通脹下中外的社會差別.doc

通脹下中外的社會差別2010-09-09 23:01:18 我們現(xiàn)在在通脹不可避免的情況下，更需要的是看一看真的發(fā)生了通脹以后會怎么樣？在通脹的過程中就是全世界的一個資產(chǎn)、資源、財富的再分配的過程，是一個國家崛起和衰落的關(guān)鍵節(jié)點，而對于通脹這樣的結(jié)果西方發(fā)達國家在進行巨額負債的時候就應(yīng)當(dāng)明確的看到的，現(xiàn)在和未來就要發(fā)生的通脹也是他們早就預(yù)見的，我們現(xiàn)在需要認(rèn)清的是在通脹的發(fā)生以后世界與我們的不同，以及了解西方對于通脹的準(zhǔn)備，而我們在進入通脹以后又與世界會有什么不同，西方各國肯定對于現(xiàn)在所發(fā)生的通脹進行了長期的廟算和準(zhǔn)備的。通脹就是財富的再分配，但是怎樣分配呢？對于進入通脹大家都可以知道的就是誰拿著現(xiàn)金誰就要被掠奪，而世界上的貨幣情況是如何的呢？我們看到截至到08年底美國M2共8.2萬億美元，中國M2共6.9萬億美元，日本M2約8.1萬億美元，2009年7月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為57.3萬億元，同比增長28.42%，中國貨幣增長迅速已經(jīng)與美國相當(dāng)。以中國的只有美國的三分之一左右，但是廣義貨幣卻與美國相當(dāng)，中國在通脹過程中有太多的貨幣在流通是非常容易被掠奪的。這里我們先介紹一下關(guān)于貨幣劃分的基本知識，對于貨幣國際上大致的劃分是：狹義貨幣（M1）=流通中的現(xiàn)金+支票存款（以及轉(zhuǎn)賬信用卡存款）；廣義貨幣（M2）=M1+儲蓄存款（包括活期和定期儲蓄存款）；另外還有M3=M2+其他短期流動資產(chǎn)（如果國庫券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)、海外的貨幣儲備等）。我國對貨幣層次的劃分是：M0=流通中現(xiàn)金；狹義貨幣（M1）=M0+企業(yè)活期存款+機關(guān)團體部隊存款+農(nóng)村存款+個人持有的信用卡類存款；廣義貨幣（M2）=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款；另外還有M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等；其中，M2減M1是準(zhǔn)貨幣，M3是根據(jù)金融工具的不斷創(chuàng)新而設(shè)置的。中國的與相比這樣的高昂的原因就是中國的高儲蓄率，中國2009的儲蓄率高達46%，居民儲蓄存款14萬億元，企業(yè)存款10萬億元。這些數(shù)字引起了金融界的普遍關(guān)注。而對于美國在年至年期間，受經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和房市火爆帶動，美國人傾向于消費，個人儲蓄率即儲蓄與個人實際可支配收入之比不到。但隨著金融危機的降臨，美國人開始傾向于儲蓄，個人儲蓄率逐漸回升。2009年月份個人儲蓄率達到，為年來最高水平。這樣一來我們可以看到的就是美國的儲蓄率最多的時候也只有中國的幾分之一，每一個個體都不存錢，那么中的儲蓄存款就異常的膨脹了，中國的存款個人與企業(yè)之和按照上述數(shù)據(jù)是萬億就達到了萬億美元左右，因此很好理解中國為什么的高昂，但是與此同時我們也就發(fā)現(xiàn)在通脹的情況下中國的老百姓存款太高成為了被掠奪的對象。而美國在通脹的情況下與中國是絕對不一樣的，因為美國的貨幣還有大量被世界各國所儲備。包含了各國儲備美元和美元海外現(xiàn)金的是很能夠說明問題的，但是2006年3月23日，美聯(lián)儲在它的網(wǎng)站上公布：“鑒于M3沒有提供比M2更多的經(jīng)濟活動的信息，而且多年以來對貨幣政策沒有影響，所以收集和發(fā)布這些信息的費用超過了它所能帶來的益處”，因而將停止公布M3貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)。