通脹下中外的社會差別.doc

通脹下中外的社會差別2010-09-09 23:01:18 我們現(xiàn)在在通脹不可避免的情況下，更需要的是看一看真的發(fā)生了通脹以后會怎么樣？在通脹的過程中就是全世界的一個(gè)資產(chǎn)、資源、財(cái)富的再分配的過程，是一個(gè)國家崛起和衰落的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，而對于通脹這樣的結(jié)果西方發(fā)達(dá)國家在進(jìn)行巨額負(fù)債的時(shí)候就應(yīng)當(dāng)明確的看到的，現(xiàn)在和未來就要發(fā)生的通脹也是他們早就預(yù)見的，我們現(xiàn)在需要認(rèn)清的是在通脹的發(fā)生以后世界與我們的不同，以及了解西方對于通脹的準(zhǔn)備，而我們在進(jìn)入通脹以后又與世界會有什么不同，西方各國肯定對于現(xiàn)在所發(fā)生的通脹進(jìn)行了長期的廟算和準(zhǔn)備的。通脹就是財(cái)富的再分配，但是怎樣分配呢？對于進(jìn)入通脹大家都可以知道的就是誰拿著現(xiàn)金誰就要被掠奪，而世界上的貨幣情況是如何的呢？我們看到截至到08年底美國M2共8.2萬億美元，中國M2共6.9萬億美元，日本M2約8.1萬億美元，2009年7月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為57.3萬億元，同比增長28.42%，中國貨幣增長迅速已經(jīng)與美國相當(dāng)。以中國的只有美國的三分之一左右，但是廣義貨幣卻與美國相當(dāng)，中國在通脹過程中有太多的貨幣在流通是非常容易被掠奪的。這里我們先介紹一下關(guān)于貨幣劃分的基本知識，對于貨幣國際上大致的劃分是：狹義貨幣（M1）=流通中的現(xiàn)金+支票存款（以及轉(zhuǎn)賬信用卡存款）；廣義貨幣（M2）=M1+儲蓄存款（包括活期和定期儲蓄存款）；另外還有M3=M2+其他短期流動資產(chǎn)（如果國庫券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)、海外的貨幣儲備等）。我國對貨幣層次的劃分是：M0=流通中現(xiàn)金；狹義貨幣（M1）=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款；廣義貨幣（M2）=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款；另外還有M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等；其中，M2減M1是準(zhǔn)貨幣，M3是根據(jù)金融工具的不斷創(chuàng)新而設(shè)置的。中國的與相比這樣的高昂的原因就是中國的高儲蓄率，中國2009的儲蓄率高達(dá)46%，居民儲蓄存款14萬億元，企業(yè)存款10萬億元。這些數(shù)字引起了金融界的普遍關(guān)注。而對于美國在年至年期間，受經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和房市火爆帶動，美國人傾向于消費(fèi)，個(gè)人儲蓄率即儲蓄與個(gè)人實(shí)際可支配收入之比不到。但隨著金融危機(jī)的降臨，美國人開始傾向于儲蓄，個(gè)人儲蓄率逐漸回升。2009年月份個(gè)人儲蓄率達(dá)到，為年來最高水平。這樣一來我們可以看到的就是美國的儲蓄率最多的時(shí)候也只有中國的幾分之一，每一個(gè)個(gè)體都不存錢，那么中的儲蓄存款就異常的膨脹了，中國的存款個(gè)人與企業(yè)之和按照上述數(shù)據(jù)是萬億就達(dá)到了萬億美元左右，因此很好理解中國為什么的高昂，但是與此同時(shí)我們也就發(fā)現(xiàn)在通脹的情況下中國的老百姓存款太高成為了被掠奪的對象。而美國在通脹的情況下與中國是絕對不一樣的，因?yàn)槊绹呢泿胚€有大量被世界各國所儲備。包含了各國儲備美元和美元海外現(xiàn)金的是很能夠說明問題的，但是2006年3月23日，美聯(lián)儲在它的網(wǎng)站上公布：“鑒于M3沒有提供比M2更多的經(jīng)濟(jì)活動的信息，而且多年以來對貨幣政策沒有影響，所以收集和發(fā)布這些信息的費(fèi)用超過了它所能帶來的益處”，因而將停止公布M3貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)?？墒蔷驼娴氖强捎锌蔁o的嗎？美國的只有萬億多的美元，而比多出來的各國外匯儲備就是與之可比了。