王府井報(bào)表分析報(bào)告.ppt

北京王府井百貨 集團(tuán) 股份有限公司2012年財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)分析 戰(zhàn)略分析 會(huì)計(jì)分析 前景分析 分析內(nèi)容 戰(zhàn)略分析 公司簡(jiǎn)介 北京王府井百貨 集團(tuán) 股份有限公司是以百貨零售業(yè)為主的綜合性上市公司 總部在北京 于1994年5月在上海證券交易所上市 1996年入選 上證30指數(shù) 樣本股 1997年5月加盟北京控股有限公司 實(shí)現(xiàn)香港上市 2000年9月19日 王府井百貨與東安集團(tuán)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組 成為目前國(guó)內(nèi)最大的百貨零售集團(tuán)之一 王府井百貨集團(tuán)旗下?lián)碛腥Y及控股企業(yè)16家 經(jīng)營(yíng)多家大型百貨商店 集團(tuán)所屬全資子公司北京宏業(yè)房地產(chǎn)公司和深圳王府井進(jìn)出口貿(mào)易公司 是集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的兩支重要力量 王府井百貨 已發(fā)展成為以百貨零售商業(yè)為主 同時(shí)涉足房地產(chǎn) 進(jìn)出口貿(mào)易 廣告 餐飲 服務(wù)等多種行業(yè)的集團(tuán)化股份公司 公司簡(jiǎn)介 2012年經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2012年全球經(jīng)濟(jì)總體處于低迷不振的狀態(tài) 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力 重振艱難 發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)仍然處于深度衰退之中 歐債危機(jī)的沖擊繼續(xù)在歐洲蔓延 并有擴(kuò)大的趨勢(shì) 新興經(jīng)濟(jì)體受全球環(huán)境影響也難以獨(dú)善其身 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯放緩 在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退的背景下 2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行狀況平穩(wěn) 雖然保持了較快的增長(zhǎng)速度 但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式 結(jié)構(gòu)失衡以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量不高等深層次問(wèn)題依然沒(méi)有解決 經(jīng)濟(jì)下行壓力和產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾有所加劇 企業(yè)生產(chǎn)成本上升和創(chuàng)新能力不足問(wèn)題并存 受內(nèi)外部環(huán)境影響 中國(guó)gdp呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢(shì) 前三季度延續(xù)自2010年以來(lái)的下滑趨勢(shì) 第四季度開(kāi)始回升 全年增長(zhǎng)僅7 8 2012年經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況 大環(huán)境對(duì)零售業(yè)的影響 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的持續(xù)低迷使得中國(guó)零售市場(chǎng)在2012年尤為艱難 全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增幅僅為14 3 扣除價(jià)格因素僅增長(zhǎng)12 1 是中國(guó)近六年以來(lái)增幅最低的一年 分時(shí)期看 與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)一致 消費(fèi)行業(yè)前三季度逐季下滑 第四季度略有恢復(fù) 但是依然在低位運(yùn)行 分地區(qū)看 東部沿海等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)消費(fèi)增幅明顯低于中西部地區(qū) 大環(huán)境對(duì)零售業(yè)的影響 中國(guó)零售業(yè)的現(xiàn)狀 中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng) 城市化進(jìn)程不斷加快 城鎮(zhèn)居民可支配收入以及生活質(zhì)量迅速提高 有效的支撐了消費(fèi)總量增長(zhǎng)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng) 與此同時(shí)消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí) 零售市場(chǎng)業(yè)態(tài)不斷細(xì)分 