季度汽車行業(yè)深度分析報(bào)告.doc

2004年第2季度汽車行業(yè)深度分析報(bào)告The I 二四年第二季 汽車automobile 31 / 31目 錄 CONTENTS 第一部分 上半年汽車行業(yè)基本運(yùn)行情況 一、汽車行業(yè)步入穩(wěn)定快速發(fā)展階段 二、汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)較快，但增幅趨緩 1、汽車產(chǎn)銷增幅趨緩，庫(kù)存急劇增加 2、主要車型產(chǎn)銷分析 3、汽車重點(diǎn)企業(yè)的產(chǎn)銷分析 三、汽車行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益增速減緩 四、重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益增幅減緩，但高于汽車行業(yè)平均水平 第二部分 重點(diǎn)問(wèn)題分析 一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)汽車行業(yè)的影響分析 二、汽車產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)汽車產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng) 三、治超政策推動(dòng)達(dá)標(biāo)載貨車企業(yè)產(chǎn)銷兩旺 四、汽車價(jià)格解讀：汽車暴利時(shí)代已經(jīng)結(jié)束 第三部分 下半年汽車工業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) 一、汽車產(chǎn)銷保持較快增長(zhǎng)，拐點(diǎn)尚未出現(xiàn) 1、轎車銷量預(yù)計(jì)在250萬(wàn)輛左右 2、客車銷量預(yù)計(jì)在140萬(wàn)輛左右 3、載貨車銷量預(yù)計(jì)在150萬(wàn)輛左右 二、下半年不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模降價(jià)活動(dòng) 三、汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策配套政策將相繼出臺(tái) 四、廠商加快整合、經(jīng)銷商加速分化 1、重點(diǎn)企業(yè)將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng) 2、中小廠商加快整合 3、汽車經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)加速分化 第一部分 上半年汽車行業(yè)基本運(yùn)行情況 一、汽車行業(yè)步入穩(wěn)定快速發(fā)展階段 今年上半年，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和行業(yè)發(fā)展承續(xù)了2003年以來(lái)形成的良好態(tài)勢(shì)，整體呈現(xiàn)出速度比較快、效益比較好、活力比較強(qiáng)的發(fā)展趨勢(shì)。初步核算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值5.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.7%，比去年同期提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，第一、二季度分別增長(zhǎng)9.8%和9.6%。良好的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)為汽車工業(yè)發(fā)展提供了較好的外部環(huán)境。汽車工業(yè)上半年保持了較快的增長(zhǎng)速度。上半年我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)汽車267.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27.10%；累計(jì)銷售汽車255.36萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24.15%。 但是，為了及時(shí)消除經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不穩(wěn)定、不健康因素，抑制部分行業(yè)投資過(guò)快，政府出臺(tái)了一系列宏觀調(diào)控措施。宏觀調(diào)控使宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，在這種大氣候下，作為與居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)密切關(guān)聯(lián)的汽車產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)景氣也在4、5月份連續(xù)下降。據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的“中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展跟蹤研究短期預(yù)測(cè)模型”分析顯示，5月末我國(guó)汽車工業(yè)景氣指數(shù)只有144.11點(diǎn)，比1季度末下降14.57點(diǎn)，較去年同期下降13點(diǎn)左右。二季度汽車增長(zhǎng)景氣的波動(dòng)主要源于轎車市場(chǎng)需求連續(xù)下降，由于轎車在汽車市場(chǎng)中的比重越來(lái)越高（已達(dá)44.3%），抵消了今年載貨車與客車的良好市場(chǎng)表現(xiàn)。 二、汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)較快，但增幅趨緩 1、汽車產(chǎn)銷增幅趨緩，庫(kù)存急劇增加 與去年同期相比，汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)速度出現(xiàn)回落，產(chǎn)銷同比增幅分別下降7.03和7.84個(gè)百分點(diǎn)。從一、二季度比較，一季度和二季度產(chǎn)銷總量基本相當(dāng)。一季度，累計(jì)產(chǎn)銷汽車129.96萬(wàn)輛和127.77萬(wàn)輛，二季度累計(jì)產(chǎn)銷137.75萬(wàn)輛和127.59萬(wàn)輛。二季度產(chǎn)量比一季度多出7.79萬(wàn)輛，而銷量則比一季度減少0.18萬(wàn)輛。 從各月產(chǎn)銷變動(dòng)情況來(lái)看，呈現(xiàn)出較明顯的波動(dòng)。一季度，仍然呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中3月份的產(chǎn)銷量為上半年最高。從4月開(kāi)始，汽車產(chǎn)銷呈現(xiàn)逐月下降趨勢(shì)，其中5月降幅最大，環(huán)比超過(guò)20%；6月雖然繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但環(huán)比降幅明顯縮小，分別為1.41%和4.06%。 以上現(xiàn)象表明，二季度來(lái)我國(guó)汽車市場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束前兩年的“井噴”爆發(fā)式增長(zhǎng)，進(jìn)入穩(wěn)定規(guī)律性的快速增長(zhǎng)階段。汽車市場(chǎng)出現(xiàn)“逆轉(zhuǎn)”的主要因素是：前期累計(jì)的補(bǔ)償性消費(fèi)均已釋放，需求大幅度減弱；持續(xù)的降價(jià)嚴(yán)重挫傷了消費(fèi)者對(duì)車價(jià)的信心，加重了持幣待購(gòu)心理；貸款購(gòu)車門檻的提高將部分消費(fèi)者拒之門外，使市場(chǎng)規(guī)?？s小；包括油價(jià)、保險(xiǎn)等費(fèi)用上漲以及交通環(huán)境惡化，使得用車成本上升；還有對(duì)2005年汽車進(jìn)口配額取消、關(guān)稅進(jìn)一步“探底”的期待。 今年上半年，不僅汽車產(chǎn)銷量增幅趨緩，同時(shí)，受國(guó)家加強(qiáng)宏觀調(diào)控和汽車新產(chǎn)能釋放等因素的影響，汽車行業(yè)還出現(xiàn)了產(chǎn)銷率下降和汽車庫(kù)存急劇增加現(xiàn)象。截至6月底汽車產(chǎn)銷率為95.38%，其中轎車產(chǎn)銷率為90.84%。與之相對(duì)應(yīng)的是，上半年我國(guó)汽車庫(kù)存比去年底增加12.36萬(wàn)輛，其中轎車庫(kù)存增加11.41萬(wàn)輛，轎車庫(kù)存量占全部汽車庫(kù)存量的92.31%。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的一項(xiàng)研究表明，到2007年，全國(guó)各類汽車的生產(chǎn)能力將達(dá)到驚人的1400萬(wàn)輛，其中轎車占據(jù)了大部分份額。這說(shuō)明扣除銀根緊縮、信貸減少、持幣現(xiàn)象等因素的影響，在今后幾年內(nèi)，我國(guó)汽車產(chǎn)銷率也將繼續(xù)下降，消化庫(kù)存是中國(guó)汽車業(yè)優(yōu)先解決的問(wèn)題。 