布林線指標(biāo) BOLL指標(biāo)五 人氣買賣意愿指標(biāo) ARBR指標(biāo)六 乖離率指標(biāo) BIAS指標(biāo)七 拋物線指標(biāo) SAR指標(biāo)八 威廉指標(biāo) WR指標(biāo) 一 移動(dòng)平均線 MA 分析 1 MA簡(jiǎn)介2 5日均線3 10日均線4 20日均線5 30日均線6 60日均線7 120日均線8 MA特點(diǎn)9 MA所預(yù)示的行情10 葛蘭碧八大法則 1 MA簡(jiǎn)介 含義 將一段時(shí)期內(nèi)的白銀價(jià)格平均值連成曲線 用來(lái)顯示價(jià)格的歷史波動(dòng)情況 進(jìn)而反映價(jià)格指數(shù)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法 它是道氏理論的形象化表述 計(jì)算公式 MA C1 C2 C3 C4 C5 Cn nC為收盤價(jià) n為移動(dòng)平均周期數(shù)例 現(xiàn)貨白銀的5日移動(dòng)平均價(jià)格計(jì)算方法為 MA5 前四天收盤價(jià) 前三天收盤價(jià) 前天收盤價(jià) 昨天收盤價(jià) 今天收盤價(jià) 5主要分類5日均線 攻擊線 10日均線 操盤線 20日均線 輔助線 30日均線 生命線 60日均線 決策線 120日均線 趨勢(shì)線 2 5日均線 攻擊線 攻擊線的主要作用是推動(dòng)價(jià)格在短期內(nèi)形成攻擊態(tài)勢(shì) 不斷引導(dǎo)價(jià)格上漲或下跌 如果攻擊線上漲角度陡峭有力 沒有彎曲疲軟的狀態(tài) 則說(shuō)明價(jià)格短線爆發(fā)力強(qiáng) 反之 則弱 同樣 在價(jià)格進(jìn)入下跌階段時(shí) 攻擊線也是重要的殺跌武器 如果向下角度陡峭 則殺跌力度極強(qiáng) 在臨盤實(shí)戰(zhàn)中 當(dāng)價(jià)格突破攻擊線 攻擊線呈陡峭向上的攻擊狀態(tài)時(shí) 則意味著短線行情已經(jīng)啟動(dòng) 此時(shí)應(yīng)短線積極做多 同理 當(dāng)價(jià)格擊穿攻擊線 攻擊線呈向下拐頭狀態(tài)時(shí) 則意味著調(diào)整或下跌行情已經(jīng)展開 此時(shí)應(yīng)短線做空 3 10日均線 操盤線 此線也有行情線之稱 操盤線的主要作用是推動(dòng)價(jià)格在一輪中級(jí)波段行情中持續(xù)上漲或下跌 如果操盤線上漲角度陡峭有力 則說(shuō)明價(jià)格中期上漲力度強(qiáng) 反之 則弱 同樣 在價(jià)格進(jìn)入下跌波段時(shí) 操盤線同樣可促使價(jià)格反復(fù)盤跌 在臨盤實(shí)戰(zhàn)中 當(dāng)價(jià)格突破操盤線 操盤線呈持續(xù)向上的攻擊狀態(tài)時(shí) 則意味著波段性中線行情已經(jīng)啟動(dòng) 此時(shí)應(yīng)短線積極做多 同理 當(dāng)價(jià)格擊穿操盤線 操盤線呈向下拐頭狀態(tài)時(shí) 則意味著上漲行情已經(jīng)結(jié)束 大波段性調(diào)整或下跌行情已經(jīng)展開 此時(shí)應(yīng)中線做空 4 20日均線 輔助線 輔助線的主要作用是協(xié)助操盤線 推動(dòng)并修正價(jià)格運(yùn)行力度與趨勢(shì)角度 穩(wěn)定價(jià)格趨勢(shì)運(yùn)行方向 同時(shí) 也起到修正生命線反應(yīng)遲緩的作用 在一輪波段性上漲行情中 如果輔助線上漲角度較大并陡峭有力 則說(shuō)明價(jià)格中線波段上漲力度極強(qiáng) 反之 則弱 同樣 價(jià)格在下跌階段時(shí) 輔助線更是價(jià)格反彈時(shí)的強(qiáng)大阻力 并可修正價(jià)格下跌軌道 反復(fù)促使價(jià)格震蕩盤跌 在臨盤實(shí)戰(zhàn)中 當(dāng)價(jià)格突破輔助線 輔助線呈持續(xù)向上的攻擊狀態(tài)時(shí) 則意味著波段性中線行情已經(jīng)啟動(dòng) 此時(shí)應(yīng)短線積極做多 同理 當(dāng)價(jià)格擊穿輔助線 輔助線呈向下拐頭狀態(tài)時(shí) 