南方恒元保本混合型證券投資基金2009年第3季度報(bào)告.doc

南方恒元保本混合型證券投資基金2009年第3季度報(bào)告南方恒元保本混合型證券投資基金2009年第3季度報(bào)告2009年09月30日基金管理人：南方基金管理有限公司基金托管人：中國工商銀行股份有限公司報(bào)告送出日期：2009年10月29日1 重要提示基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。 基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2009年10月20日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。 基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。 本報(bào)告財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。 本報(bào)告期自2009年7月1日起至2009年9月30日止。2 基金產(chǎn)品概況基金簡稱南方恒元保本混合交易代碼202211基金運(yùn)作方式契約型開放式基金合同生效日2008年11月12日報(bào)告期末基金份額總額2,918,307,246.20份投資目標(biāo)本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為投資者提供認(rèn)購保本金額/申購保本金額的保證，并在此基礎(chǔ)上力爭基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。投資策略本基金資產(chǎn)配置策略分為兩個(gè)層次：一層為對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置,該層次以恒定比例組合保險(xiǎn)策略為依據(jù)，即風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)部分所能承受的損失最大不能超過無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)部分所產(chǎn)生的收益；另一層為對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)部分的配置策略?；鸸芾砣藢⒏鶕?jù)情況對這兩個(gè)層次的策略進(jìn)行調(diào)整。業(yè)績比較基準(zhǔn)3年期銀行定期存款稅后收益率風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金為保本基金，屬于證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種。基金管理人南方基金管理有限公司基金托管人中國工商銀行股份有限公司基金保證人中國投資擔(dān)保有限公司注：本基金在交易所行情系統(tǒng)凈值揭示等其他信息披露場合下，可簡稱為“南方恒元”。 3主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)3.1主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元主要財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)告期(2009年07月01日-2009年09月30日)1.本期已實(shí)現(xiàn)收益-12,937,903.292.本期利潤 -150,468,872.223.加權(quán)平均基金份額本期利潤-0.05674.期末基金資產(chǎn)凈值3,011,417,679.665.期末基金份額凈值1.032注：1、本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動(dòng)收益；2、所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字；3、本基金自基金合同生效日（2008年11月12日）至報(bào)告期末不滿一年。 3.2 基金凈值表現(xiàn)3.2.1 本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較階段凈值增長率凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差過去三個(gè)月-4.62%1.20%0.82%0.01%-5.44%1.19% 3.2.2 自基金合同生效以來基金累計(jì)份額凈值增長率變動(dòng)及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動(dòng)的比較注：1、根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，本基金建倉期為基金合同生效之日起6個(gè)月，建倉期結(jié)束時(shí)，本基金各項(xiàng)資產(chǎn)配置比例達(dá)到基金合同的約定。2、本基金自基金合同生效日（2008年11月12日）至報(bào)告期末不滿一年。 4 管理人報(bào)告4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介 姓名職務(wù)任本基金的基金經(jīng)理期限證券從業(yè)年限說明任職日期離任日期蔣峰本基金的基金經(jīng)理2008年11月12日-8經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，具有基金從業(yè)資格。曾任職于鵬華基金公司和寶盈基金公司，2003年11月至2006年11月，擔(dān)任寶盈鴻陽證券投資基金經(jīng)理。 2007年加入南方基金，2007年6月至今，任南方避險(xiǎn)基金經(jīng)理；2008年1月至2009年2月，任南方寶元基金基金經(jīng)理；2008年11月至今，任南方恒元基金經(jīng)理。4.2 管理人對報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明 本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守中華人民共和國證券投資基金法、證券投資基金運(yùn)作管理辦法、證券投資基金銷售管理辦法和證券投資基金信息披露管理辦法等有關(guān)法律法規(guī)及各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)則、南方恒元保本混合型證券投資基金基金合同和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作整體合法合規(guī)，沒有損害基金持有人利益。