2、主要車型產(chǎn)銷分析 （1）轎車產(chǎn)銷增幅有所下降，但在各車型品種中產(chǎn)銷比重依然保持首位 上半年，轎車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷124.61萬(wàn)輛和113.20萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)36.37%和31.59%。與上年同期相比，轎車產(chǎn)量增幅下降67.16個(gè)百分點(diǎn)，轎車銷量增幅下降50.85個(gè)百分點(diǎn)。從各月汽車銷售情況來(lái)看，一季度，仍然呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中3月銷量為上半年最高，從4月開(kāi)始，轎車需求呈現(xiàn)逐月下降趨勢(shì)，其中5月降幅最大，環(huán)比超過(guò)20%；6月雖然繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但降幅明顯縮小，為5.84%。造成轎車銷售階段性調(diào)整的原因是： 其一，汽車消費(fèi)信貸收緊影響實(shí)際購(gòu)買力。宏觀調(diào)控帶來(lái)銀根緊縮，汽車消費(fèi)貸款也受到相應(yīng)沖擊。4月30日，國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)了關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合控制信貸風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知。作為防范風(fēng)險(xiǎn)的一種手段，近期多家銀行抬高了購(gòu)車貸款的門檻，或提高首付比例，或縮短還款年限，甚至列出停貸小名單。根據(jù)相關(guān)報(bào)道，部分銀行把騙貸比例較高的30萬(wàn)元以上轎車和還款能力較差的5萬(wàn)元汽車消費(fèi)貸款停掉。 其二，持幣待購(gòu)導(dǎo)致汽車需求回落。產(chǎn)生持幣待購(gòu)的原因首先是國(guó)家宏觀調(diào)控影響消費(fèi)預(yù)期，作為奢侈品的轎車消費(fèi)首當(dāng)其沖。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月7日發(fā)布的公報(bào)顯示，6月全國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)為90.1點(diǎn)，比3月份下降5.3點(diǎn)。其中，代表消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況滿意程度的“滿意指數(shù)”，已從3月的96點(diǎn)下落至6月的92點(diǎn)。滿意指數(shù)下滑主要緣于消費(fèi)者對(duì)耐用消費(fèi)品及汽車購(gòu)買時(shí)機(jī)評(píng)價(jià)的變化，購(gòu)車適當(dāng)時(shí)機(jī)的消費(fèi)者比3月下降38%。其次，2005年配額取消致使消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)、進(jìn)口轎車進(jìn)一步降價(jià)抱有較大預(yù)期。此外，對(duì)國(guó)家汽車消費(fèi)政策的過(guò)度期望與缺乏實(shí)際實(shí)惠的反差，也很大程度影響到潛在消費(fèi)者變?yōu)檎鎸?shí)消費(fèi)者的決心。 其三，汽車外部環(huán)境影響轎車需求增長(zhǎng)。隨著汽車保有量不斷增加，所造成的能源緊缺、環(huán)境污染、交通緊張等三大社會(huì)問(wèn)題也日漸明顯，汽車工業(yè)的發(fā)展對(duì)社會(huì)環(huán)境產(chǎn)生的負(fù)面影響已不可小視。 其四，前期累積的消費(fèi)需求已階段性釋放。2002年轎車銷量增長(zhǎng)57%，2003年銷量增長(zhǎng)75%?？陀^上應(yīng)承認(rèn)，隨著基數(shù)的逐漸增長(zhǎng)，長(zhǎng)期保持如此高的增速是不現(xiàn)實(shí)的。 盡管轎車的銷量增幅有所下降，但在九類車型中，轎車銷量所占汽車總銷量的比重依然最高，為44.33%，以下依次為輕型載貨車、微型客車、輕型客車、重型載貨車、中型載貨車、微型載貨車、中型客車和大型客車，它們所占汽車總銷量的比重分別為16.26%、15.36%、9.38%、6.43%、3.49%、3.40%、0.90%和0.45%。 （2）中型和重型載貨車產(chǎn)銷增勢(shì)明顯，輕型載貨車增幅有所回落 上半年，載貨車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷75.42萬(wàn)輛和75.56萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)17.70%和23.79%，與上年同期相比，產(chǎn)銷同比增幅分別高出11.53個(gè)百分點(diǎn)和18.62個(gè)百分點(diǎn)。在載貨車各品種中，中型載貨車同比增長(zhǎng)最快，上半年中型載貨車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷8.97萬(wàn)輛和8.91萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.16%和28.62%，與上年同期相比，增勢(shì)相當(dāng)迅猛；重型載貨車上半年累計(jì)產(chǎn)銷16.72萬(wàn)輛和16.42萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.77%和15.66%，與上年同期相比，產(chǎn)銷同比增幅分別高出7.15個(gè)百分點(diǎn)和13.17個(gè)百分點(diǎn)；輕型載貨車與上年同期相比，增幅略有回落，上半年累計(jì)產(chǎn)銷41.62萬(wàn)輛和41.53萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.34%和24.75%，產(chǎn)銷同比增幅分別比上年同期低0.92個(gè)百分點(diǎn)和5.23個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比，微型載貨車產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，但降幅有所減緩，與此同時(shí)，銷量卻呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，上半年累計(jì)產(chǎn)銷7.93萬(wàn)輛和8.59萬(wàn)輛，產(chǎn)量同比下降7.70%，但銷量卻增長(zhǎng)31.33%，產(chǎn)量降幅比上年同期低1.14個(gè)百分點(diǎn)，而銷量上年同期為負(fù)增長(zhǎng)。 從上半年載貨車銷量的環(huán)比增長(zhǎng)變動(dòng)情況看，各類車型銷量基本表現(xiàn)出先高后低的發(fā)展態(tài)勢(shì)，2月份中、重、輕型載貨車銷量增幅達(dá)到最高點(diǎn)，而5月份銷量降幅則達(dá)到最低點(diǎn)。初步分析有以下幾方面的原因： 首先，國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)維持高位運(yùn)行，是載貨汽車市場(chǎng)平穩(wěn)回升的主要原因。2003全年GDP增長(zhǎng)率9.1%，2004年第1季度GDP增長(zhǎng)率9.8%，第2季度GDP增長(zhǎng)率9.7%。這對(duì)主要用作生產(chǎn)資料的載貨車汽車起著直接的推動(dòng)作用。 其次，3月份以來(lái)，全國(guó)開(kāi)始車輛超限超載治理工作，市場(chǎng)上大部分輕型載貨車存在“大噸小標(biāo)”現(xiàn)象，成為此次治理的重中之重，直接導(dǎo)致了輕型載貨車產(chǎn)銷增幅的下滑。但隨著治理工作的深入，迅速提升的公路運(yùn)力、逐步提高的公路運(yùn)價(jià)、逐步改善的公路道路等等，對(duì)加快舊載貨車產(chǎn)品的更新和換型速度有促進(jìn)作用，從而擴(kuò)大的載貨車的需求，尤其是重載、中載的需求，而輕載開(kāi)始逐步向中載、微載過(guò)渡。 再次，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展步子加快，導(dǎo)致全國(guó)物流量大幅度增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年全國(guó)社會(huì)物流總值達(dá)29萬(wàn)5437億元，同比增長(zhǎng)27%(按現(xiàn)價(jià)計(jì)算)，明顯高于同期GDP的增速；物流業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)11.3%，占全社會(huì)同期固定資產(chǎn)投資總額的13.1%。2003年公路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量穩(wěn)步回升，全年達(dá)7010億tkm，同比增長(zhǎng)3.4%，2004年第1季度同比增長(zhǎng)8.7%。此外，我國(guó)加入WTO后，國(guó)際物流業(yè)越來(lái)越多地進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也促進(jìn)了國(guó)內(nèi)物流業(yè)的發(fā)展，從而推動(dòng)了載貨車市場(chǎng)的發(fā)展。 