大唐-唐泓優(yōu)選1號(hào)產(chǎn)品.pptx

1、大唐唐泓優(yōu)選1號(hào)證券投資基金,資管二部 2015年3月,目 錄 一、中國(guó)資本市場(chǎng)形勢(shì)及未來(lái)趨勢(shì) 二、中國(guó)居民資產(chǎn)配置現(xiàn)狀與未來(lái)趨勢(shì) 三、FOF基金介紹 四、大唐FOF基金產(chǎn)品-唐泓優(yōu)選1號(hào)介紹 五、入選唐泓優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn) 六、FOF基金管理人以及管理團(tuán)隊(duì) 七、基金托管機(jī)構(gòu),一、中國(guó)資本市場(chǎng)形勢(shì)及未來(lái)趨勢(shì),滬、深港開(kāi)通，將促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)與香港、全球市場(chǎng)接軌 2015年，滬、深港將全開(kāi)通。這將推進(jìn)國(guó)內(nèi)和香港股票市場(chǎng)的一體化，加快我 國(guó)股市與香港、全球股市的接軌，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)良性發(fā)展。 資本市場(chǎng)的改革，推動(dòng)我國(guó)股票市場(chǎng)良性發(fā)展 2015年，證券牌照放開(kāi)、IPO注冊(cè)制落地、新三板交易制度完善

2、、新三板“轉(zhuǎn)板”機(jī)制、上市公司并購(gòu)重組放寬等措施，預(yù)期將推動(dòng)股票市場(chǎng)利好發(fā)展。,中國(guó)資本市場(chǎng)形勢(shì),一帶一路、混合所有制和國(guó)企改革，將促進(jìn)相關(guān)板塊持續(xù)增長(zhǎng) “絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”為相關(guān)地區(qū)的基建、交通、文化和金融帶來(lái)持續(xù)繁榮機(jī)會(huì)，促進(jìn)相關(guān)板塊持續(xù)增長(zhǎng)。 混合所有制為央企注入民營(yíng)資本，國(guó)企改革（包括地方省級(jí)控股平臺(tái)）將引發(fā)大規(guī)模的企業(yè)并購(gòu)、重組和剝離，也促進(jìn)央企、地方國(guó)企相關(guān)板塊快速發(fā)展。 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和工業(yè)4.0，將帶動(dòng)相關(guān)板塊輪動(dòng)繁榮 移動(dòng)、聯(lián)通和電信4G業(yè)務(wù)的開(kāi)展，必將引發(fā)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展，帶動(dòng)金融概念股的蓬勃發(fā)展。 工業(yè)4.0將誘發(fā)工業(yè)領(lǐng)域 “智能工廠”和“

3、智能生產(chǎn)”的第四次革命，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，高端制造產(chǎn)業(yè)優(yōu)化，將帶動(dòng)高端制造產(chǎn)業(yè)繁榮。,未來(lái)趨勢(shì),一、中國(guó)資本市場(chǎng)形勢(shì)及未來(lái)趨勢(shì),動(dòng)蕩環(huán)境中的結(jié)構(gòu)性牛市 滬深300指數(shù)預(yù)期4000點(diǎn),2015年資本市場(chǎng)形勢(shì)預(yù)期判斷,一、中國(guó)資本市場(chǎng)形勢(shì)及未來(lái)趨勢(shì),中國(guó)居民當(dāng)前資產(chǎn)配置現(xiàn)狀,二、中國(guó)居民資產(chǎn)配置現(xiàn)狀與未來(lái)趨勢(shì),資料來(lái)源：中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心，2012年5月13日。,錯(cuò)配狀況,2014年，房地產(chǎn)是我國(guó)居民資產(chǎn)第一大配置，占到居民家庭資產(chǎn)配置的68% 2010年，美國(guó)房地產(chǎn)配置占居民家庭資產(chǎn)配置34% 2014年，我國(guó)家庭權(quán)益類的資產(chǎn)占比只有3%；2010年，美

4、國(guó)權(quán)益類資產(chǎn)占比29% 當(dāng)實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格漲幅減緩或者處于下跌時(shí)，人們應(yīng)該增加對(duì)金融資產(chǎn)的配置，減少對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的配置,二、中國(guó)居民資產(chǎn)配置現(xiàn)狀與未來(lái)趨勢(shì),投資者,房地產(chǎn)、銀行定存等,公募、銀行理財(cái)、券商理財(cái)?shù)?私募、單一陽(yáng)光私募,陽(yáng)光私募組合 大唐唐泓優(yōu)選系列,1997年,2006年,2010年,2015年,未來(lái)趨勢(shì),1998年7月，國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn) 住房制度改革加快住房建設(shè)的通知。 1997年11月，國(guó)務(wù)院頒布 證券投資基金管理暫行辦法，標(biāo)志著 “公募基金元年”,2005年9月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布上市公司股權(quán)分置改革管理辦法，開(kāi)啟中國(guó)股市“全流通時(shí)代”。,2010年1月8日，國(guó)務(wù)院批復(fù)推

