國資企業(yè)對外股權(quán)投資的管理和效益分析.doc

最新【精品】范文 參考文獻(xiàn) 專業(yè)論文國資企業(yè)對外股權(quán)投資的管理和效益分析國資企業(yè)對外股權(quán)投資的管理和效益分析 摘 要：近些年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深化發(fā)展以及國有企業(yè)市場競爭力的不斷增強(qiáng)，國有企業(yè)對外進(jìn)行股權(quán)投資的行為越來越多，并對國資企業(yè)利潤的提升、資本保值增值、經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)的改善以及實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置等都有著非常重要的意義。然而，中國的國資企業(yè)在對外股權(quán)投資的過程中，暴露出很多不規(guī)范不完善的地方，股權(quán)投資的管理水平比較低，效益比較低下，需要得到重視和關(guān)注。 關(guān)鍵詞：國資企業(yè)；對外股權(quán)投資；管理；效益 中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）36-0134-02 引言 股權(quán)投資主要是指投資者通過對被投資單位的投資行為，從而掌握一定的被投資單位股權(quán)，成為被投資單位的股東，并按照所持有的股權(quán)比例來享有權(quán)益并承擔(dān)責(zé)任的一種行為。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷深化發(fā)展，通過股權(quán)投資來影響或者控制其他企業(yè)，從而完成自身的經(jīng)營管理目標(biāo)，已經(jīng)成為一種常見的投資手段。面對經(jīng)濟(jì)全球化的大趨勢，為了提高自身的國際競爭力，并實(shí)現(xiàn)自身的戰(zhàn)略目標(biāo)，國資企業(yè)對外股權(quán)投資已經(jīng)成為一種非常常見的行為。國資企業(yè)對外股權(quán)投資有利于國有資本的保值增值、改善經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置等。然而，國資企業(yè)在對外股權(quán)投資中，不斷暴露出很多問題，嚴(yán)重影響了股權(quán)投資的質(zhì)量和效益。 一、國資企業(yè)對外股權(quán)投資中存在的管理和效益問題 （一）缺乏清晰的投資目標(biāo) 投資目標(biāo)的清晰明確是保證投資行為成功的關(guān)鍵所在，然而，中國的國資企業(yè)在進(jìn)行對外股權(quán)投資時(shí)，往往存在著投資目標(biāo)不清晰的情況，其主要原因有以下幾點(diǎn)：首先，國資企業(yè)在投資行為的考慮時(shí)，除了經(jīng)濟(jì)效益以外，往往還要承擔(dān)著一定的社會(huì)責(zé)任以及國家利益，所以股權(quán)投資的目標(biāo)更加多元化；其次，大型的國資企業(yè)具有跨行業(yè)跨地區(qū)的特點(diǎn)，內(nèi)部經(jīng)營管理非常復(fù)雜，其股權(quán)投資除了要考慮企業(yè)總體的利益之外，還要對于內(nèi)部各種利益群體的訴求進(jìn)行考慮和平衡，因此導(dǎo)致難以確立統(tǒng)一的投資目標(biāo)。 （二）缺乏完善的投資管理制度 中國的國資企業(yè)尚不具備完善的投資管理制度，很多制度都流于形式，未得到嚴(yán)格的執(zhí)行和實(shí)施。一方面，國資企業(yè)投資目標(biāo)的多元化決定了企業(yè)在制定投資管理制度時(shí)的難度；另一方面，中國的大多數(shù)國資企業(yè)仍然具有濃厚的行政計(jì)劃色彩，其很多決策行為帶有行政命令的性質(zhì)，這往往導(dǎo)致制度成為一紙空文。這些都使得國資企業(yè)的股權(quán)投資行為存在著很多違背市場規(guī)律的地方，經(jīng)常會(huì)造成投資效益的低下以及投資行為的失敗。 （三）可行性研究流于形式 企業(yè)在進(jìn)行對外股權(quán)投資的時(shí)候，一定要進(jìn)行充分的可行性研究，從而保證投資行為的效益。目前，雖然中國的國資企業(yè)在進(jìn)行對外股權(quán)投資的時(shí)候都會(huì)進(jìn)行可行性研究工作，然而，很多可行性研究工作都流于形式，難以發(fā)揮其應(yīng)有的作用；甚至一些企業(yè)根據(jù)出資的要求或者上級的命令編造可行性研究報(bào)告，造成可行性研究報(bào)告毫無意義可言。 （四）并購整合等投資過程管理缺位 中國的很多國資企業(yè)在進(jìn)行并購整合等對外股權(quán)投資的過程中，往往存在管理失位和缺位的情況。