第20章-宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)

第二十章第二十章 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ) 消費(fèi) 投資 貨幣需宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ) 消費(fèi) 投資 貨幣需 求 求 一 一 名詞解釋名詞解釋 序號序號概念概念描述描述 跨期消費(fèi)決策模型 消費(fèi)者面臨實(shí)際預(yù)算約束并選擇達(dá)到醫(yī)生最高滿足水平的現(xiàn)期與未來消費(fèi) 主要消費(fèi)者可以儲蓄和借貸 消費(fèi)就取決于消費(fèi)者一生的資源 霍爾的隨機(jī)游走假 說 把持久收入假說與消費(fèi)者未來收入有著理性預(yù)期的假設(shè)結(jié)合而起來 意味著 消費(fèi)的變動是不可預(yù)測的 因?yàn)橄M(fèi)者只有在接到關(guān)于一生資源的消息時才 會改變其消費(fèi) 只有消費(fèi)者未預(yù)期到的政策變動才能影響消費(fèi) 1 流動性約束 是指經(jīng)濟(jì)活動主體因其貨幣與資金量不足 且難以從外部得到 從而難以實(shí) 現(xiàn)其預(yù)想的消費(fèi)和投資量 造成經(jīng)濟(jì)中總需求不足的現(xiàn)象 2 相對收入消費(fèi)理論 人的消費(fèi)會相互影響 有攀比傾向 即示范效應(yīng) 人們的消費(fèi)不取決于其絕 對收入水平 而取決于同別人相比的相對收入水平 消費(fèi)有習(xí)慣性 某期消 費(fèi)不僅受當(dāng)期收入的影響 而且受過去所達(dá)到的最高收入和最高消費(fèi)的影響 消費(fèi)具有不可逆性 棘輪效應(yīng) 3 生命周期假說 人的一生分為兩個階段 第一階段參加工作 第二的階段純消費(fèi)而無收入 用第一階段的儲蓄來彌補(bǔ)第二階段的消費(fèi) 個人可支配收入和財富的邊際傾 向取決于該消費(fèi)者的年齡 消費(fèi)平穩(wěn)一些 4 永久收入假說 認(rèn)為消費(fèi)者的消費(fèi)支出主要不是由他的現(xiàn)期收入決定 而是由他的永久收入 決定的 永久收入是指消費(fèi)者可以預(yù)計(jì)到的長期收入 一次性暫時收入變化 引起消費(fèi)的支出變動甚小 而永久收入變動的消費(fèi)傾向很大 甚至接近 1 臨時政策影響不大 永久性稅收政策有明顯效果 資本存量企業(yè)在生產(chǎn)和服務(wù)中使用的機(jī)器設(shè)備和建筑物構(gòu)成企業(yè)固定投資的存量 資本的邊際產(chǎn)量決定了資本的實(shí)際租賃價格 實(shí)際利率 折舊率 以及資本的相對價格決定了資本的成本 根據(jù)新古 典模型 如果租賃價格高于資本的成本 企業(yè)就投資 如果租賃價格低于資本的成本 企業(yè)就負(fù)投資 企業(yè)出于各種動機(jī)持有產(chǎn)品的存貨 平穩(wěn)生產(chǎn) 避免脫銷 提高經(jīng)營效率以及工作過程中的產(chǎn)品儲備 存貨的加速模型假設(shè) 企業(yè)持有的存貨量與企業(yè)的產(chǎn)出水平是成正比的 存貨投資的數(shù)量取決于產(chǎn)出增長的快慢 存 貨投資與產(chǎn)出的變動稱正比 為存貨量 為產(chǎn)量 存貨占產(chǎn)量的比例 存貨投資是存貨的變動量aYN NYaYaNI 二 公式二 公式 1 跨期消費(fèi) r y y r c cycyrc ysrc cys 11 1 1 2 1 2 12112 22 11 第一期消費(fèi) 第一期收入 儲蓄 第二期消費(fèi) 第二期收入 利率 1 c 1 ys 2 c 2 yr 2 消費(fèi)者跨期消費(fèi)最優(yōu)決策條件 邊際替代率 1 rMRS 3 生命周期消費(fèi)理論 實(shí)際財富 財富的消費(fèi)傾向 工作收入 工作收入的邊際消費(fèi)傾向cYLaWRC WRaYLc 4 