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2013中級財務管理考試必記公式大全一、復利現值和終值復利終值復利終值公式: FP（1i）n其中，（1i）n稱為復利終值系數，用符號（F/P，i，n）表示復利現值復利現值公式：PF1/（1i）n其中1/（1i）n稱為復利現值系數，用符號（P/F，i，n）表示結論（1）復利終值和復利現值互為逆運算；（2）復利終值系數（1i）n和復利現值系數1/（1i）n互為倒數。二、年金有關的公式：項目公式系數符號系數名稱普通年金終值普通年金終值系數年償債基金償債基金系數普通年金現值普通年金現值系數年資本回收額資本回收系數預付年金與普通年金的聯(lián)系預付年金現值=（1+i）普通年金的現值預付年金終值=（1+i）普通年金的終值預付年金現值系數=（1+i）普通年金的現值系數即：普通年金現值系數表期數減1，系數加1預付年金終值系數=（1+i）普通年金終值系數即：普通年金終值系數表期數加1，系數減11.預付年金終值具體有兩種方法：方法一：預付年金終值普通年金終值（1i）。 方法二：FA（F/A，i，n1）1現值兩種方法方法一：PA（P/A，i，n1）1方法二：預付年金現值普通年金現值（1i）2.遞延年金現值【方法1】兩次折現計算公式如下：PA（P/A，i，n）（P/F，i，m） 【方法2】PA（P/A，i，mn）A（P/A，i，m）A（P/A，i，mn）（P/A，i，m）式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數，即年金期?！痉椒?】先求終值再折現PAA（F/A，i，n）（P/F，i，m+n） 終值遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下：FAA（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的個數，與遞延期無關。3.永續(xù)年金利率可以通過公式i=A/P現值P=A/i永續(xù)年金無終值4.普通年金現值 =A*（P/a,i,n）終值= A*（F/a,i,n）5.年償債基金的計算償債基金和普通年金終值互為逆運算；償債基金系數和年金終值系數是互為倒數的關系。6.年資本回收額的計算年資本回收額是指在約定年限內等額回收初始投入資本或清償所債務的金額。年資本回收額的計算實際上是已知普通年金現值P，求年金A。 計算公式如下：式中，稱為資本回收系數，記作（A/P，i，n）?！咎崾尽浚?）年資本回收額與普通年金現值互為逆運算；（2）資本回收系數與普通年金現值系數互為倒數?！究偨Y】系數之間的關系1.互為倒數關系復利終值系數復利現值系數1年金終值系數償債基金系數1年金現值系數資本回收系數12.預付年金系數與年金系數終值系數（1）期數加1，系數減1（2）即付年金終值系數普通年金終值系數（1+i）現值系數（1）期數減1，系數加1（2）即付年金現值系數普通年金現值系數（1+i）三.名義利率與實際利率一年多次計息時的名義利率與實際利率實際利率：1年計息1次時的“年利息/本金”名義利率：1年計息多次的“年利息/本金”四.風險與收益的計算公式1. 資產收益的含義與計算單期資產的收益率資產價值（價格）的增值期初資產價值（價格） 利息（股息）收益資本利得期初資產價值（價格） 利息（股息）收益率資本利得收益率2. 預期收益率預期收益率E（R）式中，E（R）為預期收益率；Pi表示情況i可能出現的概率；Ri表示情況i出現時的收益率。3. 必要收益率必要收益率無風險收益率風險收益率4. 風險的衡量方差方差和標準離差作為絕對數，只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較。標準差標準離差率對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準離差率這一相對數值5. 資產組合的風險與收益1)投資組合的期望收益率2) 投資組合的風險3) 投資組合的方差6. 系數定義公式證券資產組合的系統(tǒng)風險系數7.