2009年相約哈佛案例分析大賽——優(yōu)秀文稿.doc

牛犇看傳化多元化戰(zhàn)略分析目錄第一部分 傳化集團現(xiàn)狀描述2一、傳化集團簡介2二、傳化發(fā)展歷程2第二部分 傳化集團多元化戰(zhàn)略分析3一、多元化與專業(yè)化的理論分析3（一） 多元化戰(zhàn)略的利弊3（二）專業(yè)化6二、傳化化工8（一）金融危機下化工行業(yè)背景8（二）“小多元化”戰(zhàn)略布局9（三）“小多元化”初評12（四）傳化化工的“哼哈二將”（波特五力分析）12三、傳化物流27（一）物流行業(yè)概況27（二）傳化進入物流業(yè)31四、傳化農(nóng)業(yè)35五、傳化投資37六、 傳化集團多元化戰(zhàn)略評估37（一）多元化的歷史背景37（二）多元化條件38（三）傳化多元化分布圖及結(jié)構(gòu)分析39（四）傳化多元化能力評估40（五）金融危機下的多元化戰(zhàn)略40（六）風險規(guī)避41第三部分 展望與建議43一、基本立場闡述43二、多元化條件下對各領(lǐng)域的建議44三、多元化管理建議45第四部分 附錄：財務分析45第一部分 傳化集團現(xiàn)狀描述一、傳化集團簡介傳化集團是中國知名的多元化民營企業(yè)集團，主要業(yè)務領(lǐng)域覆蓋化工、物流、農(nóng)業(yè)和投資。在這些需要轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，傳化均在進行前瞻性的實踐并長期堅持。在化工領(lǐng)域，通過產(chǎn)業(yè)鏈的整合與延伸，致力于成為具有全球影響力的專用化學品系統(tǒng)集成供應商，主要品類的市場占有率位居行業(yè)首位；在物流領(lǐng)域，傳化開創(chuàng)的“公路港物流”模式成為中國物流行業(yè)最具價值的創(chuàng)新，拉升了中國公路物流運營效率短板；在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，傳化通過締造產(chǎn)學研結(jié)合的生物技術(shù)創(chuàng)新平臺，成功地幫助農(nóng)民化解經(jīng)營風險和市場風險，帶動了區(qū)域種植業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。2008年，傳化集團實現(xiàn)工業(yè)和服務業(yè)總收入141.6億元，利潤22.28億元，上繳稅收10.22億元，各項業(yè)績均實現(xiàn)了有質(zhì)量的持續(xù)增長；集團位列中國大企業(yè)集團競爭力500強第71位，中國民營企業(yè)500強第82位，中國品牌500強第97位。二、傳化發(fā)展歷程 1995年以前 創(chuàng)業(yè)階段 以開拓進取的精神，進入化工領(lǐng)域，并完成原始資本累積，打破家族化管理走向社會化。1986年10月，徐傳化創(chuàng)辦生產(chǎn)液體皂的簡陋小作坊，傳化企業(yè)誕生。1990年，徐冠巨成功研制“901特效去油靈”，受到印染行業(yè)普遍歡迎，由此企業(yè)有了市場前景寬廣的拳頭產(chǎn)業(yè)，為企業(yè)的快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。1993年，成立“杭州傳化日用化工有限公司”，建成第一條洗衣粉生產(chǎn)線，由此開辟了精細化工和日用化工兩大化工領(lǐng)域發(fā)展的格局。 19951999年 成長階段以社會責任感的價值觀，實現(xiàn)精細化工和日用化工攀升發(fā)展，管理開始精細化。1995年3月，傳化集團成立。1997年，傳化7萬噸洗衣粉項目建成投產(chǎn)。 1998年，杭州傳化華洋化工有限公司成立，重點開發(fā)熒光增白劑。 1999年，傳化8萬噸液體洗滌劑項目建成投產(chǎn)。 2000年以后 發(fā)展階段以開放創(chuàng)新的理念，形成化工、物流、農(nóng)業(yè)、投資3+1的多元產(chǎn)業(yè)格局，走向資本社會化，管理現(xiàn)代化。2000年2月，“浙江省農(nóng)業(yè)高科技示范園區(qū)”建設(shè)新聞發(fā)布會召開，浙江省政府宣布傳化集團成為該園區(qū)建設(shè)的運營主體，標志著傳化集團正式進入高科技農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。該園區(qū)并于2002年4月開園。2002年5月，傳化物流基地召開新聞發(fā)布會，標志著傳化集團進入現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)。2002年10月，傳化集團與日本花王合資成立杭州傳化花王有限公司。2003年4月，浙江傳化物流基地有限公司開業(yè)運營。2004年6月，“傳化股份”在深交所上市交易。2005年8月，傳化集團控股新安化工，化工產(chǎn)業(yè)鏈進一步延伸。2005年10月，傳化集團于蘇州綜合物流園管委會簽約，投資建設(shè)蘇州傳化物流基地，傳化“公路港物流”網(wǎng)絡布局跨出第一步。2007年2月傳化與泰興錦雞合資簽約。2007年傳化集團投資建設(shè)成都傳化物流基地。2007年上海傳化投資控股集團有限公司成立。2007年寧波（鎮(zhèn)海）物流商務信息港奠基。第二部分 傳化集團多元化戰(zhàn)略分析一、多元化與專業(yè)化的理論分析（一） 多元化戰(zhàn)略的利弊1、多元化經(jīng)營帶來的好處有利于企業(yè)分散經(jīng)營風險，保持企業(yè)取得穩(wěn)定的收益多元化經(jīng)營能通過業(yè)務組合分散經(jīng)營風險。當其中的一個產(chǎn)業(yè)陷入蕭條時, 可以用其他產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營收益進行彌補， 起到均衡收益, 分散風險的作用。在當今競爭激烈、市場行情瞬息萬變的情況下，對企業(yè)而言，既要考慮當前的收益，又要考慮長期收益的穩(wěn)定性，采取多元化戰(zhàn)略就可以減少單一經(jīng)營可能造成的不良后果。企業(yè)可以考慮進入競爭程度低，有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d產(chǎn)業(yè)，實行多元化經(jīng)營，從而降低因搶占市場份額帶來的費用增大、風險增加。在原有行業(yè)經(jīng)營基礎(chǔ)上促進企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)難度，或原行業(yè)增長率長期處于停滯甚至下降趨勢時，為了降低風險，擺脫困難，企業(yè)也可以考慮實施多元化經(jīng)營。充分利用資源、挖掘企業(yè)潛力 增強內(nèi)部的融資能力隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，會逐漸在生產(chǎn)、技術(shù)、管理、銷售等各個環(huán)節(jié)積累一定的資源或能力，通過多元化經(jīng)營，能使一部分剩余能力得到充分的利用，使企業(yè)獲取更大的收益。當出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)衰退時可將其產(chǎn)生的大量閑置資金轉(zhuǎn)移到其他產(chǎn)業(yè)上去保證企業(yè)其他產(chǎn)業(yè)有足夠的實力參與市場競爭，最大限度地挖掘企業(yè)的潛力。