5、出股指期貨新品種；2010年1月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)，中國(guó)股票市場(chǎng)從此結(jié)束“單邊市場(chǎng)”，邁向“雙邊市場(chǎng)”。,2014年5月9日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)，私募基金備案制。同年，證監(jiān)會(huì)牽頭成立了注冊(cè)制改革工作組，并在11月底將注冊(cè)制改革方案初稿上報(bào)至國(guó)務(wù)院。,二、中國(guó)資產(chǎn)配置現(xiàn)狀與未來(lái)趨勢(shì),三、FOF基金介紹,FOF基金起源及發(fā)展,FOF基金投資特點(diǎn),三、FOF基金介紹,FOF基金與普通基金對(duì)比,三、FOF基金介紹,三、FOF基金介紹,為什么選擇FOF基金,通過(guò)嚴(yán)格的盡職調(diào)研，篩選價(jià)值，成長(zhǎng)，趨勢(shì)等多元投資風(fēng)格，以做多策略為主，多空、

6、市場(chǎng)中性、套利策略為輔的頂尖陽(yáng)光私募基金為投資顧問(wèn) 挑選出頂級(jí)私募基金經(jīng)理，構(gòu)建最優(yōu)組合 采取優(yōu)勝劣汰，動(dòng)態(tài)擇優(yōu)的方式，持續(xù)跟蹤并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整 制定嚴(yán)格風(fēng)控措施 定期披露基金信息,四、大唐FOF基金產(chǎn)品-唐泓優(yōu)選1號(hào)介紹,大唐FOF基金運(yùn)作流程,基金產(chǎn)品的 收益風(fēng)險(xiǎn),基金經(jīng)理管理能力,基金管理公司 整體實(shí)力,定性考察基金公司商譽(yù)和管理能力，定量考察資產(chǎn)管理規(guī)模、旗下基金過(guò)去績(jī)效表現(xiàn)、旗下基金周轉(zhuǎn)率和旗下基金費(fèi)率等指標(biāo)，在其他條件相同的情況下，優(yōu)先考慮母基金公司實(shí)力雄厚的基金。,定性分析主要針對(duì)基金經(jīng)理，了解他們管理基金的哲學(xué)、投資風(fēng)格和策略，團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制、基金經(jīng)濟(jì)操作經(jīng)驗(yàn)、收益穩(wěn)定性等。,定量

7、分析可以參考的量化指標(biāo)：阿爾法值、貝塔值、詹森值等績(jī)效指標(biāo)。量化分析一般要考察基金短、中、長(zhǎng)期的績(jī)效。從月、季、一年、兩年乃至更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)績(jī)效表現(xiàn)較好的基金中，初步篩選符合條件的的基金進(jìn)入產(chǎn)品池；然后結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)特征，選出較高收益，較低風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品。總體而言，量化選擇方法主要依據(jù)基金的歷史業(yè)績(jī)，同時(shí)也考慮基金的特征。,四、大唐FOF基金產(chǎn)品-唐泓優(yōu)選1號(hào)介紹,大唐FOF基金評(píng)價(jià)體系,四、大唐FOF基金產(chǎn)品-唐泓優(yōu)選1號(hào)介紹,產(chǎn)品要素,子基金唐泓優(yōu)選1號(hào)：大唐FOF投資基金1期，用于募集資金，全部投向母基金唐池 母基金唐池：用于投資管理，只接受子基金唐泓優(yōu)選1、2、3、N號(hào)的認(rèn)購(gòu)/申購(gòu) 標(biāo)的陽(yáng)光私募

