國際金融理論名詞解釋簡答.doc

試卷一名詞解釋浮動匯率浮動匯率是固定匯率的對稱。根據(jù)市場供求關(guān)系而自由漲跌，貨幣當局不進行干涉的匯率。在浮動匯率下，金平價已失去實際意義，官方匯率也只起某種參考作用。就浮動形式而言，如果政府對匯率波動不加干預(yù)，完全聽任供求關(guān)系決定匯率，稱為自由浮動或清潔浮動。對沖基金（hedge fund）也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具（financial derivatives）與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險投機為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬于免責(zé)市場產(chǎn)品。意為“風(fēng)險對沖過的基金”，對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。鑄幣平價是金平價的一種表現(xiàn)形式。在金本位制下，各國都規(guī)定貨幣的含金量，兩國單位貨幣含金量之比稱為鑄幣平價，它是決定匯率的基礎(chǔ)。實際經(jīng)濟中的匯率則因供求關(guān)系而圍繞鑄幣平價上下波動，但其波動的幅度受限于黃金輸送點，即黃金輸出點和黃金輸入點。在金幣本位制度下，黃金可以自由輸出入。如果匯價漲得太高，人民就都不愿意購買外匯，而要運送黃金進行清算了。套匯套匯是指利用不同外匯市場的外匯差價，在某一外匯市場上買進某種貨幣，同時在另一外匯市場上賣出該種貨幣，以賺取利潤。在套匯中由于涉及的外匯市場多少不同，分為兩角套匯、三角套匯和多角套匯。歐式期權(quán)期權(quán)履約方式包括歐式、美式兩種。歐式期權(quán)：即是指買入期權(quán)的一方必須在期權(quán)到期日當天才能行使的期權(quán)。在亞洲區(qū)的金融市場，規(guī)定行使期權(quán)的時間是期權(quán)到期日的北京時間下午 1400。過了這一時間，再有價值的期權(quán)都會自動失效作廢。現(xiàn)鈔匯率現(xiàn)鈔買賣價。是指銀行買入或賣出外幣現(xiàn)鈔時所使用的匯率。從理論上講，現(xiàn)鈔買賣價同外幣支付憑證、外幣信用憑證等外匯形式的買賣價應(yīng)該相同。但現(xiàn)實生活中，由于一般國家都規(guī)定，不允許外國貨幣在本國流通，需要把買入的外幣現(xiàn)鈔運送到發(fā)行國或能流通的地區(qū)去，這就要花費一定的運費和保險費，這些費用需要由客戶承擔(dān)。問答題一、簡述國際收支平衡表的編制原則國際收支平衡表是按照復(fù)式簿記的原理編制的。國際經(jīng)濟交易中的一切外匯收入項目、資產(chǎn)減少項目、負債增加項目都應(yīng)記入國際收支平衡表的貸方項目；一切外匯支出項目、資產(chǎn)增加項目、負債減少項目都應(yīng)記入國際收支平衡表的借方。對國際收支平衡表中的每一筆經(jīng)濟交易，都以相等的金額同時記在貸方和借方的項目上。因此，原則上國際收支平衡表中全部項目的借方總額與貸方總額總是相等的，其凈差額為零。二、要實行一國貨幣在經(jīng)常項目下的自由兌換，至少需要具備哪些條件？1）進出口彈性滿足馬歇爾-勒納條件2）充足的外匯儲備3）健全的貨幣管理機制4）完善的金融市場，尤其是發(fā)達的貨幣市場為貨幣和管理所必需 三、簡述國際收支與國際借貸二者的主要區(qū)別1）國際借貸表示一個國家在一定日期對外債權(quán)債務(wù)的綜合情況。而國際收支則表示在一定時期內(nèi)一個國家對外貨幣收支情況。2）國際借貸著重計算一個國家在某一日期之前所有對外債權(quán)債務(wù)沖抵后的余額，表示的是一個存量；而國際收支著重計算在一定時期內(nèi)一個國家對外貨幣收付的發(fā)生額，表示的是一個流量。3）國際借貸包括范圍較小，它只包括能形成債權(quán)債務(wù)的那些經(jīng)濟交易的價值，不含無償轉(zhuǎn)移的價值；而國際收支則包括一切經(jīng)濟交易的價值，既包括商品、勞務(wù)也包括國際援助、贈與等無償轉(zhuǎn)移價值。四、新興的國際融資方式主要有哪些？