美國財(cái)政部日前公布，截至2009年年底，全球外匯儲備規(guī)模已增至8.1萬億美元，而中國的外儲增幅全球最高。這樣規(guī)模的外匯儲備還不是比多出來的貨幣的全部，由此可見在通脹之中美國主要是掠奪了全世界的資產(chǎn)，并且美國不希望大家具體了解它掠奪了多少。同時(shí)我們還要看一下美國的資產(chǎn)分布情況，雖然有很多資料在表明中國的貧富差距早已經(jīng)大于美國，但是在金融資產(chǎn)方面美國的集中度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國的，大量的財(cái)富更是集中美國前5%富裕的家庭。美國富有的5%家庭擁有的金融資產(chǎn)占美國家庭金融資產(chǎn)總額的72%，接下來15%的家庭擁有的金融資產(chǎn)占美國家庭金融資產(chǎn)總額的21%，余下80%的家庭擁有的金融凈資產(chǎn)僅占美國家庭金融資產(chǎn)總額的7%。在各類金融資產(chǎn)財(cái)富上，美國最富有10%家庭所占有的財(cái)富每一項(xiàng)都是余下90%美國家庭擁有同類資產(chǎn)的4倍至60倍。對于通脹中最受到影響的商業(yè)資產(chǎn)和有價(jià)證券方面美國的富裕家庭占有絕對的優(yōu)勢，在商業(yè)資產(chǎn)上，1%最富有家庭擁有的資產(chǎn)額占全部商業(yè)資產(chǎn)額的62.4%，接下來9%富有家庭擁有的資產(chǎn)額占全部商業(yè)資產(chǎn)額的30.9%，而余下90%家庭擁有的資產(chǎn)額僅占全部商業(yè)資產(chǎn)額的6.7%。在金融有價(jià)證券上，1%最富有家庭擁有的資產(chǎn)額占全部有價(jià)證券額的60.6%，接下來9%富有家庭擁有的資產(chǎn)額占全部有價(jià)證券額的37.9%，而余下90%家庭擁有的資產(chǎn)額僅占全部有價(jià)證券額的1.5%。因此我們可以看到的就是美國在通脹中遭受損失的主要富人群體，他們的窮人都是月光族的同時(shí)還是月透族，他們都是借銀行的款項(xiàng)來消費(fèi)的人，這樣在通脹中他們的還款負(fù)擔(dān)反而是減輕了的得利者。而中國是反過來的，富人是大量的借貸發(fā)展的，窮人卻是手持著現(xiàn)金作為保命錢的，一旦發(fā)生了通脹，老百姓的生存直接受到重大威脅，這是中國與西方的重大不同，故央行副行長胡曉煉2010年7月26日撰文說：“從中國的現(xiàn)實(shí)來看，受通貨膨脹損害最大的是低收入群體，尤其是我國4000多萬的城鎮(zhèn)低收入群體和近億人的農(nóng)民工，處理不當(dāng)容易對社會公平和穩(wěn)定造成影響?！蔽鞣皆趯?shí)行貨幣主義進(jìn)行受控通脹幾十年，對于通脹環(huán)境已經(jīng)做足了各種社會準(zhǔn)備，而我們經(jīng)濟(jì)政策的所有重心都是防止通脹，根本沒有準(zhǔn)備在通脹必然來臨時(shí)考慮怎樣的應(yīng)對通脹的世界局面。在通脹的過程中我們還要看到的就是中國資產(chǎn)證券化的比例很低，美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)M2反而不高，美國經(jīng)濟(jì)所需要的資金并不少于中國，但是美國經(jīng)濟(jì)的融資更多的是以股票發(fā)行和債券等金融工具來實(shí)現(xiàn)的，依靠貸款的情況并不多，就如美國的兩房債券，他們開發(fā)住宅主要就是依靠債券而不是貸款。而中國的融資渠道單一就不得不主要依靠貸款，這樣的貸款資金來源也只有存款，在資產(chǎn)證券化的情況下銀行的風(fēng)險(xiǎn)是被分散的，而中國依靠貸款為主的金融格局風(fēng)險(xiǎn)卻全部在銀行之內(nèi)，更關(guān)鍵的是沒有了這些金融工具以后老百姓的理財(cái)手段單一，老百姓的財(cái)富大量在存款上，一旦有所風(fēng)吹草動就立即可以擠兌銀行，在恐慌的情況下定期存款也可以放棄利息提取出來。而西方銀行就不同，所存款的都是需要備付的資金，即使是通脹貶值壓力巨大，為了企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)也不會把這些錢提取出來撲向緊缺物資，而且對于債券和股票最大的好處就是沒有擠兌銀行的壓力，即使是你賣出證券來投機(jī)緊缺商品，那么誰買你的證券也要從市場上拿走等量的現(xiàn)金，對于市場中投機(jī)的現(xiàn)金是沒有增加的。