永久收入的消費(fèi)理論 永久收入 權(quán)數(shù) 當(dāng)前收入和過去收入 1 1 YYYP P Y 1 YY 5 資本實(shí)際租賃價格等于資本的邊際產(chǎn)量 aaL AKQ 1 產(chǎn)量 衡量級數(shù)水平的參數(shù) 衡量資本在產(chǎn)出中所占份額的參數(shù) 資本 勞動投入量QAaKL a K KLaAMP 1 a KLaAPR 1 6 租賃企業(yè)單位資本的成本 單位資本價格 名義利率 預(yù)期通貨膨脹率 折舊率 e K iP K Pi e 單位資本的成本 利息成本 價格波動成本 資本折舊成本i e r rPK 7 貨幣需求函數(shù) 貨幣需求 價格水平 實(shí)際收入 利率 rYPLMd d MPYr 預(yù)期股票收益 預(yù)期債券收益 預(yù)期通貨膨脹率 實(shí)際財富 WrrLPM e bsd s r b r e W 8 消費(fèi)者持有貨幣量 每次去銀行的成本 2 1 2 2 rYFNY 平均貨幣持有量F 三 經(jīng)濟(jì)模型三 經(jīng)濟(jì)模型 1 跨期消費(fèi)的預(yù)算約束跨期消費(fèi)的預(yù)算約束 2112 22 11 1 1 ycyrc ysrc cys r y y r c c 11 2 1 2 1 點(diǎn)消費(fèi)者每期消費(fèi)正好等于每期收入A 點(diǎn)消費(fèi)者第一期不消費(fèi) 儲蓄 第二期消費(fèi)B 點(diǎn)消費(fèi)者計(jì)劃第二期不消費(fèi) 第二期的收入貸到第一期C 預(yù)算線斜率為預(yù)算線斜率為 r 1 1 段儲蓄 段消費(fèi)段消費(fèi)ABAC 2 跨期消費(fèi)的無差異曲線跨期消費(fèi)的無差異曲線 無差異曲線表示使消費(fèi)者獲得同樣滿足的第一期與第二期消費(fèi)無差異曲線表示使消費(fèi)者獲得同樣滿足的第一期與第二期消費(fèi) 的組合的組合 偏好的非飽和性 離遠(yuǎn)點(diǎn)越遠(yuǎn) 代表更好的效用水平偏好的非飽和性 離遠(yuǎn)點(diǎn)越遠(yuǎn) 代表更好的效用水平 3 消費(fèi)者的跨期消費(fèi)決策消費(fèi)者的跨期消費(fèi)決策 最優(yōu)決策點(diǎn)最優(yōu)決策點(diǎn) 無差異曲線的斜率是邊際替代率 預(yù)算線斜率EMRS r 1 1 MRS r 1 1 4 收入增加對消費(fèi)決策的影響 收入增加對消費(fèi)決策的影響 收入的現(xiàn)值收入的現(xiàn)值 r y y 1 2 1 無論是第一期還是第二期收入增加 消費(fèi)者都把它分?jǐn)偟絻蓚€時無論是第一期還是第二期收入增加 消費(fèi)者都把它分?jǐn)偟絻蓚€時 期的消費(fèi)上 消費(fèi)平文化期的消費(fèi)上 消費(fèi)平文化 消費(fèi)取決于現(xiàn)期收入與未來收入的現(xiàn)值消費(fèi)取決于現(xiàn)期收入與未來收入的現(xiàn)值 5 真實(shí)利率變動對消費(fèi)決策的影響真實(shí)利率變動對消費(fèi)決策的影響 利率上升 預(yù)算約束線順時針旋轉(zhuǎn) 最優(yōu)消費(fèi)組變化 增加二利率上升 預(yù)算約束線順時針旋轉(zhuǎn) 最優(yōu)消費(fèi)組變化 增加二 期消費(fèi) 減少一期消費(fèi)期消費(fèi) 減少一期消費(fèi) 利率上升 收入效應(yīng) 收入增加 向更好的無差異曲線移動 利率上升 收入效應(yīng) 收入增加 向更好的無差異曲線移動 把增加的收入分?jǐn)偟絻善谙M(fèi)中把增加的收入分?jǐn)偟絻善谙M(fèi)中 利率上升 替代效應(yīng) 兩期消費(fèi)的相對價格變動造成兩期消費(fèi)利率上升 替代效應(yīng) 兩期消費(fèi)的相對價格變動造成兩期消費(fèi) 量的變動 利率上升 第二期消費(fèi)相對于第一期消費(fèi)變得便宜量的變動 利率上升 第二期消費(fèi)相對于第一期消費(fèi)變得便宜 