1988年通貨膨脹成因及治理建議

穩(wěn)定通貨問題筆談1988年通貨膨脹成因及治理建議戴根有1988年通貨膨脹危害深重通貨膨脹是價格總水平持續(xù)上漲現(xiàn)象。價格總水平指全社會綜合物價水平。商品價格是商品價值的貨幣表現(xiàn), 因而價格總水平持續(xù)上漲, 歸根到底是貨幣現(xiàn)象。通貨膨脹率一般指物價上漲率。物價總水平上漲程度一般被認定為通貨膨脹程度。根據(jù)西方國家對通貨膨脹的一般判別標準, 通貨膨脹率3 一4 % 為溫和的通貨膨脹,7 % 以上為高通貨膨脹, 超過10 %為危險的通貨膨脹, 超過20 % 則表明通貨膨脹失控。根據(jù)這個標準, 我國19 8 5 年以后, 就已基本進人了高通貨膨脹時期。發(fā)展到1988年, 通貨膨脹已經(jīng)接近失控。全年全社會零售物價總指數(shù)上漲達185%, 超過經(jīng)濟困難時期的19 61 年(162% )。其中12月份達2 6.7%。全國零售物價上漲較高的廣州市,12 月份達44.0 %。19 88年通貨膨脹程度,為建國以來所僅見。通貨膨脹給我國經(jīng)濟和社會生活造成了一系列嚴重危害: 持續(xù)的通貨膨脹使群眾對價格上漲的心理預期空前加劇, 引發(fā)了夏季前后全國性的搶購風潮; 通貨膨脹并不象有些人所講的能夠?qū)崿F(xiàn)強迫儲蓄、增加積累, 而是對儲蓄產(chǎn)生了負效應(yīng), 使儲蓄增長率出現(xiàn)多年未見的滑坡現(xiàn)象; 通貨膨脹導致收人分配不公, 群眾不滿情緒強烈, 很多社會矛盾由此產(chǎn)生。通貨膨脹并不象有人說的它本身是一切摧毀舊體制建立新體制的“ 革命” , 而是一種可能造成天下大亂的引爆劑; 通貨膨脹降低了國民經(jīng)濟總體效益, 因為它不但使牌、市價差距拉大, 使價格扭曲現(xiàn)象更加嚴重, 使剛培育起來的初具雛型的市場發(fā)生畸變, 而且由于使劣等產(chǎn)品重新有了生存條件從而使資源配置狀況劣化, 給改革增加了困難; 通貨膨脹還是滋生腐敗風氣的溫床, 敗壞黨和政府在人民群眾中的形象,等等?？傊? 有充分的證據(jù)表明, 治理通貨膨脹是當務(wù)之急。19 88 年通貨膨脹加劇的原因通貨膨脹原因, 理論上有多種解釋。但無論如何, 它是社會總需求大于社會總供給的表現(xiàn)。1988年通貨膨脹加劇, 既有當年新增的供需失衡因素, 又有歷年總需求膨脹的累積因素。社會總需求由投資需求和消費需求組成。統(tǒng)計上, 投資需求主要表現(xiàn)為全社會固定資產(chǎn)投資, 消費需求主要表現(xiàn)為社會商品零售額和城鄉(xiāng)居民貨幣收入。19 84 年以來, 我國經(jīng)濟一直過熱發(fā)展, 投資和消費需求雙膨脹, 一直是這一時期的主要問題。19 8 4一1987 四年, 全社會固定資產(chǎn)投資年均增長2 6.3%, 社會商品零售總額平均增長2 61%, 城鄉(xiāng)居民貨幣收人年均增長275%。從消除通貨膨脹、保證社會總需求與社會總供給基本平衡的要求來說, 投資和消費的增長應(yīng)該與國民生產(chǎn)總值(總供給) 增長率相適應(yīng)。19 84 一1 9 8 7 年, 國民生產(chǎn)總值年均增長1.6 %。投資、消費、居民貨幣收人三項指標分別比國民生產(chǎn)總值增長率高147、145和15.9 個百分點。投資和消費增長率高于國民生產(chǎn)總值增長率的部分, 形成通貨膨脹壓力。19 8 8 年, 全社會固定資產(chǎn)投資增長18.5 %, 社會商品零售總額增長2 78%, 城鎮(zhèn)居民平均每人可用于生活費的收人增長22%,農(nóng)民平均每人純收人增長17.7%。全年國民生產(chǎn)總值增長12 % 。固定資產(chǎn)投資、社會商品零售額、城鄉(xiāng)居民人均收人增長率分別比國民生產(chǎn)總值增長率高7. 3、166和10、6. 5 個百分點。社會總需求膨脹趨勢, 有明顯發(fā)展。投資和消費需求膨脹, 刺激貨幣發(fā)行超常增長。19 84-19 87 四年, 市場貨幣流通量年均增長2 8.7% , 比同期國民生產(chǎn)總值增長率高17.1 個百分點。