第二章國(guó)際直接投資效應(yīng)分析

1,1,第二講國(guó)際直接投資（FDI）效應(yīng)分析,2,什么是國(guó)際直接投資效應(yīng)？,所謂國(guó)際直接投資效應(yīng)就是國(guó)際直接投資的經(jīng)濟(jì)影響效果，既包括對(duì)東道國(guó)的影響，也包括對(duì)投資國(guó)的影響。積極的影響稱之為正效應(yīng)，消極的影響稱之為負(fù)效應(yīng)。直接產(chǎn)生的影響稱之為直接效應(yīng)，間接引致的影響稱之為間接效應(yīng)。,3,國(guó)際直接投資效應(yīng)分析的方法論,1.經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的兩種方法：規(guī)范研究與實(shí)證研究規(guī)范研究：價(jià)值判斷，研究“應(yīng)該怎樣”實(shí)證研究：假設(shè)論證，研究“是什么樣”2.國(guó)際直接投資效應(yīng)分析主要運(yùn)用實(shí)證研究的方法因?yàn)樵诓煌膰?guó)家，或同一國(guó)家的不同發(fā)展階段，國(guó)際直接投資的影響都是不同的，必須具體情況具體分析本講主要根據(jù)大量實(shí)證研究的結(jié)論介紹一般性的分析原理，這些是我們自己開(kāi)展實(shí)證研究的理論基礎(chǔ),4,國(guó)際直接投資效應(yīng)分析的主要范圍,國(guó)際直接投資效應(yīng)是綜合性效應(yīng)，但為了分析方便，可以從以下幾方面分別考慮：資本形成效應(yīng)技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)國(guó)際貿(mào)易效應(yīng)就業(yè)效應(yīng),5,一、資本形成效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響1.直接效應(yīng)從資本流動(dòng)方向看：初始流入（）、利潤(rùn)匯回（)、利潤(rùn)再投資（）從進(jìn)入方式看：綠地投資（）、跨國(guó)購(gòu)并（不顯著）從資金來(lái)源看：跨國(guó)公司內(nèi)部（+）、投資國(guó)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)（）、東道國(guó)金融市場(chǎng)（）、利潤(rùn)再投資（）從東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看：壟斷市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（）、競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（）,6,一、資本形成效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響2.間接效應(yīng)：產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)（）：帶動(dòng)前向輔助性投資：上游中間品供應(yīng)商投資帶動(dòng)后向輔助性投資：下游經(jīng)銷商、服務(wù)商投資示范與牽動(dòng)效應(yīng)（）：競(jìng)爭(zhēng)壓力促使本地企業(yè)擴(kuò)大投資帶動(dòng)其他相關(guān)跨國(guó)公司投資或政府貸款其他可能的負(fù)效應(yīng)（）：降低儲(chǔ)蓄率,7,一、資本形成效應(yīng),（二）對(duì)投資國(guó)的影響1.直接效應(yīng)：資本的流動(dòng)是相互的，因此，國(guó)際直接投資對(duì)投資國(guó)資本形成的影響很大程度上是對(duì)東道國(guó)影響的反向反應(yīng)。,8,一、資本形成效應(yīng),（二）對(duì)投資國(guó)的影響2.間接效應(yīng)：產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)：刺激資本品需求（）資金轉(zhuǎn)移效應(yīng)：外部融資內(nèi)部化（）,9,二、技術(shù)進(jìn)步效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響1.直接效應(yīng)：取決于技術(shù)轉(zhuǎn)移方式轉(zhuǎn)移給全資子公司（弱）轉(zhuǎn)移給合資公司（較強(qiáng)）非股權(quán)投資方式下的轉(zhuǎn)移（強(qiáng)，但技術(shù)等級(jí)低）與東道國(guó)合作建立外部研發(fā)機(jī)構(gòu)（強(qiáng)）,10,二、技術(shù)進(jìn)步效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響2.間接效應(yīng)：技術(shù)產(chǎn)品的外部性特征使得間接效應(yīng)主要表現(xiàn)為技術(shù)溢出效應(yīng)，其積極影響超過(guò)直接效應(yīng)分支機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)毓镜穆?lián)系：主要表現(xiàn)為為達(dá)到跨國(guó)公司要求而幫助當(dāng)?shù)厍昂笙蜿P(guān)聯(lián)企業(yè)提高技術(shù)水平當(dāng)?shù)毓蛦T培訓(xùn)：雇員“跳槽”產(chǎn)生技術(shù)溢出研發(fā)活動(dòng)當(dāng)?shù)鼗菏痉杜c競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)：示范效應(yīng)：當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的學(xué)習(xí)與模仿競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)：促使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)加大研發(fā)投入，提升技術(shù)水平,11,二、技術(shù)進(jìn)步效應(yīng),（二）對(duì)投資國(guó)的影響國(guó)際直接投資不僅是技術(shù)輸出、技術(shù)轉(zhuǎn)移的重要途徑，同樣也是學(xué)習(xí)和引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的重要途徑：技術(shù)導(dǎo)向型投資：在技術(shù)先進(jìn)的區(qū)位（比如硅谷）投資，是學(xué)習(xí)和引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的重要方式研發(fā)全球化：跨國(guó)公司充分利用全球各地不同的人力資源優(yōu)勢(shì)，設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，并通過(guò)與東道國(guó)機(jī)構(gòu)的合作，獲得先進(jìn)技術(shù),12,三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)：主要表現(xiàn)在4個(gè)方面改變東道國(guó)要素配置結(jié)構(gòu)，從而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)收入水平提高，改變消費(fèi)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的示范與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)對(duì)東道國(guó)消費(fèi)需求的引導(dǎo),13,三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響2.