資本資產定價模型R = Rf+（RmRf）R表示某資產的必要收益率；表示該資產的系統(tǒng)風險系數；Rf表示無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；Rm表示市場組合收益率四、總成本模型總成本固定成本總額變動成本總額固定成本總額（單位變動成本業(yè)務量）1).高低點法b= a=最高點業(yè)務量成本-b最高點業(yè)務量或：=最低點業(yè)務量成本-b最低點業(yè)務量2). 回歸分析法a=b= 第三章預算管理一.現金預算可供使用現金期初現金余額現金收入可供使用現金現金支出現金余缺現金余缺現金籌措現金運用期末現金余額二.生產預算預計生產量預計銷售量預計期末存貨預計期初存貨三.直接材料預算1.某種直接材料預計生產需要量=某產品耗用該材料的消耗定額該產品預計產量2.某種直接材料預計采購量=某種直接材料預計生產需要量+該材料預計的期末庫存量-該材料預計的期初庫存量3.購買材料支付的現金=本期含稅采購金額本期付現率+前期含稅采購金額本期付現率4.期末應付賬款余額=期初應付賬款余額+本期預計含稅采購金額-本期全部采購現金支出（包括支付前期的采購支出）四.直接人工預算1.某種產品直接人工總工時單位產品定額工時該產品預計生產量2.某種產品直接人工總成本單位工時工資率該種產品直接人工總工時五.制造費用預算1.變動制造費用預算變動制造費用分配率業(yè)務量預算總數2.制造費用預計現金支出制造費用預算總額折舊費用六、單位生產成本預算1單位產品預計生產成本單位產品預計直接材料成本單位產品預計直接人工成本單位產品預計制造費用2期末結存產品成本期初結存產品成本本期生產成本本期銷售成本七.銷售及管理費用預算銷售及管理費用預計現金支出銷售及管理費用預算總額折舊及攤銷費用第四章 籌資管理（上）融資租賃租金的計算：（按等額年金法）（1）、租金在期末支付 租金=【設備原價-殘值*（P/F,i,n)】/(P/A,i,n)（2）、租金在期初支付 租金=【設備原價-殘值*（P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】這兩個公式都是在假定預計殘值歸出租人所有的情況下得出的。 如果預計殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值 租金=【租賃設備*（P/F,i,n）】/(P/A,i,n)第五章 籌資管理（下）一.可轉換公司債券的轉換比率的計算二因素分析法的計算資金需要量（基期資金平均占用額不合理資金占用額）（1預測期銷售增減率）（1預測期資金周轉速度變動率）【提示】如果預測期銷售增加，則用（1預測期銷售增加率）；反之用“減”。如果預測期資金周轉速度加快，則應用（1預測期資金周轉速度加速率）；反之用“加”。三.銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產-增加的經營負債-增加的留存收益增加的資產=增量收入*基期敏感資產占基期銷售額的百分比+非敏感資產的調整數 或=基期敏感資產*預計銷售收入增長率+非敏感資產的調整數 增加的負債=增量收入*基期敏感負債占基期銷售額的百分比 或=基期敏感負債*預計銷售收入增長率 增加的留存收益=預計銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率四.資金習性預測法1、高低點法：b=（最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低）銷售收入2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時乘以，得 y=na+bx 方程兩邊同時乘以x，得 xy=xa+bx2 解聯(lián)立方程即可五、資本成本計算總公式：1、銀行借款資本成本一般模式折現模式根據“現金流入現值現金流出現值0”求解折現率2公司債券資本成本一般模式折現模式根據“現金流入現值現金流出現值0”求解折現率3.融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計算（不考慮所得稅）（1）殘值歸出租人設備價值年租金年金現值系數+殘值現值（2）殘值歸承租人設備價值年租金年金現值系數4.