目前，我國資產(chǎn)重組、兼并浪潮方興未艾，企業(yè)之間的橫向聯(lián)系日益加強，這種態(tài)勢下，多元化經(jīng)營戰(zhàn)略已成了許多企業(yè)在市場競爭中的必然戰(zhàn)略選擇。有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整 調(diào)動企業(yè)各級管理人員的積極性企業(yè)為了適應市場需求的變化，必須不斷調(diào)整內(nèi)部資源配置，強化自身的市場適應能力和應變能力。這種調(diào)整屬于企業(yè)內(nèi)部資源優(yōu)化配置，因此必然服從于經(jīng)濟效益最大化和社會效益最佳化的目標。在多元化經(jīng)營的格局，給調(diào)整工作帶來了更多的選擇。企業(yè)多元化意味著企業(yè)內(nèi)部子公司數(shù)量的增加, 這就為企業(yè)管理人員的提升提供了更多的機會, 從而激發(fā)了企業(yè)員工的工作熱情, 有利于調(diào)動企業(yè)各級管理人員的積極性。此外，多元化經(jīng)營還可以使企業(yè) 擺脫某一種產(chǎn)品市場有限性對其發(fā)展的限制，擴展服務項目促進原有業(yè)務的發(fā)展，從而從整體上增強企業(yè)的競爭實力。2、 多元化風險l 多元化經(jīng)營使企業(yè)資源過于分散。任何一家企業(yè), 可有效利用的資源都是有限的。其多元化經(jīng)營必定導致企業(yè)將有限資源分散投向每個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，如果企業(yè)多元化經(jīng)營的觸角擴得過大，即行業(yè)跨度過大，產(chǎn)品過多，必然使企業(yè)資源分散，企業(yè)內(nèi)部易出現(xiàn)人、財、物數(shù)量不夠，或質(zhì)量不高的問題。造成企業(yè)力量的分散，輔業(yè)侵蝕主業(yè)，整體經(jīng)濟效益下降或幾種業(yè)務都被拖得疲憊不堪的局面企業(yè)競爭力下降。l 加大企業(yè)的運作成本和財務風險。實行多元化經(jīng)營的企業(yè)要進入許多新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域, 必將加大企業(yè)的運作成本。這主要表現(xiàn)在兩方面: 一是多元化經(jīng)營的學習費用較高; 二是多元化經(jīng)營使顧客認識企業(yè)新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成本加大。此外, 多元化經(jīng)營還將使企業(yè)付出很高的內(nèi)部代理成本。我國目前企業(yè)投資資金的絕大部分是借貸資金，部分來自于銀行，部分來自于非金融機構(gòu)，部分來自于其他渠道。把有限的資金分攤在多個經(jīng)營項目上，易造成經(jīng)營虧損，過分追求多元化經(jīng)營的做法會增加資金籌措與配置的壓力。前幾年風云一時的德隆，由于產(chǎn)業(yè)鋪的太大，對資金需求量非常大，后來就是由于資金跟不上，導致企業(yè)現(xiàn)金流的斷裂，從而導致企業(yè)的倒閉。l 多元化經(jīng)營會造成企業(yè)管理質(zhì)量下降，低企業(yè)管理協(xié)調(diào)性，增大管理難度出現(xiàn)決策失誤。多元化會使企業(yè)的分支機構(gòu)迅速增多，會使做好企業(yè)管理工作的難度大大增加。在這種情況下，企業(yè)集團總部的管理人員不僅可能沒有時間熟悉產(chǎn)品專門知識，而且可能無法運用既有知識恰當評價經(jīng)營單位經(jīng)理的建議與業(yè)績。企業(yè)集團總部因管理負荷過重而導致的管理質(zhì)量下降，往往使無關(guān)聯(lián)企業(yè)在多元化之后無法獲得規(guī)模經(jīng)濟效益。多元化意味著多產(chǎn)業(yè)、多市場管理和經(jīng)營。這要求要有強力、高效的領(lǐng)導，跨行業(yè)的技術(shù)和營銷能力。而多元化特別是混合的多元化使企業(yè)所有者與高層經(jīng)理進入全新的領(lǐng)域，對多元化對象所在行業(yè)不甚了解，往往難以做出明智的決策。 l 多元化經(jīng)營會導致企業(yè)難以形成經(jīng)營特色。過分追求多元化，往往會模糊原有的產(chǎn)品概念 導致特色的喪失，不能發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢。3、多元化經(jīng)營誤區(qū)盲目性：中國企業(yè)對內(nèi)部經(jīng)營單位的控制方式不嚴密、投資管理不規(guī)范、項目上馬不理智。多元化表現(xiàn)出明顯的“貪大求洋”特色，和一種明顯的“大公司情結(jié)”，當原有產(chǎn)業(yè)和原有市場滿足不了這種“非凡情結(jié)”的時候，就會迅速向其他產(chǎn)業(yè)和其他市場滲透，而不管這些產(chǎn)業(yè)與原產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度如何，結(jié)果業(yè)務跨度越大，業(yè)務之間的協(xié)同性、一致性越弱，甚至一些企業(yè)走到了為多元化而多元化的死胡同，“巨人集團”由軟件起家，最后崩潰于房地產(chǎn)，就是這種盲目多元化的典型。為制造新的利潤增長點進行的盲目擴張，使企業(yè)總部依據(jù)市場競爭前景確定業(yè)務取舍的能力減弱，在決策中，不確定性隨著多元化的擴展而增多。這樣，多元化企業(yè)最終就會完全喪失對其各層次業(yè)務的控制能力，而企業(yè)主要業(yè)務一旦失控，資金的流向根本就不能預測并及時回籠，企業(yè)必然走向毀滅。中國企業(yè)對多元化的誤讀： 多元化經(jīng)驗中的“數(shù)一數(shù)二”，是指從事的所有業(yè)務，在業(yè)內(nèi)應該是處于第一或者第二的優(yōu)勢競爭地位，否則就應該拋棄這項業(yè)務。但與歐美等高度成熟的市場和非常穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)相比中國是宏觀經(jīng)濟處于高速發(fā)展階段，大部分產(chǎn)業(yè)都是處于高速成長期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)非常不穩(wěn)定，很多行業(yè)進入門檻極低，利潤波動幅度很大，尚未有足夠成熟的市場機制來適應這個理論。多元化的真正含義是多元化投資，是利用龐大的資本規(guī)模和優(yōu)質(zhì)的企業(yè)信用，發(fā)達的金融工具和金融衍生工具，通過高超的資本運作手段，謀求遠超產(chǎn)業(yè)經(jīng)營利潤的資本經(jīng)營利潤的過程。而中國的金融市場還很不成熟。片面理解產(chǎn)融結(jié)合，生搬硬套“數(shù)一數(shù)二原則”，沒有吃透多元化的精髓使中國企業(yè)多元化失敗的癥結(jié)所在。從西方學者的研究來看，多元化戰(zhàn)略與企業(yè)經(jīng)營風險有密切的關(guān)系，但這種關(guān)系是很復雜的。企業(yè)實施多元化戰(zhàn)略既能化解部分經(jīng)營風險，但同時也會增加另外的風險。