則意味著階段性中線上漲行情已經(jīng)結(jié)束 而階段性調(diào)整或下跌行情已經(jīng)展開 此時(shí)應(yīng)中線做空 5 30日均線 生命線 生命線的主要作用是指明價(jià)格的中期運(yùn)行趨勢(shì) 在一個(gè)中期波段性上漲趨勢(shì)中 生命線有極強(qiáng)的支撐和阻力作用 如果生命線上漲角度陡峭有力 則說(shuō)明價(jià)格中期上漲趨勢(shì)強(qiáng)烈 主力洗盤或調(diào)整至此位置可堅(jiān)決狙擊 反之 則趨勢(shì)較弱 支撐力也將疲軟 同樣 在價(jià)格進(jìn)入下跌趨勢(shì)時(shí) 生命線同樣可壓制價(jià)格的反彈行為 促使價(jià)格持續(xù)走弱 生命線是一個(gè)波段上漲或下跌行情的生命基礎(chǔ) 在臨盤實(shí)戰(zhàn)中 當(dāng)價(jià)格突破生命線 生命線呈拐頭向上攻擊狀態(tài)時(shí) 則意味著中線大波段行情已經(jīng)啟動(dòng) 此時(shí)應(yīng)中線積極做多 一般而言 生命線在波段行情的階段性調(diào)整過程中 不會(huì)輕易被擊穿 然而 一旦當(dāng)價(jià)格擊穿生命線 生命線呈拐頭向下狀態(tài)時(shí) 則意味著更大級(jí)別的調(diào)整或下跌行情已經(jīng)展開 此時(shí)應(yīng)中線積極做空 6 60日均線 決策線 決策線的主要作用是指明價(jià)格的中期反轉(zhuǎn)趨勢(shì) 指導(dǎo)價(jià)格大波段級(jí)別運(yùn)行于既定的趨勢(shì)之中 當(dāng)價(jià)格放量向上或向下突破決策線時(shí) 則說(shuō)明一波級(jí)別的反轉(zhuǎn)行情已經(jīng)啟動(dòng) 臨盤應(yīng)做出相應(yīng)的操盤決策 價(jià)格突破決策線時(shí) 一般情況下不會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)反方向運(yùn)行 即使是主力作出誘多或誘空動(dòng)作 至少也會(huì)在決策線之上或之下運(yùn)行10 25個(gè)交易日左右方可反轉(zhuǎn) 在臨盤實(shí)戰(zhàn)中 所有的主力對(duì)決策線都有清醒的認(rèn)識(shí) 決策線在主力機(jī)構(gòu)的操盤計(jì)劃中有著對(duì)行情性質(zhì)決定性的重大意義 因而 當(dāng)價(jià)格突破決策線 決策線呈拐頭向上的攻擊狀態(tài)時(shí) 則意味著中線大趨勢(shì)多頭行情已經(jīng)形成 此時(shí)應(yīng)中線積極做多 決策一旦形成 一般情況下均不會(huì)輕易更改 所以 價(jià)格一旦突破決策線后 即不會(huì)在階段性調(diào)整中輕易擊穿這一決策性支撐 然而 一旦當(dāng)價(jià)格向下?lián)舸Q策線 決策線呈向下拐頭狀態(tài)時(shí) 則意味著一撥下跌行情已經(jīng)展開 此時(shí)應(yīng)中線果斷做空 7 120日均線 趨勢(shì)線 和決策線一樣 趨勢(shì)線的主要作用也是指明價(jià)格中長(zhǎng)期的反轉(zhuǎn)趨勢(shì) 引導(dǎo)或指導(dǎo)價(jià)格大波段大級(jí)別運(yùn)行于既定的趨勢(shì)之中 當(dāng)價(jià)格放量向上或向下突破趨勢(shì)線時(shí) 則說(shuō)明價(jià)格大趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn) 臨盤應(yīng)做出相應(yīng)的操盤決策 價(jià)格突破趨勢(shì)線時(shí) 一般情況下不會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)反方向運(yùn)行 即使是主力作出誘多或誘空動(dòng)作 至少也會(huì)在趨勢(shì)線之上或之下運(yùn)行10個(gè)交易日或數(shù)個(gè)交易周左右方可反轉(zhuǎn) 8 MA特點(diǎn) a 追蹤趨勢(shì)MA能夠表示價(jià)格的趨勢(shì)方向 并追蹤這個(gè)趨勢(shì) 如果能從價(jià)格的圖表中找出上升或下降趨勢(shì) 