新興的國際融資主要包括：1） BOT融資：即建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓，BOT是指基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一類方式，常見的操作方式是針對政府設(shè)立的基建項目，向私人公司招標 ，中標公司投資建設(shè)，按約定經(jīng)營一個時期，期滿后返還給政府。2） 國際租賃融資：國經(jīng)融資租賃是指含有國際因素的出租人按照承租人的要求購買物并租賃給承租人，由承租人按約定支付租金，在租期結(jié)束時，承租人得以支付租賃物象征性余值并取得租賃物所有權(quán)的交易。3） 跨國并購：跨國并購是指跨國兼并和跨國收購的總稱,是指一國企業(yè)(又稱并購企業(yè))為了達到某種目標,通過一定的渠道和支付手段,將另一國企業(yè)(又稱被并購企業(yè))的所有資產(chǎn)或足以行使運營活動的股份收買下來，從而對另一國企業(yè)的經(jīng)營管理實施實際的或完全的控制行為。試卷二名詞解釋浮動匯率浮動匯率是固定匯率的對稱。根據(jù)市場供求關(guān)系而自由漲跌，貨幣當局不進行干涉的匯率。在浮動匯率下，金平價已失去實際意義，官方匯率也只起某種參考作用。就浮動形式而言，如果政府對匯率波動不加干預(yù)，完全聽任供求關(guān)系決定匯率，稱為自由浮動或清潔浮動。但是，各國政府為了維持匯率的穩(wěn)定，或出于某種政治及經(jīng)濟目的，要使匯率上升或下降，都或多或少地對匯率的波動采取干預(yù)措施。這種浮動匯率在國際上通稱為管理浮動或骯臟浮動鑄幣平價是金平價的一種表現(xiàn)形式。在金本位制下，各國都規(guī)定貨幣的含金量，兩國單位貨幣含金量之比稱為鑄幣平價，它是決定匯率的基礎(chǔ)。實際經(jīng)濟中的匯率則因供求關(guān)系而圍繞鑄幣平價上下波動，但其波動的幅度受限于黃金輸送點，即黃金輸出點和黃金輸入點。在金幣本位制度下，黃金可以自由輸出入。如果匯價漲得太高，人民就都不愿意購買外匯，而要運送黃金進行清算了。次貸危機次貸危機（subprime crisis）又稱次級房貸危機。它是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場出現(xiàn)流動性不足危機。美國“次貸危機”是從2006年春季開始逐步顯現(xiàn)的。2007年8月開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。 套匯套匯是指利用不同外匯市場的外匯差價，在某一外匯市場上買進某種貨幣，同時在另一外匯市場上賣出該種貨幣，以賺取利潤。在套匯中由于涉及的外匯市場多少不同，分為兩角套匯、三角套匯和多角套匯。美式期權(quán)期權(quán)履約方式包括歐式、美式兩種。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。很容易發(fā)現(xiàn)，美式期權(quán)的買方“權(quán)利”相對較大。美式期權(quán)的賣方風(fēng)險相應(yīng)也較大。因此，同樣條件下，美式期權(quán)的價格也相對較高。模擬交易中的棉花期權(quán)為歐式履約型態(tài)，強麥期權(quán)為美式履約型態(tài)。參與者可以自由體會兩種履約方式的交易特點。布雷頓森林貨幣體系(Bretton Woods system)是指戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。關(guān)稅總協(xié)定作為1944年布雷頓森林會議的補充，連同布雷頓森林會議通過的各項協(xié)定，統(tǒng)稱為“布雷頓森林體系”，即以外匯自由化、資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟制度，構(gòu)成資本主義集團的核心內(nèi)容，是按照美國制定的原則，實現(xiàn)美國經(jīng)濟霸權(quán)的體制。問答題一、簡述控制國際資本流動的主要措施主要有如下幾種：1）運用財政金融政策干預(yù)國際資本流動。2）頒布法令條例直接控制資本流動3）根據(jù)償債率的變動限制對外借貸的總規(guī)模。4）實施外匯管制。二、簡述國際收支與國際借貸二者的主要區(qū)別1）國際借貸表示一個國家在一定日期對外債權(quán)債務(wù)的綜合情況。而國際收支則表示在一定時期內(nèi)一個國家對外貨幣收支情況。