資金時(shí)間價(jià)值典型習(xí)題

1、 模塊二 資金的時(shí)間價(jià)值一、單項(xiàng)選擇題1某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100 000元，假定銀行利息率為10，5年10的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（ ）元。A.16 379.75 B.26 379.66 C.379 080 D.610 5102.甲企業(yè)擬對(duì)外投資一項(xiàng)目，項(xiàng)目開始時(shí)一次性總投資500萬(wàn)元，建設(shè)期為2年，使用期為6年。若企業(yè)要求的最低年投資報(bào)酬率為8，則該企業(yè)每年應(yīng)從該項(xiàng)目獲得的最低現(xiàn)金流入為（ ）萬(wàn)元。（已知年利率為8時(shí)，8年的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.7466，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7833）A.83

2、.33 B.87.01 C.126.16 D.280.383.企業(yè)打算在未來三年每年年初存入2 000元，年利率2，單利計(jì)息，則在第三年年末存款的終值是（ ）元。A.6 120.8 B.6 243.2 C.6 240 D.6 606.64.王大爺是位熱心于公益事業(yè)的人，自2010年12月底開始，他每年年底都要向一位失學(xué)兒童捐款，幫助這位失學(xué)兒童從小學(xué)一年級(jí)讀完九年義務(wù)教育。王大爺每年向失學(xué)兒童的捐款有年金的特點(diǎn)，屬于（ ）。A.普通年金 B.遞延年金 C.即付年金 D.永續(xù)年金5.張先生資助一名貧困家庭的大學(xué)生，從2011年起，每年年末都為這名學(xué)生支付4 000元，一直到這名大學(xué)生4年后畢業(yè)，

3、假設(shè)銀行的定期存款利率為3，請(qǐng)問張先生支付的金額相當(dāng)于4年后（ ）元。（已知（F/A,3,4）4.1836）A.16 734.4 B.12 363.6 C.16 943.58 D.16 9846.某人擬在5年后準(zhǔn)備用10 000元購(gòu)買一臺(tái)平板電視機(jī)，從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行一筆款項(xiàng)。假設(shè)銀行利率為10，（FA，10，5）6.1051。則每年需存入（ ）元。A.1 638 B.1 000 C.1 368 D.1 8637.已知（F/A，10，9）13.579，（F/A，10，11）18.531。則10年，10的即付年金終值系數(shù)為（ ）。A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.

4、12.5798.某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)10萬(wàn)元獎(jiǎng)金。若年利率為8，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為（ ）元。A.6 250 000 B.5 000 000 C.1 250 000 D.4 000 0009.某公司第一年初借款20 000元，每年年末還本付息額均為4 000元，連續(xù)9年還清。則借款利率為（ ）。（已知（P/A，12，9）5.3282,（P/A，14，9）4.9464）A.12.6 B.18.6 C.13.33 D.13.7210.5年期、利率為7的即付年金現(xiàn)值系數(shù)等于4.387，則同樣期限和利率的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（ ）。A.4.5200 B.4.230 C.4.1 D.4.6941二

5、、多項(xiàng)選擇題1.對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值，下列表述正確的有（ ）。A.一般情況下應(yīng)按復(fù)利方式來計(jì)算B.可以直接用短期國(guó)債利率來表示C.是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額D.相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率2.有一筆遞延年金，前兩年沒有現(xiàn)金流入，后四年每年年初流入100萬(wàn)元，折現(xiàn)率為10，則關(guān)于其現(xiàn)值的計(jì)算表達(dá)式正確的有（ ）。A.100（P/F，10，2）100（P/F，10，3）100（P/F，10，4）100（P/F，10，5）B.100（P/A，10，6）（P/A，10，2）C.100（P/A，10，3）1（P/F，10，2）D.100（F/A，10，5）1（P/F，1