貨幣超經(jīng)濟增長, 必然反映到物價上漲、貨幣流通速度減緩和刺激凈進口上。19 84 年以后, 隨著農(nóng)村第一步改革基本完成, 影響貨幣流通速度的新因素已經(jīng)不多; 貿(mào)易逆差(凈進口) 1985、1986 兩年年均達4326億元, 占平均國民生產(chǎn)總值的比重達4.9% (即影響G NP平減指數(shù)達4. 9 個百分點)。到1987年, 由于外匯短缺, 貿(mào)易逆差降為142億元,于是零售物價出現(xiàn)明顯上升, 扣除計劃調(diào)價部分, 由上年的4. 5 % 上升到6.4 %。19 88 年貿(mào)易凈進口3 09億美元, 比上年進一步下降, 特別是加七居民價格心理預期加劇, 搶購而形成的貨幣流通速度加快因素, 以及價格控制放松等因素, 結(jié)果使物價總水平出現(xiàn)飛漲。投資、消費膨脹和貨幣發(fā)行失控, 是在現(xiàn)行國民經(jīng)濟體制下形成的, 因此通貨膨脹的更深層原因應(yīng)從現(xiàn)行經(jīng)濟體制的運行機制中去尋找。(一) 改革和建設(shè)急于求成思想, 脫離了國情, 違背了客觀規(guī)律。建國以來幾次大的經(jīng)濟波動, 都與思想發(fā)熱有關(guān)。黨的十一屆三中全會以后, 情況曾經(jīng)有所好轉(zhuǎn); 但! 98 4 年以后, 對總需求膨脹重新失去應(yīng)有的警惕。19 85、1986 兩年主要靠消耗外匯和黃金庫存支撐國內(nèi)經(jīng)濟, 日子還過得去;198 7年開始捉襟見肘, 但思想上仍然將其歸結(jié)為僅僅是農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)的局部問題, 沒有充分看到農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)短缺是總需求多年膨脹所造成的結(jié)構(gòu)失衡的典型表現(xiàn)。于是發(fā)展到198 8年思想繼續(xù)過熱, 上半年, 在全國工業(yè)總產(chǎn)值累計增長17.2% 情況下, 仍然有權(quán)威人士認為需要保持經(jīng)濟一定增長速度等。有這種思想指導, 加上地方財政包干體制對地方利益的強化, 各地互相攀比經(jīng)濟增長速度, 就是十分自然的了。198 年工業(yè)增長速度過高, 形成對需求膨脹控制的逆調(diào)節(jié),是總需求膨脹的重要因素。在改革進程上, 急于求成的思想也比較明顯。本來我國商品經(jīng)濟不發(fā)達, 長期以來實行的又是產(chǎn)品經(jīng)濟體制。由生產(chǎn)力水平不高的產(chǎn)品經(jīng)濟向商品經(jīng)濟過渡, 是個很長的時期。而我們卻曾想在很短的時間內(nèi)(如“ 七五”建成新的商品經(jīng)濟運行機制。結(jié)果在客觀條件不具備時, 改革措施倉促出臺。一去年某項改革企圖單項突進, 由于脫離了國情, 結(jié)果被迫調(diào)整。急于求成的思想反映計劃上, 是年年計劃留有資金缺口。198 8年信貸計劃中, 有關(guān)方面壓過來的固定資產(chǎn)貸款計劃增加額占各項貸款的比重達2 52 %, 是19 83年以來最高的, 除此而外計劃外還留有缺口; 年度財政赤字沒有安排來源,由資金本來就不平衡的專業(yè)銀行承購債券。實踐證明, 專業(yè)銀行購買債券, 增加了資金占用, 但貸款并不能相應(yīng)壓縮, 結(jié)果資金不足, 仍向中央銀行要; 流動資金缺口, 年初預計就有幾百億元, 這部分資金缺口是“ 硬”的, 到時候非給不可。建設(shè)和改革急于求成的思想, 反映在財政收支上, 赤字年年發(fā)生。1984 一1987 四年, 按國際慣例剔除債務(wù)收人, 累計赤字6451 億元, 年均達1613億元。赤字占貨幣實際發(fā)行額的519 %。(二)改革措施不配套, 結(jié)果舊的需求膨脹因素未消除, 又增加了新的需求膨脹因素。