8、基金：分別設(shè)立投資子基金，獨(dú)立賬戶，為客戶定制產(chǎn)品,四、大唐FOF基金產(chǎn)品-唐泓優(yōu)選1號(hào)介紹,產(chǎn)品結(jié)構(gòu),四、大唐FOF基金產(chǎn)品-唐泓優(yōu)選1號(hào)介紹,產(chǎn)品亮點(diǎn),四、大唐FOF基金產(chǎn)品-唐泓優(yōu)選1號(hào)介紹,產(chǎn)品投資風(fēng)格和策略,五、入選唐泓優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn),入選投資顧問(wèn)簡(jiǎn)介,五、入選唐泓優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn),入選投資顧問(wèn)代表產(chǎn)品業(yè)績(jī),公司簡(jiǎn)介：成功發(fā)行并管理10余期權(quán)益類產(chǎn)品，產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)和風(fēng)控能力得到市場(chǎng)的持續(xù)檢驗(yàn)。公司獲得第二、四屆“金牛陽(yáng)光私募管理公司”獎(jiǎng) 于軍先生：畢業(yè)于北京交通大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、博士，曾任中信證券首席策略師，首席交通運(yùn)輸分析師，負(fù)責(zé)交易與衍生品領(lǐng)域的投資。連續(xù)四年獲得“新財(cái)富

9、”交通運(yùn)輸業(yè)第一名；2010年獲得超過(guò)“新財(cái)富”市場(chǎng)策略第二名 投資風(fēng)格：穩(wěn)健、進(jìn)取，注重對(duì)公司基本面的研究 投資策略：追蹤市場(chǎng)熱點(diǎn)驅(qū)動(dòng)事件，捕捉轉(zhuǎn)機(jī)股；挖掘投資標(biāo)的價(jià)值，選擇成長(zhǎng)股,五、入選唐泓優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn),北京和聚投資管理有限公司,公司簡(jiǎn)介：成功發(fā)行并管理40余陽(yáng)光化集合類證券投資產(chǎn)品，總規(guī)模超過(guò)105億元，產(chǎn)品收益率排名行業(yè)前1/3，業(yè)績(jī)突出。公司獲第一、二、三、四屆“金牛私募管理公司”獎(jiǎng) 李華輪先生：中歐國(guó)際商學(xué)院EMBA；曾任陜西信托投資公司、西部證券股份有限公司投資總監(jiān)，超過(guò)20年的基金從業(yè)和投資管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)歷 投資風(fēng)格：穩(wěn)健，注重對(duì)公司價(jià)值的研究 投資策略：分析宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)

10、景氣趨勢(shì)，確定行業(yè)配置；研究行業(yè)，選擇具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、成長(zhǎng)性的公司,五、入選唐泓優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn),上海朱雀股權(quán)投資管理股份有限公司,公司簡(jiǎn)介：成功發(fā)行并管理7只證券投資產(chǎn)品，管理規(guī)模10億元，專注于中國(guó)超級(jí)繁榮。 陳宇先生：湖南大學(xué)博士，陳氏太極傳人，曾任招商地產(chǎn)董事會(huì)秘書(shū)、總經(jīng)理助理，白云山董事。第五屆金牛私募投資經(jīng)理、中國(guó)最佳私募基金經(jīng)理（2013、2014度） 、中國(guó)陽(yáng)光私募年度最佳回報(bào)金樽獎(jiǎng)（2012-2013年） 投資風(fēng)格：穩(wěn)健，注重超級(jí)繁榮行業(yè)、安全便宜價(jià)格的研究 投資策略：長(zhǎng)空集。長(zhǎng)，即長(zhǎng)線選股；空，即空倉(cāng)待機(jī)；集，即集中投資,五、入選唐泓優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn),北京神農(nóng)投資管理

11、有限公司,公司簡(jiǎn)介：上海匯利發(fā)行并管理12期陽(yáng)光私募產(chǎn)品，管理規(guī)模36億元。 何震先生：復(fù)旦大學(xué)碩士，廣發(fā)證券行業(yè)研究員，廣發(fā)基金基金經(jīng)理15年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)證券報(bào)金牛獎(jiǎng)（中國(guó)最權(quán)威基金評(píng)級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)）、美國(guó)晨星大獎(jiǎng)（國(guó)際最權(quán)威基金評(píng)級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)）、證券時(shí)報(bào)最佳基金獎(jiǎng)。 投資風(fēng)格：進(jìn)取， 注重中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素、公司基本面 投資策略：買入持有策略（具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力的行業(yè)領(lǐng)先型公司）、交易型股票策略（基本面發(fā)生重大好轉(zhuǎn)但股價(jià)尚未反映其變化的行業(yè)領(lǐng)先型公司）,五、入選唐泓優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn),上海匯利資產(chǎn)管理有限公司,五、入選唐泓優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn),投資顧問(wèn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)（一）,五、入選唐泓