從而為零售業(yè)的整體發(fā)展提供了良好的市場(chǎng)環(huán)境和增長(zhǎng)空間 中國(guó)零售業(yè)發(fā)展在經(jīng)歷了兩次市場(chǎng)格局重組后 從wto過(guò)渡期前后開(kāi)始 進(jìn)入了新的發(fā)展階段 在這一階段里 行業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)五方面特征 即 產(chǎn)業(yè)化發(fā)展趨勢(shì)日漸清晰 零售業(yè)發(fā)展從被動(dòng)孤立的發(fā)展走向社會(huì)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展 強(qiáng)勢(shì)企業(yè)主導(dǎo)市場(chǎng)的格局初步形成 資源爭(zhēng)奪從簡(jiǎn)單的占有向深度整合發(fā)展變遷 人力資源作用更加被注重 市場(chǎng)資源向空間延伸 外資企業(yè)利用資本 體制 經(jīng)營(yíng)理念 管理技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)加快市場(chǎng)進(jìn)入和發(fā)展的步伐 資本層面的競(jìng)爭(zhēng)逐漸成為重要特征 零售公司的重組 并購(gòu)日益增多 中國(guó)零售業(yè)現(xiàn)狀 王府井的核心競(jìng)爭(zhēng)力 1 日趨成熟的經(jīng)營(yíng)管理模式 王府井在全國(guó)的百貨連鎖發(fā)展取得了業(yè)內(nèi)公認(rèn)的成功 30 以上的門店實(shí)現(xiàn)當(dāng)年開(kāi)業(yè)當(dāng)年盈利 絕大多數(shù)門店經(jīng)過(guò)1 2年的培育即可進(jìn)入盈利期 開(kāi)店成功率高達(dá)90 以上 2 跨區(qū)域發(fā)展布局合理 擁有處于不同發(fā)展階段的門店梯次 王府井從1996年率先開(kāi)啟跨區(qū)域百貨連鎖發(fā)展 到目前已完成初創(chuàng)階段的工作 成功在中國(guó)七大經(jīng)濟(jì)區(qū)域完成門店網(wǎng)絡(luò)布局 除大本營(yíng)北京有6家門店外 在一級(jí)省會(huì)城市開(kāi)設(shè)的門店有14家 在二三線城市開(kāi)設(shè)的門店有9家 北京市百貨大樓 雙安商場(chǎng) 成都王府井 西寧王府井等成熟型門店不僅在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位也確保公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定 太原王府井 昆明王府井 包頭王府井等成長(zhǎng)型門店為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)添加動(dòng)力 蘭州王府井 株洲王府井 鄂爾多斯王府井 福州王府井等培育型門店為公司未來(lái)發(fā)展貢獻(xiàn)力量 王府井核心競(jìng)爭(zhēng)力 王府井的核心競(jìng)爭(zhēng)力 3 長(zhǎng)期穩(wěn)定互利共贏的供應(yīng)商合作機(jī)制 王府井與眾多的國(guó)內(nèi)外知名品牌供應(yīng)商形成了穩(wěn)固的合作關(guān)系 并逐步推進(jìn)新型的工商合作關(guān)系 近200個(gè)重點(diǎn)品牌供應(yīng)商在王府井門店的平均覆蓋率達(dá)到70 4 龐大的忠誠(chéng)顧客群 超過(guò)300萬(wàn)的王府井會(huì)員顧客遍及全國(guó)各地 會(huì)員貢獻(xiàn)的銷售占總銷售比重近50 成為王府井業(yè)績(jī)提升的重要力量 5 擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的一流管理團(tuán)隊(duì) 王府井現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)秉承了企業(yè)55年的歷史積淀 并成功實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際商業(yè)的接軌 憑借在中國(guó)百貨行業(yè)耕耘多年的經(jīng)驗(yàn) 對(duì)于行業(yè)領(lǐng)域的內(nèi)涵有著深刻并具有前瞻性的理解 是王府井十年快速發(fā)展的保證 6 良好的市場(chǎng)形象和品牌美譽(yù)度 作為中國(guó)零售業(yè)最知名的品牌 王府井具有悠久的歷史 以誠(chéng)實(shí)誠(chéng)信 專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)和優(yōu)質(zhì) 貼心的服務(wù)贏得了消費(fèi)者 合作伙伴及社會(huì)公眾的一致好評(píng) 王府井核心競(jìng)爭(zhēng)力 王府井發(fā)展戰(zhàn)略 面對(duì)新的市場(chǎng)格局 王府井一方面以與國(guó)際現(xiàn)代流通業(yè)接軌為目標(biāo) 深度改造企業(yè)傳統(tǒng)體制 創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)理念 改變經(jīng)營(yíng)管理模式 打造適應(yīng)現(xiàn)代流通業(yè)需要的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì) 