收入效應(yīng)和替代效應(yīng)都增加第二期消費(fèi) 替代效應(yīng)可能增加第收入效應(yīng)和替代效應(yīng)都增加第二期消費(fèi) 替代效應(yīng)可能增加第 一期可能增加第二期一期可能增加第二期 6 借貸約束下的跨期消費(fèi)決策借貸約束下的跨期消費(fèi)決策 借貸約束 流動性約束 第一期消費(fèi)小于第一期收入借貸約束 流動性約束 第一期消費(fèi)小于第一期收入 11 yc 當(dāng)?shù)谝黄谙M(fèi)小于當(dāng)期收入 借貸約束沒有約束力不影響消費(fèi) 當(dāng)?shù)谝黄谙M(fèi)小于當(dāng)期收入 借貸約束沒有約束力不影響消費(fèi) 當(dāng)?shù)谝黄谙M(fèi)大于當(dāng)期收入 借貸約束的存在 使消費(fèi)者能實(shí)現(xiàn)最好選擇使完全消費(fèi)掉第一期收入 即當(dāng)?shù)谝黄谙M(fèi)大于當(dāng)期收入 借貸約束的存在 使消費(fèi)者能實(shí)現(xiàn)最好選擇使完全消費(fèi)掉第一期收入 即點(diǎn)E 7 相對收入消費(fèi)理論對短期消費(fèi)函數(shù)的解釋相對收入消費(fèi)理論對短期消費(fèi)函數(shù)的解釋 消費(fèi)者會受自己過去的消費(fèi)習(xí)慣以及周圍消費(fèi)水準(zhǔn)的影響來決消費(fèi)者會受自己過去的消費(fèi)習(xí)慣以及周圍消費(fèi)水準(zhǔn)的影響來決 定消費(fèi)定消費(fèi) 增加消費(fèi)容易 減少消費(fèi)很難增加消費(fèi)容易 減少消費(fèi)很難 長期消費(fèi)函數(shù)截距為長期消費(fèi)函數(shù)截距為 0 短期消費(fèi)函數(shù)由正截距 棘輪效應(yīng) 短期消費(fèi)函數(shù)由正截距 棘輪效應(yīng) 8 最優(yōu)資本存量的決定 生產(chǎn)企業(yè) 最優(yōu)資本存量的決定 生產(chǎn)企業(yè) 資本租賃價格資本租賃價格 資本邊際收益資本邊際收益 企業(yè)根據(jù)資本的邊際收益和資本的邊際成本決定資本的使用量企業(yè)根據(jù)資本的邊際收益和資本的邊際成本決定資本的使用量 資本的邊際收益等于資本的邊際產(chǎn)品乘以產(chǎn)品價格資本的邊際收益等于資本的邊際產(chǎn)品乘以產(chǎn)品價格 資本的邊際成本可以認(rèn)為是資本的租賃成本 即租賃價格資本的邊際成本可以認(rèn)為是資本的租賃成本 即租賃價格 最優(yōu)的資本存量最優(yōu)的資本存量 0 K 9 資本租賃價格的決定 生產(chǎn)企業(yè) 資本租賃價格的決定 生產(chǎn)企業(yè) 資本的市場需求即所有企業(yè)對資本的需求 是企業(yè) 資本邊際收益曲線的加總 任何一個時點(diǎn)上 市場的資本存量時固定的 即資任何一個時點(diǎn)上 市場的資本存量時固定的 即資 本供給曲線是垂直的本供給曲線是垂直的 企業(yè)按租金企業(yè)按租金租賃資本并以價格出售其產(chǎn)品 RP 因此你每單位資本的實(shí)際租賃價格為 P R 因?yàn)橘Y本的邊際收益等于價格乘以邊際產(chǎn)量 所以因?yàn)橘Y本的邊際收益等于價格乘以邊際產(chǎn)量 所以 資本實(shí)際租賃價格等于邊際產(chǎn)量資本實(shí)際租賃價格等于邊際產(chǎn)量 根據(jù)柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)根據(jù)柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù) aaL AKQ 1 知道影響實(shí)際租賃價格的因 a K KLaAMP 1 素 9 資本存量調(diào)整時間資本存量調(diào)整時間 最優(yōu)的資本量 資本的租賃價格等于資本邊際收益最優(yōu)的資本量 資本的租賃價格等于資本邊際收益 現(xiàn)實(shí)中 實(shí)際資本存量與最優(yōu)資本存量不符 