2）國際借貸著重計算一個國家在某一日期之前所有對外債權(quán)債務(wù)沖抵后的余額，表示的是一個存量；而國際收支著重計算在一定時期內(nèi)一個國家對外貨幣收付的發(fā)生額，表示的是一個流量。3）國際借貸包括范圍較小，它只包括能形成債權(quán)債務(wù)的那些經(jīng)濟交易的價值，不含無償轉(zhuǎn)移的價值；而國際收支則包括一切經(jīng)濟交易的價值，既包括商品、勞務(wù)也包括國際援助、贈與等無償轉(zhuǎn)移價值。三、要實行一國貨幣在經(jīng)常項目下的自由兌換，至少需要具備哪些條件？1）進出口彈性滿足馬歇爾-勒納條件2）充足的外匯儲備3）健全的貨幣管理機制4）完善的金融市場，尤其是發(fā)達的貨幣市場為貨幣和管理所必需四、簡述金融危機的性質(zhì)金融危機主要有以下幾個方面的性質(zhì)：1) 金融危機往往肇始于外部沖擊，即對宏觀經(jīng)濟體系的外部沖擊。2) 金融危機是經(jīng)濟周期運行中出現(xiàn)的一種金融動蕩，并且這種動蕩在經(jīng)濟生活中會引起不同程度的帶有蔓延性的金融恐慌。3) 金融危機產(chǎn)生的原因是多方面的，有可能是由經(jīng)濟的周期性波動造成的，也可能是貿(mào)易逆差、金融體系不完善、國際投機資本惡意沖擊等原因造成的。試卷三名詞解釋美式期權(quán)期權(quán)履約方式包括歐式、美式兩種。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。很容易發(fā)現(xiàn)，美式期權(quán)的買方“權(quán)利”相對較大。美式期權(quán)的賣方風(fēng)險相應(yīng)也較大。因此，同樣條件下，美式期權(quán)的價格也相對較高。模擬交易中的棉花期權(quán)為歐式履約型態(tài)，強麥期權(quán)為美式履約型態(tài)。參與者可以自由體會兩種履約方式的交易特點。浮動匯率浮動匯率是固定匯率的對稱。根據(jù)市場供求關(guān)系而自由漲跌，貨幣當局不進行干涉的匯率。在浮動匯率下，金平價已失去實際意義，官方匯率也只起某種參考作用。就浮動形式而言，如果政府對匯率波動不加干預(yù)，完全聽任供求關(guān)系決定匯率，稱為自由浮動或清潔浮動。但是，各國政府為了維持匯率的穩(wěn)定，或出于某種政治及經(jīng)濟目的，要使匯率上升或下降，都或多或少地對匯率的波動采取干預(yù)措施。這種浮動匯率在國際上通稱為管理浮動或骯臟浮動。鑄幣平價是金平價的一種表現(xiàn)形式。在金本位制下，各國都規(guī)定貨幣的含金量，兩國單位貨幣含金量之比稱為鑄幣平價，它是決定匯率的基礎(chǔ)。實際經(jīng)濟中的匯率則因供求關(guān)系而圍繞鑄幣平價上下波動，但其波動的幅度受限于黃金輸送點，即黃金輸出點和黃金輸入點。在金幣本位制度下，黃金可以自由輸出入。如果匯價漲得太高，人民就都不愿意購買外匯，而要運送黃金進行清算了?？礉q期權(quán)看漲期權(quán)（call option），看漲期權(quán)又稱買進期權(quán),買方期權(quán),買權(quán),延買期權(quán)，或“敲進”，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利?？礉q期權(quán)是這樣一種合約：它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標的物的權(quán)利。間接標價法：（Indirect quotation)又稱應(yīng)收標價法。是指以一定單位的本國貨幣為基準，將其折合為一定數(shù)額的外國貨幣的標價方法。即以本國貨幣作為基準貨幣，其數(shù)額不變，而標價貨幣（外國貨幣）的數(shù)額則隨本國貨幣或外國貨幣植的變化而改變。英國和美國都是采用間接標價法的國家。賣出匯率賣出匯率也叫賣出價，是外匯銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。在直接標價法下，外幣折合成本國貨幣數(shù)額較多的是賣出價，在間接標價法下本國貨幣數(shù)額較少的就是賣出價。問答題一、 要實行一國貨幣在經(jīng)常項目下的自由兌換，至少需要具備哪些條件？1）進出口彈性滿足馬歇爾-勒納條件2）充足的外匯儲備3）健全的貨幣管理機制4）完善的金融市場，尤其是發(fā)達的貨幣市場為貨幣和管理所必需二、簡述金融危機的性質(zhì)金融危機主要有以下幾個方面的性質(zhì)：1） 金融危機往往肇始于外部沖擊，即對宏觀經(jīng)濟體系的外部沖擊。