普通股資本成本股利增長模型法假設：某股票本期支付股利為D0，未來各期股利按g速度增長，股票目前市場價格為P0，則普通股資本成本為：【提示】普通股資本成本計算采用的是折現模式。資本資產定價模型法KsRf+（RmRf）5.留存收益資本成本參照普通股成本公式，但不考慮籌資費用。6平均資本成本六、杠桿效應1、經營杠桿系數（1）DOL的定義公式：經營杠桿系數息稅前利潤變動率/產銷變動率（2）簡化公式：報告期經營杠桿系數基期邊際貢獻/基期息稅前利潤DOLM/EBITM/（MF）基期邊際貢獻/基期息稅前利潤【提示】經營杠桿系數簡化公式推導假設基期的息稅前利潤EBITPQVcQF，產銷量變動Q，導致息稅前利潤變動，EBIT（PVc）Q，代入經營杠桿系數公式：2.財務杠桿系數（1）定義公式： （2）簡化公式： 3.總杠桿系數（1）定義公式【提示】總杠桿系數與經營杠桿系數和財務杠桿系數的關系DTLDOLDFL （2）簡化公式七.資本結構優(yōu)化1.每股收益分析法=結論：如果預期的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用負債籌資方式；如果預期的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用權益籌資方式。2.公司價值分析法（1）企業(yè)價值計算（2）加權平均資本成本的計算第六章投資管理一.項目現金流量（一）投資期在長期資產上的投資墊支的營運資金（2） 營業(yè)期稅后付現成本稅后付現成本付現成本（1稅率）稅后收入稅后收入收入金額（1稅率）非付現成本抵稅非付現成本可以起到減少稅負的作用，其公式為：稅負減少額非付現成本稅率估算方法直接法：（NCF）營業(yè)收入付現成本所得稅間接法：營業(yè)現金凈流量稅后營業(yè)利潤非付現成本分算法：營業(yè)現金凈流量收入（1所得稅率）付現成本（1所得稅率）非付現成本所得稅率（3） 終結期特點主要是現金流入量內容固定資產變價凈收入：固定資產出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額。墊支營運資金的收回：項目開始墊支的營運資金在項目結束時得到回收。二.凈現值（NPV）凈現值（NPV）未來現金凈流量現值原始投資額現值三.年金凈流量（ANCF）年金凈流量現金凈流量總現值/年金現值系數 現金凈流量總終值/年金終值系數 四.現值指數（PVI）PVI未來現金凈流量現值/原始投資現值五.內含報酬率（IRR）1. 未來每年現金凈流量相等時（年金法）未來每年現金凈流量年金現值系數原始投資額現值02.未來每年現金凈流量不相等時如果投資方案的每年現金流量不相等，各年現金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現值系數表的方法來計算內含報酬率，而需采用逐次測試法。六.回收期（PP）（1） 靜態(tài)回收期1. 未來每年現金凈流量相等時靜態(tài)回收期原始投資額/每年現金凈流量2.未來每年現金凈流量不相等時的計算方法在這種情況下，應把每年的現金凈流量逐年加總，根據累計現金流量來確定回收期。（二）動態(tài)回收期1.未來每年現金凈流量相等時在這種年金形式下，假定經歷幾年所取得的未來現金凈流量的年金現值系數為（P/A，i,n），則： 計算出年金現值系數后，通過查年金現值系數表，利用插值法，即可推算出回收期n。 2.未來每年現金凈流量不相等時在這種情況下，應把每年的現金凈流量逐一貼現并加總，根據累計現金流量現值來確定回收期。計算其動態(tài)回收期。七.固定資產更新決策 營業(yè)現金凈流量計算的三種方法。1.直接法營業(yè)現金凈流量=收入-付現成本-所得稅2.間接法營業(yè)現金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現成本3.分算法4.壽命期不同的設備重置決策八.債券價值的計算債券價值=未來利息的現值+歸還本金的現值=PVI（P/A，i，n）M（P/F，i，n）債券的內含報酬率逐次測試法，與求內含報酬率的方法相同簡便算法九.