最后，國(guó)家實(shí)行“擴(kuò)大內(nèi)需”和開(kāi)展各項(xiàng)重點(diǎn)工程建設(shè)(開(kāi)發(fā)大西北，振興東北老工業(yè)基地，淮河治理、青藏鐵路、奧運(yùn)工程，西氣東輸，南水北調(diào)，加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及公路網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等)，推動(dòng)載貨汽車市場(chǎng)復(fù)蘇。 此外，專用車市場(chǎng)的發(fā)展帶動(dòng)了載貨車市場(chǎng)的發(fā)展。載貨汽車是專用汽車發(fā)展的主要基礎(chǔ)，載貨車或其底盤附加專用裝置后成為專用汽車。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，各領(lǐng)域?qū)\(yùn)輸與施工作業(yè)車輛及裝備的要求越來(lái)越高，其中以專業(yè)化和高效化為重點(diǎn)，從而擴(kuò)大了對(duì)專用汽車品種與數(shù)量的需求，繼而拓展了載貨車的應(yīng)用領(lǐng)域。 （3）客車產(chǎn)銷整體繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但輕型客車產(chǎn)銷增幅則明顯下降 2004年上半年，客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷67.86萬(wàn)輛和66.60萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)22.64%和13.63%。與上年同期相比，產(chǎn)量增幅提高15.61個(gè)百分點(diǎn)，但銷量增幅降低2.41個(gè)百分點(diǎn)。從客車各品種來(lái)看，與上年同期相比，輕型客車產(chǎn)銷增幅呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，上半年累計(jì)產(chǎn)銷24.38萬(wàn)輛和23.94萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)17.22%和17.43%，產(chǎn)銷同比增幅分別比上年同期低26.79個(gè)百分點(diǎn)和20.78個(gè)百分點(diǎn)；中型客車上半年累計(jì)產(chǎn)銷2.27萬(wàn)輛和2.29萬(wàn)輛，同比下降5.84%和1.06%，但與上年同期相比，降幅有所縮小。與輕型和中型客車相比，大型客車和微型客車則呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)勢(shì)頭，上半年，大型客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷1.15萬(wàn)輛和1.14萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)48.44%和50.66%，與上年同期相比，產(chǎn)銷同比增幅分別提高29.88個(gè)百分點(diǎn)和34.28個(gè)百分點(diǎn)；微型客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷40.07萬(wàn)輛和39.23萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)27.79%和11.59%，與上年同期相比，產(chǎn)銷增幅較為明顯。 造成大型客車銷量上升和中型客車銷量下降的原因主要表現(xiàn)在以下幾方面： 首先是客運(yùn)運(yùn)力過(guò)剩，客車市場(chǎng)供嚴(yán)重大于求。特別是在交通部加強(qiáng)對(duì)客運(yùn)車輛的超載檢查后，由于五一、十一、元旦、春節(jié)及其他節(jié)假日時(shí)間較多，導(dǎo)致客運(yùn)公司在購(gòu)車時(shí)過(guò)多考慮節(jié)假日運(yùn)輸情況，購(gòu)車時(shí)選擇座位多些的大型客車。而在浙江512重大交通事故發(fā)生后，各地車管部門加強(qiáng)對(duì)車輛質(zhì)量的檢查，前幾年由于客車參與等級(jí)評(píng)定時(shí)受到比功率的限制，因而不少客車企業(yè)隱瞞客車裝備質(zhì)量，在一定程度上導(dǎo)致不少產(chǎn)品不能銷售。 其次是銀行及金融機(jī)構(gòu)緊縮信貸，造成已訂車輛無(wú)法及時(shí)提車。今年國(guó)家加大宏觀調(diào)控的力度，實(shí)行緊縮的貨幣政策，又從一定程度上影響了信貸。造成汽車消費(fèi)還貸能力差的原因是去年的非典讓不少個(gè)體貨運(yùn)人沒(méi)能及時(shí)向銀行歸還貸款而造成惡性循環(huán)，實(shí)質(zhì)上客運(yùn)與貨運(yùn)投資風(fēng)險(xiǎn)及利潤(rùn)回報(bào)有很大出入。 再次是受交通部JT/T489-2003收費(fèi)公路車輛通行費(fèi)車型劃分標(biāo)準(zhǔn)和道路汽車外廓尺寸、總質(zhì)量與軸荷限值國(guó)家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)影響，該標(biāo)準(zhǔn)將客車外廓尺寸長(zhǎng)度定為13.7米；長(zhǎng)度大于11米客車，外廓尺寸寬度為2.55米。對(duì)采用空氣懸掛結(jié)構(gòu)車輛，軸荷可提高15%。因此符合JT/T325-1997標(biāo)準(zhǔn)的高級(jí)客車將不再被承認(rèn)。該標(biāo)準(zhǔn)于去年10月1日開(kāi)始實(shí)施，由于標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的滯后效應(yīng)，引起客車銷售滯后。 最后，在客運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)中，公路客運(yùn)處于不利地位。2004年4月20曰民航國(guó)內(nèi)航空運(yùn)輸價(jià)格改革方案實(shí)施，允許航空運(yùn)價(jià)降幅到45%；火車提速及設(shè)施改善，也擠壓客運(yùn)市場(chǎng)：2004年4月18日全國(guó)鐵路第5次大面積提速，最高車速可達(dá)160kmh(下一次為200kmh)，使乘客覺(jué)得適服、安全、衛(wèi)生、價(jià)錢實(shí)惠、服務(wù)周到。而公路客運(yùn)由于以往實(shí)施“貸款修路，收費(fèi)還貸”政策，交費(fèi)成本難以降下來(lái)，很難與“鐵老大”競(jìng)爭(zhēng)。從2003年旅客周轉(zhuǎn)量7679億人km、同比下降1.6%的數(shù)字即可以看出這一趨勢(shì)。 另外，今年9月可能實(shí)行歐排放標(biāo)準(zhǔn)也影響了上半年的客車銷售。 3、汽車重點(diǎn)企業(yè)的產(chǎn)銷分析 2004年上半年，產(chǎn)銷超過(guò)5萬(wàn)輛的企業(yè)共有12家，累計(jì)產(chǎn)銷汽車226.34萬(wàn)輛和214.64萬(wàn)輛，約占汽車產(chǎn)銷總量的84.54%和84.06%；產(chǎn)銷超過(guò)8萬(wàn)輛的企業(yè)共有7家，累計(jì)產(chǎn)銷汽車196.62萬(wàn)輛和185.63萬(wàn)輛，約占汽車產(chǎn)銷總量的73.44%和72.69%；產(chǎn)銷超過(guò)20萬(wàn)輛的企業(yè)共有5家，累計(jì)產(chǎn)銷汽車176.83萬(wàn)輛和166.24萬(wàn)輛，約占汽車產(chǎn)銷總量的66.05%和65.10%。這5家企業(yè)中，長(zhǎng)安集團(tuán)、北汽集團(tuán)累計(jì)產(chǎn)銷量首次超越東風(fēng)集團(tuán)，排名僅次于一汽集團(tuán)和上汽集團(tuán)，說(shuō)明在政策鼓勵(lì)發(fā)展大型汽車企業(yè)集團(tuán)的情況下，接近大型汽車企業(yè)集團(tuán)標(biāo)準(zhǔn)（市場(chǎng)占有率達(dá)15%）的汽車企業(yè)加快擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，前3家產(chǎn)業(yè)集中度將逐步下降，而前5家汽車企業(yè)集中度將會(huì)保持上升的趨勢(shì)，大型汽車企業(yè)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)則更加劇烈。 