6、0，6）3.下列有關(guān)即付年金與普通年金的表述正確的有（ ）。A.即付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)乘以（1i）；FA（F/A，i，n）（1i）B.即付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)的關(guān)系：期數(shù)1，系數(shù)1；FA（F/A，i，n1）1C.即付年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以（1i）；PA（P/A，i，n）（1i）D.即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系：期數(shù)1，系數(shù)1；PA（P/A，i，n1）14.下列各項(xiàng)中，屬于年金形式的有（ ）。A.養(yǎng)老金 B.等額分期付款C.零存整取的零存額 D.按照加速折舊法計(jì)提的折舊5.企業(yè)取得借款100萬(wàn)元，借款的年利率是8，每半年復(fù)利一次，期限為5年，則該

7、項(xiàng)借款的終值計(jì)算式正確的有（ ）。A.100（F/P，8，5） B.100（F/P，4，10）C.100（F/A，8，5） D.100（F/P，8.16，5）三、判斷題1.年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算，資金回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。（ ）2.償債基金系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。（ ）3.在年金中，系列等額收付的間隔期間必須是一年。（ ）4.只有現(xiàn)值沒有終值的年金是遞延年金。（ ）四、計(jì)算題1.某公司擬購(gòu)置一條生產(chǎn)線，賣方提出三種付款方案：方案1：現(xiàn)在支付100萬(wàn)元，4年后再支付150萬(wàn)元；方案2：從第5年開始，每年末支付50萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共500萬(wàn)元；方案3：從第

8、5年開始，每年初支付45萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共450萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為10。已知：（P/A，10，10）6.1446，（P/F，10，4）0.6830，（P/F，10，3）0.7513， （P/F，10，5）0.6209要求：（1）分別計(jì)算三種方案的付款現(xiàn)值（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）；（2）判斷該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案。2.張先生準(zhǔn)備購(gòu)買一套新房，開發(fā)商提供了三種付款方案讓張先生選擇：（1）A方案，從第5年年末開始支付，每年年末支付20萬(wàn)元，一共支付8年；（2）B方案，按揭買房，每年年初支付12萬(wàn)元，一共支付12年；（3）C方案，現(xiàn)在一次性付款110萬(wàn)元。假設(shè)銀行利率為

9、5。要求：計(jì)算三種付款方案在第12年末的終值，并回答張先生應(yīng)該選擇哪種方案。3.為給女兒上大學(xué)準(zhǔn)備資金，李女士連續(xù)6年于每年年初存入銀行6 000元。若銀行存款利率為5%，則李女士在第6年年末能一次取出本利和多少錢?已知（F/A，5%，6）=6.8019 ，（F/A，5%，7）=8.1答案部分一、單項(xiàng)選擇題2答案：A解析：本題屬于已知終值求年金，A100 000/6.105116 379.75（元）。該題針對(duì)“普通年金終值的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核3答案：C解析：本題屬于根據(jù)現(xiàn)值求年金的問題，A500/（5.74661.7833）126.16（萬(wàn)元）。該題針對(duì)“普通年金現(xiàn)值的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核9

10、答案：C解析：本題是單利計(jì)息的情況，第三年年末該筆存款的終值2 000（132）2 000（122）2 000（112）6 240（元）。該題針對(duì)“單利的現(xiàn)值和終值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核10答案：A解析：普通年金是指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)。該題針對(duì)“年金的辨析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核11答案：A解析：這是已經(jīng)年金求終值，F(xiàn)4 000（F/A,3,4）4 0004.183616 734.4（元）。該題針對(duì)“普通年金終值的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核12答案：A解析：本題解題思路：已知終值F，5年后支付10 000元，求年金A。每年需存入的金額10 0001/（FA，10，5）注：普通年金終

11、值系數(shù)的倒數(shù)10 0001/6.10511 638（元）。該題針對(duì)“普通年金終值的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核13答案：A解析：即付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比期數(shù)加1，系數(shù)減1，所以10年，10的即付年金終值系數(shù)18.531117.531。該題針對(duì)“即付年金的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核14答案：C解析：本題考點(diǎn)是計(jì)算永續(xù)年金現(xiàn)值：PA/i10/8125（萬(wàn)元）。該題針對(duì)“永續(xù)年金的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核15答案：D解析：本題符合普通年金現(xiàn)值公式：20 0004 000（P/A，i，9），（P/A，i，9）5，用內(nèi)插法求解：用下面數(shù)據(jù)減上面數(shù)據(jù)確定比例關(guān)系：i13.72該題針對(duì)“利率的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考