那么 MA將與趨勢(shì)方向保持一致 原始數(shù)據(jù)的價(jià)格圖表不具備這個(gè)追蹤趨勢(shì)的特性 b 滯后性在價(jià)格原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí) 由于MA追蹤趨勢(shì)的特征 使其行動(dòng)往往過于遲緩 調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì) 這是MA一個(gè)極大的弱點(diǎn) c 穩(wěn)定性根據(jù)移動(dòng)平均線的計(jì)算方法 要想較大地改變移動(dòng)平均的數(shù)值 當(dāng)天的價(jià)格必須有很大的變化 因?yàn)镸A是價(jià)格幾天變動(dòng)的平均值 這個(gè)特點(diǎn)也決定了移動(dòng)平均線對(duì)價(jià)格反映的滯后性 這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn) 也有缺點(diǎn) 在應(yīng)用時(shí)應(yīng)多加注意 掌握好分寸 d 助漲助跌性當(dāng)價(jià)格突破移動(dòng)平均線時(shí) 無(wú)論是向上還是向下突破 價(jià)格都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望 e 支撐線和壓力線的特性由于MA的上述四個(gè)特性 使得它在價(jià)格走勢(shì)中起支撐線和壓力線的作用 MA被突破 實(shí)際上是支撐線和壓力線被突破 9 MA所預(yù)示的行情 a 黃金交叉上升行情初期 短期移動(dòng)平均線從下向上突破中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線 形成的交叉 預(yù)示價(jià)格將上漲 如5日均線上穿10日均線形成的交叉 b 死亡交叉為短期移動(dòng)平均線向下跌破中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線形成的交叉 預(yù)示價(jià)格將下跌 如5日均線下穿10日均線形成的交叉 c 多頭排列在上升行情進(jìn)入穩(wěn)定期 5日 10日 30日移動(dòng)平均線從上而下依次順序排列 向右上方移動(dòng) 稱為多頭排列 預(yù)示價(jià)格將大幅上漲 d 空頭排列在下跌行情中 5日 10日 30日移動(dòng)平均線自下而上依次順序排列 向右下方移動(dòng) 稱為空頭排列 預(yù)示價(jià)格將大幅下跌 e 助漲作用在上升行情中價(jià)格位于移動(dòng)平均線之上 走多頭排列的均線可視為多方的防線 當(dāng)價(jià)格回檔至移動(dòng)平均線附近 各條移動(dòng)平均線依次產(chǎn)生支撐力量 買盤入場(chǎng)推動(dòng)價(jià)格再度上升 f 助跌作用在下跌行情中 價(jià)格在移動(dòng)平均線的下方 呈空頭排列的移動(dòng)平均線可以視為空方的防線 當(dāng)價(jià)格反彈到移動(dòng)平均線附近時(shí) 便會(huì)遇到阻力 賣盤涌出 促使價(jià)格進(jìn)一步下跌 10 葛蘭碧八大法則 a 平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤式上升 而價(jià)格從平均線下方突破平均線 為買進(jìn)信號(hào) b 價(jià)格雖然跌破平均線 但又立刻回升到平均線上 此時(shí)平均線仍然持續(xù)上升 仍為買進(jìn)信號(hào) c 價(jià)格趨勢(shì)走在平均線上 價(jià)格下跌并未跌破平均線且立刻反轉(zhuǎn)上升 也是買進(jìn)信號(hào) d 價(jià)格突然暴跌 跌破平均線 且遠(yuǎn)離平均線 則有可能反彈上升 也為買進(jìn)時(shí)機(jī) e 平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌 而價(jià)格向下跌破平均線 為賣出信號(hào) f 價(jià)格雖然向上突破平均線 但又立刻回跌至平均線下 此時(shí)平均線仍然持續(xù)下降 仍為賣出信號(hào) g 