市場(chǎng)集中度效應(yīng)：市場(chǎng)集中度是反映產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性高低的重要因素，集中度越高，競(jìng)爭(zhēng)性越低，反之，壟斷性越高。國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)集中度的影響取決以下因素：跨國(guó)公司的數(shù)量和經(jīng)營(yíng)規(guī)模當(dāng)?shù)仄髽I(yè)對(duì)跨國(guó)公司進(jìn)入的反應(yīng)跨國(guó)公司對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的影響跨國(guó)公司的市場(chǎng)運(yùn)作東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)規(guī)模,14,三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng),（二）對(duì)投資國(guó)的影響1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說(shuō)（）：弗農(nóng)的生命周期理論：通過(guò)對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與投資國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)構(gòu)成了動(dòng)態(tài)的良性循環(huán)，對(duì)投資國(guó)和東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化都是有利的，充分體現(xiàn)了國(guó)際資源優(yōu)化配置的原則。小島清的比較優(yōu)勢(shì)理論：按照邊際產(chǎn)業(yè)原則進(jìn)行的投資能使兩國(guó)的比較成本差距擴(kuò)大，從而使雙方充分得到國(guó)際分工和貿(mào)易的利益。赤松要的雁型理論：在小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的基礎(chǔ)上進(jìn)一步說(shuō)明了日本帶動(dòng)亞洲新興工業(yè)化國(guó)家或地區(qū)通過(guò)對(duì)外直接投資快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的情形。,15,三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng),（二）對(duì)投資國(guó)的影響2.產(chǎn)業(yè)“空心化”說(shuō)（）：產(chǎn)業(yè)“空心化”的含義：廣義的產(chǎn)業(yè)“空心化”，是指伴隨對(duì)外直接投資而出現(xiàn)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)化的現(xiàn)象，亦即隨著對(duì)外直接投資的發(fā)展而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)比重下降，第三產(chǎn)業(yè)比重上升的非工業(yè)化現(xiàn)象。狹義的產(chǎn)業(yè)“空心化”，是指隨著對(duì)外直接投資的發(fā)展，生產(chǎn)基地向國(guó)外轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)制造業(yè)不斷萎縮、弱化的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。產(chǎn)業(yè)“空心化”的后果：導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易收支逆差降低了對(duì)外投資者的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力減少國(guó)內(nèi)就業(yè)機(jī)會(huì),16,三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng),（二）對(duì)投資國(guó)的影響2.產(chǎn)業(yè)“空心化”說(shuō)（）：產(chǎn)業(yè)“空心化”說(shuō)的評(píng)價(jià)：產(chǎn)業(yè)“空心化”只是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移后暫時(shí)出現(xiàn)的短期現(xiàn)象，它所引致的負(fù)效應(yīng)是短暫和有限的，產(chǎn)業(yè)“空心化”反而應(yīng)該被視為投資國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的前兆。舊的、不具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)被轉(zhuǎn)移出去，出現(xiàn)了“空心化”，但這卻為將資源重新配置到新的或更高級(jí)的產(chǎn)業(yè)中去，形成新的比較優(yōu)勢(shì)，在國(guó)際分工體系中始終占據(jù)領(lǐng)先地位創(chuàng)造了有利條件。,17,四、國(guó)際貿(mào)易效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響1.順貿(mào)易型投資與逆貿(mào)易型投資順貿(mào)易型投資：增加投資國(guó)與東道國(guó)之間國(guó)際貿(mào)易作用的國(guó)際直接投資。順貿(mào)易型投資是假定東道國(guó)受資產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率高于母國(guó)（或者說(shuō)東道國(guó)具有該產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)），則對(duì)外直接投資將導(dǎo)致兩國(guó)之間國(guó)際貿(mào)易的增長(zhǎng)，即東道國(guó)產(chǎn)業(yè)供給大于需求的部分可形成出口，投資國(guó)供給小于需求的部分依賴進(jìn)口彌補(bǔ)。