股票投資股票價值=未來各年股利的現值之和 優(yōu)先股價值=股利/折現率 固定增長模式2）零增長模式3）階段性增長模式許多公司的股利在某一期間有一個超常的增長率，這段期間的增長率g可能大于RS，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對于階段性增長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值。（二）股票投資的收益率模式計算公式零增長股票內部收益率R=D/P0固定增長股票內部收益率R=D1/ P0+g=股利收益率+股利增長率階段性增長股票內部收益率利用逐步測試法，結合內插法來求凈現值為0的貼現率。第七章營運資金管理一、 營運資金的計算營運資金流動資產流動負債二、現金管理的有關公式存貨模式 1.機會成本2.交易成本3.最佳持有量及其相關公式 隨機模型（米勒奧爾模型） 式中：b證券轉換為現金或現金轉換為證券的成本；delta，企業(yè)每日現金流變動的標準差； i以日為基礎計算的現金機會成本。 【注】R的影響因素：同向：L，b，；反向：i 最高控制線的確定H3R2L HR2（RL）現金收支日常管理現金周轉期現金周轉期存貨周轉期應收賬款周轉期應付賬款周轉期其中：存貨周轉期平均存貨每天的銷貨成本應收賬款周轉期平均應收賬款每天的銷貨收入應付賬款周轉期平均應付賬款每天的購貨成本三.應收賬款的相關公式1.應收賬款的機會成本（1）應收賬款平均余額日銷售額平均收現期（2）應收賬款占用資金應收賬款平均余額變動成本率（3）應收賬款占用資金的應計利息（即機會成本）應收賬款占用資金資本成本日銷售額平均收現期變動成本率資本成本應收賬款周轉期平均應收賬款每天的銷貨收入2.應收賬款的壞賬成本應收賬款的壞賬成本賒銷額預計壞賬損失率3.信用條件【信用條件決策】增加的稅前損益0，可行。計算步驟：1.計算增加的收益增加的收益增加的銷售收入增加的變動成本 增加的邊際貢獻 增加的銷售量單位邊際貢獻 增加的銷售額（1變動成本率）2.計算實施新信用政策后成本費用的增加：第一：計算占用資金的應計利息增加（1）應收賬款占用資金的應計利息增加應收賬款應計利息日銷售額平均收現期變動成本率 資本成本應收賬款占用資金的應計利息增加 新信用政策占有資金的應計利息原信用政策占用資金的應計利息（2）存貨占用資金應計利息增加存貨占用資金應計利息增加存貨增加量單位變動成本資本成本（3）應付賬款增加導致的應計利息減少（增加成本的抵減項）應付賬款增加導致的應計利息減少應付賬款平均余額增加資本成本第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可；壞賬損失一般可以根據壞賬損失率計算，然后計算增加額。第三：計算現金折扣的增加（若涉及現金折扣政策的改變）現金折扣成本賒銷額折扣率享受折扣的客戶比率現金折扣成本增加新的銷售水平享受現金折扣的顧客比例新的現金折扣率舊的銷售水平享受現金折扣的顧客比例舊的現金折扣率3.計算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益增加的收益增加的成本費用【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0，則可以改變?！咎崾尽啃庞谜邲Q策中，依據的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。 4.應收賬款周轉天數平均逾期天數應收賬款周轉天數平均信用期天數四.存貨管理的相關公式1.成本相關的公式變動訂貨成本年訂貨次數每次訂貨成本（D/Q）K變動儲存成本年平均庫存單位儲存成本（Q/2）Kc2.經濟訂貨批量的計算公式及其變形。經濟訂貨量（Q*）基本公式每期存貨的相關總成本3.基本模型的擴展再訂貨點平均交貨時間平均每日需要量4.存貨陸續(xù)供應和使用設每批訂貨數為Q，每日送貨量為P，則該批貨全部送達所需日數即送貨期為：送貨期QP假設每日耗用量為d，則送貨期內的全部耗用量為：送貨期耗用量QPd由于零件邊送邊用，所以每批送完時，則送貨期內平均庫存量為：當變動儲存成本和變動訂貨成本相等時，相關總成本最小，此時的訂貨量即為經濟訂貨量?！