2004年上半年，傳統(tǒng)上三大集團(tuán)（一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)等）汽車產(chǎn)銷依然保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中：一汽集團(tuán)累計(jì)產(chǎn)銷汽車49.60萬(wàn)輛和43.86萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.67%和9.85%，約占汽車產(chǎn)銷總量的18.53%和17.18%，轎車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷31.15萬(wàn)輛和25.53萬(wàn)輛，約占轎車總產(chǎn)銷量的25.00%和22.55%；上汽集團(tuán)上半年累計(jì)產(chǎn)銷汽車48.20萬(wàn)輛和43.96萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.99%和24.09%，約占汽車產(chǎn)銷總量的18.42%和17.21%，轎車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷36.72萬(wàn)輛和32.37萬(wàn)輛，約占轎車總產(chǎn)銷量的29.47%和28.60%；東風(fēng)集團(tuán)上半年累計(jì)產(chǎn)銷汽車26.36萬(wàn)輛和25.25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.77%和3.94%；約占汽車產(chǎn)銷總量的9.85%和9.89%，轎車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷12.06萬(wàn)輛和11.36萬(wàn)輛，約占轎車總產(chǎn)銷量的9.68%和10.04%。 2004年上半年，三大集團(tuán)累計(jì)產(chǎn)銷汽車124.16萬(wàn)輛和113.08萬(wàn)輛，占汽車產(chǎn)銷總量的46.38%和44.28%。其中：載貨車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷26.98萬(wàn)輛和26.53萬(wàn)輛，占載貨車產(chǎn)銷總量的35.86%和35.11%；客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷17.24萬(wàn)輛和17.29萬(wàn)輛，占客車產(chǎn)銷總量的25.41%和25.96%；轎車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷79.93萬(wàn)輛和69.25萬(wàn)輛，占轎車產(chǎn)銷總量的64.14%和61.17%。 表1-1 2004年上半年三大汽車集團(tuán)分車型產(chǎn)銷情況 （單位：輛） 主要品種 一汽集團(tuán) 東風(fēng)集團(tuán) 上汽集團(tuán) 產(chǎn)量 銷量 產(chǎn)量 銷量 產(chǎn)量 銷量 載貨汽車 128020126970117367114214 24430 24145其中：重型貨車 54928542325281851264 536 219中型貨車 31662324323380933363 0 0輕型貨車 33754323333073729571 0 0微型貨車 76767973316 23894 23926客 車 56508563632554924779 90375 91767其中：大型客車 1488147610661008 703 693中型客車 2851304527812768 36 36輕型客車 11665117782170221003 2874 2203微型客車 405044006300 86762 88835轎 車 311461255277120647113555 367215 323681合 計(jì) 495989438610263563252548 482020 439593數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車協(xié)會(huì) 三、汽車行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益增速減緩 上半年，庫(kù)存迅速增加，汽車價(jià)格大幅度下降使汽車行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)幅度開(kāi)始下降，而原材料價(jià)格大幅上漲、停止減征消費(fèi)稅又提高了汽車行業(yè)的生產(chǎn)成本，因而導(dǎo)致了上半年汽車行業(yè)利潤(rùn)率開(kāi)始下降。據(jù)汽車行業(yè)5684家企業(yè)月度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月，全行業(yè)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但主要指標(biāo)增速與1季度相比繼續(xù)回落，增速減緩。 1、工業(yè)增加值增速繼續(xù)回落，工業(yè)總產(chǎn)值、工業(yè)銷售產(chǎn)值小幅增長(zhǎng) 前5個(gè)月全行業(yè)累計(jì)完成工業(yè)增加值842.60億元，同比增長(zhǎng)6.76%，低于全國(guó)工業(yè)增加值增長(zhǎng)水平(18.10%)11.34個(gè)百分點(diǎn)，增幅比1季度回落15.79個(gè)百分點(diǎn)。全行業(yè)累計(jì)完成現(xiàn)價(jià)工業(yè)總產(chǎn)值4573.62億元，同比增長(zhǎng)25.85%，增長(zhǎng)額為939.51億元，增幅比1季度提高3.66個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)完成工業(yè)銷售產(chǎn)值4450.68億元，同比增長(zhǎng)26.51%，增長(zhǎng)額為932.73億元，增幅比1季度提高1.59個(gè)百分點(diǎn)。 從前五個(gè)月各小行業(yè)完成工業(yè)增加值的情況看，汽車零部件制造業(yè)和汽車發(fā)動(dòng)機(jī)制造業(yè)是帶動(dòng)行業(yè)工業(yè)增加值較快增長(zhǎng)的主要力量，1-5月這兩個(gè)行業(yè)累計(jì)完成工業(yè)增加值的增長(zhǎng)額分別為32.22億元和13.84億元，對(duì)全行業(yè)工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)度達(dá)到86.00%。從1-5月各小行業(yè)完成工業(yè)增加值的增長(zhǎng)率來(lái)看，汽車發(fā)動(dòng)機(jī)制造業(yè)和摩托車制造業(yè)工業(yè)增加值的增長(zhǎng)率較高，分別為40.10%和21.8%，高于全國(guó)工業(yè)增加值增長(zhǎng)水平；汽車零部件制造業(yè)和汽車制造業(yè)工業(yè)增加值的增長(zhǎng)率為13.6%和2.60%，低于全國(guó)工業(yè)增加值增長(zhǎng)水平；改裝車制造業(yè)工業(yè)增加值與上年同期比較則下降了20.53%。 表1-2 2004年1-5月各小行業(yè)工業(yè)增加值完成情況 行業(yè)名稱 企業(yè)數(shù)(個(gè)) 工業(yè)增加值(萬(wàn)元) 增長(zhǎng)率 () 增長(zhǎng)額 (萬(wàn)元) 貢獻(xiàn)率 () 2004年1-5月 2003年1-5月 合計(jì) 5684 842602l78925116.76 533510 100 汽車制造業(yè) 129 430997642006632.6 109313 20.48 改裝車制造業(yè) 494 468312 589265 -20.53 -120953 -22.67摩托車制造業(yè) 1009 472572 387984 21.8 84588 15.85 汽車發(fā)動(dòng)機(jī)制造業(yè) 41 483433 345064 40.1 138369 25.94 汽車零部件制造業(yè) 4011 2691728236953513.6 322193 60.39 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車協(xié)會(huì) 2、產(chǎn)品銷售收入增速減緩 受汽車銷售增幅下滑和價(jià)格下降的影響，上半年汽車產(chǎn)品銷售收入的增幅也出現(xiàn)減緩趨勢(shì)。前5個(gè)月，全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入4466.74億元，同比增長(zhǎng)27.92%，增幅低于去年14.93個(gè)百分點(diǎn)，也低于全國(guó)工業(yè)產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)水平(33.70%)5.78個(gè)百分點(diǎn)。 前5個(gè)月各小行業(yè)產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)率與上年同期相比均保持增長(zhǎng)，但各小行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)率均低于全國(guó)銷售收入增長(zhǎng)水平，增幅同1季度相比三個(gè)小行業(yè)出現(xiàn)回落，兩個(gè)小行業(yè)保持增長(zhǎng)。 表1-3 2004年1-5月汽車行業(yè)各小行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)率情況 行業(yè)名稱 銷售收入增長(zhǎng)率() 變動(dòng)百分點(diǎn)2004年1-4月2004年l-5月 合計(jì) 28.43 27.92 -0.51 汽車制造業(yè) 29.75 28.87 -0.88 改裝制造業(yè) 14.39 13.32 -1.07 摩托車制造業(yè) 29.27 30.55 1.28 汽車發(fā)動(dòng)機(jī)制造業(yè) 34.05 30.09 -3.96 汽車零部件制造業(yè) 28.53 29.54 1.01 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車協(xié)會(huì) 3、利潤(rùn)、利稅總額增速繼續(xù)回落 一方面產(chǎn)品銷售收入增速減緩，另一方面原材料價(jià)格繼續(xù)上漲和停止減免減征消費(fèi)稅造成企業(yè)生產(chǎn)成本的上升。