多元化經(jīng)營的類型不同，企業(yè)經(jīng)歷的經(jīng)營風險也不相同。從投資組合的觀點來看，相關(guān)型多元化的資源能力得到較充分的利用，企業(yè)在分散風險的同時新增風險較小，企業(yè)取得較好的收益績效，成功的回報會增強企業(yè)家經(jīng)營企業(yè)和駕馭風險的信心和能力，促使企業(yè)家采取更加積極的經(jīng)營行為，使企業(yè)得到更快成長，企業(yè)規(guī)模的擴大又能進一步增強企業(yè)的抗風險能力，這種良性循環(huán)最終使企業(yè)實現(xiàn)低風險、高收益的經(jīng)營效果，即風險和收益負相關(guān)；不相關(guān)多元化能使企業(yè)實現(xiàn)降低風險的業(yè)務組合，但是不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)之間經(jīng)營的較大差異性使得企業(yè)難以綜合利用原有的經(jīng)營能力，這種差異性還要求企業(yè)具有與原有業(yè)務不同的技術(shù)開發(fā)模式、市場開發(fā)模式和企業(yè)管理模式等，企業(yè)新經(jīng)營能力的建立又常常受到原有經(jīng)營理念的限制，從而導致企業(yè)能力的發(fā)展跟不上業(yè)務發(fā)展的需要，導致企業(yè)經(jīng)營的低績效。低績效的持續(xù)會損害企業(yè)整體實力，降低企業(yè)的市場價值，進而降低企業(yè)的市場信譽和企業(yè)的財務指標，增加企業(yè)的經(jīng)營困難和經(jīng)營風險。 （二）專業(yè)化19世紀被稱為早期工行業(yè)化時期，當時企業(yè)大多數(shù)是高度專業(yè)化的企業(yè)。因為當時還處于初級分工階段，生產(chǎn)技術(shù)比較落后，生產(chǎn)效率比較低，資源較貧乏，企業(yè)還沒有形成自己的核心能力，所以企業(yè)必須專注于某一領(lǐng)域，加大投入力度，加快研發(fā)速度，爭取在本行業(yè)取得競爭優(yōu)勢。1、專業(yè)化經(jīng)營的優(yōu)勢（1）規(guī)模經(jīng)濟的實現(xiàn)。專業(yè)化經(jīng)營的核心要求就是將企業(yè)的資源優(yōu)勢集中投放到某一產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品領(lǐng)域，這樣有助于降低成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，滿足顧客需求。（2）核心競爭力優(yōu)勢。核心競爭力是企業(yè)的生存之本，任何企業(yè)要想發(fā)展壯大都必須具有一定的核心競爭力。因此，形成、強化和持續(xù)發(fā)展其核心競爭力是每個企業(yè)都孜孜以求的。專業(yè)化經(jīng)營的企業(yè)集中有限的資源，專攻一點，不斷創(chuàng)新，永遠走在其所在領(lǐng)域的前列，并且提高該領(lǐng)域的進入門檻，有效阻擋競爭對手的進入。例如英特爾就通過對奔騰系列產(chǎn)品不斷更新，從而實現(xiàn)對CPU市場的獨占；而微軟則通過Windows視窗平臺的不斷研發(fā)和更新，從而實現(xiàn)對操作系統(tǒng)市場的壟斷。（3）目標市場優(yōu)勢。專業(yè)化經(jīng)營是一種在目標市場上風險較小的經(jīng)營戰(zhàn)略。雖然單一市場上既定產(chǎn)品的需求數(shù)量有限，但由于企業(yè)對該行業(yè)熟悉，又擁有較成熟的資源和已經(jīng)形成核心競爭力，這些都會保證企業(yè)穩(wěn)定的規(guī)模經(jīng)濟收益，降低風險。另外，企業(yè)完全可以通過對本行業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新，促進巾場消費，擴大企業(yè)的生存發(fā)展空間。2、專業(yè)化經(jīng)營的弊端（1）抵抗風險能力較弱。專業(yè)化企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的類型單一，資源過于集中在某一產(chǎn)業(yè)，因此，容易形成對某產(chǎn)業(yè)市場的高度依賴，一旦該行業(yè)出現(xiàn)動蕩或企業(yè)自身產(chǎn)品的競爭力減弱，企業(yè)將會面臨巨大的經(jīng)營風險。（2）市場容量及技術(shù)的“瓶頸”問題。企業(yè)如果只發(fā)展單一產(chǎn)業(yè)難免會使其發(fā)展空間受到限制，也會造成企業(yè)的富余資源閑置。另外，由于企業(yè)只針對特定產(chǎn)品進行研發(fā)，而技術(shù)創(chuàng)新又是高投入、高風險的項目，因此，企業(yè)很容易因為某個開發(fā)項目的失敗而陷入資金和經(jīng)營的雙重困境中。從20世紀80年代開始，美國及西歐又出現(xiàn)了反多元化經(jīng)營的勢頭，逐漸形成了“歸核化”或“范圍緊縮”的新浪潮。大公司們紛紛用多種手段清理非核心業(yè)務，加強培養(yǎng)企業(yè)的核心競爭力。進入90年代以后，受美國學者帕漢拉德和哈默爾的著名論文公司核心能力的影響，回歸核心產(chǎn)業(yè)又一次成為眾多企業(yè)明智的選擇。波音公司兼并麥道公司成為飛機制造業(yè)的“巨無霸”，正是波音公司為提高自身核心競爭力而采取的重要舉措。7080年代通過兼并、收購實現(xiàn)了多元化經(jīng)營的大公司在隨后的幾年里發(fā)現(xiàn)并沒有達到多元化經(jīng)營的預期效果，有的甚至發(fā)現(xiàn)自己進入了一個完全陌生的行業(yè)，既做不好新行業(yè)的經(jīng)營，又耗費了資源和時間。于是像諾基亞等許多公司又開始重新走專業(yè)化經(jīng)營的道路。這被稱為是“新型專業(yè)化時期”。此時的專業(yè)化經(jīng)營早已不是工業(yè)化時代的那種專業(yè)化經(jīng)營模式。工業(yè)化時代的專業(yè)化是指只生產(chǎn)或提供單一品種的專業(yè)化，而當前的專業(yè)化經(jīng)營戰(zhàn)略則與適當產(chǎn)業(yè)化相類似，它是指公司為將自己的經(jīng)營業(yè)務集中，在某一個確實的行業(yè)而進行總體謀劃，它強調(diào)企業(yè)要有核心業(yè)務。以更新、更優(yōu)越的核心競爭力機制及核心競爭力實力為基礎(chǔ)，走的是知識經(jīng)濟專業(yè)化之路。 小結(jié)：在選擇業(yè)務發(fā)展道路時，企業(yè)常常面對專業(yè)化與多元化產(chǎn)生分歧和困惑。事實上，專業(yè)化和多元化各有利弊，它們各適用于不同的場合和條件。 專業(yè)化和多元化只是企業(yè)實現(xiàn)自身經(jīng)營目的的一種手段，嚴格意義上說企業(yè)既要專業(yè)化又要多元化，因為沒有專業(yè)化，就不可能在既定市場中形成專精的優(yōu)勢，從而在市場競爭中生存與發(fā)展；而沒有多元化，企業(yè)就難以突破規(guī)模限制或?qū)ふ业叫碌慕?jīng)濟增長點，從而獲得持續(xù)的發(fā)展。通常的理論是在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期實行專業(yè)化，在行業(yè)內(nèi)先立穩(wěn)腳跟。