竟秸莆占记伞?.保險儲備（1）考慮保險儲備的再訂貨點R預計交貨期內的需求保險儲備 交貨時間平均日需求量保險儲備（2）保險儲備確定的方法最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。保險儲備的儲存成本保險儲備單位儲存成本缺貨成本一次訂貨期望缺貨量年訂貨次數單位缺貨損失相關總成本保險儲備的儲存成本缺貨損失比較不同保險儲備方案下的相關總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險儲備。五.商業(yè)信用放棄現金折扣的信用成本 第八章 成本管理一、量本利分析與應用（一）量本利分析的基本原理1.量本利分析的基本關系式息稅前利潤銷售收入總成本 銷售收入（變動成本固定成本） 銷售量單價銷售量單位變動成本固定成本 銷售量（單價單位變動成本）固定成本2.邊際貢獻邊際貢獻率變動成本率1息稅前利潤銷售量（單價單位變動成本）固定成本 邊際貢獻總額固定成本 （二）單一產品量本利分析 保本銷售量固定成本/（單價單位變動成本）固定成本/單位邊際貢獻 保本銷售額保本銷售量單價固定成本/邊際貢獻率（三）安全邊際分析1.安全邊際安全邊際量實際或預計銷售量保本點銷售量安全邊際額實際或預計銷售額保本點銷售額安全邊際量單價安全邊際率安全邊際量/實際或預計銷售量安全邊際額/實際或預計銷售額2.保本作業(yè)率與安全邊際率的關系保本銷售量+安全邊際量正常銷售量上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到：保本作業(yè)率+安全邊際率1【擴展】息稅前利潤安全邊際量單位邊際貢獻 安全邊際額邊際貢獻率銷售息稅前利潤率安全邊際率邊際貢獻率（四）多種產品量本利分析1.加權平均法加權平均邊際貢獻率（各產品邊際貢獻/各產品銷售收入）100% （各產品邊際貢獻率各產品占總銷售比重）綜合保本點銷售額固定成本/加權平均邊際貢獻率某產品保本額綜合保本額該產品的銷售比重某產品保本量該產品保本額/單價2.聯(lián)合單位法某產品保本量聯(lián)合保本量該產品的銷售比重3.分算法（1）固定成本分配率=固定成本總額/各產品的分配標準合計（2）某產品應分配的固定成本數額=分配率某產品的分配標準（3）某產品的保本銷量=該產品應分配的固定成本數額/(單價-單位變動成本）（五）目標利潤分析計算公式如下：目標利潤（單價單位變動成本）銷售量固定成本稅前利潤利息稅后利潤（1稅率）利息 （六）利潤敏感性分析利潤銷售量（單價單位變動成本）固定成本收入變動成本固定成本邊際貢獻固定成本二、標準成本的制定成本項目用量價格直接材料單位產品材料用量原材料單價直接人工單位產品工時用量小時工資率制造費用單位產品工時用量小時制造費用分配率三、成本差異的計算及分析【變動成本差異計算】用量差異（實際用量實際產量下的標準用量）標準價格 價格差異（實際價格標準價格）實際用量（混合差異通常歸入價格差異）價格差異數量差異直接材料價格差異（實際價格標準價格）實際用量數量差異（實際用量實際產量下標準用量）標準價格直接人工工資率差異（實際工資率標準工資率）實際工時效率差異（實際工時實際產量下標準工時）標準工資率變動制造費用耗費差異（實際分配率標準分配率）實際工時效率差異（實際工時實際產量下標準工時）標準分配率【固定制造費用的差異分析】首先要明確兩個指標：其中：固定制造費用預算數預算產量工時標準標準分配率四、作業(yè)成本與責任成本1.實際作業(yè)成本分配率當期實際發(fā)生的作業(yè)成本/當期實際作業(yè)產出2. 預算作業(yè)成本分配率預計作業(yè)成本/預計作業(yè)產出3.計算作業(yè)成本和產品成本首先計算耗用的作業(yè)成本，計算公式為：某產品耗用的作業(yè)成本（該產品耗用的作業(yè)量實際作業(yè)成本分配率）然后計算當期發(fā)生成本，即產品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項作業(yè)成本共同構成某產品當期發(fā)生的總成本，計算公式為：某產品當期發(fā)生成本當期投入該產品的直接成本當期耗用的各項作業(yè)成本其中：直接成本直接材料成本直接人工成本五、責任成本管理公式1.