可是就真的是可有可無的嗎？美國的只有萬億多的美元，而比多出來的各國外匯儲備就是與之可比了。美國財政部日前公布，截至2009年年底，全球外匯儲備規(guī)模已增至8.1萬億美元，而中國的外儲增幅全球最高。這樣規(guī)模的外匯儲備還不是比多出來的貨幣的全部，由此可見在通脹之中美國主要是掠奪了全世界的資產(chǎn)，并且美國不希望大家具體了解它掠奪了多少。同時我們還要看一下美國的資產(chǎn)分布情況，雖然有很多資料在表明中國的貧富差距早已經(jīng)大于美國，但是在金融資產(chǎn)方面美國的集中度是遠遠超過中國的，大量的財富更是集中美國前5%富裕的家庭。美國富有的5%家庭擁有的金融資產(chǎn)占美國家庭金融資產(chǎn)總額的72%，接下來15%的家庭擁有的金融資產(chǎn)占美國家庭金融資產(chǎn)總額的21%，余下80%的家庭擁有的金融凈資產(chǎn)僅占美國家庭金融資產(chǎn)總額的7%。在各類金融資產(chǎn)財富上，美國最富有10%家庭所占有的財富每一項都是余下90%美國家庭擁有同類資產(chǎn)的4倍至60倍。對于通脹中最受到影響的商業(yè)資產(chǎn)和有價證券方面美國的富裕家庭占有絕對的優(yōu)勢，在商業(yè)資產(chǎn)上，1%最富有家庭擁有的資產(chǎn)額占全部商業(yè)資產(chǎn)額的62.4%，接下來9%富有家庭擁有的資產(chǎn)額占全部商業(yè)資產(chǎn)額的30.9%，而余下90%家庭擁有的資產(chǎn)額僅占全部商業(yè)資產(chǎn)額的6.7%。在金融有價證券上，1%最富有家庭擁有的資產(chǎn)額占全部有價證券額的60.6%，接下來9%富有家庭擁有的資產(chǎn)額占全部有價證券額的37.9%，而余下90%家庭擁有的資產(chǎn)額僅占全部有價證券額的1.5%。因此我們可以看到的就是美國在通脹中遭受損失的主要富人群體，他們的窮人都是月光族的同時還是月透族，他們都是借銀行的款項來消費的人，這樣在通脹中他們的還款負擔(dān)反而是減輕了的得利者。而中國是反過來的，富人是大量的借貸發(fā)展的，窮人卻是手持著現(xiàn)金作為保命錢的，一旦發(fā)生了通脹，老百姓的生存直接受到重大威脅，這是中國與西方的重大不同，故央行副行長胡曉煉2010年7月26日撰文說：“從中國的現(xiàn)實來看，受通貨膨脹損害最大的是低收入群體，尤其是我國4000多萬的城鎮(zhèn)低收入群體和近億人的農(nóng)民工，處理不當(dāng)容易對社會公平和穩(wěn)定造成影響?！蔽鞣皆趯嵭胸泿胖髁x進行受控通脹幾十年，對于通脹環(huán)境已經(jīng)做足了各種社會準(zhǔn)備，而我們經(jīng)濟政策的所有重心都是防止通脹，根本沒有準(zhǔn)備在通脹必然來臨時考慮怎樣的應(yīng)對通脹的世界局面。在通脹的過程中我們還要看到的就是中國資產(chǎn)證券化的比例很低，美國的經(jīng)濟發(fā)達M2反而不高，美國經(jīng)濟所需要的資金并不少于中國，但是美國經(jīng)濟的融資更多的是以股票發(fā)行和債券等金融工具來實現(xiàn)的，依靠貸款的情況并不多，就如美國的兩房債券，他們開發(fā)住宅主要就是依靠債券而不是貸款。而中國的融資渠道單一就不得不主要依靠貸款，這樣的貸款資金來源也只有存款，在資產(chǎn)證券化的情況下銀行的風(fēng)險是被分散的，而中國依靠貸款為主的金融格局風(fēng)險卻全部在銀行之內(nèi)，更關(guān)鍵的是沒有了這些金融工具以后老百姓的理財手段單一，老百姓的財富大量在存款上，一旦有所風(fēng)吹草動就立即可以擠兌銀行，在恐慌的情況下定期存款也可以放棄利息提取出來。而西方銀行就不同，所存款的都是需要備付的資金，即使是通脹貶值壓力巨大，為了企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)也不會把這些錢提取出來撲向緊缺物資，而且對于債券和股票最大的好處就是沒有擠兌銀行的壓力，即使是你賣出證券來投機緊缺商品，那么誰買你的證券也要從市場上拿走等量的現(xiàn)金，對于市場中投機的現(xiàn)金是沒有增加的。