但是對于中國的銀行，企業(yè)的存款沒有居民的存款多，老百姓提取出來的錢就等同于熱錢，立即就可以撲向緊缺物資的，在這樣的情況下老百姓的恐慌性囤積比投機(jī)商的囤積更難以監(jiān)控管理限制，就如老百姓每一家搶購個(gè)幾十袋大米存在家里或者農(nóng)民惜售存?zhèn)€幾千斤糧食，糧食緊張暴漲下你總不能再像以前那樣挨家挨戶的搜查糧食吧？而投機(jī)商要是倉儲個(gè)幾萬噸大米是藏不住可以強(qiáng)行征收平抑糧價(jià)的。所以對于企業(yè)存款是相對穩(wěn)定的而居民存款在通脹下就幾乎等同于熱錢，因此對于中國的銀行系統(tǒng)超過企業(yè)存款的居民存款就是一個(gè)定時(shí)炸彈，而西方地民眾是借款消費(fèi)，在通脹的情況下是沒有現(xiàn)金撲向緊缺物資的。中國狹義貨幣M1和廣義貨幣M2的差值巨大達(dá)到40萬億元，企業(yè)的備付的活期存款和要償還信用卡的居民存款都在M1里面，所相差的就是可以迅速提取的居民儲蓄存款和定期存款，這些錢在通脹下是可以動用進(jìn)行投機(jī)的熱錢，這40多萬億超過國家的GDP，即使是再過剩的經(jīng)濟(jì)也無法承受的，更進(jìn)一步的是中國又有大量的現(xiàn)鈔M0在社會成為灰色收益的載體，企業(yè)融資困難導(dǎo)致備付活期存款又有大量的冗余，這些資金也可以在通脹的情況下直接沖擊實(shí)體市場。但是西方的情況是完全不同的，在美國由于居民儲蓄率極低，所以M1接近于M0；而中國的居民儲蓄率極高，所以M1和M0相差很大。如果中國和美國M1的數(shù)量相同，則表明在美國擁有充裕的現(xiàn)金，而中國的現(xiàn)金則嚴(yán)重不足。同樣的道理，由于美國的儲蓄率極低，而且支票能馬上兌換成現(xiàn)金，M2和M1相差不大，所以美國一直傾向于用M2指標(biāo)來調(diào)控貨幣，美國的M2就算以總量計(jì)算，與中國的M2是相當(dāng)?shù)?，但是美國的GDP是中國的三倍，至于美國M3的龐大由于美國的通脹可以向全球輸出，并不會太多的沖擊影響美國本土的經(jīng)濟(jì)。雙方對于通脹下的社會經(jīng)濟(jì)承受能力是完全不同的。所以在這樣的金融體制風(fēng)險(xiǎn)的威脅下，實(shí)際上是中國的社會和金融體系也遠(yuǎn)遠(yuǎn)比西方更容易發(fā)生惡性通貨膨脹，對于這樣的差別我們應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識。而對于世界進(jìn)入通脹，怎樣的給經(jīng)濟(jì)兌入泡沫，怎樣的進(jìn)行通脹，西方與中國也是不同的，西方的貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的通脹之動力來自工資的上漲，西方政府的負(fù)債也主要用于社會福利和醫(yī)療支出，在OECD國家，衛(wèi)生費(fèi)用的大部分是由政府承擔(dān)的，并且?guī)缀醵荚?0%以上。英國的國家衛(wèi)生服務(wù)體制支出占衛(wèi)生總支出的88%。這些支出導(dǎo)致在西方發(fā)達(dá)國家通脹的泡沫是由民眾的工資和社會福利、社會保障等方面注入的，而中國的通脹則是在政府積極財(cái)政政策下各地的地方融資平臺的基礎(chǔ)建設(shè)投資注入的，雖然從經(jīng)濟(jì)的一個(gè)方面注入泡沫，通過經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行也可以將泡沫傳導(dǎo)到社會經(jīng)濟(jì)的方方面面，但是最先被注入泡沫的地方總是最先受益的，泡沫在傳導(dǎo)的過程中每一個(gè)參與的個(gè)體都是要得利的，也就是這樣的泡沫的得利者是誰是不同的，西方的泡沫和通脹來源于福利讓公眾享受了幸福，就如：希臘的雇員一年有14個(gè)月的收入，憲法保障公共部門雇員的鐵飯碗，58歲就可以退休，退休以后還是一年14個(gè)月的養(yǎng)老金，一年至少有一個(gè)月的帶薪休假，據(jù)說很多人一年中有七個(gè)月的時(shí)間是下午兩點(diǎn)半下班。這樣的結(jié)果我們就不難想象在西方要希臘削減開支避免通脹的時(shí)候，希臘的民眾要大規(guī)模的示威反對，因?yàn)橥浀倪^程是民眾得到好處的，受到的損失是銀行家！而中國的情況卻是融資投資基建的投資人最有好處，在通脹的帶動下他們的融資貶值，他們所投資建設(shè)的項(xiàng)目取得了保有性的增值，但是中國的老百姓的存款卻在通脹中被洗劫，這樣的通脹結(jié)果肯定是要讓中國的老百姓談虎色變。增加工資帶來的通脹與搞基建所帶來的通脹是不同的，多發(fā)出的貨幣在通脹的傳導(dǎo)過程中先得到貨幣的人是可以漁利的，是可以在通脹前購買商品的，因此對