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關(guān)法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。4.3 公平交易專項(xiàng)說明4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況 本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格執(zhí)行證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見，完善相應(yīng)制度及流程，通過系統(tǒng)和人工等各種方式在各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)嚴(yán)格控制交易公平執(zhí)行，公平對待旗下管理的所有基金和投資組合。4.3.2 本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績比較 本基金管理人沒有管理與本基金投資風(fēng)格相似的其他投資組合。4.3.3 異常交易行為的專項(xiàng)說明 本基金于本報(bào)告期內(nèi)不存在異常交易行為。 4.4 報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明 2009年第3季度，A股市場呈現(xiàn)沖高回落的態(tài)勢。前兩個(gè)月，A股市場呈現(xiàn)震蕩走高的態(tài)勢，但進(jìn)入8月后，市場在查處違規(guī)信貸資金和在宏觀政策微調(diào)可能引致宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的擔(dān)憂下，出現(xiàn)了快速的調(diào)整。債市在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及通貨膨脹預(yù)期提升的預(yù)期下繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整，收益率水平繼續(xù)上行。本基金今年以來，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本態(tài)勢，判斷依靠債券市場累積“防守墊”不僅過程緩慢，而且面臨一定的利率風(fēng)險(xiǎn)，所以我們逐步加大了股票資產(chǎn)的配置比例，重點(diǎn)持有了有周期性復(fù)蘇預(yù)期的股票和部分穩(wěn)定成長行業(yè)的股票，這在上半年獲得了較有競爭力的回報(bào)。由于調(diào)整不夠及時(shí)，8月份的大幅調(diào)整使本基金累積的“防守墊”大幅減少，并迫使本基金出于風(fēng)險(xiǎn)防范的考慮，不得不被動(dòng)調(diào)整股票的持倉比例。展望下一階段，我們認(rèn)為：（1）全球同步的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基本得以確立，其中以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體和以巴西、澳大利亞為代表的資源富裕型國家的復(fù)蘇步伐更為堅(jiān)定，這將在未來半年為A股上市公司業(yè)績的加快轉(zhuǎn)好奠定基礎(chǔ)；（2）中國經(jīng)濟(jì)從過度依賴外需向“內(nèi)外兼顧”型的轉(zhuǎn)變，令中國的內(nèi)需在未來幾年內(nèi)仍能繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，這為許多內(nèi)需型股票提供良好的增長支持；（3）通貨膨脹盡管不是迫在眉睫，但貨幣的過量發(fā)行使通貨膨脹預(yù)期提升確是個(gè)不爭的事實(shí)，這會(huì)有利于資產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)保持上升的態(tài)勢；（4）弱勢美元的基本趨勢有利于資金流向新興經(jīng)濟(jì)體，這個(gè)過程目前看不到逆轉(zhuǎn)的態(tài)勢；（5）A股的整體估值水平無論是歷史地考察還是橫向的比較都處在合理偏低的區(qū)間內(nèi)；（6）市場面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)仍主要來自于過早地“退出”引致可能的“二次探底”的風(fēng)險(xiǎn)，盡管目前看來可能性極小，但政策層面過早的變化對于剛剛步出危機(jī)、驚魂未定的投資者心理影響甚大。因此，我們判斷，A股市場經(jīng)過上季度的沖高調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)釋放相對充分，宏觀經(jīng)濟(jì)的加快復(fù)蘇和上市公司盈利的大幅改善將推動(dòng)A股市場繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走高的態(tài)勢。出口有可能繼續(xù)得到改善。外需的改善將提高與出口密切相關(guān)的產(chǎn)能利用率，未來的通貨膨脹水平有可能溫和上升，利率周期出現(xiàn)拐點(diǎn)的預(yù)期亦有可能抬升，債市在一定區(qū)間內(nèi)震蕩走低的可能性大。目前，我們認(rèn)為，在大類資產(chǎn)配置方面，仍應(yīng)堅(jiān)持在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，倚重股票市場的波段性操作，提高本基金的收益水平。我們將重點(diǎn)增加穩(wěn)定成長行業(yè)的股票和部分有周期性復(fù)蘇預(yù)期股票的配置，提高操作的靈活性，同時(shí)加強(qiáng)對組合的流動(dòng)性管理，爭取提高組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。