迅速調(diào)整投現(xiàn)實(shí)中 實(shí)際資本存量與最優(yōu)資本存量不符 迅速調(diào)整投 資的成本較高 會逐步調(diào)整實(shí)際的資本存量資的成本較高 會逐步調(diào)整實(shí)際的資本存量 現(xiàn)在的投資決定未來的資本供給 現(xiàn)在最優(yōu)的投資水平取現(xiàn)在的投資決定未來的資本供給 現(xiàn)在最優(yōu)的投資水平取 決于未來的最優(yōu)資本存量決于未來的最優(yōu)資本存量 設(shè)上期結(jié)束時資本存量為設(shè)上期結(jié)束時資本存量為 最優(yōu)資本存量 兩者 1 K K 的雀后 為調(diào)整速度 現(xiàn)期結(jié)束時資本存量為 1 KK 1 1 KKKK 必須實(shí)現(xiàn)凈投資 第一期調(diào)整份額為 第二期 第三期 類推 1 KK 1 1 2 1 10 住房資本存量住房資本存量 11 新住房投資流量新住房投資流量 購買住房目的 自住 收租 獲取價值增加產(chǎn)生的利潤購買住房目的 自住 收租 獲取價值增加產(chǎn)生的利潤 相對價格 住房價格相對于平均價格水平 任何一個時點(diǎn) 住房供給固定PPH 影響住房需求因素 財富 擁有住房的真實(shí)凈收益 財富越多 住房的需求曲線上移 凈收益包括隱形收益 住房住房影響住房需求因素 財富 擁有住房的真實(shí)凈收益 財富越多 住房的需求曲線上移 凈收益包括隱形收益 住房住房 獲得的租金 房產(chǎn)增值 收益增加 需求曲線上移 其他資產(chǎn)的真實(shí)收益 替代效應(yīng)獲得的租金 房產(chǎn)增值 收益增加 需求曲線上移 其他資產(chǎn)的真實(shí)收益 替代效應(yīng) 為住房投資流量 供求曲線向右上方移動 H I 在短期 新住房投資于現(xiàn)有住房存量相比微不足道 新住房投資對房價影響甚微 住房存量市場的供給與需求決定住房 價格 長期 新住房投資使得供給曲線右移 長期均衡時 投資等于折舊 凈投資為 0 如考慮人口增長或財富固定比率增長 均衡狀態(tài)投資率要彌補(bǔ)折舊率和住房 存量增長率 新住房的建成需要耗費(fèi)一定的時間 住房價格的變動與新住房供給有一定的時滯性 對預(yù)期住房剪成的價格 作出反應(yīng) 12 消費(fèi)者一年的貨幣持有量消費(fèi)者一年的貨幣持有量 平均貨幣持有量 一年計(jì)劃支出 去銀行的次數(shù)NY 2 YN 圖 1 去銀行 1 次 平均貨幣持有量為 圖 2 去銀行 2 次 平均持有量為 圖 3 去銀行次 平均持有量2 Y4 YN 為NY 2 去一趟銀行的成本為去一趟銀行的成本為 總成本為 因?yàn)槠骄钟辛繛?因此放棄的利息為 因此總成本為FFNNY 2 NrY 2 對進(jìn)行求導(dǎo) 因此最優(yōu)平均貨幣持有量因?yàn)?FNNrYC 2 NFrYN2 NY 2 r YF 2 13 消費(fèi)者持有貨幣的成本 鮑莫爾消費(fèi)者持有貨幣的成本 鮑莫爾 托賓模型 強(qiáng)調(diào)貨幣作為交換媒介的作用托賓模型 強(qiáng)調(diào)貨幣作為交換媒介的作用 模型推廣 收入Y 代表貨幣資產(chǎn)與非貨幣資產(chǎn)的收益差額r 把非貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成貨幣資產(chǎn)的成本F 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換次數(shù)N 2 1 2 r YF M d 四 簡單題四 簡單題 序號序號題目題目回答要點(diǎn)回答要點(diǎn) 1 鮑莫爾鮑莫爾 托賓的貨幣需托賓的貨幣需 求理論以及與貨幣需求求理論以及與貨幣需求 函數(shù)之間的關(guān)系函數(shù)之間的關(guān)系 1 又稱現(xiàn)金存貸的需求管模型 考慮一個代表性家庭貨幣續(xù)期決策 2 詳見第 20 章經(jīng)濟(jì)模型圖 13 2 貨幣需求函數(shù)表示經(jīng)濟(jì)總體貨幣需求的函數(shù)關(guān)系式 