確保公司發(fā)展的健康和可持續(xù)性 另一方面 公司通過(guò)百貨連鎖的經(jīng)營(yíng)方式 拓展企業(yè)規(guī)模 時(shí)至今日 王府井已初步建立了與國(guó)際現(xiàn)代商業(yè)接軌的體制與機(jī)制 形成了公司自主特色的發(fā)展模式 經(jīng)營(yíng)模式和管理模式 并建立了全方位覆蓋的信息系統(tǒng) 鍛煉了一支高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì) 王府井發(fā)展戰(zhàn)略 北京王府井百貨 集團(tuán) 股份有限公司2012年財(cái)務(wù)報(bào)表分析 會(huì)計(jì)分析 王府井發(fā)展戰(zhàn)略 面對(duì)新的市場(chǎng)格局 王府井一方面以與國(guó)際現(xiàn)代流通業(yè)接軌為目標(biāo) 深度改造企業(yè)傳統(tǒng)體制 創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)理念 改變經(jīng)營(yíng)管理模式 打造適應(yīng)現(xiàn)代流通業(yè)需要的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì) 確保公司發(fā)展的健康和可持續(xù)性 另一方面 公司通過(guò)百貨連鎖的經(jīng)營(yíng)方式 拓展企業(yè)規(guī)模 時(shí)至今日 王府井已初步建立了與國(guó)際現(xiàn)代商業(yè)接軌的體制與機(jī)制 形成了公司自主特色的發(fā)展模式 經(jīng)營(yíng)模式和管理模式 并建立了全方位覆蓋的信息系統(tǒng) 鍛煉了一支高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì) 王府井發(fā)展戰(zhàn)略 王府井發(fā)展戰(zhàn)略 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 根據(jù)水平分析表可對(duì)王府井公司總資產(chǎn)變動(dòng)情況做出以下分析與評(píng)價(jià) 該公司總資產(chǎn)本期增長(zhǎng)3 680 469 269 5元 增長(zhǎng)幅度為33 95 說(shuō)明該公司本年資產(chǎn)有較大幅度的增長(zhǎng) 1 流動(dòng)資產(chǎn)本期增長(zhǎng)2 153 511 559 75元 增長(zhǎng)幅度為35 30 使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了19 86 非流動(dòng)資產(chǎn)本期增加了1 526 957 709 80元 增長(zhǎng)的幅度為32 20 使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了14 08 兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了3 680 469 269 5元 增長(zhǎng)幅度為33 95 2 本期總資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)上 該公司的資產(chǎn)的流動(dòng)性有所增強(qiáng) 主要體現(xiàn)于三個(gè)方面 一是貨幣資金的大幅度增長(zhǎng) 貨幣資金本期增長(zhǎng)1 753 265 259 95元 增長(zhǎng)的幅度為33 69 對(duì)總資產(chǎn)的影響為16 17 根據(jù)水平分析表可對(duì)王府井公司總資產(chǎn)變動(dòng)情況做出以下分析與評(píng)價(jià) 貨幣資金的增長(zhǎng)對(duì)提高公司的償債能力 滿足資金利用性需要都是有利的 二是其他應(yīng)收款的增加399 298 276 02元 增長(zhǎng)幅度為369 98 對(duì)總資產(chǎn)的影響為3 68 其他應(yīng)收款的大幅度增加是由于應(yīng)收塔博曼 華夏柏欣西安 香港 有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及佛山市雄盛王府商城投資有限公司借款 本報(bào)告期其他應(yīng)收款中無(wú)持有公司5 含5 以上表決權(quán)股份的股東單位的欠款 表明不存在關(guān)聯(lián)方資金占用或大股東掏空的行為 關(guān)聯(lián)方不計(jì)提壞帳準(zhǔn)備 三是存貨的增長(zhǎng) 存貨本期增加35 760 100 37元 增長(zhǎng)幅度為9 84 對(duì)總資產(chǎn)的影響為0 33 3 非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面 一是可供出售金融資產(chǎn) 可供出售金融資產(chǎn)本期增長(zhǎng)額為893 280 492 50元 增長(zhǎng)幅度為237 39 對(duì)總資產(chǎn)的影響為8 24 二是長(zhǎng)期股權(quán)投資 本期增長(zhǎng)額287 219 213 09元 增長(zhǎng)幅度為256 30 對(duì)總資產(chǎn)的影響為2 65 三是在建工程 本期增長(zhǎng)額為75 259 401 53元 增長(zhǎng)幅度為276 86 對(duì)總資產(chǎn)的影響為0 