成本中心預算成本節(jié)約額預算責任成本實際責任成本預算成本節(jié)約率預算成本節(jié)約額/預算成本100%2.利潤中心考核指標邊際貢獻銷售收入總額變動成本總額【提示】該指標反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績評價沒有太大的作用。可控邊際貢獻邊際貢獻該中心負責人可控固定成本【提示】也稱部門經理邊際貢獻，是評價利潤中心管理者的理想指標。部門邊際貢獻可控邊際貢獻該中心負責人不可控固定成本【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產能力有關的成本所作的貢獻，它更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。3.投資中心1）投資報酬率計算公式投資報酬率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產【提示】營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。平均營業(yè)資產（期初營業(yè)資產期末營業(yè)資產）/2（2）剩余收益計算公式剩余收益=經營利潤（經營資產最低投資報酬率）第九章收入與分配管理一.趨勢預測分析法1）算術平均法公式式中：Y預測值；Xi 第i期的實際銷售量；n期數。2)加權平均法計算公式式中：Y預測值；Wi第i期的權數Xi第i期的實際銷售量；n期數。【權數的確定】按照“近大遠小”原則確定。 3）移動平均法計算公式修正移動平均法的計算公式為： 4）指數平滑法Yn1Xn（1）Yn式中：Yn1未來第n1期的預測值；Yn 第n期預測值，即預測前期的預測值；Xn第n期的實際銷售量，即預測前期的實際銷售量；平滑指數；n期數。一般地，平滑指數的取值通常在0.30.7之間。二.因果預測分析法預測公式: Ya+bx其常數項a、b的計算公式為： 三.銷售定價公式（1）全部成本費用加成定價法計算公式：成本利潤率定價單位利潤單位成本成本利潤率單位產品價格（1適用稅率）單位成本單位成本成本利潤率 單位成本（1成本利潤率）單位產品價格 單位成本（1成本利潤率） /（1適用稅率）銷售利潤率定價 單位利潤單位價格銷售利潤率單位產品價格（1適用稅率）單位成本價格銷售利潤率 單位產品價格 單位成本 /（1銷售利潤率適用稅率） （2）保本點定價法 公式 利潤0價格（1稅率）單位成本單位固定成本單位變動成本 單位產品價格單位固定成本單位變動成本/（1適用稅率） 單位完全成本/（1適用稅率） （3）目標利潤定價法 利潤為已知的目標利潤。價格（1適用稅率）單位成本單位目標利潤價格單位成本單位目標利潤/（1適用稅率）（4）變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）公式 價格（1稅率）單位變動成本單位利潤 單位變動成本單位變動成本成本利潤率 單位變動成本（1成本利潤率）單位產品價格單位變動成本（1成本利潤率）/（1適用稅率）5以市場需求為基礎的定價方法（1）需求價格彈性系數定價法需求價格彈性系數 含義 在其他條件不變的情況下，某種產品的需求量隨其價格的升降而變動的程度，就是需求價格彈性系數。 系數計算公式 式中：E某種產品的需求價格彈性系數：P價格變動量；Q需求變動量：0基期單位產品價格；Q0基期需求量?！咎崾尽恳话闱闆r下，需求量與價格呈反方向變動，因此，彈性系數一般為負數。計算公式 式中：P0基期單位產品價格；Q0基期銷售數量；E需求價格彈性系數P單位產品價格Q預計銷售數量【提示】這種方法確定的價格，是使產品能夠銷售出去的價格。如果高出該價格，產品就不能完全銷售出去。 （2）邊際分析定價法利潤收入成本邊際利潤邊際收入邊際成本0邊際收入邊際成本 【結論】邊際收入等于邊際成本時，利潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格?！