在企業(yè)發(fā)展到一定程度時，必然會在經(jīng)營上走向多元化。因此，我們不應該把焦點放在多元化好還是專業(yè)化好上，而應該著重了解多元化或?qū)I(yè)化的適用條件上，集中精力研究業(yè)務戰(zhàn)略選擇的影響因素、適用條件，從而使各企業(yè)可以根據(jù)自身所處情境做出相應的選擇。多元化與專業(yè)化歸根到底都只是企業(yè)的外在表現(xiàn)，企業(yè)的真正成功取決于企業(yè)自身的認知與能力。二、傳化化工（一）金融危機下化工行業(yè)背景化工行業(yè)作為整個工業(yè)經(jīng)濟的基礎(chǔ)，其各個領(lǐng)域的發(fā)展前景一向被人們所看好，因此也使得國內(nèi)化工行業(yè)一度成為企業(yè)投資的重頭。然而2008年美國次貸危機所帶來的全球范圍內(nèi)的金融危機卻使國內(nèi)化工行業(yè)也不可避免的遭遇了寒流。由于化工業(yè)位于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的上游，受實體經(jīng)濟增幅變緩的影響，國內(nèi)外市場需求疲軟，建材、汽車、輕工、紡織、鋼鐵、電子等相關(guān)產(chǎn)業(yè)對化工產(chǎn)品的需求也繼而減弱。國際金融危機與世界石油化工景氣周期低谷疊加，使我國化工產(chǎn)業(yè)陷入低迷。國內(nèi)化工、化肥行業(yè)因下游需求減少，銷售出現(xiàn)困難，進而導致大幅度減產(chǎn)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，到08年11月份，減產(chǎn)面已高達40%。然而，無論是產(chǎn)業(yè)鏈的哪個環(huán)節(jié)，都存在大量產(chǎn)品積累的現(xiàn)象，減產(chǎn)并沒有使產(chǎn)品庫存得到消化。競相降價，也只換來了越來越低的利潤，和越來越高的產(chǎn)品庫存。正是由于產(chǎn)品銷售困難，無法變現(xiàn)，使一些化工企業(yè)的資金流動匱乏甚至斷流，不少化工企業(yè)未能渡過這個寒冬。在這次金融危機中，雖然中國經(jīng)濟不可避免的受到影響和沖擊，但相比歐美發(fā)達國家和其它發(fā)展中國家，中國所受的影響還相對較小。據(jù)中國石油和化學工業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，今年的一二月份，我國石化行業(yè)經(jīng)濟運行出現(xiàn)回升跡象，特別是2月份，部分化工品產(chǎn)量出現(xiàn)恢復性增長，價格止跌回升，市場趨于活躍。我們看到了中國化工仍有著一些重大的發(fā)展機遇。第一，中國國內(nèi)化學工業(yè)發(fā)展的整體環(huán)境比較好，產(chǎn)品市場的潛力巨大。長期以來，我國政府對化學工業(yè)一直采取積極的鼓勵和扶持政策，使中國成為化學工業(yè)生產(chǎn)的大國和消費的大國，各種主要化工產(chǎn)品的需求量均將保持快速穩(wěn)定的上升趨勢，特別是在高新材料，特種化學品的需求量，將隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和人民生活水平的提高而繼續(xù)快速增加。這些因素都為中國化工行業(yè)提供巨大的發(fā)展空間。第二，拉動內(nèi)需的政策為化工行業(yè)開拓了新的市場。近期，隨著國家一系列新政策和措施的頒布，尤其是促進消費，加快新農(nóng)村建設(shè)，啟動新一輪農(nóng)業(yè)改革，推動中國的農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展等，必將極大的拓展中國的需求，為化工行業(yè)開拓新的市場發(fā)展空間。第三，化學工業(yè)全球化為中國化工行業(yè)的國際化經(jīng)營創(chuàng)造了條件，全球經(jīng)濟一體化的進程，使得化學工業(yè)不再是一個地區(qū)性的概念，大型跨國公司的發(fā)展更推動了現(xiàn)代化學工業(yè)的全球化，目前世界化學工業(yè)的生產(chǎn)分工不斷的強化，國內(nèi)貿(mào)易逐年增加，企業(yè)全球兼并不斷涌現(xiàn)，國際合作的形式更加多元化，原料采購與產(chǎn)品銷售渠道拓寬，這都為中國化工拓寬海外市場，參與國際競爭提供了有利的條件和廣闊的舞臺。第四，引進技術(shù)的可能性進一步增加，隨著中國化工行業(yè)科研新成果的不斷涌現(xiàn)，生產(chǎn)水平的不斷提高，企業(yè)競爭力的不斷增強，產(chǎn)品市場占有率的不斷擴大，國外對中國的新技術(shù)的轉(zhuǎn)讓也開始呈增長的態(tài)勢。首先，世界金融危機沒有改變中國經(jīng)濟的基本面，中國是一個具有13億人口的大國，有著廣闊的內(nèi)部需求和巨大的市場潛力，我們還可以通過擴大內(nèi)需來克服危機帶來的困難，應對得力，挑戰(zhàn)可以轉(zhuǎn)變?yōu)闄C遇。中國政府最近連續(xù)出臺一系列穩(wěn)健的并具有較強針對性的政策和措施，都是具有自信心的證明，我們有信心與國內(nèi)外同行共同努力，克服當前世界經(jīng)濟危機所帶來的困難，實現(xiàn)新的跨越。其次，我們的信心來自我們對目前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的認識、分析和判斷。我們認為目前全球經(jīng)濟形勢雖然在進一步的惡化，但在惡化的經(jīng)濟形勢中仍然存在著挑戰(zhàn)與機遇。中國化工對未來依然充滿信心。（二）“小多元化”戰(zhàn)略布局（圖 來源 傳化集團官方網(wǎng)站）1.傳化集團有限公司旗下化工事業(yè)杭州傳化華洋化工有限公司：傳化集團有限公司和沈陽化工研究院合資組建。經(jīng)營范圍：熒光增白劑，中間體，造紙助劑的生產(chǎn)，銷售等。主營熒光增白劑業(yè)務（國內(nèi)增白劑產(chǎn)品系列最齊全、生產(chǎn)規(guī)模最大的生產(chǎn)廠商），公司生產(chǎn)的造紙化學品APC市場占有率全球領(lǐng)先，塑料化學品熒光增白劑市場占有率亞洲領(lǐng)先。財務狀況：2008年度總資產(chǎn)22849.94萬元，凈資產(chǎn)8431.26萬元，主營業(yè)務收入51224.81萬元，凈利潤972.92萬元。杭州傳化花王有限公司：傳化集團與日本花王（中國）投資有限公司共同出資成立。經(jīng)營范圍：“傳化”牌洗衣粉和液體洗滌劑。杭州傳化涂料有限公司：傳化集團全資子公司，專業(yè)生產(chǎn)、銷售“傳化”牌綠色環(huán)保漆，產(chǎn)品覆蓋建筑涂料、工業(yè)涂料和木器漆三大領(lǐng)域。阜寧世通化工有限公司：傳化集團與江蘇淮河化工有限公司的合資子公司。主營：二硝基酸，液堿，煙酸，硫酸錳，保險粉，鐵粉等等。浙江傳化進出口有限公司（浙江傳化物流基地）：上海傳化投資有限公司的控股公司。主要業(yè)務：化工原料進出口，銷售。公司主要經(jīng)營產(chǎn)品有：液態(tài)有機硅系列、表面活性劑系列、洗滌化工系列、塑料系列、乙醇胺系列等。財務狀況：2008年總資產(chǎn)4239.02萬元，凈資產(chǎn)160.94萬元，主營業(yè)務收入41423.95萬元，凈利潤-1783.44萬元。2.