69 1 從靜態(tài)方面分析 公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重高達(dá)56 84 非流動(dòng)資產(chǎn)比重高達(dá)43 16 該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng) 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小 公司股東權(quán)益比重為42 19 負(fù)債比重為57 81 資產(chǎn)的負(fù)債率比較高 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大 2 從動(dòng)態(tài)分析 本期該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了0 57 非流動(dòng)資產(chǎn)下降了0 57 股東權(quán)益比重下降了7 23 負(fù)債比重上升了7 23 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定 垂直分析 所有者權(quán)益變動(dòng)表的規(guī)模分析 從表中可見(jiàn) 王府井公司2012年所有者權(quán)益比2011年增加了769 505 936 21元 增長(zhǎng)幅度為14 36 其主要是因?yàn)楸灸陜衾麧?rùn)增加了671 926 742 76元 占所有者權(quán)益增加額的87 32 說(shuō)明王府井公司以盈利為資本保值增值的模式 而人人樂(lè)公司2012年所有者權(quán)益比2011年減少了289614800 99元 增長(zhǎng)幅度為 8 13 華聯(lián)公司2012年所有者權(quán)益比2011年減少了957623 01元 增長(zhǎng)幅度為 0 03 利潤(rùn)分析 面對(duì)艱難的市場(chǎng)環(huán)境以及競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響 2012年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1 826 436 67萬(wàn)元 同比增長(zhǎng)8 97 利潤(rùn)總額91 650 51萬(wàn)元 同比增長(zhǎng)7 63 歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)67 328 62萬(wàn)元 同比增長(zhǎng)15 56 百貨主業(yè)毛利率為17 51 同比提升0 9個(gè)百分點(diǎn) 分期段看 二 四季度營(yíng)業(yè)收入的增幅要好于一 三季度 分商品類別看 全年珠寶類商品銷售的下降與女裝類商品銷售增幅過(guò)低對(duì)公司整體銷售影響最大 而化妝品類商品和運(yùn)動(dòng)類商品在市場(chǎng)低迷的保持了相對(duì)較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 分地區(qū)看 華北 西南以及華中地區(qū)的門店?duì)I業(yè)收入對(duì)公司整體收入貢獻(xiàn)最大 現(xiàn)金流量表水平分析 從表中可以看出 王府井公司2012年的凈現(xiàn)金流量比2011年減少了5 03億 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動(dòng)額分別是0 67億元 14 98億元和9 26億元 人人樂(lè)公司2012年的凈現(xiàn)金流量比2011年增加了7 14億元 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動(dòng)額分別是2 74億元 4 40億元和0億元 華聯(lián)公司2012年的凈現(xiàn)金流量比2011年減少了19 85億 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動(dòng)額分別是4 83億元 2 19億元和 22 48億元 詳細(xì)的看 王府井公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比上年增加了0 67億 增長(zhǎng)率是4 01 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量與流出量分別比上年增長(zhǎng)9 09 和9 55 增長(zhǎng)額分別是18 28億元和17 60億元 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量比上年減少了495萬(wàn)元 流出量比上年增加了14 91億元 籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比上年增加了9 26億元 主要是因?yàn)榛I資活動(dòng)現(xiàn)金流入量比現(xiàn)金流出量大 從表中可以看出 王府井公司現(xiàn)金流入總量約為241 32億元 其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量所占比重分別為90 88 0 08 和9 04 可見(jiàn)公司的現(xiàn)金流入量主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中銷售商品 