12、核18答案：C解析：即付年金現(xiàn)值系數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)（1i）, 4.387普通年金現(xiàn)值系數(shù)（17），普通年金現(xiàn)值系數(shù)4.387/（17）4.1。該題針對(duì)“普通年金現(xiàn)值的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核二、多項(xiàng)選擇題2答案：ACD解析：本題考核資金時(shí)間價(jià)值。只有在通貨膨脹率很低的情況下，才可以用短期國(guó)債利率來表示資金時(shí)間價(jià)值。該題針對(duì)“單利的現(xiàn)值和終值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核3答案：ACD解析：本題中從第3年初開始每年有100萬(wàn)元流入，直到第6年初。選項(xiàng)A的表達(dá)式是根據(jù)“遞延年金現(xiàn)值各項(xiàng)流入的復(fù)利現(xiàn)值之和”得出的，“100（P/F，10，2）”表示的是第3年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100（P/F，10，3）”表示的

13、是第4年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100（P/F，10，4）” 表示的是第5年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100（P/F，10，5）”表示的是第6年初的100的復(fù)利現(xiàn)值。選項(xiàng)B，本題中共計(jì)有4個(gè)100，因此，n4；但是注意，第1筆流入發(fā)生在第3年初，相當(dāng)于第2年末，而如果是普通年金則第1筆流入發(fā)生在第1年末，所以，本題的遞延期m211，因此，mn145，所以，選項(xiàng)B的正確表達(dá)式應(yīng)該是100（P/A，10，5）（P/A，10，1）。選項(xiàng)C和選項(xiàng)D是把這4筆現(xiàn)金流入當(dāng)作預(yù)付年金考慮的，100（P/A，10，3）1表示的是預(yù)付年金現(xiàn)值，表示的是第3年初的現(xiàn)值，因此，計(jì)算遞延年金現(xiàn)值（即第1年初的現(xiàn)值）時(shí)還

14、應(yīng)該再折現(xiàn)2期，所以，選項(xiàng)C的表達(dá)式正確；100（F/A，10，5）1表示的是預(yù)付年金的終值，即第6年末的終值，因此，計(jì)算遞延年金現(xiàn)值（即第1年初的現(xiàn)值）時(shí)還應(yīng)該再?gòu)?fù)利折現(xiàn)6期，即選項(xiàng)D的表達(dá)式正確。該題針對(duì)“遞延年金的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核5答案：ABCD解析：該題針對(duì)“普通年金終值的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核6答案：ABC解析：年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng)，年金的形式多種多樣，如保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老金、折舊（直線法計(jì)提）、租金、等額分期收（付）款以及零存整取或者整存零取儲(chǔ)蓄等等。注意按照加速折舊法計(jì)提的每期的折舊額是不同的，所以不屬于年金的形式。該題針對(duì)“年金的辨析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核7答案：BD

15、解析：每半年復(fù)利一次的情況下，復(fù)利終值的計(jì)算方法有兩種，一種是使用半年的利率和半年的期限計(jì)算，即選項(xiàng)B；第二種方法是使用年實(shí)際利率計(jì)算，本題中的年實(shí)際利率（18/2）218.16，即選項(xiàng)D。該題針對(duì)“復(fù)利的現(xiàn)值和終值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核 三、判斷題4答案：Y解析：該題針對(duì)“普通年金現(xiàn)值的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核6答案：N解析：償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。該題針對(duì)“普通年金終值的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核7答案：N解析：在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不是一年，例如每季末等額支付的利息也是年金。該題針對(duì)“年金的辨析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核8答案：N解析：只有現(xiàn)

16、值沒有終值的年金是永續(xù)年金。該題針對(duì)“年金的辨析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核四、計(jì)算題1答案（1）方案1：P100150（P/F，10，4）1001500.6830202.45（萬(wàn)元）方案2：P50（P/A，10，10）（P/F，10，4）506.14460.6830209.84（萬(wàn)元）方案3：P45（P/A，10，10）（P/F，10，3）456.14460.7513207.74（萬(wàn)元）（2）應(yīng)選擇現(xiàn)值較小的一種方案，該公司應(yīng)該選擇第一個(gè)方案。解析：該題針對(duì)“付款方案的比較與選擇”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核2答案：A方案在第12年末的終值20（F/A，5，8）209.5491190.98（萬(wàn)元）B方案在第12年末的

