第四章-財(cái)務(wù)分析課件

第四章財(cái)務(wù)分析 第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的意義第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的依據(jù)第三節(jié)基本的財(cái)務(wù)比率第四節(jié)杜邦分析體系 第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的意義 一 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析是依據(jù)一定的財(cái)務(wù)報(bào)表以及其他有關(guān)財(cái)務(wù)資料 對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行的分析 二 財(cái)務(wù)分析的目的 一 評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 二 分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生的原因 三 預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) 三 財(cái)務(wù)分析的步驟 一 收集與選取分析資料 二 評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性 三 選用一定的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 四 分析原因 總結(jié)評(píng)價(jià) 四 財(cái)務(wù)分析的方法 比較分析法趨勢(shì)分析結(jié)構(gòu)分析比率分析因素分析 第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的依據(jù) 一 基本財(cái)務(wù)報(bào)表 一 資產(chǎn)負(fù)債表 二 利潤(rùn)表 1 資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)2 資產(chǎn)負(fù)債表的作用 1 利潤(rùn)表的基本格式2 利潤(rùn)表的作用 三 現(xiàn)金流量表 二 財(cái)務(wù)情況說明書 一 財(cái)務(wù)報(bào)表附注 1 現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)2 現(xiàn)金流量表的作用 二 財(cái)務(wù)報(bào)表附注及財(cái)務(wù)情況說明書 三 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表 一 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表 二 應(yīng)交增值稅明細(xì)表 三 分部報(bào)表 第三節(jié)基本的財(cái)務(wù)比率 一 短期償債能力比率 一 流動(dòng)比率 二 速動(dòng)比率 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 一 償債能力比率 二 財(cái)務(wù)杠桿比率 一 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 總負(fù)債 總資產(chǎn) 威海公司全部資本2000000元 利潤(rùn)率15 利潤(rùn)300000元 其中 借入資本1000000元 利息率10 利息100000元 威海公司全部資本2000000元 利潤(rùn)率8 利潤(rùn)160000元 其中 借入資本1000000元 利息率10 利息100000元 則 股權(quán)資本1000000元 可獲利60000元 則 股權(quán)資本1000000元 可獲利200000元 二 財(cái)務(wù)杠桿比率 一 資產(chǎn)負(fù)債率 二 已獲利息倍數(shù) 資產(chǎn)負(fù)債率 總負(fù)債 總資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率 總負(fù)債 總權(quán)益權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn) 總權(quán)益 已獲利息倍數(shù) 息稅前利潤(rùn) 利息費(fèi)用 權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率 1 甲公司2010年年報(bào)顯示的財(cái)務(wù)費(fèi)用為694百萬(wàn)元 其中利息支出為769萬(wàn)元 該公司的在建工程項(xiàng)目中 有資本化的利息費(fèi)用為869百萬(wàn)元 兩部分利息合計(jì)為1638百萬(wàn)元 二 營(yíng)運(yùn)能力比率 也稱資產(chǎn)管理能力比率 一 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 賒銷收入凈額 平均應(yīng)收賬款賒銷收入凈額 賒銷銷售收入 銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款 期初應(yīng)收賬款 期末應(yīng)收賬款 2平均收現(xiàn)期 360天 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 二 存貨周轉(zhuǎn)率 三 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)成本 平均存貨平均存貨 期初存貨 期末存貨 2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360天 存貨周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)收入總額 平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn) 期初流動(dòng)資產(chǎn) 期末流動(dòng)資產(chǎn) 2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 360天 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 四 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 五 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)收入總額 平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn)凈值 期初固定資產(chǎn) 期末固定資產(chǎn) 2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 360天 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)收入總額 平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn) 期初資產(chǎn)總額 期末資產(chǎn)總額 2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 360天 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 一 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 營(yíng)業(yè)凈利率 凈利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)收入總額營(yíng)業(yè)毛利率 毛利 營(yíng)業(yè)收入總額營(yíng)業(yè)息稅前利潤(rùn)率 息稅前利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)收入總額 三 盈利能力比率 二 資產(chǎn)利潤(rùn)率 三 權(quán)益凈利率 資產(chǎn)凈利率 凈利潤(rùn) 平均總資產(chǎn)資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 息稅前利潤(rùn) 平均總資產(chǎn) 權(quán)益凈利率 凈利潤(rùn) 平均所有者權(quán)益平均所有者權(quán)益 期初所有者權(quán)益 期末所有者權(quán)益 2 某企業(yè)2011年度賒銷或收入凈額為2000萬(wàn)元 銷售成本為1600萬(wàn)元 年初 年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和400萬(wàn)元 年初 年末存貨余額分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元 年末速動(dòng)比率為1 2 年末現(xiàn)金余額為560萬(wàn)元 假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成 速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成 一年按360天計(jì)算 要求 1 計(jì)算2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 2 計(jì)算2011年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 3 計(jì)算2011年年末流動(dòng)負(fù)債余額 4 計(jì)算2011年年末流動(dòng)比率 1 應(yīng)收賬款天數(shù) 360 2000 200 400 2 54 天 2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 1600 200 600 2 90 天 3 年末流動(dòng)負(fù)債余額 560 400 1 2 800 元 4 年末流動(dòng)比率 560 400 600 800 1 95 四 上市公司主要財(cái)務(wù)比率 一 每股收益 2 加權(quán)平均法 1 全面攤薄法 每股收益 凈利潤(rùn) 發(fā)行在外的普通股股份 每股收益 凈利潤(rùn) 年末普通股股份總數(shù) 市盈率 普通股每股市價(jià) 普通股每股收益 1 市盈率 2 每股股利 每股股利 現(xiàn)金股利總額 年末普通股股份數(shù)總數(shù) 3 股利支付率 5 股利收益率 股利支付率 每股股利 每股收益 股利收益率 每股股利 每股市價(jià) 4 留存收益比率 留存收益比率 凈利潤(rùn) 支付的全部股利 凈利潤(rùn) 二 每股凈資產(chǎn) 三 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤(rùn) 平均所有者權(quán)益 每股凈資產(chǎn) 年末股東權(quán)益 年末普通股股份總數(shù) 1 全面攤薄法 2 加權(quán)平均法 第四節(jié)杜邦分析體系 資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 營(yíng)業(yè)凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 第一 要提高權(quán)益資本凈利率 就要提高資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù) 第二 從資產(chǎn)凈利率指標(biāo)的分解總可以看出 要提高企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力 不僅要提高營(yíng)業(yè)凈利率 而且要提高資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力 第三 要提高營(yíng)業(yè)凈利率 關(guān)鍵是要提高企業(yè)的銷售收入 降低成本 費(fèi)用支出 通過稅收籌劃合理避稅 第四 要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 就是要減少資產(chǎn)占用 包括流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的占用 加速資金周轉(zhuǎn) 提高資金的使用效率 第五 要提高權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)提供的信息是 企業(yè)應(yīng)合理負(fù)債