浙江傳化股份有限公司（1）公司概況浙江傳化股份有限公司主要從事紡織印染助劑的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和應用。2004年6月，公司在深交所中小企業(yè)板成功上市。助劑市場占有率全國第一（約為10%），活性染料全國占有率第二，主要客戶集中在以江浙地區(qū)為核心的華東市場。 股權(quán)結(jié)構(gòu)：徐傳化徐冠巨徐觀寶傳化集團徐冠巨其它股東傳化股份徐觀寶7.35%50.03%42.62%15.67%9.03%26.30%49.00% 傳化股份旗下重要控股公司：泰興錦雞染料有限公司（傳化股份有限公司08年收購了其45%的股權(quán)）；泰興錦云染料有限公司（傳化股份持有20.45%的股權(quán)，錦雞持有錦云54.55%的股份）。這兩家公司以生產(chǎn)活性染料為主，燃料中間體為主，是國內(nèi)的龍頭企業(yè)。廣東傳化富聯(lián)化工有限公司：傳化股份控股順德富聯(lián)75%的股權(quán)，成為順德富聯(lián)的控股股東。順德富聯(lián)收購廣州凱科100%的股權(quán)，以及高明富聯(lián)相關(guān)資產(chǎn)（2008年3月19日）。原富華實業(yè)旗下的印染劑資產(chǎn)。3.浙江新安化工集團股份有限公司傳化集團控股16.12%。公司主營業(yè)務有農(nóng)藥（以草甘膦為主），硅基新材料及精細化工三大類。其中草甘膦、有機硅兩大主導產(chǎn)品的產(chǎn)量和技術(shù)水平居世界前列。目前出口銷售收入占總銷售收入的50%以上。主要出口產(chǎn)品有以除草劑草甘膦為主的農(nóng)藥原藥及制劑，以有機硅單體為主的有機硅系列產(chǎn)品，以及高品質(zhì)磷化工系列產(chǎn)品。集團共有子公司13家，2008年銷售收入72.19個億，創(chuàng)利21.85個億。（三）“小多元化”初評傳化化工所生產(chǎn)的產(chǎn)品涉及：硅基新材料，農(nóng)用化學品，紡織化學品，皮革化學品，造紙化學品，塑料化學品，日用化學品，涂料以及化工的貿(mào)易。不僅面向不同的消費人群，而且從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，有比如硅基新材料的上游原料，還有直接面向消費者的日用化工品以及涂料等等。從財務的角度來看，由于沒有得到傳化集團的內(nèi)部資料，我們只能從兩家上市公司的報表和其他的公開財務數(shù)據(jù)作出推斷。傳化集團有限公司2008年利潤22.28億元，上繳稅收10.22億元，實現(xiàn)凈利潤12.06億元。按照對集團利潤的貢獻度排名，新安股份2008年的凈利潤為9,4036,6660.51貢獻最大，傳化股份的2008年的凈利潤為9929,9881.86元。其他所知利潤，華洋化工2008年凈利潤972.92萬元。傳化進出口凈利潤虧損1783.44萬元。2007年，傳化集團有限公司物流，農(nóng)業(yè)收入加起來不到4000萬元。由此可見，傳化集團的化工事業(yè)雖然進行了小多元化戰(zhàn)略，但真正形成主力的卻是新安化工的草甘膦，有機硅項目，傳化股份的染助劑項目。其他的項目雖然在賺錢，可是不僅利潤微薄而且其發(fā)展的潛力并不突出。以傳化涂料和其日用化工品為例，這些產(chǎn)品面向終端的消費者，所以品牌以及渠道十分的重要。傳化集團給外人的印象依稀是傳化的日用品，可是傳化的日用品在面對諸如寶潔，聯(lián)合利華以及國內(nèi)的雕牌等產(chǎn)品時必將顯的力不從心。而且并未從任何公開數(shù)據(jù)中有表示，傳化集團要對這些項目進行大規(guī)模的投入。根據(jù)波士頓矩陣，這類市場占有率不高，而且增長有限的瘦狗類產(chǎn)品，在傳化日后的戰(zhàn)略調(diào)整中極有可能進行外包，剔除或者轉(zhuǎn)手處理。而真正為傳化帶來巨大利潤的兩大上市公司也必將集合傳化所有的化工優(yōu)勢，積極進行產(chǎn)業(yè)鏈的整合，并向更有價值的下游延伸。傳化集團有限公司根據(jù)我們的預測，極有可能運行其物流項目，極力將其推上市，于是傳化真正的戰(zhàn)略大軍于此時改造完成。（四）傳化化工的“哼哈二將”（波特五力分析）1.傳化股份有限公司（1）公司現(xiàn)狀分析浙江傳化股份有限公司主要從事紡織印染助劑的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和應用。助劑市場占有率全國第一（約為10%），活性染料全國占有率第二。根據(jù)本文第一部分的描述，可以看到，傳化股份收購了泰興錦雞，錦云，以及廣東富聯(lián)三家公司。那么這三家公司對于傳化股份整體戰(zhàn)略來說意味著什么呢？在具體闡述回答這個問題之前，讓我們先來關(guān)注一下2008年傳化股份的主營構(gòu)成（圖）。 （資料來源：傳化股份2008年年報）2008年，傳化股份的染料助劑，染料共實現(xiàn)營業(yè)收入141906.81萬元，整個專用化學產(chǎn)品制造的總收入為185336.85萬元，占76.52%的份額?？梢缘弥?，染助劑是其絕對核心業(yè)務。而華東，華南，華北地區(qū)主營收入分別占總收入的81，72%，10.5%，2.6%。于是我們可以認為傳化股份以染助劑生產(chǎn)為主，其客戶主要集中在紡織業(yè)比較發(fā)達的華南地區(qū)。傳化股份在2008年收購的泰興錦雞，錦云兩家公司以生產(chǎn)活性染料，燃料中間體為主，是國內(nèi)的龍頭企業(yè)。這些產(chǎn)品和傳化股份的印染助劑產(chǎn)品客戶群重合度高。由于銷售網(wǎng)絡資源的通用性，同時生產(chǎn)和銷售染料和助劑可以產(chǎn)生協(xié)同效應，使下游用戶獲得完整的解決方案，有利于雙方市場的拓展。可以更好的整合雙方客戶資源，在做深做細現(xiàn)有市場的基礎(chǔ)上，進一步開拓市場，做大做強染料和助劑業(yè)務。同時“染助一體化”符合行業(yè)的發(fā)展趨勢，有利于完善提高公司的技術(shù)、研發(fā)、銷售、服務等各方面的水平，提升公司的整體競爭力。另外傳化股份收購了富華實業(yè)旗下的印染助劑資產(chǎn)，即現(xiàn)在的廣東富聯(lián)。廣東富聯(lián)在廣東地區(qū)有一定的經(jīng)營基礎(chǔ)，通過整合雙方的優(yōu)勢資源，以達到強強聯(lián)合，提高在國內(nèi)市場，特別是珠江三角洲地區(qū)競爭力的目的；通過輸出技術(shù)、管理，合并銷售網(wǎng)絡等方式整合公司和投資企業(yè)在廣東地區(qū)的資產(chǎn)和業(yè)務，實現(xiàn)在華南市場的重大突破，以更好的占領(lǐng)南方市場。綜上所述，傳化的戰(zhàn)略意圖非常的明顯，推動“染助劑一體化”這一行業(yè)趨勢，并且大力開拓華南市場。可是，在這些戰(zhàn)略布局的背后，要想實現(xiàn)其戰(zhàn)略意圖，傳化股份并不輕松。何況，還有我們不能忽視的大背景金融危機。首先，讓我們來看一下傳化股份20062008年財報的相關(guān)數(shù)據(jù)。如圖（資料來源 傳化股份2008年年報） 為什么營業(yè)收入有19.03%的增長而利潤總額卻減少了21.81%之多？根據(jù)傳化股份管理層的討論和分析，他們認為近年來逐步進入經(jīng)營成熟期，公司主營業(yè)務增長速率放緩。