17、終值12（F/A，5，12）（15）1215.9171.05200.55（萬(wàn)元）C方案在第12年末的終值110（F/P，5，12）1101.7959197.55（萬(wàn)元）由此可知，張先生應(yīng)該選擇A方案。延伸思考計(jì)算每一付款方案的現(xiàn)值，并回答張先生應(yīng)該選擇哪種方案。 A方案現(xiàn)值20（P/A，5，8）（P/F，5，4）206.46320.8227106.35（萬(wàn)元）B方案現(xiàn)值12（P/A，5，12）（15）128.86331.05111.68（萬(wàn)元）C方案現(xiàn)值110（萬(wàn)元）由此可知，張先生應(yīng)該選擇A方案。解析：該題針對(duì)“付款方案的比較與選擇”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核3 答案：方法一F=6 000（F/A，5%

18、，6）（1+5%）=42 852（元）或方法二F=A（F/A，i，n+1）-1=6 000（F/A，5%，7）-1=6 000（8.1420-1）=42 852（元）解析：該題針對(duì)“即付年金的核算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核甲公司的信用等級(jí)高于乙公司，則(B )。A 甲的籌資成本比乙高B 甲的籌資能力比乙強(qiáng)C 甲的債務(wù)負(fù)擔(dān)比乙重D 甲的籌資風(fēng)險(xiǎn)比乙大某公司以“110，N 30”的信用條件進(jìn)貨一批，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為( )下列不屬于商業(yè)信用融資的是( )。A賒購(gòu)商品B預(yù)收貨款C商業(yè)匯票D應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)不能作為融資手段的租賃方式是( )。A 經(jīng)營(yíng)租賃B 售后租回C 直接租賃D 杠桿租賃將資金分為所有者權(quán)

19、益與負(fù)債兩大類，其標(biāo)志是( )。A 資金來源渠道B 資金流動(dòng)程度C 資金籌集方式D 資金使用方式資金成本高，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般的籌資方式為( )。A 長(zhǎng)期借款B 發(fā)行債券C 發(fā)行普通股D 融資租賃放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與( )A 折扣百分比的大小呈反方向變化B 信用期的長(zhǎng)短呈同方向變化C 折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D 折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化在下列各項(xiàng)中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是( )A 賒購(gòu)商品 B 預(yù)收貨款 C 辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) D 用商業(yè)匯票購(gòu)貨 采用百分比率法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是( )A 貨幣資金 B 應(yīng)付賬款 C 存貨 D 公

20、司債券多選題下列各項(xiàng)屬于融資活動(dòng)的有( )A 發(fā)行債券B 取得借款C 賒購(gòu)商品D 發(fā)行股票 E 融資租賃債券同股票相比有如下特點(diǎn)( )。A 求償權(quán)優(yōu)于股票B 債券投資風(fēng)險(xiǎn)大于股票C 債券的持有人無(wú)權(quán)參與公司決策D 債券代表一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考慮的因素有( )。A 籌資渠道B 籌資方式C 籌資的總規(guī)模D 取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn)吸收直接投資與發(fā)行普通股的共同缺點(diǎn)是( )。A 限制條件多B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大C 控制權(quán)分散D 資金成本高下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考慮的因素有( )A。取得資金的渠道 B。取得資金的方式C。取得資金的總規(guī)模 D。取得資金的成本風(fēng)險(xiǎn)下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)租賃特點(diǎn)的有( )A。租賃期較短 B。租賃合同較為穩(wěn)定C。出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維護(hù)等服務(wù)D。租賃期滿后，租賃資產(chǎn)常常無(wú)償轉(zhuǎn)讓或低價(jià)出售給承租人公司擬采購(gòu)材料一批，供應(yīng)商的信用條件為：“1.210，120，0.630，N60” ；公司平均資金成本為7%；銀行借款的利率為8%，銀行補(bǔ)償性余額為20%；公司應(yīng)如何決策？第10天付款 ，現(xiàn)