2） 金融危機是經(jīng)濟周期運行中出現(xiàn)的一種金融動蕩，并且這種動蕩在經(jīng)濟生活中會引起不同程度的帶有蔓延性的金融恐慌。3） 金融危機產(chǎn)生的原因是多方面的，有可能是由經(jīng)濟的周期性波動造成的，也可能是貿(mào)易逆差、金融體系不完善、國際投機資本惡意沖擊等原因造成的。三、簡述控制國際資本流動的主要措施主要有如下幾種：1）運用財政金融政策干預(yù)國際資本流動。2）頒布法令條例直接控制資本流動3）根據(jù)償債率的變動限制對外借貸的總規(guī)模。4）實施外匯管制。四、闡述國際收支與國際借貸二者的主要區(qū)別1）國際借貸表示一個國家在一定日期對外債權(quán)債務(wù)的綜合情況。而國際收支則表示在一定時期內(nèi)一個國家對外貨幣收支情況。2）國際借貸著重計算一個國家在某一日期之前所有對外債權(quán)債務(wù)沖抵后的余額，表示的是一個存量；而國際收支著重計算在一定時期內(nèi)一個國家對外貨幣收付的發(fā)生額，表示的是一個流量。3）國際借貸包括范圍較小，它只包括能形成債權(quán)債務(wù)的那些經(jīng)濟交易的價值，不含無償轉(zhuǎn)移的價值；而國際收支則包括一切經(jīng)濟交易的價值，既包括商品、勞務(wù)也包括國際援助、贈與等無償轉(zhuǎn)移價值。試卷四名詞解釋歐洲貨幣市場傳統(tǒng)意義上的歐洲貨幣市場是指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國國境之外從事該種貨幣借貸的市場，又可以稱為離岸金融市場。如存在倫敦銀行的美國美元，從德國銀行貸款美元等。最早的歐洲貨幣市場出現(xiàn)在20世紀50年代。1957年，因為東西方冷戰(zhàn)，前蘇聯(lián)政府因為害怕美國凍結(jié)其在美國的美元儲備而將它們調(diào)往歐洲，存入倫敦，由此導(dǎo)致了歐洲美元的產(chǎn)生。從事歐洲貨幣貨幣業(yè)務(wù)的銀行相應(yīng)的被稱為歐洲銀行。名義匯率是指不考慮通貨膨脹因素的影響，單純由外匯市場供求關(guān)系所決定的匯率。外匯市場上進行外匯交易的匯率就是名義匯率。次貸危機次貸危機（subprime crisis）又稱次級房貸危機。它是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場出現(xiàn)流動性不足危機。美國“次貸危機”是從2006年春季開始逐步顯現(xiàn)的。2007年8月開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。 外匯期權(quán)外匯期權(quán)（foreign exchange options）也稱為貨幣期權(quán)，指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)?？疹^套期保值空頭套期保值：又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式?？疹^套期保值為了防止現(xiàn)貨價格在交割時下跌的風(fēng)險而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當?shù)暮霞s所進行的交易方式。 記賬外匯記帳外匯是指記載在雙方指定銀行帳戶上的外匯，不能兌換成其他貨幣，也不能對第三者支付。這種外匯未經(jīng)有關(guān)外匯管理部門的批準，則不能轉(zhuǎn)換為別國貨幣，通常只能根據(jù)有關(guān)協(xié)定在協(xié)定國之間使用。也叫“清算外匯”、“協(xié)定外匯”或“雙邊外匯”。問答題一、 貨幣危機的發(fā)生主要有三種類型：第一種是由政府擴張性政策導(dǎo)致經(jīng)濟基礎(chǔ)惡化從而引發(fā)投機沖擊引起的；第二種是在經(jīng)濟基礎(chǔ)比較健康時，主要是由心理預(yù)期作用而帶來投機沖擊引起的第三種則是因其他國家爆發(fā)的貨幣危機的傳播而引起的。貨幣危機還會通過各種途徑在各國間蔓延，給一國與全球經(jīng)濟帶來非常大的不利影響。1997年爆發(fā)的亞洲金融危機就是一個最好的例證。