逆貿(mào)易型投資：減少投資國(guó)與東道國(guó)之間國(guó)際貿(mào)易作用的國(guó)際直接投資。逆貿(mào)易型投資是假定兩國(guó)資本產(chǎn)出效率基本相同，投資國(guó)廠商在特定情況下（主要是繞開(kāi)東道國(guó)的貿(mào)易壁壘）為維護(hù)和擴(kuò)大在東道國(guó)的銷售份額而進(jìn)行的投資。在這種情況下，投資國(guó)廠商在東道國(guó)當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)和銷售直接減少或替代了東道國(guó)過(guò)去或潛在的從投資國(guó)進(jìn)口的同類產(chǎn)品。,18,四、國(guó)際貿(mào)易效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響2.直接效應(yīng)：表現(xiàn)為外資企業(yè)直接出口產(chǎn)品而對(duì)東道國(guó)國(guó)際貿(mào)易的貢獻(xiàn)當(dāng)?shù)卦牧霞庸こ隹谶M(jìn)口替代型轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹诩庸ば彤a(chǎn)品出口新的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口垂直一體化國(guó)際生產(chǎn)中的出口：跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易,19,四、國(guó)際貿(mào)易效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響3.間接效應(yīng)：表現(xiàn)為外資企業(yè)進(jìn)入所引起的東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)增加出口的貢獻(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)：市場(chǎng)份額被擠占，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)努力擴(kuò)大出口通過(guò)跨國(guó)零售商和貿(mào)易公司的關(guān)系，東道國(guó)企業(yè)增強(qiáng)了與國(guó)外消費(fèi)者的聯(lián)系制造業(yè)中外資企業(yè)的當(dāng)?shù)夭少?gòu)和零部件分包安排增強(qiáng)了東道國(guó)企業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系當(dāng)?shù)仄髽I(yè)將會(huì)因貿(mào)易壁壘的削減而獲益跨國(guó)公司培訓(xùn)專門(mén)從事出口貿(mào)易的當(dāng)?shù)毓蛦T，當(dāng)這些員工“跳槽”后，這些員工的技能及其與國(guó)外客戶的聯(lián)系會(huì)擴(kuò)散到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中,20,四、國(guó)際貿(mào)易效應(yīng),（二）對(duì)投資國(guó)的影響1.表現(xiàn)為4種效應(yīng)的綜合效應(yīng)：出口引致效應(yīng)：由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)：由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少出口替代效應(yīng)：由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的出口減少反向進(jìn)口效應(yīng)：由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口增加在這四種效應(yīng)中，前兩種效應(yīng)表現(xiàn)為投資國(guó)出口增加或進(jìn)口減少，將產(chǎn)生正效應(yīng)；后兩種效應(yīng)表現(xiàn)為投資國(guó)出口減少或進(jìn)口增加，將產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。對(duì)外直接投資對(duì)投資國(guó)國(guó)際貿(mào)易的影響程度將由這四種效應(yīng)相互作用的凈效應(yīng)所決定。,21,四、國(guó)際貿(mào)易效應(yīng),（二）對(duì)投資國(guó)的影響2.與投資類型關(guān)系密切：水平對(duì)外直接投資：多表現(xiàn)為出口替代效應(yīng)垂直對(duì)外直接投資：多表現(xiàn)為出口引致效應(yīng),22,五、就業(yè)效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響1.就業(yè)數(shù)量效應(yīng)（1）直接效應(yīng)：是否直接擴(kuò)大東道國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)和就業(yè)數(shù)量取決以下因素外國(guó)直接投資進(jìn)入方式：綠地投資（）、跨國(guó)購(gòu)并（不顯著或）跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略：一體化程度越低（顯著）外國(guó)直接投資的勞動(dòng)密集型程度：勞動(dòng)密集度越高（顯著）東道國(guó)勞動(dòng)力素質(zhì)：素質(zhì)越高（顯著）,23,五、就業(yè)效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響1.就業(yè)數(shù)量效應(yīng)（2）間接效應(yīng)：來(lái)源于以下幾方面前后向聯(lián)系的引致就業(yè)收入增長(zhǎng)的乘數(shù)效應(yīng)示范與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng),24,五、就業(yè)效應(yīng),（一）對(duì)東道國(guó)的影響2.就業(yè)質(zhì)量效應(yīng)：表現(xiàn)在以下幾方面為東道國(guó)雇員提供較高的報(bào)酬和較好的工作條件通過(guò)培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T而為東道國(guó)開(kāi)發(fā)人力資源，在一定程度上提高了東道國(guó)就業(yè)人員的素質(zhì)改變東道國(guó)的就業(yè)人員構(gòu)成，為婦女創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì),25,五、就業(yè)效應(yīng),（二）對(duì)投資國(guó)的影響1.就業(yè)數(shù)量效應(yīng)：表現(xiàn)在以下幾方面生產(chǎn)替代效應(yīng)（）出口刺激效應(yīng)（）跨國(guó)公司總公司及輔