在雙重因素的作用下，上半年汽車行業(yè)的利潤(rùn)利稅總額增幅繼續(xù)回落。前5個(gè)月，全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額361.90億元，同比增長(zhǎng)11.71%，增幅比1季度回落了3.29個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利稅總額588.60億元，同比增長(zhǎng)12.02%，增幅比1季度回落了6.62個(gè)百分點(diǎn)。其中：產(chǎn)品銷售稅金及附加為83.45億元，同比增長(zhǎng)23.98%，增幅比1季度回落了2.10個(gè)百分點(diǎn)：應(yīng)交增值稅143.24億元，同比增長(zhǎng)6.76%，增幅比1季度回落了15.79個(gè)百分點(diǎn)。 前5個(gè)月，汽車行業(yè)的五個(gè)小行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)。其中：摩托車制造業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)率在全行業(yè)中最高，同比高達(dá)97.19%，其次依次是汽車發(fā)動(dòng)機(jī)制造業(yè)、零部件制造業(yè)、改裝車制造業(yè)和汽車制造業(yè)，利潤(rùn)增長(zhǎng)率同比分別為42.25%、25.70%、13.15%和0.48%。 各小行業(yè)利潤(rùn)增幅同1季度相比，除汽車零部件制造業(yè)上升了7.67個(gè)百分點(diǎn)外，汽車制造業(yè)、改裝車制造業(yè)、摩托車制造業(yè)和發(fā)動(dòng)機(jī)制造業(yè)則分別回落了8.65、0.29、11.50和13.22個(gè)百分點(diǎn)。 4、應(yīng)收帳款凈額、產(chǎn)成品資金繼續(xù)較快上升 宏觀調(diào)控、銀根緊縮使汽車廠商、經(jīng)銷商回籠資金難度加大，從而導(dǎo)致汽車企業(yè)應(yīng)收帳款凈額的迅速上升。五月末，全行業(yè)應(yīng)收帳款凈額為1979.78億元，同比增長(zhǎng)26.05%，增幅比1季度末上升6.44個(gè)百分點(diǎn)；五月末，全行業(yè)產(chǎn)成品資金為584.14億元，同比增長(zhǎng)22.57%，增幅比1季度末上升3.88個(gè)百分點(diǎn)。 五月末，全行業(yè)應(yīng)收帳款凈額和產(chǎn)成品資金占流動(dòng)資金的比重為34.99%，比1季度末上升了2.86個(gè)百分點(diǎn)。 四、重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益增幅減緩，但高于汽車行業(yè)平均水平 然而汽車行業(yè)銷售收入和利潤(rùn)增速回落不一定降低主要汽車企業(yè)的盈利水平。據(jù)汽車行業(yè)協(xié)會(huì)快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年15家汽車重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況依然保持良好，各主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅高于汽車行業(yè)平均水平，但與1季度相比，增幅略有減緩，這主要是受“五一”長(zhǎng)假等因素影響。 1、工業(yè)增加值繼續(xù)保持較快增長(zhǎng) 前5個(gè)月，汽車工業(yè)15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))累計(jì)完成工業(yè)增加值623.32億元，同比增長(zhǎng)23.95%，增長(zhǎng)額為120.44億元，增速比1季度上升1.90個(gè)百分點(diǎn)，高于汽車行業(yè)增加值增長(zhǎng)水平(6.76%)17.19個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)完成現(xiàn)價(jià)工業(yè)總產(chǎn)值2349.56億元，同比增長(zhǎng)24.07%，增長(zhǎng)額為455.87億元；累計(jì)完成工業(yè)銷售產(chǎn)值2264.33億元，同比增長(zhǎng)23.58%，增長(zhǎng)額為432.02億元。 從前5個(gè)月汽車工業(yè)15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))工業(yè)增加值的增長(zhǎng)水平看，有9家企業(yè)工業(yè)增加值同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)，6家企業(yè)工業(yè)增加值同比有所減少。其中：江淮汽車集團(tuán)工業(yè)增加值的增速最高，同比增長(zhǎng)達(dá)到1.49倍：重汽和北汽工業(yè)增加值的增速同樣也比較顯著，同比增長(zhǎng)分別達(dá)到72.12%和57.29%：一汽、上汽和廣州集團(tuán)工業(yè)增加值的增速同比均超過(guò)30.00%：江鈴和長(zhǎng)安工業(yè)增加值的增速同比均超過(guò)20.00%；東風(fēng)公司工業(yè)增加值的增速同比為6.56%。 在汽車工業(yè)15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))中，工業(yè)增加值下降幅度較大的是東南公司，同比下降了64.41%，其次是金杯、昌河、哈飛和慶鈴，同比分別下降了13.85%、11.03%、10.26%和3.64%。 2、產(chǎn)品銷售收入保持較快增長(zhǎng) 前5個(gè)月，汽車工業(yè)15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入2270.71億元，同比增長(zhǎng)24.44%，增長(zhǎng)額為446億元，增幅比1季度回落了0.86個(gè)百分點(diǎn)，且低于汽車行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)水平（27.92%）2.48個(gè)百分點(diǎn)，這主要是南北大眾、上海通用、東風(fēng)雪鐵龍等企業(yè)大幅度下調(diào)汽車價(jià)格且未有效促進(jìn)汽車銷售所致。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車協(xié)會(huì) 從汽車工業(yè)15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))實(shí)現(xiàn)銷售收入的具體情況來(lái)看，12家企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比為增長(zhǎng)，3家企業(yè)銷售收入同比下降。其中：重汽、北汽和江淮銷售收入增長(zhǎng)率較高，分別為99.89%、85.84%、55.82%：長(zhǎng)安、廣州集團(tuán)、一汽和上汽銷售收入的增長(zhǎng)率分別為44.42%、31.19%、27.02%、26.15%；金杯、江鈴、哈飛、東南、南汽的銷售收入增長(zhǎng)率在3.53%-19.60%之間；東風(fēng)、昌河和慶鈴的銷售收入同比則分別下降了12.05%、2.86%和3.56%。 3、利潤(rùn)總額、利稅總額保持較快增長(zhǎng)，增速略有減緩 前5個(gè)月，汽車工業(yè)15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))累計(jì)完成利潤(rùn)總額218.12億元，同比增長(zhǎng)15.24%，增長(zhǎng)額為28.85億元，增幅比1季度回落了0.65個(gè)百分點(diǎn)，但高于汽車行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)水平（11.71%）3.47個(gè)百分點(diǎn)。累計(jì)完成利稅總額363.95億元，同比增長(zhǎng)15.07%，增長(zhǎng)額為47.66億元，增幅比1季度回落了0.20個(gè)百分點(diǎn)，但高于汽車行業(yè)利稅增長(zhǎng)水平（12.02%）3.05個(gè)百分點(diǎn)。其中：產(chǎn)品銷售稅金及附加為63.52億元，同比增長(zhǎng)29.22%，增幅比1季度回落了1.11個(gè)百分點(diǎn)：應(yīng)交增值稅為82.31億元，同比增長(zhǎng)5.72%，增幅比1季度回落了0.73個(gè)百分點(diǎn)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車協(xié)會(huì) 從前5個(gè)月汽車工業(yè)15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的具體情況看：15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))與上年同期相比，盈利水平變化比較大。