農(nóng)村改革首先提高了農(nóng)副產(chǎn)品收購價, 雖然增加了消費基金支出, 但是由于實行家庭經(jīng)營新體制, 新的運行機制很快得以形成。城市經(jīng)濟體制改革借鑒農(nóng)村經(jīng)驗, 從放權(quán)讓利開始。讓利的結(jié)果, 使國民收人分配格局發(fā)生了很大變化。但是由于相應(yīng)的運行機制沒有形成, 結(jié)果一方面企業(yè)多收很快轉(zhuǎn)化為消費基金大幅度上漲, 消費基金膨脹由此產(chǎn)生。生產(chǎn)基金不足就大量依賴貸款, 這幾年銀行貸款占企業(yè)資金總額的比重直線上升; 另一方面地方財政多收,很快轉(zhuǎn)化為地方自籌投資大幅度上漲。由于政府任期制使地方政府領(lǐng)導人普遍存在短期行為, 自籌投資較多地被用于短期見效的加工工業(yè), 于是進一步加劇了加工工業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施之間的矛盾。中央政府被迫增加能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施等重點工程投資, 結(jié)果社會投資總規(guī)模膨脹就在這種很不協(xié)調(diào)的投資決策氣氛中形成。(三) 宏觀調(diào)控機制不健全, 商品經(jīng)濟條件下最有力的宏觀調(diào)控機構(gòu)中央銀行力量太弱。傳統(tǒng)經(jīng)濟體制下對宏觀經(jīng)濟平衡起決定性影響的是計委, 商品經(jīng)濟體制對總量平衡起最終決定性影響的是中央銀行。中央銀行按其本性來說, 它是能夠控制住社會總需求的。但是, 其前提一是要有相應(yīng)的經(jīng)濟體制, 我國這種體制尚未健全, 金融機制不完備; 二是必須是職能獨立。我國中央銀行自19 8 4 年成立以來, 它的職能基本沒有改變。當經(jīng)濟過熱發(fā)展時, 中央銀行基本不能獨立進行客觀需要的逆向調(diào)節(jié)。結(jié)果自然是經(jīng)濟愈來愈熱。發(fā)展到非解決不可的時候, 由政府出面調(diào)節(jié)才能扭轉(zhuǎn)局面。但是, 由于這樣決策時間過長, 很容易貽誤時機。宏觀調(diào)控機制不健全, 另一方面表現(xiàn)為金融機構(gòu)尚缺乏自我約束機制。銀行不能破產(chǎn),而從多貸款中又能得到好處, 并且面臨的又是各方面強大的資金需求, 結(jié)果放款失控就很容易發(fā)生。治理通貨膨脹建議我國經(jīng)濟運行有不同于西方國家的特殊機制, 治理通貨膨脹既要借鑒西方國家經(jīng)驗, 更要立足中國現(xiàn)實。第一, 要真正解決建設(shè)和改革中的急于求成思想, 并從制度上解決決策科學化、民主化問題。急于求成思想的核心是脫離中國國情。缺乏對中國歷史和現(xiàn)狀的實際了解, 就難免受各種思潮(包括通貨膨脹無害論思潮) 的影響。解決辦法, 一是加強調(diào)查研究, 二是決策層多聽實際工作者的意見。關(guān)于經(jīng)濟全局的大政方針, 一定要在充分聽取各方面意見后才作出決策。正確處理改革和發(fā)展的關(guān)系。以發(fā)展為中心。改革要為發(fā)展服務(wù)。改革措施出臺, 一定要首先考慮它對國民經(jīng)濟宏觀平衡所可能產(chǎn)生的影響。對舊體制的改革, 要與新體制運行機制構(gòu)造相結(jié)合, 在未找到新的辦法之前, 現(xiàn)行辦法不要隨意革除。解決改革和建設(shè)中急于求成的指導思想,要體現(xiàn)在對經(jīng)濟增長速度和對外開放速度的要求上。生產(chǎn)速度要與資源供給相適應(yīng), 防止不顧客觀條件盲目追求高速度。黨的十一屆三中全會決定“ 把明年工業(yè)增長速度降到10 % 甚至更低一些” , 要切實執(zhí)行, 決不能靠多占用資金、高耗能源和原材料維持低效益的高速度。對外貿(mào)易的發(fā)展要與國內(nèi)商品供給增長相適應(yīng), 要兼顧國內(nèi)國際兩個市場。適當限制國內(nèi)市場緊缺商品出口, 努力通過提高出口商邑質(zhì)量和深加工增殖,增加外匯收人。