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 投資活動(dòng)中取得投資收益收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額和收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)中的發(fā)行債券收到的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流入量的絕大部分比重 其現(xiàn)金流出總量約為223 79億元 其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重分別為90 23 9 05 和0 72 可見(jiàn)公司的現(xiàn)金流出量主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出量中購(gòu)買商品 接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金比重大 約為84 24 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析表分析 解釋會(huì)計(jì)報(bào)表 主要會(huì)計(jì)政策 會(huì)計(jì)估計(jì)的變更1 會(huì)計(jì)政策變更本報(bào)告期主要會(huì)計(jì)政策未變更 2 會(huì)計(jì)估計(jì)變更本報(bào)告期主要會(huì)計(jì)估計(jì)未變更 前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正1 追溯重述法本報(bào)告期未發(fā)現(xiàn)采用追溯重述法的前期會(huì)計(jì)差錯(cuò) 2 未來(lái)適用法本報(bào)告期未發(fā)現(xiàn)采用未來(lái)適用法的前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告已經(jīng)信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司注冊(cè)會(huì)計(jì)師郎爭(zhēng)女士 鄭小川先生審計(jì) 并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告 財(cái)務(wù)分析 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 第一次替代 總資產(chǎn)報(bào)酬率 7 23 7 23 0 1 02 1 3 69 14 07 第二次替代 負(fù)債利息率 7 23 7 23 0 1 02 1 3 69 14 07 第三次替代 杠桿比率 7 23 7 23 0 1 37 1 3 69 16 50 2012年 7 23 7 23 0 1 37 1 26 69 12 56 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 分析如下 分析對(duì)象 10 97 5 77 5 2 2011年 3 35 3 35 0 1 02 1 3 69 6 52 世界上最遠(yuǎn)的距離不是生與死的距離而是我站在你面前你不知道我愛(ài)你世界上最遠(yuǎn)的距離不是我站在你面前你不知道我愛(ài)你而是愛(ài)到癡迷卻不能說(shuō)我愛(ài)你世界上最遠(yuǎn)的距離不是我不能說(shuō)我愛(ài)你而是想你痛徹心脾卻只能深埋心底 點(diǎn)擊更換文本 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響 1 4401 1 74998 0 0508 100 1 57 銷售息稅前利潤(rùn)率的影響 0 0502 0 0508 1 4401 100 0 0898 分析結(jié)果表明 王府井百貨2012年全部資產(chǎn)報(bào)酬率比去年下降了1 66 是銷售息稅前利潤(rùn)率下降引起的 它使總資產(chǎn)報(bào)酬率降低了0 0898 世界上最遠(yuǎn)的距離不是生與死的距離而是我站在你面前你不知道我愛(ài)你世界上最遠(yuǎn)的距離不是我站在你面前你不知道我愛(ài)你而是愛(ài)到癡迷卻不能說(shuō)我愛(ài)你世界上最遠(yuǎn)的距離不是我不能說(shuō)我愛(ài)你而是想你痛徹心脾卻只能深埋心底 點(diǎn)擊更換文本 企業(yè)收入利潤(rùn)率分析 從該表可以看出王府井百貨2012年比2011年相比營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率有小幅度降低 營(yíng)業(yè)收入毛利率總收入利潤(rùn)率銷售凈利潤(rùn)率和銷售息稅前利潤(rùn)率均保持不變 這些表明 王府井百貨利能力比較穩(wěn)定 世界上最遠(yuǎn)的距離不是生與死的距離而是我站在你面前你不知道我愛(ài)你世界上最遠(yuǎn)的距離不是我站在你面前你不知道我愛(ài)你而是愛(ài)到癡迷卻不能說(shuō)我愛(ài)你世界上最遠(yuǎn)的距離不是我不能說(shuō)我愛(ài)你而是想你痛徹心脾卻只能深埋心底 點(diǎn)擊更換文本 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 世界上最遠(yuǎn)的距離不是生與死的距離而是我站在你面前你不知道我愛(ài)你世界上最遠(yuǎn)的