上年同期15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))全部實(shí)現(xiàn)盈利，無(wú)一家虧損，而今年5月與上年同期相比，只有7家企業(yè)的利潤(rùn)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，6家企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下降，2家企業(yè)出現(xiàn)虧損。其中：重汽、廣州集團(tuán)、江淮、北汽、上汽、長(zhǎng)安、江鈴實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比保持增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率在18.89%-200%倍之間；一汽、慶鈴、哈飛、東風(fēng)、東南、金杯的利潤(rùn)與上年同比均為下降，下降幅度在8.34%-93.82%之間：南汽和昌河兩家企業(yè)仍為虧損，虧損額比1季度繼續(xù)加大。 4、應(yīng)收帳款凈額，產(chǎn)成品資金同比繼續(xù)上升 ZYPH INTELLIGENCE CO.,LTD. 19 中研普華2004 年第 2 季度汽車行業(yè)深度分析報(bào)告 CIRN WWW.ChinaIRN.COM 中 國(guó) 行 業(yè) 研 究 網(wǎng) 20 ZYPH INTELLIGENCE CO.,LTD. 5月末，汽車工業(yè)15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))應(yīng)收帳款凈額為473.49億元，同比增長(zhǎng)30.56%，增幅比1季度末上升17.73個(gè)百分點(diǎn)；5月末，產(chǎn)成品資金為229.20億元，同比增長(zhǎng)27.73%，增幅比1季度末上升了29.45個(gè)百分點(diǎn)，但與4月末產(chǎn)成品資金251.99億元相比，則下降了22.79億元。 5月末，汽車工業(yè)15家重點(diǎn)企業(yè)(集團(tuán))應(yīng)收賬款凈額和產(chǎn)成品資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比重為26.17%，比4月末上升了0.79個(gè)百分點(diǎn)。 第二部分 重點(diǎn)問(wèn)題分析 一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)汽車行業(yè)的影響分析 4月以來(lái)，汽車工業(yè)產(chǎn)銷逐月下降，這本可以看作是一個(gè)季節(jié)性的變化，但是從市場(chǎng)的實(shí)際情況看，原因要復(fù)雜得多。25年來(lái)的汽車行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，汽車行業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)，年初國(guó)家采取的諸多宏觀調(diào)控措施已經(jīng)傳導(dǎo)到汽車需求上，進(jìn)而反映到汽車生產(chǎn)企業(yè)。而汽車產(chǎn)銷的環(huán)比下降，正是宏觀調(diào)控政策在汽車產(chǎn)業(yè)上的反應(yīng)。 （一）與汽車相關(guān)的宏觀調(diào)控措施 1、制止五行業(yè)過(guò)度投資，提高汽車進(jìn)入門檻 2003年底國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)關(guān)于制止鋼鐵、電解鋁、水泥工業(yè)盲目發(fā)展若干規(guī)定的通知，責(zé)令國(guó)土資源部、人民銀行、環(huán)?？偩趾唾|(zhì)檢總局等單位要相應(yīng)采取措施。今年2月4日國(guó)務(wù)院召開(kāi)電視電話會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，制止鋼鐵、電解鋁、水泥行業(yè)過(guò)度投資。同時(shí)在4月27日，宣布調(diào)高鋼鐵、電解鋁、水泥和房地產(chǎn)四個(gè)行業(yè)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例。本來(lái)是三大行業(yè)，后來(lái)把房地產(chǎn)納入，但是實(shí)際運(yùn)行中變成了嚴(yán)格控制鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)、汽車五大行業(yè)。而在5月中旬，財(cái)政部副部長(zhǎng)李勇在韓國(guó)舉行的亞洲開(kāi)發(fā)銀行會(huì)議上表示，中國(guó)政府已列出了幾個(gè)出現(xiàn)明顯過(guò)度投資的行業(yè)，包括鋼鐵、水泥、鋁業(yè)、房地產(chǎn)和汽車行業(yè)，并限制這些行業(yè)的借貸。汽車行業(yè)首次明確被列入限制貸款的行列之中。 與此同時(shí)，在5月27日，財(cái)政部部長(zhǎng)金人慶表示，中國(guó)將采取中性的財(cái)政政策。中性的財(cái)政政策將直接影響到汽車投資項(xiàng)目的上馬和大型汽車集團(tuán)采購(gòu)行為。 6月1日，新頒布汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策明確規(guī)定汽車企業(yè)的準(zhǔn)入門檻和退出機(jī)制，大大提高了新進(jìn)入者的資金門檻。 2、提高貸款購(gòu)車首付比例，特別調(diào)查汽車專項(xiàng)貸款 今年1月21日，中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合公布了汽車貸款管理辦法的草案。新辦法規(guī)定貸款購(gòu)買自用車最低首付20%，貸款購(gòu)買商用車最低首付為30%。2月8日，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了中國(guó)銀監(jiān)會(huì)通知要求開(kāi)展部分行業(yè)貸款情況專項(xiàng)檢查的通知，發(fā)出了國(guó)家開(kāi)始調(diào)控汽車產(chǎn)業(yè)過(guò)熱的第一個(gè)信號(hào)。此后，汽車投資項(xiàng)目貸款和汽車消費(fèi)貸款均得到不同程度收緊。 4月25日，央行宣布在執(zhí)行差別存款準(zhǔn)備金率的基礎(chǔ)上提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，也就是說(shuō)，對(duì)資本充足率不足的金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率將提高1個(gè)百分點(diǎn)；分析表明此次準(zhǔn)備金率的調(diào)整，將直接收縮資金1100億元，而按乘數(shù)效應(yīng)估計(jì)會(huì)收縮資金4000億元左右。這雖然跟去年9月的調(diào)整相比還算溫和，但對(duì)像汽車這樣的靠資金推動(dòng)的行業(yè)會(huì)產(chǎn)生不小的影響。 4月27日，銀監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站上發(fā)布了一則關(guān)于開(kāi)展新一輪銀行調(diào)查的通告（該通告很快就被撤了下來(lái)）。該通告稱，汽車和企業(yè)貸款普遍存在著貸款審查不嚴(yán)和欺詐等問(wèn)題，銀監(jiān)會(huì)將計(jì)劃對(duì)銀行發(fā)放的汽車貸款進(jìn)行“特別調(diào)查”，這是調(diào)查領(lǐng)域的新拓展。隨后，銀監(jiān)會(huì)在6月1日表示，已召集11家股份制銀行行長(zhǎng)進(jìn)行了座談，要求商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)信貸政策的研究，加強(qiáng)包括對(duì)房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理。這一舉措明確顯示，繼工中建農(nóng)四大行之后，股份制商業(yè)銀行也將嚴(yán)控汽車信貸風(fēng)險(xiǎn)。 3、暫停車貸險(xiǎn)，調(diào)高車損險(xiǎn)費(fèi)率20%-30% 在央行整頓車貸的同時(shí)，與車貸業(yè)務(wù)密切相關(guān)的車貸險(xiǎn)也被保監(jiān)會(huì)正式叫停。春節(jié)期間，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)出的關(guān)于規(guī)范汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知規(guī)定，各保險(xiǎn)公司現(xiàn)行的車貸險(xiǎn)條款費(fèi)率截至2004年3月31日一律廢止，并要根據(jù)通知的要求重新制定車貸險(xiǎn)條款費(fèi)率。通知規(guī)定：車貸險(xiǎn)僅限于承保消費(fèi)性車輛；車貸險(xiǎn)條款中應(yīng)明確貸款購(gòu)車首付款不得低于凈車價(jià)的30%；對(duì)賠償金額設(shè)定不低于10%的絕對(duì)免賠率；貸款期限原則上不超過(guò)3年。 6月10日，中國(guó)人保北京分公司第三次上調(diào)車險(xiǎn)費(fèi)率，對(duì)包括私家車在內(nèi)的部分車輛的車損險(xiǎn)費(fèi)率上調(diào)20%至30%。 眾所周知，汽車工業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用，正在隨著其產(chǎn)業(yè)鏈向鋼鐵、汽車零部件以及能源等縱向方面的延伸中，和在道路、停車、管理、金融、環(huán)保等橫向方面的拓展中變得越來(lái)越重要。