2008年度，受國際金融危機影響，國內(nèi)整個紡織印染行業(yè)發(fā)展處于近年來的低谷，在原材料價格大幅波動，出口增速大幅下滑等不利因素營銷下，公司生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)受了嚴峻的考驗。跟據(jù)我們進一步的分析，這些影響因素總結(jié)如下：第一，紡織品出口受到嚴重挑戰(zhàn)，紡織印染行業(yè)經(jīng)營環(huán)境比較差。第二，原料價格不斷上漲，雙重擠壓。第三，印染助劑行業(yè)本身競爭激烈，傳化股份所處的行業(yè)面臨比較大的經(jīng)營壓力（染料生產(chǎn)企業(yè)有480多家，助劑產(chǎn)業(yè)則多達1100多家）。第四，貨幣政策持續(xù)緊縮。（2）宏觀環(huán)境分析及對公司的影響受全球金融危機影響，世界主要經(jīng)濟體已呈現(xiàn)較為明顯的衰落態(tài)勢，2009年全球經(jīng)濟預計將進一步下滑，占紡織品出口一半以上份額的美國、歐盟、日本、香港集體陷入衰退，對紡織品的需求將產(chǎn)生消極影響，人民幣對美元、歐元的升值，直接影響中國紡織品的出口。為此，紡織印染行業(yè)2009年增速可能放緩，傳化股份將面臨較大的銷售增長和應收款風險壓力。但是根據(jù)目前形勢，我國宏觀經(jīng)濟仍將保持平穩(wěn)運行，09年1月1日起對美國紡織出口取消配額限制，國家持續(xù)提高紡織品出口退稅率，實施消費型增值稅，放松對中小企業(yè)信貸，降低利率和存款準備金率，努力擴大內(nèi)需，都顯示出政府強力支持企業(yè)的信號，有利于紡織品行業(yè)信心的樹立，進而刺激紡織印染行業(yè)及公司所處行業(yè)的復蘇。在這個階段性時期，行業(yè)經(jīng)過洗牌，市場競爭環(huán)境得到優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)升級在即，國際競爭力和話語權(quán)將進一步加強。傳化股份作為行業(yè)龍頭企業(yè)，有較強的區(qū)位優(yōu)勢、市場網(wǎng)絡優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢，可在行業(yè)洗牌過程中搶占先機。（3）行業(yè)的發(fā)展趨勢及面臨的市場競爭格局分析2009年，對于不同規(guī)模和實力的企業(yè)來說會有不同的情況出現(xiàn)，內(nèi)銷為主的企業(yè)相對要好過外銷為主的企業(yè)，但是競爭也會更激烈；國內(nèi)紡織印染行業(yè)將面臨洗牌，關(guān)注節(jié)能環(huán)保、關(guān)注產(chǎn)品差別化、或者具備一定規(guī)模你和綜合實力的企業(yè)將生存下來；反之，那些排放亂、產(chǎn)品低檔、無規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)將逐步被淘汰。同時，行業(yè)暫時處于低谷也是圍繞主業(yè)低成本擴張的有利時機。傳化股份可以利用這個關(guān)鍵時期進一步穩(wěn)固行業(yè)地位，加強行業(yè)中的競爭地位和話語權(quán)，搶奪更多的市場份額。我們的信心來自于：首先，中國是世界紡織品大國，地位將無法撼動。其次，紡織行業(yè)是需求相對剛性的行業(yè)，經(jīng)濟形勢一旦好轉(zhuǎn)，紡織行業(yè)將率先復蘇。紡織行業(yè)是中國的傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)，影響面廣，政府將會加大扶持力度。印染助劑行業(yè)市場集中度不高，有較大挖掘空間，傳化股份是國內(nèi)紡織化學品的龍頭老大，擁有比較綜合優(yōu)勢。（4）傳化股份未來戰(zhàn)略分析根據(jù)2008年傳化股份披露的年報，傳化打算從以下幾個方面著手應對金融危機以及2009年的工作。一， 緊緊抓住營銷工作這一重點，做好18字工作：保市場、控風險、優(yōu)結(jié)構(gòu)、出效益、強服務、樹品牌。其關(guān)鍵在于營銷機制創(chuàng)新，營銷變革。二，緊緊圍繞紡織化學品主營業(yè)務，通過技術(shù)創(chuàng)新的制度、機制優(yōu)化，提升系統(tǒng)性的技術(shù)創(chuàng)新能力，大力優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定產(chǎn)品毛利、提升技術(shù)創(chuàng)新效率，以實現(xiàn)戰(zhàn)略和市場導向結(jié)合、技術(shù)引領(lǐng)。三，通過核心團隊的錘煉和作用發(fā)揮，優(yōu)化隊伍結(jié)構(gòu)，提升隊伍素質(zhì)和戰(zhàn)斗力。四，通過績效導向、過程控制的小核算體系建立和文化貫徹激發(fā)大家精打細算意識、強化成本費用控制、關(guān)注現(xiàn)金流管理、深入業(yè)務開展財務管理等工作。五，抓機遇，尋求在主業(yè)領(lǐng)域的低成本擴張機會，穩(wěn)妥推進發(fā)展。 （5）對傳化股份未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的實現(xiàn)產(chǎn)生不利影響的風險因素分析1、受全球金融危機影響，出口衰退，下游紡織印染行業(yè)的景氣度將下降，從而影響公司的市場銷售，要積極推進營銷、科技機制創(chuàng)新改革，著力優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力練好內(nèi)功，在行業(yè)低谷期以產(chǎn)業(yè)整合為契機，積極占領(lǐng)市場。同時以染助一體化為突破口，研究開發(fā)染料配套助劑，提升染料性能，使助劑、活性染料進一步聯(lián)動發(fā)展。2、傳化股份認為：生產(chǎn)經(jīng)營管理隊伍的專業(yè)化、職業(yè)化能力還不夠，經(jīng)理人隊伍的駕馭和把控能力、創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力需不斷加強，核心人才隊伍結(jié)構(gòu)需要大力優(yōu)化。除了內(nèi)部加強培訓以外，要趁經(jīng)濟危機的特殊時期積極儲備中高級人才，為下一輪發(fā)展打好人才基礎(chǔ)?？偨Y(jié)：雖然金融危機給傳化乃至整個化工行業(yè)帶來了很大的壓力，但是這種外部環(huán)境的劇變也是行業(yè)洗牌，資源重新整合的好時機?；ば袠I(yè)的長遠景氣度沒有改變，技術(shù)創(chuàng)新，管理創(chuàng)新給企業(yè)帶來的飛躍沒有改變。傳化股份作為行業(yè)內(nèi)較有實力的公司，我們認為這次金融危機給它帶來的機遇要比壓力要大的多。2.新安化工股份有限公司（1）公司簡介新安化工股份有限公司主營業(yè)務主要有農(nóng)藥，有機硅新材料及精細化工三大類，百余個產(chǎn)品。其中草甘膦、有機硅兩大主導產(chǎn)品的產(chǎn)量和技術(shù)水平位居世界前列，草甘膦產(chǎn)能亞洲第一，全球第二。目前公司擁有甘氨酸法草甘膦8萬噸，有機硅單體產(chǎn)能近10萬噸。公司的產(chǎn)業(yè)鏈比較完善，而且在有機硅和草甘膦生產(chǎn)之間形成了獨特的氯元素循環(huán)，有效的降低了生產(chǎn)成本。