二、闡述外匯期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別 1）交易地點與時間不同：外匯期貨交易在固定的交易場所期貨交易所內(nèi)進行，在規(guī)定時間內(nèi)交易；遠期外匯交易是一種柜臺交易，沒有固定交易場所和時間。2）外匯期貨交易是標準化的3）保證金要求：外匯期貨交易需要支付一定的保證金，遠期外匯交易不需支付保證金4）交易參與者及交易目的不同：遠期期貨交易的參與者主要是銀行同業(yè)、從事國際貿(mào)易的進出口商，目的是保值；外匯期貨的交易者主要是銀行、非金融機構(gòu)、公司等，從事交易者大部分的目的是投機。5)結(jié)算制度與保障措施不同：外匯期貨交易通過經(jīng)紀商間接進行，并且分別與清算機構(gòu)進行結(jié)算，遠期外匯交易雙方直接進行交易，沒有清算機構(gòu)。三、試述金融危機的性質(zhì)金融危機主要有以下幾個方面的性質(zhì)：1) 金融危機往往肇始于外部沖擊，即對宏觀經(jīng)濟體系的外部沖擊。2)金融危機是經(jīng)濟周期運行中出現(xiàn)的一種金融動蕩，并且這種動蕩在經(jīng)濟生活中會引起不同程度的帶有蔓延性的金融恐慌。3)金融危機產(chǎn)生的原因是多方面的，有可能是由經(jīng)濟的周期性波動造成的，也可能是貿(mào)易逆差、金融體系不完善、國際投機資本惡意沖擊等原因造成的。四、 試述一國國際收支調(diào)節(jié)的政策措施。1）外匯緩沖政策：一國政府為對付國際收支失衡，把其黃金外匯儲備作為緩沖體，通過央行在外匯市場進行外匯買賣，來抵消超額外匯需求或供給。2）財政與貨幣政策：包括貼現(xiàn)、改變存款準備金比率等政策的配合使用3）匯率政策：即通過匯率的調(diào)整來實現(xiàn)國際收支平衡的政策措施4）直接管制：許多發(fā)展中國家在國際收支結(jié)構(gòu)逆差的情況下，采取直接干預(yù)的方法，包括外匯管制和貿(mào)易管制。試卷五名詞解釋記帳外匯是指記載在雙方指定銀行帳戶上的外匯，不能兌換成其他貨幣，也不能對第三者支付。這種外匯未經(jīng)有關(guān)外匯管理部門的批準，則不能轉(zhuǎn)換為別國貨幣，通常只能根據(jù)有關(guān)協(xié)定在協(xié)定國之間使用。也叫“清算外匯”、“協(xié)定外匯”或“雙邊外匯”。期匯即遠期外匯，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易。外匯期權(quán)外匯期權(quán)（foreign exchange options）也稱為貨幣期權(quán)，指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。美式期權(quán)期權(quán)履約方式包括歐式、美式兩種。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。很容易發(fā)現(xiàn)，美式期權(quán)的買方“權(quán)利”相對較大。美式期權(quán)的賣方風(fēng)險相應(yīng)也較大。因此，同樣條件下，美式期權(quán)的價格也相對較高。模擬交易中的棉花期權(quán)為歐式履約型態(tài)，強麥期權(quán)為美式履約型態(tài)。參與者可以自由體會兩種履約方式的交易特點?？疹^套期保值又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。空頭套期保值為了防止現(xiàn)貨價格在交割時下跌的風(fēng)險而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當?shù)暮霞s所進行的交易方式。 中間匯率中間匯率亦稱“外匯買賣中間價”。買入?yún)R率與賣出匯率的平均數(shù)。它是不含銀行買賣外匯收益的匯率。銀行在買賣外匯時，要以較低的價格買進，以較高的價格賣出，從中獲取營業(yè)收入。中間匯率常用來衡量和預(yù)測某種貨幣匯率變動的幅度和趨勢。問答題一、在典型的金本位制下，匯率的決定基礎(chǔ)是什么？什么是黃金輸送點？最簡單的說法是,鑄幣平價金本位制度具體又可分為兩個階段:(一).典型金本位制階段金幣本位制階段。 (二).蛻化的金本位制。即金塊本位制和金匯兌本位制.在這兩種貨幣制度下,國家用法律規(guī)定貨幣的含金量,貨幣的發(fā)行以黃金或外匯作為準備金,并允許在一定限額以上與黃金,外匯兌換,各國貨幣的單位價值由法律所規(guī)定的含金量來決定.