如果說(shuō)汽車行業(yè)存在盲目投資、盲目擴(kuò)張行為的話，應(yīng)該是指汽車項(xiàng)目投資熱，而不是汽車現(xiàn)生產(chǎn)，這兩年汽車市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，基本上是產(chǎn)銷平衡，不存在過(guò)熱的問(wèn)題。但分析上半年中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等部委的發(fā)文，我們認(rèn)為，國(guó)家進(jìn)一步控制信貸規(guī)模，控制部分行業(yè)投資過(guò)快及地區(qū)低水平重復(fù)建設(shè)等問(wèn)題的決心越來(lái)越堅(jiān)決，這勢(shì)必會(huì)影響到汽車市場(chǎng)的發(fā)展。 （三）宏觀調(diào)控導(dǎo)致汽車產(chǎn)銷增幅下滑 1、車貸緊縮將導(dǎo)致轎車銷售下降14.3萬(wàn)輛 對(duì)汽車銷售來(lái)說(shuō)，宏觀調(diào)控、銀根緊縮的影響主要表現(xiàn)在：銀行因?yàn)槠囆刨J呆壞賬過(guò)多而紛紛暫停汽車消費(fèi)貸款；由于政府、國(guó)有企業(yè)集團(tuán)因銀根緊縮和中性財(cái)政政策而減少公車采購(gòu)；經(jīng)銷商因流動(dòng)資金不足減少的促銷、廣告經(jīng)費(fèi)；消費(fèi)者因?yàn)閷?duì)未來(lái)自己收入不甚樂(lè)觀而謹(jǐn)慎貸款買車等等。從細(xì)分市場(chǎng)分析，經(jīng)濟(jì)型車的消費(fèi)者多通過(guò)銀行貸款購(gòu)車，高檔車消費(fèi)者多采用現(xiàn)款支付購(gòu)車，因此此次宏觀調(diào)控對(duì)經(jīng)濟(jì)型車銷售的影響大于高檔車。 下面我們初步的估算宏觀調(diào)控對(duì)轎車銷量的影響。觀察2000年-2003年前四年的銷售情況發(fā)現(xiàn)，二季度的汽車銷售量明顯高于1季度銷售量，但增長(zhǎng)速度低于全年汽車增長(zhǎng)速度。我們認(rèn)為，因宏觀調(diào)控導(dǎo)致了轎車銷量減少14.3萬(wàn)輛。 表2-1 2000-2004年1-6月轎車銷售情況 （單位：輛） 2000年2001年2002年 2003年2004年1季度 117174155350191314 3833575670052季度 147000189824270637 459423564974環(huán)比增長(zhǎng)率（%）25.522.241.5 19.8-0.4數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì) 2、市場(chǎng)已發(fā)生變化，宏觀調(diào)控導(dǎo)致汽車產(chǎn)量增幅下降 由于我國(guó)汽車企業(yè)一般均采用“以銷定產(chǎn)”的策略安排生產(chǎn)，銷售量的下滑必然導(dǎo)致產(chǎn)量的下滑。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)五次大的宏觀調(diào)控都導(dǎo)致了汽車產(chǎn)量的下滑。第一次是1979年到1981年，汽車產(chǎn)量從22萬(wàn)輛減產(chǎn)到17萬(wàn)輛；1985年到1986年，汽車產(chǎn)量從44萬(wàn)輛下降到37萬(wàn)輛；1988年到1989年的宏觀調(diào)控，汽車產(chǎn)量從64萬(wàn)輛下降到50萬(wàn)輛；1993年到1998年的宏觀調(diào)控，汽車產(chǎn)量沒(méi)有下降，但增幅下降了：1992年，中國(guó)汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)率是50%，1993年上半年增長(zhǎng)是40%，下半年宏觀調(diào)控后，全年就降為22%，而到了1994年就只有8%了，隨后1994-1998年都只有一位數(shù)的增長(zhǎng)，直到1999年擴(kuò)大內(nèi)需后才開(kāi)始復(fù)蘇。 由于目前國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變，汽車的質(zhì)量、價(jià)格、服務(wù)與10年前的不相同，而且汽車購(gòu)買結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化，從過(guò)去的公款消費(fèi)和集團(tuán)購(gòu)買，已經(jīng)轉(zhuǎn)向了個(gè)人消費(fèi)（個(gè)人購(gòu)車占市場(chǎng)的60%-70%），因此這次宏觀調(diào)控，不會(huì)導(dǎo)致汽車產(chǎn)量的下降，但增長(zhǎng)幅度會(huì)出現(xiàn)明顯下降。數(shù)據(jù)表明，上半年汽車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)達(dá)到27%，增幅同比降低了7個(gè)百分點(diǎn)，其中轎車的增幅為36%，增幅比去年降低34個(gè)百分點(diǎn)。 3、大幅縮減經(jīng)銷商的流通資金與提車資金 在此次銀根緊縮中，汽車經(jīng)銷商也面臨嚴(yán)峻的資金壓力。調(diào)查顯示，大部分汽車經(jīng)銷商有三種情況會(huì)與銀行產(chǎn)生信貸關(guān)系：新建4S店、補(bǔ)充流動(dòng)資金、提車抵押資金等等。一般來(lái)說(shuō)，新建一家4S店，汽車企業(yè)要求注冊(cè)資金不能低于1000萬(wàn)人民幣，日常的流動(dòng)資金需要1500萬(wàn)元到2000萬(wàn)元。在這些資金中經(jīng)銷商自有資金大約只占35%，其他全部依靠銀行貸款補(bǔ)充。毫無(wú)疑問(wèn)，從去年年底開(kāi)始，特別是今年4月份銀行資金開(kāi)始緊縮之后，幾乎限制了新建4S店，同時(shí)也收緊了汽車經(jīng)銷商的流動(dòng)資金，這是造成了目前庫(kù)存增加的主要原因。 提車抵押資金也是如此。在一般情況下，經(jīng)銷商有兩種方式獲得新車抵押資金，一是與代理品牌生產(chǎn)商、銀行簽訂三方協(xié)議，由廠家提供貸款擔(dān)保；另一種是采用3個(gè)月承諾匯兌方式，直接從銀行貸款現(xiàn)金進(jìn)貨。無(wú)論哪種方式，只要遇到銀根收縮，經(jīng)銷商都無(wú)法順利獲取新車進(jìn)行銷售。 4、影響新增汽車項(xiàng)目投資 表面上看現(xiàn)金流通不暢影響的是汽車銷售，而實(shí)際由于銷量減少，最終受影響的是汽車生產(chǎn)企業(yè)。因?yàn)槠囀且粋€(gè)資金密集、技術(shù)密集的行業(yè)，推出新產(chǎn)品、擴(kuò)大產(chǎn)能對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)十分重要。但前文已提到目前汽車市場(chǎng)存在過(guò)熱趨勢(shì)，所以銀行緊縮貸款將給汽車企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)峻的資金壓力，尤其是流動(dòng)資金大幅減少。毫無(wú)疑問(wèn)，一些規(guī)模較小、信用等級(jí)較差的汽車生產(chǎn)企業(yè)短期內(nèi)將很難獲得銀行貸款，新車型推出、技術(shù)改造將難以為繼，首先面臨淘汰的危險(xiǎn)。具體分析，我國(guó)新增汽車投資項(xiàng)目主要有三類企業(yè)：一類是中外合資公司，外方和中方依據(jù)股本比例增資。大部分合資汽車公司效益很好，新增投資均是利用歷年利潤(rùn)滾動(dòng)投資。對(duì)銀行貸款依賴不強(qiáng)；第二類是國(guó)有企業(yè)，由于汽車企業(yè)相對(duì)規(guī)模大，就業(yè)人數(shù)多。汽車企業(yè)的稅收是各地方的重要財(cái)政收入來(lái)源，地方政府一直給予大力支持，因此，這類企業(yè)的投資也不會(huì)受到很大限制；第三類是民營(yíng)背景的企業(yè)投資進(jìn)入汽車領(lǐng)域，這類企業(yè)自身雖有一定的財(cái)力基礎(chǔ)。但自有資金實(shí)力仍顯不足，利用銀行貸款在所難免，國(guó)家對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)投資的控制將主要體現(xiàn)在這些企業(yè)上。 此外，從企業(yè)成本來(lái)研究，國(guó)家對(duì)部分投資過(guò)快的行業(yè)進(jìn)行控制，已經(jīng)對(duì)汽車企業(yè)成本產(chǎn)生實(shí)際的效果。數(shù)據(jù)顯示，目前企業(yè)產(chǎn)品的原材料之一鋼材每噸已經(jīng)回落了200-300元，價(jià)格較以前下降了5%-6%，僅此一項(xiàng)，企業(yè)成本就下降了1%-2%。 因此限制過(guò)度投資對(duì)整個(gè)汽車行業(yè)發(fā)展和社會(huì)資源配置都是有利的，尤其是那些具有一定規(guī)模和市場(chǎng)占有率的企業(yè)，對(duì)他們來(lái)講可能更會(huì)是一個(gè)好的占領(lǐng)制高點(diǎn)機(jī)遇，市場(chǎng)細(xì)化將會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)者更強(qiáng)的格局。 5、給三大汽車金融公司帶來(lái)巨大機(jī)會(huì) 目前國(guó)內(nèi)銀行收緊了車貸，而在國(guó)外，汽車銷售利潤(rùn)的70%來(lái)自于銀行信貸。