貨幣需求與利率 相關(guān) 而鮑莫爾 托賓的貨幣需求理論證實(shí)了貨幣需求與利率負(fù)相關(guān) 2 為什么說如果消費(fèi)者遵為什么說如果消費(fèi)者遵 循永久收入假說且能夠循永久收入假說且能夠 進(jìn)行理性預(yù)期 消費(fèi)的進(jìn)行理性預(yù)期 消費(fèi)的 變動就是不可預(yù)測的變動就是不可預(yù)測的 假定消費(fèi)者想要穩(wěn)定其一生的消費(fèi) 現(xiàn)期消費(fèi)取決于現(xiàn)期對一生收入的 預(yù)期 消化的變化反應(yīng)終生收入的意外變化 意外是無法預(yù)測的 因此 消費(fèi)的變動也無法預(yù)測 3 畫圖分析消費(fèi)者收入變畫圖分析消費(fèi)者收入變 動對消費(fèi)者決策的影響動對消費(fèi)者決策的影響 費(fèi)雪跨期消費(fèi)模型 預(yù)算線向外移動 僅適用于消費(fèi)商品為正常商品 消費(fèi)增加分?jǐn)偟絻蓚€消費(fèi)上 為消費(fèi)平穩(wěn)化 由于消費(fèi)在各個時期都可 以儲蓄或者借貸因此收入時間與現(xiàn)期消費(fèi)多少無關(guān) 消費(fèi)取決現(xiàn)期收入 與未來收入的現(xiàn)值 區(qū)別于凱恩斯的現(xiàn)期消費(fèi)模型 費(fèi)雪認(rèn)為消費(fèi)是以 消費(fèi)者預(yù)期在其一生中所得到的資源為基礎(chǔ)的 4 試說明下列兩種情況下 試說明下列兩種情況下 借貸約束是增加還是減借貸約束是增加還是減 少了才財政政策對總需少了才財政政策對總需 求的影響程度 求的影響程度 1 1 政 政 府宣布暫時減稅 府宣布暫時減稅 2 2 政 政 府宣布未來減稅府宣布未來減稅 財政政策影響力取決于消費(fèi)的影響 1 有借貸約束的消費(fèi)者的邊際消費(fèi)傾向大于沒有借貸約束的消費(fèi)者 面 對有借貸約束的消費(fèi)者 財政政策影響總需求的潛力大于沒有借貸約束 的消費(fèi)者 2 有借貸約束無法增加現(xiàn)期消費(fèi) 因此面臨借貸約束的消費(fèi)者 財 政政策影響總需求的潛力小于沒有借貸約束的消費(fèi)者 5 根據(jù)新古典投資模型 根據(jù)新古典投資模型 分析在什么條件下企業(yè)分析在什么條件下企業(yè) 增加自己的固定資本存增加自己的固定資本存 量是有利的量是有利的 資本的邊際產(chǎn)量大于資本的成本 6 解釋貨幣需求的資產(chǎn)組解釋貨幣需求的資產(chǎn)組 合理論與交易理論之前合理論與交易理論之前 的區(qū)別于聯(lián)系的區(qū)別于聯(lián)系 1 資產(chǎn)組合理論強(qiáng)調(diào)貨幣作為價值儲蓄手段作用 貨幣提供了不同 于其他資產(chǎn)的風(fēng)險與收益的組合 提供了安全的收益 而股票與債券的 價格會上升或下降 貨幣需求取決于持有各種貨幣所提供的風(fēng)險與收益 和總財富 2 交易理論強(qiáng)調(diào)貨幣作為交換媒介的作用 貨幣是被支配的資產(chǎn) 持有貨幣為了進(jìn)行購買 假設(shè)甲 乙兩個消費(fèi)者按照費(fèi)雪的跨期消費(fèi)模型進(jìn)行消費(fèi)決策 甲在兩期各收入假設(shè)甲 乙兩個消費(fèi)者按照費(fèi)雪的跨期消費(fèi)模型進(jìn)行消費(fèi)決策 甲在兩期各收入 1000 元 乙在第一期收入為元 乙在第一期收入為 0 元 第元 第 二期的收入為二期的收入為 2100 元 儲蓄或者借貸的利率為元 儲蓄或者借貸的利率為r 如果兩人在每一期都消費(fèi)如果兩人在每一期都消費(fèi) 1000 元 則利率是多少 元 則利率是多少 1000 1 1000 2100r 如果利率上升 甲在兩期的消費(fèi)會發(fā)生什么變化 利率上升后 它的消費(fèi)狀況是變好還是變壞 由于甲第一期沒有借貸 如果利率上升 甲在兩期的消費(fèi)會發(fā)生什么變化 利率上升后 它的消費(fèi)狀況是變好還是變壞 由于甲第一期沒有借貸 利率上升后 消費(fèi)狀況不變利率上升