此時,我們稱各國單位貨幣所代表的含金量為該貨幣的黃金平價(Gold Parity),顯然在這個時期,匯率是由各自貨幣的黃金平價來確定,即匯率決定的基礎(chǔ)是各國貨幣的黃金平價。所謂黃金輸送點，是指匯率的上漲或下跌超過一定界限時，將引起黃金的輸出或輸入，從而起到自動調(diào)節(jié)匯率的作用。其計算公式為：黃金輸送點鑄幣平價1個單位黃金運送費用 ，隨著黃金輸出量或輸人量的增加，將減輕外匯市場供給和需求的壓力，縮小匯率上下波動的幅度，并使其逐漸恢復(fù)或接近鑄幣平價，這樣就起到了自動調(diào)節(jié)匯率的作用。二、闡述外匯期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別 1）交易地點與時間不同：外匯期貨交易在固定的交易場所期貨交易所內(nèi)進行，在規(guī)定時間內(nèi)交易；遠期外匯交易是一種柜臺交易，沒有固定交易場所和時間。2）外匯期貨交易是標準化的3）保證金要求：外匯期貨交易需要支付一定的保證金，遠期外匯交易不需支付保證金4）交易參與者及交易目的不同：遠期期貨交易的參與者主要是銀行同業(yè)、從事國際貿(mào)易的進出口商，目的是保值；外匯期貨的交易者主要是銀行、非金融機構(gòu)、公司等，從事交易者大部分的目的是投機。5)結(jié)算制度與保障措施不同：外匯期貨交易通過經(jīng)紀商間接進行，并且分別與清算機構(gòu)進行結(jié)算，遠期外匯交易雙方直接進行交易，沒有清算機構(gòu)。三、何謂浮動匯率制度？及對經(jīng)濟的有利影響及不利影響。浮動匯率制度是指匯率完全由市場的供求決定，政府不加任何干預(yù)的匯率制度。鑒于各國對浮動匯率的管理方式和寬松程度不一樣，該制度又有諸多分類。按政府是否干預(yù)，可以分為自由浮動及管理浮動。自由浮動：政府任作憑外匯市場供求狀況決定本國貨幣同外國貨幣的兌換比率，不采取任何措施。管理浮動：政府采取有限的干預(yù)措施，引導(dǎo)市場匯率向有利于本國利益的方向浮動。 按浮動形式，可分為單獨浮動和聯(lián)合浮動。按被盯住的貨幣不同，可分為盯住單一貨幣浮動以及盯住合成貨幣浮動。有利影響：1）防止外匯儲備大量流失 2）節(jié)省國際儲備 3）自動調(diào)節(jié)國際收支 4）有利于國內(nèi)經(jīng)濟政策的獨立性 5）可以緩解國際游資的沖擊不利影響：1）不利于國際貿(mào)易和國際投資 2）貨幣戰(zhàn)加劇 3）具有通貨膨脹傾向 4）提高了世界物價水平 5）對發(fā)展中國家不利四、試述一國國際收支調(diào)節(jié)的政策措施。1）外匯緩沖政策：一國政府為對付國際收支失衡，把其黃金外匯儲備作為緩沖體，通過央行在外匯市場進行外匯買賣，來抵消超額外匯需求或供給。2）財政與貨幣政策：包括貼現(xiàn)、改變存款準備金比率等政策的配合使用3）匯率政策：即通過匯率的調(diào)整來實現(xiàn)國際收支平衡的政策措施4）直接管制：許多發(fā)展中國家在國際收支結(jié)構(gòu)逆差的情況下，采取直接干預(yù)的方法，包括外匯管制和貿(mào)易管制。試卷六名詞解釋自由外匯自由外匯又稱“自由兌換外匯”、“現(xiàn)匯”，是指不需要外匯管理當局批準可以自由兌換成其他國家貨幣，或者是可以向第三者辦理支付的外國貨幣及支付手段。 世界上有50多種貨幣是可自由兌換貨幣，其中主要有美元、英鎊、德國馬克、日元、港幣等貨幣，以及用這些貨幣表示的匯票、支票、股票。債券等支付憑證和信用憑證，均為自由外匯。直接標價法(Direct Quota-ation)用1個單位或100個單位的外國貨幣作為基準,折算為一定數(shù)額的本國貨幣. 在直接標價法下,外國貨幣作為基準貨幣,本國貨幣作為標價貨幣;標價 直接標價法。貨幣(本國貨幣)數(shù)額隨著外國貨幣或本國貨幣幣值的變化而變化。國際儲備國際儲備（International Reserve）也稱“官方儲備“，是一國貨幣當局持有的，用于國際支付、平衡國際收支和維持其貨幣匯率的國際間可以接受的一切資產(chǎn)。國際儲備具有官方持有性、可接受性和使用的無條件性。外匯期權(quán)外匯期權(quán)（foreign exchange options）也稱為貨幣期權(quán)，指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。對沖基金對沖基金（hedge fun