因此2003年被批準(zhǔn)成立的通用、福特、大眾等三大汽車金融公司將加快開(kāi)展汽車金融業(yè)務(wù)。這些大的金融公司，有豐富的在各地市場(chǎng)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，熟悉在各種市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)律，也有一套成熟的辦法來(lái)處理個(gè)人信用缺失引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。因此此次銀根緊縮給國(guó)外大的汽車金融公司帶來(lái)了巨大的機(jī)會(huì)。 總的來(lái)說(shuō)，本輪宏觀調(diào)控和1993年的宏觀調(diào)控并不一樣，此次是對(duì)部分投資過(guò)度密集企業(yè)的局部調(diào)整，汽車市場(chǎng)不太可能遭遇上輪宏觀調(diào)控后的長(zhǎng)期停滯和低迷。從目前情況來(lái)看，下半年國(guó)家宏觀調(diào)控仍將繼續(xù)，國(guó)家對(duì)固定資產(chǎn)投資、貨幣投放和土地的控制不可能出現(xiàn)松動(dòng)，銀根也會(huì)繼續(xù)保持收縮，車市的強(qiáng)力反彈在今年不太可能出現(xiàn)。而是會(huì)繼續(xù)保持一個(gè)較低的增長(zhǎng)速度。 二、汽車產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)汽車產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng) 經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)家發(fā)改委于6月1日正式頒布實(shí)施汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策（以下簡(jiǎn)稱：新政策），這是我國(guó)第二部汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，1994年曾經(jīng)頒布汽車產(chǎn)業(yè)政策但早已不適應(yīng)形勢(shì)的發(fā)展。新政策共十三章七十八條，涵蓋了政策目標(biāo)、發(fā)展規(guī)劃、技術(shù)政策、結(jié)構(gòu)調(diào)整、準(zhǔn)入管理、商標(biāo)品牌、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、零部件及相關(guān)產(chǎn)業(yè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、投資管理、進(jìn)口管理、汽車消費(fèi)等與汽車相關(guān)的所有內(nèi)容。 新政策明確了促進(jìn)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的重要意義，必將有利于推進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品品牌和自主開(kāi)發(fā)能力；有利于建立和完善國(guó)產(chǎn)汽車銷售和服務(wù)體系，促進(jìn)中國(guó)汽車生產(chǎn)企業(yè)適應(yīng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要；有利于加快推進(jìn)汽車產(chǎn)品法制化管理進(jìn)程，保障汽車消費(fèi)者的合法權(quán)益；有利于貫徹落實(shí)科學(xué)的發(fā)展觀，推動(dòng)汽車工業(yè)發(fā)展與社會(huì)使用環(huán)境相協(xié)調(diào)。具體表現(xiàn)在： 1、 提升汽車產(chǎn)業(yè)地位 新政策明確提出，中國(guó)汽車業(yè)要在2010年發(fā)展為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，成為世界主要汽車制造國(guó)，產(chǎn)品要批量進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)；要形成幾家具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型汽車企業(yè)集團(tuán)，并在2010年跨入世界500強(qiáng)企業(yè)之列；要形成若干馳名的汽車、摩托車和零部件產(chǎn)品品牌。與此同時(shí)，針對(duì)汽車保有量不斷增加所造成的能源緊缺、環(huán)境污染、交通擁堵三大社會(huì)問(wèn)題，新政策明確了促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)、城市交通基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展的重要性。 與1994版政策相比較，新政策不僅更加強(qiáng)調(diào)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，還強(qiáng)調(diào)了要成為世界汽車制造強(qiáng)國(guó)，更注重汽車與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，傳遞了政府支持汽車業(yè)發(fā)展的鮮明態(tài)度。 2、 扶持大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展 新政策指出：凡具有統(tǒng)一規(guī)劃、自主開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、獨(dú)立的產(chǎn)品商標(biāo)和品牌、銷售服務(wù)體系管理一體化等特征的汽車企業(yè)集團(tuán)，且其核心企業(yè)及所屬全資子企業(yè)、控股企業(yè)和中外合資企業(yè)所生產(chǎn)的汽車產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率在15%以上的，或汽車整車年銷售收入達(dá)到全行業(yè)整車銷售收入15%以上的，可作為大型汽車企業(yè)集團(tuán)單獨(dú)編報(bào)集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)國(guó)家發(fā)展改革委組織論證核準(zhǔn)后由企業(yè)自行。這條規(guī)定意味著，15%將成為衡量國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)是否是“大型汽車企業(yè)集團(tuán)”的標(biāo)準(zhǔn)。以2004年上半年的統(tǒng)計(jì)數(shù)字為例（表），上半年全國(guó)汽車?yán)塾?jì)銷售2038282輛，只有上汽（439593輛，21.57%）和一汽（438610輛，21.52%）滿足大型汽車企業(yè)集團(tuán)標(biāo)準(zhǔn)，可以自行建立新生產(chǎn)基地、生產(chǎn)新類別汽車和擴(kuò)大產(chǎn)能等等，而長(zhǎng)安（271660輛，13.33%）、北汽（260028輛12.76%）、東風(fēng)（252548輛，12.39%）等離大型汽車企業(yè)集團(tuán)還有一定差距。 可以預(yù)見(jiàn)，在今后1-2年內(nèi)，東風(fēng)、北汽、長(zhǎng)安等鄰近15%標(biāo)準(zhǔn)的汽車企業(yè)將通過(guò)頻繁采用收購(gòu)兼并、降價(jià)促銷、擴(kuò)大產(chǎn)能等措施來(lái)滿足大汽車企業(yè)集團(tuán)的要求以獲取政府更大的政策支持，最近傳言東風(fēng)收購(gòu)鄭州日產(chǎn)、三江雷諾也許將成為現(xiàn)實(shí)。面對(duì)大汽車企業(yè)集團(tuán)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，中小汽車企業(yè)也將加快整合步伐，如哈飛昌河密謀合并、吉利與華普合并銷售、奇瑞華晨合資來(lái)擴(kuò)大各自的市場(chǎng)占有率或降低經(jīng)營(yíng)成本。 此外，國(guó)家鼓勵(lì)汽車企業(yè)集團(tuán)化發(fā)展，形成新的競(jìng)爭(zhēng)格局。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和宏觀調(diào)控相結(jié)合的基礎(chǔ)上，通過(guò)企業(yè)間的戰(zhàn)略重組，實(shí)現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)。戰(zhàn)略重組的目標(biāo)是支持汽車生產(chǎn)企業(yè)以資產(chǎn)重組方式發(fā)展大型汽車企業(yè)集團(tuán)，鼓勵(lì)以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源共享合作方式結(jié)成企業(yè)聯(lián)盟，形成大型汽車企業(yè)集團(tuán)、企業(yè)聯(lián)盟、專用汽車生產(chǎn)企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。國(guó)家鼓勵(lì)汽車、摩托車生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)