但是對于中國的銀行，企業(yè)的存款沒有居民的存款多，老百姓提取出來的錢就等同于熱錢，立即就可以撲向緊缺物資的，在這樣的情況下老百姓的恐慌性囤積比投機商的囤積更難以監(jiān)控管理限制，就如老百姓每一家搶購個幾十袋大米存在家里或者農(nóng)民惜售存?zhèn)€幾千斤糧食，糧食緊張暴漲下你總不能再像以前那樣挨家挨戶的搜查糧食吧？而投機商要是倉儲個幾萬噸大米是藏不住可以強行征收平抑糧價的。所以對于企業(yè)存款是相對穩(wěn)定的而居民存款在通脹下就幾乎等同于熱錢，因此對于中國的銀行系統(tǒng)超過企業(yè)存款的居民存款就是一個定時炸彈，而西方地民眾是借款消費，在通脹的情況下是沒有現(xiàn)金撲向緊缺物資的。中國狹義貨幣M1和廣義貨幣M2的差值巨大達到40萬億元，企業(yè)的備付的活期存款和要償還信用卡的居民存款都在M1里面，所相差的就是可以迅速提取的居民儲蓄存款和定期存款，這些錢在通脹下是可以動用進行投機的熱錢，這40多萬億超過國家的GDP，即使是再過剩的經(jīng)濟也無法承受的，更進一步的是中國又有大量的現(xiàn)鈔M0在社會成為灰色收益的載體，企業(yè)融資困難導(dǎo)致備付活期存款又有大量的冗余，這些資金也可以在通脹的情況下直接沖擊實體市場。但是西方的情況是完全不同的，在美國由于居民儲蓄率極低，所以M1接近于M0；而中國的居民儲蓄率極高，所以M1和M0相差很大。如果中國和美國M1的數(shù)量相同，則表明在美國擁有充裕的現(xiàn)金，而中國的現(xiàn)金則嚴(yán)重不足。同樣的道理，由于美國的儲蓄率極低，而且支票能馬上兌換成現(xiàn)金，M2和M1相差不大，所以美國一直傾向于用M2指標(biāo)來調(diào)控貨幣，美國的M2就算以總量計算，與中國的M2是相當(dāng)?shù)?，但是美國的GDP是中國的三倍，至于美國M3的龐大由于美國的通脹可以向全球輸出，并不會太多的沖擊影響美國本土的經(jīng)濟。雙方對于通脹下的社會經(jīng)濟承受能力是完全不同的。所以在這樣的金融體制風(fēng)險的威脅下，實際上是中國的社會和金融體系也遠遠比西方更容易發(fā)生惡性通貨膨脹，對于這樣的差別我們應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識。而對于世界進入通脹，怎樣的給經(jīng)濟兌入泡沫，怎樣的進行通脹，西方與中國也是不同的，西方的貨幣經(jīng)濟學(xué)的通脹之動力來自工資的上漲，西方政府的負債也主要用于社會福利和醫(yī)療支出，在OECD國家，衛(wèi)生費用的大部分是由政府承擔(dān)的，并且?guī)缀醵荚?0%以上。英國的國家衛(wèi)生服務(wù)體制支出占衛(wèi)生總支出的88%。這些支出導(dǎo)致在西方發(fā)達國家通脹的泡沫是由民眾的工資和社會福利、社會保障等方面注入的，而中國的通脹則是在政府積極財政政策下各地的地方融資平臺的基礎(chǔ)建設(shè)投資注入的，雖然從經(jīng)濟的一個方面注入泡沫，通過經(jīng)濟的運行也可以將泡沫傳導(dǎo)到社會經(jīng)濟的方方面面，但是最先被注入泡沫的地方總是最先受益的，泡沫在傳導(dǎo)的過程中每一個參與的個體都是要得利的，也就是這樣的泡沫的得利者是誰是不同的，西方的泡沫和通脹來源于福利讓公眾享受了幸福，就如：希臘的雇員一年有14個月的收入，憲法保障公共部門雇員的鐵飯碗，58歲就可以退休，退休以后還是一年14個月的養(yǎng)老金，一年至少有一個月的帶薪休假，據(jù)說很多人一年中有七個月的時間是下午兩點半下班。這樣的結(jié)果我們就不難想象在西方要希臘削減開支避免通脹的時候，希臘的民眾要大規(guī)模的示威反對，因為通脹的過程是民眾得到好處的，受到的損失是銀行家！而中國的情況卻是融資投資基建的投資人最有好處，在通脹的帶動下他們的融資貶值，他們所投資建設(shè)的項目取得了保有性的增值，但是中國的老百姓的存款卻在通脹中被洗劫，這樣的通脹結(jié)果肯定是要讓中國的老百姓談虎色變。增加工資帶來的通脹與搞基建所帶來的通脹是不同的，多發(fā)出的貨幣在通脹的傳導(dǎo)過程中先得到貨幣的人是可以漁利的，是可以在通脹前購買商品的，因此對