集團共有子公司13家，2008年銷售收入72.19個億，創(chuàng)利21.85個億。根據(jù)08年年報披露，傳化集團有限公司持有16.12%的股份，為最大股東。項目名稱營業(yè)收入（萬元）營業(yè)利潤（萬元）毛利率（%）占主營業(yè)務收入比例（%）農(nóng)藥產(chǎn)品（產(chǎn)品）512078.4 217404.942.4670.93 有機硅制品（產(chǎn)品）175567.3 61123.534.8124.32 國內(nèi)銷售（地區(qū)）206598.0 28.62 國外銷售（地區(qū)）515324.5 71.38 合計（地區(qū)）721922.5 100.00 （資料來源 新安股份2008年年報）08年新安化工實現(xiàn)營業(yè)收入7472186111.95元，農(nóng)藥產(chǎn)品5120784102.53元，占70.93%的比例；有機硅制品1755673303.23元，占24.32%的比例。其中國內(nèi)銷售營業(yè)收入占總營業(yè)收入的28.62%，國外占71.38%。要對新安化工有深入的了解，我們就必須去探究它的主業(yè)草甘膦和有機硅項目的發(fā)展情況，從中窺探其戰(zhàn)略布局和所面臨的機遇和挑戰(zhàn)。（2）草甘膦行業(yè)分析草甘膦是一種除草劑，屬芽后內(nèi)吸肥選擇性高效廣譜除草劑，具有廣譜、低毒和無殘留的特點。它對綠色植物沒有選擇性，對一般作物和雜草均具有滅生性，除草性能突出，目前還沒有有效替代產(chǎn)品產(chǎn)生。草甘膦的全球銷售額超50億美元，并成為全球銷售金額最大的單一農(nóng)藥產(chǎn)品。1）草甘膦行業(yè)現(xiàn)狀 09年全球草甘膦需求增速下降由于全球轉(zhuǎn)基因作物種植面積擴大，07年全球草甘膦需求為55.7萬噸，08年約為58.5萬噸。08年以前草甘膦需求增速約為5%-6%。目前國際上最大的轉(zhuǎn)基因作物種植國家為美國、阿根廷和巴西，三者合計種植面積占全球轉(zhuǎn)基因作物種植面積的81%。2006年到2008年，美國抗草甘膦玉米和巴西抗草甘膦大豆的種植率不斷提高，美國抗草甘膦玉米種植面積由2005年的26%上升到了2008年的63%，而巴西的轉(zhuǎn)基因大豆的種植面積比例由2005年的42%上升到了2007年的68%，預計這兩部分的增長貢獻將于近兩年逐漸飽和，而其他轉(zhuǎn)基因作物的種植面積比率則已經(jīng)基本飽和，單從這方面來看，0910年需求很難再維持前期增速。 全球產(chǎn)能向我國轉(zhuǎn)移，競爭激烈草甘膦由美國孟山都（Monsanto）首先研制出來。上世紀90年代孟山都草甘膦專利全球陸續(xù)到期，草甘膦全球寡頭壟斷被打破。由于國內(nèi)草甘膦生產(chǎn)原料成本、環(huán)保壓力小，所以成本優(yōu)勢明顯，年均增速在14%左右。在結(jié)構(gòu)上，我國成為草甘膦主要出口國，08年產(chǎn)能占全球產(chǎn)能50%左右，70%80%產(chǎn)品用來出口。由于08年上半年草甘膦價格飆漲導致產(chǎn)能大幅擴張。小規(guī)模的草甘膦裝置上馬時間很快，一般2-3季度就可以投產(chǎn)，在草甘膦價格上漲的刺激下，國內(nèi)企業(yè)迅速的進行了大規(guī)模擴產(chǎn)；而且國內(nèi)的農(nóng)藥生產(chǎn)審批以及環(huán)境保護的執(zhí)行力度不夠徹底，眾多小產(chǎn)能紛紛建立。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國2007年-2010年的新增草甘膦產(chǎn)能將在24萬噸以上。07年中國草甘膦產(chǎn)能約38萬噸，08年約為50多萬噸，預計09年將達到62萬噸。從全球角度看，如果考慮到孟山都2009年-2010年的4萬噸左右的新增產(chǎn)能，以及高價期間其他國外廠商擴產(chǎn)情況的話，全球草甘膦新增產(chǎn)能將在30萬噸以上。因此，09年-10年中國和孟山都的草甘膦詞產(chǎn)能將到達76、88萬噸，如果計算上其他產(chǎn)能將更多，明顯供大于求。09年將是草甘膦行業(yè)的洗牌年，無數(shù)小產(chǎn)能將被消滅。從行業(yè)所處階段來看，草甘膦所處的階段較低，仍然處于高污染、高能耗、小規(guī)模的階段，但是日益提高的環(huán)保成本和行業(yè)準入標準的建立將使得壁壘越來越高。千噸級的小產(chǎn)能建立僅需半年的時間便可投產(chǎn)，但是萬噸級的產(chǎn)能建設(shè)卻需要一年半左右的時間。：未來1-2年行業(yè)將處于洗牌期，一些大型的有穩(wěn)定銷售渠道的公司能夠保證相對較高的毛利水平；而且環(huán)保政策執(zhí)行力度的加大和10%水劑未來的取消將抬高行業(yè)門檻，有利于環(huán)保技術(shù)較好的企業(yè)。2）新安股份草甘膦發(fā)展狀況08年對草甘膦行業(yè)來說，一半是天堂，一半是火焰。上半年，草甘膦因需求階段性的快速增長等因素，價格出現(xiàn)了非理性的暴漲，從年初的每公斤8.8美元左右的價格持續(xù)上漲，最高到過15美元/每公斤左右，產(chǎn)品盈利水平急劇提高，從而促使了國內(nèi)草甘膦生產(chǎn)廠家的盲目擴產(chǎn)，國內(nèi)草甘膦年產(chǎn)能擴張到約50萬噸。下半年，國內(nèi)草甘膦過度擴張導致了產(chǎn)能的過剩以及受南美洲持續(xù)干旱等因素的影響，草甘膦價格出現(xiàn)了急劇的下跌，最低跌到2006年初的3美元/公斤左右的水平。由于草甘膦產(chǎn)能的無序擴張導致競爭加劇，加上金融危機的影響，2009年草甘膦市場上半年將延續(xù)2008年的低迷態(tài)勢。3）風險因素一、草甘膦產(chǎn)品出口可能遭遇進口國反傾銷二、草甘膦產(chǎn)品國內(nèi)擴張較快，價格存在快速下滑的可能性三、成本上漲壓力和環(huán)保壓力（3）有機硅行業(yè)分析有機硅是應用最為廣泛的材料之一，被稱為“工業(yè)味精”。 有機硅的主要原料是硅粉和氯甲烷（氯化氫、甲烷），這兩種原料在國內(nèi)均供應充足。以下游產(chǎn)品開發(fā)為中心，帶動單體合成的發(fā)展，使得行業(yè)具有單體集中生產(chǎn)、下游分散深加工的特點，上下游之間有著明顯區(qū)別。按照下游產(chǎn)品類型有機硅可分為四大類：硅橡膠50.4%（其中，室溫硅橡膠約60%，高溫約40%）；硅油46.5%；硅樹脂2.7%；硅烷偶聯(lián)劑0.4%（見圖）。所以有機硅的下游有很大的發(fā)展空間。 （資料來源：北京誠盛投資）1）有機硅行業(yè)現(xiàn)狀 全球需求快速增長2007年有機硅的全球需求保持5%-8%增速，是強GDP行業(yè)。其中新興市場需求增速高達12%-15%，美國、歐洲等成熟市場需求增速也保持在4%-6%。 供給被寡頭壟斷，國內(nèi)單體產(chǎn)能迅速放大近年來，我國有機硅技術(shù)日趨成熟，有機硅行業(yè)發(fā)展迅猛，國內(nèi)對有機硅的需求高速增加，預計2010年需求年均增速預計在25%左右。但是目前國內(nèi)有機硅的生產(chǎn)還滿足不了需求，需靠進口補充。而全球有機硅市場基本被5大巨頭壟斷（見下表）。這些大公司占有了全球80以上的生產(chǎn)能力。