5投資組合報(bào)告5.1報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況 序號(hào)項(xiàng)目金額（元）占基金總資產(chǎn)的比例（%）1權(quán)益投資1,265,329,424.6041.87其中：股票 1,265,329,424.6041.872固定收益投資 1,390,319,293.6046.01其中：債券 1,390,319,293.6046.01 資產(chǎn)支持證券 3金融衍生品投資40,068,000.001.334買入返售金融資產(chǎn) 其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn) 5銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì) 254,784,251.428.436其他資產(chǎn) 71,341,824.282.367合計(jì) 3,021,842,793.90 100.00 5.2 報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合 代碼行業(yè)類別公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)B采掘業(yè)C制造業(yè)659,507,593.0221.90C0食品、飲料187,698,503.946.23C1紡織、服裝、皮毛35,482,161.961.18C2木材、家具C3造紙、印刷889,148.160.03C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料C5電子957,353.820.03C6金屬、非金屬362,248,566.2812.03C7機(jī)械、設(shè)備、儀表36,574,725.541.21C8醫(yī)藥、生物制品35,657,133.321.18C99其他制造業(yè)D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)53,531,430.561.78E建筑業(yè)98,083,266.683.26F交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)74,311,073.792.47G信息技術(shù)業(yè)68,211,697.812.27H批發(fā)和零售貿(mào)易60,937,200.342.02I金融、保險(xiǎn)業(yè)205,759,137.846.83J房地產(chǎn)業(yè)24,944,137.760.83K社會(huì)服務(wù)業(yè)20,043,886.800.67L傳播與文化產(chǎn)業(yè)M綜合類合計(jì)1,265,329,424.6042.02 5.3 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì) 序號(hào)股票代碼股票名稱數(shù)量（股）公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（）1000629攀鋼鋼釩20,000,000156,800,000.005.212601318中國平安2,148,846108,946,492.203.623000898鞍鋼股份7,048,44279,929,332.282.654600159大龍地產(chǎn)5,012,85772,335,526.512.405600266北京城建4,167,43167,679,079.442.256000717韶鋼松山12,365,13664,916,964.002.167600519貴州茅臺(tái)386,25963,678,658.742.118600406國電南瑞1,421,26853,169,635.881.779600428中遠(yuǎn)航運(yùn)4,025,91837,280,000.681.2410600863內(nèi)蒙華電5,182,88836,124,729.361.20 5.4報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合 序號(hào)債券品種公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（）1國家債券2央行票據(jù)261,374,000.008.683金融債券656,709,000.0021.81其中：政策性金融債656,709,000.0021.814企業(yè)債券472,236,293.6015.685企業(yè)短期融資券6可轉(zhuǎn)債7其他8合計(jì)1,390,319,293.6046.17 5.5 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)序號(hào)債券代碼債券名稱數(shù)量（張）公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（）108022108國開212,200,000218,812,000.007.27208022208國開221,700,000168,827,000.005.61308031108進(jìn)出111,000,00097,590,000.003.244080111708央行票據(jù)1171,000,00097,070,000.003.225080111408央行票據(jù)1141,000,00096,740,000.003.21 5.6 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì) 注:本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。5.7 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細(xì)序號(hào)權(quán)證代碼權(quán)證名稱數(shù)量(份)公允價(jià)值（元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)1038011攀鋼AGP120,000,00040,068,000.001.335.8 投資組合報(bào)告附注5.8.1 本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期沒有出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情形。5.8.2 本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。5.8.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成序號(hào)名稱金額（元）1存出保證金1,434,727.302應(yīng)收證券清算款4,641,058.543應(yīng)收股利4應(yīng)收利息27,384,950.185應(yīng)收申購款37,631,088.266其他應(yīng)收款250,000.007待攤費(fèi)用8其他9合計(jì)71,341,824.28 5.8.4 報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)注：本基金本報(bào)告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。 5.8.5 報(bào)告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明注：本基金本報(bào)告期末前十名股票中不存在流通受限情況。6 開放式基金份額變動(dòng)單位：份報(bào)告期期初