第二, 要有堅定、明確的貨幣政策目標。一般來說, 貨幣政策應(yīng)兼顧經(jīng)濟增長與貨幣穩(wěn)定雙重目標。但是經(jīng)濟增長與貨幣穩(wěn)定并不是任何時候都是可以統(tǒng)一的。當二者發(fā)生矛盾不能兼顧時, 貨幣政策應(yīng)堅定不移地以保衛(wèi)貨幣為已任。通過穩(wěn)定貨幣, 保證經(jīng)濟穩(wěn)定增長, 制約經(jīng)濟過熱傾向。治理通貨膨脹是個長期任務(wù), 貨幣政策要有中、長期目標。要用穩(wěn)定中期貨幣增長率的方法, 制約貨幣政策中某種飄忽不定的短期行為。防止形勢稍有好轉(zhuǎn), 又重蹈復轍, 放松貨幣控制。為了防止經(jīng)過緊縮后形勢稍有好轉(zhuǎn)就出現(xiàn)思想回潮, 思想理論上要堅決摒棄通貨膨脹無害論。第三, 加強計劃平衡, 制止計劃缺口。計劃的宗旨是求得平衡, 而不是“ 有計劃” 地制造不平衡。整個國民經(jīng)濟計劃, 要建立在物資平衡的基礎(chǔ)上, 有多少物資辦多少事。財政不能搞赤字預算, 堅持有多少錢辦多少事的原則。信貸計劃不能留缺口, 嚴格遵循先流動資金后固定資金的順序安排資金供應(yīng)?？紤]信貸平衡的透明度低, 對信貸支出更應(yīng)防止計劃外批條子。第四, 強化中央銀行職能, 完善中央銀行體制。核心是加強中央銀行職能獨立性。為了實現(xiàn)國家批準的貨幣信貸計劃, 中央銀行應(yīng)有獨立運用貨幣政策工具的權(quán)力, 例如調(diào)整利率、調(diào)整存款準備金, 以中央銀行貸款發(fā)放和收回, 都應(yīng)獨立決定。防止再出現(xiàn)貨幣政策調(diào)整決策時間過長而貽誤時機的現(xiàn)象。中央銀行職能真正獨立, 還有待于專業(yè)銀行真正企業(yè)化。在目前專業(yè)銀行企業(yè)化程度不高, 因而經(jīng)濟手段調(diào)控不力的情況下, 建議暫行專業(yè)銀行主要領(lǐng)導干部實行任期制, 并先征人民銀行同意后方可任命的制度。為了擺脫地方政府對中央銀行各分行工作的干擾，中央銀行各分行長任免由國務(wù)院決定, 并可在全國各地靈活調(diào)動。收人的比重增長很快, 這部分資金分配中積累與消費、固定資產(chǎn)積累與流動資產(chǎn)積累的比例關(guān)系處理不當, 國民經(jīng)濟宏觀失衡就難以避免。這項工作的重要性, 愈來愈突出。第五, 完善配套改革措施, 堵塞宏觀失控漏洞。由于改革不配套, 過去幾年留下很多漏洞，現(xiàn)在需要分別輕重緩急, 逐一解決。擇其要者, 一是改變財政包干辦法, 創(chuàng)造條件推行分稅制。財政包干辦法不改變, 各地經(jīng)濟過熱增長的勢頭就無法扼制, 地方本位主義、地區(qū)封鎖也難以消除。二是強化對企業(yè)留利分配的管理。通過立法, 強令企業(yè)正確處理留利中補充自有流動資金、生產(chǎn)發(fā)展基金、獎勵基金、福利基金的比例。改革以來, 企業(yè)收人占國民收人的比重增長很快, 這部分資金分配中積累與消費、固定資產(chǎn)積累與流動資產(chǎn)積累的比例關(guān)系處理不當, 國民經(jīng)濟宏觀失衡就難以避免。這項工作的重要性, 愈來愈突出。第六, 強化專業(yè)銀行管理, 完善信用制度。要逐步減少信用貸款量, 擴大真實票據(jù)及其他資產(chǎn)抵押貸款量; 劃分長短期資金來源和運用界限, 劃分長短期銀行業(yè)務(wù)范圍, 以防止短期資金長期使用, 擴大固定資產(chǎn)投資規(guī)模和防止派生存款失去控制, 擴大信用膨脹; 加強專業(yè)銀行備付金管理, 逐步達到5一7%。第七, 提高存款利率, 增加儲蓄、抑制資金需求。除繼續(xù)維持三年以仁儲蓄保值存款外, 普遍提高存放款利率, 盡快達到存款對物價和貸款的正利率。對少數(shù)政策性貸款實行貼息制度。第八, 發(fā)展保險事業(yè), 籌集社會資金。要在繼續(xù)辦好商業(yè)保險的同時,擴大社會保險。努力開辦人壽保險、家庭財產(chǎn)保險, 以及其他人民需要的