根據(jù)公司法的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)一方面要保證被投資對象的獨(dú)立法人地位，另一方面投資者享有管理、進(jìn)行重大經(jīng)營決策以及獲取投資收益的權(quán)力。然而，中國的國資企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)，對于經(jīng)營管理基礎(chǔ)較好、效益較高的子公司，往往干預(yù)過多，嚴(yán)重影響了子公司法人的獨(dú)立性，影響了子公司的積極性；對于一些經(jīng)濟(jì)效益較差的子公司，往往存在管理缺位的情況。 二、加強(qiáng)國資企業(yè)對外股權(quán)投資管理、提升投資效益的對策 （一）建立科學(xué)的股權(quán)投資評價(jià)體系 從中國國資企業(yè)對外股權(quán)投資中存在的管理與效益問題來看，建立科學(xué)的股權(quán)投資評價(jià)體系非常必要。首先，國資企業(yè)要根據(jù)投資項(xiàng)目性質(zhì)來進(jìn)行分類。對于大多數(shù)投資行為，都可以采用財(cái)務(wù)收益作為投資的評價(jià)指標(biāo)，對于一些無法采用財(cái)務(wù)收益作為指標(biāo)的項(xiàng)目，要有針對性地使用其他指標(biāo)來對投資進(jìn)行評價(jià)。在建立投資評價(jià)體系的時(shí)候，一定要強(qiáng)化投資決策的科學(xué)性、可行性、民主性和效益性，避免行政干預(yù)式的投資決策。 （二）建立完善的對外股權(quán)投資內(nèi)控機(jī)制 國資企業(yè)要建立完善的對外股權(quán)投資內(nèi)控機(jī)制，從而提高股權(quán)投資的管理水平，提升投資的經(jīng)濟(jì)效益。首先，對外股權(quán)投資的內(nèi)部控制機(jī)制的建立應(yīng)該與企業(yè)內(nèi)部控制是一體的，應(yīng)該符合企業(yè)原有的經(jīng)營管理的目標(biāo)；其次，企業(yè)應(yīng)該制定科學(xué)合理的對外股權(quán)投資內(nèi)部控制評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。內(nèi)部評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的制定應(yīng)該將股權(quán)投資及其活動(dòng)的特點(diǎn)都涵蓋在內(nèi)，并要遵守成本效益原則，從而體現(xiàn)其科學(xué)性和合理性；另外，還要遵循“誰投資、誰受益、誰負(fù)責(zé)”的原則，對于決策的責(zé)任嚴(yán)格予以明確，并落實(shí)責(zé)任追究制度，從而減少?zèng)Q策失誤，降低決策風(fēng)險(xiǎn)。 （三）加強(qiáng)投資的事前、事中和事后監(jiān)督 國資企業(yè)在進(jìn)行對外股權(quán)投資時(shí)，一定要加強(qiáng)事前、事中以及事后的監(jiān)督，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)部門的獨(dú)立監(jiān)督作用，加強(qiáng)投資行為的控制。首先，在進(jìn)行對外股權(quán)投資之前，要進(jìn)行嚴(yán)格的投資信息調(diào)查、統(tǒng)計(jì)、分析和評價(jià)；在投資的事中，要嚴(yán)格地進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)和監(jiān)督，并加強(qiáng)過程性審計(jì)和監(jiān)督；還要加強(qiáng)事后的監(jiān)督，將責(zé)任予以落實(shí)。 （四）利用信息技術(shù)提高管理效率 大型國資企業(yè)的股權(quán)投資具有投資面比較廣、投資跨度比較大，涉及的地區(qū)范圍比較廣等特點(diǎn)，傳統(tǒng)的管理模式以及監(jiān)督方式難以對股權(quán)投資進(jìn)行很好的管理。因此，國資企業(yè)應(yīng)該充分地利用信息技術(shù)，發(fā)揮信息技術(shù)在管理中的作用，對于股權(quán)投資項(xiàng)目的運(yùn)行管理進(jìn)行很好的監(jiān)控，從而提高股權(quán)投資管理的效率。 總結(jié) 國資企業(yè)對外股權(quán)投資是企業(yè)經(jīng)營管理工作的重要組成部分，國資企業(yè)一定要加強(qiáng)對股權(quán)投資的管理，提高股權(quán)投資的經(jīng)濟(jì)效益，從而實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值，保證國家的資產(chǎn)安全。 參考文獻(xiàn)： 1 李琳，陳維政.企業(yè)國有資產(chǎn)的