12、優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn),投資顧問(wèn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)（二）,唐泓優(yōu)選1號(hào)FOF基金選中四只陽(yáng)光私募基金，包括和聚、匯利、朱雀和神農(nóng) 如果投向4家投顧的權(quán)重相同，根據(jù)4家投顧歷史業(yè)績(jī)，按照2014年12月31日測(cè)算，唐泓優(yōu)選1號(hào)累計(jì)凈值2.2742，累計(jì)收益127.42%，平均年化收益率22.80% 注：擬測(cè)算收益不代表預(yù)期收益,五、入選唐泓優(yōu)選1號(hào)的投資顧問(wèn),唐泓優(yōu)選1號(hào)預(yù)期收益,大唐財(cái)富成立于2011年10月，主要股東包括央企大唐集團(tuán)旗下上市子公司大唐國(guó)際發(fā)電和中植企業(yè)集團(tuán)公司 是中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員單位，取得私募基金管理人資格 總部位于北京，在全國(guó)設(shè)立有30余家分支機(jī)構(gòu)。截止2014年末，大唐財(cái)富為

13、近20000個(gè)高凈值客戶提供了年化收益率超過(guò)10%的投資機(jī)會(huì)，各類產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)按期、足額兌付；累計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模突破500億元 擁有資產(chǎn)管理部、投資銀行部、風(fēng)控部、合規(guī)部等部門(mén)，在資產(chǎn)管理、陽(yáng)光私募基金、公募基金和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面具有核心優(yōu)勢(shì)，能最大限度的整合頂級(jí)基金資源，為投資人配置資產(chǎn)，合理實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，獲取超額收益,六、FOF基金管理人及管理團(tuán)隊(duì),FOF基金管理人-大唐財(cái)富投資管理有限公司,趙霞： 10年以上投資分析與投資管理經(jīng)驗(yàn)，執(zhí)行總裁 北京航空航天大學(xué)計(jì)算機(jī)本科，紐約大學(xué)金融碩士 美林證券投資交易部分析師，交易員 安盛資產(chǎn)管理公司投資部投資組合經(jīng)理 大公國(guó)際評(píng)級(jí)總監(jiān) 宜信財(cái)富董事總經(jīng)理,

14、馬升平：超過(guò)5年證券投資經(jīng)驗(yàn)，投資經(jīng)理 北京林業(yè)大學(xué)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士、經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士 曾先后擔(dān)任國(guó)內(nèi)著名證券公司、評(píng)級(jí)公司、投資公司的分析師，在宏觀經(jīng)濟(jì)、 債券、股票、金融、新能源等行業(yè)，擁有豐富的行業(yè)研究和二級(jí)市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)。,六、FOF基金管理人及管理團(tuán)隊(duì),管理團(tuán)隊(duì)（一）,周叢：5年以上基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，投資經(jīng)理 英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)，企業(yè)戰(zhàn)略與金融專業(yè)，碩士研究生 大型多元化集團(tuán)公司戰(zhàn)略管理以及三年投資銀行工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)教育，傳媒，TMT行業(yè)有深入研究 加拿大外企美國(guó)房地產(chǎn)私募基金工作經(jīng)歷，負(fù)責(zé)并參與一支美國(guó)豪宅開(kāi)發(fā)基金從設(shè)立，募集，投資到管理的全過(guò)程，具有豐富的私募基金管理經(jīng)驗(yàn),李強(qiáng)：5年證

15、券從業(yè)經(jīng)歷，具備基金從業(yè)資格，投資經(jīng)理 四川大學(xué)，企業(yè)管理專業(yè)，博士，曾任大公國(guó)際TMT行業(yè)分析師，東方資產(chǎn)TMT行業(yè)高級(jí)分析師 承擔(dān)公司債、資產(chǎn)證券化、項(xiàng)目收益?zhèn)?、債券投資計(jì)劃和資產(chǎn)管理計(jì)劃等產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 負(fù)責(zé)PE/VC估值模型開(kāi)發(fā)、企業(yè)（股票）價(jià)值評(píng)估，具有豐富的PE投資管理經(jīng)驗(yàn),六、FOF基金管理人及管理團(tuán)隊(duì),管理團(tuán)隊(duì)（二）,招商證券是招商局旗下金融企業(yè)，創(chuàng)立于1991年，總部位于深圳，截止到2014年末，公司注冊(cè)資本58.08億元，在全國(guó)開(kāi)設(shè)了162家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，同時(shí)在香港設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。,招商證券具備較完整的金融控股集團(tuán)輪廓，業(yè)務(wù)范圍涵蓋了證券經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、基金、期貨、證券投資和投資銀行等業(yè)務(wù)，截止2014年上半年，凈資產(chǎn)達(dá)399.18億元，排名第六。,招商證券自2014年1月10日正式獲得證券投資基金業(yè)務(wù)托管資格，截至