價(jià)格趨勢(shì)走在平均線下 價(jià)格上升并未突破平均線且立刻反轉(zhuǎn)下跌 也是賣出信號(hào) h 價(jià)格突然暴漲 突破平均線 且遠(yuǎn)離平均線 則有可能反彈回跌 也為賣出時(shí)機(jī) 對(duì)葛蘭碧法則的記憶 只要掌握了支撐和壓力的思想就不難記住 二 平滑異同平均線指標(biāo) MACD指標(biāo) 1 MACD指標(biāo)簡(jiǎn)介2 計(jì)算公式3 應(yīng)用法則4 短線投資者的買賣策略5 中短期投資者的買賣策略6 中期投資者的買賣策略7 MACD的特殊分析法 1 MACD指標(biāo)簡(jiǎn)介 MACD稱為指數(shù)平滑異同平均線 是從雙移動(dòng)平均線發(fā)展而來(lái)的 由快的移動(dòng)平均線減去慢的移動(dòng)平均線 MACD的意義和雙移動(dòng)平均線基本相同 但閱讀起來(lái)更方便 當(dāng)MACD從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù) 是買的信號(hào) 當(dāng)MACD從正數(shù)轉(zhuǎn)向負(fù)數(shù) 是賣的信號(hào) 當(dāng)MACD以大角度變化 表示快的移動(dòng)平均線和慢的移動(dòng)平均線的差距非常迅速的拉開 代表了一個(gè)市場(chǎng)大趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變 算法DIF線 收盤價(jià)短期 長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差DEA線 DIF線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線MACD線 DIF線與DEA線的差 彩色柱狀線參數(shù) SHORT 短期 LONG 長(zhǎng)期 M天數(shù) 一般為12 26 9 2 計(jì)算公式 加權(quán)平均指數(shù) DIF 當(dāng)日最高指數(shù) 當(dāng)日收盤指數(shù) 2倍的當(dāng)日最低指數(shù) 十二日平滑系數(shù) L12 2 12 1 0 1538二十六日平滑系數(shù) L26 2 26 1 0 0741十二日指數(shù)平均值 12日EMA L12 當(dāng)日收盤指數(shù) 11 12 1 昨日的12日EMA二十六日指數(shù)平均值 26日EMA L26 當(dāng)日收盤指數(shù) 25 26 1 昨日的26日EMA差離率 DIF 12日EMA 26日EMA九日DIF平均值 DEA 最近9日的DIF之和 9柱狀值 BAR DIF DEAMACD 當(dāng)日的DIF 昨日的DIF 0 2 昨日的MACD 3 應(yīng)用法則 1 當(dāng)DIF和DEA處于0軸以上時(shí) 屬于多頭市場(chǎng)DIF線自下而上穿越DEA線時(shí)是買入信號(hào) DIF線自上而下穿越DEA線時(shí) 如果兩線值還處于0軸以上運(yùn)行 僅僅只能視為一次短暫的回落 而不能確定趨勢(shì)轉(zhuǎn)折 2 當(dāng)DIF和DEA處于0軸以下時(shí) 屬于空頭市場(chǎng)DIF線自上而下穿越DEA線時(shí)是賣出信號(hào) DIF線自下而上穿越DEA線時(shí) 如果兩線值還處于0軸以下運(yùn)行 僅僅只能視為一次短暫的反彈 而不能確定趨勢(shì)轉(zhuǎn)折 3 柱狀線收縮和放大一般來(lái)說(shuō) 柱狀線的持續(xù)收縮表明趨勢(shì)運(yùn)行的強(qiáng)度正在逐漸減弱 當(dāng)柱狀線顏色發(fā)生改變時(shí) 趨勢(shì)確定轉(zhuǎn)折 但在一些時(shí)間周期不長(zhǎng)的MACD指標(biāo)使用過程中 這一觀點(diǎn)并不能完全成立 4 形態(tài)和背離情況MACD指標(biāo)也強(qiáng)調(diào)形態(tài)和背離現(xiàn)象 當(dāng)形態(tài)上MACD指標(biāo)的DIF線與MACD線形成高位看跌形態(tài) 如頭肩頂 雙頭等 應(yīng)當(dāng)保持警惕 而當(dāng)形態(tài)上MACD指