径▋r方法小結】 價格（1稅率）單位成本單位利潤第十章財務分析與評價一.財務分析的方法1.比較分析法重要財務指標的比較定基動態(tài)比率分析期數額/固定基期數額反映長期趨勢環(huán)比動態(tài)比率分析期數額/前期數額反映短期趨勢2.比率分析法比率類型構成比率也稱為“結構比率”。構成比率某個組成部分數額/總體數值效率比率效率比率，是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。如利潤率類指標。相關比率相關比率，是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。如周轉率類指標。3.因素分析法1）連環(huán)替代法：【操作要點】嚴格按照影響因素的預定順序進行替代（順序性）；每一次替代都保留上一次替代的結果（連環(huán)性）；從基期（計劃）指標開始，有幾個因素就進行幾次替代，最后一次替代完成的結果應當等于報告期（實際）指標?；冢ㄓ媱潱┲笜耍?M0A0B0C0 （0）式第次替代： A1B0C0 （1）式第次替代： A1B1C0 （2）式第次替代： A1B1C1M1 （3）式A因素變動對M的影響（1）（0）B因素變動對M的影響（2）（1）C因素變動對M的影響（3）（2）合計影響值（3）（0）M1M0M2）差額分析法：連環(huán)替代法的簡化形式A因素變動對M的影響（1）（0）（A1A0）B0C0B因素變動對M的影響（2）（1）A1（B1B0）C0C因素變動對M的影響（3）（2）A1B1（C1C0）二.償債能力分析（一）短期償債能力分析1.營運資金:營運資金流動資產流動負債2.流動比率:流動比率流動資產流動負債3.速動比率:速動比率速動資產流動負債4.現金比率:現金比率（貨幣資金交易性金融資產）流動負債(二)長期償債能力分析1. 資產負債率資產負債率（負債總額資產總額）100%2. 產權比率產權比率負債總額所有者權益100%3. 權益乘數權益乘數總資產股東權益4.利息保障倍數利息保障倍數息稅前利潤/全部利息費用（凈利潤利潤表中的利息費用所得稅費用）/全部利息費用三.營運能力分析（一）流動資產營運能力分析1.應收賬款周轉率應收賬款周轉次數銷售收入凈額應收賬款平均余額 銷售收入凈額（期初應收賬款期末應收賬款）2 應收賬款周轉天數計算期天數應收賬款周轉次數2.存貨周轉率存貨周轉次數銷售成本存貨平均余額。 存貨平均余額（期初存貨期末存貨）2 存貨周轉天數計算期天數存貨周轉次數 3.流動資產周轉率流動資產周轉次數銷售收入凈額流動資產平均余額流動資產周轉天數計算期天數流動資產周轉次數 計算期天數流動資產平均余額銷售收入凈額式中：流動資產平均余額（期初流動資產期末流動資產）2（二）固定資產營運能力分析固定資產周轉率銷售收入凈額固定資產平均凈值式中：固定資產平均凈值（期初固定資產凈值期末固定資產凈值）2【提示】固定資產凈值固定資產原值累計折舊固定資產周轉率高，說明企業(yè)固定資產投資得當，結構合理，利用效率高（三）總資產運營能力分析總資產周轉率銷售收入凈額資產平均總額如果企業(yè)各期資產總額比較穩(wěn)定，波動不大，則：資產平均總額（期初資產總額期末資產總額）2如果資金占用的波動性較大，企業(yè)應采用更詳細的資料進行計算，如按照各月份的資金占用額計算。月平均資產總額（月初資產總額月末資產總額）2季平均占用額（1/2季初第一月末第二月末1/2季末）3年平均占用額（1/2年初第一季末第二季末第三季末1/2年末）4【提示】計算總資產周轉率時分子分母在時間上應保持一致。四.盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率銷售毛利銷售收入其中：銷售毛利銷售收入銷售成本銷售凈利率銷售凈利率凈利潤銷售收入總資產凈利率總資產凈利率（凈利潤平均總資產）100%【提示】總資產凈利率銷售凈利率總資產周轉次數凈資產收益率凈資產收益率（凈利潤平均所有者權益）100%【提示】凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉次數*權益乘數五.發(fā)展能力分析銷售收入