其他還有美國威特科(Witco)、德國許耳斯（Hls）、拜耳（Bayer）、日本東芝、東麗等公司也有相當規(guī)模生產(chǎn)能力，而俄羅斯、東歐、中國被認為是從事小規(guī)模生產(chǎn)的國家和地區(qū)。作為新興市場，中國的有機硅產(chǎn)業(yè)擁有巨大的增長潛力，因此，盡管面對著金融危機，國際巨頭也看好中國的長期市場，紛紛到國內(nèi)建廠，逆市擴張。與此同時，國內(nèi)大量資金開始涌入單體產(chǎn)能。這致使有機硅單體價格在低位徘徊。預計，單體供給2010年左右將會飽和，屆時，競爭將開始激烈。 深加工是發(fā)展的必然之路有機硅行業(yè)是創(chuàng)造需求的行業(yè)，不斷創(chuàng)造新產(chǎn)品以滿足下游客戶需求是行業(yè)發(fā)展的方向。近年來，有機硅單體技術(shù)壁壘逐漸削弱，而深加工產(chǎn)品利潤豐厚（全球深加工產(chǎn)品平均單位實現(xiàn)收入是單體的8倍，部分深加工產(chǎn)品實現(xiàn)收入是單體的14倍），使得深加工是發(fā)展的必然之路。國內(nèi)可以應用的下游深加工產(chǎn)品僅500多種，遠低于國外的5000多種下游深加工產(chǎn)品，國內(nèi)有機硅企業(yè)未來應加大深加工產(chǎn)品比例、拓寬產(chǎn)品種類。而目前國內(nèi)有機硅深加工能力有限，下游開發(fā)能力不夠，因此尋求與外商合作開發(fā)下游產(chǎn)業(yè)是提升有機硅產(chǎn)業(yè)盈利空間的有效途徑，也是目前國內(nèi)許多企業(yè)作出的選擇。2）新安股份有機硅業(yè)務現(xiàn)狀有機硅產(chǎn)業(yè)是新安股份致力發(fā)展的兩大產(chǎn)業(yè)之一，隨著國內(nèi)有機硅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，工業(yè)硅資源已日趨緊缺，但生產(chǎn)工業(yè)硅的能耗成本比較高，加之金融海嘯的來襲，有機硅價格下跌，使得有機硅行業(yè)的毛利率在09年繼續(xù)下降。目前新安有機硅的毛利率估計在25%左右，而行業(yè)平均水平已接近虧損邊緣。處于行業(yè)的龍頭地位的新安股份，有機硅毛利率遠高于同業(yè)。新安在遭遇危機的同時也讓競爭對手遭受了更大的壓力。有機硅行業(yè)的未來亮點主要是在下游，越接近下游，越靠近消費，同時，壁壘也越高。有機硅核心技術(shù)以及深加工能力是未來競爭優(yōu)勢的重點。在這方面，新安公司是具有真正的核心競爭力的。作為國內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的有機硅生產(chǎn)商，新安股份無疑是國內(nèi)最有希望做好有機硅深加工的企業(yè)之一。新安公司也早已將“不斷拉長產(chǎn)業(yè)鏈，在不斷往上游做的同時，也在不斷往下游做的整個有機硅綜合利用項目”作為公司發(fā)展的重點。相對于深加工技術(shù)而言，單體技術(shù)的掌握更具有系統(tǒng)性的特點，準確的說，單體技術(shù)就像建筑物的主體，而深加工是裝飾品。新安在2007年與邁圖公司合作，共同出資建設(shè)10萬噸有機硅單體項目。此次全套引入全球最好的單體技術(shù)，無疑為新安有機硅的深加工打下良好的基礎(chǔ)。3）風險因素第一、有機硅單體競爭較為激烈。有機硅市場由于前幾年高回報率吸引眾多廠家籌建投產(chǎn)單體裝置，因此市場競爭更趨白熱化。由于國內(nèi)有機硅單體產(chǎn)能的迅速擴大，加上各國際巨頭紛紛進入中國市場，帶來了更為先進的有機硅單體技術(shù)，國內(nèi)有機硅行業(yè)內(nèi)競爭將愈發(fā)激烈。第二、在金融危機的大背景下，有機硅生產(chǎn)成本上升使得有機硅行業(yè)的毛利率下降。雖然新安股份目前的毛利率遠高于一些國內(nèi)其他企業(yè)，但仍不得不面對激烈的競爭。新安股份09年第一季的毛利率下降到只有25%左右，而這個數(shù)據(jù)在金融危機前達到40%甚至更高。（如圖）項目名稱營業(yè)收入（萬元）營業(yè)利潤（萬元）毛利率（%）占主營業(yè)務收入比例（%）農(nóng)藥產(chǎn)品（產(chǎn)品）512078.4 217404.942.4670.93 有機硅制品（產(chǎn)品）175567.3 61123.534.8124.32 （資料來源：新安股份08年年報）4）發(fā)展建議一、有機硅單體的技術(shù)必須過硬。利用先進技術(shù)發(fā)展有機硅單體產(chǎn)業(yè)，縮短與國際先進技術(shù)水平的差距。新安與邁圖的合作已經(jīng)為有機硅單體的技術(shù)改進與發(fā)展開了先例。新安要保持其龍頭地位，平安渡過金融危機繼續(xù)發(fā)展有機硅行業(yè)，有機硅單體的技術(shù)就必須提高。二、積極拓展有機硅下游產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。新安股份要往下游走，以提高附加值，比如生產(chǎn)有機硅生膠、密封膠等。只有把這個產(chǎn)業(yè)鏈做強做大，做透做深了，在這個行業(yè)才能有優(yōu)勢。三、加快有機硅產(chǎn)業(yè)的綜合利用步伐，提高附加值。（4）新安化工整體發(fā)展規(guī)劃及戰(zhàn)略總結(jié)堅持以“綠色化工”、“清潔生產(chǎn)”為目標，發(fā)揮綜合利用的循環(huán)經(jīng)濟優(yōu)勢，走“技術(shù)創(chuàng)新、可持續(xù)發(fā)展”之路，將公司建成為集農(nóng)藥、有機硅、精細化工為一體，科技含量高、經(jīng)濟效益佳、社會效益好、資源配置合理、擁有企業(yè)核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力的特色化工生產(chǎn)企業(yè)。具體措施:一、引進先進技術(shù)發(fā)展有機硅單體產(chǎn)業(yè)，縮短與國際先進技術(shù)水平的差距二、積極拓展有機硅下游產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈三、加快有機硅產(chǎn)業(yè)的綜合利用步伐，提高附加值，建設(shè)環(huán)境友好型企業(yè)四、在原料藥規(guī)模不斷擴大的同時，大力發(fā)展綠色農(nóng)藥劑型，促進農(nóng)藥制劑與原料藥的均衡發(fā)展五、努力尋求國內(nèi)國際的戰(zhàn)略合作，利用社會資源優(yōu)勢，實現(xiàn)公司快速健康發(fā)展六、重要供應廠商建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系,同時廣泛拓展進貨渠道,隨時跟蹤市場,在保證原料供應的同時,做好降低采購成本和保證采購質(zhì)量七、新安股份屬化工企業(yè),隨著國家環(huán)保政策的要求不斷提高,新安在環(huán)保方面的要加大投入成本，堅持推行清潔生產(chǎn),依靠技術(shù)進步,提高資源循環(huán)利用水平,降低廢棄物的排放,加大環(huán)保技術(shù)改造和環(huán)保管理力度,構(gòu)建環(huán)境友好型企業(yè)3、波特五力模型分析（1）草甘膦行業(yè)結(jié)構(gòu)分析l 新進入者的威脅從草甘膦需求來看，08年以前草甘膦需求增速約為5%-6%，主要是由于全球轉(zhuǎn)基因作物種植面積擴大所致。而專家預計20092010年需求很難